第三方网上支付的金融风险及其防范

的第三方网上支付企业进行摘牌、 收购或兼并，使其退出第三方网上 支付市场。 ４．增加防范套现的规定。信用卡 套现的现象不仅存在于线上更存在 于线下，在线下信用卡套现甚至出 现了规模化、产业化的特点。对其进 行防范并不只是一个企业的事情， 要社会各方通力合作建立明确的信 用卡监管、使用体系，打击信用卡套 现违法行为。 ５．规范电子货币和电子票据的使 用。首先，应明确电子货币的发行 方，不能统一地将电子货币的发行 归于银行。如果电子货币的发行仅 局限于银行，那么现有的对银行的 法规可以延伸到电子货币上，因此 央行就可以提供与传统银行存款同 等程度的保护与监管。但这样无疑 会对第三方网上支付行业的竞争和 创新造成很大的制约。相反，如果各 类机构都可以成为电子货币的发行 者，竞争的扩大反而会带来很多益 处。但同时会出现无法规制的问题。 因此，电子货币发行者是否应当局 限于银行并不是最重要的，重要的 是应当加强对电子货币发行的规范 和调整，发行者必须有一个全面的 接受央行监督的风险管理程序。可 以规定第三方网上支付公司要开展 业务必须缴纳一定的发行准备金， 用户按面值购买电子货币。还可以 对实体货币和电子货币进行隔离。 限制电子货币与实体货币的兑换； 规定电子货币只能在发行该电子货 币的系统内使用，不得进行电子货 币与电子货币的兑换。其次，随着网 上支付中电子票据业务的逐渐展 开，央行接下来需要就电子票据的 签发、兑付、托管、统一认证、与纸质 票据转换、电子票据伪造等问题进 行深入研究。最后，应密切关注国际 上的研究动向，并结合我国的实际 情况，制定保护电子货币使用者利 益的相关法律、法规。 （作者单位：陕西省行政学院）
台只能从技术上保证交易的安全， 却无法保证交易的真实性，而信用 卡这种支付工具是为了鼓励消费来 满足消费支付的需要，并非为了方 便提取现金，所以信用卡一般都被 设定一个提取现金的额度并且通过 取现的交易成本来限制它的使用。 而利用第三方网上支付可以避开这 些控制手段，以几乎为零的成本，套 取现金。 ３．流动性风险。第三方网上支付 用户所出现的流动性风险更多是由 于在途资金导致的。因为使用第三 方网上支付付款的过程中，货款会 在第三方网上支付平台停留一段时 间，这使得卖方要等待一段时间才 能收到货款。如果在等待收款的时 间内企业刚好出现生产的经营成本 迅速提高，市场又出现萎缩等情况， 就可能会给卖方带来流动性风险。 ４．虚拟货币发行的风险。大部分 账户型第三方网上支付企业的客户 都可以法定货币购买电子货币（进 行账户充值）后即能用该电子货币 购买卖家提供的商品或服务，从而 使该电子货币具有了广泛的支付能 力和现金替代特点。我国明文规定： 只有中央银行或其它获得政府许可 的商业银行才具有发行货币的权 力。但现行的虚拟货币的发行由互 联网服务商自行决定，其货币发行 不受监管。目前，虚拟货币能够通过 第三方网上支付平台及其它渠道与 实体货币进行双向兑换，也能购买 商品，已具备实体货币的职能。对于 实体货币，国家可以通过公开市场 操作、贴现、存款准备金等手段或制
究的焦点。
上支付企业中。目前，大多数第三方 网上支付公司都采用了二次清算的 模式，其支付平台在交易中的中介 地位，使平台可以从事资金吸储并 形成大量的资金沉淀。沉淀资金主 要包括两部分：交易过程中的在途 资金和交易前后的暂存资金。目前 国内暂无专门法律对这笔巨额暂留 货款的所有权和使用权进行规定， 除支付宝等少数几家第三方网上支 付企业在银行设立专门账户对暂留 货款进行管理外，其余大多第三方 网上支付企业并没有公开这笔资金 的使用和管理情况。很多第三方网 上支付公司将在途资金的价值作为 利润的主要来源。在途资金可能促 使某些参与者采取“行动”成为“在 途资金游戏”中的净得利者，这会降 低支付系统的有效性，并引发支付 和道德风险。如果不明确禁止第三 方网上支付公司直接支配交易款 项，就可能出现超越监管任意调用 交易资金的风险，甚至第三方可能 利用客户资金进行风险投资，特别 是在２００８年股市一片向好的形式 下，大额沉淀资金可能会因其“逐利” 的特性进入资本市场。一旦出现一些 类似“卷包走路”等事件，将给商家和 消费者带来难以估量的损失。 ２．套现风险。２００６年２月，中国 人民银行和银监会发出《关于预防 信用卡风险有关问题的通知》，明确 规定持卡人套现和商户提供套现服 务属违法行为。第三方网上支付以 其特点和形式，很可能成为某些人 制造虚假交易来实现资金非法转 移、套现的工具。第三方网上支付平
第三方网上支付的金融风险及其防范
口马 宁
电子商务的发展带动了第三方 网上支付的繁荣。第三方网上支付 作为我国信用体系缺位下的补位产 物受到各方的关注。本文通过对第 三方网上支付中金融风险的分析， 针对目前金融监管缺位的现状提出 相关的防范措施。 一、我国第三方网上支付的现状 ２００５年被业界称为中国的“网 上支付元年”，经过四年的发展第三 方网上支付平台已经成为投资的热 点并得到迅速的成长。根据艾瑞咨 询发布的（２００８年第二季度中国网 上支付市场监测报告》研究显示，０８ 年第二季度第三方网上支付交易额 规模稳定增长至５７５亿元，环比增 幅超过２０％，同比增幅超１７０％。从 企业发展来看，支付市场集中度持 续加剧，ＴＯＰ３企业交易额规模占比 达８２．５％。从艾瑞连续性季度数据 变化趋势来，第三方网上支付的季 度交易额增长速度逐渐趋于稳定， 市场进入深入拓展期。总的来讲，我 国的第三方网上支付还处在起步阶 段，第三方网上支付的前途还很模 糊，经营模式也处在不断探索中，新 模式带来的金融风险已逐渐成为研
险的措施
有，所以第三方网上支付平台上滞 留资金时限外的利息收入应归为消 费者拥有；第三方网上支付的合法 收入应是所收取的交易服务费。第 三，建立客户结算资金的保证金制 度。借鉴银行客户资金的管理办法， 要求第三方网上支付机构，按照管 理部门确定的比例，向人民银行缴 纳保证金或保险。人民银行可以对 第三方网上支付机构实行定期评 估，并根据其组织规模、管理和运行 情况，实行差别比例制度，确定合理 的提取比。一旦有问题出现，银行可 立即冻结保证金以抵御风险，保障 用户的资金安全。 ３．建立市场准入和市场退出机制。 首先完善市场准入机制，第三方网 上支付机构要取得从事网络服务和 从事金融业务的双重许可。第三方 网上支付服务商必须依法设立企业 法人，并有长期的业务发展计划及 相关技术方案；有健全的计算机信 息网络、设备以及技术人员和管理 人员；有信息安全保障措施，包括： 网络安全保障措施、信息安全保密 管理制度、用户信息安全管理制度。 第三方网上支付企业还应受金融法 的规制，要符合金融业的基本准入 条件，如：设置最低资本金限制、内 控机制和风险管理、建立保险与保 证金制度。对于准入门槛的设定问 题，争议颇多。中科院计算与通信工 程学院副院长金融科技研究中心主 任潘辛平教授的建议：应降低门槛， 把第三方网上支付企业先引进来， 因为如果２０多家企业没有获得牌 照而退出市场，则商户的利益肯定 会受到影响。电子支付可分为三个 阶段进行管理：进入阶段，保证大部 分企业都能进入市场；营运阶段，逐 渐加强对企业的风险管理，提高企 业的净资产率，并根据业务量提交 准备金；关闭阶段，让一部分疲软企 业退出市场，用退出企业的风险准 备金补偿客户。其次完善市场退出 机制，对那些审计不合格、实力较弱
１．明晰第三方网上支付公司的法 律身份。《支付清算组织管理办法》 （征求意见稿）明确的规定第三方网 上支付中的结算业务属于支付清算 组织提供的非银行类金融业务；第 三方网上支付企业属于金融增值业 务服务商，这种定位得到大多数研 究人员的认可。判断第三方网上支 付是否属于银行的标准并不是取决 其掌握或控制现金流，沉淀资金的 性质才是判断第三方网上支付公司 法律身份的依据。沉淀资金是支付企 业的负债，第三方网上支付公司只是 提供银行业务的补充和延伸，因此， 应将其界定为非银行类金融机构。 ２．规范第三方网上支付公司的业 务范围以及制定资金账户监管细则。 第三方网上支付企业可以经营的业 务包括：对包括票据等纸质支付指 令、电子支付指令、卡类支付指令及 网络平台支付指令进行交换和计 算。应对第三方网上支付的资金账 户进行如下监管：第一，要求第三方 网上支付机构分设基本账户与中转 账户。基本账户管理企业自有资金 的收支，中转账户管理代收代付的 客户资金，且在资金收付过程中严 格遵守《支付结算办法》，不能截留 客户资金，不能将客户资金用于自 身的运营和发放贷款，更不能利用 中转账户中的资金进行风险投资； 第三方网上支付平台中的资金应由 银行代为监管，以确保在途资金的安 全；对于支付平台中资金的转移通 过银行进行审核，消除洗钱等安全 隐患。第二，明确中转账户的资金收 入的归属。中转账户资金归客户所
的金融风险
分析
１．资金沉淀风险。早在２００５年 １１月，中国社会科学院金融研究所 再起发布的ＶＩＳＡ国际组织委托的 研究课题《现代电子支付于中国经 济》报告中曾警示第三方网上支付 已经出现资金沉淀的风险。这种风 险主要出现在担保账户式第三方网
万方数据
度调节货币流通量，但对于虚拟货 币，其流通量完全取决于发行企业 本身，如不进行监管，可能面临与实 体货币流通量不当一样带来的问 题，如通货膨胀。面对金融电子化的 大趋势，电子货币的合法性亟待金 融监管部门和政府的明确。 三、防范第三方网上支付金融风