中小企业上市问答
中小企业股票发行上市问答
2、公开发行上市对企业会增加什么新的约束？
公开发行上市后，企业性质转变为社会公众公司，公司将拥 有成千上万的社会公众股东，为保护社会公众股东的权益， 上市公司要接受更为严格的监管，公司的社会责任和压力会 更大。
（1）监管和监督的部门会增加。企业公开发行上市后，要 接受中国证监会、证券交易所等证券监管部门的监管；此外 还会受到媒体和社会公众舆论的广泛监督，以及保健机构等 中介机构的持续督导。
（4）申请文件的审核。中国证监会正式受理申请文件后，对 申请文件进行初审，同时征求发行人所在地省级人民政府和国 家发改委意见，并向保荐机构反馈审核意见，保健机构组织发 行人和中介机构对反馈的审核意见进行回复或整改，初审结束 后发行审核委员会审核前，进行申请文件预披露，最后提交股 票发行审核委员会审核。（5）路演、询价与定价。发行申请 经发行审核委员会审核通过后，中国证监会进行核准，企业在 指定报刊上刊登招股说明书摘要及发行公告等信息，证券公司 与发行人进行路演，向投资者推介和询价，并根据询价结果协 商确定发行价格。（6）发行与上市。根据中国证监会规定的 发行方式公开发行股票，向证券交易所提交上市申请，办理股 份的托管与登记，挂牌上市，上市后由保荐机构按规定负责持 续督导。
中小企业发行上市之核心问题
美国布鲁克林家族企业学院研究，约有70%的家族企业未能传到下一代，
88%未能传到第三代，只有3%的家族企业在第四代及以后还在经营。麦肯锡 咨询公司的研究结果也大同小异：所有家族企业中，只有15%的企业能延续 三代以上。
据统计，中国30%的家族企业能成功传入第二代，只有10%能成功传入第三 代，仅3%能进入第四代。
一、企业为什么要上市
案例：华工科技控股股东股权变动情况一览
变动时间 2008/2/27 2008/2/28至29 2008/10/6 2008/10/7至9 价格（元 操作方式 /股） 15.7 15.7 6.03 5.98 减持 减持 增持 增持 数量(股) 10084559 3124700 1439530 2560700 持股比例 -3.37% -1.05% 0.44% 0.78% 变动前 44.84% 41.47% 40.25% 40.69% 变动后 41.47% 40.42% 40.69% 41.47%
中国家族企业经营权的接班和股权继承的分离仍没有现成的样本可参照，通过 对股权的控制要比经营传承更容易保持对财富的控制权，由于经营不善所导致 的财富旁落始终是这场代际转移中的最大隐患。 财富 100 % 30% 经 营 传 承 导 致 的 财 富 流 失
财富
100 % 富一代
富一代
股 权 增 值
富二代
一、企业为什么要上市
（3）秘密——产权保护方式
维持上市公司稳定是市场监管的基本前提
黄光裕事件处理方式的争议
一、企业为什么要上市
2、财富管理
打破富不过三代的神话
买卖差价的合法性扩大了股东财富
一、企业为什么要上市
中小企业股票发行上市问答
中小企业股票发行上市问答（第二版）编写说明伴随着中国经济持续高速增长，中小企业已经占据了我国经济的半壁江山，正在成为推动国民经济健康、持续、快速发展、实现自主创新战略和推动社会进步的重要力量。
2006年以来，我国资本市场发生了转折性变化，迈入了“资本证券化、证券大众化、财富共享化”的新时代，广大中小企业迎来了发行上市的春天。
面对这样一个难得的历史机遇，深交所、各地政府、中介机构、创投和企业纷纷行动起来，以推动中小企业尽早步入资本市场为目标，或者提供各种服务，或出台扶持政策，或进行宣传动员，或抓紧规范运作，树立信心、提高认识、明晰进入资本市场的路径和方法。
深圳证券交易所创业企业培训中心作为证券市场最早也是唯一从事企业培训工作的专业化非营利机构，始终致力于我国中小企业的培育事业，以普及资本市场运作理念，从源头上提高上市公司质量，成为中小企业成长的助推器为己任。
自2004年1月“国九条”颁布以来，创业企业培训中心已在全国大部分省市共计举办了50期以推动企业发行上市和资本市场基础教育为主旨的培训活动，累计培训学员7200 人次，得到了各地政府和企业家们的普遍欢迎。
为了全面梳理和总结企业从股份公司设立、辅导到发行上市各环节中的重点和难点，切实解决企业在进入资本市场过程中可能遇到的问题和困惑，我们于2006年8月首次组织编印了《中小企业股票发行上市问答》，该书由于内容全面、操作性强，得到各地政府机构、中小企业和保荐机构的广泛欢迎和普遍好评，被誉为企业发行上市的“红宝书”，在短短半年时间里，印刷6次，共14000本。
本次修订，我们结合最新出台的法律法规和中小企业在发行上市过程中遇到的新问题，组织多位专家在原有架构的基础上对所有问题都进行了修订和扩充，力图使本书更加完善、更贴近中小企业发行上市的实际需要。
本书由创业企业培训中心何杰主任进行选题策划和文稿审定工作，陈翔完成具体组织及编辑统筹工作。
第一、二章由联合证券投行部黎海祥、毛成杰执笔，第三、四章由国信证券投行部罗先进、郭文俊执笔，第五、六章由平安证券投行部周强、潘志兵执笔，第七、八章由深交所发审部冯小树、魏梦、王永执笔，附录大部分内容由深交所上市推广部提供。
中小企业发行上市重点财务问题
中小企业发行上市重点财务问题中小企业发行上市重点财务问题引言随着经济的发展，越来越多的中小企业选择通过发行上市的方式融资。
然而，与大型企业相比，中小企业在发行上市过程中面临着更多的财务问题。
本文将重点探讨中小企业发行上市的重点财务问题，并提出相应的解决措施。
1. 会计准则的选择中小企业在发行上市前需要选择适合自身的会计准则。
根据《企业会计准则》和《中小企业会计准则》，中小企业可以选择是否采用《中小企业会计准则》。
选择不同的会计准则将会对企业的财务报表产生重大影响。
因此，中小企业在选择会计准则时需要进行充分的比较和分析，确保选择的会计准则能够准确反映企业的财务状况。
2. 财务报表的编制在发行上市过程中，中小企业需要编制准确完整的财务报表。
财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表等。
编制财务报表需要充分了解会计准则的要求，并进行相应的会计处理。
同时，中小企业还需要确保财务报表的真实性和可靠性，以便向潜在投资人提供准确的财务信息。
3. 资金管理中小企业发行上市后，面临着大量的资金流动。
有效的资金管理对于中小企业的发展至关重要。
中小企业需要合理规划资金的使用和来源，以确保资金的充足和有效利用。
此外，中小企业还需要建立有效的风险控制机制，以应对市场波动和风险。
4. 财务风险管理中小企业在发行上市过程中，面临着各种财务风险。
例如，市场风险、信用风险和流动性风险等。
中小企业需要建立完善的财务风险管理体系，通过风险分析和风险控制来降低财务风险的发生。
此外，定期进行财务风险评估，及时调整财务风险管理策略，也是中小企业重要的财务问题。
5. 财务透明度中小企业在发行上市后，需要提高财务透明度，向投资人提供准确完整的财务信息。
为了提高财务透明度，中小企业需要制定相关的财务报告制度，加强内部控制，并定期进行外部审计。
此外，中小企业还需要积极与投资人沟通，回答投资人的财务问题，增强信任和合作关系。
结论中小企业发行上市是一个复杂而重要的过程，在过程中需要解决许多财务问题。
中小企业板、创业板股票上市问答
中小企业板、创业板股票发行上市问答目录一、发行与上市 (7)1. 股票发行方案包括哪些主要内容？ (7)2. 什么是股票发行询价制度？如何操作？ (8)3. 股票发行方式主要有哪些？ (10)4. 拟上市公司经证监会核准后，如何申请在交易所发行上市？ (11)5. 什么是路演？ (11)6. 什么是机构投资者？什么是战略投资者？ (11)7. 什么是承销？什么是代销？什么是包销？ (12)8. 什么是发行失败？ (12)9. 如何确定股票代码与股票简称？ (13)10. 什么是超额配售选择权制度（“绿鞋”）？ (13)11. 控股股东和实际控制人持有发行人的股份上市后须锁定多长时间？ (13)12. 董事、监事和高级管理人员持有发行人的股份上市后须锁定多长时间？ (14)13. 企业上市后需要注意哪些问题？ (14)14. 企业上市后如何进行规范运作？ (14)15. 企业上市后需要接受交易所哪些持续监管？ (15)16. 现阶段交易所的监管重点有哪些？ (15)17. 保荐机构的持续督导工作涉及哪些内容？ (15)二、中小企业板 (16)1. 为什么要设立中小企业板？ (16)2. 中小企业板的定位是什么？它与现有主板市场，以及将来可能设立的创业板市场的关系是什么？ (16)3.“两个不变”和“四个独立”的含义各是什么？为什么要在中小企业板实行“两个不变”和“四个独立”？ (16)4. 中小企业板存在哪些风险？深交所采取了哪些措施？ (17)5. 深交所在中小企业板上市公司信息披露方面推出了哪些创新措施？ (17)6. 什么是业绩快报制度？有何意义？ (17)7. 深交所在中小企业板股票交易方面推出了哪些创新措施？ (18)8. 深交所在中小企业板诚信建设方面推出了哪些创新措施？ (18)9. 保荐机构推荐企业在中小企业板上市需要遵循哪些特殊规定？ (18)10. 中小企业板上市公司董事行为要遵循哪些特殊规定？ (19)11. 深交所在中小企业板投资者权益保护方面推出了哪些创新措施？ (19)12. 中小企业板上市公司募集资金专项存储必须遵循哪些规定？ (19)13. 企业申请在中小企业板上市需要做好哪些准备工作？ (20)14. 中小企业板指数与主板指数比较呈现哪些特点？ (20)15. 中小企业板上市公司业绩状况如何？ (20)16. 在两年多的时间里，中小企业板市场运行呈现哪些特点？ (21)17. 有哪些中小企业通过进入资本市场取得了快速发展，成为行业龙头？请举例说明。
【企业上市宝典】中小企业上市问答(节选)
中小企业上市问答（节选）一、企业上市概要1、中小企业公开发行上市，好处有哪些？（1）为中小企业建立了直接融资的平台，有利于提高企业的自有资本的比例，改进企业的资本结构，提高企业自身抗风险的能力，增强企业的发展后劲；（2）有利于建立现代企业制度，规范法人治理结构，提高企业管理水平，降低经营风险；（3）有利于建立归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅的现代产权制度，增强企业创业和创新的动力；（4）有利于企业树立品牌，提高企业形象，更有效地开拓市场，降低融资与交易成本；（5）有利于完善激励机制，吸引和留住人才；（6）有利于企业进行资产并购与重组等资本运作，可利用各种金融工具，进行行业整合，迅速做大做强；（7）有利于股权的增值并增强流动性。
2、股票发行与上市是什么关系？股票发行属于“一级市场”或“初级市场”的范畴，股票上市交易属于“二级市场”或“次级市场”的范畴。
一级市场是二级市场的源泉，二级市场的状况也反过来制约一级市场的发展。
公司申请公开发行股票，应当由保荐人保荐和证券公司承销，并向中国证监会申报。
3、股票发行上市需要哪些中介机构？（1）保荐机构（股票承销机构）；（2）会计师事务所；（3）律师事务所；（4）资产评估机构（如需要评估）。
4、企业发行上市过程中保荐机构主要负责哪些工作？（1）协助企业拟定改制重组方案和设立股份公司；（2）根据《保荐人尽职调查工作准则》的要求对公司进行尽职调查；（3）对公司主要股东、董事、监事和高级管理人员等进行辅导和专业培训，帮助其了解与股票发行上市有关的法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任；（4）帮助发行人完善组织结构和内部管理，规范企业行为，明确业务发展目标和募集资金投向等；（5）组织发行人和中介机构制作发行申请文件，并依法对公开发行募集文件进行全面核查，向中国证监会尽职推荐并出具发行保荐报告；（6）组织发行人和中介机构对中国证监会的审核反馈意见进行回复或整改；（7）负责证券发行的主承销工作，组织承销团承销；（8）与发行人共同组织路演、询价和定价工作；（9）在发行人证券上市后，持续督导发行人履行规范运作、信守承诺、信息披露等持续督导义务。
中小企业上市重点关注问题
企业的经 营策略 有可能成为恶意收购的对象
企业发行上市需要考虑的因素
❖企业发行上市需要考虑许多因素，主要包括：
❖ 上市地和上市要求 企业的基本面和重组方案
纳入上市公司的资产和业务
❖ 股东结构
所处行业的发展前景及行业竞争地位
❖ 发行规模 ❖ 募集资金用途
规则 公开发行证券的公司信息披露内容与格式准
则第号《招股说明书》 其他
发行上市方案的四大要素
一个成功的发行上市方案需要对以下四个要素作出明确安排：
①上市地的选择
②改制和重组方案
③股权结构
④募集资金投向
发行上市方案的四大要素
一个成功的发行上市方案需要对以下四个要素作出明确安排：
①上市地的选择
②改制和重组方案
发行上市方案的四大要素－.上市地的选择
主要市场的发行条件比较
社会公众持有的股票数目不少于万股；
超过百万美元的净资产额。
有股以上的股东人数不少于名；
股票总市值超过万美元
股票市值不少于亿美元；
需有名以上的股东。
最近个财政年度里连续盈利，
上个会计年度超过万Biblioteka 元的税前利润年累计不少于万美元
每年必需提交年度财务报表
且在最后一年不少于万美元
最少须有三位“做市商”
前两年每年不少于万美元或
③股权结构
④募集资金投向
发行上市方案的四大要素－.上市地的选择
❖ 主要市场的比较
国内股
香港
美国
优 劣 适用性
本土市场 实现全流通 发行和维护费用低 市盈率高
相对不规范 投机性强 管理规定多变
中国的所有企业
《中小企业上市问答》
《中小公司上市宣传册》目录1、中小公司的地位及面对的问题？中小公司对我国的社会经济发展做出了重要的贡献。
据统计，99%的中小公司，创建了我国近六成的经济总量，贡献了近一半的财政收入，供给了近八成的就业岗位，在经济社会发展中的作用和地位日趋加强。
但是，在国际金融危机的冲击下，中小公司遇到了严重的影响，融资难、贷款难、资本欠缺是最主要的问题，这也成为了限制中小公司发展的瓶颈。
2、比较上市融资与借贷融资？1）上市融资没有到期日，资本可永远性使用不需送还，而由借债形成的债务是有固定的送还限期的，常常对公司的经营产生巨大的压力；（2）上市融资没有任何附带条件的拘束，没有固定的利息负担，股息的分派也主假如取决于公司的盈余水平及股利政策，不需要支付固定的股息，而借债的状况下，为保证债权的安全回收，债权人一般会附带一系列的条件，如对公司财务和经营的限制等，此外，还要求支付固定的利息，固定的利息成为公司的一项固有的负担。
（3）经过上市刊行股票筹集得来的资本因为是公司的自有资本，所以公司使用资本的自主性较大，资本的使用不受出资人的扰乱。
而借债的状况下，债权人一般都会对债务资本的使用作出较为严格的规定，如一定用于指定用途等。
3、上市融资对公司还有哪些利处？（1）上市公司是广大投资者的投资对象因此简单汲取社会闲散资本，扩大筹资的根源。
上市公司刊行股票，一次性筹集的资本动辄数亿元，甚至10多亿元。
（2）股票上市后，上市公司的股权就分别在大小不一的个别投资者手中，这类股权分别化能有效地防止公司被少量股东独自支配的危险，给予公司更大的经营自由度。
（3）各国对公司股票上市都拟订了较为严格的标准，公司能上市，标记着公司规模大、实力强、效益好，拥有相当的名誉、信用，拥有必定的实力。
同时，公司证券的交易等信息经过中介、报纸、电视台等各样媒介不停向社会公布，也扩大了公司的著名度。
提高公司的名誉、信用和品位。
（4）证券管理机构和交易所一般都对上市公司的公司制度和公司治理构造有比较明确的要求，这使得公司要上市，就一定依照这些规定成立起规范的公司组织制度和公司治理构造。
中小企业支持政策百问百答
中小企业支持政策百问百答作者：暂无来源：《中小企业管理与科技·上中下旬刊》 2012年第6期1.中小企业的定义及划分标准是什么？中小企业是一个相对概念，是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。
目前我国主要根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标，对16个行业，结合行业特点进行划分。
如对于工业企业，从业人员1000人以下或营业收入4亿元以下的为中小微型企业。
其中，从业人员300人及以上，且营业收入2000万元及以上的为中型企业；从业人员20 人及以上，且营业收入300万元及以上的为小型企业；从业人员20人以下或营业收入300万元以下的为微型企业。
2.中小企业有何重要作用？截至2011年底，我国工商登记的中小法人企业超过1100万家，占法人企业总数的99.8%，提供了80％以上的城镇就业岗位，约65％的发明专利，80％以上的新产品。
在繁荣城乡经济、增加财政收入、扩大人员就业、促进科技创新、优化经济结构等方面发挥着不可替代的作用。
3.我国促进中小企业发展的主要法律是什么？《中华人民共和国中小企业促进法》是我国扶持和促进中小企业发展的一部专门法律。
该法律于2002年6月29日经九届全国人大常委会审议通过，于2003年1月1日起正式实施。
《中小企业促进法》确定了“积极扶持、加强引导、完善服务、依法规范、保障权益”的促进中小企业发展方针，从资金支持、创业扶持、技术创新、市场开拓、社会服务等方面做出相关规定。
（具体内容请到中国中小企业信息网 查阅）4. 中央财政有哪些扶持中小企业发展的专项资金？2003年中央财政开始设立中小企业科目。
目前，中央财政设有中小企业发展专项资金、中小企业服务体系发展专项资金、中小企业信用担保资金、科技型中小企业技术创新基金、中小企业国际市场开拓资金、中小商贸企业发展专项资金等中小企业专项资金，资金规模逐年增大，2011年达到128.7亿元。
中小企业上市问题及其融资方式选择研究
中小企业上市问题及其融资方式选择研究中小企业的融资一直是一个难题，其中上市融资是一种常见的方式。
但是，中小企业上市融资有什么问题？如何选择合适的融资方式？现在我们来深入研究一下这个问题。
中小企业上市问题首先，中小企业上市融资面临着诸多问题。
首先是资质问题：中小企业如果想要上市，就需要满足证监会发布的条件，这包括在最近两年内连续盈利、净利润不低于500万元等。
对于一些处于发展初期的中小企业来说，满足这些条件很困难。
其次是成本问题：上市对于企业而言需要承担一系列的费用，包括申报费用、审计费用、法律费用等等。
这些都会给中小企业造成负担。
其次，中小企业上市融资还面临着风险问题。
在上市后，企业需要遵守证监会的规定，比如必须披露财务信息、制定严格的内部控制制度等等。
如果企业的管理能力不足，就会面临更多的风险。
如何选择合适的融资方式中小企业上市融资不是唯一的选择。
除了上市，中小企业还可以选择其他的融资方式。
比如，中小企业可以选择股权融资，也可以选择债权融资。
股权融资是指企业通过发行股票融资。
这种方式适合那些规模较小的企业，因为发行股票的手续较少，也相对容易获得融资。
此外，发行股票还有利于企业的发展。
但是，发行股票也有一些缺点，比如需要分红、需要上市以后才能转让等等。
债权融资则是指企业通过发行债券等证券融资。
这种方式适合那些规模较大的企业，因为债券的融资量相对较大，且更容易满足债券发行的条件。
而且，债券的优先级在很大程度上也比股票高。
但是，债券融资也存在一定的风险，比如企业无法按时归还债券等等。
总之，中小企业在进行融资时，需要根据自身的情况来选择合适的融资方式。
不同的融资方式都有其各自的优缺点，企业需要在综合考虑各种因素后做出最佳选择。
结论中小企业上市融资是一种常见的融资方式，但是它也面临着一些问题，比如资质问题、成本问题和风险问题。
因此，中小企业还可以选择其他的融资方式，比如股权融资和债权融资。
企业需要根据自身的情况来选择合适的融资方式，综合考虑各种因素。
我国中小企业发行上市重点关注问题共64页
END
ห้องสมุดไป่ตู้
45、法律的制定是为了保证每一个人 自由发 挥自己 的才能 ，而不 是为了 束缚他 的才能 。—— 罗伯斯 庇尔
16、业余生活要有意义，不要越轨。——华盛顿 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。——罗素·贝克 18、最大的挑战和突破在于用人，而用人最大的突破在于信任人。——马云 19、自己活着，就是为了使别人过得更美好。——雷锋 20、要掌握书，莫被书掌握；要为生而读，莫为读而生。——布尔沃
我国中小企业发行上市重点 关注问题
41、实际上，我们想要的不是针对犯 罪的法 律，而 是针对 疯狂的 法律。 ——马 克·吐温 42、法律的力量应当跟随着公民，就 像影子 跟随着 身体一 样。— —贝卡 利亚 43、法律和制度必须跟上人类思想进 步。— —杰弗 逊 44、人类受制于法律，法律受制于情 理。— —托·富 勒
中小企业上市十问
一、公开发行股票需要具备哪些条件？根据《证券法》的规定，公司公开发行新股，应当符合下列条件：（1）具备健全且运行良好的组织机构；（2）具有持续盈利能力，财务状况良好；（3）最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；（4）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
企业公开发行股票除了满足上述条件外，还需满足中国证监会规定的其他条件。
公开发行股票并在主板（含中小企业板）上市企业须满足中国证监会2006年5月17日发布的《首次公开发行股票并上市管理办法》；公开发行股票并在创业板上市企业须满足中国证监会2009年3月31日发布的《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》。
二、股票上市需要具备哪些条件？根据《证券法》的规定，股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件：（1）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；（2）公司股本总额不少于人民币三千万元；（3）公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上；（4）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。
证券交易所可以规定高于前款规定的上市条件，并报国务院证券监督管理机构批准。
根据上海和深圳证券交易所主板《股票上市规则（2008年修订）》规定，发行人首次公开发行股票后申请其股票在主板（含中小板）上市，公司股本总额不少于人民币五千万元，提升了对总股本的要求。
根据深圳证券交易所《创业板股票上市规则》规定，发行人首次公开发行股票后申请其股票在创业板上市，公司股本总额不少于人民币三千万元，且公司股东人数不少于200人。
三、企业发行上市在产业政策方面有何要求？企业申请公开发行股票并上市，必须符合国家产业政策。
国家鼓励和重点支持的产业、高科技产业、朝阳产业、成长型产业将得到优先支持。
以下产业（或业务）将受到限制：（1）国家限制发展和要求淘汰的产业（详见国家发改委最新颁布的《产业结构调整指导目录》）；（2）受到宏观政策调控限制的产业；（3）政策特别限制的业务，如国家风景名胜的门票经营权、报刊杂志采编业务等；（4）不能履行信息披露义务最低标准的有保密要求的业务（公司）；（5）其他受到国家限制或者不符合国家政策的产业。
企业上市需关注的常见问题教材
中小企业上市关注十大问题一、知识小贴士：何为IPO？IPO是Initial Public Offering的简称，即首次公开发行股票，也就是国内俗称的上市。
IPO是公司实现多渠道融资的一种手段；公司通过IPO可以一次性地获得股权性资金以支持企业的发展。
IPO是公司发展到一定阶段的重要选择：IPO是公司从私人公司走向公众公司的一个过程；IPO是公司、股东及高管价值实现的最佳方式，净资产不再是衡量公司及股东价值的标准，公司市值将成为衡量价值的标准。
根据法律规定，IPO就是在公司现有股本的基础上，增量向广大投资者发行占发行后总股本不低于25%的股份（如果股本超过4亿股，可以不低于10%），发行的股份为可以在证券市场自由流通，公司股东以前持有的股份在锁定一段时间之后也可以全部流通，这样就完成公司的上市过程。
IPO是大多数企业选择的上市方式，对于公司利益除了摊薄每股收益之外没有其他损害。
二、国内上市的财务条件三、一个经典的追问：上市的利与弊（一）有利方面：从公司、股东、管理层与员工等多个层面来理解1、从公司层面来看：1）帮助企业低成本募集大量资金，成倍放大企业融资能力，壮大公司资金实力。
2）有助于企业建立顺畅的融资渠道，通过实施定向增发等再融资手段、重组收购等资本运作，使企业获得巨大的发展和扩张能力。
3）有助于企业规范治理结构和提升管理水平，建立现代企业管理制度。
4）有助于提升企业公众形象，扩大市场影响力，实施品牌战略，更容易获得经销商和客户的认可。
5）有助于企业增强抗风险能力。
2、从股东层面来看：1）公司现有股东所持股权在锁定一定期限后可以上市流通，为股东提供了具有充足流动性的股份交易场所，公司股东财富将大幅度增值。
2）确立企业的市场价值，实现股东价值的最大化，成倍提升了股东持股的财富价值。
3）提升个人声誉和自我实现的价值。
3、从管理层和员工层面来看：1）有利于实施股权激励和员工持股等现代管理手段，有利于管理团队的稳定，发挥更大积极性。
中小企业改制上市主要问题共87页
11、获得的成功越大，就越令人高兴 。野心 是使人 勤奋的 原因， 节制使 人枯萎 。 12、不问收获，只问耕耘。如同种树 ，先有 根茎， 再有枝 叶，尔 后花实 ，好好 劳动， 不要想 太多， 那样只 会使人 胆孝懒 惰，因 为不实 践，甚 至不接 触社会 ，难道 你是野 人。(名 言网) 13、不怕，不悔(虽然只有四个字，但 常看常 新。 14、我在心里默默地为每一个人祝福 。我爱 自己， 我用清 洁与节 制来珍 惜我的 身体， 我用智 慧和知 识充实 我的头 脑。 15、这世上的一切都借希望而完成。 农夫不 会播下 一粒玉 米，如 果他不 曾希望 它长成 种籽； 单身汉 不会娶 妻，如 果他不 曾希望 有小孩 ；商人 或手艺 人不会 工作， 如果他 不曾希 望因此 而有收 益。-- 马钉路 德。
谢谢！
51、 天 下 之 事 常成 于困约 ，而败 于奢靡 。——陆 游 52、 生 命 不 等 于是呼 吸，生 命是活 动。——卢 梭
53、 伟 大 的 事 业，需 要决心 ，能力 ，组织 和责任 感。 ——易 卜 生 54、 唯 书 籍 不 朽。——乔 特
55、 为 中 华 之 崛起而 读书。 —
上市问答60条
上市问答60条1. 什么是上市？上市指的是一家公司将其股份首次公开发行，通过证券交易所进行交易。
这样，公司就可以通过股票市场来为公司筹集资金，并向公众开放股票的交易。
2. 为什么公司选择上市？公司选择上市有多个原因，包括融资、扩大知名度、增加流动性、提高公司的价值以及为股东提供股份流通的机会。
3. 什么是首次公开发行（IPO）？首次公开发行是指一家公司将其股份首次向公众发行并在证券交易所上市交易。
4. 上市需要满足哪些条件？具体的条件因国家和地区的不同而有所不同，但通常包括公司运作时间要求、盈利能力要求、股东人数要求等。
5. 上市会提高公司的知名度吗？是的，上市可以通过公开市场的交易来提高公司的知名度，也可以让更多的人了解和关注公司。
6. 上市后，公司如何融资？公司通过向公众发行股票来融资，投资者可以购买这些股票并成为公司的股东。
7. 上市后公司的所有权会发生变化吗？上市后公司的所有权结构可能发生变化，因为新的投资者会加入其中。
但原有股东仍然保有其在公司的所有权。
8. 上市后，公司的股票会在哪里交易？股票将在指定的证券交易所进行交易，如中国的上海证券交易所或美国的纳斯达克。
9. 上市时，公司的股票价格是如何确定的？股票的价格由市场供求关系决定，投资者根据信息和市场预期来确定是否愿意购买或卖出股票。
10. 上市后，股票价格波动是正常的吗？是的，股票价格波动是市场的常态。
股票价格的波动受到多种因素的影响，如市场供求、经济状况、公司业绩等。
11. 股票市场会有风险吗？投资股票市场存在风险，因为股票价格的波动无法预测。
投资者应该根据自己的风险承受能力进行决策。
12. 上市后，公司是否可以回购股票？是的，上市公司可以回购其发行的股票。
这是一种管理资本结构的方式。
13. 上市公司是否可以再次发行股票？上市公司可以通过增发股票来再次融资。
这样，公司可以为其未来的发展计划筹集更多资金。
14. 股票的流通量会发生变化吗？股票的流通量可能会发生变化，上市后，公司原有股东可以选择出售部分或全部股份。
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中小企业上市问答 Revised by Chen Zhen in 2021《中小企业上市宣传册》目录1、中小企业的地位及面临的问题中小企业对我国的社会经济发展做出了重大的贡献。
据统计，99%的中小企业，创造了我国近六成的经济总量，贡献了近一半的财政收入，提供了近八成的就业岗位，在经济社会发展中的作用和地位日益增强。
然而，在国际金融危机的冲击下，中小企业受到了严重的影响，融资难、贷款难、资金短缺是最主要的问题，这也成为了制约中小企业发展的瓶颈。
2、比较上市融资与借贷融资（1）上市融资没有到期日，资金可永久性使用不需归还，而由借债形成的债务是有固定的偿还期限的，经常对公司的经营产生巨大的压力；（2）上市融资没有任何附加条件的约束，没有固定的利息负担，股息的分配也主要是取决于公司的盈利水平及股利政策，不需要支付固定的股息，而借债的情况下，为保证债权的安全收回，债权人一般会附加一系列的条件，如对公司财务和经营的限制等，另外，还要求支付固定的利息，固定的利息成为公司的一项固有的负担。
（3）通过上市发行股票筹集得来的资金由于是企业的自有资金，因此公司使用资金的自主性较大，资金的使用不受出资人的干扰。
而借债的情况下，债权人一般都会对债务资金的使用作出较为严格的规定，如必须用于指定用途等。
3、上市融资对企业还有哪些好处（1）上市公司是广大投资者的投资对象因而容易吸收社会闲散资金，扩大筹资的来源。
上市公司发行股票，一次性筹集的资金动辄数亿元，甚至10多亿元。
（2）股票上市后，上市公司的股权就分散在大小不一的个别投资者手中，这种股权分散化能有效地避免公司被少数股东单独支配的危险，赋予公司更大的经营自由度。
（3）各国对公司股票上市都制定了较为严格的标准，公司能上市，标志着公司规模大、实力强、效益好，拥有相当的声誉、信誉，具有一定的实力。
同时，公司证券的交易等信息通过中介、报纸、电视台等各种媒介不断向社会发布，也扩大了公司的知名度。
提升企业的声誉、信誉和档次。
（4）证券管理机构和交易所一般都对上市公司的企业制度和公司治理结构有比较明确的要求，这使得公司要上市，就必须按照这些规定建立起规范的企业组织制度和公司治理结构。
完善的企业制度和公司治理结构有利于公司的经营管理。
（5）上市后股票价格的变动，形成对公司业绩的一种市场评价机制。
只有那些业绩优良、成长性好的公司的股价才能一直保持在较高的水平上，吸引众多的投资者，使公司能以较低的成本筹集大量资本，经理人员也才能获得较高的评价从而获得较高的收入和声誉。
反之，公司经营不好，股价下跌，就吸引不到投资者，公司也将面临被收购的威胁，经理人员的地位也容易不保。
这些外部的压力就促使公司特别是经理人员努力地改善公司的经营状况。
（6）上市公司主权分散及资本大众化的直接效果就是使股东人数大大增加，使公司的公众性大为增强，有利于扩大公司的知名度；另外，上述上市公司所标志的良好信誉也有利于提高公司的知名度。
4、上市融资对员工有好处吗一方面员工能够获得原始股，如果企业发展的好，股价上涨，那么员工可以马上获利。
另一方面企业上市后，可以比较容易地获得企业发展的资金，那么企业效益好，员工的收入也会增加。
还有就是上市企业相对而言比较正规，受到大众的监督，那么员工在该企业里工作，对自己应有的权利也有一定的保证。
最后上市在促使企业得到发展的同时，也可以给员工的发展提供一个不错的平台。
5、上市对企业股东的好处企业上市给股东带来更大的资金链，提高了资产流动性，股票的自由买卖也可使股东在一定条件下较为便利地兑现投资资本；企业上市后，规范了企业的管理，有利于股东将企业传衍下去；股东的身价可以直接由股票价格体现出来，从世界富翁排行榜到中国富翁排行榜，那些跻身排行榜的富人，都有一个共同的特点，就是他们的资产都是上市公司的股票。
6、不缺钱是否就没有必要发行上市资本市场除了融资效应外，还有品牌效应、人才效应、财富效应和规范发展效应等。
目前股票发行上市的全流通机制已经建立，股票直接以市场价格定价，提升了公司与股东的价值，股东可以获得更大增值，股权激励机制也已经建立，管理层持股、员工持股和股票期权计划得以实施，从而可以增加管理层和员工财富，增强公司对于人才的吸引力。
此外，股权分置改革也为风险投资提供了便捷的退出渠道，有利于公司吸引创业资本，改善公司治理结构。
比如，“允许公司收购不超过5%的股份用于奖励本公司职工”，这就有利于企业留住和吸引核心技术人员和关键管理人员。
7、上市是否会捆住企业手脚上市以后，企业需要接受来自市场多方的监管。
但是，监管是为了促进企业规范发展。
规范的企业不会担心被监管。
实际上，企业上市的过程，也是企业明确发展方向、完善公司治理、夯实基础管理、实现规范发展的过程。
企业改制上市前，要分析内外部环境，评价企业优劣势、找准定位，使企业发展战略清晰化，改制过程中，保荐人、律师、会计师等众多专业机构为企业出谋划策，通过清产核资等一系列过程，帮助企业明晰产权关系，规范纳税行为，完善公司治理，建立现代企业制度。
保荐人服务企业改制上市后，还要围绕资本市场发行上市标准努力“达标”和“持续达标”。
同时上市后的退市风险和被并购的风险，也促使高管人员更加诚实信用，勤勉尽责，促使企业持续健康发展。
8、上市是否容易丧失控制权企业公开发行的股份最低可以为发行后总股本的25%，如果公司发行后总股本超过人民币4亿元，则最低可以发行10%。
一般来说，发行上市不会导致控制权变更。
当然，与不上市的企业相比较，控制权变更当然容易些。
9、境内上市成功率如何2004年2月，对于企业的发行上市实行“保荐制”；由保荐机构将企业推荐给中国证监会，发审委审核后，证监会进行核准，对于发审委制度，证监会也进行了改革，所以，企业能否发行成功，主要看企业素质。
从2006年5月底重新启动IPO之后，企业上市审核通过率约为80%，而且按照规定，如果企业发行申请没有获得核准，那么在证监会不予核准决定之日起6个月后，企业可以再次提出股票发行申请。
10、证券市场有哪些类型及对上市公司有哪些要求11、新三板是什么2006年1月23日，中关村科技园区作为新三板试点园区开展股份报价转让业务，该项业务专门为中关村科技园区内规模较小、成长较快的非上市股份公司提供股权转让和融资平台，同时为主板、中小企业版和创业板培育上市资源，开启了中国多层次资本市场建设的新篇章。
经过五年多的试点运行，截至2011年5月10日，中关村科技园区共有86家公司实现挂牌，累计成交3086笔、成交股数亿股、成交金额亿元；同时有22家挂牌公司通过新三板完成了25次定向增资，融资总额高达亿元，有些挂牌公司还进行了多轮融资，新三板为中小企业提供了一条崭新的融资渠道。
根据2011年全国证券期货监管会议精神，近期要抓紧启动中关村试点范围扩大工作，加快建设统一监管的全国性场外市场。
12、新三板为中小企业提供了哪些机遇（1）增强股份流动性，提升公司的整体估值水平。
在新三板挂牌，通过市场价格反映公司股份的价值，一方面使得使得股东持有股份的价值得到充分反映，另一方面解决了投资者的退出渠道问题。
此外通过在新三板挂牌，形成公司股票的市场价格，有利于提升公司股份的估值水平，凸显公司价值。
（2）便利融资，促进公司快速发展。
在新三板挂牌后，可以进行定向增资：①经过主办券商、律师和会计师对公司改制、尽职调查和审计等一系列工作，挂牌公司运作相对规范、公司质地较好，再加上代办系统的信息披露机制，有利于降低投资者的投资风险。
②未来企业上市条件成熟，可以申请首次公开发行股票并上市，有利于投资者推出。
③实现了挂牌公司股份的价格发现功能和流动性功能，有利于投资者所持有股份的市场化定价和流通。
（3）公司治理规范，为后续资本运作打下基础。
通过在新三板挂牌，建立完善的法人治理结构和合理的信息披露制度，为公司后续资本运作打下基础。
在规范运作方面，挂牌使得进入新三板的公司逐渐了解资本市场的运作规则，熟悉资本运作的监管法规，在规范信息披露和公司运营体制等方面不断完善；在上市运作方面对公司今后进入创业板、中小板上市起到了热身作用，待公司各方面条件符合相关要求后，便可申请首次公开发行股票并上市，这将大大缩短上市进程。
（4）增强广告效应、提升品牌形象。
挂牌公司信息在交易所行情系统中显示，可以很好的宣传企业，提高公司的知名度，有利于扩展业务，也有利于增强员工凝聚力。
（5）园区企业挂牌，政府将提供财政补贴。
在新三板挂牌后，当地政府将对此提供财政补贴，补贴幅度由几十万至几百万，极大地降低了企业的改制成本和挂牌成本。
政府补贴力度大的地区，园区企业基本可以实现“零成本”改制和挂牌。
13、企业发行上市在产业政策方面有何要求国家鼓励和重点支持的产业、高科技产业、朝阳产业，增长型产业将得到优先支持。
以下产业（或业务）将受到限制：（1）国家限制发展和要求淘汰的产业（详见《产业结构调整指导目录（2005年本）》）；（2）受到宏观政策调控限制的产业；（3）政策特别限制的业务，如国家风景名胜的门票经营权、报刊杂志采编业务等；（4）不能履行信息披露义务最低标准的有保密要求的业务。
14、公司在行业中的地位对发行上市有何影响一般来说，同等条件下行业地位排名前列的公司，在发行上市方面也较具优势。
公司在行业中的地位可以从以下方面进行判断：（1）公司报告期内收入、利润在行业中的排名；（2）公司产品的市场占有率；（3）公司在行业中的竞争优势及劣势（包括成本、价格、技术、研发、生产工艺、质量、服务、营销、管理、资源、人才、文化等诸因素）。
15、股票发行上市需要哪些中介机构股票发行上市一般需要聘请以下中介机构：（1）保荐机构（股票承销机构）；（2）会计师事务所；（3）律师事务所；（4）资产评估机构（如需要评估）。
16、企业发行上市过程中需要承担哪些费用17、连续计算经营时间要符合什么条件企业公开发行股票并上市，除经国务院批准外，自股份公司成立后，持续经营时间应当在3年以上。
企业连续计算经营时间要符合以下条件：（1）发行人最近三年内主营业务没有发生重大变化；（2）董事、高级管理人员没有发生重大变化；（3）实际控制人没有发生变更。
有限责任公司按原帐面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。
18、企业发行上市大致要经历多长时间企业自改制到发行上市的时间应视具体情况而定。
一般来说，如果二级市场情况较好，政策面稳定，发行上市速度会较快；企业各方面基础较好，需要整改的工作较少，发行上市的时间可相应缩短。
正常情况下，各阶段的大致时间为：从筹划改制到设立股份公司，6个月左右，规范的有限责任公司整体变更为股份公司时间可以缩短；保荐机构和其他中介机构进行尽职调查和制作申请文件，约3-4个月；中国证监会审核到发行上市约3-4个月。