电子商务财务分析

股本结构与规模

股本结构中，创业团队技术及资金入股占总股本的%，风险投资方面，我们打算引入法人入股，以利于筹资，化解风险，并为以后可能的上市做准备。

1.2资金来源与运用

1主要来源：出资人自筹资金15万

2风险投资：10万

3技术入股：5万

资金主要用于购建生产性固定资产(6万)，主要用于购置电脑12台、办公桌椅、其他硬件设备（盆栽、会议桌）以及进行初期的市场推广和刚开始的经营需要等.

公司开办费：3万元

各种证明、证书、注册商标费：5000元

初期公关费：万

人员培训费：万

工作室投资费用：4万元

工作室租赁：2000元/月，2万元/年

装修费：2万

打印机、空调、传真机：10000元

办公桌椅、装饰品：万元

服务器、ADSL等网络设备：万元

电脑若干台：万元

1.3投资收益与风险分析

主要假设：陶朱网自运营时，每年都引进了不少商家和广告商，预计在第二年就能够收回成本，考虑到第三年要拓展公司业务规模，需要较多资金，因此第四年开始分红。购买电脑等设备，租赁办公室，付租金即可运行。

投资现金流量表

单位：元

注：前半年为建设期（初期），后半年即投入生产，均记入第一个会计年度

1.3.1 投资净现值：

NPV=(万元)

银行短期借款（1年期）利率为%，长期借款（五年以上）利率为%考虑到目前资金成本较低，以及资金的机会成本和投资的风险性以及数据等因素，k 取10%（下同），此时，NPV=（万元）大于零。计算期内盈利能力很好，投资方案可行。 1.3.2 投资回收期：

通过净现金流量、折现率、投资额等数据用插值法计算，投资回收期为二年又六个月，投资方案可行。

回收期=累计净现值出现正值年数-1+(未收回现金/当年现值)。

1.3.3 内含报酬率：

根据现金流量表计算内含报酬率如下：

IRR=40%.

内含报酬率达到41%大于资金成本率10%，主要因为本产品优质低价，使

得销售利润率较高，而且，前5年内市场增长性很好.

会计报表分析

2.· 重要的报表数据提示： 五年销售收入（万元）: 五年净利润（万元）：

()

C n

t t

t k -=∑

+=11NCF NPV ()

NPV 1

IRR 1NCF =-=∑

+=C n

t t

t

2.1.2 比率

销售利润率：该指标反映的是商品经营的盈利能力，指标值越高，说明盈利能力越高。指标值降低，可能是由于营业成本提高、投资收益减少等，经过估算我们得出第二至第五年的销售利润率分别是28%，41%，43%，50%，基本上是呈现一个逐渐递增的趋势，而第五年在其他城市开拓网点，增加了不少利润，导致利润率有所增加。

总资产周转率：该指标反映总资免费体验措施的方法，加速资产的周转速度，带来利润绝对额的增加。经过估算产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。

销售趋势图

注：从销售趋势图可知销售量及销售收入呈逐年增长的趋势，因而销售利润率逐年上升，如果考虑弹性预算，销售收入受市场变动的影响，如竞争者加入或产品降价等，则销售利润会比预算数据低。

3 风险投资与危机处理

风险预测

3.1.1 内部风险

（1）盈利模式风险

盈利模式不明确，缺少主打产品。

对策：制定明确的盈利模式，不断创新，改进收入的模式

（2）股权结构风险

股权结构不合理；创业取得一定成功时，因为分配不公或权利不等产生的

矛盾。

对策；

根据创业团队的特点，采用“一股独大”的不对称结构或股权相当的对称结构，形成优势互补，资源互补；

开始创业时，以法律文本的形式确定一个清晰的利润分配方案，把债权利确定清楚。

（3）企业内部管理风险—财务风险、人力资源风险、决策风险

开业初期通过让利和折扣等方式来宣传家友网以及争夺市场份额，因此利润并不高，还有巨额资金的投入和如何筹资的问题；

公司治理不善，出现利益制约时，有些人撤资，导致公司流动资金断缺；

在人才招聘和使用中出现失误，导致企业的劳资矛盾、企业的商业机密或资产被剽窃，甚至员工跳槽；

管理层对市场预测的错误、对资金运用上的错误以及在人才使用上的失误等。

对策：

对项目的收入以及费用进行详细的预测和评估，撰写一份详尽的投资策划书来吸引投资公司的投资；

建立和不断完善财务管理系统，设置高校的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作；

公司加强内部管理，制定严格的规章制度，同时也建立一套有较大吸引力的激励机制，做到既民主又公平；

金字塔式人才结构设计，多用激励机制，用法律文本的方式明确保密责任和义务。

适当分权，有效的监督，管理层级的减少。

3.1.2 外部风险

(1)技术发展风险

当今科技发展迅猛，技术更新快，人们生活方式改变也相对快；

信息更新速度滞后。

对策：

做好网站推广宣传工作，先让一些居民免费体验，保证服务质量，树立良好

的服务态度，增加网站的人气加快网站的更新；奖励及时的信息反馈通道，随时掌握技术与信息动态。

(2)市场变化风险

潜在竞争对手的加入，使市场竞争变得激烈；

随着经济的发展变化，相应的收费标准会发生变化，有些商家流失。

对策：

制定有效的营销策略，提高服务，开拓潜在竞争者；

进一步做好市场调查，第一时间掌握消费者的需求，创新技术和服务。

(3)其他不确定风险

公司资金周转不灵，出现暂时的短缺；

网站缺乏人气，网民没兴趣浏览，商家没兴趣加盟，收入逐渐减少。

对策：

再向银行借入短期借款或再次引入风险投资或民间借款等方式；

若公司资金链完全断裂时，说明公司进入了财务危机了，随时面临着破产的危险，这时只能进行清算或者转让股权了；

作详细的市场调查，了解网友的习惯、爱好，作出相应的策略变动以及最大限度满足小区居民需要，改进技术，推出新的服务，加大宣传力度。

3.2风险资金的引入与退出

3.2.1 风投退出途径分析

1．以本公司预计的盈利模式，相信会吸引一些风险投资家，所以我公司打算一开始时引入风险资金10万。通过发送计划书给投资公司，向风险投资家重点推销我们网站的优势和盈利可能性；或者亲自上门，到本地的一些风险投资公司，向他们介绍我们网站的盈利前景，取得他们的投资。

2．根据我们估算，本网站的投资回收期是二年又六个月，所以我们打算第四年的时候，就撤出风险资金。风险投资的退出方式一般有三种：首次公开上市（IPO）、并购、管理层收购和清算。其它国家的实践表明，首次公开上市（IPO）收益最高。许多运作成功的风险投资都追求以此种方式退出

3.2.2 风险资金退出时间