(完整版)大学生财务管理期末考试习题和答案[1]

习题
一、单项选择题
1. 发生在每期期初的系列收入或支出等额款项称为（）。

A、普通年金 B 、预付年金C 、递延年金 D 、永续年金
2. 偿债基金系数和（）互为倒数。

A、年金现值系数 B 、年金终值系数C、复利现值系数 D 、复利终值系数
3. 取得年利率为10%的银行借款, 借款期限为2年, 借款利息每半年付一次, 则借款的实际利率为（）。

A、10.25% B 、10% C 、10.5% D 、9.75%
4. 一般情况下，无风险利率是指没有通货膨胀时的（）利率
A、股票B 、企业债券 C 、国库券D 、银行存款
5. 当两个方案的期望收益率不相同时，应通过（）来衡量两个方案的风险。

A、期望收益率 B 、方差C 、标准差D 、标准离差率
6. 某企业取得3 年期长期借款300万元，年利率为9.5％，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为5％，
企业所得税率为25％。

则该项长期借款的资金成本为（）。

A、9.5 ％B 、7.125 ％C 、10％D 、7.5％
7. 某公司的经营杠杆系数为1.8 ，财务杠杆系数为1.5 ，则该公司的复合杠杆系数为（）。

A、1.8 B 、1.5 C 、3.3 D 、2.7
8. （）不属于负债筹资。

A、商业信用
B、发行债券 C 、融资租赁D 、发行股票
9. 项目投资决策中，完整的项目计算期是指（）。

A、建设期
B、经营期
C、建设期和生产期
D、建设期和运营期
10. （）是现金流入量和现金流出量的差额。

A、现金净流量
B、净现值C 、营业收入D 、付现成本
11. （）是流动资产减去流动负债后的余额。

A、净资产
B、所有者权益
C、营运资金
D、流动资金
12 关于项目投资的特征，表述不正确的有（）。

A、投资回收期长
B、变现能力强
C、投资金额大
D、投资风险高
13. 若投资项目可行，则下列关系式中不正确的有（）。

A NPV>0 B、NPV^ 0 C、NPVR>0 D、Pl>1
14. 衡量投资项目是否可行的静态指标是（）。

A、净现值
B、投资报酬率
C、净现值率
D、内含报酬率
15. 信用条件不包括（）。

A、信用期 B 、现金折扣期 C 、现金折扣率 D 、坏账损失率
16. “2/10,n/30 ”中的30 表示（）。

A、信用期 B 、现金折扣期C、现金折扣率D 、坏账损失率
17. 在采用成本模式确定最佳现金持有量时，不考虑（）的影响
A、机会成本
B、短缺成本
C、转换成本 D 、管理成本
18. 如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（）。

A. 经营杠杆效应
B. 财务杠杆效应
C. 复合杠杆效应
D. 风险杠杆效应
19. 杜邦分析体系的核心指标是（）。

A、资产报酬率
B、销售净利率
C、净资产报酬率 D 、总资产周转率
20. 流动比率衡量企业的（）
A、偿债能力
B、盈利能力
C、营运能力 D 、发展能力
1 、财务管理的基本环节是指（）
A、筹资、投资和用资
B、资产、负债和所有者权益
C、预测、决策、预算、控制和分析
D、筹资活动、投资活动、营运活动和资金分配活动
2、没有风险和通涨情况下的均衡点利率是指（）
A、基准利率
B、固定利率
C、纯粹利率
D、名义利率
3、企业筹资活动的最终结果是（）
A、银行借款
B、发行债券
C、发行股票
D、资金流入
4、投资者甘冒风险进行投资的诱因是（）
A、可以获得报酬
B、可获得利润
C、可获得相当于资金时间价值的报酬率
D、可获得风险报酬
5、多个方案比较时，标准离差率越小的方案，其风险（）
A、越大
B、越小
C、两者无关
D、无法判断
6、普通股筹资的优点不包括（）
A 、没有固定的股利负担
B 、没有固定的到期日
C 、筹资风险小
D 、资金成本低
7、 某企业拟以“ 2/10, n/30”的信用条件购进原材料一批，该企业放弃现金折扣的成本为（ ）
A 、 2%
B 、 18%
C 、 36%
D 、 36.73%
8、 下列各项不属于融资租赁租金构成内容的是（ ）
A 、租赁设备的价款
B 、租赁手续费
C 、租赁设备维护费
D 、租赁期间利息
9、 可转换债券对投资人来说，可在一定时期内将其转化为（ ）
A 、普通股
B 、优先股
C 、收益比较高的新发行债券
D 、其他有价证券
10、 当资产息税前利润率大于债务资金成本率时，筹集（ ）资金有利于企业获得财务杠杆利益。

A 、资本金
B 、债务资金
C 、留存收益资金
D 、股票资金
11、 某企业发行面额为 500 万元的 5 年期债券，票面利率为 12%，发行费率为 5%，公司所得税率为 33%，发行
价格 600万元，则该债券成本为（ ）。

13、在财务管理中，将企业为使项目完成达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为（ ）
A 、投资总额
B 、现金流量
C 、建设投资
D 、原始总投资
14、包括建设期的静态回收期是（ ）
A 、净现值为零的年限
B 、净现金流量为零的年限
C 、累计净现值为零的年限
D 、累计净现金流量为零的年限
15、持有过量现金可能导致的不利后果为（ ）
A 、财务风险加大
B 、收益水平下降
C 、偿债能力下降
D 、资产流动性下降
16、 采用 ABC 分类法对存货进行控制时，应当重点规划和控制的是（ ）
A 、数量较多的存货
B 、占用金额较多的存货
C 、品种较多的存货
D 、库存时间较长的存货
17、 公司的盈余公积达到注册资本的（ ）时，可不再提取盈余公积金。

A25% B 、 50% C 、 80% D100%
18、 一般的除息日之后的股票价格（ ）除息日之前的价格。

A 、高于
B 、低于
C 、等于
D 、不一定
19、 我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是（ ）
A 、资本公积
B 、任意盈余公积
C 、法定盈余公积
D 、上年未分配利润
20、 评价企业短期偿债能力强弱最直接的指标是（ ）
A 、已获利息倍数
B 、速动比率
C 、流动比率
D 、现金流动负债比率
二、多项选择题
1. 利润最大化目标的缺陷包括（ ）。

A 、没有考虑资金时间价值
B 、没有反映创造利润与投入资本的关系
C 、没有考虑风险因素
D 、可能导致企业短期行为 4. 计算企业保本点销量时，应考虑的因素有（ ）。

A 、目标利润
B 、固定成本
C 、单位变动成本
D 、单价
5. 企业筹资方式包括（ ）。

A 、发行股票
B 、发行债券
C 、商业信用
D 、融资租赁
6. 计算资金成本时，（ ）不考虑企业所得税的影响。

A 、借款资金成本
B 、债券资金成本
C 、普通股资金成本
D 、留存收益资金成本
7. （ ）方式可用来筹集长期资金。

2. 财务活动包括（ ）。

A 、筹资活动
B 、投资活动 C
3. 市场风险属于 （ ）。

A 、系统风险
B 、非系统风险 C
营运活动 D 、分配活动
、可分散风险 D 、不可分散风险
A 、 8.64%
B 、 7.05%
C 、 10.24%
12、当贡献边际超过固定成本后，下列（ A 、提高资产负债率 B 、减少产品销售量
D 、 9.38% ）有利于降低复合杠杆风险。

C 、降低产品销售单价 D 、节约固定成本支出
A 、发行债券
B 、发行股票
C 、融资租赁
D 、银行借款
8. 计算（ ）指标需考虑资金时间价值。

A 、 NCF
B 、 NPV
C 、 NPVR
D 、 PI
9. 在确定存货经济订货批量时，应考虑的成本有（ A 、订货成本 B 、短缺成本 C 、储存成本 D 10. 用来评价企业短期偿债能力的指标有（ A 、流动比率 B 、速动比率 C 、现金比率 1、企业财务活动包括（ ）
A 、筹资活动
B 、投资活动
C 、资金营运活动
D 、分配活动
2、下列系数中互为倒数的有（ ）
A 、复利终值系数和复利现值系数
B 、普通年金现值系数和资本回收系数
C 、普通年金终值系数和偿债基金系数
D 、普通年金终值系数和普通年金现值系数
3、 投资的风险价值有两种表现形式（ ）
A 、标准离差
B 、标准离差率
C 、绝对数形式
D 、相对数形式
4、 永续年金的特点有（ ）
A 、没有终值
B 、只有现值
C 、期限趋于无穷大
D 、每期等额首付
5、 下列表述中属于普通股的有（ ）
A 、优先取得固定股利
B 、得不到固定股利
C 、 剩余财产求偿权位于优先股之后
D 、 公司发行股票的优先认购权
6、 下列关于财务杠杆的表述，正确的有（ ）
A 、 财务杠杆系数越大，财务风险越大
B 、 财务系数越大，每股收益增长越快
C 、 财务杠杆利益是指利用负债筹资给企业自有资金带来的额外收益
D 、财务杠杆与资本结构无关
7、 某企业经营杠杆系数等于 3，预计息税前利润增长 6%，每股收益增长 12%。

下列说法正确的有（
） A 、复
合杠杆系数等于6 B 、产销量增长2%
C 、财务杠杆系数等于2
D 、资产负债率等于50%
8、 影响企业内部收益率大小的因素有（ ）
A 、营业现金流量
B 、建设期长短
C 、投资项目有效年限
D 、原始投资额
9、 某投资项目的获利指数为 1.35，则下列表述中正确的有（ ）
A 、项目净现值大于0
B 、净现值率等于0.35
C 、内含报酬率大于计算获利指数时设定的折现率
D 、项目回收期大于设定的基准回收期
10、 财务分析的基本内容包括（ ）
A 、偿债能力分析
B 、营运能力分析
C 、发展能力分析
D 、盈利能力分析 三、判断题
1. 筹资活动是企业财务活动的起点。

（ ）
2. 如果一年复利多次，则实际利率大于名义利率。

（ ）
3. 所有企业都存在财务风险和经营风险。

（ ）
4. 年金终值系数与资本回收系数互为倒数 。

（ ）
5. 资金结构是企业筹资决策的核心。

（ ）
6. 一般情况下，债券的资金成本高于股票的资金成本。

（ ）
7. 财务杠杆系数用来衡量企业的财务风险，财务杠杆系数越大，企业的财务风险越大。

（ ）
8. 预期收益率等于无风险收益率与风险收益率之和。

（ ）
9. 建设期的现金净流量均为负数，运营期的现金净流量均为正数。

（ ）
10. 流动比率、速动比率是正指标，这些指标越大越好。

（ ）
1、 企业价值与企业获利能力成正比，与企业风险成反比。

（ ）
2、 只要能获取最大的利润，就可以使企业价值最大化。

（ ）
3、 用内插法时，如果用 8%测试出的现值大于目标现值，则所求利率必定小于 8%。

（ ）
4、 一年若复利若干次时，实际利率小于名义利率。

（ ）
5、 商业信用筹资属于直接信用行为，是一种自然性融资，其优点是容易取得，不必负担筹资成本。

（ ）
6、 如果说筹资渠道是客观存在的，那么筹资方式则取决于企业的主观能动行为。

（ ）
7、 提高个别资本占全部资本的比重，必然导致加权平均资金成本的提高。

（ ）
8、 内含报酬率反映了项目的真实报酬率。

（ ）
9、 订货的经济批量大小与订货提前期无关。

（ ）
）。

、机会成本
）。

D 、资产负债率
10、留用利润是留在企业的利润，归企业所有，投资者无权要求对其分配。

（）
四、计算分析题
1. 某公司拟筹资5000 万元，其中：银行借款1000 万元，年利率为5％，筹资费率为0.1 ％；按面值发行企业债券1000 万元，票面利率为12％，筹资费率为3％；发行普通股200 万股，每股发行价15元，每股发费用 3 元，预计第一年现金股利为 1.5 元，以后每年按
2.5 ％递增，企业所得税税率为25％。

要求：（1）计算银行借款资金成本；（2 分）（2）计算企业债券成本；（2 分）
（3）计算普通股资金成本；（2 分）（4）计算加权平均资金成本。

（2 分）
2. 某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货145万元，年初应收账款125万元，年末流动比率为3,年末速动比率为1.5，存货周转率为4,年末流动资产为270万元，年末应收账款为135万元，本年赊销净额为260 万元。

要求计算下列指标：
（1）流动负债年末余额；（2分）（2）存货年末余额；（2分）
（3）本年销货成本；（2分）（4）应收账款周转率。

（2分）
3、某公司年度需耗用乙材料36000千克，该材料采购成本为200元/千克，年度储存成本为16元/千克，平均每次进货费用为20元。

要求：
（1）计算本年度乙材料的经济进货批量；（2分）
（2）计算年度乙材料经济进货批量下的相关总成本；（2分）
（3）计算本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额；（2分）
（4）计算本年度乙材料最佳进货批次。

（2分）
1. 某企业因业务发展需要，购入一套设备，原始投资额23万元，垫支流动资金3万元，该设备寿命5年，采用直线法折旧，残值3万元，预计5年中每年销售收入为14.8万元，付现成本第一年为7万元，以后每年增加修理费0.5万元，假如企业所得税率为40%要求：计算该项目投资各年的净现金流量（NCF（7分）及静态回收期。

（1分）
2. 某企业甲材料年需求量为45 000千克，单价5元，单位订货成本180元，单位储存成本20元。

要求计算下列指标：（1）经济订货批量；（2分）（2）最低相关总成本；（2分）（3）最佳订货次数；（2分）（4）最佳订货周期。

（2 分）
3. B企业购入一套设备，付款条件为：前5年不用支付任何款项，从第6年至第15年每年末支付50 000元，假定市场利率为10%。

【（P/A,10%,9 ）=5.7590 ；（P/A,10%,10 ）=6.1446 ；（P/F,10%,4）=0.6830 ；
（P/F,10%,5）=0.6209 】
要求：（1）计算购买该设备相当于现在一次性付款额；（4分）
（2）如果比B企业于第6年至15年每年初付款，则设备的现值应是多少？（4分）
五、综合题（
1. 某企业在选择应收账款信用期限时，拟定了甲、乙两个方案，相关资料如下表：
假如变动成本率为60%，资金成本率为8%，乙中30%勺货款于10日内收到，20%勺货款于20日内收到，其余50%勺货款于90日内收到，前两部分货款不会产生坏账。

要求：（1）填写下列表中数字；（9分）（2）确定最佳信用政策。

（3分）
信用条件决策计算表单位：万元
2. 某建设项目的建设期2年，运营期10年，原始投资为1000万元，分别于第1年和第2年年初等额投入，运营 期1—10年的净现金流量均为200万元，运营期期末的资本回收额为 100万元，行业基准折现率为10%要求计 算该项目的下列指标：
（1）原始投资额；（2）项目计算期；（3）静态投资回收期（PP ） ；（4）各年现金净流量（NCF ）；
（5）净现值（NPV ）、净现值率（NPVR 和现值指数（PI ） ；（6）判断该项目投资是否可行。

已知：（P/A ,10%,10 ） =6.1446、（ P/F ，10%,1） =0.9090、（ P/F ，10%,2） =0.8264、（ P/F ，10%,12） =0.3186
1、某企业预计的年度赊销收入为6000万元，信用条件是（2/10，1/20, N /60），变动成本率为65%，资金成 本率为8%,收账费用为70万元，坏账损失率为4%。

预计占赊销额70%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额 10%的客户利用1%的现金折扣。

一年按360天计算。

要求：
（1） 计算变动成本；（2分）
（2） 计算信用成本前收益；（2分）
（3） 计算平均收现期；（2分）
（4） 计算应收账款机会成本；（2分）
（5） 计算年折扣成本；（2分）
（6） 信用成本后收益。

（2分）
2. 某公司目前发行在外的普通股总数是 100万股，每股面值1元；已发行的5年期企业债券400万元，年利率为 10%该公司预进行项目投资，需筹集资金 500万元，新项目投产后预计每年的息税前利润（EBIT ）为200万元。

目前有两个筹资方案可供选择：（1）甲方案：发行年利率为12%勺企业债券；（2）乙方案：按每股20元的价格发 行普通股。

假如企业所得税率为 40%要求：
（1） 计算两个方案的每股收益无差异点；（2分）
（2） 计算两个方案每股收益无差异点的每股收益（EPS ； （2分）
（3） 判断最佳筹资方案；（2分）
（4） 计算甲方案每股收益无差异点的财务杠杆系数（DFQ ; （2分）
（5） 计算乙方案每股收益无差异点的财务杠杆系数（DFL ） ； （2分）
（6） 如果息税前利润（EBIT ）增长10%判断甲方案每股收益（EPS 的增长幅度；（2分）
（7） 如果息税前利润（EBIT ）增长10%判断乙方案每股收益（EPS 的增长幅度；（2分）
1 ABCD
2 ABC
3 CD
4 ABCD
5 BCD
6 ABC
7 ABC8ABCD 9 ABC 10 ABCD
三、判断
1—5 WxxV 6— 10xWx x
1-5 xxxxx 6-10 VxWx
四、计算分析题
1. (1)银行借款资金成本 K=1000X 5% x( 1-25%) /1000 x( 1-0.1%) = 3.75%
一、 单选 1 — 5 B B A CD 6—10 D D D D A
1-5 CCDDB 6-10 DDCAB 11-15 BDDDB
二、 多选
1. ABCD
2. ABCD
3.AD
4.BCD
5.ABCD
参考答案
11—15 C B B B D 16— 20 A C C CA
16-20 BBBAD
6. CD
7. AB CD
8. BCD
9. AC 10. ABC
(2) 企业债券成本K=1000X 12% x( 1-25%) /1000 x( 1-3%) = 9.28%
⑶普通股资金成本K=1.5/ (15-3 )X 100% + 2.5% = 15%
⑷加权平均资金成本=20%< 3.75% + 20%X 9.28% + 60%X 15% = 11.506%。

2. (1)流动负债年末余额=年末流动资产/年末流动比率=270 /3=90 (万元)
(2)年末速动资产=年末流动负债X年末速动比率=90X 1.5=135 (万元) 存货年末余额=年末流动资产-年末速动资产
=270-135=135 (万元)
(3)本年销货成本二存货周转率X平均存货=4X (145+135)/2=560 (万元)
(4)应收账款周转率=本年赊销净额/平均应收账款=260/(125+135)/2=2
3、 (1)本年度乙材料的经济进货批量二2 36000 20 16
二300 (千克)
(2)本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本二
2 36000 20 16二4800 (元)
(3)本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额=
300X 200-2= 30000 (元)
(4)本年度乙材料最佳进货次数= 36000- 300= 120 (次)
1. (1)固定资产年折旧=(23-3) /5=4 (万元)
(2) NCF0 =- (23+3) =-26 (万元)
NCF1 = (14.8-7-4 ) X( 1-40%) +4=6.28 (万元)
NCF2 = (14.8-7.5-4 )X( 1-40%) +4=5.98 (万元)
NCF3 = (14.8-8-4 )X( 1-40%) +4=5.68 (万元)
NCF4 = (14.8-8.5-4 ) X( 1-40%) +4=5.38 (万元)
NCF5 = (14.8-9-4 ) X( 1-40%) +4+3+3=11.08 (万元)
PP=4+2.68/11.08=4.24 年
2. (1)经济订货批量Q= . 2x45 000x180/20 =900 (件)
(2)最低相关总成本T= ,2x45000x180x20 =18 000 (元)
(3)最佳订货次数=45 000/900=50 (次)
(4)最佳订货周期=360/50=7.2 (天)
3. (1) P=50000* (P/A,10%,10) *(P/F,10%,5)= 190759.1
(2) P=50000* (P/A,10%,10) *(P/F,10%,4)= 209838.1
五、综合题(第一题12分，第二题14,共26分)
信用收益1820 1921.36
所以，最佳信用政策是乙方案
2. (1)原始投资额=1 000 (万元);
(2)项目计算期=2+10=12(年)；
(3)投资回收期PP=1000/200 + 2=7 (年)；
(4)NCF0=-500 NCF1=-500 NCF2=0 NCF—11=200, NCF12=300
(5)净现值NPV=-500+(-500) X (P/F , 10%,1) +0+200X (P/A, 10%,10 X (P/F, 10%,2) +100X ( P/F, 10%,12) =-500+ (-500) X 0.9090+0+200 X 6.1446 X 0.8264+300 X 0.3186 〜92.89
净现值率NPVR=92.89/(500+500X 0.9090) X 100%=92.89/954.55 X 100洽9.73%
现值指数PI=1+NPVR=1+9.73%=109.73%
(6)由于NPV> 0, NPVR> 0, PI > 1,该项目投资可行。

1 (1) (1)计算变动成本=6000X 65%=3900
(2)信用成本前收益=6000-6000X 65%= 2100 (元)
(3)平均收现期二70%X 10+ 10%X 20+ 20%X 60= 21 (天
(4)应收账款机会成本=6000/360X 21 X 65% X 8%= 18.2 (万元)
(5)计算年折扣成本=6000X 70% X 2% + 6000X 10%X 1%=90 (万元)
(6)信用成本后收益=2100-( 18.2+ 6000X 4%+ 70)- 90= 1681.8 (万元)
2. (1)每股收益无差异点的EBIT= (125X 100-100 X 40)-( 125-100) =340 (万元)；
(2)甲方案每股收益无差异点的EPS=(340-400 X 10%-500X 12% X( 1-40%)- 100=1.44 ; 乙方案每股收益无差异点
的EPS=(340-400X 10% X( 1-40%)-( 100+25) =1.44 ;
(3)由于200万< 340万，应选择权益筹资方案即乙方案；
(4)甲方案每股收益无差异点的DFL=34—( 340-100)~ 1.42 ;
(5)乙方案每股收益无差异点的DFL=34O( 340-40)~ 1.13 ;
(6)甲方案每股收益(EPS的增长幅度=1.42 X 10%=14.2%
(7)乙方案每股收益(EPS的增长幅度=1.13 X 10%=11.3%。