沪深港通对AH股市场收敛的影响:扭曲作用还是矫正作用?——基于交叉上市公司股票的实证分析
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The Impact of Shanghai-Hong Kong and Shenzhen-Hong Kong Stock Connect on AH Stock Market Convergence: Distortion or Correction?
作者： 秦国骏;刘传江
作者机构： 武汉大学经济与管理学院
出版物刊名： 南京社会科学
页码： 25-32页
年卷期： 2018年 第11期
主题词： 沪深港通;AH股市场收敛;面板格兰杰因果检验;扭曲作用
摘要：基于沪深港通成交活跃股中,交叉上市公司AH股收益率差异的日度数据,运用事件研究法及单样本t检验方法分析了沪深港通开通对于AH股市场收敛的影响,并运用面板格兰杰因果检验和Hasbrouck方差分解分别研究了沪深港通开通后A股市场和香港市场之间的相互影响关系
及影响程度。
研究结果表明:第一,沪深港通开通促进了AH股市场收敛。
第二,沪深港通开通以来,A股市场与港股市场间互相产生影响,且A股市场对于港股的市场影响较大,这表明AH股市场收敛可能更多的是扭曲作用的结果。
基于前述的分析结论,本文还提出了相应的政策建议。