弹性理论-第4章成本分析及其应用 共53页
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2019年娃哈哈、乐百氏、农夫山泉和康师傅水CR4超过 45%，但此前属于零散的自由竞争型产业特征 2019年前三家市场集中度35%，前十家80%
2000年三大品牌市场占有率72.7%，2019年85%以上
23.07.2019
YU YIHONG
31
学习效应与学习曲线
• 学习效应——因生产的经验积累带来的成本降 低
• 投资者应该获得的合理回报可以看作资本的机 会成本，经济学称之为正常利润
• 问题思考：实践中如何衡量正常利润？
23.07.2019
YU YIHONG
6
会计利润与经济利润
• 会计利润＝收益－会计成本 • 经济利润＝收益－经济成本 • 假设某行业的正常利润率为8％，那么，当企
业的会计利润率为8％，我们说该企业正好赚 取了正常利润；如果企业会计利润率为10％， 则说该企业获得2％的经济利润；如果其会计 利润率低于8％，经济学家认为，该企业处于 “亏损”状态
23.07.2019
YU YIHONG
11
短期成本的结构
• 成本函数：成本与产量的关系式 C(Q)＝FC＋VC(Q)
• 固定成本FC是常数 • 可变成本VC是产量的函数
23.07.2019
YU YIHONG
12
短期成本曲线
• 平均固定成本（或分摊成本）AFC＝FC/Q， 随着产量的增加而递减
• 平均可变成本AVC＝VC(Q)/Q • 平均总成本AC(Q)＝(FC＋VC)/q＝AFC＋
23.07.2019
YU YIHONG
24
长期平均成本曲线的形状 与最优生产规模
• 当长期成本曲线为U形时，E点为最佳点，它 在短期中实现了要素的最优产出率，在长期中 达到了最佳规模
• 长期平均成本曲线的形状由规模经济特性所决 定
23.07.2019
YU YIHONG
25
规模经济与规模不经济
• 规模经济——随着企业生产规模的扩大，企业 的平均成本降低，表现为长期平均成本曲线递 降
23.07.2019
YU YIHONG
36
盈亏平衡点的确定
R C FC
Q*
23.07.2019
YU YIHONG
37
运营杠杆
• 销量的增加将给运营利润带来多大的影响？
• 利润＝R－C＝PQ－AVC • Q－FC
＝(P－AVC) • Q－FC • 因此，可以得到利润关于销售量的弹性公式，
具体数值可能通过经验估计来得到
• 规模不经济——当生产规模继续扩大，企业的 平均成本上升，表现为长期平均成本曲线上升
23.07.2019
YU YIHONG
26
规模经济的原因
• 劳动的专业化分工 • 资本设备的专业化分工 • 几何尺度的因素 • 生产要素的不可分割性 • 财务方面的因素 • 销售与售后服务网络 • 管理因素 • 其他因素
和
23.07.2019
YU YIHONG
4
例：个体饭店的财务报表
•
一个个体业主利用自己拥有的街面房开了一家饭店。他
投入的货币资本为50万元，并自己管理这家饭店。该饭店某
个月的财务报表如下：
总收入（销售额） -销售成本 毛利 -营业费用 会计利润 -店面的机会成本（租金） -时间的机会成本（工资） -资金的机会成本 经济利润
9
固定成本与可变成本
• 固定成本FC——短期内不能调整，与产量无 关的成本
• 可变成本VC——当产量变化时也会发生变化 的成本
• 问题思考：现实中企业哪些成本是固定的，哪 些成本是可变的？
• 问题思考：固定成本就是沉没成本吗？
23.07.2019
YU YIHONG
10
4.2 短期成本分析
• 短期成本的结构 • 边际成本、可变成本与平均成本 • 短期成本特性：关注边际成本 • 短期成本曲线之间的关系
产量水平之后，随着产量增加而递增（如汽车、 计算机、家电等） • 服务业的边际成本较低或递减，甚至几乎为零 （如电信、宾馆、银行等）
23.07.2019
YU YIHONG
14
边际报酬递减还是递增？
• 边际成本递增意味着边际报酬递减 • 短期内资本设备给定不变，当劳动投入增加，
开始时其边际产量会增加，这时对应的边际成 本下降；但随着劳动投入的不断增加，其边际 产量会下降，对应的边际成本上升 • 如果边际成本递减，那就意味着边际报酬递增
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YU YIHONG
22
长期平均成本曲线
23.07.2019
SAC1 E
SAC2 SAC3 LAC
YU YIHONG
23
如何获得长期平均成本曲线？
• 对应于不同的资本规模Ki，就有不同的短期成 本曲线SCi和SACi，反之，每一组短期成本曲 线都与一个特定的资本规模相对应
• 长期中，企业可以进行充分调整，因此可以选 择最合适（成本最低）的资本规模来生产想要 生产的产量
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YU YIHONG
15
边际成本递增下的短期成本曲线
TC C
VC
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FC
Q1
YU YIHONG
Q2 Q3
q
16
对应的平均成本与边际成本曲线
C MC AC AVC
23.07.2019
Q1
Q2 Q3
YU YIHONG
AFC
q
17
边际成本和平均成本曲线的关系
• 当MC>AC（AVC），AC（AVC）上升； • 当MC<AC（AVC），AC（AVC）下降； • 当MC＝AC（AVC），AC（AVC）达到最低
23.07.2019
YU YIHONG
27
亚当·斯密（《国富论》）
• 劳动技巧因业专而日进 • 免除工作转换的时间损失 • 简化劳动和缩减劳动的专业机械的发明
23.07.2019
YU YIHONG
28
最低有效规模
• 如图E点所示，规模经济基本利用殆尽
23.07.2019
பைடு நூலகம்
E
YU YIHONG
LAC
• 首先在飞机制造中发现：单位工时随产量增加 而降低，累计产量每增加一倍，单位成本约下 降到原先的80％
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YU YIHONG
32
规模经济与学习效应的区别
23.07.2019
A B
C
YU YIHONG
33
范围经济(Economies of Scope)
• 单个企业的联合产出超出两个各自生产一种产 品的企业所能达到的产量
YU YIHONG
35
3.4 盈亏平衡与运营杠杆分析
• 盈亏平衡要求：R＝C
• 考虑简单情况，假设边际成本是不变的，且等 于平均可变成本，即MC＝AVC，因此C＝FC ＋AVC·Q
• 因此盈亏平衡要求：PQ＝FC＋AVC·Q
• 称P－AVC为每单位产品的贡献或边际贡献
• 盈亏平衡点为
Q* FC P AVC
第四章
运营成本 与盈亏平衡分析
23.07.2019
YU YIHONG
1
本讲论题
• 经济学的成本概念 • 短期成本分析 • 长期成本分析 • 盈亏平衡与运营杠杆分析 • 基于成本的短期决策
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YU YIHONG
2
4.1 经济学的成本概念
• 会计成本，机会成本与经济成本 • 会计利润，经济利润与正常利润 • 沉没成本与增量成本 • 固定成本与可变成本
持利润不变，需要怎样的环境条件？
– 单纯的价格降低 – 价格降低同时变动可变成本 – 价格降低同时变动固定成本
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YU YIHONG
40
公司现状
• Q＝4000，P＝10，R＝PQ＝40000 • AVC＝5.5，总可变成本VC＝Q×AVC＝22000 • 单位边际贡献＝P－AVC＝4.5，总边际贡献＝
AVC • 边际成本MC(Q)＝ C(Q)/Q，即每增加一个
单位的产量所需要增加的成本
• 固定成本是固定的，边际成本只与可变成本有 关，因此MC＝VC(Q)/Q
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YU YIHONG
13
短期成本特性：关注边际成本
• 边际成本的特性决定短期成本变化的特性 • 不同产业的边际成本具有不同特性 • 一般而言，制造业的边际成本较高，且在一定
牛奶 纯净水 投影机 手机
集中度的变化
CR4从1990年的7.55增加到2019年的14.7
2019年CR4为15.7%，其它国家钢铁为：巴西99%、韩国 88.3%、日本73.2%、印度67.7%、美国61.1%，俄罗斯 69.2%
2019年前三个品牌的市场集中度为27.4%，2000为41.3%
• K／L要有一个合适的比例 • 当产量过大，甚至可能出现毛利为负的情况
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20
边际成本不变时的平均成本曲线
C
通常此时AVC＝MC
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AC MC AFC q
21
4.3 长期成本分析
• 长期成本曲线 • 规模经济与规模不经济 • 企业生产规模的选择 • 范围经济 • 聚集经济 • 学习效应与学习曲线
Q(PAVC) Q
Q
Q
Q (PAVC)QFC
(PAVC)Q (PAVC) QFC
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YU YIHONG
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3.5 基于成本的短期决策
• 大多数公司在制定定价策略时，其基于成本的 考虑往往与基于外部市场的考虑相冲突，而有 效的定价策略应该是两者的最佳组合
12万 8．4万 3．6万 2．1万 1．5万 0．5万 0．2万 0．7万 0．1万
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5
机会成本与投资回报率
• 投资回报率（ROI）是衡量一项投资是否得到 合理回报的基本指标
• 选择投资方向是企业运营的一项重要的长期决 策，资本作为最重要的一种生产要素，其机会 成本该如何衡量？
• 案例讨论：别墅重造惊动申城房市
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3
什么是机会成本？
• 机会成本——由于将资源使用于某种特定用途 而放弃的其他各种用途中所能带来的最高收益 OCA＝max(RB，RC，RD，……)
• 资源的稀缺性是机会成本概念的基础 • 经济成本——企业所有投入要素的机会成本之
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沉没成本与增量成本
• 沉没成本——已经投入并无法收回的成本 • 增量成本ΔC——与价格以及销售量的变动紧密
相关的成本，也称为追加成本 • 以上两项成本都与具体决策有关，并取决于决
策的时点 • 即使是沉没成本，其形成的资产如果使用，也
可能产生收益
• 问题思考：楼盘为什么“烂尾”？
• 范围经济的度量SC：
S＝ CC(q1)C(q2)C(q1,q2) C(q1,q2)
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34
聚集经济
• 因生产聚集在一起而带来的经济效益 • 在商业领域中特别明显
• 问题思考：为什么会出现美食街，服装街，义 乌小商品市场？对企业的选址有什么意义？
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点
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YU YIHONG
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边际成本与边际产出的联系
• 假定工资不变，那么
• 因此
V C w L
MC VC wL w
q
q MLP
• 类似地
AV CVCwL w
q
q AL P
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短期决策需要考虑什么？
• 关键是，资本设备给定，也就是生产能力给定， 产量的调整受到限制
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8
长期与短期的界定
• 短期——至少有一种投入要素不能改变 • 长期——所有投入要素都可调整 • 注意：不是具体的时间概念，而是要看厂商的
生产规模能否在这段时间内进行调整
• 问题思考：每一个行业的短期与长期的具体时 间是一样的吗？
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部分行业的经济规模
• 不同行业的规模经济特性不同，且随着技术进 步而改变
• 部分行业的最低有效规模： 轿车生产：30万辆/年 火力发电：100～120万千瓦 钢铁生产：800～1000万吨/年 乙烯： 60万吨/年
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中国部分产业市场集中度演变
产业
煤炭
钢铁
• 从经济学理论上说，价格应该是由成本和需求 共同决定的，但现实中企业难以获得产品的需 求曲线
• 只有透彻地分析销售成本和利润贡献，才能将 成本有机地结合到市场导向的策略性定价中
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39
一种定量分析方法
• 首先，根据公司现状，确定基准的盈亏平衡点 • 然后分别考虑在三种可能的情况下，如果要保
R－VC＝Q(P－AVC)＝18000 • FC＝15000，目前利润＝40000－4000×5.5－
15000＝3000 • 盈亏平衡点Q＊＝15000/(10－5.5)=3333
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公司现状
R＝40000 C
FC＝15000
Q*＝3333 Q=4000
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2000年三大品牌市场占有率72.7%，2019年85%以上
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学习效应与学习曲线
• 学习效应——因生产的经验积累带来的成本降 低
• 投资者应该获得的合理回报可以看作资本的机 会成本，经济学称之为正常利润
• 问题思考：实践中如何衡量正常利润？
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会计利润与经济利润
• 会计利润＝收益－会计成本 • 经济利润＝收益－经济成本 • 假设某行业的正常利润率为8％，那么，当企
业的会计利润率为8％，我们说该企业正好赚 取了正常利润；如果企业会计利润率为10％， 则说该企业获得2％的经济利润；如果其会计 利润率低于8％，经济学家认为，该企业处于 “亏损”状态
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短期成本的结构
• 成本函数：成本与产量的关系式 C(Q)＝FC＋VC(Q)
• 固定成本FC是常数 • 可变成本VC是产量的函数
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短期成本曲线
• 平均固定成本（或分摊成本）AFC＝FC/Q， 随着产量的增加而递减
• 平均可变成本AVC＝VC(Q)/Q • 平均总成本AC(Q)＝(FC＋VC)/q＝AFC＋
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长期平均成本曲线的形状 与最优生产规模
• 当长期成本曲线为U形时，E点为最佳点，它 在短期中实现了要素的最优产出率，在长期中 达到了最佳规模
• 长期平均成本曲线的形状由规模经济特性所决 定
23.07.2019
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规模经济与规模不经济
• 规模经济——随着企业生产规模的扩大，企业 的平均成本降低，表现为长期平均成本曲线递 降
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盈亏平衡点的确定
R C FC
Q*
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运营杠杆
• 销量的增加将给运营利润带来多大的影响？
• 利润＝R－C＝PQ－AVC • Q－FC
＝(P－AVC) • Q－FC • 因此，可以得到利润关于销售量的弹性公式，
具体数值可能通过经验估计来得到
• 规模不经济——当生产规模继续扩大，企业的 平均成本上升，表现为长期平均成本曲线上升
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规模经济的原因
• 劳动的专业化分工 • 资本设备的专业化分工 • 几何尺度的因素 • 生产要素的不可分割性 • 财务方面的因素 • 销售与售后服务网络 • 管理因素 • 其他因素
和
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4
例：个体饭店的财务报表
•
一个个体业主利用自己拥有的街面房开了一家饭店。他
投入的货币资本为50万元，并自己管理这家饭店。该饭店某
个月的财务报表如下：
总收入（销售额） -销售成本 毛利 -营业费用 会计利润 -店面的机会成本（租金） -时间的机会成本（工资） -资金的机会成本 经济利润
9
固定成本与可变成本
• 固定成本FC——短期内不能调整，与产量无 关的成本
• 可变成本VC——当产量变化时也会发生变化 的成本
• 问题思考：现实中企业哪些成本是固定的，哪 些成本是可变的？
• 问题思考：固定成本就是沉没成本吗？
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4.2 短期成本分析
• 短期成本的结构 • 边际成本、可变成本与平均成本 • 短期成本特性：关注边际成本 • 短期成本曲线之间的关系
产量水平之后，随着产量增加而递增（如汽车、 计算机、家电等） • 服务业的边际成本较低或递减，甚至几乎为零 （如电信、宾馆、银行等）
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边际报酬递减还是递增？
• 边际成本递增意味着边际报酬递减 • 短期内资本设备给定不变，当劳动投入增加，
开始时其边际产量会增加，这时对应的边际成 本下降；但随着劳动投入的不断增加，其边际 产量会下降，对应的边际成本上升 • 如果边际成本递减，那就意味着边际报酬递增
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长期平均成本曲线
23.07.2019
SAC1 E
SAC2 SAC3 LAC
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23
如何获得长期平均成本曲线？
• 对应于不同的资本规模Ki，就有不同的短期成 本曲线SCi和SACi，反之，每一组短期成本曲 线都与一个特定的资本规模相对应
• 长期中，企业可以进行充分调整，因此可以选 择最合适（成本最低）的资本规模来生产想要 生产的产量
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边际成本递增下的短期成本曲线
TC C
VC
23.07.2019
FC
Q1
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Q2 Q3
q
16
对应的平均成本与边际成本曲线
C MC AC AVC
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Q1
Q2 Q3
YU YIHONG
AFC
q
17
边际成本和平均成本曲线的关系
• 当MC>AC（AVC），AC（AVC）上升； • 当MC<AC（AVC），AC（AVC）下降； • 当MC＝AC（AVC），AC（AVC）达到最低
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亚当·斯密（《国富论》）
• 劳动技巧因业专而日进 • 免除工作转换的时间损失 • 简化劳动和缩减劳动的专业机械的发明
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最低有效规模
• 如图E点所示，规模经济基本利用殆尽
23.07.2019
பைடு நூலகம்
E
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LAC
• 首先在飞机制造中发现：单位工时随产量增加 而降低，累计产量每增加一倍，单位成本约下 降到原先的80％
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规模经济与学习效应的区别
23.07.2019
A B
C
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33
范围经济(Economies of Scope)
• 单个企业的联合产出超出两个各自生产一种产 品的企业所能达到的产量
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3.4 盈亏平衡与运营杠杆分析
• 盈亏平衡要求：R＝C
• 考虑简单情况，假设边际成本是不变的，且等 于平均可变成本，即MC＝AVC，因此C＝FC ＋AVC·Q
• 因此盈亏平衡要求：PQ＝FC＋AVC·Q
• 称P－AVC为每单位产品的贡献或边际贡献
• 盈亏平衡点为
Q* FC P AVC
第四章
运营成本 与盈亏平衡分析
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1
本讲论题
• 经济学的成本概念 • 短期成本分析 • 长期成本分析 • 盈亏平衡与运营杠杆分析 • 基于成本的短期决策
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4.1 经济学的成本概念
• 会计成本，机会成本与经济成本 • 会计利润，经济利润与正常利润 • 沉没成本与增量成本 • 固定成本与可变成本
持利润不变，需要怎样的环境条件？
– 单纯的价格降低 – 价格降低同时变动可变成本 – 价格降低同时变动固定成本
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公司现状
• Q＝4000，P＝10，R＝PQ＝40000 • AVC＝5.5，总可变成本VC＝Q×AVC＝22000 • 单位边际贡献＝P－AVC＝4.5，总边际贡献＝
AVC • 边际成本MC(Q)＝ C(Q)/Q，即每增加一个
单位的产量所需要增加的成本
• 固定成本是固定的，边际成本只与可变成本有 关，因此MC＝VC(Q)/Q
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短期成本特性：关注边际成本
• 边际成本的特性决定短期成本变化的特性 • 不同产业的边际成本具有不同特性 • 一般而言，制造业的边际成本较高，且在一定
牛奶 纯净水 投影机 手机
集中度的变化
CR4从1990年的7.55增加到2019年的14.7
2019年CR4为15.7%，其它国家钢铁为：巴西99%、韩国 88.3%、日本73.2%、印度67.7%、美国61.1%，俄罗斯 69.2%
2019年前三个品牌的市场集中度为27.4%，2000为41.3%
• K／L要有一个合适的比例 • 当产量过大，甚至可能出现毛利为负的情况
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边际成本不变时的平均成本曲线
C
通常此时AVC＝MC
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AC MC AFC q
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4.3 长期成本分析
• 长期成本曲线 • 规模经济与规模不经济 • 企业生产规模的选择 • 范围经济 • 聚集经济 • 学习效应与学习曲线
Q(PAVC) Q
Q
Q
Q (PAVC)QFC
(PAVC)Q (PAVC) QFC
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3.5 基于成本的短期决策
• 大多数公司在制定定价策略时，其基于成本的 考虑往往与基于外部市场的考虑相冲突，而有 效的定价策略应该是两者的最佳组合
12万 8．4万 3．6万 2．1万 1．5万 0．5万 0．2万 0．7万 0．1万
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机会成本与投资回报率
• 投资回报率（ROI）是衡量一项投资是否得到 合理回报的基本指标
• 选择投资方向是企业运营的一项重要的长期决 策，资本作为最重要的一种生产要素，其机会 成本该如何衡量？
• 案例讨论：别墅重造惊动申城房市
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什么是机会成本？
• 机会成本——由于将资源使用于某种特定用途 而放弃的其他各种用途中所能带来的最高收益 OCA＝max(RB，RC，RD，……)
• 资源的稀缺性是机会成本概念的基础 • 经济成本——企业所有投入要素的机会成本之
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沉没成本与增量成本
• 沉没成本——已经投入并无法收回的成本 • 增量成本ΔC——与价格以及销售量的变动紧密
相关的成本，也称为追加成本 • 以上两项成本都与具体决策有关，并取决于决
策的时点 • 即使是沉没成本，其形成的资产如果使用，也
可能产生收益
• 问题思考：楼盘为什么“烂尾”？
• 范围经济的度量SC：
S＝ CC(q1)C(q2)C(q1,q2) C(q1,q2)
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聚集经济
• 因生产聚集在一起而带来的经济效益 • 在商业领域中特别明显
• 问题思考：为什么会出现美食街，服装街，义 乌小商品市场？对企业的选址有什么意义？
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点
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边际成本与边际产出的联系
• 假定工资不变，那么
• 因此
V C w L
MC VC wL w
q
q MLP
• 类似地
AV CVCwL w
q
q AL P
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短期决策需要考虑什么？
• 关键是，资本设备给定，也就是生产能力给定， 产量的调整受到限制
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长期与短期的界定
• 短期——至少有一种投入要素不能改变 • 长期——所有投入要素都可调整 • 注意：不是具体的时间概念，而是要看厂商的
生产规模能否在这段时间内进行调整
• 问题思考：每一个行业的短期与长期的具体时 间是一样的吗？
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部分行业的经济规模
• 不同行业的规模经济特性不同，且随着技术进 步而改变
• 部分行业的最低有效规模： 轿车生产：30万辆/年 火力发电：100～120万千瓦 钢铁生产：800～1000万吨/年 乙烯： 60万吨/年
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中国部分产业市场集中度演变
产业
煤炭
钢铁
• 从经济学理论上说，价格应该是由成本和需求 共同决定的，但现实中企业难以获得产品的需 求曲线
• 只有透彻地分析销售成本和利润贡献，才能将 成本有机地结合到市场导向的策略性定价中
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一种定量分析方法
• 首先，根据公司现状，确定基准的盈亏平衡点 • 然后分别考虑在三种可能的情况下，如果要保
R－VC＝Q(P－AVC)＝18000 • FC＝15000，目前利润＝40000－4000×5.5－
15000＝3000 • 盈亏平衡点Q＊＝15000/(10－5.5)=3333
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公司现状
R＝40000 C
FC＝15000
Q*＝3333 Q=4000
23.07.2019