企业用最佳现金持有量进行理财的若干方式

企业用最佳现金持有量进行理财的若干方式
企业置存现金的原因，主要是满足交易需要、预防需要和投
机需要。

企业缺乏必要的现金，将不能应付业务开支，使企业蒙受损失。

资金是有时间价值的，企业存置的资金过多，会造成资金浪费，但企业置存的资金过少，带来一定的损失，企业总是面临现金不足和现金过量两方面的威胁，因此合理确定企业持有现金规模，确定适当的现金持有量，即最佳现金持有量，是一门管理学问。

一、确定最佳现金持有量的两种模式
（一）成本分析模式
这模式适用于资金使用变化不大的情况，日常的资金的使用均匀，没有大起大落，波动情况不大。

成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。

企持有的现金有三种成本：
1.机会成本。

企业使用的资金是有代价的，这种代价是就是机会成本，资金是有时间价值的，货币会随时间的延续而增值，现在的 1 元钱和未来的 1 元多甚至几元钱在经济上是等效的，资金的时间价值是在没有风险和没有通货膨胀条件下社会平均资金利润率。

机会成本和现金持有量是正比关系，会随着现金持有量的增多。

2.管理成本。

企业拥有现金会发生管理费用，比如管理人员
工资、安全年措施等等。

这些费用是企业的管理成本，它是一种固定成本，与现金持有量这间无明显的比例关系。

3.短缺成本。

是指企业因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，使企业蒙受的损失或为此付出的代价，现金的短缺成本会随着现金持有量的增加而下降，会随着现金持有量的减少而上升。

上述三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。

（二）随机模式这种模式适用于现金需求量难以预知，资金需求量波动很大的情况。

随机模式就是根据历史经验和现实需要，制定出现金持有量的上限和下限，将现金控制在上限和下限之间。

企业资金低于下限，将会导致企业资金不足，需要补足现金。

高于上限，资金就会浪费。

这需要工作多年的高水平财务人进行合理的制定。

二、利用多余资金进行理财的几种方法
（一）投资货币型基金货币型基金是投资于金融市场上各种短期票据，特别是发行时间在一年一内的各种票据一般来说货币型基金的年收益等于或略低于一年期的银行存款，但大大高于银行活期存款，这种理财方式适合闲置资金周期短，闲置资金周期在 1 年以内的情况，不适合长期的闲置资金，优点是可以随时变现。

（二）银行储蓄存款
这两种方式简单易懂，安全可靠，但收益也低。

需要注意的
是，如果是可以确定资金在未来几年闲置，三年作为一个投资周期的收益，大于每年为一次投资周期或两年为一次投资周期的收益。

举例来说，手里有 1 万元的现金，如果只存一年，一年后连本带利再存一年，这样连存三年的收益，不如一次存三年整存整取的收益
高。

（三）购买债券或债券基金债券有国债、企业债券、可转换公司债券等，债券的收益高于银行存款，风险也较小，还可以买成债券型基金。

近几年来债券型基金的收益稳定，高于同期的银行存款，适用于 1 年以上的闲置资金，还要注意的是有银行背景成立的基金公司的债券基金收益，往往高于非银行开设的基金公司的债券基金收益。

（四）贷款给他人使用企业之间互想借贷资金使用，并收利息，早已成为普遍现实情况，然而现在主流的法律观点认为，企业之间贷款是违法、无效的。

其法理依据是我国《合同法》第52条第（5）项规定：违反法律、行政法规的强制性规定的合同无效。

但国务院颁布的行政法规，2008 年1 月1 日开始生效的《企业所得税法实施条例》第十八条规定：“企业所得税法第六条第（五）项所称利息收入，是指企业将资金提供他人使用但不构成权益性投资，或者因他人占用本企业资金取得的收入，包括存款利息、贷款利息、债券利息、欠款利息等收入。

”这里明确承认企业之间的贷利息计入应纳税所得额。

由此可见，《企业所得税实施条例》含有间接承认企业之间借贷合法的意图。

估计随着时间转移，企业之间自有资金相互借贷，有合法化的趋势。

比如目前东南沿海浙江省，企业间资金拆借十分普遍，并且利息还很高。

既然企业不能直接贷款给企业，那么，企业还有别的方式将
资金借给别人使用并收取利息吗?有两种方式可以实现贷款。

1.委托贷款。

企业可以委托银行或非银行金融机构，将企业
的资金贷给借款人。

委托贷款是指企事业单位及个人等委托人提供资金，由贷款人（即受托人，一般是指有金融许可证的银行等金融机构）根据委托人确定的贷款对象、用途、金额期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回的贷款，贷款人（受托人）只收取手续费，不承担贷款风险。

这种理财方式由于所涉及的委托贷款利率是由委托双方自行商定因此，贷款企业可以取得较高的收益，但是最高不能超过人民银行规定的同期贷款利率和上浮幅度。

2.股票或股票型基金理财。

中国股市成立20 以年来，尽管2009年底指数在3000点时，A股所有的炒股账户平均亏损5万，尽管对于股市的定位，从来就是一级市场高价发行、吃肉喝汤，二级市场被迫买单成为套现场所，股市成为一个典型的圈钱场所。

尽管股民都知道“股市有风险，入市需谨慎”，但股市的投机和价值投资魅力始终前赴后继、不断地吸引个人和企业来股市讨金。

股市进入全流通的时代已经到来，90年代随便买一只股就能发财的现象一去不复返，在股市上获取暴利也越来越困难了。

如果企业里有对股市十分在行的人，企业也可以适当投资股市方面来，博取较好的收效。

三、结语以上就是对于企业如何利用最佳现金持有量进行理财的一点浅显的认识。

企业需要根据自身的实际情况制定出合理的理财方式，不论哪一种理财方式，只要能跑过C PI，能保值增值，就
达到了理财目的。