三江公司的偿债能力分析-本科毕业论文

三江公司的偿债能力分析-本科毕业论文
三江公司的偿债能力分析
摘要
能否在时间限制之内完全还清所有的外债是一个企业是否具备偿债能力的基本要求，因为能按时还清所有债务的企业必定在财务方面是没有过大压力的，同时通过了解和分析一个企业的偿债能力是可以大概的判断企业是否能够在之后的运营中屹立不倒，也就是是否具备强大的风险抵抗能力。

普遍的，人们关注的重点是一个企业在盈利方面的优劣，涉及到更胜层次高级管理者们关注点则是公司的偿债能力。

这篇文章理论联系实际在充分的阐述了一系列理论后举出三江公司在偿债方面的现状，分析出了其涉及财务管理方面出现了一些问题，并对问题进一步分析提出合适的解决方案，从而达到让三江公司可以在今后的发展中不受桎梏的目的。

关键词：长期偿债分析，短期偿债分析，应收账款
Analysis of the solvency of sanjiang shopping company Abstract
Can completely pay off all the debt within a time limit is a enterprise is the basic requirement of the solvent, because can pay off all the debts on time the enterprise will be in financial aspect is not too much pressure, at the same time, by understanding and analyzing the solvency of an enterprise can be roughly tell whether enterprise can standing in after the operation, namely whether has the strong ability of risk resistance. Generally, the focus of attention is on the profitability of an enterprise, which involves more senior managers focusing on the solvency of the company. Theory this article after a series of theory with practice in fully expounds the status quo of debt, the analysis of financial management appeared some problems, and put forward appropriate solutions for further analysis, so as to achieve lets san jiang company in the future development from the shackles of purpose.
Keywords: Short-term solvency, Long-term solvency, Accounts receivable
目录
摘要...........................I Abstract ...........................I 1引言 (4)
1.1研究背景及意义...........................4 1.2国内外研究现状 (4)
1.2.1国外研究现状...........................4 1.2.2国内研究现状...........................5 1.3文章结构 (5)
2企业偿债能力指标研究………………………6 2.1偿债能力理论研究………………………6 2.2企业偿债能力分析的指标………………………6 2.2.1短期
偿债能力分析………………………6 2.2.2长期偿债能力分析………………………7 3三
江公司偿债分析………………………9 3.1三江公司简介………………………9 3.2三江
公司偿债能力分析………………………9 3.2.1三江公司偿债能力比率分析………………………9 3.2.2三江公司短期偿债能力………………………10 3.2.3三江
公司长期偿债能力...........................11 3.3三江公司偿债能力指标的分析 (11)
4三江集团偿债能力存在的问题………………………13 4.1短期偿债能力的存货规模
过大...........................13 4.2短期借款增加，导致利息费用的增加...........................13 4.3流动资产质量差偿还流动负债能力低 (13)
5三江集团提高偿债能力的有效措施...........................14 5.1库存的产品减少 (14)
5.2减少利息费用，树立资金时间价值观念...........................14 5.3减少应收账款，提高销售收入 (15)
5.4合理运用财务杆杠来提升自有资金收益率………………………15 5.5树立良好的
偿债意识………………………15 结论………………………17 参考文献………………………17 致谢………………………18 1引言
1.1研究背景及意义
随着经济的发展和时代的进步，国内外的企业在制度上已经基本有所完善，于此同时
各个企业之间的竞争也越发激烈了起来，一个企业只有在知己知彼的情况下才能在这样的
竞争环境下赢得市场，所以了解自己的财务和经营状况是非常有所必要的，这有利于管理
者在对企业自身情况了解的前提下做出最有利于企业的管理决策，实现企业利益的最大化。

随着社会的进一步发展，企业管理者的管理理念也在与时俱进，这个时候企业的偿债能力
这个概念也正式的进入他们的眼帘。

企业是否具备在规定的时间内偿还外界的债务这个问
题是非常有思考的价值的，对企业管理人员和企业股东了解企业的财务问题起到了非常重
要的作用。

财务分析这个概念的建立是用来分析企业内部的财务问题，其建立在企业真实而又详
细的财务数据之上，通过对财务数据的分析来得出企业在过去、近期的经营情况、财产情况，从而达到较为精确的预测企业未来的经营状态和成长路线，还可以通过一些管理上的
决策来改变不利于公司持续发展的方面，让企业达到利润的最大提升。

理论上我国当前已
经颁布了公司法等方面的法律法规，也针对会计和财务的管理制度方面进行适当的完善，
所以当前最重要的方面便是引起这些企业对上面这些理论的重视，让他们认识到财务分析
的重要性。

首先，企业现在的会计管理仅仅在初级阶段，对深层次的问题发掘还是不够，仅仅只
是对企业从经济上进行分析，并没有深入的分析财务数据，所以并不能全方位的将企业的
情况展现在管理者的面前，让他们在“知己”这方面落后与其他人。

其次，对财务进行分
析采用的方法有瑕疵，不合理的分析方法只会让这些数据失去本该拥有的价值。

最后，财
务分析的作用是为企业的管理人员的决策依托与数据之上，更有说服力，这就显示出了分
析工具和方法的重要性，方法或是工具的使用若是不合适同样也不能得出有效的结果，从
而不能对企业管理者的决策提供有利的支撑。

1.2研究现状 1.
2.1国外研究现状
当前，我们常用比率分析来对偿债能力进行评价。

通常来说，在利用比率分析的方法
分析公司偿债能力，前提是需要一套适合的比较标准。

国外基本上都有一套适合自己国家
的比较标准，国内在这方面的研究不多，也就没有这么一套比较标准，国内大多是拿来模式，用的是外国那套比较标准。

实际上是不适合我国国内情况的。

所以若是能够根据自己
国家的情况定制一套比较标准，这对偿债能力的对比非常有利。

罗斯与韦斯特菲尔德研究得到：总负债比率=（总资产-总权益）/总资产。

某一个总
负债比率的高低要取决于资本结构是否是关紧要。

1.2.2国内研究现状
周西燕在她的文献中阐述了资产负债率的概念，即负债总额度与资产总额度之间的比例。

他从一个特别的角度即总资产的多少与总资产能够为总负债做保障的能力来阐述偿债
能力这一概念的。

直观来讲，就是这个比例越高就表示企业的总资产可以承受这种程度的
负债，公司就具有更强的偿债能力。

1.3文章结构
本文的结构分为五个部分，首先第一个部分是从理论的角度对偿债能力做了相对的阐述，然后便是第二个部分是对一个企业的偿债能力的分析，第三个部分则是举了一个实际
的例子，即采用对三江企业的分析理论与实际相结合的方法来具现化的体现偿债能力这一
概念，第四部分是对三江公司的偿债能力进行分析之后，找到它出现的问题，并进行分析，最后一部分便是为这些问题找出合适的解决方案和对未来企业发展提出一些可供参考的建议。

2企业的偿债能力指标的研究 2.1偿债能力的理论研究
针对吉布森的一本在二零零五年出版的《财务报表分析》中可以得知，对企业的偿债
能力的定义是企业能够在短时间内归还即将到还款日期的欠款的能力。

企业的负债依据期
限长短的不同可以具体分为长期负债和短期负债，同样的企业的偿债能力也可根据企业的
偿债时间定义为长期与短期两种。

王化成在二零零七年出版的《财务报表分析》中提出了
偿债能力的重要性，他认为偿债能力在财报分析中应该占据绝对性的重要地位。

提出了偿
债能力的概念是指在能够保证财务平衡的条件下，企业能够承受的偿还的债务的款项，即
为企业的偿债能力。

因为了解企业偿债能力对企业影响的重要性，加上“财报分析”都采用企业真实而详细的财务数据，通过这些得出的公司长短期的偿债能力是非常具备可信价值的。

在二零零八年发布的《财务报表分析》中，作者樊行健提出企业偿债能力是指企业从自己的资产中拿出一部分来偿还债务发能力。

一个企业是否具备从激烈的竞争之中活下去的关键是它能否拿出足够的现金流来偿还自己的欠款。

企业有责任来偿还债务，哪怕这个责任会导致企业资产减少。

偿债能力的衡量是要由这个企业所具备的现金来决定的，通常来说偿债能力以分为长期的和短期的两种，它是企业能否在激烈的市场竞争下生存下来的非常重要的因素。

通过一个企业的偿还能力，我们能推算出这个企业是否具备一个良好的财务状态，当企业需要借款时能不能有能力在规定的期限内还清，这也是企业的一种韧性的体现。

对企业的偿还能力的正确分析，是有着积极性的因素的，它能够将企业借贷的风险降低到可控范围内，是企业管理者在做出有利决策的重要凭借因素。

2.2企业的偿债能力分析的指标 2.2,1企业短期的偿债能力分析
短期的偿贷能力，主要就是企业有多少流动资金能拿来偿还贷款，是公司所具备的现金量来衡量的。

衡量这个能力的标准便是当短期贷款临近期限后，企业有没有能力从现有的流动资金中调出一部分来偿还贷款。

所以这个衡量的指标便是时间，当企业能够在限时时间内偿还贷款，则企业会得到优秀的信誉评价指标，作为企业的一位财务人员，这些都是需要重点关注的指标。

（1）短期偿债的能力的的速动比率的的
速动比是指公司的速冻资本与流动负债的比值。

从这一点若是企业的速动比率相对比较高，则可以得出这个公司在平时的运营过程中存在一些问题，当企业的偿债能力不足时则表现在企业流动比率高但是其流动资产的数量却很低。

企业在资产的流动过程中，若是出现产品滞销的问题，那么流动资金就会减少。

通常来说去掉库存资产的流动资产我们称这一部分叫做速动资产。

速冻比率的值获得方法如下：
速动比率等于速动资产除以流动负债，等于（流动资产减去存货）除以流动负债
从上面可以看出，若是按照上面的公式所表示部分，绝大多数公司速冻比都在一这个数字上下浮动，因为它的值小于1太多的话意味着公司短期偿债能力有问题，但是实际上是这并不是一定的，要视企业的类型而定，不同类型的公司的速动比率往往都是不大相似的。

也就是说这个数值并不是一个非常有说服力的指标。

（2）短期偿债能力的现金比率
现金比率指的是现金资产和流动负债的比。

前者是指公司现阶段能够拿出的现金和有价证券的总和。

这个数值指的是减去应收账款后的速动资产，减去应收账款这种做法是有
一定的道理的，因为往往欠款是比较难收回的，而且不排除还有可能是坏账，这个额度是
不能算在可以及时拿出的现金里面的，所以就不能为偿还贷款做贡献，必然就要减去这一
部分才能表现出企业真正的偿还贷款的能力。

现金比率按如下计算：
现金比率=流动现金资产÷流动负债 =（货币资金+有价证券）÷流动负债 =（速动资产―应收的账款）÷流动负债
企业在偿还负债能力方面的更大体现在现金比率这个指标之上，它的指标越低，则说
明这个企业的偿还债务的能力不足。

相反的，若是一个企业有着充足的现金流，则说明这
个企业在利用流动负债方面做的不够出色，也就是它们的运营有着一定的问题，所以现金
比率不是说越大越好，反而控制在一定的数值之内是最佳的，据调查研究发现这个数值在
百分之三十左右。

2.2.2长期偿债能力的分析
从长期偿债能力这个概念的字面上理解来看，这是指一个企业能不能长期的承受债务，能承受多大的债务。

可以很确切的知道的是，这一承受债务的程度与企业自身在盈利方面
的能力是息息相关的，可以说这两个方面是成正比的。

所以大多数企业的管理人员和投资
人员都关注公司的长期偿债的能力，毕竟一个公司的长期偿债力强必然说明这个企业在盈
利上也不会弱。

（1）资产负债比率
资产的负债比是指公司的总负债和总资产之间的比率。

从这项指标可以看出负债的数
额在总资产中所占的比率，还可以看出债权人能从企业中盈多少的利益，公式如下：
资产负债比率=负债平均总额/资产平均总额
这项指标可以用来显示债权人的资金利用情况。

若是企业的负债比过高，公司的管理
者就会控制生产资本的投入，这会导致公司降低它的生产规模，但是若是能够有效的利用
好这一点，杠杆效应玩的好的话，就能通过这个赚的更多的利润。

当然负载率也不能太高了，若是过高的话企业就有破产的可能，那么债权人的资金也就拿不回来了，这也是债权
人要承担的一部分风险。

（2）股东权益比率和权益总资产率
所有者的权益同资产总额之比是指股东的权益比率。

可以用下列公式来表示：股东的
权益比率=所有者的权益/资产的总额
权益总资产率是股东权益比率的倒数，又叫做权益乘数。

可用下列公式表示；权益的
总资产率=平均资产的总额/平均经营者的权益。

3三江公司的偿债分析 3.1三江公司简介
三江购物公司（简称三江公司）是一家来自欧洲的零售品牌，目前在浙江属于比较有名的大型综合超市，政府对这个企业也是重点关注。

其实力在中国零售业的排行也是位列前百。

如今，这个来自欧洲的零售企业拥有若干大型配送中心，占地面积非常大，高达二十万平方米。

拥有大量的员工约数万名，公司在浙江境内的VIP客户高达了一百三十万人次，其火爆的程度可见一斑。

这家零售公司充分的贯彻一种理念，即使用最少的资金达到最好的生活品质，并且从客户的角度出发，一切都是为了顾客的方便来提出相应的营销模式。

所以这家企业从刚进入浙江省时的只具有品种不太健全的一些常用家电到现在的能够提供一万五千种类的家电给需要的客户。

在这家企业上至管理下至员工的共同努力之下，到现在已经在浙江有超过了一百四十多家的大宗购物中心，其在浙江省的大部分城市都设有分公司，年销售流水达到了将近五十个亿。

3.2三江公司偿债能力分析 3.2.1三江公司偿债能力比率分析
以下是三江公司从14年到16年之间的财务报表，通过对这些财务数据我们大可算出三江公司在这一时期短期偿债能力和长期偿债能力的水平，通过两者之间的水平可以很好的来表现三江公司的总的偿债能力。

表3-1 2021至2021年三江公司的财务报表（部分）(单位：万元) 报表日期 2021年2021年 2021年流动资产合计 1010000 1350000 699000 存货 217000 187000 156000 预付款项 38000 30600 34900
经营活动产生现金流量净额 703000 527000 267000 长期借款 539000 603000 982000 待摊费用 0 0 0
资产总计 4710000 4250000 3100000 利润总额 448000 325000 348000 所得税费用81500 56600 78100 应付利息 1720 2460 2460
所有者权益(或股东权益)合计 2930000 2530000 1150000 3.2.2三江公司短期偿债能力
以上表3-1所分析的数据，可看出该公司的短期的偿债能力如何：流动的比率、速动的比率、现金的比率；长期的偿债能力指标：资产的负债率和负债同股东权益的比率。

（1）流动比率的评估
一般来讲，企业的短期偿债能力是与流动比率挂钩的，流动比率越高说明债权人的获益也就会越好，当然流动比率为1时是比较好的，这恰恰说明企业的财务状态稳定，其内部的流动资金不仅可以维持企业的运转，而且还有一定的偿还债款的能力。

虽然说流动比率太低说明了公司出现了财务问题，不具备按时还债的能力了，但是若是太高的话会导致流动资产中有很大一部分是用来偿债的，这样投入到生产之中的资金就不会足够了，会影响企业的盈利效率，如何正确评价一个企业的最佳流动比率，还是要具体问题具体分析。

2021年的流动比率=10100000/1210000×100%=83.47% 2021年的流动比率
=1350000/1120000×100%=121.11% 2021年的流动比率=699000/960000×100%=72.78%
根据上述数据可得，三江集团2021、2021年的流动比率小于1，其他年份也基本保持在1的水平上。

能看出三江公司短期偿债能力有限。

（2）速动比率的评估
通常来看，速动比率过高说明公司长期的偿债的能力较好，一般来说这个比率最好维
持在一附近，小于一的话说明企业偿债能力不足，存在偿债风险，若是大于一，虽然说明
企业偿还债款能力强，但同样也说明企业能够利用在生产中的资金占比小了，这样企业会
错失很多发展的机会。

2021年的速动比率=（1010000-217000-38000）/1210000×100%=62.4% 2021年的速
动比率=(1350000-187000-30600)/1120000×100%=104.37% 2021年的速动比率=(699000-156000-34900)/960000×100%=56.5%
经过上面的数据分析我们可以得到，三江2021 年-2021年的速动比率均小于 1。

可
以看出，三江公司的短期的偿债能力不强。

（3）现金比率的计算
从常识来说，现金流当然是越高越好，因为若是现金量的占比太低，低于百分之五十，那么这个企业必然在财务上会存在相当大的风险，我们对三江公司财务数据进行分析，得
出在14年到16年这三年之间，三江公司的现金流量占比不高。

14年与15年都是低于百
分之五十的，即使到了16年相对的上升了，
感谢您的阅读，祝您生活愉快。