600624复旦复华2022年决策水平分析报告

复旦复华2022年决策水平报告
一、实现利润分析
2021年利润总额亏损6,663.47万元，2022年扭亏为盈，盈利392.22万元。

利润总额主要来自于内部经营业务。

2021年营业利润亏损6,118.89万元，2022年扭亏为盈，盈利341.32万元。

营业收入大幅度下降，但经营亏损局面却完全扭转，企业所采取的减亏政策是有效的，但营业收入的大幅度下降也是非常不利的。

二、成本费用分析
复旦复华2022年成本费用总额为80,053.97万元，其中：营业成本为46,170.2万元，占成本总额的57.67%；销售费用为16,292.14万元，占成本总额的20.35%；管理费用为10,443.86万元，占成本总额的13.05%；财务费用为2,019.57万元，占成本总额的2.52%；营业税金及附加为1,125.28万元，占成本总额的1.41%；研发费用为4,002.91万元，占成本总额的5%。

2022年销售费用为16,292.14万元，与2021年的22,771.83万元相比有较大幅度下降，下降28.45%。

2022年管理费用为10,443.86万元，与2021年的10,319.04万元相比有较大增长，增长1.21%。

2022年管理费用占营业收入的比例为13.24%，与2021年的9.91%相比有较大幅度的提高，提高3.33个百分点。

三、资产结构分析
复旦复华2022年资产总额为186,040.9万元，其中流动资产为109,414.3万元，主要以存货、货币资金、应收账款为主，分别占流动资产的59.93%、28.26%和7.9%。

非流动资产为76,626.6万元，主要以固定资产、投资性房地产、无形资产为主，分别占非流动资产的56.28%、22.65%和9.36%。

企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的59.99%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。

企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的28.26%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但这种应变能力主要是由短期借款及应付票据来支持的，应当对偿债风险给予关注。

从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2022年应收账款所占比例较高，其他应收款所占比例过高，存货所占比例过高。

四、负债及权益结构分析
2022年负债总额为86,668.1万元，与2021年的91,685.26万元相比有较大幅度下降，下降5.47%。

2022年企业负债规模有较大幅度的减少，负债压力有较大幅度的下降。

负债主要项目变动情况表(万元)
2022年所有者权益为99,372.8万元，与2021年的99,937.48万元相比有较大幅度下降，下降0.57%。

所有者权益变动表(万元)
五、偿债能力分析
从支付能力来看，复旦复华2022年经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。

企业短期偿债压力增加。

从短期来看，企业经营活动的资金主要依靠短期借款，短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。

从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为1.18倍。

企业盈利能力对利息的保障程度偏低。

偿债能力指标表
六、盈利能力分析
复旦复华2022年的营业利润率为0.43%，总资产报酬率为1.35%，净资产收益率为0.07%，成本费用利润率为0.49%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为166,676.02万元，经营资产的收益率为0.20%，而对外投资的收益率为-0.69%。

盈利能力指标表(%)
复旦复华2022年经营资产的收益率为0.2%，2021年为-3.85%。

七、营运能力分析
复旦复华2022年存货周转天数为514.85天，2021年为447.91天，2022年比2021年延长66.94天。

复旦复华2022年应收账款周转天数为41.22天，2021年为32.37天，2022年比2021年延长8.84天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下降。

八、发展能力分析
复旦复华2022年营业收入为78,900.54万元，比2021年有较大幅度的下降，下降24.23%。

而2021年企业营业收入比2020年增长10.74%。

从这三期情况看，企业营业收入并不稳定。

复旦复华2022年净利润为65.88万元，而2021年、2020年连续亏损，并且2021年的亏损额大于2020年的亏损额。

表明企业盈利情况仍然很不稳定。

从这三期来看，复旦复华所有者权益持续下降。

2021年所有者权益为99,937.48万元，比2020年下降15.36%，而2022年所有者权益为99,372.8万元，比2021年又下降了0.57%。

2022年企业新创造的可动用资金总额为65.88万元。

说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。

在加速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0次，则流动资产周转天数由505.2天缩短为505.2天，由此而节约资金0万元，可用于企业今后发展。

九、经营协调分析
2022年营运资本为50,695.76万元，与2021年的39,530.43万元相比有较大增长，增长28.24%。

从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供50,695.76万元的营运资本，投融资活动是协调的。

2022
年营运资金需求为55,677.84万元，与2021年的53,941.49万元相比有较大增长，增长3.22%。

在营运资金需求增长的同时，营业收入却出现下降，表明经营形势趋于恶化，应注意提高管理水平。

从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供55,677.84万元的流动资金。

但企业投融资活动所提供的资金还不能完全满足经营活动对资金的需求。

从企业的现金支付能力来看，企业通过长期性投融资活动准备的营运资金，不能满足企业经营活动资金的需求，结果出现了支付困难，现金支付能力为负4,982.08万元，即企业的支付能力主要依靠短期借款来维持。

从绝对值来看，资金紧张状况并不严重。

经营性资产增减变化表(万元)
经营性负债增减变化表(万元)
十、经营风险分析
复旦复华2022年盈亏平衡点的营业收入为71,786.95万元，表示当企
业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为9.02%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过7,113.6万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

从资本结构和资金成本来看，复旦复华2022年的带息负债为
48,505.23万元，实际借款利率水平为4.5%，企业的财务风险系数为0.23。

从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。

经营风险指标表
（注：报告中使用的分析参数为2021年行业分析参数）。