民营企业海外并购动因与绩效分析

民营企业海外并购动因与绩效分析
海外并购作为企业“走出去”的重要战略手段,越来越被中国企业所青睐。

从我国企业海外并购的历史演变来看,在2000年我国企业海外并购的交易总金额大概是17.76亿美元,而在2011年我国企业海外并购的交易总金额已经增加到429亿美元,不管从交易的数量,还是交易的总金额,增长都是惊人的。

特别是在2004年12月,联想集团成功收购IBM的PC业务,使得联想集团在PC市场的排名从原来的第九名一跃上升到第三名。

2009年4月,吉利公司收购澳大利亚DSI公司,2010年3月又并购美国沃尔沃公司,标志着我国海外并购的实施对象从以国有企业为主到民营企业异军突起,民营企业海外并购的意愿与能力日益增强,但民营企业并购缺乏政府支持,且信息渠道和资源匮乏,这些都导致民营企业在海外并购活动中处于弱势,容易遭受失败。

本文采用理论分析与案例研究相结合的方法进行研究。

在理论研究部分,回顾国内外大量文献并进行归纳总结,介绍了企业海外并购的类型、方式及动因展开分析。

在案例分析部分,以双汇国际并购史密斯菲尔德案例为研究对象,在分析案例的并购动机、过程和特点等因素的基础上,比较并购前后并购方企业业绩变化情况,进而揭示并购成功的原因,最后,梳理案例得出研究结果及启示。

本文的研究重点是民营企业海外并购的动机及其对并购方绩效的影响。

在分析绩效影响方面,首先基于财务视角,测算并购给并购方企业带来的经济增加值,同时结合国内外并购理论和价值评价体系,从国际化战略、综合化发展等角度分析海外并购对企业经营业绩的影响,进而探究并购成功的原因和供其他民企借鉴的经验及启示。

在本文的研究中,主体文章结构由如下几个方面构成：第一章为引言,对本文所研究的民营企业海外并购的选题背景以及选题意义进行论述,并通过对当前阶段国内外针对此问题所展开的研究进行系统性的整理,为下文的研究打下良好的理论基础。

第二章是并购及海外并购的理论概述。

第一,根据现阶段的研究成果,介绍并购及海外并购的相关概念,并结合实际问题介绍当下的主要海外并购类型；第二,对现有的海外并购方式进行介绍；最后,分析企业海外的一般动机。

以上是文章的理论部分。

第三章是双汇国际并购史密斯菲尔德的案例介绍。

首先,介绍并购双方公司的基本情况；其次分六步介绍双汇国际并购史密斯菲尔
德的过程。

第四章是双汇国际并购史密斯菲尔德的动因及绩效评价。

首先,归纳双汇国际并购史密斯菲尔德的动因；其次,对双汇国际并购史密斯菲尔德后绩效进行分析,进而探究本次跨境并购成功的原因。

第五章是结合前文理论和案例分析结果得出本文研究的结论以及对民营企业海外并购的启示。