【财务分析】企业经理财务报表分析

【财务分析】企业经理财务报表分析目录第一章财务报表分析的意义3第一节会计的功用、使用者和决策3第二节财务报表的法规环境8第三节财务报表分析的意义11第二章资产负债表13第一节资产负债表的要素-资产、负债和股东权益13第二节资产负债表的格式16第三节资产负债表的分析17第三章经济业务的系统记录21第一节在分类帐户中记录经济业务21第二节编制试算表26第四章利润表28第一节营业利润的计量28第二节年末费用和收入的调整35第三节资本支出和收益支出37第四节折旧的作用和折旧的核算38第五节政府补助的核算38第六节研究和开发支出的核算39第五章有限公司的财务报表42第一节有限责任公司的组成和性质42第二节股票溢价帐户和送股的发行42第三节财务报告的陈报和内容44第六章现金流量表及其分析51第一节现金流量表的重要性51第二节现金流量表简介52第四节现金流量表的分析59第七章财务报表的综合分析67第一节财务报表分析的基本方法67第二节综合比率分析71第三节不同公司比较分析的若干问题80第四节关于财务报表分析的局限性81第五节避免陷入“泡沫”82第六节关注审计意见的信息含量85第七节关注股利分配政策的信息含量89第八节综合财务分析报告的组织90第九节公司综合财务分析举例92第八章企业财务绩效的考核体系112第一节功效系数法财务绩效体系112第二节企业创值评价体系115第九章《财务报表分析专家系统》介绍123第一节《财务报表分析专家系统》对企业的价值123第二节《财务报表分析专家系统》功能介绍126第一章财务报表分析的意义第一节会计的功用、使用者和决策一、财务信息和决策财务报表反映是企业的财务信息，那么什么是企业的财务信息呢？我们给的基本定义是：财务信息是用数值术语来表示有关一个企业的信息。

①财务信息的例子如下：2002年销售额为1.5亿元；2001年的管理费用比上年同期减少了10%；2001年现金分配股利总额达到1000万元。

财务信息的主要来源是企业所编制的财务报表，而财务报表有是通过企业会计部门所负责的财务会计系统产生的，因此了解一些财务会计知识对于我们分析财务报表无疑是十分有益的。

一个被广泛认同的会计的定义为：会计的任务是企业为它的不同利害集团编制相关的财务信息。

这些财务信息的作用是影响这些利害集团的决策。

②会计的这一定义可以从两方面理解：其一，会计的这一定义是从其对与企业有不同利害关系的社会各类成员的功用的角度给定的。

这一功用便是帮助人们对一个企业的信用级别、偿债能力、投资价值等等做出判断和决策。

其二，会计是一信息系统，该系统输入的是记载企业各类经济活动的原始数据如销售数据、工资费用数据等等，然后按照一定的规则对这些数据进行加工，输出的便是财务信息。

这些财务信息服务于企业的不同利害关系集团的决策。

会计信息系统的图示如下：经济活动的财务报表加工图1.1会计是一信息系统注①、②：见ACCA《财会资格证书》培训教材《财务报表解释》图1.1中提到的“规则”、“分类帐”和“财务报表”都是本书稍后要阐述的内容。

二、会计信息的使用者会计信息的主要使用者是与企业有利害关系的集团，它们包括：股东或所有者，即拥有企业股权或所有权的人；债权人，即用赊销的方式向企业提供产品或劳务的供应商，或向企业贷款的银行；雇员，即目前在企业工作或可能为企业工作的人；政府，即向企征税和监察企业执行各种法规情况的税务局、工商行政管理局以及其它相关的政府部门；经理，计划、组织和控制企业经济活动的人。

他们之间的关系如图1.2所示：图1.2会计信息使用集团之间的关系③与企业有关的利害关系集团除了上述之外还应包括顾客、公众和竞争对手，这些会计信息的使用者对于财务信息的不同需求描述如下：（一）公司股东公司股东是公司的直接投资者或购买公司股票的人。

他们要作的决策往往在于是否向某一企业进行投资或是否保留其在某一企业的投资。

为了作出这类决策，股东需要估计企业的未来收益与风险水平。

因此，他们对企业的获利能力以及投资风险方面的信息感兴趣。

对于上市公司的股东而言，他们还会关心自己持有的公司的股票的市场价值。

公司的现金（货币资金）流入和流出方面的信息也会吸引他们的注意力，因为良好的现金流量状况既可以使公司能顺利地维持其经营活动，还可以使公司在分红时能考虑分发适度的现金股利。

（二）公司的贷款提供者公司贷款提供者可以分为短期贷款者和长期贷款者。

其中，短期贷款者提供的贷款期限在12个月以内，他们对公司资产的流动性的关心甚于对其获利能力的关心。

长期贷款者则关心其利息和本金是否能按期清偿。

对企业而言，能按期清偿到期长期贷款及利息，应以具有长期获利能力及良好的现金流动性为基础。

（三）商品和劳务供应商商品和劳务供应商与公司的贷款提供者的情况类似。

他们在向公司赊销时提供商品或劳务后即成为公司的债权人。

因而他们必须判断企业能否支付所需商品或劳务的价款。

从这一点来说，大多数商品和劳务供应商对公司的短期偿债能力感兴趣。

另一方面，某些供应商可能与企业存在着较为持久的稳固的经济联系。

在这种情况下，他们又对企业的长期偿债能力感兴趣。

四、公司的管理团队公司的管理团队受公司股东的委托，对公司股东投入公司的资本的保值和增值负有责任。

他们负责公司的日常经营活动，必须确保公司支付给股东与风险相适应的收益、及时偿还到期的银行债务和欠供应商的货款，并能使公司的各种经济资源得到有效利用。

因此，公司的管理团队对企业财务状况的各个方面均感兴趣。

五、顾客在许多情况下，公司可能成为某个客户的重要的商品或劳务供应商。

此时，顾客关心的是公司连续提供商品或劳务的能力。

因此，顾客关心企业的长期前景及有助于对此做出估计的获利能力指标与财务杠杆指标。

六、公司雇员公司雇员通常与公司存在长久、持续的关系。

他们关心工作岗位的稳定性、工作环境的安全性以及获取报酬的前景。

因而，他们对公司的获利能力和偿债能力比率感兴趣。

七、政府管理部门政府与公司间的关系表现在：税务管理部门对企业的销售和盈利水平感兴趣。

证监会可能对公司的盈利能力、关联交易感兴趣。

八、公众公众对特定公司的关心也是多方面的。

他们关心公司的就业政策、环境政策、产品政策等方面。

九、竞争对手竞争对手希望获取关于公司财务状况的会计信息及其他信息，借以判断公司间的相对效率。

同时，还可为未来可能出现的公司兼并提供信息。

因此，因而他们对企业财务状况的各个方面均感兴趣：如毛利率、提供给客户的信用期限、销售增长的速度等等。

三、会计信息的质量特征会计信息系统向各利害关系集团提供信息服务，那么会计信息的质量应该达到什么样的标准，才能满足报表使用者决策的需要呢？以下我们讨论高质量的会计信息应该满足的质量特征：（一）相关：这是指会计信息要与拟作出的决策有关。

相关性最后取决于使用者和他（或她）需要作出的决策。

比如作为股东的投资机构可能考虑是否继续持有某一企业的股权，那么该企业的投资回报率与行业的平均回报率的比较便是相关信息。

（二）易懂：财务报表的表现形式和陈述的内容应该能被使用者理解，同时不能省略对熟悉的使用者可能有价值的情报。

当然，这并不意味着一个未经过任何培训的人便能读懂财务报表的全部或大部分内容。

（三）适时：有用的财务报表应该是最近的和在会计期间结束不久后公布的。

在本节四中我们还将提到会计信息的价值与会计信息报告的适时有关，在一项经济事件发生很久以后才公布的财务信息对决策者几乎没有价值。

以前国内的上市公司一年只需要公布两次财务报告，即年中一次和年度一次。

从2002年第一季度开始，所有上市公司必须公布季报，这将增加上市公司的会计信息对于投资者的价值。

（四）可靠：会计信息对于使用者是否可靠取决于真实陈述、实质性和完整性。

1．真实陈述：会计信息必须如实反映所陈述的经济业务的影响。

会计系统对经济业务内容的描述、归类、计量都应客观而不带偏见，否则会计信息便不能反映实际发生的经济业务。

2．实质性：《企业会计制度》已经将实质性归于会计核算的基本原则。

实质性原则是指在会计核算中经济业务的实质高于法律的形式。

比如，在设备的融资租赁期间，设备的法定所有权是属于出租人的，但是从会计的角度讲，该设备从出租人交付给承租人的那一刻起，它便成为了承租人的一项固定资产，同时承租人还应在报表上列出他欠出租人的金额。

这是因为在融资租赁期间，承租人在享有该项设备带来的未来经济利益的同时，承担着该项设备的维护费用和使用中的风险。

3．完整性：会计信息在合理的范围内应力求完整。

对于一些不重要的事项，由于其不会影响会计信息使用者的决策，可以忽略不计。

有些信息如果被遗漏会引起误导，因而必须披露给企业的利害关系集团。

（五）一致性：这一特征又可从两方面判断：第一，企业自身不同历史时期的会计信息是否可比；第二，不同企业实体之间财务报表的可比性。

企业自身应对其同类经济业务的会计处理采用前后一致的会计方法，而不能随意的加以改变，只有如此才能保证其不同历史时期的会计信息具有可比性。

此外，不同企业实体之间财务报表的可比性有赖于一套统一的会计规范，以保证不同企业对同类经济业务的处理遵循相同的会计原则和方法，而这一会计规范体系便是我们在本章第二节“财务报表的法规环境”中要介绍的。

第二节财务报表的法规环境企业财务报表的编制，如果没有一定法规的制约，将会对报表信息质量产生严重影响。

世界各国大都对企业财务报表的编制与报告内容制定了一些法规，使报表信息的提供者在编制报表时操纵报表信息的可能性受到了限制。

在我国，制约企业编制财务报表的法规体系包括会计制度体系以及约束上市公司信息披露的法规体系。

从目前的情况来看，制约我国企业编制财务报表法规体系中的会计制度体系主要由《会计法》、《企业会计准则》、具体会计准则和《企业会计制度》，简要介绍如下：一、《中华人民共和国会计法》（简称《会计法》）《会计法》是调整我国经济活动中会计关系的法律总规范，是会计法律规范体系的最高层次，是制定其他会计法规的基本依据，也是指导会计工作的最高准则。

《会计法》由全国人大常委会制定发布。

中华人民共和国成立后的第一部《会计法》是于1985年1月21日在第六届会国人民代表大会常务委会员第九次会议通过的，并从1985年5月1日开始实施。

为适应社会主义市场经济发展的需要，1993年12月29日，第八届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过了《关于修改（中华人民共和国会计法）的决定》，并由中华人民共和国主席令的形式予以公布，自公布之日起施行。

1999年10月31日，《中华人民共和国会计法》又一次被修订，并于2000年7月1日起实行。

修改后的《会计法》，由第一章“总则”、第二章“会计核算”、第三章“公司、企业会计核算的特别规定”、第四章“会计监督”、第五章“会计机构和会计人员”、第六章“法律责任”和第七章“附则”等组成。