博天环境公司2019年财务分析研究报告
博天环境：2019年内部控制评价报告
公司代码：603603 公司简称：博天环境博天环境集团股份有限公司2019年度内部控制评价报告博天环境集团股份有限公司全体股东：根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称“企业内部控制规范体系”），结合本公司（以下简称“公司”）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监督的基础上，我们对公司2019年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。
一.重要声明按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。
监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。
经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。
公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进实现发展战略。
由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供合理保证。
此外，由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低，根据内部控制评价结果推测未来内部控制的有效性具有一定的风险。
二.内部控制评价结论1.公司于内部控制评价报告基准日，是否存在财务报告内部控制重大缺陷√是□否2.财务报告内部控制评价结论□有效√无效根据公司财务报告内部控制重大缺陷的认定情况，于内部控制评价报告基准日，由于存在财务报告内部控制重大缺陷，董事会认为，公司未能按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持有效的财务报告内部控制。
3.是否发现非财务报告内部控制重大缺陷□是√否根据公司非财务报告内部控制重大缺陷认定情况，于内部控制评价报告基准日，公司未发现非财务报告内部控制重大缺陷。
4.自内部控制评价报告基准日至内部控制评价报告发出日之间影响内部控制有效性评价结论的因素□适用√不适用自内部控制评价报告基准日至内部控制评价报告发出日之间未发生影响内部控制有效性评价结论的因素。
博天环境：2019年度审计报告
博天环境集团股份有限公司2019年度审计报告索引页码审计报告公司财务报表—合并资产负债表—母公司资产负债表—合并利润表—母公司利润表—合并现金流量表—母公司现金流量表—合并所有者权益变动表—母公司所有者权益变动表—财务报表附注1-23-45678 9-10 11-12 13-127一、公司的基本情况博天环境集团股份有限公司（以下简称本公司，在包含子公司时统称本集团）于2012年11月15日由博天环境工程（北京）有限公司采取整体变更方式设立的股份有限公司。
企业统一社会信用代码：91110108101609659C。
注册资本：40,001万元。
法定代表人：赵笠钧。
注册地址：北京市海淀区西直门北大街60号5层09号。
经营范围包括：承包国外工程项目；对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员；水污染治理；水处理技术、水资源管理技术、生态修复技术开发、技术转让、技术服务；承接水和环境项目的工程设计、技术咨询、运营管理；承接环境治理工程、给水净化工程、市政公用工程；机电安装工程总承包；开发、销售环保相关产品和设备、批发、佣金代理（拍卖除外）上述相关产品（涉及配额许可证管理、专项规定管理的商品按照国家有关规定办理）；货物进出口、技术进出口、代理进出口；投资管理、资产管理。
（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。
）本财务报表业经本集团董事会于2020年6月17日决议批准报出。
本集团及各子公司（统称“本集团”）主要从事水环境解决方案、水处理装备、水务投资运营管理、环境修复。
二、合并财务报表范围本集团2019年度纳入合并范围的子公司共80户，本年度合并范围比上年度增加12家，减少8家。
详见本附注“七、合并范围的变化” 及本附注“八、在其他主体中的权益”相关内容。
三、财务报表的编制基础（1）编制基础本集团财务报表以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企业会计准则》及相关规定，并基于本附注“四、重要会计政策及会计估计”所述会计政策和会计估计编制。
博天环境：2019年主要经营业绩
公司代码：603603 公司简称：博天环境债券代码：136749债券简称：G16博天债券代码：150049债券简称：17博天01博天环境集团股份有限公司2019年主要经营业绩目录一、重要提示 (3)二、公司基本情况 (3)三、重要事项 (6)四、附录 (9)一、重要提示1.1公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
1.2公司全体董事出席董事会审议2019年主要经营业绩报告。
1.3公司负责人赵笠钧、主管会计工作负责人赵笠钧及会计机构负责人（会计主管人员）王红军保证季度报告中财务报表的真实、准确、完整。
1.4本公司2019年主要经营业绩尚未审计完成。
二、公司基本情况2.1主要财务数据单位：元币种：人民币非经常性损益项目和金额√适用□不适用2.2截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表单位：股2.3截止报告期末的优先股股东总数、前十名优先股股东、前十名优先股无限售条件股东持股情况表□适用√不适用三、重要事项3.1公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因√适用□不适用1、报告期末货币资金较期初减少43,788.53万元，降幅为35.91%，主要是本期支付在建项目工程款较多所致。
2、报告应收票据较期初增加了7,976.39万元，增幅为202.41%，主要是本期应收票据背书、贴现比例较高，根据会计准则规定公司将部分已背书、贴现但未到期的票据重分类并还原所致。
3、报告期末预付账款较期初增加3,065.6万元，增幅为31.03%，主要是由于市场环境发生变化，为保证项目执行，本期工程预付款较多，随着后期工程结算将逐步减少。
4、报告期末其他应收款较期初减少了10,156.5万万元，降幅为55.80%，主要是前期支付的项目保证金本期收回较多所致。
5、报告期末长期应收款较期初增加64,773.16万元，增幅为586.83%，主要是本期已完工部分在建项目转为金融资产核算所致。
博天环境2019年一季度经营成果报告
博天环境2019年一季度经营成果报告一、实现利润分析1、利润总额2019年一季度实现利润为2,373.82万元，与2018年一季度的4,764.04万元相比有较大幅度下降，下降50.17%。
实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
2、营业利润2019年一季度营业利润为2,373.84万元，与2018年一季度的4,601.27万元相比有较大幅度下降，下降48.41%。
以下项目的变动使营业利润增加：营业收入增加8,141.07万元，资产减值损失减少1,978.53万元，共计增加10,119.6万元；以下项目的变动使营业利润减少：销售费用增加15.33万元，营业税金及附加增加106.39万元，管理费用增加516.06万元，财务费用增加3,027.47万元，营业成本增加9,661.91万元，共计减少13,327.17万元。
增加项与减少项相抵，使营业利润下降3,207.56万元。
3、投资收益2018年一季度投资收益亏损211.99万元，2019年一季度扭亏为盈，盈利1,913.42万元。
4、营业外利润2019年一季度营业外利润为负0.02万元，与2018年一季度的162.77万元相比，2019年一季度出现亏损，亏损0.02万元。
5、经营业务的盈利能力从营业收入和成本的变化情况来看，2019年一季度的营业收入为71,562.03万元，比2018年一季度的63,420.96万元增长12.84%，营业成本为57,155万元，比2018年一季度的47,493.1万元增加20.34%，营业收入和营业成本同时增长，但营业成本增长幅度大于营业收入，表明企业经营业务盈利能力下降。
实现利润增减变化表项目名称2019年一季度2018年一季度2017年一季度数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)营业收入71,562.03 12.84 63,420.96 51.19 41,947.53 0 实现利润2,373.82 -50.17 4,764.04 51.91 3,136.13 0 营业利润2,373.84 -48.41 4,601.27 47.32 3,123.32 0 投资收益1,913.42 1,002.59 -211.99 -989.12 23.84 0 营业外利润-0.02 -100.01 162.77 1,171.02 12.81 0二、成本费用分析1、成本构成情况2019年一季度博天环境成本费用总额为70,132.75万元，其中：营业成本为57,155万元，占成本总额的81.5%；销售费用为3,518.86万元，占成本总额的5.02%；管理费用为5,876.67万元，占成本总额的8.38%；财务费用为4,530.51万元，占成本总额的6.46%；营业税金及附加为407.8万元，占成本总额的0.58%。
博天环境：2019年年度业绩预亏公告
证券代码：603603 证券简称：博天环境公告编号：临2020-005 债券代码：136749 债券简称：G16博天债券代码：150049 债券简称：17博天01博天环境集团股份有限公司2019年年度业绩预亏公告重要内容提示：1、经公司财务部门初步测算，预计2019年年度实现归属于上市公司股东净利润为-88,500万元到-108,500万元。
2、经公司财务部门初步测算，预计归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为-88,100万元到-108,100万元。
一、本期业绩预告情况（一）业绩预告期间2019年1月1日至2019年12月31日。
（二）业绩预告情况1、经财务部门初步测算，预计2019年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期（法定披露数据）相比，将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润为-88,500万元到-108,500万元。
2、预计归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为-88,100万元到-108,100万元。
（三）本期业绩预告未经注册会计师审计。
二、上年同期业绩情况（一）上年同期归属于上市公司股东的净利润为18,489.73万元。
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为18,125.60万元（二）每股收益为0.46元。
三、本期业绩预亏的主要原因（一）主营业务收入影响受宏观经济环境和行业竞争格局变化影响，公司战略方向调整，放缓对PPP 类项目的投资和建设，报告期内公司新中标合同金额大幅减少；同时公司对在手的PPP项目进行了全面评估，缓建了部分PPP项目，因此导致2019年度公司营业收入较去年出现大幅下滑。
另外，由于PPP项目投资放缓，整体工期延长等因素影响，部分项目根据工程实际情况调整预算，导致2019年度毛利率较去年大幅下降。
（二）财务费用影响2019年受国内金融环境影响，公司综合融资成本上升较大。
同时，由于公司部分在建项目投入运营，贷款利息费用由资本化转为费用，也致使公司财务费用大幅增加。
博天环境2019年一季度财务风险分析详细报告
博天环境2019年一季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供115,233.01万元的资金供长期使用。
2.长期资金需求
该企业长期资金需求为520,754.02万元，2019年一季度已经发生的非流动负债合计为294,444.45万元。
3.总资金需求
该企业的总资金需求为405,521.01万元。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为102,219.47万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是109,819.35万元，实际已经取得的短期贷款金额为110,016.27万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为106,019.41万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为107,919.38万元，在5年之内偿还的贷款总规模为111,719.32万元，当前实际的长短期借款合计为440,746.32万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为7,796.81万元。
该资金缺口需要企业持续经营106.54个分析期之后才能填补。
与企业的资金缺口相比，企业的盈
内部资料，妥善保管第页共1 页。
603603-博天环境分析报告(数据截止2016年11月)
博天环境分析报告目录前言 (2)一、财务状况分析 (3)（一）营业收入增长只带来账面盈余，实际质量堪忧 (3)1、收入现金比行业对比 (3)2、收入结构质量对比 (4)（二）应收账款质量差，坏账准备被低估 (4)1、应收账款规模及变动情况 (4)2、应收账款账龄及坏账款准备分析 (5)二、盈利能力分析 (7)（一）扣非ROE与ROIC (7)（二）人力资源分析 (8)（三）销售净利润与ROE (8)三、公司成长力分析 (11)四、其他重大风险点 (14)（一）未披露细节的巨额少数股东权益 (14)（二）不符合逻辑的短期借款余额 (14)（三）高负债率下现金流开始恶化 (15)五、报告结论与建议 (18)（一）报告结论 (18)附：博天环境2011-2015年财务报表 (19)前言鉴于博天环境集团股份有限公司（以下简称“博天环境”）先后于2014年5月、2014年11月以及2016年7月披露IPO申报稿，本文基于以2014年11月以及2016年7月披露的申报稿进行投后分析，主要集中财务状况及盈利能力分析，但本报告并未对财务及盈利进行全面剖析，仅就查阅过程中认为需要关注以及隐含重大风险的事项进行解读，未尽事项可详见博天环境IPO申报稿。
经对比，本报告中，行业对标企业为：中原环保、万邦达、碧水源、中电环保、维利尔、巴安水务、国祯环保、博世科以及创业环保等9家沪深上市公司。
如无特别注明，本报告中，上市公司之数据来源于wind，博天环境之数据来源于申报稿及根据该数据处理所得；博天环境部分数据仅有2013-2015年，是因为在其2014年申报稿中未披露相关数据所致。
一、财务状况分析（一）营业收入增长只带来账面盈余，实际质量堪忧1、收入现金比行业对比公司开展的业务前期需要垫付大量资金，回款周期较长，这是施工型企业的特点。
虽然行业的经营性现金收入未能完全覆盖其营业收入，但该比例基本保持稳定，并自2012年缓慢爬升，说明上市公司是有计划地扩张，客户质量好，合同执行力高，前期的应收款及时回收并能有效地维持公司的正常运营。
博天环境违背的会计准则
博天环境违背的会计准则博天环境，作为一家环保公司，曾经风头正劲，大家都觉得它是一颗新兴的明星企业。
可是，谁能想到，它竟然在会计准则上玩了点“花样”，把自己推到了风口浪尖。
说实话，作为普通人，我们也许不太懂会计那些复杂的账目和报表，但是如果真的去深究一下，发现这家公司在财务处理上的不规范，确实让人有点儿摸不着头脑。
这些不合规的操作，像是拔掉了防护网，让整个财务“裸奔”，最后还真是让投资者心惊胆跳。
咱们聊聊博天环境在会计处理上最常见的几个问题吧。
大家可能听说过“利润操控”这个词，对，就是通过各种手段，把自己公司的利润做得漂亮一些，给投资者一个“高大上”的假象。
博天环境就是在这方面做了一些文章。
你看，它在财务报表里，把本该按实际发生的费用算到未来的账目里，这么一搞，眼看着账面上的利润就水涨船高，公司的经营情况看上去就特别好。
嗯，就是那种，大家都觉得它的财务状况稳如老狗，结果一查才知道其实是靠“魔术”撑起来的。
对投资者来说，这样的做法简直就是“皮包公司”的典型手法，外面看着花花绿绿，实际上却是空空如也。
然后再说说博天环境在“收入确认”上的问题。
收入这一块，其实是每个公司都特别小心的一部分，毕竟这可是关系到能不能赚钱的大事儿。
但是博天环境那边，收入确认的时机就是一团迷雾。
公司可能提前确认一些收入，或者说把一些尚未完全完成的合同当成已经完成的来算。
这种做法，严格来说，就是违背了会计准则中关于收入确认的原则。
好比你买了一本书，但它还没写完呢，出版社就提前把这本书算作已经售出并且收到了钱。
等到你买的时候发现，哎，这本书根本还没写好呢，那种感觉就像被人卖了个空包裹。
除此之外，博天环境在“资产减值”上的处理也值得一提。
你知道，任何公司的资产都会面临减值的风险，特别是那些长期投资或者是一些设备、固定资产等。
如果发现这些资产的价值不如预期了，就得及时进行减值处理，按实际情况调整账面价值。
可博天环境的做法是，压根儿没有按照规定去进行资产减值的测试，结果是把一些已经出现贬值的资产给高估了，账面上看着公司资产好像非常庞大，实际上却不过是一堆“假资产”。
博天环境现金流量管理分析
博天环境现金流量管理分析作者：张楠来源：《时代金融》2021年第11期摘要：企业是否可以在规模化增长下，降低规模化成本，这一内容对于企业是十分重要的。
关注企业运营效率、成本结构，有能力实现规模化、触及终用户，提高转化率是企业发展的重要因素，关注企业规模、净利润、现金流三者如何取得平衡，下沉新机遇。
本文通过阐述企业宏观大环境下，结合现金流管理理論对博天环境集团股份有限公司（以下简称“博天环境”）2015—2019年的现金流量管理相关资料，从规模、效率以及风险这些方面进行比较分析，结合现金流量数据与指标分析了博天环境现金流管理存在的问题，规模扩张与现金流、净利润间问题，分析规模、净利润与现金流的关系，探讨规模、净利润与现金流匹配问题，且对博天环境现金流管理进行科学的完善并提出相应建议，希望本文研究可以缓解企业资金问题，有助于对博天环境现金流管理的提升提供参考，实现自身的价值最大化。
关键词：企业规模净利润现金流目前，我国经济发展速度不断放缓，这反映了企业的经营环境难度提高，各个产业间的竞争大大增加，而且在资本运作层面企业融资需求大幅增加，有时资本融资运作甚至决定了企业是否能把握投资机会，是否能可持续发展。
企业现金流量管理能力提高，能保持稳定的资本运作能力。
所以，企业需要不断加强对自身现金流量管理能力，这样才能有效提高环保行业企业的竞争力和经营效率。
2018年以来，环保行业经济增长放缓，原料价值不断上升，由于环保行业现金流量管理不足，倒闭的环保行业企业较多，在这样的环境下，现金流量管理能力变得更加重要，现金流分析可以反映环保行业企业的创现、偿债以及资金周转能力，将环保行业企业现金流量表以比率形式进行分析，可以对环保行业企业内在发展进行揭示，因此，环保行业企业现金流分析及现金流管理的规范化具有十分重要的意义。
一、现金流量管理与现金流管理理论概述（一）现金流量管理的概念现金流量管理是微观经营单位通过自身经营管理活动（通常囊括经营、投资、筹资方面的经营管理作业和非经常性收支）而发生的体现为货币资金流入、流出以及总额状况。
博天环境规划设计研究院（北京）有限公司介绍企业发展分析报告
Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告博天环境规划设计研究院（北京）有限公司免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:博天环境规划设计研究院（北京）有限公司1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分博天环境规划设计研究院（北京）有限公司综合得分说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。
该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。
1.2 企业画像类别内容行业研究和试验发展-工程和技术研究和试验发展资质一般纳税人产品服务；城市园林绿化；工程和技术研究与试验发展1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.5税务评级4.6税务处罚4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.12欠税公告4.13环保处罚4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼（当事人）5.2法律诉讼（相关人）5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11 土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。
博天环境：监事会对董事会关于2019年度否定意见内部控制审计报告涉及事项专项说明的意见
博天环境集团股份有限公司监事会
对董事会关于2019年度否定意见内部控制审计报告
涉及事项专项说明的意见
信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）作为博天环境集团股份有限公司（以下简称“公司”）2019年度内部控制审计机构，对公司出具了否定意见的内部控制审计报告，现公司监事会就董事会出具的专项说明发表意见如下：
1、监事会认为董事会的专项说明符合实际情况，同意《董事会关于公司2019年度否定意见内部控制审计报告所涉事项的专项说明》。
2、作为公司监事，我们将积极督促董事会和管理层继续加强内部控制管理，完善内控体系建设，持续强化内部控制监督检查机制，有效保证内部控制的严格执行，提升内部控制管理水平。
博天环境集团股份有限公司监事会
2020年6月18日。
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博天环境公司2019年财务分析研究报告
CONTENTS目录
CONTENTS目录 (1)
前言 (1)
一、博天环境公司实现利润分析 (2)
（一）.利润总额 (2)
（二）.主营业务的盈利能力 (3)
（三）.利润真实性判断 (3)
（四）.利润总结分析 (4)
二、博天环境公司成本费用分析 (4)
（一）.成本构成情况 (4)
（二）.销售费用变化及合理性评价 (5)
（三）.管理费用变化及合理性评价 (5)
（四）.财务费用的合理性评价 (5)
三、博天环境公司资产结构分析 (5)
（一）.资产构成基本情况 (5)
（二）.流动资产构成特点 (7)
（三）.资产增减变化 (8)
（四）.总资产增减变化原因 (8)
（五）.资产结构的合理性评价 (8)
（六）.资产结构的变动情况 (9)
四、博天环境公司负债及权益结构分析 (10)
（一）.负债及权益构成基本情况 (10)
（二）.流动负债构成情况 (10)
（三）.负债的增减变化 (11)
（四）.负债增减变化原因 (12)
（五）.权益的增减变化 (12)
（六）.权益变化原因 (13)
五、博天环境公司偿债能力分析 (13)
（一）.支付能力 (13)
（二）.流动比率 (13)
（三）.速动比率 (14)
（四）.短期偿债能力变化情况 (14)
（五）.短期付息能力 (14)
（六）.长期付息能力 (15)
（七）.负债经营可行性 (15)
六、博天环境公司盈利能力分析 (15)
（一）.盈利能力基本情况 (15)
（二）.内部资产的盈利能力 (16)
（三）.对外投资盈利能力 (16)
（四）.内外部盈利能力比较 (16)
（五）.净资产收益率变化情况 (16)
（六）.净资产收益率变化原因 (17)
（七）.资产报酬率变化情况 (17)
（八）.资产报酬率变化原因 (17)
（九）.成本费用利润率变化情况 (17)
（十）、成本费用利润率变化原因 (17)
七、博天环境公司营运能力分析 (18)
（一）.存货周转天数 (18)
（二）.存货周转变化原因 (18)
（三）.应收账款周转天数 (18)
（四）.应收账款周转变化原因 (18)
（五）.应付账款周转天数 (19)
（六）.应付账款周转变化原因 (19)
（七）.现金周期 (19)
（八）.营业周期 (19)
（九）.营业周期结论 (20)
（十）.流动资产周转天数 (20)
（十一）.流动资产周转天数变化原因 (20)
（十二）.总资产周转天数 (21)
（十三）.总资产周转天数变化原因 (21)
（十四）.固定资产周转天数 (21)
（十五）.固定资产周转天数变化原因 (22)
八、博天环境公司发展能力分析 (22)
（一）.可动用资金总额 (22)
（二）.挖潜发展能力 (22)
九、博天环境公司经营协调分析 (22)
（一）.投融资活动的协调情况 (22)
（二）.营运资本变化情况 (23)
（三）.经营协调性及现金支付能力 (23)
（四）.营运资金需求的变化 (24)
（五）.现金支付情况 (24)
（六）.整体协调情况 (24)
十、博天环境公司经营风险分析 (24)
（一）.经营风险 (24)
（二）.财务风险 (25)
十一、博天环境公司现金流量分析 (25)
（一）.现金流入结构分析 (25)
（二）.现金流出结构分析 (26)
（三）.现金流动的协调性评价 (27)
（四）.现金流动的充足性评价 (28)
（五）.现金流动的有效性评价 (28)
（六）.自由现金流量分析 (30)
十二、博天环境公司杜邦分析 (30)
（一）.资产净利率变化原因分析 (30)
（二）.权益乘数变化原因分析 (30)
（三）.净资产收益率变化原因分析 (30)
声明 (31)
前言
博天环境公司2019年营业收入为28.55亿元，与2018年的43.36亿元相比大幅下降，下降了34.16%。
2019年净利润为负8.80亿元，与2018年的1.83亿元相比，2019年公司出现了亏损。
公司2019年营业成本为27.07亿元，与2018年的34.10亿元相比大幅下降，下降了20.63%。
2019年销售费用为1.49亿元，与2018年的1.89亿元相比大幅下降，下降了21.1%。
2019年管理费用为2.72亿元，与2018年的2.45亿元相比大幅增长，增长了10.95%。
2019年财务费用为2.33亿元，与2018年的1.25亿元相比大幅增长，增长了86.02%。
公司2019年总资产为122.79亿元，与2018年的119.20亿元相比有较大幅度增长，增长了3.02%。
2019年流动资产为39.11亿元，与2018年的44.41亿元相比有较大幅度下降，下降了11.93%。
公司2019年负债总额为106.83亿元，与2018年的95.32亿元相比大幅增长，增长了12.07%。
2019年所有者权益为15.96亿元，与2018年的23.87亿元相比大幅下降，下降了33.14%。
公司2019年流动比率为0.5565，与2018年的0.6398相比有所下降，下降了0.0833。
2019年速动比率为0.4666，与2018年的0.5632相比有较大幅度下降，下降了0.0966。
当期速动比率有所下降，已经低于行业低线，公司偿债能力较差。
公司2019年营业利润率为-34.6%，与2018年的5.19%相比大幅下降，下降了39.79个百分比。
2019年资产报酬率为-6.26%，与2018年的3.39%相比大幅下降，下降了9.65个百
分比。
2019年净资产收益率为-44.2%，与2018年的8.54%相比大幅下降，下降了52.74个百分比。
公司2019年资产周转天数为1546.9191天，2018年为867.7235天，2019年比2018年增长679.1956天。
2019年流动资产周转天数为533.9435天，2018年为361.8979天，2019年比2018年增长172.0456天。
2019年营业周期为309.71天，2018年为229.47天，2019年比2018年增长80.24天。
公司2019年的可动用资金为负8.80亿元，公司处于亏损状态。
公司2019年营运资本为负31.17亿元，与2018年的负25.01亿元相比有较大幅度下降，下降了24.65%。
公司2019年的盈亏平衡点为134.95亿元，公司当期经营业务收入没有达到盈亏平衡点，经营业务不安全，经营风险较大。
公司2019年经营现金净流量为5.21亿元，投资现金净流量为负17.17亿元，筹资现金净流量为10.76亿元。
公司资产净利率为-7.28%，与上期相比，有下降趋势。
公司权益乘数为769.31%，与上期相比，有上升趋势。
一、博天环境公司实现利润分析
（一）.利润总额
博天环境2019年实现利润为负9.91亿元，与2018年的2.24亿元相比，2019年公司出现了亏损。
造成公司亏损的主要原因是公司内部经营业务，应当加强经营业务的管理。