财务管理 (1)

第一章财务管理总论一、单项选择题

1、财务管理是企业组织财务活动，处理与各方面（）的一项经济管理工作。

A.筹资关系

B.投资关系

C.分配关系

D.财务关系

2、企业财务管理是企业管理的一个组成部分，区别于其他管理的特点在于它是一种（）。

A.资金的管理

B.物质设备的管理

C.劳动要素的管理

D.使用价值的管理

3、企业与债权人之间的财务关系主要体现为（）

A.投资—收益关系

B.等价交换关系

C.分工协作关系

D.债务债权关系

4、下列属于通过采取激励方式协调股东与经营者矛盾的方法（）

A.股票选择权

B.解聘

C.接收

D.监督

5、企业价值最大化目标强调的是企业的（）。

A.实际利润额

B.实际利润率

C.生产能力

D.预期获利能力

6、企业财务管理的最优目标是（）。

A.总产值最大化

B.利润最大化

C.资本利润率最大化

D.企业价值最大化

7、企业与政府间的财务关系体现为（）。

A.债权债务关系

B.强制和无偿的分配关系

C.资金结算关系

D.风险收益对等关系

8、在对一个企业进行评价时，企业的价值为（）。

A.企业的利润总额

B.企业账面资产的总价值

C.企业每股利润水平

D.企业全部财产的市场价值

二、多项选择题1、企业财务活动包括（）。

A.筹资活动

B.投资活动

C.资金营运活动

D.分配活动

2、协调所有者与债权人之间矛盾的措施有（）.

A.限制性借款

B.收回借款

C.不再借款

D.提高借款利率

3、协调所有者与经营者之间矛盾的措施有（）.

A．激励B．解聘C．提高报酬D．接收

4、下列属于通过采取激励方式协调股东与经营者矛盾的方法（）

A.股票选择权

B.解聘

C.接收

D.监督

5、利润最大化不是企业最优的财务管理目标，其原因包括

A.不能直接反映企业创造剩余产品的多少

B.没有考虑利润和投人资本额的关系

C.没有考虑利润取得的时间和承受风险的大小

D.没有考虑企业成本的高低

一、单项选择题1、因货币贬值造成购买力下降而投资者要求的利率是（）

A.违约风险附加率

B.到期风险附加率

C.通货膨胀附加率

D.纯粹利率

2、独资和合伙企业的所有者用于承担企业财务风险的财产是（）。

A.注册资本

B.法定资本

C.个人全部财产

D.实际投入资本

3、与债券信用等级有关的利率因素是（）。

A.到期风险附加率

B.违约风险附加率

C.变现力风险附加率

D.通货膨胀附加率

4、没有风险和通货膨胀情况下的平均利率是指（）。

A.固定利率

B.基准利率

C.纯粹利率

D.名义利率

第二章资金的时间价值和风险

一、选择题1、距今若干期后发生的每期期末收款或付款的年金称为（）。

A.后付年金

B.先付年金

C.递延年金

D.永续年金

2、普通年金终值系数的倒数称为（）

A 复利终值系数

B 偿债基金系数

C 普通年金现值系数

D 资本回收系数

3、即付年金现值系数与普通年金现值系数的关系是（）。

A 期数减1

B 期数要加1

C 期数要加1,系数要减1

D 期数要减1,系数要加1

4、在下列年金中，只有现值没有终值的年金是（）。

A 普通年金

B 即付年金

C 永续年金

D 递延年金

5、已知（P/A,10%,4）=3.1699,（P/F,10%，4）=0.6830,(P/F,10%,5)=0.6209,则(P/A,10%,5)为?

3.7908

6、永续年金是（）的特殊形式。

A.普通年金

B.先付年金

C.递延年金

D.即付年金

7、普通年金现值系数的倒数称为（）。

A 复利终值系数

B 偿债基金系数

C 普通年金现值系数

D 投资回收系数

8、下列表述中，正确的有（）。

A．复利终值系数和复利现值系数互为倒数

B．普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数

C. 普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数

D. 普通年金现值系数和投资回收系数互为倒数

9．实际工作中以年金形式出现的是（）。

A.采用加速折旧法所计提的各年的折旧费B．租金 C.奖金 D 保险费

二、判断题

1．计算递延年金现值的方法，与计算普通年金现值的方法一样。

2．年金是指每隔一年、金额相等的一系列现金流入量或流出量。

3．永续年金只有终值没有现值。

4. 永续年金可以视为期限趋于无穷的普通年金。

一、选择题

1、某人购入债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的复利计息期是（）。

A.一年

B.半年

C.一季

D.一月

2、财务风险是（）带来的风险。

A.通货膨胀

B.高利率

C.筹资决策

D.销售决策

3、影响资金时间价值大小的因素主要有（）。

A.资金额

B.利率和期限

C.计息方式

D.风险

4、若甲的期望值高于乙的期望值，且甲的标准离差小于乙的标准离差，下列表述不正确的是（）。

A.甲的风险小，应选择甲方案

B.乙的风险小，应选择乙方案

C.甲的风险与乙的风险相同

D.难以确定，因期望值不同，需进一步计算标准离差率

5、从企业本身看，风险可以分为（）。

A.市场风险

B.经营风险

C.特有风险D．财务风险

二、判断题1、当每年复利次数为一次时，给出的是实际利率；当每年复利次数超过一次时，给出的是名义利率。（）

2、风险本身可能带来超出预期的损失，也可能带来超出预期收益。（）

3、用来代表资金时间价值的利息率中包含着风险因素。（）

4、标准离差反映风险的大小,可以用来比较各种不同投资方案的风险程度。（）

5、风险与收益是对等的，风险越大,获得高收益的机会越多,期望的收益率也就越高。（）第3章企业筹资方式

一、单选题1、股票上市是指已公开发行的股票在（）进行挂牌交易。

A.证券公司

B.证券交易所

C.银行

D.财务公司

2、以一定财产做抵押所取得的借款是（）。

A.信用借款

B.担保借款

C.长期借款

D.短期借款

3．某企业按年利率9%向银行借款1 000万元，银行要求保留10％的补偿性余额，则该项借款的实际利率应为（）。

A ．9％B．10％C、11％D、12.5％

5、4．某企业周转信贷额为1 000万元，承诺费率为0.4％，借款企业在年度内已使用了500

万元，则其应向银行支付承诺费为

A. 30000

B. 10000

C. 20000

D. 40000

6、相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（）。

A 筹资速度慢

B 筹资成本高

C 借款弹性差

D 财务风险大

7、相对于负债筹资而言，采取吸收直接投资方式筹措资金的优点是（）。

A 降低资金成本

B 有利于集中企业控制权

C 降低财务风险

D 有利于发挥财务杠杆

二、多选题

1．下列属于企业筹资方式的有（）。

A.发行股票

B.商业信用

C.融资租赁

D.国家财政资金

2．按股票权力和义务的不同，股票可分为（）。

A.普通股

B.优先股

C.记名股

D.无记名股

3. 普通股股东所拥有的权利包括（）。

A.分享盈余权

B.优先认股权

C.转让股份权

D.优先分配剩余财产权

一、单选题

1、企业按2/10，n/30的条件购买一批商品10万元，如果该企业在15天时付款，则可获得的是（）。

A．免费信用B．有代价信用C．展期信用 D.无限期信用

2、某债券面值为1000元，票面年利率为12%，期限3年，每半年支付一次利息。若市场实际利率为12%，则其发行时的价格（）。

A．大于1000元B．小于1000元C．等于1000元D．无法计算

3、放弃现金折扣的成本与反向变化（）。

A. 折扣百分比

B. 货物金额

C. 折扣期

D. 信用期

第四章资本成本与资本结构一、单选题

1、某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率为12%，发行费用率为5%，公司所得税率为33%。该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，该债券的资本成本为（）。

A 8.6%

B 7.05%

C 10.24%

D 9.38%

2、一般情况下，下列筹资方式中，资金成本最低的是（）。

A.发行股票

B.发行债券

C.长期借款

D.留存收益

3、调整企业资本结构并不能（）

A.降低资金成本

B.降低财务风险

C.降低经营风险

D.增加融资弹性

二、判断题

1、筹资费用通常是在筹资过程中一次性发生，可作为企业筹资总额的一项扣除。

2、留存收益成本的计算公式与普通股成本率的计算公式一样。

3、企业负债比例越高，财务风险越大，因此负债对企业总是不利的。

4、三、计算题：某企业计划筹集资金100万元，所得税税率为33%。有关资料如下：（1）向银行借款10万元，借款年利率为7%，手续费为2%。

（2）按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率为9%，期限为5年，每年支付一次利息，筹资费率为3%。

（3）发行优先股25万元，预计年股利率为12%，筹资费率为4%。

（4）发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%，预计第一年每股股利1.2

元，以年每年按8%递增。（5）其余所需资金通过留存收益取得。

要求：（1）计算个别资金成本；（2）计算加权平均资金成本。

（1）4.79%，5.8%，12.5%，20.77%，20%）；（2）14.78%

一、单选题

1、某公司经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（）。 A. 5％ B. 10％ C ．20％D．15％

2、下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（）。

A．产品销量B．产品销售价格C．固定成本D．利息费用

3、如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数（）。

A．等于0 B．等于1 C．大于1 D．小于1

4、下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（）。

A．增发普通股B．增发优先股C．增发公司债券D．增加银行借款

二、多选题

1、下列各项中，属于酌量性固定成本的是（）BD

A．管理人员工资B．广告费C．房屋折旧费D．职工培训费

2、关于财务杠杆系数的表述，正确的有（）。AB

A．财务杠杆系数是由资本结构决定的，债务资本比率越高，财务杠杆系数越大。

B．财务杠杆系数越大，财务风险越大。C．财务杠杆系数受销售结构的影响。

D．财务杠杆系数反映息税前利润随每股收益的变动而变动的幅度。

3、下列各项中，影响复合杠杆系数的因素有（）。ABCD

A．固定经营成本B．边际贡献C．融资租赁租金D．固定利息

4、在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中有利于降低企业复合风险的有（）。ABD

A．增加产品产销量B．提高产品单价C．提高资产负债率D．节约固定成本支出5、某公司2008年销售收入为200万元，税后利润为24万元，固定成本为30万元，2009年财务杠杆系数为2，利息费用保持不变，企业所得税税率为25%。则下列各项中正确的有( )。ABCD

A. 2008年边际贡献为94万元

B. 2008年息税前利润64万元

C. 2009年经营杠杆系数为1.47

D. 2009年复合杠杆系数为2.94

二、单选题1、资本成本的基础是( ).

A 市场利率

B 银行利率

C 名义利率

D 资金的时间价值

2、某企业发行债券100万元，筹资费用率为2%,债券的利息率为10%,所得税率为33%，则企业债券的资金成本为( ).

A 6.8%

B 5.6%

C 4.8%

D 7%

3、在其他条件不变情况下，借入资金的比例越大，财务风险( )

A 越大

B 不变

C 越小

4、每股利润无差别点是指在两种筹资方式下，普通股每股利润相等时的( ).

A 资金结构

B 成本总额

C 直接费用

D 息税前利润

5、调整企业资本结构并不能( ).

A 降低资金成本B降低财务风险C 降低经营风险 D 增加融资弹性

6、下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（）

A 产品销售数量

B 产品销售价格

C 固定成本

D 利息费用

7、当财务杠杆系数为1时，下列表述正确的是( )

A 息税前利润增长率为零

B 息税前利润为零

C 利息和优先股股息为零

D 固定成本为零

8、某公司的权益和负债筹资额的比例为5:4，当负债增加在100万元以内时，综合资金成本率为10%，若资金成本和资本结构不变，当发行增加100万元的负债时，筹资总额突破点为（）。 A. 200万元B．225万元 C. 180万元 D. 400万元

二、判断题

1、筹资费用通常是在筹资过程中一次性发生，可作为企业筹资总额的一项扣除。

2、企业采用借入资金方式筹资比采用自有资金付出的资金成本低，但承担的风险大。

3、企业欲获得经营杠杆利益就必须承担由此引起的经营风险。

4、当企业没有负债资金时，财务杠杆系数为0。

5、当企业息税前资金利润率高于借入资金利率时，增加借入的资金，可以提高自有资金利

润率。

第五章项目投资一、单选题

1、某投资项目建设期为2年，第5年的累计净现金流量为－100万元，第6年的累计净现金流量为100万元，则不包括建设期的投资回收期为（）年。

A. 5

B. 5.5

C. 3.5

D. 6

2、下列各项中,属于长期投资决策静态评价指标的是（）。

A 获利指数

B 投资报酬率

C 净现值D内部收益率

3、某投资方案贴现率为15%时,净现值为430万元,贴现率为17%时,净现值为-700万元,则该方案的内含报酬率为（）。

A 15.7%

B 15.22%

C 17.34%

D 17.56%

5、如果其他因素不变，一旦折现率提高，下列指标中数值将会变小的是（）。

A 净现值

B 投资报酬率

C 内部收益率D投资回收期

5、下列指标的计算中，没有直接利用净现金流量的是（）。

A 内部收益率

B 投资报酬率

C 净现值率

D 获利指数

6、在项目投资决策中，一般属于经营期现金流出项目的有（）。

A 固定资产投资B开办费投资C经营成本D无形资产投资

7、下列表述中不正确的是（）。

A．净现值是投资方案现金流入与现金流出现值之差

B．当净现值等于零时，说明此时的贴现率为内部报酬率

C．当净现值大于零时，净现值率小于零D．当净现值大于零时，说明该方案可行

8、下列各项评价指标当中，在一定范围内其数值越小越好的指标是（）。

A．净现值B．投资利润率 C．获利指数 D．投资回收期

二、多选题1、下列项目中，属于现金流入项目的有（）。

A营业收入B建设投资C回收流动资金D经营成本节约额

2、动态指标主要包括（）。

A投资回收期B净现值C净现值率D内部报酬率

3、在全投资假设下，按照某年总成本为基础计算该年经营成本时，应予以扣减的项目包括（）A该年折旧B该年利息支出C该年的设备买价D该年的无形资产摊销

三、判断题

1、在投资项目决策中，只要投资方案的投资报酬率大于零，该方案就是可行方案。

2、在全投资假设下，经营期计入财务费用的利息费用不属于现金流出量的内容，但在计算固定资产原值时，必须考虑建设期资本化利息。

3、在项目投资决策中，内部报酬率的计算本身与项目的设定折现率的高低无关。

4、一般情况下，能使投资项目净现值小于零的折现率，一定小于该项目的内部收益率。

5、净现值小于零，则获利指数也小于零

第6章证券投资

一、单选题1、在证券投资中，因通货膨胀带来的风险是（）。

A.违约风险

B.利息率风险

C.购买力风险

D.流动性风险

2、证券发行人无法按期支付利息或偿还本金的风险称为（）。

A.违约风险

B.购买力风险

C.流动性风险

D.期限性风险

3、下列何种证券能够更好地避免购买力风险（）。

A.国库券

B.普通股票

C.企业债券

D.优先股

4、有一国债，5年期，平价发行，票面利率12.22%，单利计息，到期一次还本付息，其到期收益率是（）。

A 9%

B 11%

C 10%

D 12%

5.下列哪些因素不会影响债券的价值( )。

A .票面价值与票面利率 B. 市场利率 C .到期日与付息方式 D .购买价格

6.如果组合中包括了全部股票，则投资人（）

A. 只承担系统风险

B.只承担企业特有风险

C.只承担非系统风险

D.不承担系统风险

7.当市场利率上升时，长期固定利率债券价格的下降幅度（）短期债券的下降幅度。

A.大于

B.小于

C.等于

D.不确定

二、多选题

1、股票投资的缺点有（）。

A.购买力风险高

B.求偿权居后

C.价格不稳定

D.收入不稳定

2、下列风险中属于系统风险的有（）。

A.违约风险

B.利息率风险

C.购买力风险

D.流动性风险。

3、进行债券投资，应考虑的风险有（）。

A.违约风险

B.利率风险

C.购买力风险

D.变现力风险

E.期限风险

第7章营运资金管理一、单选题

1、下列费用中属于变动性进货成本的是（）。

A．采购部门管理费用B．采购人员的工资C．进货业务费 D．预付订金的机会成本

2、在不存在商业折扣的情况下，经济进货批量是使（）的进货批量。

A. 进货成本和储存成本之和最小

B. 进货费用等于储存成本

C. 进货费用、储存成本和缺货成本之和最小

D. 进价成本=储存成本+短缺成本

3、采用ABC法对存货进行控制时，应重点控制的是（）。

A. 数量较多的存货

B. 占用资金较多的存货

C. 品种较多的存货

D. 库存时间较长的存货

4、下列与存货决策无关的成本是（）。

A．存货资金占用费B．订货成本C．仓库折旧 D．缺货成本

5、以下各项与存货有关的成本费用中，不影响经济进货批量的是（）。

A. 专设采购机构的基本开支

B. 采购员的差旅费

C. 存货资金占用费

D. 存货的保险费

6、根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是（）。

A. 机会成本

B. 管理成本

C. 短缺成本

D. 坏账成本

二、多选题

1、企业持有现金的成本包括（）。

A．机会成本B．转换成本C．管理成本 D．短缺成本

2、下列属于存货功能的有（）。

A. 有利于企业的销售

B. 防止生产中断

C. 降低进货成本

D. 提高企业的变现能力

3、企业如果延长信用期限，可能导致的结果有（）。

A. 扩大当期销售

B. 延长平均收账期

C. 增加坏账损失

D. 增加收账费用

三、判断题

1、利用存货模式确定最佳现金持有量，必须考虑机会成本、转换成本和短缺成本。（）

2、现金是一种非收益性资产。（）

3、信用标准是企业接受客户赊销要求时，客户必须具备的最高财务能力。（）

4、采购批量越大，持有成本越高，订货成本就越低。（）

5、企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。（）

6、企业之所以持有一定数量的现金，主要是出于交易动机、预防动机和投机动机。（）