投资协议条款清单(TS)term sheet -模板

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融资流程以及融资条款你了解多少

融资流程以及融资条款你了解多少不管有多少融资技巧，也不管融资能力有多强，创业最重要的还是赚钱，而不是融资。

以下是J.L分享的融资流程以及融资条款你了解多少，更多热点创业项目参考欢迎访问(.oh100./chuangye)。

融资流程准备阶段协商投资事宜，然后拟定条款清单，并审阅、修改、签署条款清单;如果你的公司有在运营，就要做尽职调查;尽职调查OK了，就起草增资法律文件。

所谓增资就是增资扩股。

协议阶段接下来就是拿钱了，需要审阅并签署增资法律文件，然后召开股东会，批准增资。

注资阶段开设验资账户、汇款、办理验资报告、办理工商变更登记。

不管种子、天使、A轮，都是按照这个流程走。

融资条款条款清单条款清单(Termsheet)，也就是我们常说的TS，正常是三页纸左右。

首先，介绍签署人的背景和签约主体;其次，是公司估值和增资意向;再者，是创始人及公司的陈述与保证;接下来，是股权的成熟，不能说跑就跑，就看股权什么时候成熟多少;然后，股权锁定，看多久才能转让;再来，不管公司有没有卖掉，投资人怎么拿到钱，也就是清算优先权;接着，如果创业失败了，因为我投的是你的人，那么在5年内你再创业，我有优先投资的权益，也就是投资优先权;继续，公司治理结构：投资人会安排一名董事进来，在3人中占一席，还包括投资人的一票否决权;然后，激励股权，可以提取10-20%作为员工的股份稀释，投资人也希望更多的人才进来，只有股权有更多的预留，才有更多的人才加入进来，股权激励持股平台最好是以有限合伙的方式来做，而且有利于表决权集中;最后一个条款是：全职工作、竞业禁止及禁止劝诱、保密、排他条款。

增资协议有十来页，也有三四十页的，接下来我们逐一解析可以接受的条款。

1增资方式如果注册资本是100万，投后估值是2000万，他投资400万，那么投后是20%，但是工商只认证注册资本，那这里是增资，不是创始人老股股权转让，那么这种情况下怎么办?400万元投资款是不能进入创始人口袋的，那要怎么进入公司?举例而言，注册资金是100万，融资400万，那么，这里的400万要划分为两个部分。

创新创业基础 9 创业融资

第五阶段：路演
➢ 充分准备。把融资当作一个项目，想清楚故事怎么打磨，同时保证公司业务平稳向上。另外，有些CEO属于专才，对核心数据没有概念。所以在做融资之前，创业者必须记牢全都核心数据。
➢ 快速推进。可以采取主动积极策略，争取得到资金或经营建议。
第六阶段：选择投资人
➢ 速度。如今的市场环境下，速度大于价格，到账是重中之重。 ➢ 认同。当有多家机构有投资意向且速度、价格相当时，就要判断是否“合得来”。
第四阶段：确定双方报价方式
➢ 讨价还价。创业者需要先规划报价，再和VC讨价还价。举个例子：某公司融A轮，预计招人需500万元+推广需500万元。此时，需要假设一个融不到钱或市场不好产生的底线价（如600万）。同时，还要设个上限，否则钱花不掉还浪费股份，最后被迫低价出卖，而且VC会觉得创业者对未来没有预判（如设1200万）。最终，你的报价大致在800万到1200 万。
➢ 股权融资。专业投资机构会跟创业者绑定的更深，创业企业相当于从投资机构得到一个加力的杠杆。在竞争白热化的创业市场，先融资成功的创业者将取得绝对优势（人才战、价格战），这也是融资的最大目的。
第三阶段：分析并规划融资时间
➢ 融资周期：行业周期，分析确定行业周期的规律和市场成长空间；企业成长周期，分析确定企业成长规模和发展速度；产品周期，论证市场中的竞争力水平和生命周期。
➢ 确定意向。尽职调查前，建议你一切“坦白从宽”。一旦尽职调查前后有落差，很可能会导致很负面的影响。
➢ 公司稳定。用一切方法稳定团队，融资期间团队解散是灭顶之灾。
9.4 创业融资注意问题
1.行业发展周期、企业发展周期与产品开发周期的匹配（1）产业发展周期。一般产业都有三个阶段：兴起——快速发展——成熟，资本会在前两个阶段涌入，到了成熟期融资就不是好的阶段。另外，要看产业是长青行业还是快起快降的行业，如果是后者建议在风口多拿钱。（2）企业的发展周期。很多公司认为自己的数据增长、用户增长各方面都不错，等业务数据跑一段时间增长之后再融资，但是如果项目到了平稳期，投资人就会观望考虑，所以在增长通道时融资最合适，并且在融资期内增长不会慢下来。同时，项目要预留好融资窗口期，一般至少要准备6个月的现金。（3）一旦启动就一鼓作气。一级市场会受到很多因素的影响，包括二级市场、政策、基金自己的募资状态等。一级市场受二级市场影响很大，因为二级市场会影响到项目退出。项目要掌握融资周期和节奏，资本市场通常2～3年一个周期，比如2016年年终时，融资就得等到资本寒冬过后启动，或需要小步快跑。融资一定要重视，一旦动就要全力以赴，融资就是一鼓作气，再而衰，衰而竭。

解读真格基金一页纸TS,带你学习投资条款

解读真格基金一页纸TS，带你学习投资条款【编者按】TS即Term Sheet，一般称为投资条款清单或投资意向书。

专注于天使投资的真格基金的一页纸TS，屈指可数的条款可谓是开行业之先河，且条款的内容也是极其友好，让“天使阶段”的项目融资交易更加高效、简单、务实和透明，而且框架里没有提到的权利条款也不会出现在正式投资协议中，这一切无不让广大的创业者能把更多的时间和精力放在产品开发和公司发展上，非常值得我们点赞。

解读真格基金的TS真格基金一页纸TS下面我们就来逐条解读下真格基金TS条款，并作一些科普延伸：发售条款:·发行人：创始人在中国或其它地域设立的公司及其关联方【解读】如果是单一的境内主体引入投资，发行人就是境内拟引入融资的公司。

提到关联方，则是针对有些项目出于某种目的需要做一些架构重组，用重组后的公司引入融资，比如搭建海外VIE架构。

·投资者： [投资者名称]或其关联方·拟发行证券：[种子/Pre-A轮]优先股（“优先股”）【解读】如果是海外融资架构，公司发行股份依据股票所附属的权利不同，可以分为优先股和一般性的普通股。

境内融资架构的，虽然国内公司法没有明确的优先股的概念，但可以赋予投资者一些特定的股东权利如优先清算、领售权等，所以框架协议中也沿用了境外优先股的定义。

·投资金额: [ 人民币/美元]·股权比例: [ %]·估值: 投资后估值[ ]万人民币/值美元（包括[15]%的员工期权）【解读】这里的“估值”指的是投后估值=投前估值+投资金额。

员工期权是创业公司为员工预留的股份，未来发给核心员工。

一般来说，很多创业公司在融资交易完成之前，都会选择一部分普通股作为员工期权池，它的规模大小会对创业公司的融资估值造成实质性影响，因为投资者股权比例的核算是包括员工期权的，期权发放或改变数量是不会稀释投资者的股权比例，而是通过改变创始团队的占股比例实现的。

房屋租赁合同365

合同编号：主合同文本使用说明：1、本合同适用于与业务相关的所有签约事宜；2、本合同书中空白部分由当事人根据实际情况进行填写，当事人使用本合同书时约定无需填写的条款，应在该条款处注明“无”等字样；3、未尽事项，可由当事人附页另行约定，并可作为本合同的组成部分。

This Term Sheet ("TS") is entered into on [DD MMM YYYY] between Party A and Party B (as respectively defined below) and sets out the key terms relating to the Proposed Transaction (as defined below). The key terms set out herein shall form the basis of the definitive agreements("Definitive Agreements') to be negotiated and entered into between the Parties in relation to the Proposed Transaction此协议（以下称“本协议“）于【】年【】月【】日，由甲方与乙方签署 (”甲方”与“乙方”的定义在以下的协议内容明细)，明确相关单位就本协议的具体投资条款清单。

本协议的条款将作为日后双方协商以及签署的投资合同（以下称“合同“）的基础。

房屋租赁合同（简洁）出租方：_________________承租方：_________________根据《中华人民共和国合同法》有关规定，为明确出租方与承租方的权利与义务的关系，经双方协议一致，签订本合同。

第一条房屋权属、坐落、间数、面积、质量与用途该房屋坐落在_________________面积_________________平方米，质量完好为商业用房。

关于股权投资协议的最关键的条款解读投资条款清单（TermSheet）核心条款解析

关于股权投资协议的最关键的条款解读投资条款清单（TermSheet）核心条款解析展开全文关于股权投资协议的最关键的条款解读在股权投资业务中，投资方通过对拟投资的标的公司进行初审后，会与标的公司的控股股东或实际控制人进行谈判，确定估值、投资交易结构、业绩要求和退出计划等核心商业条款，并签署“投资意向书”(Term Sheet)。

之后，投资方会聘请律师、会计师等专业机构对标的公司进行全面的尽职调查。

获得令人满意的尽职调查结论后，就进入股权投资的实施阶段，投资方将与标的公司及其股东签署正式的“投资协议”，作为约束投融资双方的核心法律文件。

律海扬帆法律编辑推荐下文对投资协议的关键法律条款进行了概况梳理，供大家参考。

一交易结构条款投资协议应当对交易结构进行约定。

交易结构即投融资双方以何种方式达成交易，主要包括投资方式、投资价格、交割安排等内容。

投资方式包括认购标的公司新增加的注册资本、受让原股东持有的标的公司股权，少数情况下也向标的公司提供借款等，或者以上两种或多种方式相结合。

确定投资方式后，投资协议中还需约定认购或受让的股权价格、数量、占比，以及投资价款支付方式，办理股权登记或交割的程序（如工商登记）、期限、责任等内容。

二先决条件条款在签署投资协议时，标的公司及原股东可能还存在一些未落实的事项，或者可能发生变化的因素。

为保护投资方利益，一般会在投资协议中约定相关方落实相关事项、或对可变因素进行一定的控制，构成实施投资的先决条件，包括但不限于：1、投资协议以及与本次投资有关的法律文件均已经签署并生效；2、标的公司已经获得所有必要的内部（如股东会、董事会）、第三方和政府（如须）批准或授权；全体股东知悉其在投资协议中的权利义务并无异议，同意放弃相关优先权利；3、投资方已经完成关于标的公司业务、财务及法律的尽职调查，且本次交易符合法律政策、交易惯例或投资方的其它合理要求；尽职调查发现的问题得到有效解决或妥善处理。

那些pre-IPO“套路”与“反套路”

IPO审核速度的加快和再融资政策的收紧，二级市场的估值不断下行，越来越多的资金开始寻求“更刺激”的标的，一时间诸如“pre-IPO就是确定的打新”“股权投资是战胜通胀的最佳手段”此类的文章刷爆了朋友圈。

“今天你pre-IPO了么”，成为投资人的新问候语。

面对着手握钞票“嗷嗷待哺”的投资人，一些“头脑灵活”的企业家也不免“开动了脑筋”，各种融资套路应运而生。

走过最长的路就是你的套路（以下内容纯属虚构，如有雷同，不胜荣幸）套路一：明年报材料套路指数：★☆☆☆☆对于市面上售卖的某些pre-IPO项目，只要在BP的最后加上一句“630基准日”或者“1231报材料”，顿时“乌鸡变凤凰”，无数“投资人”纷至沓来，常常踩塌了大门，也不提这些项目是否满足主体资格、独立性、规范运营、信息披露等非财务审核要求，它们的报表上还搁着几千万未弥补亏损，对于这样就跑出来声称明年报材料的公司，只能说一句：“您开心就好”。

套路二：XX机构领投套路指数：★★☆☆☆“XX机构领投，所剩额度不多”，“如果XX机构投，我们就投”，“我们的特点就是流程快，不用尽调”……然而，“XX投资机构领投”就能成为项目靠谱的标志么？Naive！不可否认，知名的投资机构在行业把控、企业选择、风险控制等方面更具优势，但知名机构“看走了眼”也不是新闻，更多时候，“XX机构领投”反而成了某些人哄抬估值的借口。

做过投资的朋友都清楚，递了TS不等于签协议，签了协议有时也会面临变数。

优秀的投资人和投资机构都会有自己独到的思路和见解，如果永远迷信“大机构的眼光”，更大可能会“问君能有几多愁，恰似满仓中石油”。

套路三：绿色通道套路指数：★★★☆☆在“一人贫困，全家光荣”的指导原则下，“到祖国最需要的地方去，到天涯海角去”就成了广大投资人的座右铭。

不仅仅是本身就在贫困县的企业估值水涨船高，一些贫困县外的企业也挤破了脑袋想要“被贫困”，排队迁往贫困县的企业成了一道靓丽的风景线。

带有税费分担的房屋买卖合同

This Term Sheet ("TS") is entered into on [DD MMM YYYY] between Party A and Party B (as respectively defined below) and sets out the key terms relating to the Proposed Transaction (as defined below). The key terms set out herein shall form the basis of the definitive agreements("Definitive Agreements') to be negotiated and entered into between the Parties in relation to the Proposed Transaction此框架协议（以下称“本协议“）与【】年【】月【】日，由甲方与乙方签署 (”甲方”与“乙方”的定义在以下的协议内容明细)，明确相关单位就本协议的具体投资条款清单。

本协议的条款将作为日后双方协商以及签署的投资合同（以下称“合同“）的基础。

带有税费分担的房屋买卖合同订立合同双方：出卖方：＿＿＿＿＿＿，以下简称甲方；购买方：＿＿＿＿＿＿，以下简称乙方。

根据国家有关房产的规定，甲乙双方经协商一致，签订本合同，以资共同信守执行。

第一条乙方购买甲方座落在＿＿＿＿市＿＿＿＿街＿＿＿＿巷＿＿＿＿号的房屋＿＿＿＿栋＿＿＿＿间，建筑面积为＿＿＿＿平方米。

历经3个月完成天使轮融资我总结了这份完整的融资流程

历经3个月完成天使轮融资我总结了这份完整的融资流程疯狂BP-商业计划书在线制作工具在沟通服务的过程中，我们发现了一个现象：很多人对融资全过程知之甚少，首次创业或者融资的创业者居多，但也不乏有过一两次成功融资经历的创业者。

很多人谈到融资的第一个念头便是写一份商业计划书（回答腻了“你们帮我梳理制作的商业计划书能保证拿到融资吗”），即便靠商业计划书服务起家，我们也必须摸着良心告诉大家，融资是一个几乎有着标准化流程的过程，这个过程像是游戏里的通关打怪，每个关卡都有可能导致你无法通关，而商业计划书只是这其中一个更加显像化的关卡BOSS。

融资进程有快有慢，但无论是2个礼拜close掉的项目还是花费1年才拿到钱的项目，他们经历的融资流程几乎一致，我们把这全流程划分为七大阶段。

接下来，我们将详细说明在这七个过程里做对什么事才能最大程度地提高融资的成功率。

懒人版直接看文末【核心要义】哈~01融资准备这是开启融资的第一步，也是之后所有环节的基础，直接关系第二个环节的资料准备的产出效率与质量，以及在跟投资人约见的环节中能否招架住一个个提问和挑战。

从我们商业计划书定制服务的全过程来看，大部分人写不好商业计划书的深沉原因也多在于“对项目本身的发展逻辑没有想通透”。

那么，在融资准备阶段我们要梳理哪些内容，才能解决这个问题呢？重点有三个：行业梳理，你需要对整个行业有深入的了解，包括整体的市场规模有多大，行业天花板在哪里？这么大的市场跟你有什么关系？哪部分是你的市场。

商业模式梳理，在这部分要梳理清楚你是如何利用商业模式解决用户痛点的，产品的价值链如何？团队梳理，对于一个初创公司而言，团队尤为重要，因为所有的业务开展、产品开发，都是由团队成员主导的。

你要说明的是为什么你们能做成这件事。

每个问题的梳理都以“投资人听得懂，并且感兴趣”为目标。

经过我们的观察，投资人在路演过程中常问的问题是有规律的，因此你很有必要事先整理出投资人可能会问的问题清单，并准备好你的答案。

投资估值常见缩写词汇-CVA协会

投资估值常见缩写词汇注册估值分析师（ＣＶＡ®）协会Chartered Valuation Analyst (CVA) InstituteCommon Abbreviations for Investment Valuation>>>>ＣＶＡ协会AR AVP BAFO BCR BP BVPS CA CAPEX CAPM CD CDS CFA CFADS CFO CFI CIM COD Comps COGS CPA D/A DCF DD DIH DLOC DLOM Accounts Receivable Compound Annual Growth Rate Capital Expenditures Cash Flow from Operation Chartered Valuation Analyst Debt-to-asset Ratio可变价格分析最好及最终报价效益—成本比率商业企划书资本性支出资本资产定价模型大额存款证书信用违约互换经营活动产生的现金流投资活动产生的现金流机密信息备忘录商业运营日可比上市公司分析资产负债率现金流折现尽职调查存货周转天数少数股权折价流动性折价应付账款天数DPO Discou A Day C V Days Payable Outstanding Discoun ®Discount of Lack of Control FlowDiscounted Cash Flow ce Due Diligence of Inventory HeldDays of Inventory Held scount of Lack ount o Discount of Lack of Marketability 销货成本注册会计师注册估注册估值分析师协会注册估值分析师VACVA Cost A Certiﬁe C V Certiﬁed Public Accountant Cost of ®Cost of Good Sales ment Cash Flow from Investment ormation Memorand Conﬁdential Information Memorandum cial Operation Date Commercial Operation Date omparable Company Comparable Company Analyses st of Good S 许金融分特许金融分析师可用于偿付债可用于偿付债务的现金流筹资活动注册估值分析师协会筹资活动产生的现金流CFF A Cash C V Cash Flow from Financing Charter Chartered Financial Analyst Cash F ®Cash Flow Available for Debt Service ng Model Capital Asset Pricing Model f DepositCertiﬁcate of Deposit Default SwapCredit Default Swap hartered Financia h Flow A 每股账面价值保密协议年复合注册估值分析师协会年复合增长率CAGR Book A Conﬁd C V Conﬁdentiality Agreement Book Va ®esAnalysis at Various Prices ﬀer Best and Final Oﬀer ost ratioBeneﬁt-Cost ratio ness Plan Business Plan ok Value Per Book Value Per Share 应收应收账款注册估值分析师协1/4DSO DSRA DTA DTL EAR EBIAT EBITEBT EIRR EPS ESOP ESG EV FA FC FCF FIFO FMV FV GGM GP ICR IM IPO IRR IVJV Days of Sales Outstanding Deferred Tax AssetEarnings Before TaxEconomic Value Added Financial AdvisoryFinancial Close Free Cash Flow Gordon Growth Model Gross Merchandise Volume General PartnerInterest Cover Ratio偿债准备金账户递延所得税资产递延所得税负债有效/实际年利率税前利润权益内部收益率每股收益员工持股计划财务顾问融资关闭自由现金流先进先出法公允市场价值普通合伙人利息覆盖率信息备忘录首次公开发行内部收益率内在价值合资企业Intrins A Joi C V Joint Venture Internal ®Internal Rate of ReturnMemorandum Information Memorandum al Public OﬀeringInitial Public Oﬀering ternal Rate of R nsic Va Intrinsic Value 未来价值高登增长模型成交总注册估值分析师协会成交总额GMVFutur A Gordon C V G ordon Growth Model Future V ®Future Value First-out First-in, First-out ir Market Value Fair Market Value ture Value 境、社会环境、社会和公司治理企业价值经济附加注册估值分析师协会经济附加值EVAA Econ C V E conomic Value Added Envirom Enviromental, Social and Governance Enterp ®Enterprise Value e of ReturnEquity Internal Rate of Return r Share Earnings Per Share oyee Stock Ownersh Employee Stock Ownership Plan nviromental, Socierprise V 息前税后利润息税前利润息税折注册估值分析师协会息税折旧摊销前利润EBITDA Earn A Earnin C V Earnings Before Interest and Tax Earning ®Earnings Before Interest After Tax ccountDebt Service Reserve Account Tax Liability Deferred Tax Liability ctive Annual Rate Eﬀective Annual Rate rnings Before 应收注册估值分析师协应收账款周转天数Earnings Before Interest,Tax,Depreciation and Amortization 2/4LBO LIFO LLCR LP LTD LTM LYR M&A MBO MD&A MPR MOE MTN NI NOLs NOPATNPATNPVNYSEOCF O&M OPEX P&L P/B P/E Leveraged BuyoutLast-in, First-out Loan Life Coverage RatioLimited PartnerManagement Buyout Non-Disclosure Agreement Net IncomeOther Comprehensive Incomes Operating Cash Flow贷款周期覆盖率有限合伙人长期债务过往12个月修订的加速成本回收制度管理层收购管理层的讨论和分析市场渗透率净利润净营业亏损税后净营业利润税后净利润经营现金流运营和维护经营成本损益表或利润表市净率市盈率项目内部收益率PIRR A Proje C V Project Internal Rate of Return Price to Price to Book Ratio Price t ®Price to Earnings Multiple nagement Operations and Management xpendituresOperating Expenditures nd Loss statement oProﬁt and Loss statement or Income Statement ice to Book Rati e to Ear 净现值纽约证券交易纽约证券交易所其他综注册估值分析师协会其他综合收益OCI Net P A New Y C V New York Stock Exchange Net Pres ®Net Present Value oss Net Operating Loss ating Proﬁt After Ta Net Operating Proﬁt After Tax Proﬁt After Tax Net Proﬁt After Tax t Present Valu 等合并对等合并中期票据资产净值保密注册估值分析师协会保密协议AV NAV DA NDA Mediu A Net A C V Net Asset Value Merger Merger of Equals Medium ®Medium Term Note Recovery SystemModiﬁed Accelerated Cost Recovery System s Discussion and An Management's Discussion and Analysis Penetration Rate Market Penetration Rate erger of Equals dium Term 上一财年年上一财年年报兼并和收购重大不利注册估值分析师协会重大不利变化MAC ACRS MACRS Last Merger A Mergers and Acquisitions Ma C V Material Adverse Change Last Ye ®Last Year Report 中文释义Debt Long-Term Debt Twelve MonthLast Twelve Month ast Year Report gers an 杠杆收购后进先注册估值分析师协会后进先出法3/4PLCR PP PPA PP&E PV R&D RE ROASBLC S&P SEC SHA SG&A SP SPA SPV STD TS TV WC WACC YTM Project Life Coverage RatioPayback Period Return on Equity Return on Invested Capital Size PremiumTrailing Twelve Month Terminal ValueWorking Capital 投资回收期购电协议物业、厂房及设备，即固定资产现值研究与开发投资资本收益率备用信用证标准普尔证券交易委员会标准行业分类体系规模溢价股权认购协议或增资协议特殊目的公司短期债务终值营运资本或流动资金加权平均资本成本持有到期收益率C V A® Average Cost of C Weighted Average Cost of Capital eld to Maturity Yield to Maturity 条款清单库存股票法过往注册估值分析师协会过往12个月TSM A TTM Trea C V Treasury Stock Method Term ®Term sheetenses cation Standard Industrial Classiﬁcation se Agreement Share Purchase Agreement l Purpose Vehicle Special Purpose Vehicle Short-term Debt股东协股东协议销售及一般销售及一般管理费用可持续增注册估值分析师协会可持续增长率SGR SIC Se A Selling, General and Administrative Expenses Su C V Sustainable Growth Rate Sha Shareholders Agreement Sellin ®S elling, General and Administrative Expenses CreditStandby Letter of Credit nd Poor'sStandard and Poor's urities and Exchang Securities and Exchange Commission Shareholders Agr Selling, Ge 留存收益资产收益率净资注册估值分析师协会净资产收益率ROE A ROIC Ret C V Return on Assets Reta ®Retained Earnings 中文释义ement Power Purchase Agreement and Equipment Property, Plant and Equipment Value Present Value esearch and Develo Research and Development Retained Earn eturn 项目周期注册估值分析师协会项目周期覆盖率4/4。

投资条款清单(term-sheet)详解

04 Term Sheet的签署与执行
Term Sheet的签署流程
初步接触
创业公司与投资人初步接触修改
双方就Term Sheet中的条款进行谈判和修改，达成一致意见。
条款清单发送
创业公司向投资人发送Term Sheet，包含投资条件、估值、股权比例等关键条款。
它为双方提供一个框架，以便在尽职调查和最终协议签署之前进行谈判和达成共识。
Term Sheet的目的
明确投资意向
通过Term Sheet，创业公司可以向投资人展示其投资潜力和吸引力，投资人也可以明确表达投资
意向。
指导谈判
Term Sheet为双方提供了谈判的框架和指导，有助于双方在签署最终协议之前达成一致。
竞业禁止
限制关键人员在职期间或离职后一定时间内从事与公司业务相竞争的工作或创业。
保密协议
要求员工和投资者对公司的商业机密、技术秘密等信息予以保密，防止泄露。
03 Term Sheet的谈判要点
估值与投资额的平衡
要点一
总结词
在Term Sheet中，估值和投资额是需要平衡的两个关键因素。
要点二
VS
应对策略
在Term Sheet中明确投资后的权利义务，如委派董事、监管企业经营等，同时建立有效的风险预警和应对机制，确保投资安全。
合同违约风险与法律救济途径
合同违约风险
在Term Sheet中，如双方未约定明确的违约责任和罚则，可能导致合同履行过程中出现纠纷。
法律救济途径
在Term Sheet中明确约定违约责任和罚则，同时选择有管辖权的法院解决纠纷，确保自身权益得到有效保障。
投资方式
01

投资条款清单(term_sheet)详解

购买价和初始估值: 购买价代表投资前全面稀释公司估值人民币【】万元、投资后全面稀释公司估值人民币【】万元，估值的依据为公司提供的盈利预测。交割完成后公司的股权结构表附后。按照业绩调整条款（见下文），初始估值可以向下调整。
解读
1、如何确定合适的融资额及股份作价？
融资额过高或过低的风险
如何确定合适的融资额及股价？
案例
法律可行性分析
1990年11月最高人民法院《关于审理联营合同纠纷案件若干问题的解答》关于联营保底条款：保底条款违背了联营活动中应当遵循的共负盈亏、共担风险的原则，损害了其他联营方和联营体的债权人的合法权益，因此，应当确认无效。《公司法》第三十五条规定，有限责任公司的股东按照实缴的出资比例分取红利，但是，全体股东约定不按照出资比例分红的除外。第一百六十七条规定，股份有限公司按照股东持有的股份比例分配，但股份有限公司章程规定不按持股比例分配的除外。点评：优先分红权类似于债权投资的无风险报酬，可视为联营保底条款，存在约定无效的风险。实践中，可以通过股东补足责任的安排，实现了股东优先分红权到股东固定回报的过桥。
2、降价融资中的防稀释条款
条款示例
降价融资中的防稀释条款：如果公司发行新的权益证券的价格低于当时适用的A系列优先股转化价格，则A系列优先股的转换价格将按照广义加权平均的方式进行调整以减少投资人的稀释。分类：（1）完全棘轮条款举例：如果A轮融资$200万，发行200万股A系列优先股，初始转换比例1:1。由于业绩下滑，在B轮融资时，B系列优先股的发行价跌为每股$0.5，则根据完全棘轮条款的规定，A系列优先股的转换价格也调整为$0.5，则A轮投资人的200万优先股可以转换为 400万股普通股，而不再是原来的200万股。

投资条款清单模版Term Sheet

投资条款清单模版Term Sheet投资条款清单模版（Term Sheet）是在进行一项初步投资决策之前，投资人和公司之间达成的一份协议。

它可以被视为投资合同的“简化版”，其中包含了双方就一些主要条款达成的共识，并且为投资阶段的后续谈判奠定了基础。

以下是一份投资条款清单模版的示范，帮助你了解其主要组成部分和内容。

投资基本信息•投资人名称：•投资金额：•融资轮次（Pre-Seed, Seed, Series A/B/C, 等）：•其他投资人（如果有）：•投资估值：•投资人持有股份比例：•投资人优先权（如果有）：•投资人退出方式（如回购、IPO、融资计划等）：股本结构•公司名称：•公司成立日期：•注册资本：•实收资本：•股东的股份比例：•稀释：•优先股或普通股等股份类型的数量和比例：投资条件•投资条款：股份或债务转换、退出方案、股权回购等：•股东权利：议汇权、投票权、信息披露等：•涉及的业务和产品：•营销和销售计划：•就业和人力资源相关事项：•风险、保证和承诺：•权利与完整性保证：其他条款•谈判期限：•条款解释：•法律适用法律：•保密协议：•终止条款：执行条款•需要的文件和信息：•批准和签字：总结上述条款只是投资条款清单模版的一个示范，实际上，有些投资人可能会有其他的特定要求和条款。

因此，在确定任何投资交易之前，双方都应盡量详细地讨论和协商出各种问题，以确保交易的成功和避免未来的法律纠纷。

掌握这份模版只是一个良好的起点，在投资交易中，最重要的是通过良好的沟通和协商达成双方的共识。

开曼基金设立须知

开曼基金介绍1.开曼基金设立：1.1.确定基金架构若基金投资者有美国投资人或欧洲投资人，则基金架构设计上会出现不同的变化，例如会根据投资者所在地的法律和税务需求设计成master-feeder结构。

由于近年欧洲监管趋严，为了在欧洲推介顺利，也有机构会选择平行基金架构（通常为卢森堡架构+开曼架构）以满足欧洲投资者的需求。

开曼基金的架构选取通常需要与律师及税务师做充分协商，考虑每个基金的情况，才能做出选择。

本项目基金选取了最基本的开曼基金架构即standard-alone SPC corporate fund，操作步骤如下，供大家参考：①在开曼群岛设立管理人的有限公司（为便于大家理解，以下简称“GP Co.,Ltd.”）；②在开曼群岛设立基金主体的有限公司（以下简称“Cayman Exempted Co.,Ltd.”）；注：根据过往经验，步骤①的设立费用约8500美元，步骤②的设立费用约4000美元。

③Cayman Exempted Co., Ltd.与GP Co., Ltd签署一个服务协议，规定基金由GP Co.,Ltd管理，由GP Co., Ltd收取管理费；④由于GP Co., Ltd在开曼没有实际经营，需与基金管理实际发生地的在岸管理公司签订服务协议。

本项目的基金管理行为发生在中国内地，所以与PRC Advisory Co., Ltd签订服务协议。

Advisory公司的选取原则一般为：如果基金与香港有联系，则必须选择香港有牌照的Advisory公司。

需要注意的是：1、本项目基金没有指定fund admin，由fund admin所承担的职责，将实际由PRC Advisory Co., Ltd代做；2、一般如果管理费收得很多，步骤1的设立是由于避税的考虑。

本项目中开曼管理人在开曼没有实际运营基金管理活动。

1.2.法律实体的选择由于我们设立的是项目基金，因此选择了较为便宜、设立便捷的Exempted Company形式作为基金主体。

FRM英语学习词汇表

FRM英语词汇表a payment or serious payments 一次或多次付款abatement 扣减absolute and unconditional payments 绝对和无条件付款accelerated payment 加速支付acceptance date 接受日acceptance 接受accession 加入accessories 附属设备accountability 承担责任的程度accounting benefits 会计利益accounting period 会计期间accounting policies 会计政策accounting principle 会计准则accounting treatment 会计处理accounts receivables 应收账款accounts 账项accredited investors 经备案的投资人accumulated allowance 累计准备金acknowledgement requirement 对承认的要求acquisition of assets 资产的取得acquisitions 兼并Act on Product Liability （德国）生产责任法action 诉讼actual ownership 事实上的所有权additional filings 补充备案additional margin 附加利差additional risk 附加风险additions （设备的）附件adjusted tax basis 已调整税基adjustment of yield 对收益的调整administrative fee 管理费Administrative Law（美国）行政法advance notice 事先通知advance 放款adverse tax consequences 不利的税收后果advertising 做广告affiliated group 联合团体affiliate 附属机构African Leasing Association 非洲租赁协会after-tax rate 税后利率aggregate rents 合计租金aggregate risk 合计风险agreement concerning rights of explore natural resources 涉及自然资源开发权的协议agreement 协议aircraft registry 飞机登记airframe （飞机的）机身airports 机场airworthiness directives （飞机的）适航指令alliances 联盟allocation of finance income 财务收益分配allowance for losses on receivables 应收款损失备抵金alternative uses 改换用途地使用amenability to foreign investment 外国投资的易受控制程度amendment 修改American Law Institute 美国法学会amortization of deferred loan fees and related consideration 递延的贷款费和相关的报酬的摊销amortization schedule 摊销进度表amortize 摊销amount of recourse 求偿金额amount of usage 使用量AMT (Alternative Minimum Tax) （美国）可替代最低税analogous to 类推为annual budget appropriation 年度预算拨款appendix （契约性文件的）附件applicable law 适用法律applicable securities laws 适用的证券法律applicable tax life 适用的应纳税寿命appraisal 评估appraisers 评估人员appreciation 溢价appropriation provisions 拨款条例appropriation 侵占approval authority 核准权approval 核准approximation 近似arbitrary and artificially high value (承租人违约出租人收回租赁物时法官判决的) 任意的和人为抬高的价值arbitration 仲裁arm's length transaction 公平交易arrangement 安排arrest 扣留Article 2A 美国统一商法典关于法定融资租赁的条款articles of incorporation 公司章程AsiaLeaae 亚洲租赁协会assess 评估asset manager 设备经理asset risk insurance 资产风险保险asset securitization 资产证券化asset specificity 资产特点asset tracking 资产跟踪asset-backed financing 资产支持型融资asset-based lessor 立足于资产的出租人asset-oriented lessor (经营租赁中的)资产导向型出租人asset 资产assignee 受让人assignment 让与association 社团at the expiry 期限届满时ATT (automatic transfer of title) 所有权自动转移attachments 附着物attributes 属性auction sale 拍卖audits 审计authenticate 认证authentication 证实authority 当局authorize 认可availability of fixed rate medium-term financing 固定利率中期融资可得到的程度available-for-sale securities 正供出售证券average life 平均寿命average managed net financed assets 所管理的已筹资金资产净额平均值aviation authority 民航当局backed-up servicer 替补服务者backhoe 反铲装载机balance sheet date 资产负债表日bandwidth 带宽bank affiliates 银行的下属机构bank quote 银行报价bankruptcy cost 破产成本bankruptcy court 破产法院bankruptcy law 破产法bankruptcy proceedings 破产程序bankruptcy 破产bareboat charterer 光船承租人bargain renewal option 廉价续租任择权basic earnings per share 每股基本收益basic rent 基本租金（各期应付的租金）beneficiaries 受益人big-ticket items 大额项目bill and collect 开票和收款binding agreement 有约束力的协议blind vendor discount 卖主暗扣bluebook 蓝皮书（美国二手市场设备价格手册）book income 账面收入book loses 账面亏损borrower 借款人BPO(bargain purchase option)廉价购买任择权bridge facility 桥式融通bridge 桥梁broker fee 经纪人费brokers 经纪人build-to-suit leases（租赁物由承租人）承建或承造的租赁协议bulldozer 推土机bundled additional services 捆绑（在一起的）附加服务bundling 捆绑（服务）business acquisition 业务收购business and occupation tax 营业及开业许可税business generation 业务开发business trust 商业信托by(e)-laws 细则byte 字节cable TV network 有线电视网络cable 电缆cancelability 可撤销性cancelable 可撤销的capacity 资格capital allocation 资本分派capital constraint 资金掣肘capital contribution 出资额capital cost 资本费用capital expenditure 基建费用capital lease 融资租赁协议capital market 资本市场capitalize 资本化captive finance company 专属金融公司captives 专属公司carrying amount 维持费用carrying value 账面结存价值case law 案例法cash collatera1 现金抵押cash election 现金选择cash flow coverage ratio 现金流偿债能力比率cash flow 现金流cash receipts and cash applications 现金收入及现金运用casualty value 要因价值（指租赁物毁坏或灭失时承租人应付的赔偿金额）casualty 灾变、事故CAT(computer-added tomograph)依靠电脑的层析X 射线摄影机category 种类causal sale 偶然销售ceiling 上限cellular(mobile)移动通信central authority 中央集权certificate of acceptance 接受证书、验收证书certificate of participation 共享证书certificate 证书charitable trust 公益信托chattel mortgage 动产抵押chattel paper 动产文据checking account 存款支票户checklists 审核内容清单circuit board 线路板civil and commercial law 民商法Civil Code（德国）民法典civil law country（欧洲大陆各国的）大陆法系国家claim 权利要求classes 级别classification criteria 归类标准classification determination 类别的确定classification indicators 分类指标classification of leases 租赁协议分类classification opinion 分类观点classification process 归类过程clawback (用附加税)填补（福利开支）client 顾客clinic 诊所collateral agent 副代理人collateral tracking system 抵押物跟踪制度collateral value 抵押物价值collateralized by third party medical receivables due 以第三方到期医疗应收款作为质押collateral 抵押物collect and disburse 收取和支付collectibility 可收回程度collection 托收comfort level 方便程度commerce clause 商务条款commercial risk 商业风险commercial terms 商业条款commissions 佣金commitment 承诺common carriage 通用车队common law country（英美等）海洋法系国家common trust 共同信托commonality 通用性compensate 补偿competitive risk 竞争风险competitor 竞争者complex finance leases 复杂的融资租赁comprehensive income 综合收入comptroller 审计官computer 计算机conceptual difference 概念上的差别concession period 持有特许权的期间concession 让步、特许conclusion 结论conditional sales agreement 附条件销售协议conditions of usage 使用条件conduit structure 管道结构(的公司)confidentiality 保密性configure 改装conflict 冲突connectivility（信息传递中的）可连通性consensual or non-consensual lien 同意或非经同意的留置权consent 同意consideration 对价consolidation 合并constructive acceptance of collateral 抵押物的指定接受constructive sale 推定出售consulting and advisory services 咨询及顾问服务Consumer Credit Act（德国）消费者信用法consumer price index 消费者价格指数consumer secured transaction 消费者有担保交易consumer transaction 消费者交易consumption tax 消费税container 集装箱contingent rental 随机租金contingent rents 随机租金continuation beyond the termination date 终止日后的接续continuous and close customer contact 同客户持续而紧密的接触contract maintenance（对设备的）合同维修contract origination 合同开发contract pool 合同池contract portfolio 合同组合contract sales 合同出售contracting cost 缔约成本contracting states 缔约国contracts for services 服务合同contractual provisions 合同条款contributions 出资Convention on the Recognition and Enforcement of Foreign Arbitral Award 承认和执行外国仲裁裁决公约convention 公约converted subordinated notes 可转换次级票据convincing case 有说服力的案例core framework 核心框架corporate aircraft 公务（飞）机corporate debt market 公司债市场corporate guarantees 公司担保corporate income tax 公司所得税corporation 公司correlation 相关性cost of capital 资金成本cost of funds 筹资成本cost of sale 销售成本coterminous rate 同期利率counsel 律师counterclaim 反诉counterpart 副本course of dealing and usage of trade 交易习惯和贸易惯例covenants 契约coverage（保险中的）险别crane 起重机credit and liquidity enhancement 信用及流动性增级credit card receivables 信用卡应收款credit card 信用卡credit development 信用变化credit enhancement 信用增级credit history and profile 信用记录和规模credit rating 信用等级credit risk allocation and management 信用风险的分摊及管理credit risk 信用风险credit underwriting process 信用担保程序credit-based lessor 立足于信用的出租人credit-oriented lessor(经营租赁中的)信贷导向型出租人creditors 债权人creditworthiness 信誉criterion（衡量用的）标准critical goals 关键性目标cross-border funding 跨境融资currency risk 货币风险current and non-current liabilities 当期及非当期负债current ratio 流动比率current realization 即期实现cushion 缓冲customer contact 客户联系customer's purchase cycle 客户的购买周期customers 客户cable TV network 有线电视网络cable 电缆cancelability 可撤销性cancelable 可撤销的capacity 资格capital allocation 资本分派capital constraint 资金掣肘capital contribution 出资额capital cost 资本费用capital expenditure 基建费用capital lease 融资租赁协议capital market 资本市场capitalize 资本化captive finance company 专属金融公司captives 专属公司carrying amount 维持费用carrying value 账面结存价值case law 案例法cash collatera1 现金抵押cash election 现金选择cash flow coverage ratio 现金流偿债能力比率cash flow 现金流cash receipts and cash applications 现金收入及现金运用casualty value 要因价值（指租赁物毁坏或灭失时承租人应付的赔偿金额）casualty 灾变、事故CAT(computer-added tomograph)依靠电脑的层析X 射线摄影机category 种类causal sale 偶然销售ceiling 上限cellular(mobile)移动通信central authority 中央集权certificate of acceptance 接受证书、验收证书certificate of participation 共享证书certificate 证书charitable trust 公益信托chattel mortgage 动产抵押chattel paper 动产文据checking account 存款支票户checklists 审核内容清单circuit board 线路板civil and commercial law 民商法Civil Code（德国）民法典civil law country（欧洲大陆各国的）大陆法系国家claim 权利要求classes 级别classification criteria 归类标准classification determination 类别的确定classification indicators 分类指标classification of leases 租赁协议分类classification opinion 分类观点classification process 归类过程clawback (用附加税)填补（福利开支）client 顾客clinic 诊所collateral agent 副代理人collateral tracking system 抵押物跟踪制度collateral value 抵押物价值collateralized by third party medical receivables due 以第三方到期医疗应收款作为质押collateral 抵押物collect and disburse 收取和支付collectibility 可收回程度collection 托收comfort level 方便程度commerce clause 商务条款commercial risk 商业风险commercial terms 商业条款commissions 佣金commitment 承诺common carriage 通用车队common law country（英美等）海洋法系国家common trust 共同信托commonality 通用性compensate 补偿competitive risk 竞争风险competitor 竞争者complex finance leases 复杂的融资租赁comprehensive income 综合收入comptroller 审计官computer 计算机conceptual difference 概念上的差别concession period 持有特许权的期间concession 让步、特许conclusion 结论conditional sales agreement 附条件销售协议conditions of usage 使用条件conduit structure 管道结构(的公司)confidentiality 保密性configure 改装conflict 冲突connectivility（信息传递中的）可连通性consensual or non-consensual lien 同意或非经同意的留置权consent 同意consideration 对价consolidation 合并constructive acceptance of collateral 抵押物的指定接受constructive sale 推定出售consulting and advisory services 咨询及顾问服务Consumer Credit Act（德国）消费者信用法consumer price index 消费者价格指数consumer secured transaction 消费者有担保交易consumer transaction 消费者交易consumption tax 消费税container 集装箱contingent rental 随机租金contingent rents 随机租金continuation beyond the termination date 终止日后的接续continuous and close customer contact 同客户持续而紧密的接触contract maintenance（对设备的）合同维修contract origination 合同开发contract pool 合同池contract portfolio 合同组合contract sales 合同出售contracting cost 缔约成本contracting states 缔约国contracts for services 服务合同contractual provisions 合同条款contributions 出资Convention on the Recognition and Enforcement of Foreign Arbitral Award 承认和执行外国仲裁裁决公约convention 公约converted subordinated notes 可转换次级票据convincing case 有说服力的案例core framework 核心框架corporate aircraft 公务（飞）机corporate debt market 公司债市场corporate guarantees 公司担保corporate income tax 公司所得税corporation 公司correlation 相关性cost of capital 资金成本cost of funds 筹资成本cost of sale 销售成本coterminous rate 同期利率counsel 律师counterclaim 反诉counterpart 副本course of dealing and usage of trade 交易习惯和贸易惯例covenants 契约coverage（保险中的）险别crane 起重机credit and liquidity enhancement 信用及流动性增级credit card receivables 信用卡应收款credit card 信用卡credit development 信用变化credit enhancement 信用增级credit history and profile 信用记录和规模credit rating 信用等级credit risk allocation and management 信用风险的分摊及管理credit risk 信用风险credit underwriting process 信用担保程序credit-based lessor 立足于信用的出租人credit-oriented lessor(经营租赁中的)信贷导向型出租人creditors 债权人creditworthiness 信誉criterion（衡量用的）标准critical goals 关键性目标cross-border funding 跨境融资currency risk 货币风险current and non-current liabilities 当期及非当期负债current ratio 流动比率current realization 即期实现cushion 缓冲customer contact 客户联系customer's purchase cycle 客户的购买周期customers 客户damage 损害dampening effect 削弱性效应data transfer 数据转换data transmission 数据传输DDC (dedicated contract carriage)指定车型及司机的合同车队dealer lessors 供应商出租人debt capital 债务资本debt covenant 债务契约debt instruments 债务证书debt issuance costs 债务发行成本debt maturities 债务期限debt securities 债务证券debt service 债息debt-equity ratios 自有资金负债率debt-equity treatment 债务－权益处理debtor 债务人debt-to-equity ratio 权益负债率decay（机械设备的）腐蚀declarations 声明dedicated capacity carriage 指定最低运输量的合同车队dedicated carriage 一应俱全的车厢deductibility 可抵扣程度deduction 扣减default 违约defeasance structures 带有废止条款的结构defense 抗辩deficiency claim 损失索赔deficiency 损失、缺陷definitional maze 定义上的暧昧不明definition 定义deflation 通货紧缩deinstallation 拆卸delay in delivery 延迟交付delinquencies 拖欠delivery and acceptance process 交付及验收程序denunciation 退出deposit account 押金账项deposit taker 存款接受者deposition 处置depreciated value 折余价值depreciation allowance 折旧提存depreciation benefit 折旧好处depreciation deductions 折旧抵扣depreciation expense 折旧费用depreciation period 折旧期间deregulation 解除管制derivative financial instruments 衍生的金融工具designated location 指定的位置detention 扣押detraction 减损developed and mature market 发达而成熟的市场diagnostic equipment 诊断设备differentiation 差别化digitization 数字化diluted earning per share 每股稀释后收益direct and consequential damage 直接和间接损失direct financing lease 直接融资租赁direct tax 直接税disaster recovery services（电脑租赁的）救灾服务disclaimer 免责disclosure items 披露项目discount rate 折现率discounted present value 折现值discretion 自由酌情处理discrimination 差别待遇disguised credit sale 变相信贷销售disguised purchaser of the leased asset 经过伪装的租赁资产买入人（指融资租赁的承租人）dispute resolution process 争议解决程序dissolution 解散distinction 区别distinctive triangular relationship 特有的三边关系distribution 分配diverse nuances 多样化的细微差别diversification 多样化diversity 多样性dividends 红利documentation 文件制作及提供domestic law 国内法double taxation agreement 双重课税协议double tax 双重税double-dip tax leases（租赁一方为美国法人而另一方不是美国法人时的）双重所有权租赁协议down payment 定金down time 窝工时间downgraded 信用等级下降downward sloped interest expense line 趋降的利息费用曲线draftsmanship（合同文本的）起草due diligence 应有的审慎durability 耐久性duration of delay 拖延的持续时间duress 胁迫early buyout 提前买断early termination 提前结束earnings before minority interest 少数权益前收益earnings pattern 收益模型EBO (early buyout)提前买断economic benefits 经济利益economic climate 经济气候economic life 经济寿命economic ownership 经济上的所有权education 教育effective date 生效日effective ownership 有效的所有权effective waiver of defenses（对）抗辩的有效放弃effectiveness 有效性electronic mail 电子邮件eligibility 合格性embedded 嵌入emerging lease markets 新兴租赁市场employee benefit plans 雇员福利计划enactment 实施encumbrance 留置权end-of-term consequences 期末结果end-of-term process 期末程序ends up 倒闭end-users 最终用户enforceable 强制性的enforcing remedies 实施补救engine 发动机enhanced equipment trust certificate 增级的设备信托证书enter into force 生效entitlement 权利资格Environmental Liability Act（德国）环境责任法EPS(earning per share)每股收益率equalizing 等量化equipment cost 设备成本equipment defects 设备瑕疵equipment identification 设备认定equipment leasing industry 设备租赁业equipment risk allocation and management 设备风险的分担及管理Equipment Schedule 设备清单equitable owner 衡平法上的所有权人equity capital 权益资本equity contribution 权益出资equity in net loss of invests 投资净损失中的权益equity insertion 权益嵌入（指经营租赁的出租人在购置用于租赁的货物时要更多地依赖其自有资金）equity investor 权益投资人equity securities 权益证券ERISA（Employee Retirement Income and Security Act）（美国）雇员退休收入及担保法escalation clauses 自动调整条款essential use 实质性使用estate（房地产）产业estimated remaining period 估计的剩余期间estimated residual 估计的余值estimates 估计ETO(early termination option)（对）提前结束（的）任择权evolution 演变excess cash 过剩现金excess deduction 超额扣减exchange 交换excise tax 许可证税exclusive remarketing firms（只处置某类设备的）专业性再处置公司executory cost 执行成本exempt assets 免税资产exempt entity 免税机构exercisable 可行使的exercise price 行使（某项权利，例如购买任择权时的）价格exhaustion 损耗Exhibit（契约性文件的）附件EXIM bank（美国）进出口银行expenditure 开支expertise 专长expiration of the initial lease term 初始租赁期限的届满exposure to residual asset value 所承担的资产残值风险express warranty 明示的担保extended retention of possession 对占有的延伸提留extension 延期external reporting risk 财务报告引起的外部风险FAA(Federal Aviation Administration)(美国)联邦航空署face value 面值factoring company 代理融通公司fair market value leases 公允市值租赁（指租金按租赁市场的常见数额来确定）fair market value transactions 公允市值交易fair value 公允价值fair wear and tear 合理磨损FASB(Federal Accounting Standards Board) 13（美国）财务会计标准委员会第13 号说明：租赁FASIT (financial asset securitizationinvestment trust)金融资产证券化投资信托fatal illness 绝症features 装置federal income tax 联邦所得税Federal Tax Court（德国）联邦税务法庭federally guaranteed mortgage 联邦保证抵押fee receivable 应收费fee subordination 附加费fee-based financing services 以收费为基础的融资服备Felalease 拉美租赁协会fiber optics 光纤fiduciary responsibilities 受托责任filing 备案finance and other income 财务及其它收入finance charges 财务费用finance companies 金融公司、财务公司finance lease laws 融资租赁法律finance lease 融资租赁协议financial assets 金融资产financial bottom line 财务底线financial components 财务成份financial distortion 财务失真financial institution 金融机构financial instruments 金融证书，金融工具financial leasing transaction 融资租赁交易financial leasing 融资租赁financial lessor 融资出租人financial performance 财务业绩financial ratios 财务比率financial reality 财务现实financial reporting risk(因财务失真所导致的)财务报告风险financial statement appearance 资产负债表的表现financial terms 融资条件financiers 融资人financing source 融资来源finding 认定firm term 确定的条款first amendment leases 首期更改租赁协议five different frameworks（作为租赁交易宏观环境的）五个不同的框架fixed investment trust 固定投资信托fixed purchase option 固定价格购买任择权fixed rate 固定利率fixed wire 有线(通信)fixture filing 固定备案flexibility 灵活性floating lease accrued interest receivable 浮动租赁应计的应收利息fluctuation 波动FMRV(fair market rental value)公允的租金市值footnote disclosure 通过附注披露foreclosure disposition 扣押抵债处置foreclosure 了结抵押（抵押权人按规定拍卖抵押物以受偿）forklift 叉车form report 格式报告forward rate agreement 远期利率协议forward start swaps 远期掉期four criteria（区别融资租赁和经营租赁的）四项标准fractional interest 零散权益franchise 特许权fraud 欺诈free standing derivative instruments 自力支撑的衍生工具from cradle to grave 从摇篮到坟墓（指自始至终全程服务）front-end payment 前端支付FSL(full-service lease)全程服务租赁fuel use tax 燃料使用税full commitment 全额承诺full disclosure 充分披露full-payout versus non-full-payout 全额支付还是非全额支付full-payout 全额支付full-service lease 全套服务租赁fund appropriation 拨款fund risk 筹资风险funding resources 筹资渠道funding risk 筹资风险furnish 供应future cash flow 未来的现金流future lease payment 未来租赁付款GAAP(generally acceptedaccounting principle)公认会计准则gains 收益gear ratio 资本充足率gearing 资本充足率general intangible 一般无形物geographic distance 地理上的距离German Insolvency Act 德国破产法global leasing industry 全球租赁业global survey 全球调查globalization 全球化goods 货物goodwill 商誉governmental agency 政府（指定的）代理机构governmental body 政府机构governmental fund 政府基金governmental taking 政府征用GPTD(gross profit tax deferral)毛利税递延grantor trust 委托人信托grantors 委托人grantor 授予人growth rate 增长率guaranteed residual value 有担保的残值guarantee 担保hallmark 印记hardware 硬件harmonization(在有着不同法规情况下的)协调headings 标题health care merchant fund incorporation 保健商融资公司health care receivables 保健应收款health care services 保健服务healthcare provider 保健提供者heavy maintenance 大修hedge against inflation 抵御通涨hedge 套期保值helicopters 直升机hell-or high water clauses 绝对责任条款high technology leasing 高技术租赁hire purchase agreement 租购协议hire purchase contracts 租购合同hirer 租入人holders 持有人homogeneity 同质性hospitalization（到）医院治疗hours of use（设备的）使用小时hurdle rate 最低可接受费率IAS(International Accounting Standard) 17 国际会计准则17 租赁IDC(initial direct costs)初始直接费用identification 确认idle capacity 闲置的能力IFC(International Finance Corporation)国际金融公司illness 疾病illustration 演示immaterial items 非实质性事项immediately available fund 立即可以得到的资金impairment of assets 资产减损implementation 执行implicit interest rate 隐含利率implied acceptance 默认接受implied warranty or guarantee 暗示的担保in-bound leases 进口租赁inception of the lease 租赁协议开始日income and expense recognition 收入和支出的确认income statement 损益表income tax 所得税incremental borrowing rate of interest 新增借款利率incurrance of an obligation 义务的承担indebtedness 欠款indemnification 赔偿indemnify 保护indenture trustee 契约受托人independent director 独立董事indexed rate 指数利率（指跟着某个基准利率走的利率）index 指数indirect bank leasing 间接的银行租赁indirect tax 间接税individual lessees 个人承租人industrialization 工业化industry dynamics 行业动向industry lingo 行话（行业内的暗语）information 信息infrastructure 基础设施infringement 侵权in-house expertise（该公司）自有的专长initial accounting 初始的会计处理initial case law 初始判例法initial lease term 初始的租期innovation 创新in-place remarketing 原地再处置input tax 投入税insider transaction 内部交易insolvency 破产inspection findings 检验结果inspection report 检验报告inspection 检验inspector 检验员institutional finance 机构融资instrument 工具、文据insurance carrier 承保人insurance claims 保险索赔insurance coverage 保险类别insurance function保险功能insurance policy 保险单intangible assets 无形资产intangible benefit 无形权益intellectual property right 知识产权intelligence gathering 情报收集intentional or grossly negligent act 故意的或严重疏忽的作为interest and fee income 利息和收费收入interest component of scheduled payments 排定进度付款的利息部分interest rate spreads 利差interest rate swaps 利率掉期interim real estate financing 不动产过渡性融资interim rent 暂行租金（在租金首付日应付的租金）intermediate twin-aisle 中程双过道（指飞机）internal preference（所披露的信息严重扭曲时的）内部参考international financial leasing of equipment 国际设备融资租赁international leasing community 国际租赁界international registration requirement plan（飞机的）国际登记计划要求internationalization 国际化Internet 互联网interperiod tax allocation 各期之间的税收分配invasion 侵犯inventory 盘存、存货清册investment company 投资公司investment grade credit rating 投资等级信用评级investment return 投资回报investors 投资人invoice 发票IOSCO(International Organization of Securities Commissions)证券委员会国际组织IRC（Internal Revenue Code）（美国）国内税收法irrevocable 不可撤销的IRS(Internal Revenue Service)(美国)国内税务局issue notes 出立票据issuer 发行人IT assets 信息技术资产item 项目job qualification sheet 职业资格证judge 法官judgement 裁决judicial arena 司法场所judicially-assisted repossession 司法协助重新占有junk bonds 垃圾债券jurisdictions 司法管辖区label 标记landing gear（飞机的）起落架landing 着陆language（合同中的）用语large ticket asset 大额资产lease application 租赁申请lease fee 租赁费（对租金中所含收益部分的形容）lease for movables 动产租赁协议lease inception 起租日lease intended as security 担保意向租赁lease liabilities 租赁负债lease lines of credit 租赁信贷限额lease manager 租赁协议管理人lease portfolio 租赁协议组合lease registry 租赁协议登记lease tax 租赁税lease termination payment（为）提前结束（租赁协议而作的）支付lease term 租赁期限lease versus purchase 租还是买leased assets 租赁资产leased equipment 租赁设备leased items 租赁物件leased property 租赁财产leasehold 租赁、租借lease-in/lease-out（美国特有的为享受税收待遇而在美国企业同外国企业之间订立的）租入租出租赁协议lease-purchase financing 租购融资leases 租赁协议Leaseurope 欧洲租赁协会leasing activities 租赁业务leasing agreement 租赁协议leasing arrangement 租赁安排leasing company 租赁公司leasing professionals 租赁专业人员leasing regulation 对租赁的管制leasing systems（手工的或电脑的）租赁业务管理系统leasing's share of GDP 租赁占国内生产总值的份额leasing 租赁legal arrangement 法律安排legal consequences 法律后果legal entity 法人legal fees 法律费legal form 法律形式legal issue 法律课题legal ownership 法定所有权legal owner 法定所有权人legal right 法定权利legal risk 法律风险legal status 法律地位legal title 法定所有权legal treatment 法律处理legally empowered 法律授权的legitimate business purpose 合法的营业目的lenders 放款人lenient terms 宽松条款lessee intent 承租人的意向lessee 承租人lessor's internal staff 出租人的内部人员lessor 出租人letter of credit 信用证level of collateral 抵押水平leverage borrowings 杠杆借款leverage ratio 资本充足率leveraged lease 杠杆租赁levy 扣押liabilities 负债liberal depreciation rules 自由折旧规则license 特许licensing agreements 许可证协议licensing of lease activity 对租赁业务的许可lien date 留置日lien 留置权life-limited parts（飞机上）限制其使用小时的部件limitation of liability 责任限度limited ability 有限能力limited liability company 有限责任公司liquidated damage 损失赔偿金liquidator 清算人liquidity facility 流动性融通liquidity support 流动性支持liquidity 现金支付能力litigation 诉讼loans disguised as leases 伪装成租赁的贷款loan-type financing 贷款型融资loan 贷款lobby effort 游说努力local law 当地法律local statues 当地法规local tax 地方税location 所在地lock box account 锁箱账户lock box collection and sweep arrangement（银行的）锁箱和自动转存安排locomotive（铁路）机车long term rental contract 长期出租合同loss containment 亏损防堵loss ratio 赔付率losses 损失lost sales losses 出租人为了再处置收回的租赁物而失去出租新的租赁物的机会所带来的损失MACRS depreciation（美国的）加速成本回收的折旧maintain reserves（飞机租赁中承租人承担的）保养准备金maintenance contract 维修保养合同maintenance interval（飞机发电机的）维修间隔期maintenance policies and procedures 保养方针及程序make-whole premium 凑整升水managerial reporting risk（财务报告导致的）管理层报告的风险manipulation of accounting principles 对会计准则的巧妙运用manufacturer subsidy（来自）制造商（的）补贴marginal tax rate 边际税率market friction 市场摩擦market imperfection 市场的不完善market participants 市场参与者market penetration 市场渗透率market rates of interest 市场利率market share 市场份额market size 市场规模market stability 市场稳定性marketplace 市场环境master lease illustration 租赁协议正文master lease 主租赁协议material facts 重要事实maturity 到期日means 手段measurement criteria 衡量标准mechanism 机制memory function备忘功能mercantile-type sale 商业性销售merchantability 适销性(经营租赁协议中的暗示保证)merges 合并merit review process 事实真相检查程序middle-market leasing 中级市场租赁MIGA（Multilateral Investment Guarantee Agency）多边投资担保署minimum capital 最低资本minimum lease payments receivable 应收最小租赁付款minimum lease terms 最短租赁期限minimum rental rate 最低租金费率mirror-in/mirror-out principle（飞机返还时的维修状况同交付时）一模一样的原则mismatches 不匹配mitigate 缓解（风险）mobility 移动性model 模式modem“猫”（调制解调器）modification 更改monetary policy 货币政策money-over-money lease 钱到钱的租赁（租赁业内对融资租赁的俗称）monitoring 监控monoline insurer 单一险种保险人monopolies 垄断部门monopoly 垄断month-to-month rentals（期满但租赁物未退还时的）逐月收取的租金moratorium 延缓履行mortgage loan placement 抵押贷款安排motor carrier fee 机动车费MPD(maintenance planning document)维修计划书MRI(magnetic resonance imaging)核磁共振成象multiple jurisdiction 涉及多个司法管辖区的multi-years lease commitment 多年的租赁款项承付municipal trade tax 地方贸易税named owner 指名的所有权人。

风险投资(Termsheet)投资条款清单范本

编号：_____________有限公司与有限公司投资条款清单甲方：________________________________________________乙方：___________________________签订日期：_______年______月______日本投资条款清单仅供谈判之用，不构成投资机构与公司之间具有法律约束力的协议，但“保密条款”、“排他性条款”和“管理费用”具有法律约束力。

在投资人完成尽职调查并获得投资委员会的批准并以书面（包括电子邮件）通知公司后，本协议便对协议各方具有法律约束力，协议各方应尽最大努力根据本协议的规定达成、签署和报批投资合同。

排他性条款公司同意，在签订本框架协议后的肆拾伍（45）天内，公司及其股东、董事会成员、员工、亲属、关联公司和附属公司在未获得投资人书面同意的情况下，不得通过直接或间接方式向任何第三方寻求股权/债务融资或接受第三方提供的要约；不得向第三方提供任何有关股权/债务融资的信息或者参与有关股权/债务融资的谈判和讨论；且不得与第三方达成任何有关股权/债务融资的协议或安排。

如公司为满足本框架协议中股票购买协议部分所载明成交条件造成延期，本排他性条款有效期限自动延展。

尽管有上述规定，若公司或投资人均未在排他性条款有效期截止日五天之前发出希望终止谈判的书面通知，则公司应继续与投资人进行排他性谈判直至公司或投资人发出书面终止谈判通知。

保密条款有关投资的条款和细则（包括所有条款约定甚至本框架协议的存在以及任何相关的投资文件）均属保密信息而不得向任何第三方透露，除非另有规定。

若根据法律必须透露信息，则需要透露信息的一方应在透露或提交信息之前的合理时间内征求另一方有关信息披露和提交的意见。

且如另一方要求，需要透露信息一方应尽可能为所披露或提交的信息争取保密待遇。

尽管有上述说明，但在成交之后，公司有权将投资的存在、投资人对公司的投资事项披露给公司投资者、投资银行、贷款人、会计师、法律顾问、业务伙伴和诚信的潜在投资者、员工、贷款人和业务伙伴，但前提是，获知信息的个人或者机构已经同意承担保密信息的义务。

TS谈判技巧与注意事项

TS谈判技巧与注意事项风险投资协议条款清单(Term Sheet，简称“TS”)是企业寻求风险融资的关键步骤，创业者在初次面对TS时，往往很容易被种种条款冲昏头脑。

如何保持清醒的状态来应对“突出其来”的Term Sheet呢?下面是小编为大家收集关于TS谈判技巧与注意事项，欢迎借鉴参考。

1、要对一般性的TS内容了如指掌这是谈判的基本前提。

需要重点了解或研究的内容包括：金融基础知识，风险投资协议中的专业术语，风险投资协议条款清单中的重要条款及双方容易产生争议的关键点及其常用对策。

必要时可以提前请以为优秀的律师或者有过相关经验的风投或者创业人士来帮助把关、指导。

2、明确自己的目标与定位TS的谈判并不仅仅是为了获取资金、谋求眼前的利益，更重要的是找一个能够给企业带来更多资源、支持企业未来发展的长期合作伙伴，并共同奋斗、共担风险，努力实现共赢。

因此，彼此之间也是一个平等关系的利益共同体，不存在“谁求谁”、“谁强谁弱”的问题。

这也应该是创业者在谈判过程中处理关系、平衡利益的基本原则。

3、合理巧妙地报价，赢得更多的机会与融资初期一样，不要轻易主动开口提钱的事，切忌对自己公司的估值夸夸其谈，而是要将重心放在强调与投资人之间的真诚合作上;即使投资人要求报价，也最好给出一个区间范围，同时告诉投资人，不同融资数额条件下，将采用不同的资金使用计划与发展方案。

这样，既不会把自己“框死”，又可以给对方考虑的空间，也就最有可能争取到一个理想的投资方案。

4、善于“抓大放小”虽然TS中有很多重要款项，但是很多条款都是标准化的，对于这种条款就不要去浪费时间，更不要斤斤计较，而是应该重点关注与自己切身利益息息相关的重要事项或者投资人特别提出的一些要求，例如投资人提出常规的董事会结构不合适，双方要考虑设立独立董事，这可能会危机到创业者的董事会主导权，这就有必要好好协商了，具体探讨是否接受设立独立董事的方案，又或者如何设立独立董事才能更好地维护创业者的自身权益。

会计财务术语中英文对照

会计&财务术语的中英对照Aa payment or serious payments 一次或屡次付款abatement 扣减absolute and unconditional payments 绝对和无条件付款accelerated payment 加速支付acceptance date 接受日acceptance 接受accession 参加accessories 附属设备accountability 承当责任的程度accounting benefits 会计利益accounting period 会计期间accounting policies 会计政策accounting standards 会计准那么accounting treatment 会计处理accounts receivable 应收账款accounts 账项accredited investors 经备案的投资人accumulated allowance 累计准备金acknowledgement requirement 对成认的要求acquisition of assets 资产的取得acquisitions 兼并Act on Product Liability 〔德国〕生产责任法action 诉讼actual ownership 事实上的所有权additional filings 补充备案additional margin 附加利差additional risk附加风险additions 〔设备的〕附件adjusted tax basis 已调整税基adjustment of yield 对收益的调整administrative fee管理费Administrative Law〔美国〕行政法advance notice 事先通知advance 放款adverse tax consequences 不利的税收后果advertising 做广告affiliated group 联合团体affiliate 附属机构African Leasing Association 非洲租赁协会after-tax rate 税后利率aggregate rents 合计租金aggregate risk 合计风险agreement concerning rights of explore natural resources 涉及自然资源开发权的协议agreement 协议aircraft registry 飞机登记airframe 〔飞机的〕机身airports 机场airworthiness directives 〔飞机的〕适航指令alliances 联盟allocation of finance income 财务收益分配allowance for losses on receivables 应收款损失备抵金alternative uses 改换用途地使用amenability to foreign investment 外国投资的易受控制程度amendment 修改American Law Institute 美国法学会amortization of deferred loan fees and related consideration 递延的贷款费和相关的报酬的摊销amortization schedule 摊销进度表amortize 摊销amount of recourse 求偿金额amount of usage 使用量AMT (Alternative Minimum Tax) 〔美国〕可替代最低税analogous to类推为annual budget appropriation 年度预算拨款appendix 〔契约性文件的〕附件applicable law 适用法律applicable securities laws适用的证券法律applicable tax life 适用的应纳税寿命appraisal 评估appraisers 评估人员appreciation 溢价appropriation provisions 拨款条例appropriation 侵占approval authority 核准权approval 核准approximation近似arbitrary and artificially high value (承租人违约出租人收回租赁物时法官判决的)任意的和人为抬高的价值arbitration 仲裁arm's length transaction 公平交易arrangement 安排arrest 扣留Article 2A 美国统一商法典关于法定融资租赁的条款articles of incorporation 公司章程Asia Lease 亚洲租赁协会assess 评估asset manager 设备经理asset risk insurance 资产风险保险asset securitization 资产证券化asset specificity 资产特点asset tracking 资产跟踪asset-backed financing 资产支持型融资asset-based lessor 立足于资产的出租人asset-oriented lessor (经营租赁中的)资产导向型出租人asset 资产assignee 受让人assignment 让与association 社团at the expiry 期限届满时ATT (automatic transfer of title) 所有权自动转移attachments 附着物attributes 属性auction sale 拍卖audits 审计authenticate 认证authentication 证实authority 当局authorize 认可availability of fixed rate medium-term financing 固定利率中期融资可得到的程度available-for-sale securities 正供出售证券average life 平均寿命average managed net financed assets 所管理的已筹资金资产净额平均值aviation authority 民航当局Bbacked-up servicer 替补效劳者backhoe反铲装载机balance sheet date 资产负债表日bandwidth 带宽bank affiliates 银行的下属机构bank quote 银行报价bankruptcy cost 破产本钱bankruptcy court 破产法院bankruptcy law 破产法bankruptcy proceedings 破产程序bankruptcy 破产bareboat charterer 光船承租人bargain renewal option廉价续租任择权basic earnings per share每股根本收益basic rent根本租金〔各期应付的租金〕beneficiaries受益人big-ticket items大额工程bill and collect开票和收款binding agreement有约束力的协议blind vendor discount卖主暗扣bluebook蓝皮书〔美国二手市场设备价格手册〕book income账面收入book loses账面亏损borrower借款人BPO(bargain purchase option)廉价购置任择权bridge facility桥式融通bridge桥梁broker fee经纪人费brokers经纪人build-to-suit leases〔租赁物由承租人〕承建或承造的租赁协议bulldozer推土机bundled additional services捆绑〔在一起的〕附加效劳bundling捆绑〔效劳〕business acquisition业务收购business and occupation tax营业及开业许可税business generation业务开发business trust商业信托by(e)-laws细那么byte字节Ccancelability可撤销性cancelable可撤销的capacity资格capital allocation资本分派capital constraint资金掣肘capital contribution出资额capital cost资本费用capital expenditure基建费用capital lease融资租赁协议capital market资本市场capitalize资本化captive finance company专属金融公司captives专属公司carrying amount维持费用carrying value账面结存价值case law案例法cash collatera1现金抵押cash election现金选择cash flow coverage ratio现金流偿债能力比率cash flow现金流cash receipts and cash applications现金收入及现金运用casualty value要因价值〔指租赁物毁坏或灭失时承租人应付的赔偿金额〕casualty灾变、事故CAT(computer-added tomograph)依靠电脑的层析X射线摄影机category种类causal sale偶然销售ceiling上限cellular(mobile)移动通信central authority中央集权certificate of acceptance接受证书、验收证书certificate of participation共享证书certificate证书charitable trust公益信托chattel mortgage动产抵押chattel paper动产文据checking account存款支票户checklists审核内容清单circuit board线路板civil and commercial law 民商法Civil Code〔德国〕民法典civil law country〔欧洲大陆各国的〕大陆法系国家claim 权利要求classes级别classification criteria归类标准classification determination类别确实定classification indicators分类指标classification of leases租赁协议分类classification opinion分类观点classification process归类过程clawback (用附加税)填补〔福利开支〕client顾客clinic诊所collateral agent副代理人collateral tracking system抵押物跟踪制度collateral value抵押物价值collateralized by third party medical receivables due以第三方到期医疗应收款作为质押collateral抵押物collect and disburse收取和支付collectibility可收回程度collection托收comfort level方便程度commerce clause商务条款commercial risk商业风险commercial terms商业条款commissions佣金commitment承诺common carriage通用车队common law country〔英美等〕海洋法系国家common trust共同信托commonality通用性compensate补偿competitive risk竞争风险competitor竞争者complex finance leases复杂的融资租赁comprehensive income综合收入comptroller审计官computer计算机conceptual difference概念上的差异concession period持有特许权的期间concession让步、特许conclusion结论conditional sales agreement附条件销售协议conditions of usage使用条件conduit structure管道结构(的公司)confidentiality保密性configure改装conflict冲突connectivility〔信息传递中的〕可连通性consensual or non-consensual lien同意或非经同意的留置权consent 同意consideration对价consolidation合并constructive acceptance of collateral抵押物的指定接受constructive sale推定出售consulting and advisory services咨询及参谋效劳Consumer Credit Act〔德国〕消费者信用法consumer price index消费者价格指数consumer secured transaction消费者有担保交易consumer transaction消费者交易consumption tax消费税container集装箱contingent rental随机租金contingent rents随机租金continuation beyond the termination date终止日后的接续continuous and close customer contact同客户持续而紧密的接触contract maintenance〔对设备的〕合同维修contract origination合同开发contract pool合同池contract portfolio合同组合contract sales合同出售contracting cost缔约本钱contracting states 缔约国contracts for services效劳合同contractual provisions合同条款contributions出资Convention on the Recognition and Enforcement of Foreign Arbitral Award成认和执行外国仲裁裁决公约convention 公约converted subordinated notes可转换次级票据convincing case有说服力的案例core framework核心框架corporate aircraft公务〔飞〕机corporate debt market公司债市场corporate guarantees公司担保corporate income tax公司所得税corporation公司correlation相关性cost of capital资金本钱cost of funds筹资本钱cost of sale销售本钱coterminous rate同期利率counsel律师counterclaim反诉counterpart副本course of dealing and usage of trade交易习惯和贸易惯例covenants契约coverage〔保险中的〕险别crane起重机credit and liquidity enhancement信用及流动性增级credit card receivables信用卡应收款credit card信用卡credit development信用变化credit enhancement信用增级credit history and profile信用记录和规模credit rating信用等级credit risk allocation and management信用风险的分摊及管理credit risk信用风险credit underwriting process信用担保程序credit-based lessor立足于信用的出租人credit-oriented lessor(经营租赁中的)信贷导向型出租人creditors债权人creditworthiness信誉criterion〔衡量用的〕标准critical goals关键性目标cross-border funding跨境融资currency risk货币风险current and non-current liabilities当期及非当期负债current ratio流动比率current realization即期实现cushion缓冲customer contact客户联系customer's purchase cycle客户的购置周期customers客户Ddamage 损害dampening effect削弱性效应data transfer数据转换data transmission数据传输DDC (dedicated contract carriage)指定车型及司机的合同车队dealer lessors供给商出租人debt capital债务资本debt covenant债务契约debt instruments债务证书debt issuance costs债务发行本钱debt maturities债务期限debt securities债务证券debt service债息debt-equity ratios自有资金负债率debt-equity treatment债务－权益处理debtor债务人debt-to-equity ratio权益负债率decay〔机械设备的〕腐蚀declarations声明dedicated capacity carriage指定最低运输量的合同车队dedicated carriage一应俱全的车厢deductibility可抵扣程度deduction扣减default违约defeasance structures带有废止条款的结构defense抗辩deficiency claim损失索赔deficiency损失、缺陷definitional maze定义上的暧昧不明definition定义deflation通货紧缩deinstallation拆卸delay in delivery 延迟交付delinquencies拖欠delivery and acceptance process交付及验收程序denunciation 退出deposit account押金账项deposit taker存款接受者deposition处置depreciated value折余价值depreciation allowance折旧提存depreciation benefit折旧好处depreciation deductions折旧抵扣depreciation expense折旧费用depreciation period折旧期间deregulation解除管制derivative financial instruments衍生的金融工具designated location指定的位置detention扣押detraction减损developed and mature market兴旺而成熟的市场diagnostic equipment诊断设备differentiation差异化digitization数字化diluted earning per share每股稀释后收益direct and consequential damage直接和间接损失direct financing lease直接融资租赁direct tax直接税disaster recovery services〔电脑租赁的〕救灾效劳disclaimer免责disclosure items披露工程discount rate折现率discounted present value折现值discretion自由酌情处理discrimination差异待遇disguised credit sale变相信贷销售disguised purchaser of the leased asset经过伪装的租赁资产买入人〔指融资租赁的承租人〕dispute resolution process争议解决程序dissolution解散distinction区别distinctive triangular relationship 特有的三边关系distribution分配diverse nuances多样化的细微差异diversification多样化diversity多样性dividends红利documentation文件制作及提供domestic law 国内法double taxation agreement双重课税协议double tax双重税double-dip tax leases〔租赁一方为美国法人而另一方不是美国法人时的〕双重所有权租赁协议down payment定金down time窝工时间downgraded信用等级下降downward sloped interest expense line趋降的利息费用曲线draftsmanship〔合同文本的〕起草due diligence应有的审慎durability耐久性duration of delay拖延的持续时间duress胁迫Eearly buyout提前买断early termination提前结束earnings before minority interest少数权益前收益earnings pattern收益模型EBO (early buyout)提前买断economic benefits经济利益economic climate经济气候economic life经济寿命economic ownership经济上的所有权education教育effective date生效日effective ownership有效的所有权effective waiver of defenses〔对〕抗辩的有效放弃effectiveness有效性electronic mail电子邮件eligibility合格性embedded嵌入emerging lease markets新兴租赁市场employee benefit plans雇员福利方案enactment实施encumbrance留置权end-of-term consequences期末结果end-of-term process期末程序ends up倒闭end-users最终用户enforceable强制性的enforcing remedies实施补救engine发动机enhanced equipment trust certificate增级的设备信托证书enter into force生效entitlement权利资格Environmental Liability Act〔德国〕环境责任法EPS(earning per share)每股收益率equalizing等量化equipment cost设备本钱equipment defects设备瑕疵equipment identification设备认定equipment leasing industry设备租赁业equipment risk allocation and management设备风险的分担及管理Equipment Schedule设备清单equitable owner衡平法上的所有权人equity capital权益资本equity contribution权益出资equity in net loss of invests投资净损失中的权益equity insertion权益嵌入〔指经营租赁的出租人在购置用于租赁的货物时要更多地依赖其自有资金〕equity investor权益投资人equity securities权益证券ERISA〔 Employee Retirement Income and Security Act〕〔美国〕雇员退休收入及担保法escalation clauses自动调整条款essential use实质性使用estate〔房地产〕产业estimated remaining period估计的剩余期间estimated residual估计的余值estimates估计ETO(early termination option)〔对〕提前结束〔的〕任择权evolution演变excess cash过剩现金excess deduction超额扣减exchange交换excise tax许可证税exclusive remarketing firms〔只处置某类设备的〕专业性再处置公司executory cost执行本钱exempt assets免税资产exempt entity免税机构exercisable 可行使的exercise price行使〔某项权利，例如购置任择权时的〕价格exhaustion损耗Exhibit〔契约性文件的〕附件EXIM bank〔美国〕进出口银行expenditure开支expertise专长expiration of the initial lease term初始租赁期限的届满exposure to residual asset value所承当的资产残值风险express warranty明示的担保extended retention of possession对占有的延伸提留extension延期external reporting risk财务报告引起的外部风险FFAA(Federal Aviation Administration)(美国)联邦航空署face value面值factoring company代理融通公司fair market value leases公允市值租赁〔指租金按租赁市场的常见数额来确定〕fair market value transactions公允市值交易fair value公允价值fair wear and tear合理磨损FA**(Federal Accounting Standards Board) 13〔美国〕财务会计标准委员会第13号说明：租赁FASIT (financial asset securitization investment trust)金融资产证券化投资信托fatal illness绝症features装置federal income tax联邦所得税Federal Tax Court〔德国〕联邦税务法庭federally guaranteed mortgage联邦保证抵押fee receivable应收费fee subordination附加费fee-based financing services以收费为根底的融资服备Felalease拉美租赁协会fiber optics光纤fiduciary responsibilities受托责任filing备案finance and other income财务及其它收入finance charges财务费用finance companies金融公司、财务公司finance lease laws融资租赁法律finance lease融资租赁协议financial assets金融资产financial bottom line财务底线financial components财务成份financial distortion财务失真financial institution金融机构financial instruments金融证书，金融工具financial leasing transaction融资租赁交易financial leasing融资租赁financial lessor融资出租人financial performance财务业绩financial ratios财务比率financial reality财务现实financial reporting risk(因财务失真所导致的)财务报告风险financial statement appearance资产负债表的表现financial terms融资条件financiers融资人financing source融资来源finding认定firm term确定的条款first amendment leases首期更改租赁协议five different frameworks〔作为租赁交易宏观环境的〕五个不同的框架fixed investment trust固定投资信托fixed purchase option固定价格购置任择权fixed rate固定利率fixed wire有线(通信)fixture filing固定备案flexibility灵活性floating lease accrued interest receivable浮动租赁应计的应收利息fluctuation波动FMRV(fair market rental value)公允的租金市值footnote disclosure通过附注披露foreclosure disposition扣押抵债处置foreclosure了结抵押〔抵押权人按规定拍卖抵押物以受偿〕forklift叉车form report格式报告forward rate agreement远期利率协议forward start swaps远期掉期four criteria〔区别融资租赁和经营租赁的〕四项标准fractional interest零散权益franchise特许权fraud欺诈free standing derivative instruments自力支撑的衍生工具from cradle to grave从摇篮到坟墓〔指自始至终全程效劳〕front-end payment前端支付FSL(full-service lease)全程效劳租赁fuel use tax燃料使用税full commitment全额承诺full disclosure充分披露full-payout versus non-full-payout全额支付还是非全额支付full-payout全额支付full-service lease全套效劳租赁fund appropriation拨款fund risk筹资风险funding resources筹资渠道funding risk筹资风险furnish供给future cash flow未来的现金流future lease payment未来租赁付款GGAAP(generally accepted accounting principle)公认会计准那么gains收益gear ratio资本充足率gearing资本充足率general intangible一般无形物geographic distance地理上的距离German Insolvency Act德国破产法global leasing industry全球租赁业global survey全球调查globalization全球化goods货物goodwill商誉governmental agency政府〔指定的〕代理机构governmental body政府机构governmental fund政府基金governmental taking政府征用GPTD(gross profit tax deferral)毛利税递延grantor trust委托人信托grantors委托人grantor授予人growth rate增长率guaranteed residual value有担保的残值guarantee担保Hhallmark印记hardware硬件harmonization(在有着不同法规情况下的)协调headings标题health care merchant fund incorporation 保健商融资公司health care receivables保健应收款health care services保健效劳healthcare provider保健提供者heavy maintenance大修hedge against inflation抵御通涨hedge套期保值helicopters直升机hell-or high water clauses绝对责任条款high technology leasing高技术租赁hire purchase agreement租购协议hire purchase contracts租购合同hirer租入人holders持有人homogeneity同质性hospitalization〔到〕医院治疗hours of use〔设备的〕使用小时hurdle rate最低可接受费率IIAS(International Accounting Standard) 17国际会计准那么 17 租赁IDC(initial direct costs)初始直接费用identification确认idle capacity闲置的能力IFC(International Finance Corporation)国际金融公司illness疾病illustration演示immaterial items非实质性事项immediately available fund立即可以得到的资金impairment of assets资产减损implementation执行implicit interest rate隐含利率implied acceptance默认接受implied warranty or guarantee 暗示的担保in-bound leases进口租赁inception of the lease租赁协议开始日income and expense recognition收入和支出确实认income statement损益表income tax所得税incremental borrowing rate of interest新增借款利率incurrance of an obligation义务的承当indebtedness欠款indemnification赔偿indemnify保护indenture trustee契约受托人independent director独立董事indexed rate指数利率〔指跟着某个基准利率走的利率〕index指数indirect bank leasing间接的银行租赁indirect tax间接税individual lessees个人承租人industrialization工业化industry dynamics行业动向industry lingo行话〔行业内的暗语〕information信息infrastructure根底设施infringement侵权in-house expertise〔该公司〕自有的专长initial accounting初始的会计处理initial case law初始判例法initial lease term初始的租期innovation创新in-place remarketing原地再处置input tax投入税insider transaction内部交易insolvency破产inspection findings检验结果inspection report检验报告inspection检验inspector检验员institutional finance机构融资instrument工具、文据insurance carrier承保人insurance claims保险索赔insurance coverage保险类别insurance function保险功能insurance policy保险单intangible assets无形资产intangible benefit无形权益intellectual property right知识产权intelligence gathering情报收集intentional or grossly negligent act成心的或严重疏忽的作为interest and fee income利息和收费收入interest component of scheduled payments排定进度付款的利息局部interest rate spreads利差interest rate swaps利率掉期interim real estate financing不动产过渡性融资interim rent暂行租金〔在租金首付日应付的租金〕intermediate twin-aisle中程双过道〔指飞机〕internal preference〔所披露的信息严重扭曲时的〕内部参考international financial leasing of equipment国际设备融资租赁international leasing community国际租赁界international registration requirement plan〔飞机的〕国际登记方案要求internationalization国际化Internet互联网interperiod tax allocation各期之间的税收分配invasion侵犯inventory盘存、存货清册investment company投资公司investment grade credit rating投资等级信用评级investment return投资回报investors投资人invoice发票IOSCO(International Organization of Securities Commissions)证券委员会国际组织IRC〔Internal Revenue Code〕〔美国〕国内税收法irrevocable不可撤销的IRS(Internal Revenue Service)(美国)国内税务局issue notes出立票据issuer发行人IT assets信息技术资产item工程Jjob qualification sheet职业资格证judge法官judgement裁决judicial arena司法场所judicially-assisted repossession司法协助重新占有junk bonds垃圾债券jurisdictions司法管辖区Llabel标记landing gear〔飞机的〕起落架landing着陆language〔合同中的〕用语large ticket asset大额资产lease application租赁申请lease fee租赁费〔对租金中所含收益局部的形容〕lease for movables动产租赁协议lease inception起租日lease intended as security担保意向租赁lease liabilities租赁负债lease lines of credit租赁信贷限额lease manager租赁协议管理人lease portfolio租赁协议组合lease registry租赁协议登记lease tax租赁税lease termination payment〔为〕提前结束〔租赁协议而作的〕支付lease term租赁期限lease versus purchase租还是买leased assets租赁资产leased equipment 租赁设备leased items租赁物件leased property租赁财产leasehold租赁、租借lease-in/lease-out〔美国特有的为享受税收待遇而在美国企业同外国企业之间订立的〕租入租出租赁协议lease-purchase financing租购融资leases租赁协议Leaseurope欧洲租赁协会leasing activities租赁业务leasing agreement租赁协议leasing arrangement租赁安排leasing company租赁公司leasing professionals租赁专业人员leasing regulation对租赁的管制leasing systems〔手工的或电脑的〕租赁业务管理系统leasing's share of GDP租赁占国内生产总值的份额leasing租赁legal arrangement法律安排legal consequences法律后果legal entity法人legal fees法律费legal form法律形式legal issue法律课题legal ownership法定所有权legal owner法定所有权人legal right法定权利legal risk法律风险legal status法律地位legal title法定所有权legal treatment法律处理legally empowered法律授权的legitimate business purpose合法的营业目的lenders放款人lenient terms宽松条款lessee intent承租人的意向lessee承租人lessor's internal staff出租人的内部人员lessor出租人letter of credit信用证level of collateral抵押水平leverage borrowings杠杆借款leverage ratio资本充足率leveraged lease杠杆租赁levy扣押liabilities负债liberal depreciation rules自由折旧规那么license特许licensing agreements许可证协议licensing of lease activity对租赁业务的许可lien date留置日lien留置权life-limited parts〔飞机上〕限制其使用小时的部件limitation of liability责任限度limited ability有限能力limited liability company有限责任公司liquidated damage损失赔偿金liquidator 清算人liquidity facility流动性融通liquidity support流动性支持liquidity现金支付能力litigation诉讼loans disguised as leases伪装成租赁的贷款loan-type financing贷款型融资loan贷款lobby effort游说努力local law当地法律local statues当地法规local tax地方税location所在地lock box account锁箱账户lock box collection and sweep arrangement〔银行的〕锁箱和自动转存安排locomotive〔铁路〕机车long term rental contract长期出租合同loss containment亏损防堵loss ratio赔付率losses损失lost sales losses出租人为了再处置收回的租赁物而失去出租新的租赁物的时机所带来的损失MMACRS depreciation〔美国的〕加速本钱回收的折旧maintain reserves〔飞机租赁中承租人承当的〕保养准备金maintenance contract维修保养合同maintenance interval〔飞机发电机的〕维修间隔期maintenance policies and procedures保养方针及程序make-whole premium凑整升水managerial reporting risk〔财务报告导致的〕管理层报告的风险manipulation of accounting principles对会计准那么的巧妙运用manufacturer subsidy〔来自〕制造商〔的〕补贴marginal tax rate边际税率market friction市场摩擦market imperfection市场的不完善market participants市场参与者market penetration市场渗透率market rates of interest市场利率market share市场份额market size市场规模market stability市场稳定性marketplace市场环境master lease illustration租赁协议正文master lease主租赁协议material facts重要事实maturity到期日means手段measurement criteria衡量标准mechanism机制memory function备忘功能mercantile-type sale商业性销售merchantability适销性(经营租赁协议中的暗示保证)merges合并merit review process事实真相检查程序middle-market leasing中级市场租赁MIGA〔Multilateral Investment Guarantee Agency〕多边投资担保署minimum capital最低资本minimum lease payments receivable应收最小租赁付款minimum lease terms最短租赁期限minimum rental rate最低租金费率mirror-in/mirror-out principle〔飞机返还时的维修状况同交付时〕一模一样的原那么mismatches不匹配mitigate缓解〔风险〕mobility移动性model模式modem“猫〞〔调制解调器〕modification 更改monetary policy货币政策money-over-money lease钱到钱的租赁〔租赁业内对融资租赁的俗称〕monitoring监控monoline insurer单一险种保险人monopolies垄断部门monopoly垄断month-to-month rentals〔期满但租赁物未退还时的〕逐月收取的租金moratorium延缓履行mortgage loan placement抵押贷款安排motor carrier fee机动车费MPD(maintenance planning document)维修方案书MRI(magnetic resonance imaging)核磁共振成象multiple jurisdiction涉及多个司法管辖区的multi-years lease commitment多年的租赁款项承付municipal trade tax地方贸易税Nnamed owner指名的所有权人narrative report陈述式报告narrow-body aircraft窄机身飞机nascent幼稚的national independent full-service leasing rental firms全国性的独立全面效劳租赁出租公司nationality国籍NCCUSL〔The National Conference of Commissioners on Uniform State Laws〕〔美国〕统一州法律委员会全国会议negligence 过失nenrenewal penalties期末假设不留购或不续租时的罚金net cash investment outstanding 净现金出资余额net collectible value可回收净额net earnings净收益net financed assets已融资资产净额net gain on sale of financing transactions融资交易出售的净利得net investment outstanding净出资余额net lease净租赁〔指不附带任何技术效劳的租赁〕net margin净收益net of deferred taxes递延所得税后净额net taxable income净应税收入net value净值net worth tax净财富税network connection device网络联接器件networks网络new product family新产品系列niche market可填补空缺的市场noise 噪声nominal price 名义价格nominal purchase option名义价格购置任择权non-accrual status不应计的状态non-appropriation不得挪用non-cancellable lease不可撤销的租赁协议non-conforming equipment不合格设备non-contracting states非缔约国nondebt interest非债务利益non-delivery未交付nonexclusive remarketing firms综合性再处置公司nonexistent不存在的non-full-payout非全额支付nonlabeled program(卖主同出租人各归各的)销售方案nonoperating leasing非经营租赁non-ownership for balance sheet不在资产负债表上资本化nonpossessory pledge非占有的抵押non-recourse sale of lease receivable对租赁应收款的无追索出售non-substitution clause不得替代条款nontax lease非税收租赁(指附条件销售，其中承租人被视为税收所有权人，可对租赁资产计提折旧)normal depreciable life正常可折旧寿命normal lease常规租赁normal terminations正常结束notarization公证人的公证notary system公证制度notes secured by equipment设备抵押票据notice of termination终止〔租赁的〕通知number of lease payments租赁付款次数Oobjection拒绝obligations债务obligopolies受权专营部门obligor债务人obsolescence陈旧occasional sales exemption偶然销售豁免OEC(original equipment cost)设备原值off balance sheet financing表外融资off-balance sheet securitizations资产负债表外证券化offering and sale出售和出售official tax depreciation tables官方〔制订的〕税收折旧表off-lease equipment退租设备offsetting claims抵销请求权omission 不作为on-condition parts〔飞机上〕根据具体情况决定可否使用的部件one-off program〔卖主的对谁都一样的〕统一销售方案one-stop shopping一站式采购one-way consumer truck rental business单程客户载重汽车出租业务operating expense事业费operating leases经营租赁协议operating leasing经营租赁operational efficiency经营效率OPIC(Oversea Private Insurance Corporation)海外私人保险公司option to buy 购置任择权option to purchase购置任择权option to renewal续租任择权options期权ordinary course常规过程ordinary trusts普通信托organizational documents机构文件original collateral初始抵押品original lease value租赁原值originating lessor作为发起人的出租人originator发起人out-bound big-ticket leasing大宗出口租赁outpatient clinic门诊诊所outright purchase直接购置outright sale直销outsourcing外包overcollateralization超额提供抵押overhaul检修owner trust所有者信托owner 所有者ownership interest所有权权益ownership leases所有权租赁〔对融资租赁实质的形容〕ownership retention所有权的保存ownership所有权Ppackaging包装parameter参数parent母公司participants参与者particular withholding tax特殊预提税partnership合伙企业partners合作伙伴parts sale〔再处置中的〕部件出售parts 部件party identification对当事方的认定passive investment trust被动投资信托pass-through entity传递实体pattern 模式payee受款人payment amount支付金额payment due已到期应付款payment of rentals租金支付payors付款人pay-through note定付 (证券)peculiar tax shelter provision of liquidation proceeds对请算得款的特定的避税规定penetration渗透per se corporations本质上的公司percentage of sales销售额的百分比perfection完善、保全performance业绩、履行periodic rate of return 期回报率peripheral〔电脑的〕外部设备permanent funding activities长期资金融通方式permanent funding vehicles长期性的融资工具permission允许permit执照personal property leasing动产租赁personal property tax动产税personal resume个人简历perspective〔看问题的〕角度physical deterioration物理性能的退化piercing the corporate veil捅破公司的面纱place of taxation纳税地placement放置capital goods, plants or other equipment (the equipment) 不动产、厂场或其它设备〔设备〕players参与者pledge资产抵押polarization〔将目标市场定位于某类规模客户的〕极化policy of insurance保险单portfolio concentration组合〔中的设备类型的〕集中程度portfolio(投资)组合possession占有potential conflict潜在冲突potential impairment潜在减损power by the hour leases按每月使用小时支付租金的租赁power generation发电power transmission〔电、气、热的〕能源传输practitioner从业者predetermined period事先确定了的期间preestablished floor预先设定的底价preface前言prefund先行融资prejudgment property recovery在法院裁决前先收回财产prejudice损害premium保费pre-paid lease payments预付的租赁付款present transfer即时转移present values现值preservation of exist bank line现有银行信贷额度的保存presumption推论pretax rate税前利率preventive maintenance预防性保养price/performance curve性能价格曲线prices indices价格指数pricing quandary定价上的左右为难pricing risk定价风险pride of ownership对所有权的满足感primary servicer主效劳者prime interest rate根本利率principal office and place主营业地principal本金printer打印机prior written consent预先的书面同意prior written notice预先的书面通知priorities优先权private and public私人的或公共的private carriers私人运送人private international law国际私法private placement〔对〕特定对象〔直接〕销售private-label program〔卖主同出租人联手的〕销售方案privatization私有化probability概率proceedings pending未决程序proceeds进款process nexus程序关系product产品profit generation利润产生profitable operation可营利地运用profit-making hospital营利性医院program risk规划风险project finance工程融资project risk工程风险projected performance所规划的业绩promise承诺pronouncement公告property tax财产税proportionate fraction成比例的局部proprietary hospital业主医院pros and cons有利有弊prospectus章程provisioning提取准备金provisions条款proxy代理prudential norms relevant to leasing 涉及租赁的审慎性标准PTT(postal and communication entities)邮电部门public control公有public deficit财政赤字public deposit公众存款public distribution公开配售public hearing公开听证public limited companies(在多数的大陆法系国家或地区内的)公共public offering公开出售public works市政工程publications出版物。

aoa 融资简写

aoa 融资简写AOA：公司章程全称Articles of Association。

即公司依法制定的、规定公司名称、住所、经营范围、经营管理制度等重大事项的基本文件，也是公司必备的规定公司组织及活动基本规则的书面文件。

为增强法律效力，我们建议企业与投资机构签订投资协议后，尽可能将协定内容体现在章程上。

Team：团队创业的是团队还是凑齐的几个人，有很大区别。

团队是为了共同的目标相聚，共担责任、分工明确且互相依赖的一群人。

同样的模式，有的公司能迅速跑出来，有的半路熄火，很大的区别就在于团队。

对于早中期项目，投资人对团队的看重程度，怎么强调都不为过。

所以，创业者无论是想把企业做好，还是想取得融资，一个骁勇善战的核心团队都不可或缺。

Business Model：商业模式商业模式，不是简单的盈利模式。

商业模式的本质，是企业组合与配置资源、从而创造价值的方式。

要说清楚企业的商业模式，包括客户群体、价值主张、产品服务、价值通路等要素。

商业模式的好坏，直接决定了一家企业的成长空间。

投资人偏好的商业模式通常有四个特征：天花板高、竞争壁垒高、上下游议价能力强、相对轻资产。

Cash Flow：现金流无论企业有多少用户、收入、利润，如果长时间没能转化为现金流，就很难说这家企业有投资价值。

比如，一家规模较大的工程公司利润可能达1亿元以上，但很难按高估值获得融资，原因就是现金流太差。

所以，创始人在思考、设计商业模式时，现金流是至关重要的考量指标。

X/PreX/X+轮：融资轮次X可以是种子、天使、A、B、C等，相应代表企业的融资轮次。

不同的融资轮次背后其实是业务不同发展阶段的资金需求。

Pre X与X+，这些轮次主要针对有融资需求、却不具备下一轮融资条件的企业项目。

更多关于融资轮次的介绍，详见文章《从种子轮到IPO，全面解析企业股权融资轮次》。

Angel：天使投资天使投资是个人或机构将资金投入初创早期企业的行为。

由于这个阶段的企业基本处于0到1的阶段，仅有想法或初步的产品，投资风险较高，故这个阶段的投资者被称为“天使”。

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（2）由被投资公司及现有股东以连带责任对投资人作出赔偿，在此种情况下，被投资公司及现有股东应共同及连带的赔偿投资人因该等损害所发生的任何损失、损害、责任、成本或支出，包括但不限于合理的诉讼/仲裁费用和律师费，使投资人的权益恢复至违约事件未发生时的状态。
11. 一票否决权
12. 回购条款
股东及被投资公司特此同意并承诺，若被投资公司未按照本协议约定时间完成合格上市申报或合格上市，现有股东及被投资公司严重违反交易文件项下的有关约定或交易文件项下的承诺、陈述及/或保证，则投资人有权（但无义务）要求现有股东及/或被投资公司回购其届时持有的被投资公司全部或部分股份。
具体交易结构以最终投资协议为准。
4. 估值
本次交易完成之日，目标公司的投前估值为人民币x亿元。
5. 老股出让资金用途
本次融资用于清理三类账户，便于公司申报IPO。
6. 首次公开发行
7. 业绩承诺及估值调整
目标公司xx年、xx年、xx年三年经审计税后净利润合计不低于人民币xx亿元(其中xx年x亿元，xx年x亿元，xx年x亿元)（以下简称“承诺净利润”），如果目标公司未实现承诺净利润的x%，则目标公司对投资人进行现金或者股份补偿，补偿方式另行约定。
8. 优先认购权
目标公司新增注册资本或者发行股份时，投资者有权按照其股权比例享有优先认购权。
9. 反稀释权
如果目标公司进行再次增资，则该等增资对目标公司的投前估值不应低于本次投资完成后的目标公司估值。
10. 违约条款
被投资公司及现有股东中任何一方出现违约，则投资人有权选择：
（1）由现有股东对被投资公司进行赔偿，在此种情况下，现有股东应赔偿被投资公司因该等损害所发生的任何损失、损害、责任、成本或支出，包括但不限于合理的诉讼/仲裁费用和律师费；
本投资意向书于2017年[ ]月[ ]日签署：
签署人:_____________________
姓名:
职务:
绝密
【XX有限公司】XX有限公司投资意向书（草案）
项目
条款
1. 被投资方
XX有限公司及其直接或间接拥有或控制的任何子公司、分公司或关联公司（以下简称“目标公司”）
2. 投资方
【XX】
3. 投资方式与金额
目标公司现有股东拟对外转让其持有的部分股权，共计【】股，每股定价为【】元，合计【】元（以下简称“老股转让安排”），其中【XX】同意认购【】股，合计【】元人民币；
15. 费用
交易各方各自承担为本次投资发生的费用，包括但不限于尽职调查费用、律师费用等。
16. 保密性条款
双方另行签订保密协议。
17. 法律及司法管辖权选择条款
本条款清单受中国法律管辖，由此引起的纠纷，协议各方同意将其提交至中国国际经济贸易仲裁委员会进行仲裁
18. 非约束条款
本意向书不对投资者、目标公司及目标公司现有股东构成针对本意向书题述事宜的有法律约束力的协议。各方之间有法律约束力的协议尚有赖于投资者对目标公司完成尽职调查并对尽职调查结果满意，各方取得所有必要的目标公司批准及各方协商、批准、签署并交付最终交易协议。
若目标公司向证监会申报上市材料的，则相关条款解除。但若目标公司的上市申报被不予受理、被否决、被劝退或者主动撤回的，且发生在业绩承诺期内，即xx年xx月xx日前，则估值调整条款自动恢复，并视为自始有效。若被不予受理、被否决、被劝退或主动撤回发生在业绩承诺期外，则估值调整条款不再恢复。注：估值调整条款另行商定。
投资人行使上述的回购权，现有股东及/或被投资公司应在约定时日内自行回购或指定第三方购买投资人要求出售的被投资公司股份并足额支付回购价款／股份转让价款（各现有股东对回购价款／股份转让价款的足额支付承担连带责任）。
各方同意，在任何情况下，前述相关回购约定的回购价款/股份转让价款（以下简称“回购价款”）应为投资人届时要求回购的股份所对应的原始投资金额加上年化12%的收益率计算后所得的最终金额，具体计算公式如下：
14. 交割条件和程序
交割完成前按惯例至少需要完成以下事项，包括但不限于：相关方签署增资协议、股东协议、修订后的目标公司章程及其他交易性文件（以下简称“交易协议”）生效，本次投资及交易协议获得所有相关的目标公司内部的、交易协议中所要求的有关方和/或相关监管机关的批准与同意，及交易协议约定的其他交割条件。
回购价款=被回购的股份所对应的原始投资金额ⅹ（1+12%）ⅹN
其中，N为计息期间，即自相应原始投资金额支付被投资公司的公司账户之日（含）至投资人根据本条款约定收到全部回购价款之日/365。
13. 陈述和保证
在交易协议中将就投资和目标公司法律、财务及运营事宜做出惯例的陈述与保证，包括但不限于目标公司截至交割日的财务和运营条件、知识产权、重大合同与承诺及监管合规性等。