第一篇财务控制权理论分析
公司财务控制权:理论与经验
公司财务控制权:理论与经验
本文综合运用法律分析方法以及新制度经济学分析方法,对属于公司制度财务学范畴的公司财务控制权理论和公司财务治理理论进行了理论研究与经验分析。
本文的最终目的是试图在确立股东作为公司所有权拥有者的前提下进一步论证股东在公司财务控制权的配置以及公司财务治理实践中的中心地位。
通过理论分析,本文提出了以下具有创新性的观点:(1)公司财务控制权是公司控制权的核心;与公司控制权一样,公司财务控制权被进一步区分为公司剩余财务控制权和公司合约财务控制权;(2)鉴于公司控制权体现了公司所有权的本质,公司财务控制权因而是从属于公司所有权这个大范畴的,因此,与公司所有权一样,公司财务控制权的终极主体只能是公司的股东;(3)企业理论可分为企业的创业理论和企业内部结构理论,前者研究的是企业与市场之间的关系,即关于企业存在及其纵向一体化,或者说是关于价格机制被取代的基本原因,后者研究的是企业内部的所有权结构和雇佣关系;并且通过一个思想实验,对古典企业和现代企业的内部结构理论做出解释,从而为公司财务控制权的配置研究提供经济学的理论依据;(4)从产权意义上说,公司剩余财务控制权应配置给股东,即公司剩余财务控制权的当然主体应该是股东;(5)公司财务治理的本质是公司财务控制权的效率配置,这一效率配置既包括公司剩余财务控制权的配置,也包括公司合约财务控制权的界定;公司财务治理的目标是实现代理成本最小化,该目标内在地统一于公司财务管理的目标,即股东(或企业)价值最大化。
通过经验研究,我们得出如下结论:(1)无论是过去还是现在,“股东价值导向”从未从美国的经济制度与企业制度中消失;(2)股东价值在“利益相关者导向”日本与德国受到越来越多的重视;而且,随着国际经济,尤其是国际资本市场的一体化,这一趋势将是不可逆转的。
财务控制结果分析报告(3篇)
第1篇一、前言随着我国市场经济体制的不断完善和全球经济一体化的加速推进,企业面临着前所未有的机遇和挑战。
为了确保企业健康发展,提高财务管理水平,加强财务控制成为企业管理的核心内容之一。
本报告通过对某企业近三年的财务控制结果进行分析,旨在揭示企业在财务管理中存在的问题,为管理层提供决策依据。
二、企业概况某企业成立于2000年,主要从事某产品的研发、生产和销售。
经过多年的发展,企业规模不断扩大,业务范围逐步拓展。
截至2021年底,企业资产总额为10亿元,员工人数为1000人。
三、财务控制指标体系为确保财务控制的有效性,企业建立了以下财务控制指标体系:1. 盈利能力指标:营业收入、净利润、毛利率、净资产收益率等;2. 运营效率指标:存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率等;3. 财务风险指标:资产负债率、流动比率、速动比率等;4. 投资回报率指标:投资收益率、投资回收期等。
四、财务控制结果分析1. 盈利能力分析(1)营业收入:近三年,企业营业收入逐年增长,但增速有所放缓。
2021年营业收入较2019年增长15%,主要得益于市场需求的扩大和新产品的推出。
(2)净利润:企业净利润近三年保持稳定增长,2021年净利润较2019年增长10%。
这主要得益于成本控制、费用节约和业务拓展。
(3)毛利率:企业毛利率近三年保持稳定,2021年毛利率为25%,与2019年基本持平。
这说明企业在市场竞争中具有一定的优势。
(4)净资产收益率:企业净资产收益率近三年保持稳定,2021年达到15%,略高于行业平均水平。
这表明企业在利用自有资金创造利润方面表现良好。
2. 运营效率分析(1)存货周转率:企业存货周转率近三年逐年下降,2021年存货周转率为5次,较2019年下降20%。
这说明企业在存货管理方面存在一定问题,需要加强库存控制。
(2)应收账款周转率:企业应收账款周转率近三年逐年下降,2021年应收账款周转率为12次,较2019年下降30%。
财务报告控制案例分析(3篇)
第1篇一、引言财务报告是企业向外界展示其财务状况、经营成果和现金流量的重要途径。
然而,近年来,财务报告造假事件频发,严重损害了投资者的利益,扰乱了市场秩序。
本案例将以XX公司财务造假事件为例,分析其财务报告控制存在的问题,并提出相应的改进措施。
二、案例背景XX公司成立于1998年,主要从事房地产开发业务。
公司成立初期,凭借其优质的房地产项目和良好的市场口碑,迅速崛起。
然而,在2008年,XX公司被曝出财务造假,涉及金额高达数十亿元。
这一事件震惊了整个行业,也引发了社会对财务报告控制问题的广泛关注。
三、案例分析1. 财务报告内部控制存在的问题(1)财务报告编制流程不规范。
XX公司在财务报告编制过程中,存在流程不规范、审批不严等问题。
例如,部分财务报表未经审核便直接上报,导致财务数据失真。
(2)财务人员素质不高。
XX公司财务人员缺乏专业素养,对财务报告编制流程和相关规定了解不足,导致财务报告存在较多错误。
(3)内部审计机制不健全。
XX公司内部审计部门形同虚设,无法对财务报告进行有效监督,导致财务造假行为得以长期存在。
(4)企业文化建设缺失。
XX公司缺乏良好的企业文化建设,导致员工缺乏诚信意识,为财务造假提供了土壤。
2. 财务报告造假的具体手段(1)虚增收入。
XX公司通过虚构销售合同、提前确认收入等方式,虚增收入数十亿元。
(2)隐瞒费用。
XX公司通过虚列支出、将费用计入资本化等方式,隐瞒费用数十亿元。
(3)操纵利润。
XX公司通过调节收入、费用等方式,操纵利润数十亿元。
四、案例分析结论XX公司财务造假事件暴露出我国企业在财务报告控制方面存在诸多问题。
企业应从以下几个方面加强财务报告控制:1. 完善财务报告内部控制制度企业应建立健全财务报告内部控制制度,明确财务报告编制流程、审批权限、责任追究等事项,确保财务报告的真实性、准确性和完整性。
2. 提高财务人员素质企业应加强对财务人员的培训,提高其专业素养和职业道德,确保财务报告编制质量。
公司财务治理的理论解析
公司财务治理的理论解析财务治理作为公司运行的一种制度安排,应当从定性方面、从制度层面来展开对公司财务的研究,本文首先探讨支撑财务治理的基础理论,接着阐述财务治理的概念、主体、客体等要素架构的基本理论,最后针对财务治理的机制、模式等重要的相关理论进行分析。
关键词:财务治理利益相关者财权配置目前,我国公司的制度安排受经济转轨时期的影响,透过一些问题公司事件,不难发现市场上许多公司的问题往往表现在财务方面,如:财务报表的粉饰造假,募股资金的随意挪用,委托理财行为不规范等。
这些问题单纯从财务技术的角度已无法解释,必须考虑公司形成的财务契约的过程及其制度环境,重视公司赖以存在的治理基础,转而从定性方面、制度层面来展开对公司财务的研究,即着重从财务治理的角度来进行研究已成共识,财务治理就是规范各产权主体之间的财务关系,确保相关者利益最大化。
一、公司财务治理的基础理论(一)新制度经济学新制度经济学是由科斯和诺斯等开创的一个新的经济学流派。
它在对新古典经济学进行批判性继承的基础上,引入契约、不对称信息、代理成本等基本分析工具来分析企业问题。
根据分析工具和侧重点的不同,新制度经济学主要划分成以下理论分支。
契约理论,企业是一组契约的结合体,是一个在其框架中由相互合作的不同生产要素所有者等利害关系人组成的契约组织。
哈特等人直接提出了企业合约不完备的论点,将契约规定外的权利即剩余权利称之为剩余控制权,而且把剩余控制权定义为所有权。
“由于合同的不完全性,就推导出了控制权”而完全契约理论却忽视了“控制权”、“权利”等范畴,这些恰恰是企业问题当中的关键所在。
委托代理理论,指出企业是一个存在个人相互抵触的利益冲突的契约关系。
因此,必须设计某种制度:一是通过财务治理来明确各级委托人和代理人在财权流动和分割中的地位和作用。
二是委托人欲实现自身目标的最大化,必然要采取某种方式对代理人的行为进行激励与监督。
信息不对称理论,认为市场活动的参与者对市场特定交易信息的拥有不相等,有些参与者比另一些参与者拥有更多的信息。
企业财务控制权及其投资者保护的理论分析
全 方位 的财 务 管理 体 系 。但 是 , 个 这
经 营 者 行 为 和 财 务 行 为 进 行 约 束
财 务 活动 进行 控 制 , 只有 获 得必 要 的
财 务 控 制 权 , 能 有 效 维 护 投 资 者 的 才 利 益 。 因 此 , 资 者 不 仅 要 获 得 企 业 出
个 独立 于企 业 之外 的财务 主体 , 进 它
行 的财 务行 为 就是 出资者 财 务 , 种 这
财 务 显 然 不 同 于 企 业 财 务 或 传 统 的 财 务 。 准 确 的 说 , 资 者 的 主 要 行 为 出
两 权 分 离 要 求 经 营 者 拥 有 自主 经 营 权 , 资人 不 得 随 意 干 预 , 由 出 但 于信 息不 对 称和 内部 人 控制 , 以及 资 本 的剩 余 分 配特 性 , 出资 者最 终 要 承 担 经 营者 的 道 德 风 险 和企 业 经 营 失 败的 风 险 。所 以 , 必须 寻找 一种 科 学 的机 制 , 得 出资 者能 对 经 营者 进 行 使 有效约束 , 通过 这 种 机 制 , 资 者 可 出 以明 确经 营 者 的权利 与 责任 , 现 投 实 资 的保值 与 增值 。当然 , 一 目标 的 这
财 务 管 理 体 系 并 未 包 括 两 权 分 离 以 后 的 出资者 的 财务 。两权 分 离后 , 出 资者 是 从企 业外 部 行使 其 权 利 , 一 是
一
、
投 资 者财 务 的概 念
财 务 活动 的知 情权 , 要 获得 企业 财 还
务 活动 的控制 权 。
企 业 财 务 行 为 对 企 业 的 生 产 经 营 活动 及财 务 活 动会产 生 重 要 的影 响 , 因 此 ,有 必 要 对 企 业 财 务 的层 次 进 行 划 分 。 业 财 务 是 以企 业 为 主体 的 , 企 在 两 权 分 离 的 条 件 下 ,企 业 内部 的 财 务
财务报告分析理论阐述(3篇)
第1篇摘要:财务报告分析是财务管理的重要组成部分,通过对企业财务报告的深入研究,可以揭示企业的财务状况、经营成果和现金流量,为投资者、债权人、管理者等提供决策依据。
本文将从财务报告分析的理论基础、分析方法、应用领域等方面进行阐述,以期为财务报告分析提供理论支持。
一、财务报告分析的理论基础1. 财务报表理论财务报表理论是财务报告分析的基础,主要包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。
这些报表反映了企业的财务状况、经营成果和现金流量,为财务报告分析提供了基本数据。
(1)资产负债表:资产负债表反映了企业在一定时点的资产、负债和所有者权益状况。
通过对资产负债表的分析,可以了解企业的资产结构、负债结构和所有者权益结构,以及企业的偿债能力和财务风险。
(2)利润表:利润表反映了企业在一定时期内的收入、费用和利润情况。
通过对利润表的分析,可以了解企业的盈利能力、成本控制和经营效率。
(3)现金流量表:现金流量表反映了企业在一定时期内的现金流入和流出情况。
通过对现金流量表的分析,可以了解企业的现金流动状况、投资活动和筹资活动。
(4)所有者权益变动表:所有者权益变动表反映了企业在一定时期内所有者权益的变动情况。
通过对所有者权益变动表的分析,可以了解企业的资本变动、利润分配和资本结构调整。
2. 财务分析理论财务分析理论是财务报告分析的核心,主要包括比率分析、趋势分析、比较分析等方法。
(1)比率分析:比率分析是通过对财务报表中各项指标的对比,揭示企业财务状况和经营成果的方法。
常用的比率包括流动比率、速动比率、资产负债率、毛利率、净利率等。
(2)趋势分析:趋势分析是对企业财务报表中各项指标在不同时期的变化趋势进行分析,以揭示企业的财务状况和经营成果的发展变化。
(3)比较分析:比较分析是将企业财务报表中的各项指标与同行业平均水平或竞争对手进行比较,以评估企业的竞争地位和发展潜力。
二、财务报告分析方法1. 描述性分析描述性分析是对企业财务报表中的各项指标进行统计描述,以揭示企业的财务状况和经营成果。
财务控制范文
财务控制范文财务控制是企业管理中非常重要的一环,它涉及到企业的资金、成本、收入和利润等方面。
一个好的财务控制系统能够帮助企业实现财务目标,提高经营效率,降低成本,增加利润。
本文将从财务控制的概念、目的、原则和方法等方面进行介绍。
一、财务控制的概念。
财务控制是指企业通过对资金、成本、收入和利润等方面的管理,实现对企业财务活动的控制和监督。
它包括对企业的财务计划、预算、核算、分析和决策等环节的管理。
财务控制是企业管理的一个重要组成部分,它对企业的经营活动起着至关重要的作用。
二、财务控制的目的。
财务控制的目的是为了实现企业的财务目标,包括提高经营效率、降低成本、增加利润等。
通过财务控制,企业可以合理分配资金,控制成本,提高经营效率,从而实现企业的长期发展目标。
三、财务控制的原则。
1. 确定目标原则,企业在进行财务控制时,首先要确定财务目标,明确企业的经营方向和发展目标。
2. 合理预算原则,企业要根据实际情况,制定合理的财务预算,确保企业的财务活动按照预定的方向进行。
3. 严格核算原则,企业要对财务活动进行严格的核算,确保财务数据的真实性和准确性。
4. 及时反馈原则,企业要及时对财务数据进行分析和反馈,及时发现问题并采取相应的措施。
5. 灵活应变原则,企业要根据市场变化和经营情况,灵活调整财务控制的策略和方法,确保企业的长期发展。
四、财务控制的方法。
1. 财务计划,企业要根据市场需求和自身实际情况,制定合理的财务计划,确保企业的财务活动按照预定的方向进行。
2. 财务预算,企业要根据财务计划,制定合理的财务预算,包括资金预算、成本预算、收入预算和利润预算等。
3. 财务核算,企业要对财务活动进行严格的核算,包括资金核算、成本核算、收入核算和利润核算等。
4. 财务分析,企业要对财务数据进行分析,发现问题并采取相应的措施,确保企业的财务活动按照预定的方向进行。
5. 财务决策,企业要根据财务分析的结果,及时调整经营策略和决策,确保企业的长期发展。
财务控制成本理论基础及其构成分析
财 务 控 制成 本 理 论 基 础 及 其 构 成 分 析
刊 建华 王红瑜 ( 城继 器 份 限 司) 、 阿 电 股 有 公
摘要: 由于契约的不完备性 、 代理和信息不对称问题 的存在 , 导致财务控 益。但是 , 由于投 资人与管理 当局 事实上的利益 冲突 , 这种信息 不 制的需要。财务控 制系统 的设计及其运行都会导致企业 资源的消耗 , 这就是 对 称就有可 能被 管理 当局所利用 , 而损害投资人 的利益 , 从 事实上
财务控制成本。财务控制成 本包括设计成本、 运行成 本以及经营管理者的机 也 正 是 如 此 。 会成 本等有关 内容。 2 财 务控 制 成 本 的 构 成
关键词 : 财务 O 引 言 控制成本 理论
上 述理论揭示 了企业财务控 制成本最 为重要 的成 本是代理 个 分 支 ,财务 控 制 在 取 得 控 制效 益 —— 同 时 , 会 发 生如 财 务 控 制 系统 设 计 费 用 、 行 费 用 等 。 尤其 在信 息 还 运 有序性效 益、 息有用性效益和 效率性收益的同时 , 信 也会带来一定 的 社会的今天 , 财务控制系统 已经信息化 , 设计一套完整的财务控制系 成本。 这在另一方面告诉人们 , 不要过于追求财务控制的复杂性和完 统非常昂贵 , 而且复杂的系统 运行和维护成本也相应较高。因此 , 财 美性 , 在设计富有效率和效果的财务控制 系统 的同时 , 还应使财务控 务控制成本主要包括内部财务控制系统 设计和运行成 本,以及公司 制系统的设计和运行符合成本效益原则。由于财务控制系统 的效益 治理 中 的代 理 与 治理 成 本 。 往往难以准确衡量 ,因而财务控制成本成 为财务控制成本效益 分析 21 控 制 经 营 者成 本 这 方面 的成 本 主 要包 括 以下 内容 : . 的最主要内容 。 因此 , 人们追 求的是在获得效率和效果的财务控 制系 211监 督 经 营 成 本 。上 述 理 论说 明 , 资人 即委 托 人 处于 信 息 .. 投 统 的前提下 , 尽量使财务控制成本最小化。 相对不足的劣势小 , 因而他们一方面需要收集各种信 息, 从而有利于 1 财 务 控 制成 本 产 生的 理 论 分 析 其作出 良好 的经济决策 , 另一方面 , 为了减 少内部人控制程度及其危 从理论上来讲 ,财务控 制系统主要是 由于 各利益相关者的利 益 害性 , 还要设置一些如监事会等机 构 , 对经营管理者进行监督。这些 冲突和契约不完备性引起的代理机制 的需要而存在 , 因而契 约理论、 监督有可能导致如下成本发生 :收集公司经营管理状况等信息的成 委托代 理理论和信 息不对称理论成 为财务控 制成本产 生的理论 基 本: 所有者之间交换信 息并作 出决定的成本 ; 以其所作 出的决定去影 础。 响经 营 者 的成 本 。 11 契 约 理 论 一 般 将 现 代 企 业 理 论 称 为 “ 业 契 约 理 论 ” te . 企 (h 212经 营者机会成本。由于经营者拥有信息优势 , ._ 这就使得经 c nrcu l h oy o h . ) 按 照 契 约理 论 , 业 实质 上 是 由 o t ta te r fte fm 。 a r 企 营 者 可 能 会 运用 自己 的这 种信 息 优 势 , 事 利 于 自己 的各 种 活 动 , 从 从 系列 的 契 约 所组 成 的 ,一 般 可 以将 企 业 契 约 分 为完 全 契 约 和 非 完 而产生 了管理者机会行为对委托人损害的机会成本。 这些成本包括 : 全契约。前者是指 签约各方都能完全预见契约期内可能发生的各种 白我交 易, 损公肥 私 ; 瞒天过海 , 玩忽职守 ; 过度 留利 ; 营造大公司等 情 况 , 因而 在 契 约 中 已经 包 含 了各 方在 未 来 预 期 的事 件 中所 有 的权 活 动 对 委 托 人 的利 益 的损 害 。 利和义务。 后者与完全契约理论相反 , 由于人的有限理性和信息的非 22集体决策成本 现代公司治理结构往往强调集体决策 , - 虽然 完全性 , 企业 的各种契约不可能包括未来的各种事件及其概率 , 因而 这种选择机制可能有利于加强控制 , 也因此产生了额外 的成本即 : 但 是 不完 全 的 。 221决策效率低下成本。按照集体决 策原理 , _. 制定决策的原则 般认为有以下因素制约 了完备契约 的制定 : 即有 限理 性 ; 绩效 是少数服从多数 。 而不一定完全遵循经济效益原则。 在集体决策中, 的组成部分和衡量 的标准是准确 界定 的可能性 ; 信息的完全性。 传统 各 方利益的协调最为 困难 ,而且这种困难的形成还会受到参 与各 方 经济学 的前提。 所拥有 的文化、对未来的理念 及其他文化方面的影 响, 因而集体决 ( 12 委托代理理论从当前的发展来看 ,企业契约理论主要有交 . 策有可能将真正 有价值的意见埋没 ,且有可能形成对投票程序 的操 易 费用 理 论 与 代理 理 论 。交 易 费 用理 论 的重 点 限于研 究企 业 与 市 场 纵, 导致无效率决策。 另外 , ) 集体决 策产生决策中的“ 搭便车 ” 行为以 的关系;代理理 论则侧重于分析企业 内部组织结构及企业成员之间 及推卸责任 问题 的出现 , 这些 问题一旦成 为现实都会消减企业价值 , 的代理关系。 现代企业一般 以投资人与管理者的分离、 所有权与经营 或说 导 致 另 一 类成 本 的发 生 。 控 制权相脱节为主要特征 , 从而形成 了代理理 论。根据该理 论 , 企业 222决策程序成 本 , __ 在现代公司治理和财务控制机制下 , 决策 实际上是 由一个代理链所组成的。 在这个代理链 中, 委托人( 投资人 ) 包括程序性决策和 非程序性决策 , 而一般情 况下 , 人们总是认为程序 将 企业 实 际控 制 权 交 由 受托 人 ( 业 管 理 当局 )受 托 人 则 应 按 照 有 企 , 性决策较为科学 : 但程序 性决策要求投 入大量 的时间与精力 , 本身要 关契 约 的要 求 完成 一 定 的使 命 , 常 假 设 为企 业 价 值 的 最 大 化 。 通 管理 消耗大量的人力、 物力和 财力 ; 集体决策有时不能及 时协调各方利益 者 在 完 成 其 使 命过 程 中 , 要 进 一 步 分 解 其经 济 责 任 , 而 形 成 了 一 还 从 和意愿而长期不能作 出决策 ,尤其是在所有者战略性讨价还价能 力 系列企业 内部的委托 受托责任关系。 在所有委托代理关 系中 , 最主要 较 强的情况下 , 决策时间可能会被拉长 , 延误 决策时机 , 失去创造价 的是 企 业 投 资 人 与企 业 经 营 管 理 者 之 间 的代 理 关 系 。 由于 企 业 契 约 值 的市 场 机 会 。 的不完备性和 经营管理者 目标与投 资人 目标并不总是一致 ,从而导 23 代 理 及 其 机 制 运 行 成 本 企 业 投 资 者 与经 营 管 理 者 之 间 目 . 致 了财 务 控 制 在 内 的公 司 治 理 的 需要 ,即投 资 人 需 要运 用 一 定 的 方 标 的不一致性和监督 、 协调 的需要必定消耗一定 的资源 , 从而发生一 法对管理者进行监督。 这种监督一 方面会消耗 一定 的资源 , 另一方面 定 的成本 ,这就 是代理成本。代理成本最直接体 现就是治理成本 问 也会因为监督可能约束管理者积极性 或能动性的发挥 ,或者及时的 题 。威廉姆森 (9 5) 为代理成本主要是指交易成本 , 18 认 包括协议起 决 策而 导 致 损 失 的 发生 。 草谈判成本、 履约成本、 错误应变成本 、 争吵成本 、 治理结构成 本和 约 13 信 息 不对 称理 论 由 于 契 约 的 不 完 备 性 和 现 代 企 业 的 委 托 . 束成本等。李维安( 0 1 认为代理成本主要是维持公司治理有效而 20 ) 和 受托关系 , 企业委托 人与受托人 之间存在信 息不对称 的问题 , 即 发生的成本 , 包括组织本身发生的成本和活动组织协调成 本。 企业管理 当局往往 拥有 比投 资( 外部 的、 不参与企业 经营管理 活动 为厂 解 决 企 业运 营 中 的代 理 问题 ,现 代 公 司 治理 机 制 的 运 行 也 的投资人 ) 多得 多的关于企业经营机会与风 险方面 的信 息。良好的 会产生运行成本 , 如聘请外部 审计和设计 内部审计 的审计费用 ; 聘请 决 策总是建立在 充分的、 客观 的和相 关的信息基础 之上 的 , 这就 要 独 立董事及其运行成本 ; 信息 收集和传递成 本。 在代理机制或公司财 求经济利益 各方所拥有 的信 息应 当相等 ,即不 会出现一 方拥有信 务治理机制小 , 有一种成本应当值得注意 , 这就是 由于股 票市场预期 息, 而另一方则不 了解 这样 的信 息 , 而使得拥 有信 息 的一方有可 的需要和 不恰 当的激励机 制,使得管理 者人 为地提供虚假 的会计信 从 能利用其信 息优 势 ,损害 相应的与其具 有利益 关系 的当事人的利 息, 其结 果是 既�
财务假设理论分析报告(3篇)
第1篇摘要财务假设理论是财务学研究的重要基础,它为财务决策提供了理论支撑。
本文通过对财务假设理论的深入分析,探讨其内涵、作用及局限性,旨在为财务实践提供有益的参考。
一、引言财务假设理论是财务学研究的基石,它为财务决策提供了理论依据。
财务假设理论起源于20世纪30年代,经过多年的发展,已成为财务学领域的重要理论之一。
本文将从财务假设理论的内涵、作用、局限性等方面进行分析。
二、财务假设理论的内涵1. 假设的含义假设是指在研究过程中,对某些条件或因素进行设定,以便于对问题进行分析。
在财务假设理论中,假设是对财务活动及其影响因素的设定。
2. 财务假设理论的主要内容(1)市场有效性假设:市场有效性假设认为,股票价格反映了所有可用信息,投资者无法通过分析信息获取超额收益。
(2)理性人假设:理性人假设认为,投资者在决策过程中会追求自身利益最大化,且具备充分的信息和决策能力。
(3)收益与风险均衡假设:收益与风险均衡假设认为,投资者在投资决策中,会追求收益与风险的均衡。
(4)时间价值假设:时间价值假设认为,资金具有时间价值,投资者应考虑资金的时间价值进行投资决策。
三、财务假设理论的作用1. 为财务决策提供理论依据财务假设理论为财务决策提供了理论支撑,使财务决策更加科学、合理。
2. 促进财务理论的发展财务假设理论推动了财务学领域的研究,为财务理论的发展提供了新的视角。
3. 指导财务实践财务假设理论为财务实践提供了指导,有助于提高财务决策的准确性。
四、财务假设理论的局限性1. 市场有效性假设的局限性市场有效性假设认为,股票价格反映了所有可用信息。
然而,现实市场中存在信息不对称、操纵股价等现象,使得市场有效性假设存在局限性。
2. 理性人假设的局限性理性人假设认为,投资者在决策过程中会追求自身利益最大化。
然而,现实中投资者可能受到心理、情绪等因素的影响,导致决策偏离理性。
3. 收益与风险均衡假设的局限性收益与风险均衡假设认为,投资者在投资决策中会追求收益与风险的均衡。
论企业财务控制
论企业财务控制企业财务控制是指企业通过对财务资源进行有效的规划、监督和管理,以实现企业经营目标的过程。
在实践中,企业财务控制需要综合运用各种财务管理工具和方法,确保企业财务活动的合理性、规范性和高效性。
正确的财务控制可以帮助企业降低风险、提高效益,实现可持续发展。
一、财务预算控制财务预算控制是企业财务控制的核心内容之一。
它通过制定预算计划,对企业各项财务活动进行指导和控制。
首先,企业需要制定年度财务预算,明确企业的收入来源和支出用途。
然后,通过逐月、逐季的预算控制,及时评估企业的经营状况,及时调整预算计划,确保公司财务活动的正常进行。
二、成本控制成本控制是企业财务控制的重要方面。
企业在生产经营过程中,需要合理控制成本,确保产品或服务的质量和竞争力。
在成本控制中,企业可以采取以下措施:首先,通过成本预算,合理确定生产经营活动的成本计划。
其次,严格控制各项成本的发生和支出,确保成本的合理性和规范性。
最后,通过成本分析,找出成本高的环节,并采取相应的措施进行降低,提高企业的经济效益。
三、资金管理与控制资金是企业运营的重要支撑。
企业财务控制需要有效地管理和控制资金的流动。
首先,企业需要合理规划和组织资金的需求,确保公司正常运作。
其次,企业需要制定资金预算,明确资金的来源和使用情况。
在资金运作过程中,企业需要加强对资金流动的监控,确保资金的安全和有效利用。
同时,企业还可以通过资金流量表和资金收益率等工具,分析和评估企业资金运作的效果,及时进行调整和改进。
四、风险控制风险是企业面临的不可避免的因素。
企业财务控制需要注重风险管理和控制,以降低企业面临的各类风险对企业经营的影响。
首先,企业需要制定风险管理政策和措施,确保企业风险管理工作的全面展开。
其次,企业需要加强对市场风险、信用风险和流动性风险等的监测和控制。
同时,企业还需要建立风险评估和应对机制,及时应对和处理各类风险事件,保障企业财务活动的正常进行。
五、内部控制内部控制是企业财务控制的重要组成部分。
财务控制角度分析报告(3篇)
第1篇一、引言随着我国经济的快速发展,企业规模不断扩大,市场竞争日益激烈。
财务控制作为企业内部控制的重要组成部分,对企业经营管理、风险防范和可持续发展具有重要意义。
本报告从财务控制角度,分析我国企业在财务管理中存在的问题,并提出相应的改进措施,以期为我国企业提高财务管理水平提供参考。
二、财务控制概述1. 财务控制定义财务控制是指企业为实现财务目标,对财务活动进行计划、组织、执行、监督和评价的过程。
它包括预算控制、成本控制、资金控制、财务分析等方面,旨在确保企业财务状况良好,提高资金使用效率,降低财务风险。
2. 财务控制作用(1)确保企业财务目标实现:通过财务控制,企业可以合理配置资源,提高资金使用效率,实现财务目标。
(2)防范财务风险:财务控制有助于识别、评估和防范财务风险,降低企业财务损失。
(3)提高企业经营管理水平:财务控制有助于企业优化管理流程,提高经营管理水平。
三、我国企业财务控制存在的问题1. 预算管理不完善(1)预算编制不合理:部分企业预算编制缺乏科学性,未能充分反映企业实际情况。
(2)预算执行不到位:预算执行过程中,存在预算调整频繁、预算执行不严格等问题。
2. 成本控制不力(1)成本核算不准确:部分企业成本核算方法不科学,导致成本信息失真。
(2)成本控制措施不完善:企业成本控制手段单一,缺乏系统性的成本控制措施。
3. 资金管理存在漏洞(1)资金筹集渠道单一:部分企业资金筹集渠道单一,抗风险能力较弱。
(2)资金使用效率低:企业资金使用过程中,存在资金闲置、资金周转缓慢等问题。
4. 财务分析能力不足(1)财务分析指标单一:部分企业财务分析指标单一,难以全面反映企业财务状况。
(2)财务分析结果运用不当:企业对财务分析结果运用不足,未能有效指导经营决策。
四、改进措施1. 完善预算管理(1)科学编制预算:根据企业实际情况,合理编制预算,确保预算的合理性和可行性。
(2)严格执行预算:加强对预算执行的监督,确保预算执行到位。
财务管理中的财务控制
财务管理中的财务控制在现代企业的运营中,财务管理起着至关重要的作用。
财务管理不仅包括对企业财务的规划、组织、指导和控制,还涉及对企业内外的财务风险和资源的管理。
而财务控制则是财务管理中不可或缺的一环,它确保企业在财务方面的稳健运营以达到预期目标。
本文将探讨财务管理中的财务控制的概念、重要性以及常用的方法和工具。
一、财务控制的概念财务控制是财务管理的一项重要职能,它通过运用各种方法和工具来监控和管理企业的财务活动,确保企业的财务运营在可控的范围内。
财务控制旨在提高企业的财务效率、减少财务风险并实现财务目标。
二、财务控制的重要性1. 保障企业财务可持续发展:财务控制可以帮助企业合理分配资源、降低成本、提高效益,从而确保企业的财务可持续发展。
2. 风险管理:财务控制可以及时发现和纠正财务风险,避免企业陷入财务危机,保护企业的资金安全。
3. 决策支持:财务控制提供准确的财务数据和指标,为管理层的决策提供依据,帮助企业实现战略目标。
三、常用的财务控制方法和工具1. 预算控制:预算控制是财务控制中常见的一种方法,通过制定预算和对比实际发生的财务情况,发现偏差并采取相应的措施进行调整。
2. 成本控制:成本控制是财务控制的核心内容之一,包括对企业各项成本的掌控、分析和优化,以实现成本的最小化。
3. 绩效评估:绩效评估是衡量企业财务活动是否达到预期效果的方法,通过设定绩效指标、监控和评估绩效表现,及时发现问题并进行调整。
4. 风险管理:财务控制还需关注风险管理,通过建立内部控制体系、制定风险管理策略来降低财务风险。
5. 财务报告:财务报告是财务控制中的重要工具,通过编制和分析财务报告,及时了解企业的财务状况,发现潜在问题并采取相应的措施。
四、财务控制的实施步骤1. 设定目标:企业应该明确财务目标,制定可实施的目标,并与整体战略目标相一致。
2. 规划预算:制定财务预算,包括收入预算、支出预算和利润预算等,以为后续的执行和控制提供基础。
财务控制概述(PPT 46页)
=21.7%, 结论:部门经理将放弃该项投资。 方法二:剩余收益 部门的原有剩余收益=50000-200000×10%=30000元 采纳投资方案后的剩余收益
=(50000+15000)-300000×10%=35000元 结论:增加收益5000元,对于企业整体和部门都有利。
内部控制的局限
内部管理人员滥用职权、蓄意营私舞弊等,导致内部控制 失去应有的控制效能。 内部人员相互串通作弊导致相关内部控制失去作用。 内部人员素质不适应岗位要求,影响内部控制功能的正常 发挥。 成本效益问题。 对于不经常发生或未预计到的经济业务,原有的控制可能 不适用。临时控制若不及时会影响内部控制的作用。
财务控制系统的构成
三、奖励系统 奖励系统是维持控制系统长期有效运行的重要因素。
有正面奖励和负面奖励,又可分为货币奖励和非货币奖励。 建立奖励制度的关键是要规定明确的奖励办法,让被考核
人员明确业绩与奖励之间的关系,知道什么样的业绩将会 得到什么样的奖罚。
关于内部控制
内部控制是企业为控制经营风险、实现经营目标而制定 的各项政策与程序。
一般控制点-应建立在尽可能接近行动发生之处
1. 授 权 2. 完 整 3. 准 确
4. 定期复核 5. 评 估 6. 资产接触
一般控制技巧
1. 批 准 2. 配比和比较 3. 序号审核和记录 4. 复核计算 5. 合计控制 6. 验 证
一般控制技巧(续)
7. 分析性程序
8. 实际存在性验证 9. 函证 10.控制科目与明细帐的对帐 11.阶段性备抵科目的确定 12.接触限制
按控制地位分 主导性控制 补偿性控制
财务控制成本理论基础及其构成分析
财务控制成本理论基础及其构成分析(1)简介:由于契约的不完备性、代理和信息不对称问题的存在,导致财务控制的需要。
财务控制系统的设计及其运行都会导致企业资源的消耗,这就是财务控制成本。
财务控制成本包括设计成本、运行成本以及经营管理者的机会成本等有关内容。
作为管理控制系统的一个分支,财务控制在取得控制效益——有序性效益、信息有用性效益和效率性收益的同时,也会带来一定的成本。
这在另一方面告诉人们,不要过于追求财务控制的复杂性和完美性,在设计富有效率和效果的财务控制系统的同时,还应使财务控制系统的设计和运行符合成本效益原则。
由于财务控制系统的效益往往难以准确衡量,因而财务控制成本成为财务控制成本效益分析的最主要内容。
因此,人们追求的是在获得效率和效果的财务控制系统的前提下,尽量使财务控制成本最小化。
一、财务控制成本产生的理论分析从理论上来讲,财务控制系统主要是由于各利益相关者的利益冲突和契约不完备性引起的代理机制的需要而存在,因而契约理论、委托代理理论和信息不对称理论成为财务控制成本产生的理论基础。
(一)契约理论一般将现代企业理论称为“企业契约理论”(the contractual theory of the firm)。
按照契约理论,企业实质上是由一系列的契约所组成的,一般可以将企业契约分为完全契约和非完全契约。
前者是指签约各方都能完全预见契约期内可能发生的各种情况,因而在契约中已经包含了各方在未来预期的事件中所有的权利和义务。
后者与完全契约理论相反,由于人的有限理性和信息的非完全性,企业的各种契约不可能包括未来的各种事件及其概率,因而是不完全的。
一般认为有以下因素制约了完备契约的制定:即有限理性;绩效的组成部分和衡量的标准是准确界定的可能性;信息的完全性。
传统经济学的前提就是经济理性,即未来是可以预知的,各种可能的选择是可以预测的;未来各事件的结果是可以确定的,能够预知各种事件的分布概率;人是经济理性的人,是追求自我利益最大化的经济人。
第1章财务管制概述-财务目标与经营者7
第一章财务管理概述-财务目标与经营者7 2015年注册会计师资格考试内部资料财务成本管理第一章财务管理概述知识点:财务目标与经营者●详细描述:企业是所有者即股东的企业,财务管理的目标也就是股东的目标。
股东委托经营者代表他们管理企业,为实现他们的目标而努力,但经营者与股东的目标并不完全一致。
经营者的目标:1.增加报酬2.增加闲暇时间3.避免风险人在天堂,钱在银行经营者对股东目标的背离:1.道德风险2.逆向选择防止经营者背离股东目标的方式:1.监督2.激励【提示】监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间此消彼长,相互制约。
股东要权衡轻重,力求找出能使三项之和最小的解决办法,它就是最佳的解决办法。
例题:1.经营者对股东目标的背离表现在道德风险和逆向选择两个方面,下列属于道德风险的是()。
A.没有尽最大努力去提高企业股价B.装修豪华的办公室C.借口工作需要乱花股东的钱D.蓄意压低股票价格,以自己的名义借款买回正确答案:A解析:所谓的道德风险指的是经营者为了自己的目标,不是尽最大努力去实现企业财务管理的目标。
逆向选择是指经营者为了自己的目标而背离股东的目标。
选项A属于道德风险,选项B、C、D均属于逆向选择。
2.下列各项中有关协调所有者与经营者矛盾的措施表述不正确的是()。
A.监督可以减少经营者违背股东意愿的行为,但不能解决全部问题B.使经营者分享企业增加的财富是防止经营者背离股东利益的一种途径C.能使监督成本、激励成本二者之和最小的解决办法,它就是最佳的解决办法D.股东获取更多的信息是避免经营者“道德风险”和“逆向选择”的出路之一正确答案:C解析:能使监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失三者之和最小的解决办法,它就是最佳的解决办法。
3.经营者的目标与股东不完全一致,股东为了避免“道德风险”和“逆向选择”的出路有()。
A.股东获取更多的信息B.使经营者分享企业增加的财富C.承担更多的社会责任D.监督与激励正确答案:A,B,D解析:经营者背离股东目标的条件是双方信息不对称,经营者了解的企业信息比股东多。
财务控制分析报告(3篇)
第1篇一、报告摘要本报告旨在对某公司近三年的财务状况进行深入分析,通过对公司财务报表的解读,评估其财务风险和盈利能力,并提出相应的财务控制建议。
报告主要分为以下几个部分:财务状况概述、盈利能力分析、偿债能力分析、运营能力分析、财务风险分析以及财务控制建议。
二、财务状况概述1. 公司简介某公司成立于2000年,主要从事某某行业的生产经营。
经过多年的发展,公司已成为该行业内的领军企业,具有较强的市场竞争力和盈利能力。
2. 财务报表分析(1)资产负债表从资产负债表可以看出,公司资产总额逐年增长,负债总额相对稳定,资产负债率保持在合理水平。
流动比率和速动比率均高于行业平均水平,表明公司短期偿债能力较强。
(2)利润表利润表显示,公司营业收入和净利润逐年增长,毛利率和净利率保持稳定,表明公司具有较强的盈利能力。
(3)现金流量表现金流量表显示,公司经营活动产生的现金流量净额逐年增长,投资活动和筹资活动产生的现金流量净额相对稳定,表明公司现金流状况良好。
三、盈利能力分析1. 毛利率分析公司毛利率在近三年内保持稳定,说明公司产品定价策略合理,市场竞争能力强。
2. 净利率分析公司净利率逐年增长,表明公司盈利能力较强,且盈利能力持续提升。
3. 盈利能力指标分析(1)净资产收益率(ROE)公司ROE逐年增长,说明公司利用自有资金获取利润的能力较强。
(2)总资产收益率(ROA)公司ROA保持稳定,说明公司资产利用效率较高。
四、偿债能力分析1. 流动比率和速动比率公司流动比率和速动比率均高于行业平均水平,表明公司短期偿债能力较强。
2. 资产负债率公司资产负债率保持在合理水平,表明公司财务风险较低。
五、运营能力分析1. 存货周转率公司存货周转率逐年提高,说明公司存货管理效率较高。
2. 应收账款周转率公司应收账款周转率逐年提高,说明公司信用政策执行良好,应收账款回收风险较低。
六、财务风险分析1. 市场风险公司所处行业竞争激烈,市场需求波动较大,可能导致公司业绩波动。
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这是对经济社会人与人之间争 取和争夺经济利益现象的观察 与思考。
消息有好有坏,我们只能实话 实说。
第一篇 财务控制权的理论分析
第一章 财务控制权总论 第二章 财务控制权的主体与财务权衡 第三章 企业财务控制权的形成与变更
第一章 财务控制权总论
财务的实质 财务管理的实质 财务控制权
第一节 财务的实质
账面资源的利用效率是“效率”的形式 特征;非账面资源的利用效率是“效率” 的本质。
管理的真正目的在于提高效率,因此, 激活“效率源”是管理的核心。
提高效率应当是企业财务关系当事人共 同的愿望——共益权要求。
三、协调经济利益关系
(一)为什么需要协调经济利益关系? (二)协调经济利益关系的理论 (三)财务控制权的作用
利益关系各方寻求和关注企业利益构成 了利益关系各方的共益权。
利益关系各方寻求和关注企业利益的根 本动机构成了利益关系各方的自益权。
利益关系各方之间的自益权存在着此消 彼长的矛盾和冲突。
共益权与自益权之间的关系,自益权之 间的关系构成了财务的实质。
结论:
财务本质的分析建立在“经济人假设” 基础上。
一、财务的形式 二、财务的实质 三、共益权与自益权
一、财务的形式
股权筹资
分配
股
补偿
利
长
及
期
扩
资
充
产
股
的
权
损
耗
资金的投放 资金的耗费 资金的回收 资金的分配
负债筹资
补偿
流
还
动
本
资
及
产
付
的
息
消
耗
国家税收及专项提留
对财务形式的分析结论:
内循环依赖于外循环的启动。 内循环的核心在于提高效率。 外循环标志着内循环的目的。 外循环的核心在于处理利益关系。 因此,外循环控制着内循环;内循环的
任何其他优势要想获得财务控制权,都必须以 提高企业共益权为前提!
第二章 财务控制权的主体与 财务权衡
第一节 投资者主体的财务权衡 第二节 债权人主体的财务权衡 第三节 职业经理人主体的财务权衡
第一节 投资者主体的财务权衡
一、投资者主体的含义 当企业财务控制权掌握在股东手中,或者
掌握在完全忠于股东的高管(代理人) 手中,就形成了投资者主体的财务管理。
1. 在企业财务状况正常的情况下,投资者 主体的财务决策强调财务控制权。
2. 在企业处于财务危机的情况下,投资者 主体的财务决策偏向于利用债权人的资 金,不再强调财务控制权(可以丧失财 务控制权——可能让位于债权人会议)。
3. 投资者主体的财务控制权无法保障企业 其它财务关系当事人的自益权。
4. 投资者主体的财务控制权有可能违背效 率原则。
企业高管与企业所有者共益权的一致和自益权 的不一致(企业高管也没有剩余索取权,股东 的激励和约束成本也与股东现实利益相悖)。
(二)协调经济利益关系的理论
由于财务关系当事人之间共益权的一致和自益权的不 一致,就需要建立和谐的财务分配关系。
1. 企业与债权人建立借贷契约关系,保障债权人利益。 2. 企业与员工建立劳动力雇佣关系,保障员工利益。 3. 股东与高管建立委托代理关系,通过激励和约束形成
自然人投资者利益导向
以股票市场行情的变化作为投资决策的 主要依据(投机性强)。
以影响市场行情的信息(题材)作为分 析评价的内容。
以最少的监督成本进行风险与收益的财 务权衡(搭便车情况普遍)。
“用脚行使股东权利”多于“用手行使 股东权利”。
第二节 债权人主体的财务权衡
企业债权人假设 企业债权人的放款权衡 企业债权人的放款权衡的程序 企业债权人的收款权衡 收款权衡的综合操作程序 企业财务危机条件下的债权人权衡
结论:自益权是财务控制的本质,共益权 是财务控制的形式特征。
第三节 财务控制权
财务管理的实质是行使财务控制权 财务控制权的争取
一、财务管理的实质是行使财务控制权
组织财务活动
处理财务关系
谋求企业利益 共益权
控制利益导向 自益权
财务控制权行使
二、财务控制权的争取
以股权优势获得财务控制权 以管理优势获得财务控制权 以市场优势获得财务控制权 以技术优势获得财务控制权 以资源优势获得财务控制权 结论:除了“以股权优势获得财务控制权”之外,
按照经济人的规则,掌握企业财务控制权的不 同人,导演着企业不同的经济利益导向活动。 控制者或者将企业资源有效利用所带来的剩余 收益掌握在他们自我利益的满足上;或者将企 业资源无效利用的损失尽可能地转移给其他人。 丧失企业控制权的少数股权拥有者,虽然持有 公司的股票,而且人数众多,但因为不足以改 变控制权,往往被动地处于被蒙蔽的状态;而 一旦被蒙蔽的坏消息被公布于众,他们只能采 取“用脚投票”的方式,承认自己的“失误”。 反复的“失误”就会导致市场投资者丧失对无 控制权股权的投资信心,
财务控制权
乔世震 东北财经大学 会计学院
引言
随着财务学理论研究的深入发展,“两 权分离”后的现代企业管理所表现的主 要矛盾已经集中于企业的财务控制权。 企业内外充满了争夺企业财务控制权的 博弈,而在博弈中获胜的企业统治者首 先需要的就是巩固企业的财务控制权。 因此,看一个企业领导人或者领导层是 不是企业的真正统治者,关键就在于鉴 别他们是否具有企业财务控制权。
1. 国家投资者的权力与责任的 配合——四象限分析
收益
国家垄断行业 市场竞争行业
市场竞争行业 国家支撑行业
风险
四象限分析评价
国家垄断行业的高收益低风险与国家支 撑行业的低收益高风险形成了国家实体 投资组合。
国家实体投资组合的综合收益与综合风 险与市场竞争组合的收益及风险水平趋 近一致。
国家投资保证了社会的公平。
“经济人假设”将市场经济各个主体都 界定为完全的自我利益驱动者。
“经济人假设”一旦失效,企业财务的 本质就会发生变化。
影响“经济人假设”的是社会政治经济 制度和道德观念。
第二节 财务管理的实质
一、财务管理的实质 二、提高资源利用效率 三、协调经济利益关系
一、财务管理的实质
财务管理是组织财务活动,处理财务关系 的综合性管理工作。
1991年诺贝尔经济学奖获得者科斯在发表演讲时指出, 这些权利(即产权)应该配置给那些最能有效利用该 权利、并有激励去这样做的人。为了发现(并维护) 这样的权力分配,权利转移的费用要低;这又需要法 律的清晰和转移法律规则的简化。在一个讲求效率的 社会中,产权最重要的不是归谁所有,而是由谁在使 用。谁有能力,谁能使资源有效使用,谁能使生产要 素得到最佳配置,谁就应该是产权的使用者;效率应 该是产权转让的实质。
三、投资者主体的财务权衡1 ( 效率方案)
一项提高效率的方案
是否损害长远利益?
Y 退出
是否承担过大风险?
Y 退出
N 实施
是否削弱财务重整方案)
财务重整方案
资本投入 一般不选择
债务重整
债务展期 第二选择
债务和解 第一选择
投资者主体财务控制权的分析评价:4点评价
一、企业债权人假设
例如:一项提高资源整合效率的方案(如 兼并收购、发行新股等),如果使得企 业股东丧失了具有控制权的股权比例, 股东就会行使否决权——效率原则失效。
还比如:低能的股东掌握着企业的控制权, 但是,他们不太愿意将企业财务控制权 (决策权)转让给非股东的能人(市场 经理人)。形成财务控制权与效率的矛 盾。
四、投资者主体财务控制权所面对的理论挑战
利益风险共享。 4. 政府的税收以法律形式固定下来,形成强制力。 结论:政府具有剩余索取权,企业高管也具有剩余索取
权;政府的剩余索取权靠强制力,企业高管的剩余 索取权靠股东的激励。如果激励不到位,企业高管 可能利用财务控制权谋取不道德的自益权。
(三)财务控制权的作用
财务控制权的作用在于: 1. 提高效率——共益权 2. 控制利益导向——自益权
二、投资者主体财务管理的特征
投资者主体财务管理的特征在于:自益权与共 益权的外在形式完全一致(股东财富最大化与 企业价值最大化一致);而实质不完全一致 (服从于股东利益可能牺牲效率原则)。
因此,投资者主体财务管理 注重提高效率(经营杠杆、财务杠杆) 注重长远利益(可持续发展) 注重规避风险(破产风险) 注重保障企业控制权(防范股权比率变动)
3.国家投资代理层的规划
国家 分级的投资代理层
各个国有企业
委托投资代理 委托经营代理
(二) 法人投资者
法人投资者是指具有独立法人资格的单 位投资者
法人投资者也包括国有企业“中间出资 人”,即投资代理层法人机构。
法人投资者的财务权衡集中表现在投资 收益与投资风险的权衡。
法人投资者追求资本的保值增值,并利 用市场机制实现价值或收回价值。
2. 市场经济下国家投资者的重 新定位
市场经济自由竞争的要求,影响国家作出符合 国家根本利益的让步(腾出投资空间由民间资 本介入)。
市场经济提高效率的要求,影响国家法律、政 策的制定。
市场经济公平原则,影响国家改变投资空间的 性质,国家投资者也从“官商”转为不享有特 权的市场投资者。
国家投资者的重新定位——政企分离
“财务控制权”讲座,首先在系统阐述 企业财务控制权理论的基础上,将企业 经济利益相关者的自我利益权衡作为研 究的重点。这对于企业高层管理者审时 度势,设计企业的内外政策,具有针对 性;另外,本讲座还立足于激烈市场竞 争环境下的企业战略方针的调整和做好 财务决策;最后,本讲座围绕企业财务 控制权的内部实施,介绍了行之有效的 操作系统。
组织财务活动——讲求效率(管理学) 处理财务关系——公平合理(经济学) 因此,财务管理的本质是在提高企业共
益权的基础上,保障企业财务关系当事 人的自益权。