国际股票市场及其特点概述
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国际股票市场及其特点
第13章 国际股票市场及其特点
XX学院：XXX
XX年X月
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-1-
国际股票市场及其特点
主要内容
❖ 国际股票市场的特点 ❖ 国际股票交易的国际监管 ❖ 国际股票的收益和风险
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-2-
国际股票市场及其特点
国际股票市场的特点
❖ 国际股票：
– 国际股票是指外国公司在某个国家的股票市场发行 的以本币或外币交易的股票，它是外国发行者在国 际资本市场上筹措长期资金的工具。
国际股票市场及其特点
国际股票市场的特点
❖ 股票交易所的交易系统：
– 报价驱动系统 – 指令驱动系统
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国际股票市场及其特点
国际股票市场的特点
❖ 交易指令：
– 市价指令 – 限价指令 – 停损指令 – 卖空指令 – 当日指令 – 开放指令
rf r d r c r d r c C r d r c C
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国际股票市场及其特点
国际股票的收益和风险
❖ 国际证券投资的风险
– 政治风险：证券所在国的政府对货币的兑换实行限 制、征税或完全禁止所造成的跨国投资者不能把投 资收益汇回本国的风险；
• 决定自己管理还是别人管理 • 考虑外汇管理和证券的选择怎样结合
– 相互独立进行 – 一起进行 – 先选择证券，后进行管理
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- 14 -
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国际股票市场及其特点
外汇风险管理
❖ 消极的外汇管理
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国际股票市场及其特点
国际股票市场的特点
❖ 国际股票指数：
– 世界指数（23） – 新兴市场国家指数（26） – 欧洲、澳大利亚和远东指数（21）
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– 国外收益率：外国投资者投资某个国家的证券后以 投资者所在国的货币表示的风险。
2 f d 2c22dcdc
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国际股票市场及其特点
外汇风险管理
❖ 积极的外汇管理
– 不断调整外汇仓口以取得外汇短期定价不当的利益。 – 管理步骤：
rf
X1P1 X0P0 X0P0
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国际股票市场及其特点
国际股票的收益和风险
❖ 国际证券投资的收益
– 外汇收益率：
rc
X1 X0 X0
rf rdrcrdrcrdrc
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国际股票市场及其特点
国际股票的收益和风险
❖ 国际证券投资的收益
– 国内收益率：投资某个国家的证券后以该国货币获
得的收益率；
rd
Байду номын сангаас
P1 P0 P0
– 国外收益率：外国投资者投资某个国家的证券后以
投资者所在国的货币获得的收益率。
– 交易对象国际化 – 交易主体国际化 – 交易市场国际化
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国际股票市场及其特点
国际股票市场的特点
❖ 股票交易所组织形式：
– 公司制：LSE – 会员制：NYSE
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– 不断地对证券组合的外汇仓口实行控制。 – 可接受的外汇风险：
• 风险容忍度 • 不同货币的相关性和波动性
– 常用的管理方法：套期保值
• 远期外汇交易 • 外汇期货交易 • 外汇期权交易
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国际股票市场及其特点
谢 谢！
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国际股票市场及其特点
国际股票市场的特点
❖ 股票交易所的会员：
– 股票经纪商
• 佣金经纪人 • 专业经纪人
– 股票交易商
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国际股票市场及其特点概述( P P T 1 6 页)
– 国际股票市场是国际股票发行和交易的场所和网络。 – 外国公司在某国股票市场上有一个特殊的标识代码。
如N股、L股、T股、S股、H股等。 – 主要交易所：NYSE、TSE、LSE等。 – NYSE：49个国家，463种证券。
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国际股票市场及其特点
国际股票市场的特点
❖ 证券交易所国际化：
– 汇率风险：跨国投资者把在外国获得的收益汇回本 国时因汇率变化产生的风险。
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国际股票市场及其特点
国际股票的收益和风险
❖ 国际证券投资的风险
– 国内风险：投资某个国家的证券后以该国货币表示 的风险；
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主要内容
❖ 国际股票市场的特点 ❖ 国际股票交易的国际监管 ❖ 国际股票的收益和风险
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国际股票市场的特点
❖ 国际股票：
– 国际股票是指外国公司在某个国家的股票市场发行 的以本币或外币交易的股票，它是外国发行者在国 际资本市场上筹措长期资金的工具。
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国际股票市场的特点
❖ 股票交易所的交易系统：
– 报价驱动系统 – 指令驱动系统
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国际股票市场的特点
❖ 交易指令：
– 市价指令 – 限价指令 – 停损指令 – 卖空指令 – 当日指令 – 开放指令
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国际股票市场及其特点
国际股票的收益和风险
❖ 国际证券投资的风险
– 政治风险：证券所在国的政府对货币的兑换实行限 制、征税或完全禁止所造成的跨国投资者不能把投 资收益汇回本国的风险；
• 决定自己管理还是别人管理 • 考虑外汇管理和证券的选择怎样结合
– 相互独立进行 – 一起进行 – 先选择证券，后进行管理
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国际股票市场及其特点
外汇风险管理
❖ 消极的外汇管理
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国际股票市场的特点
❖ 国际股票指数：
– 世界指数（23） – 新兴市场国家指数（26） – 欧洲、澳大利亚和远东指数（21）
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– 国外收益率：外国投资者投资某个国家的证券后以 投资者所在国的货币表示的风险。
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外汇风险管理
❖ 积极的外汇管理
– 不断调整外汇仓口以取得外汇短期定价不当的利益。 – 管理步骤：
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国际股票的收益和风险
❖ 国际证券投资的收益
– 外汇收益率：
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国际股票市场及其特点
国际股票的收益和风险
❖ 国际证券投资的收益
– 国内收益率：投资某个国家的证券后以该国货币获
得的收益率；
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– 国外收益率：外国投资者投资某个国家的证券后以
投资者所在国的货币获得的收益率。
– 交易对象国际化 – 交易主体国际化 – 交易市场国际化
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国际股票市场的特点
❖ 股票交易所组织形式：
– 公司制：LSE – 会员制：NYSE
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– 不断地对证券组合的外汇仓口实行控制。 – 可接受的外汇风险：
• 风险容忍度 • 不同货币的相关性和波动性
– 常用的管理方法：套期保值
• 远期外汇交易 • 外汇期货交易 • 外汇期权交易
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国际股票市场的特点
❖ 股票交易所的会员：
– 股票经纪商
• 佣金经纪人 • 专业经纪人
– 股票交易商
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– 国际股票市场是国际股票发行和交易的场所和网络。 – 外国公司在某国股票市场上有一个特殊的标识代码。
如N股、L股、T股、S股、H股等。 – 主要交易所：NYSE、TSE、LSE等。 – NYSE：49个国家，463种证券。
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国际股票市场的特点
❖ 证券交易所国际化：
– 汇率风险：跨国投资者把在外国获得的收益汇回本 国时因汇率变化产生的风险。
国际股票市场及其特点概述( P P T 1 6 页)
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国际股票的收益和风险
❖ 国际证券投资的风险
– 国内风险：投资某个国家的证券后以该国货币表示 的风险；