证券投资学教学大纲

证券投资学（Securities Investment）教学大纲石河子大学经贸学院二00七年八月财务分析教学大纲课程编号:250530开课学期: 6学期课内总学时:36学时（讲课36学时、实验：上机：）课外总学时:72学时（讲课学时：72（自学）实验：上机：（实践））实习周（天）数：学分：2一、教学对象:经贸学院相关本科专业二、教学目的:通过本课程的学习，掌握证券投资的基本概念和基本知识，了解当前我国证券市场的现状及其意义，培养学生的投资意识、投资水平和运用所学知识定性与定量相结合的方法来处理经济问题的能力。

三、教学要求：1．注意与各先行课程内容的联系，《证券投资学》的先修课程为《西方经济学》与《货币银行学》；2．把握各类证券投资工具的特点，证券投资的主要分析方法。

3．本课程的教学要求包括了解、理解和掌握三个层次。

了解指一般把握的内容；理解是指在了解的基础上把握概念、原则和方法，对各类事项的处理掌握其理论依据；掌握指能够运用所学知识分析和解决问题。

四、教学内容、学时（含课外）分配教学内容包括：证券投资概述；证券市场的运作；证券投资工具；证券投资的基本分析；证券投资的技术分析；现代证券投资理论；证券市场监管。

具体学时分配如下：介绍证券投资分析的各种方法；三是现代证券投资理论。

其中，证券投资的各种方法是本课程的重点，现代证券投资理论是本课程的难点。

具体教学内容如下：第一章证券投资概述教学目的与要求:通过本章学习,了解经济体系中的资本市场，证券市场的产生与发展历程，熟悉证券投资的含义，投资与投机的关系，证券市场基本要素，熟悉证券市场的功能。

教学内容:引言资本市场体系1、经济体系中的资本市场经济体系：产品市场，要素市场，金融市场金融市场——货币市场（短期资金融通的市场）——资本市场（中长期资本交易的市场）2、资本市场的特点3、资本市场的功能4、资本市场分类5、资本市场的评价标准市场透明性是基础，公平性是市场规则，流动性是前提。

一、证券投资的含义（一）证券的特征与种类1、证券的涵义及性质（1）涵义（2）有价证券的性质虚拟资本：独立于现实的资本之外，是能给持有人按期带来一定收入的资本2、证券的基本特征3、证券的分类（二）证券投资的概念及特点1、投资的概念与类型2、证券投资的概念与特征二、证券投资与投机证券投资是货币持有者通过购买有价证券并长期持有，其目的主要是为了获得稳定的利息和股息收入，实现资金的增值。

证券投机是指货币持有者利用证券价格的波动，赚取证券买卖差价收入的行为。

投资与投机的关系（1）动机与目的不同。

投资的目的是为了获取稳定的利息和股息收入；而投机则是为了在短期内通过价格变动来获取买卖差价收入。

（2）持有时间不同。

投资者持有证券的时间一般在一年以上，而投机者持有证券的时间较短。

（3）决策依据不同。

投资者主要依据于对上市公司经营状况的分析考察，而投机者主要依据于对股市行情短期变化的预测。

（4）风险倾向和风险承受能力不同。

投资者厌恶证券风险，风险承受能力也较差；而投机者往往喜欢风险，他们为了赚大钱愿意冒风险（5）投资对象不同。

投资者通常选择价格波动小的证券，而投机者往往选择那些价格波动大、有周期性变化的证券。

证券投机的作用——积极作用：平衡价格；保持证券交易的流动性；分担价格变化的风险。

——消极作用：市场混乱过度三、证券市场概述（一）证券1、证券的票面要素2、证券的特征（二）证券市场证券市场的双刃性1、证券市场是一个虚拟资本市场，投机性强，价格波动幅度大。

2、证券市场是一个信息不完全市场，投资者有盲目性，易受操纵，市场失败的概率高。

3、证券市场交易手段先进，成交迅速，各种金融创新工具层出不穷，市场监管困难。

4、证券市场的全球化，使各国证券市场相互影响，市场风险和金融危机得以迅速传播。

（三）证券市场参与者1、发行人：资金需求者2、投资者：资金供给者3、中介机构4、监管机构和自律组织四、证券市场的形成与发展（一）国际证券市场简介1、证券交易所的起源2、20世纪早期的证券市场3、1929年的华尔街风暴与1929—1933年的经济大萧条4、沃伦•巴菲特的神话5、1987年的“黑色星期一”与全球性股市动荡6、尼克.利森的“神话”7、日本经济奇迹与股市泡沫的崩溃8、“金融大鄂”——乔治•.索罗斯（二）中国证券市场简介五、证券市场的基本功能•筹集资金功能•资本定价功能•资本配置功能•转换机制功能•分散风险功能•宏观调控功能重点与难点:本章重点掌握投资与投机的关系。

第二章证券市场的运行与管理教学目的与要求:通过本章学习,掌握证券发行市场、交易市场的基本规则。

教学内容:第一节证券发行市场一、证券发行市场的结构特点（一）证券发行市场的定义与特征１、定义２、特征（二）证券发行市场结构１、证券发行者２、证券投资者３、中介机构（三）证券发行分类二、股票发行市场（一）股票发行目的１、创建公司（１）发起设立（２）募集设立２、现有股份公司发行新股（二）股票发行方式１、初次发行（1）组建新的股份有限公司（2）企业改制为股份有限公司（3）私人持股公司改制为公共持股公司２、增资发行（１）有偿增资发行：股东配股第三者配售公募增资（２）无偿增资发行：公积金转增股票股息股票分割（３）混合增资发行：有偿无偿并行发行有偿无偿搭配发行（三）我国股票发行方式1、认购证方式限量发售认购证无限量发售认购证2、全额预缴款方式3、与储蓄存单挂钩方式全额存款方式专项存款方式4、上网发行方式上网竞价方式上网定价方式5、对一般投资者上网发行和对法人配售结合方式6、向二级市场投资者配售方式（50%-100%）7、公募增发方式8、超额配售选择权（四）证券发行管理制度1、两种证券发行管理模式注册制：又称“公开原则”核准制：又称实质管理原则2、股票发行路演与绿鞋安排3、中国证券发行管理制度的演变（五）股票发行价格1、股票发行价格类型2、影响股票发行价格的因素3、股票发行定价方式（1）协商定价（2）一般询价方式（3）累计投标询价方式（4）上网竞价方式4、股票发行定价方法（1）市盈率法（2）净资产倍率法（3）竞价确定法（4）贴现现金流量定价法（5）协商定价法（五）股票发行程序1、首次公募发行程序准备——申请——推介——发售2、增发股票的程序（1）向社会公募（2）向原股东配售制定计划、董事会决议、股东大会通过——公告——提出申请文件——公布增发公告，确定登记日——增发过程的操作——办理股份变更登记三、债券发行市场（一）债券发行目的1、筹集稳定资金2、灵活运用资金3、转移通涨风险4、维持对企业控制5、满足多渠道筹资需求（二）债券发行条件1、发行额2、券面金额3、利率4、期限5、发行价格6、偿还方式7、发行担保8、税收效应（三）债券发行方式1、定向发售2、承购包销3、直接发售4、招标发行（四）债券偿还方式1、到期偿还，期中偿还和展期偿还2、全额偿还和部分偿还3、定时偿还和随时偿还4、抽签偿还和买入注销第二节证券交易市场一、证券交易所（一）证券交易所的定义和特征1、定义2、证券交易所特征（二）证券交易所的组织形式1、公司制2、会员制（三）证券上市制度1、证券上市2、证券上市的利弊3、上市条件4、股票上市的一般程序5、终止上市（四）证券交易所的运行系统（五）证券交易原则和交易规则1、交易原则价格优先时间优先2、交易规则（六）行情表阅读（七）证券交易所的功能二、场外交易市场（一）场外交易市场的定义和特征1、定义2、场外交易市场特征（二）参加者和交易对象（三）场外交易市场功能（四）场外交易市场类型柜台市场、第三市场、第四市场三、第二板市场1、报价驱动市场—做市商支持2、电子化市场3、上市标准低4、新兴高科技公司的市场—美国风险资本套现和高科技公司发展壮大场所四、证券交易程序（一）开设证券账户（股东账户）（二）开设资金账户（三）委托买卖（四）竞价成交（五）清算、交割、过户重点与难点:本章重点掌握股票的发行方式与发行价格。

第三章证券投资工具——股票教学目的与要求:通过本章学习,了解股价指数的编制，熟悉股票的股票定义、性质及特征，权证的价格确定。

掌握我国现行的股权结构，股票的价值与价格确定方法教学内容:第一节股票概述一、股票定义、性质及特征（一）股票定义股票是一种有价证券，它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。

（二）股票的性质1．股票是有价证券2．股票是一种要式证券3．股票是一种证权证券4．股票是一种资本证券5．股票是一种综合权益证券（三）股票的特征二、股票的类型三、我国现行的股权结构◆内资股（A股）★国有股：包括国家股和国有法人股★法人股★公众股：包括公司职工股和社会公众股◆外资股★境内上市外资股（B股）★境外上市外资股（H股、N股、S股等）第二节股票的价值与价格一、股票价值股票价值是指货币与股票之间的对比关系。

广义的股票价值是股票的票面价值、账面价值、清算价值、内在价值和市场价值的统称，狭义的股票价值主要是指股票的市场价值。

二、股票交易价格指股票在交易市场上流通转让时的价格。

影响股票价格的因素（一）公司经营状况1、资产净值 6、销售收入2、盈利水平 7、原材料与产品价格3、派息政策 8、经营者更替4、股票分割 9、公司改组或合并5、增资与减资 10、灾害（二）宏观经济因素1、经济增长 5、市场利率2、经济周期 6、通货膨胀3、货币政策 7、汇率变化4、财政政策 8、国际收支状况（三）政治因素1、战争 3、政策因素2、政治事件 4、国际政治形势（四）心理因素（五）管理因素（六）投机因素三、股票的理论价格（一）股票为什么有价格代表资产的价值和收益的价值（二）现值理论有价证券的理论价格就是以一定市场利率折算出来的未来收益的现值。

（三）股价的基本评估模型一般形式：零增长模型——假定每期期末支付的股利的增长率为零。

不变增长条件下的股利贴现估价模型多元增长条件下的股利贴现估价模型四、股票价格的修正—除息与除权（一）除息1、定义除息是指除去交易中股票领取股息的权利。

2、与除息有关的日期—宣布日、股权登记日、除息日、派息日。

3、除息报价（二）除权1、定义除权是指除去交易中股票配送股的权利。

2、与除权有关的几个日期—宣布日、股权登记日、除权日、股权发放日3、取得股权的途径和方式4、除权报价（1）无偿送股方式（2）有偿增资配股方式（3）有偿无偿搭配方式（4）连息带权搭配方式5、权值其杠杆作用第三节股票价格指数一、股价指数概述（一）产生的原因（二）股票价格指数概念（三）股票价格指数的作用二、股价指数的编制方法（一）股价平均数和股价指数的编制步骤1、确定样本股2、选定基期，计算基期平均股价或市值3、计算计算期平均股价或市值并作必要修正4、指数化（二）股价平均数的计算1、简单算术平均股价2、加权平均股价3、修正平均股价（三）股价指数的计算1、简单算术股价指数2、加权股价指数三、世界上几种重要的股票价格指数•道.琼斯股票平均价格指数•标准普尔公司股票价格指数•纽约证券交易所普通股票综合指数•日经平均股价指数•恒生指数•英国金融时报指数•上证指数与深证指数第四节权证（一）权证的定义权证是允许持有人有权在未来某一特定时间以约定的价格购买或出售一定数量标的金融资产的特定合约。