2018年五道口金融学431试题

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东华大学2018年金融专硕431金融学综合真题

东华大学2018年431金融学综合试题一、是非判断题（每题1分，共10分）1.SDR是欧洲经济货币联盟创设的货币。

2.投资银行与商业银行的区别之一在于，其经营不以营利为目的3.按照基金规模是否变动，共同基金可以分为公司型和契约型。

4.大部分投资者属于风险中立者。

5.国库券发行方式大多采用的是溢价发行6.由债权人对债务人发出，命令付款人按照指定的日期、金额向债权人或其他受款人无条件支付的凭证，称作本票。

7.现代货币数量论的提出者是著名经济学家弗里德曼8.欧洲货币市场是指欧洲国家货币市场。

9.投资回收期方法考虑了货币的时间价值。

10.直接破产成本往往与公司财务困难有关。

二、选择题（每题1分，共30分）1.根据中国人民银行的规定，居民活期存款属于货币的哪个层次？()A.准货币B.狭义货币C.广义货币D.基础货币2.布雷顿森林体系瓦解后，主要资本主义国家普遍实行（）A.固定汇率制B.浮动汇率制C.钉住汇率制D.联合浮动3.我国的人民币属于（）货币A.国内有条件可兑换B.国内自由兑换C.国际可兑换D.国际有条件可兑换4.商业银行最基本的职能是（）A.支付中介B.信用创造C.金融服务D.信用中介5.政策性金融机构的资金运用以（）为主。

A.中长期贷款B.短期周转贷款C.贴现票据D.证券投资6.在中央银行建立和发展的过程中，最早全面发挥中央银行职能的是()。

A.英格兰银行B.瑞典银行C.美国联邦储备体系D.日本银行7.金融市场根据（）不同，可以分为货币市场和资本市场。

A.交易的标的物B.证券交易的新旧C.金融工具上约定的期限D.成交后交割时间8.商业银行为了满足日常交易之需而持有的通货是指（）A.托收中的现金B.在中央银行的存款C.发放同业存款D.库存现金9.历史上第一个国际货币体系是（）A.国际金汇兑本位制B.国际金本位制C.布雷顿森林体系D.牙买加体系10.购买力评价理论是以（）为理论基础A.一价定律B.凯恩斯货币需求理论C.劳动价值论D.期权定价理论11.下列最不可能作为货币的是（）A.燕麦B.冰激凌C.香烟D.松香12.信用卡透支属于银行的何种业务？（）A.贴现业务B.放款业务C.汇兑业务D.中间业务13.国际储备不包括（）A.商业银行储备B.外汇储备C.在MF的储备头寸D.特别提款权14.目前，我国人民币实施的汇率制度是（）A.固定汇率制B.弹性汇率制C.有管理浮动汇率制D.钉住汇率制15.LIBOR是指（）A.上海银行间同业拆借利率B.本币现对于其他国家货币的价值C.银行资产对利率的敏感性D.伦敦同业拆借利率16.香港实行的货币制度是（）A.联系汇率制度B.人民币制度C.浮动汇率制度D.金本位制度17.实际利率为负，则名义利率与通货膨胀率之间的关系是（）A.名义利率高于通货膨胀率B.名义利率低于通货膨胀率C.名义利率等于通货膨胀率D.名义利率与通货膨胀率无关18.执行价值单方向转移的货币职能是（）A.价值尺度B.流通手段C.支付手段D.贮藏手段19.某企业持有3个月后到期的一年期汇票，面额为2000元，银行确定该票据的贴现率为5%，则贴现金额是（）A.1975元B.1950元C.25元D.50元20.商业银行面临的最古老、最常见的风险是（）A.市场风险C.流动性风险D.信用风险21.下列不属于反映企业短期偿债能力的财务指标是（）A.流动比率B.速动比率C.产权比率D.现金流量比率22.资金时间价值通常（）A.包括风险和物价变动因素B.不包括风险和物价变动因素C.包括风险因素但不包括物价变动因素D.包括物价变动因素但不包括风险因素23.证券组合风险的大小不仅与单个证券的风险有关，而且与各个证券收益间（）有关A.协方差B.标准差C.系数D.标准离差率24.假设其他因素不变，当平息债券的折现率高于票面利率时，债券的价值与面值的关系是（）A.债券价值大于面值B.债券价值小于面值C.债券价值等于面值D.无法确定25.某企业的流动资产为360000元，长期资产为4800000元，流动负债为205000元，长期负债780000元，则资产负债表为（）A.15.12%B.19.09%C.16.25%D.20.52%26.相关系数衡量的是（）。

中央财经大学2018年金融专硕431金融学综合考研真题

2018年中央财经大学金融硕士专业课初试真题考试科目：金融学综合（431）一、单项选择题（每小题l分，共30分）1.关于货币形式的阐述正确的是（）。

A.与实物货币相比，金属货币具有易于保存的优点B.金属货币的价值随若金银开采量的增减而频繁变动，因此被纸币所取代C.纸币和存款货币都是中央银行产生后创造的货币形式D.存款货币都是由商业银行业务派生出来的2.关于目前的国际货币制度的阐述正确的是（）。

A.由于国际储备货币多元化，会产生“劣币驱逐良币“现象B.美元与黄金保持固定比价，因此产生了“特里芬难题”C.从汇率制度角度看，欧元区属于固定汇率制D.目前人民币汇率制度属于有管理的独立浮动制3.汇率变化对证券市场影响的说法正确的是（）。

A.本币升值，国际资金流出，股票价格上升B.本币升值，出口企业业绩下滑，引起股票价格下降C.本市贬值，使得本国企业的国际竞争力下降，引起股票价格下降D.本币贬值，吸引国际投资资金流入，引起证券价格上升4.与古典利率理论的观点相吻合的是（）。

A.货币需求增加会引起利率上升B.利息是剩余价值的一部分C.利率不会高于平均利润率D.边际储蓄倾向提高会引起利率下降5.远期合约的主要优点是（）。

A.可以灵活的依据交易双方的需要订立B.标准化合约，可以减少交易成本C.不受金融监管扭构监管D.没有违约风险6.关于金融市场的阐述正确的是（）。

A.期货交易属于场外交易B.黄金市场属于离岸金融市场C.外汇市场是外汇买卖和借贷的市场D.中央银行参与资本市场交易活动7.与同类企业相比，如果某上市公司市盈率偏低则意味若（）。

A.其企业价值被低估B.其企业价值被高估C.股票市场泡沫过大D.股票市场交易低迷8.在我国不能创造派生存款的金融机构是（）。

A.财务公司B.商业银号子C.信用社D.信托公司9.组织签署《巴塞尔协议》的国际金融机构是（）。

A.国际货币基金组织B.世界银行C.国际清算银行D.亚洲开发银行10.关于利率类型的阐述正确的是（）。

清华大学五道口金融专硕431真题

20XX年清华大学五道口金融学院431考研真题一、选择题共30题，每题3分，共90分；1、目前，世界各国普遍使用的国际收支概念是建立在（）基础上的。

A.收支B.交易C.现金D.贸易2、经常账户中，最重要的项目是（）。

A.贸易收支B.劳务收支C.投资收益D.单方面转移3、投资收益属于（）。

A.经常账户B.资本账户C.错误与遗漏D.官方储备4、周期性不平衡是由（）造成的。

A.汇率的变动C.经济结构不合理5、收入性不平衡是由（）造成的。

A.货币对内价值的变化B.国民收入的增减C.经济结构不合理D.经济周期的更替6、关于国际收支平衡表述不正确的是（）A是按复式簿记原理编制的B每笔交易都有借方和贷方的账户C借方总额与贷方总额一定相等D借方总额和贷方总额并不相等7、以下不属于商业银行资产业务的是（）A贴现B贷款C信用证D证券投资8、以下不属于商业银行的负债业务的主要是（）A外汇、黄金储备B流通中通货C国库存款D金融机构存款B.国民收入的增减D.经济周期的更替9、中央银行的独立性集中反映在中央银行与（）的关系上A财政B政府C商业银行D其他监管部门10、投资者效用函数U=E(r)-Aσ2，在这个效用函数里A表示（）A投资者的收益要求C资产组合的确定等价利率B投资者对风险的厌恶D对每A单位风险有1单位收益的偏好11、你管理的股票基金的预期风险溢价为10%标准差为14%短期国库券利率为6%，你的委托人决定将60000美元投资于你的股票基金，将40000美元投资于货币市场的短期国库券基金，委托人投资组合的夏普比率是多少（）A、0.71B、1C、1.19D、1.9112、按照CAPM模型，假定市场预期收益率为15%，无风险利率为8%，x证券的预期收益率为17%，x的贝塔值为1.25，以下哪种说法正确（）A、x被高估B、x是公平定价C、x的阿尔法值是-0.25D、x的阿尔法值是0.2513、零贝塔证券的期望收益率为（）A、市场收益率B、零收益率C、负收益率D、无风险收益率14、当下列哪种情况发生会出现“随机漫步”（）A、股票价格随机变化但可以预测B、股票价格对新旧信息均反应迟缓C、未来价格变化与以往价格变化无关D、以往信息对预测未来价格是有用的15、技术性分析的两个基本假设是证券能够（）A、逐步地根据新的信息做出调整，研究经济环境能够预测未来市场的走向B、迅速地根据新的信息做出调整，研究经济环境能够预测未来市场的走向C、迅速地根据新的信息做出调整，市场价格由供求关系决定D、逐步地根据新的信息做出调整，市场价格由供求关系决定16、下列经济活动中，能够使公司所有者权益增加的是（）A、发行公司债券B、向股东配售新股C、以资本公积转增资本D、提取法定盈余公积17、假设某公司拥有实物期权，可以投资具有正NPV的项目，那么公司市场价值和实体资产价值关系为（）A、市场价值＜实体资产价值C、市场价值＞实体资产价值B、市场价＝实体资产价值D、不确定18、某公司经营杠杆为2，财务杠杆为3，下列不正确的是（）A、销售收入下降5%。

2018年清华大学431金融学综合[专业硕士]考研真题(回忆版)及详解【圣才出品】

2018年清华大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）及详解一、单项选择题（每题3分，共90分）1．如果存款准备金率增加，货币乘数将会（）。

A ．增加B ．减少C ．不变D ．不确定【答案】B【解析】货币乘数为：t c m rr rr t e c +=+⋅++1式中，漏出现金同支票存款的比率为c ，支票存款的法定准备金率为rr ，非交易存款的法定准备金率为rr t ，超额准备金率为e ，非交易存款和支票存款的固定比率为t 。

因此，存款准备金率增加，货币乘数将会减少。

2．货币主义者通常认为（）。

A ．通货膨胀会导致货币超发B ．改变货币供应的增长率能影响通货膨胀C ．金融创新能够提升货币政策有效性D ．以上说法都不对【答案】B【解析】执行一种稳定的财政、货币政策，则至少能避免使财政、货币政策本身成为经济波动的一个根源。

为此，弗里德曼提出了著名的稳定增长的货币政策，即不论现实经济状况如何，货币当局均按照既定的增长率来增加货币的供给。

3．真实利率是相对稳定的，是以下哪种理论的观点？（）A．费雪效应B．货币中性理论C．货币数量论D．购买力平价理论【答案】A【解析】A项，费雪效应是指利率随预期通货膨胀率的上升而上升的现象，意味着名义利率对通货膨胀率进行了充分的调整，即真实利率是相对稳定的；B项，货币中性是指货币只会对价格水平等名义变量产生影响，而不会对国民收入等实际变量产生任何作用；C项，货币数量论分析影响货币需求的因素，可分为传统货币数量论和现代货币数量论，前者包括现金交易数量说和现金余额数量说；D项，购买力平价的基本思想是货币的价值在于其购买力，因此不同货币之间的兑换率取决于其购买力之比。

4．中央银行如果希望企业和家庭借钱消费和投资，则最不可能采取以下哪些措施？（）A．卖出长期政府债券B．购买长期政府债券C．购买MBS或其他证券D．以上措施都不能采取【答案】A【解析】中央银行如果希望企业和家庭借钱消费和投资，可以采取扩张性货币政策，可以采取购买长期政府债券等公开市场操作手段，A项属于紧缩性货币政策。

[整理]清华五道口金融专硕431考研真题含解析

1.商业银行面临存款准备金短缺时，会首先（）（商业银行）A向其他银行借贷B向央行借贷C收回贷款D注入资本金E出售证券2.如沪深300指的股价同样变动，则（）股票影响最大(证券知识读本) A高价B低价C市值最高D交易量最大E贝塔值最高3.长期投资低市盈率的股票比长期投资高市盈率的回报高，与（）相符。

A成长率B反向投资策略C市场有效D价值投资E股票分红定价模型4.股指期货的交割（）A从不交割B对指数内每一个股票交割一个单位C对指数内每一只股票按照指数加权比例分别交割D根据股指现金交割5.政府对金融体系的监管不包括（）（金融监管）A保护众多小储户B保护金融体系稳定C减弱银行负的外部性D保持公众信心E保持高息差6.根据巴塞尔三，哪一项能够提高银行资本充足率（）（金融监管）A降低贷款，增加国债投资B优先股增长率高于总资产增长率C减少现金持有，增加贷款D增加抵押贷款E增加资产规模7.银行流动性风险的根本原因是（）（商业银行）A公众信心不足B银行的存贷业务C银行的汇兑业务D银行存款准备金制度E银行容易被挤兑8.某公司净收益与资产之比高于行业，净收益与股本之比低于行业，则（）A销售净利率高于行业B资产周转率高于行业C股本乘数高于行业D债务成本高于行业E资本成本高于行业9.计算票据贴现的现值10.期望收益率12%的充分分散投资组合，无风险利率4%，市场组合收益8%，标准方差是0.2，若是有效组合，则收益率方差是（）（风险与收益）A 0.2B 0.3C 0.4D 0.6E 0.811.个人将现金存入活期储蓄账户，直接影响的到（）（货币）A M0下降，M1上升B M1上升M2上升C M1不变,M2不变D M1上升，M2不变E M1下降，M2不变12.股息和红利等投资收益属于国际收支表的（）项目（国际收支）13.哪一项不支持央行执行单一的货币政策（）（中央银行）A央行无法了解复杂的货币政策传导机制B央行全民所有，公益性强C央行追求自身利益D时间不一致E决策受利益集团影响14.哪一因素与收益曲线（利率）平直无相关（）A.经济发展水平B对长期债务的需求C低的通胀预期D货币政策E固定汇率制度15.央行是银行的银行体现在（）（中央银行的职能）16.在长期IS-LM中，货币供给的增加会使实际利率和实际产出（增or 减or 不变）（货币政策）17.最能表达美联储政策立场的是（）（中央银行）A贴现率B基础货币增长率C联邦基金利率D M2增长率E商业银行的超额准备18.布雷顿森林是（）汇率制度（汇率制度）19.货币流通量是（）与货币流通速度的乘积(货币供给)20.哪一项是对的（）A股东只有在公司还清债务后才有权获得资产B破产清算前，只要在付税之前要先付给利益相关者C破产时，债权人对于抵押物有所有权D股东，债权人与雇员都是利益相关者21.哪一项是对的（）A作为债权人，银行有权投票B双重股权是普通股和优先股C有更多投票的股权，通常会分的更多的利息和股息D公司内部关键人可以通过拥有更多投票权的股权来控制公司22.一家公司在考虑引进设备，设备A售价100万，年操作成本50万，三年一换，更换时无残值。

2018年中国人民大学431金融学综合[专业硕士]考研真题(回忆版)及详解【圣才出品】

2018年中国人民大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）及详解第一部分金融学（共90分）一、单选题（每题1分，共30分）1．在赊买赊卖中，货币发挥（）职能。

A．流通手段B．支付手段C．交易媒介D．价值贮藏【答案】B【解析】货币的支付手段职能是指在商品交换发展的过程中，发生赊买赊卖，即用延期支付的方法买卖商品的情况下，货币用于清偿债务时执行的职能，此时，货币已经不是流通过程的媒介，而是补足交换的一个独立的环节，即作为价值的独立存在而使早先发生的流通过程结束。

2．“奸钱日繁，正钱日亡”描述的是（）。

A．格雷钦法则B．恶性通货膨胀C．特里芬难题D．米德冲突【答案】A【解析】在金银复本位制下，金、银两种金属同时被法律承认为货币金属，金、银铸币都可自由铸造，都有无限的法定支付能力。

金、银市场比价不断变动，为了克服由此造成的紊乱，很多国家用法律规定了金币与银币的比价，但金、银市场比价并不会由于法定比例的确定而不再发生变化。

于是，“劣币驱逐良币律”（又称“格雷钦法则”）发挥作用，即银贱则银币充斥市场；金贱则金币充斥市场。

3．以下哪个不是政策性银行的资金来源？（）A．吸收公共存款B．发行债券C．同行拆借D．政策拨款【答案】A【解析】我国有国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三大政策性银行，直属国务院领导。

三家政策性银行在业务活动中，均贯彻不与商业性金融机构竞争、自主经营与保本微利的基本原则。

其资金来源主要有财政拨付、原来各专业银行资本金划出和发行金融债券三条渠道。

A项是存款货币银行的资金来源。

4．下面不属于货币市场的是（）。

A．短期国债市场B．外汇市场C．证券回购市场D．银行间拆借市场【答案】B【解析】货币市场是短期融资市场，融资期限一般在1年以内。

货币市场可以按照金融产品的不同划分为许多子市场，如票据贴现市场、银行间拆借市场、短期债券市场、大额存单市场、回购市场等。

5．巴塞尔协议对银行进行不同层次资本划分，划分的依据是（）。

2018复旦大学431金融硕士真题

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凯程金融硕士的黄埔军校！2018复旦大学431金融硕士真题简答1.中国持续多年处于国际收支双顺差，同时又是资本净流出国。

请从国际收支构成角度判断这是否矛盾，为什么。

2.简要说明一价定律和购买力平价理论的区别与联系。

3.什么是证券市场线和资本市场线？它们有何不同和联系三.计算题(20X3)1.已知某股票永续股利为6元，无风险利率为4.3%，市场组合收益率为13%，该股票的B 系数为0.9.(1)用CAPM计算该股票的期望收益率。

(2)你愿意出多少钱购买这只股票。

(3)假设真正的β为1.3,而不是0.9,那么如果你按第二问的价格购买该股票，请问你是高估了还是低估了其价格。

2.假设某股票期初价格为95元，其期末价格有可能为150元或90元，假设该股票卖出期权的执行价格为110元.(1)如果你用卖出期权对冲风险，那么每股股票需要多少份卖出期权。

(2)如果每股股票用puts期权对神之后，期末价值为多少。

(3)假设必要收益率为10%，请问每份期权的价格是多少3:假设某公司需要筹集资金20000万元，其明年的EBII为6000万，当前股票价格为90元，共有股份为1000万，假设资本市场为完美市场。

(1)如果用发行股票的方式筹集资金，其明年的每股收益预计为多少?。

(2)如果用债务方式筹集资金，利率为5%，其明年的每股收益为多少?。

(3)预计上述两种方式的P/E分别为多少，并解释为何两者会出现差异?四.分析与论述(20X1)全球金融危机以来，我国产生了许多新型货币政策工具，如SLF、MLF等，试比较其与传统货币政策工具的区别，并就其产生的原因，以及作用效果进行分析。

上海财经大学2018年金融专硕431金融学综合考研真题

（）
A.32.5
B.24.7
C.21.5
D.32
二、计算题（每题 10 分，共 60 分）
1.某商业银行资产负债表如下表所示：（单位：百万元）
资产
负债
库存现金 500
活期存款 9400
央行准备金 900
贷款 8000
若活期存款法定准备金率 10%，
（1）该商业银行超额准备金率是多少？
（2）若活期存款流失 1000 百万元，则该银行是否存在准备金不足的情况？
2018 年上海财经大学 431 金融学综合考试初试试题
一、选择题（每题 2 分，共 60 分）
1.在现代货币制度下，纸币的职能来自于（）
A.纸币可以和任何商品兑换
B.信用货币的代表
C.经济主体对发行货币的信任 D.货币的无限法偿
2.清朝的货币制度是（）
A.金本位 B.银本位 C.金银复本位 D.铜本位
A.股票价格
B.利率
C.货币供应
D.房地产价格
9.2017 年 10 月央行对普惠金融、小微小农等中小企业进行定向降准，该政策有何影响
（）
A.影响货币乘数
B.是结构性政策，不影响总量
C.影响基础货币
D.不是货币政策，是扶助政策
10.日本购买美国 10 年期债券，从美国的国际收支表来看，在借方项目上下列说法正确的是
C.英镑较美元即期贬值
D.英镑较美元远期升水
15.假设利率平价成立，则下列哪个操作是一样的（
）
A.美国人在美国买美国国债和美国人在加拿大买加拿大国债一样
B.美国人在美国买美国国债和加拿大人在美国买美国国债一样
C.加拿大人在美国买美国国债和美国人在加拿大买加拿大国债一样

2018年对外经济贸易大学431金融学综合[专业硕士]考研真题及详解【圣才出品】

2018年对外经济贸易大学431金融学综合[专业硕士]考研真题及详解一、单项选择题（每小题2分，共20分）1．国际货币基金（IMF）的准货币相当于各国货币口径的（）之差。

A．M1－M2B．M3－M2C．M2－M1D．M3－M1【答案】C【解析】广义货币M2与狭义货币M1之差即居民储蓄存款和单位定期存款，相对于现金和支票存款而言，其流动性较差，但经过一段时间也能转化为现金或支票存款，可看作一种潜在的购买力。

因此，国际货币基金组织（IMF）称其为“准货币”。

2．按照《巴塞尔协议Ⅲ》的要求，为了防止银行信贷增长过快并导致系统性风险的积累，要求银行在经济上行期提取一定比例的（），以便经济下行时释放。

A．流动性资产B．核心资本C．逆周期缓冲资本D．净稳定融资额【答案】C【解析】根据《巴塞尔协议Ⅲ》，为了防止银行信贷增长过快并导致系统性风险的积累，要求银行在经济上行期按贷款额0～2.5%的比例提取逆周期缓冲资本，并可以在经济下行期释放，以减缓信贷紧缩对实体经济的冲击。

3．根据泰勒规则的思想，当出现（）时，中央银行应提高短期利率。

A．产出缺口为负B．产出缺口为正C．通货膨胀缺口为零D．通货膨胀缺口为负【答案】B【解析】泰勒规则提出了一种确定短期利率调整的规则，即短期利率如何针对通货膨胀率和产出变化调整的准则。

泰勒规则认为，当产出缺口为正和通货膨胀缺口超过目标值时，应提高短期的名义利率。

4．利率期限结构理论认为收益率曲线向上倾斜的原因是（）。

A．存在风险溢价B．存在流动性溢价C．未来短期利率都是上升的D．未来长期利率都是上升的【答案】C【解析】利率的期限结构是指具有相同风险结构的债券，其利率由于距离到期日的时间长短不同而呈现的差异，反映风险相同但期限不同的债券到期收益率（或利率）与期限之间关系的曲线称为收益曲线。

收益曲线通常有水平型、渐升型和渐降型三种典型的类型。

根据利率期限结构理论，如果现在短期利率低，则未来短期利率上升，收益曲线向上倾斜。

西南财经大学2018年431金融学综合真题和答案解析

2018年西南财经大学研究生入学考试431金融学综合货币金融学一、简答题（每题8分，共48分）1、为什么商业银行会大量持有国库券？2、根据流动性偏好理论，解释利率和货币流通速度之间有何联系？3、利用债券市场的供求分析预期通货膨胀率上升导致的利率变动。

4、公开市场操作是如何影响利率和基础货币的？5、分析存款保险制度发挥的作用及引发的问题？6、信贷配给的含义及目的？其具体形式有哪些？二、计算题（15分）假定某银行的资产负债表如下：资产负债可变利率贷款600可变利率存单3200短期贷款800货币市场存款账户1800短期证券1100支票存款1100准备金1500储蓄存款800长期贷款3500长期存单2100长期证券2500股权资本10001、该银行的利率敏感性资产和利率敏感性负债的数额分别是多少？使用基本缺口分析法，确定该银行的“缺口”，并计算利率上升？个百分点对银行利润的影响?（8分）2、假定该银行资产的平均久期为4年，负债的平均久期为3年，使用久期分析法计算利率下跌2个百分点时银行净值的变动量?（7分）三、论述题（15分）简要评价几种利率期限结构理论。

四、材料题为推进利率市场化改革，健全市场化利率形成和传导机制，培育货而市场基准利率。

中国人民银行于2007年正式推出了上海银行问同业拆借利率（Shibor）。

十年来，在有关各方的共同努力下，Shibor已经成长为我国认可度较高、应用较广泛的货币市场基准利率之一。

首先，Shibor基准性明显提升，比较有效地反映了市场流动性松紧。

短端Shibor与拆借、回购交易利率的相关性约在80%以上，并维持较窄价差，其中隔夜Shibor与隔夜拆借、回购交易利率的相关性高达98%；中长端Shibor得益于同业存单市场的发展壮大，基准性也有显著增加，Shibor3M与3个月同业存单发行利率的相关系数高达95%。

其次，Shibor产品创新取得进展，应用范围不断扩大。

目前Shibor已破应用于货币、债券、衍生品等各个层次的金融产品定价，部分商业银行也依托Shibor建立了较完善的内部转移定价（FIP）机制，金融体系内以Shibor为基准的定价模式已较为普遍。

2018年重庆大学金融专硕431金融学综合真题

2018年重庆大学金融专硕431金融学综合真题
金融学部分（90）
二、分析计算题（2*5）
A银行获得央行20000元贴现贷款，银行体系法定准备金率为20%，A银行超额准备金率为10%，现金流失率为20%。

（1）分析计算存款乘数？
（2）计算银行体系可以创造的货币总额?
三、简答题（3*10）
1、简述外汇完全可兑换的主要内容?
2、简述发展中国家普遍存在的金融抑制的主要政策原因？
3、简述货币供给内生性和外生性的主要内容？
四、论述题（2*10）
一段关于今年金融风险管控热点的材料
1、材料中提到的灰犀牛和明斯基时刻指的是什么？
2、结合材料说明中国目前在哪些领域存在着灰犀牛和明斯基时刻？为什么?
公司理财部分（60）
二、计算题（2*15）
1、一两年期债券票面价格是1000，票面收益率是5%，首次发行价格为900，每年计息一次。

（1）计算债券的当期收益率
（2）若持有至到期的到期收益率
（3）若在第二年将债券以950元的价格卖出，计算其收益率
2、A、B都希望借入五年期1000万美元的贷款，A希望以浮动利率借入，B希望以固定利率借入。

市场可以借给AB的贷款类型如下：A:固定利率为5%的贷款；六个月LIBOR+0.5%
B: 固定利率为6%的贷款；六个月LIBOR+0.8%
（1）AB之间进行利率互换，互换收益在AB之间均等分享，请你设计互换方案，并计算互换之后，AB的实际利率。

（2）AB分别与银行进行利率互换，中介银行收取0.1%的中介费，其余互换收益在AB间均等分割，请你设计互换方案，并计算互换后的AB实际利率。

（3）在（2）的方案下计算A在这笔贷款中所能节省的利息费用。

2018年中国人民大学431金融学综合[专业硕士]考研真题(回忆版)【圣才出品】

2018年中国人民大学431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）第一部分金融学（共90分）一、单选题（每题1分，共30分）1．在赊买赊卖中，货币发挥（）职能。

A．流通手段B．支付手段C．交易媒介D．价值贮藏2．“奸钱日繁，正钱日亡”描述的是（）。

A．格雷钦法则B．恶性通货膨胀C．特里芬难题D．米德冲突3．以下哪个不是政策性银行的资金来源？（）A．吸收公共存款B．发行债券C．同行拆借D．政策拨款4．下面不属于货币市场的是（）。

A．短期国债市场B．外汇市场C．证券回购市场D．银行间拆借市场5．巴塞尔协议对银行进行不同层次资本划分，划分的依据是（）。

A．资本的收益性B．资本的永久性C．资本的公开性D．资本的可行性6．以下汇率制度按照汇率波动受到限制的程度从高到低排列，正确的是（）。

A．美元化、管理浮动、货币局制度、自由浮动B．美元化、货币局制度、钉住汇率、浮动汇率C．货币局制度、美元化、钉住汇率、浮动汇率D．货币局制度、管理浮动、自由浮动、美元化7．以下关于P2P网络融资方式，错误的描述是（）。

A．P2P平台是网络借贷信息中介机构B．P2P属于直接融资C．P2P平台要为借贷承担信用风险D．P2P属于民间借贷8．在人民币加入SDR后，SDR的货币篮子中共有（）种货币。

A．3B．4C．5D．69．商业银行被称为“存款货币银行”，主要是基于它（）职能。

A．支付中介B．信用中介C．信用创造D．金融服务10．《多德-弗兰克法案》全称《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》建立了一个新的金融监管框架，将不可避免地对未来长时间美国金融市场、金融监管体系、危机处置路径等的重塑产生影响，其中的核心条款“沃尔克规则”的内容是（）。

A．禁止银行从事证券投资交易B．禁止银行使用自营资金从事投机交易C．禁止银行从事资产证券化活动D．禁止银行从事金融衍生品交易活动11．下列不属于一级市场活动的是（）。

A．发行股票B．发行债券C．定向增发D．股票转售12．下列中资银行最先被金融稳定委员会列入全球系统重要性银行的是（）。

2018考研：金融硕士考研——中国人大431金融学综合真题 (1)

2018考研：金融硕士考研——中国人大431金融学综合真题真题的价值不仅在于我们所看到的表面，它还包含很多“潜台词”。

比如，通过纵向比较同一科目的历年真题，可以感知到真题的出题思路和教材中的重点出题区域，这就类似于“划重点”。

再比如，考生还可以研究历年真题的试卷结构、题型设置、题量大小、分值分布、难易程度、考查的侧重点。

在此，凯程教育为2018考研考生们分享相关重要的报考信息点拨。

金融学一、选择1.实行通货膨胀目标制的国家是2.国际清算银行不包括哪一国3.三元冲突的”三元”不包括以下哪个4.泰勒规则的因素不包括以下哪个5.考了贷款评级二、判断美联储是独立性最强的中央银行（）三、简答1、涉及货币供应量，流动性，通胀率。

我国货币供应量（M2）超大，流动性都锁在了房地产市场，所以经济中才保持较温和的通胀率，若不是流动性都集中在房地产市场，通胀率会更高。

根据通货膨胀形成机制的基本原理，是否同意该观点，并说明理由。

1 解释材料中出现的经济变量，内涵和意义 5 分；2 结合通胀的原理，分析一下你对房地产里面这个钱怎么看？10 分2、解释一下马克思利率决定理论，古典利率决定理论，凯恩斯，可贷资金，并找不同，10 分；央行用什么手段控制市场上的各类利率的？5 分3、说明存款货币创造过程，说明中国人民银行对存款创造的影响。

公司理财1、优先股与普通股、公司债券有什么不同？从融资的角度来看，哪些企业更倾向于发行优先股？2、投资2000w 新设备，按直线折旧法折旧（10 年）。

出一本新月刊，每本售价20，广告收入15，印刷成本10。

预计每期能卖20000 本。

设备十年后残值为500w（市值也是500w），按市值出售。

由于新项目不招新的工作人员，要在已有工作人员2000w 工资的基础上增加10%。

适用税率是25%。

（1）、每年该期刊带给公司的OCF（2）、该项目的NPV（3）、预计每期卖多少本才净现值平衡。

3、X 公司投资1000w 进入医药行业，40%自有资本，60%银行借款，借款年利率是8%。

2018年北京大学光华管理学院431金融学综合[专业硕士]考研真题(微观经济学、统计学部分回忆版)

2018年北京大学光华管理学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（微观经济学、统计学部分回忆版）第一部分：微观经济学（本部分4道大题，共75分）1．（20分）假设明天的天气有两种状态，晴天或雨天。

消费者丙在明天的禀赋是确定的，等于y1碗热干面，雨天时，他的禀赋y2是随机的，有一半的概率为y H，一半的概率为y L，y H＞y L。

丙的偏好是U＝min{E（c1），E（c2）}，c1和c2代表明天在晴天和雨天两种状态下分别消费的热干面的数量，E是基于今天信息的数学期望。

公司C在今天的期货市场上交易两个状态下的热干面期货，价格为p1和p2。

消费者可以以p1的价格向公司C买晴天时的一碗热干面期货，即今天付出p1。

如果明天是晴天，则公司C提供一碗热干面。

如果明天为雨天，则公司C不提供。

消费者也可以以p1的价格向公司C出售晴天的一碗热干面期货，即今天消费者收到p1，如果明天为晴天，则消费者提供一碗热干面，如果明天为雨天，则消费者不提供。

p2也是类似分析。

消费者在今天没有任何禀赋。

在明天的两种状态下，C1＝y1＋x1，C2＝y2＋x2。

数量为正值的x1和x2代表今天购买的热干面期权，数量为负值的x1和x2代表今天出售的热干面期权。

回答下列问题：（5分）（1）写出在今天的期货市场上的预算约束。

（10分）（2）求x1的表达式。

（3分）（3）x1一定是负的吗？（2分）（4）若p1，p2均翻倍，对x1有何影响？2．（20分）考虑一个有三家公司各自生产商品参加的博弈。

如果每家公司i 选择自己公司商品的价格P i ∈[0，＋∞），那么这家公司的销售数量是1ij i P k P --+∑，边际成本为c i ＞0，请计算每家企业的商品价格以及获得的利润。

3．（10分）有两种商品x 和y ，小丽的函数为u ＝x ＋y ，小贾的函数为u ＝max{x ，y}。

（3分）（1）请用无差异曲线在埃奇沃思矩形图中表示两个人的偏好。

2018中山大学431金融学综合考研真题.pdf

2018中山大学431金融学综合考研真题.pdf，·，’中山大学2018 年攻读硕士学位研究生入学考试试题．．科目代码：431科目名称：金融学综合考试时间：2017 年12 月24 日下午考生须知全部答案一律写在答题纸上，答在试题纸上的不计分！答题要写清题号，不必抄题．．．一、单项选择题〈本部分共20 小题，每小题2 分，共计40 分〉1.一家公司有负的净营运资本（net work ing capital），那么这家公司A. 流动负债比流动资产多：B. 己陷入破产：C. 手上没有现金：D. 需要卖出一些存货来纠正这个问题2. 当总资产周转率是3 时，下面哪个陈述是正确的？A. 公司每产生1元销售收入，需要在总资产上投入3 元。

B. 公司每拥有1元总资产，可以产生3 元的销售收入。

c. 每3 元的销售收入，公司可以获得税后利润1元。

D. 公司可以每年更新总资产3 次。

3. 福利公司现在的股价是每股40 元。

预计下一年的分红是每股2 元，要求的回报率是13%。

假设股利未来是按固定增长率来增长，那么这一增长率是多少？A. 8%B. 9%c. 10%D. 11%4. 下面哪个等式是正确的？A. 总风险市场风险＋公司特有风险B. 总风险系统风险＋不可分散的风险c. 市场风险不可分散的风险＋资产特有的风险D. 总收益资产特有的收益＋没有预期到的收益5. 不考虑税收的情况下，如果一个公司按平价发行债券，则(1）债务成本等于息票利息（coupon rate)(2）债务成本等于到期收益率（yield to matur ity)(3）债务成本等于当期收益率（current yield)A.只有(1）是正确的。

B.只有（1）和（2）是正确的。

c.只有（1）和（3）是正确的。

D.(1)(2) (3）都是正确的。

飞‘·6. 如果一家公司有超额现金，管理层相信公司的股份被市场参与者低估了，那么公司应该采用什么股利政策？A. 股票拆分B. 常规的现金分红c. 股票回购D. 股票股利7. 公司债券比相同期限政府债券的利率高，这是对（）的补偿。

2018年上海财经大学431金融学综合试题

2018年上海财经大学431金融学综合试题
一：选择
我不熟悉的概念有外部货币（outside money)由谁发行，预算编制起点，市场价值与投入总资本之差叫什么（可能是这样说的），其他的印象不太深刻。

还算常规。

二：计算
1、某公司有股票50万，准备进行配发，配发10万股，每股30元，此时股价变为40元，求公司初始股价。

2、某设备，起初购买花费160万，10年无残值折旧，每年固定成本15万元，产品单价6元，成本2元，报酬率10%，税率75%，求会计盈亏平衡点，和净现值平衡点。

3、ab两企业可按如下利率借款,a10%固定,libor+0.05%浮动.b11%固定,libor+3%(数字记不清了，估计不对),设计互换,使ab收益相同.
4、给3种产品数量与去年今年价格，算cpi，送分题。

第二问，cpi是否可以反映真实物价。

第三问，cpi一般是高估还是低估物价。

5、两种资产a标准差30%,b20%,若相关系数为1,何种资产配制风险最小,若为-1,何种风险最小.
6、人民币与美元汇率为6.5,人民币利率为3%,美元为1%,求1年期人民币远期利率.
三：论述
1、证监会规定每个企业必须发放股利,并规范股利发放政策,根据股利分配理论和我国现状进行分析,简述这样做的意义,以及公司应对策略.
2、美国买长期债券,卖短期债券.收益率曲线是什么,有哪几种形状,理论有哪些,简要说明,美国使其形状产生何种变化,意图是什么,意图是否能实现,为什么. 明年考的同学加油，如果我上了复试线来写经验贴，立贴为证！。

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2018 年清华大学研究生入学考试试题考试科目代码及名称：431 金融学综合考生须知：所有答案必须写在专用答题本上，写在本试题纸草稿纸上一律不给成绩。

试题内容：一选择题：每题3 分，共90 分二计算题：每题15 分，共45 分三时事题：15 分，两题任选一题作答一、选择题：每题3 分，共90 分1.如果存款准备金率增加，货币乘数将会a.增加b.减少c.不变d.不确定2.货币主义者通常认为a.通货膨胀会导致货币超发b.改变货币供应的增长率能影响通货膨胀c.金融创新能够提升货币政策有效性d.以上说法都不对3.真实利率是相对稳定的，是以下哪种理论的观点？a.费雪效应b.货币中性理论c.货币数量论d.购买力平价理论4.中央银行如果希望企业和家庭借钱消费和投资，则最不可能采取以下哪些措施？a.卖出长期政府债券b.购买长期政府债券c.购买MBS 或其他证券d.以上措施都不能采取5.长期的零基准利率并未导致经济增长，很可能表明a.量化宽松货币政策有一定效果b.货币政策并非总能奏效c.利率目标应该比货币供应目标更重要d.只有财政政策能促进经济增长6.最近一个季度里，一家日本钢铁企业发生了如下交易:企业从澳洲进口了一亿澳元的铁矿石企业向美国出口了1.3 亿美元钢铁企业向一家澳洲银行贷款一亿澳元企业收到其美国公司的一千万美元红利企业向日本运输企业支付了10 亿日元运输费用请问下面哪一项会出现在这个季度的日本经常账户中？a.贷款b.运费c.红利d.以上都不是7.下面哪一项最有可能导致经常项目赤字？a.高税收b.低私人部门储蓄c.低私人部门投资d.高财政盈余8.下面哪个组织致力于通过避免类似2010 年希腊主权债务危机的发生，而使得全球系统风险可控？a.世界银行b.世界贸易组织c.亚洲开发银行d.国际货币基金9.假如你是一名外汇分析师，考察一个发达国家的货币，该国资本可自由流动，采取浮动汇率制度，并且公共部门和私人部门负债率都很低。

以Mundell-Fleming模型作为分析的出发点，如果该发达国家放松银根，则该国货币很可能a.升值b.贬值c.没有影响d.不能确定10.投资收益在国际收支结算中应当计入a.经常账户b.金融账户c.资本账户d.储蓄和其他账户11.一国国际收入顺差会使得a.外国对该国货币需求减少，该国货币汇率下跌b.外国对该国货币需求增加，该国货币汇率上升c.外国对该国货币需求增加，该国货币汇率下跌d.外国对该国货币需求减少，该国货币汇率上升12.购买力平价理论表明，决定两国货币汇率的因素是a.含金量b.价值量c.购买力d.物价水平13.与一国国际储蓄需求正相关的因素是a.持有国际储蓄的成本b.一国经济的对外开放程度c.货币的国际地位d.外汇管制的程度14.有一个永续年金，明年支付60 元，并以每年4%增长，利率为9%，问该永续年金的价值是多少？a.667b.693c.1200d.124815.某公司发行八年期一千元面值零息债券，折现率为4%。

问以下哪个答案最接近该债券的价格？a.730.69b.968c.1000d.103216.投资10000 元，投资期为18 个月,年利率为12%,季度计息,问投资期满连本带息是多少？a.11800b.11852c.11940d.1196117.一个债券标明利率为10%，问哪种复利计息方式能带来最大的实际利率？a.年计息b.月计息c.日计息d.连续计息18.在下面哪种情况下，资本配置线不再是直线？a.风险回报率上升b.借款利率高于贷款利率c.投资者风险承受力下降d.无风险资产的比例上升19.测度分散化资产组合中某一证券的风险用的是:a.特有风险b.收益的标准差c.再投资风险d.贝塔值20.根据套利定价理论:a.高贝塔值的股票都属于高估定价b.低贝塔值的股票都属于低估定价c.正阿尔法值的股票会很快消失d.理性的投资者将会从事与其风险承受力相一致的套利活动21.根据看跌期权与看涨期权理论，一张无红利分派股票的欧式看跌期权的价值等于a.看涨期权价格加上当前的执行价格加上股价b.看涨期权价格加上当前的执行价格减去股价c.当前股价减去执行价格减去看涨期权价格d.当前股价加上执行价格减去看涨期权价格22.某上市公司今天股票价格为25 元，该公司预期一年后对每股支付0.75 元现金股息，到时除息后股票价格为26.75 元，该公司的股息收益率和股权成本为a.3.0%和7.0% b.2.8%和10%c.2.8%和7.0%d.3.0%和10%23.下面哪项是在计算一个项目的增量现金流时应该考虑的a.该项目折旧带来的税盾b.为评估该项目已经付出的市场调研费用c.为该项目提供融资的债务的财务利息费用d.该项目前期开发已经产生的研发费用24.某公司考虑如下一个资源开采项目:该项目在初期需要一亿元支出来购买设备，在未来十年，该项目会带来每年1600 万元收益，在第十年年末，该项目需要终止，终止后，公司要支出2000 万元来复原自然生态。

这个项目的内部收益率存在几个？a.0 个b.1 个c.2 个d.10 个25.该项目第一个是负的现金流，后面是九个正的现金流，然后最后一个负的现金流，现金流符号变化两次，有两个IRR，如果你要计算筹资活动产生的现金流，那么下面哪项不应该被考虑:a.现金股息的支付b.长期负债的增加c.短期负债的减少d.新股发行带来的资金26.关于财务杠杆和资本结构，下列哪个说法不正确？a.公司是否违约取决于现金流是否充足，与公司资产价值相对于债务价值的大小无关b.即使存在破产和债务违约风险，MM（Modigliani 和Miller）定理在完美资本市场条件下仍然成立c.破产的成本由股权所有者和债权人所有者共同承担d.一个公司举债融资，即使该债务没有任何违约风险，该公司的股权风险也会提高27.以下关于优先股的说法中错误的是a.公司破产清算时，优先股的清偿顺序低于公司债务b.发行优先股可以降低公司资产负债率c.优先股股东可以参与股东大会投票d.优先股是一种永续的证券28.以下关于公司债券说法中正确的是a 垃圾债券是危险品和废品处理企业发行的债券b.票息，面值，期限相同的可转换公司债券和普通公司债券，普通公司债券的价值较高c.可交换公司债券由上市公司面向普通投资者发行d.中期票据是在银行间市场发行的公司债券29.X 公司的资本全部为股权，ROE 为12%。

公司管理层现在决定通过发行债券融资，回购25%的已发行股票。

假设债券成本为6%，回购完成之后，公司的ROA和ROE 分别是:a.12%和14%b.9%和14%c.14%和12%d.9%和12%30.Y 公司现在股价是20 元，公司计划每股分红两元。

假设股利税税率为40%，资本利得税税率为20%，分红后公司的股价是a.18.5 元b.18 元c.17.5 元d.17 元二、计算题1.（15 分）考虑标准普尔500 指期合约，六个月后到期。

利率为每六个月3%，红利在未来六个月后，价值预期为十美元。

指数现行水平为950 点，假定你可以卖空标准普尔指数。

（1）.假定市场的期望收益率为每六个月6%，六个月后预期的指数水平是多少？（2）.理论上标准普尔500 六个月期货合约的无套利定价是多少？（3）.假定期货价格为948 点，是否有套利机会？如果有，怎样套利？2. （15 分）某公司目前有一千万股股票，每股75 元，同时有一亿元的债务。

该公司今天宣布未来发行3.5 亿元的新债，3.5 亿元一部分用来偿还目前所有债务，一部分用于发放现金股息，在发新债之前的股权成本为8.5%，债权的成本为4.25%，新债的成本为5%。

假设该公司在完美资本市场中运行，估算在新债资金使用完之后股权的成本。

3. （15 分）假设你要构建国内资产a 和外国资产b 的投资组合，并希望一年后到期时组合的本币价值收益率波动最小。

已知国内资产a 的收益率年化波动率是15%，预期收益率为10%，外国资产b 的收益率年化波动率是20%，预期收益率为8%，a 和b 的收益率相关性是0.5，当前1 外币等于1 本币，预计一年后的1外币的本币价值为x，其波动独立于两项资产，且预期均值为1.05，波动率为10%。

请问该投资组合应当如何构建？三、时事题（15 分，以下两题任选一题作答）1. 美国国会众议院2017 年11 月6 日投票通过减税法案，迈出了美国30 年来最大规模减税计划的第一步。

美国企业和多数家庭税负将有所降低，但同时联邦财政赤字将大幅攀升。

当天共和党控制的众议院以227 票赞成，205 票反对的结果，通过了《减税和就业法案》。

按照这份法案，联邦企业所得税将从目前的35%大幅降至20%。

同时，联邦个人所得税率也将从七档简化为四档，多数家庭将获得减税。

这是美国自1986 年以来最大规模的减税法案。

试分析，如果最终该方案实施，可能会对中美的汇率产生何种影响？2. 2017 年人民币对美元汇率中间价报价模型中引入逆周期因子。

什么是逆周期因子？为什么要引入逆周期因子？逆周期因子的引入对外汇市场和人民币汇率的形成有什么影响？。