【财务知识】筹资方式讲解分析

【财务知识】筹资方式

讲解分析

第三章筹资方式

〖授课题目〗

本章共分五部分：

第一节筹资方式概述

第二节资本金制度

第三节权益筹资

第四节负债筹资

第五节营运资金政策

〖教学目的与要求〗

本章主要是对财务管理中资金的筹集方式进行讲解，内容包括筹资的分类，负债筹资方式、权益筹资方式各自的特点。通过教学，希望能使学生掌握现实工作中企业存在现实筹资渠道和方式，学会对负债融资、权益融资的选择。

〖教学重点与难点〗

【重点】 1、筹资渠道和方式

2、资金量的预测

3、资本金制度的含义及内容

4、普通股筹资的特点

5、银行借款筹资的特点、信用条件

6、债券筹资的特点

7、融资租赁的方式与特点

8、商业信用筹资中现金折扣成本的计算

【难点】 1、资金量的定量预测

2、筹资方式的现实选择

3、放弃现金折扣的成本

〖教学方式与时间分配〗

教学方式：讲授

时间分配：本章预计6学时

〖教学过程〗

§3－1 筹资概述

【知识回顾】：在绪论中我们已经讲过，财务管理主要是对

企业财务活动的管理，企业财务活动主要包括筹资、投资及分

配。企业从事正常的生产经营活动，需要资金进行周转，而企业

的周转资金如何获得，这就是本章所要解决的问题。

【引入新课】：筹资是企业理财的起点，企业创建、扩大生

产规模、经营不善，周转不灵都需要筹集资金。

一、筹资概念：

1、含义：指企业根据生产经营、对外投资及调整资本结构

的需要，通过筹资渠道和资金市场并运用筹资方

式经济有效地为企业筹措与集中所需的资金的一

种理财活动。

2、目的：

满足生产经营的需要（直接增加企业资产总额和筹资总额）

满足资本结构调整的需要（指企业为了降低筹资风险，减

少资金而对资本与负债间比例关系进行调整。）

二、筹集资金的种类

1、按筹集资金的性质分类：主权资本、负债资本

主权资本：资本金、资本公积金、盈余公积金

特点：在企业生产经营期内除依法转让外，一般不得抽回

负债资金：企业借入的资金（长短期借款、应付款项、应交款等。）

2、按筹集资金期限分类：长期资金、短期资金

3、按筹资活动是否通过金融机构分类：直接筹资、间接筹资

三、筹资的渠道和方式

1、筹资的渠道：筹措资金来源和方向

国家财政资金

建立资本金制度以前的企业固定基金、流动基金、专用

基金中的更新改造基金；新建企业中国家投资的部分

银行信贷资金

我国商业银行：中国银行、工商银行、农业银行、建

设银行、交通银行、华夏银行等

非银行金融机构资金

信托投资公司、租赁公司、保险公司、城乡信用社等

其他企业资金

居民个人资金

企业自留资金

企业内部形成的资金：资本公积（资本溢价、法定财产

重估增值、企业接受的捐赠）

2、筹资方式（具体形式）

吸收直接投资

发行股票所有者权益融资

企业内部积累

银行借款

商业信用负债

发行债券融资

融资租赁

三、筹资原则

1、规模适度

2、结构合理

3、成本节约

4、时机得当

5、依法筹资

四、资金量的预测

例:某公司2000年12月31日的资产负债表如表一所示。已知该公司2000年的销售收入为400万元，现在还有生产能力，即增加收入不需要进行固定资产投资。还知一些资产、负债和权益项目将随着销售收入的变化而成正比例变化，并计算出变化项目占销售收入的百分比，获得表二，经预测2001年的销售收入将增加到500万元。假定销售收入净利润率为10%。留存收益为净利润的20%。请测定该企业对外筹集的资金数额。

表一××公司简要资产负债表

表二××公司销售百分比表

销售收入增加额＝500-400＝100（万元）

随销售变化的资产百分比＝50％

随销售变化的资产增加额＝50%×100＝50（万元）

随销售变化的负债百分比＝15％

随销售变化的负债增加额＝15%×100＝15（万元）

随销售变化的权益增加额＝500×10%×20%＝10（万元）

企业需对外筹集的资金额＝随销售变化的资产增加额－随销售变化的负债增加额－随销售变化的权益增加额＝50－15－10＝25（万元）

【小结】：

企业资金周转畅通，企业才能充满活力。资金是企业生产经

营的必备条件，所以筹资在企业财务管理中显得尤为重要。企业

筹资有多种渠道和方法，筹资时应根据企业实际情况，结合企业

实际需求来有效地筹措资金。

§ 3－2 资本金制度

一、资本金

1、含义：指企业在工商行政管理部门登记的注册资金。即开

办企业的本金（本钱）。

在市场经济条件下，企业成立的重要前提条件是必须有一

定数量的资本金作为最初的启动资金。

2、资本金确定：P50

实收资本制

要求在公司成立时确定资本金总额并一次性交出其出资

额。即实收资本与注册资本保持一致，否则公司不得成立。

授权资本制

公司在成立时，虽然也要求确定资本金总额，但不要求

投资者一次性交纳其全部出资额，只要求交纳其第一期出资额就可成立。（没有交纳的部分，在公司成立后，由董事会负责筹资，允许实收资本与注册资本可不一致）

折衷资本制

要求公司成立时确定资本金总额，并规定每期出资额，

但对第一期出资额或出资比例一般要作出限制。

3、法定资本金

指国家规定的，开办企业必须筹集的最低资本金数额。

其目的：为企业正常经营提供必要的资本保证。

为企业法人承担其责任，提供必要的物质基础。

具体规定：有限责任公司：生产、批发（50万）、零售（30《公司法》万）、咨询（10万）

P52 股份有限公司：1000万上市：5000万

有外商投资的公司：3000万

4、资本金的构成

国家资本金、法人资本金、个人资本金、外部资本金

5、资本金的直接筹集方式

货币投资

实物投资

无形资产投资：一般不超过注册资本的20％，最高不超过30％