股票投资学作业
投资学练习题及答案Word版
作业1资产组合理论＆CAPM一、基本概念1、资本资产定价模型的前提假设是什么？2、什么是资本配置线？其斜率是多少？3、存在无风险资产的情况下，n种资产的组合的可行集是怎样的？（画图说明）；什么是有效边界？风险厌恶的投资者如何选择最有效的资产组合？（画图说明）4、什么是分离定理？5、什么是市场组合？6、什么是资本市场线？写出资本市场线的方程。
7、什么是证券市场线？写出资本资产定价公式。
8、β的含义二、单选1、根据CAPM，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素相关（A ）。
A．市场风险B．非系统风险C．个别风险D．再投资风险2、在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（B）进行的。
A．个别风险B．贝塔系数C．收益的标准差D．收益的方差3、市场组合的贝塔系数为（B）。
A、0B、1C、-1D、0.54、无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。
根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（D）。
A．0.06 B．0.144 C．0.12美元D．0.1325、对于市场投资组合，下列哪种说法不正确（D）A．它包括所有证券B．它在有效边界上C．市场投资组合中所有证券所占比重与它们的市值成正比D．它是资本市场线和无差异曲线的切点6、关于资本市场线，哪种说法不正确（C）A．资本市场线通过无风险利率和市场资产组合两个点B．资本市场线是可达到的最好的市场配置线C．资本市场线也叫证券市场线D．资本市场线斜率总为正7、证券市场线是（D）。
A、充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系B、也叫资本市场线C、与所有风险资产有效边界相切的线D、描述了单个证券（或任意组合）的期望收益与贝塔关系的线8、根据CAPM模型，进取型证券的贝塔系数（D）A、小于0B、等于0C、等于1D、大于19、美国“9·11”事件发生后引起的全球股市下跌的风险属于（A）A、系统性风险B、非系统性风险C、信用风险D、流动性风险10、下列说法正确的是（C）A、分散化投资使系统风险减少B、分散化投资使因素风险减少C、分散化投资使非系统风险减少D、.分散化投资既降低风险又提高收益11、现代投资组合理论的创始者是（A）A.哈里.马科威茨B.威廉.夏普C.斯蒂芬.罗斯D.尤金.珐玛12、反映投资者收益与风险偏好有曲线是（D）A.证券市场线方程B.证券特征线方程C.资本市场线方程D.无差异曲线13、不知足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线具有的特征是（B）A.无差异曲线向左上方倾斜B.收益增加的速度快于风险增加的速度C.无差异曲线之间可能相交D.无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关14、反映证券组合期望收益水平和单个因素风险水平之间均衡关系的模型是（A）A.单因素模型B.特征线模型C.资本市场线模型D.套利定价模型三、多项选择题1、关于资本市场线，下列说法正确的是（ABD）。
投资学练习
股票二、多选题１、普通股票股东享有的权利主要是（）。
Ａ. 公司经营决策的参与权Ｂ. 公司盈余分权Ｃ. 剩余资产分配权Ｄ. 优先认股权２、按照投资者承担风险和享受权利的不同股票分为（）。
Ａ.普通股股票Ｂ.优先股股票Ｃ.记名股票Ｄ.不记名股票３、普通股股票的优先认股权的处理方法有（）。
Ａ.行使此权利来认购新发行的普通股票Ｂ.将该权利转让给他人，从中获得一定的报酬Ｃ.将公司分配的优先认股权向公司兑现Ｄ.不行使此权利而听任其过期失效４、上市股票的市场价格受诸多因素的影响，这些因素包括（）。
Ａ.公司经营状况Ｂ.宏观经济因素Ｃ.行业因素Ｄ.投资者心理因素三、判断题１、普通股是股份公司发行的一种标准股票。
（）２、所谓不记名股票，是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。
（）３、B 股是以美元或港币标明面值并认购和交易的。
（）４、公众股是指社会公众股部分。
（）５、境外上市外资股是外币认购的、以境外上市地的货币标明面值的股票。
（）债券二、多选题１、债券票面的基本要素有（）。
Ａ.债券票面价值Ｂ.债券偿还期限Ｃ.债券利率Ｄ.债券发行者名称２、影响债券利率的因素主要有（）。
Ａ.银行利率水平Ｂ.筹资者资信Ｃ.债券票面金额Ｄ.债券偿还期限３、影响债券偿还期限的因素主要有（）。
Ａ.债券票面金额Ｂ.债务人资金需求时限Ｃ.市场利率变化Ｄ.债券变现能力４、根据债券券面形态，国债可以分为（）。
Ａ.实物国债Ｂ.凭证式国债Ｃ.记账式国债Ｄ.附息票国债５、债券的性质可以概括为（）。
Ａ.属于有价证券Ｂ.是一种真实资本Ｃ.是债权的表现Ｄ.是所有权凭证６、债券的特征可以表现为（）。
Ａ.偿还性Ｂ.安全性Ｃ.收益性Ｄ.流动性７、按计息方式分类，债券可以分为（）。
Ａ.单利债券Ｂ.复利债券Ｃ.贴现债券Ｄ.累进利率债券８、国际债券的特点有（）。
Ａ.资金来源的广泛性Ｂ.计价货币的通用性Ｃ.发行规模的巨额性Ｄ.汇率变化的风险性三、判断题１、债券不是债权债务关系的法律凭证。
投资学习题及其答案
《投资学》习题及答案题1- 4考察的是“均值-方差分析”1.（1） 股票K 和L 的预期收益分别是多少？ （2） 股票K 和L 的标准差分别是多少？ （3） 股票K 和L 的协方差是多少？ （4） 股票K 和L 的相关系数是多少？（5） 如果投资人在股票K 和L 上的投资分别是35%和65%，那么其投资组合的预期收益是多少？（6） 如果投资人在股票K 和L 上的投资分别是35%和65%，那么其投资组合的标准差是多少？源自博迪习题集P31 （1）r̅=∑r i p i n i=1E (r K )=0.1×10% +0.2×11% +0.4×12% +0.2×13% +0.1×14% =12% E (r L )=0.1×9% +0.2×8% +0.4×7% +0.2×6% +0.1×9% =7.4%（2）σi =[ ∑p i (r i −r̅)2n i=1 ]12⁄ σK =[0.1×(10%-12%)2 +0.2×(11%-12%)2 +0.4×(12%-12%)2 +0.2×(13%-12%)2 +0.1×(14%-12%)2 ]1/2 =1.0954%σL =[0.1×(9%-7.4%)2 +0.2×(8%-7.4%)2 +0.4×(7%-7.4%)2 +0.2×(6%-7.4%)2 +0.1×(9%-7.4%)2 ]1/2 =1.0198%（3）cov ij =∑p n (r i,n −r̅i )(rj,n −r̅j )m n=1 cov (r K ,r L )=0.1×(10%-12%)×(9%-7.4%)+0.2×(11%-12%)×(8%-7.4%)+0.4×(12%-12%)×(7%-7.4%)+0.2×(13%-12%)×(6%-7.4%)+0.1×(14%-12%)×(9%-7.4%)=-0.00004（4）ρij =σij σi σj ⁄ρK,L = -0.00004 / (0.010954×0.010198) = -0.3581 （5）E(R p )=R ̅p =∑w i n i r̅i E(R p )=0.35×12% +0.65×7.4% =9.01%（6）σp =[w A 2σA 2+w B 2σB 2+2w A w B σA,B ]1/2σp = [0.352×0.0109542 +0.652×0.0101982 +2×0.35×0.65×(-0.00004)]1/2 =0.6359% 由于负的协方差或相关系数，组合标准差比组合中任意一个证券的标准差都小。
证券投资学模拟炒股作业
证券投资学模拟炒股作业证券投资学模拟炒股作业一．交易综述：1.交易股票种类：A．大西洋股票-基本资料种类：普通股股票公司名称：四川大西洋焊接材料股份有限公司证券代码：600558总本股：13243.1273万股证券简称：大西洋流通股13174.9824万股发行日期： 2001-02-05上市日期： 2001-02-27所属行业：制造业所属地区：四川省交易所：上海公司注册国家：中国省份：四川省城市：自贡市注册资本：12000万元主承销商：华夏证券有限公司所属板块：金属制品业自贡市全A 未ST板块原材料西部地域板块超涨工业机械成渝特区券商重仓制造业建材地方国企金属制品ⅢB.中天城投股票-基本资料种类：普通股股票公司：中天城投集团股份有限公司股票代码：000540总股本：57089.83万股流通股：30092.43万股发行日期：1993-12-06上市日期:：994-02-02所属行业：房地产开发与经营业所属地区：贵州主承销商：中国光大银行深圳证券部所属板块：深市A股沪深A股贵州房地产开发与经营业综企指数房地产业创投概念社保持股基金重仓深证综指2.委托笔数：A .600558 大西洋 2000股B.000540 中天城投 1600股3.成交笔数：A .600558 大西洋 2000股B.000540 中天城投 1600股4．盈亏状况：委托成交二．股票交易过程1.选股方法A．大西洋股票首先我确立我做中线！然后因为这只股票我不熟悉，所以我按下带有方向键的键盘，看下现在的股票价位在历史中的位置，发现他现在价格较低而有上升趋势。
之后我就在等待买入时机。
B．中天城投股票我想找我熟悉的公司，所以我找了中天城投，因为他是我家乡的一家公司，我比较熟悉，而且在看K线的时候我发现在历史K线上有出现三空阴，所以我就果断的选了它2.分析方法关于我使用的方法我在此次炒股中使用的分析方法是K线理论分析方法。
一条K线由四个价格构成：开盘价，收盘价，最低价和最高价。
证券投资学习题及答案
课后习题答案总结第一章股票1、什么是股份制度？它的主要功能有哪些？答：股份制度亦称股份公司制度，它是指以集资入股、共享收益、共担风险为特点的企业组织制度。
股份公司一般以发行股票的方式筹集股本，股票投资者依据他们所提供的生产要素份额参与公司收益分配。
在股份公司中，各个股东享有的权利和义务与他们所提供的生产要素份额相对应。
功能：一、筹集社会资金；二、改善和强化企业的经营管理。
2、什么是股票？它的主要特性是什么？答：股票是股份有限公司发行的，表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。
股票作为股份公司的股份证明，表示其持有者在公司的地位与权利，股票持有者为公司股东.特性：1 、不可返还性2、决策性3、风险性4、流动性5、价格波动性6、投机性3、普通股和优先股的区别？答：普通股是构成股份有限公司资本基础股份，是股份公司最先发行、必须发行的股票，是公司最常见、最重要的股票，也是最常见的股票。
其权利为：1、投票表决权2、收益分配权3、资产分配权4、优先认股权。
对公司优先股在股份公司中对公司利润、公司清理剩余资产享有的优先分配权的股份。
第一是领取股息优先。
第二是分配剩余财产优先。
优先股不利一面：股息率事先确定；无选举权和被选举权，无对公司决策表决权；在发放新股时，无优先认股权。
有利一面：投资者角度:收益固定，风险小于普通股，股息高于债券收益；筹资公司发行角度：股息固定不影响公司利润分配，发行优先股可以广泛的吸收资金，不影响普通股东经营管理权。
4、我国现行的股票类型有哪些？答：我国现行的股票按投资主体不同有国有股、法人股、公众股和外资股。
国有股是有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有的国有资产折算的股份。
法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产向股份有限公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。
公众股即个人股，指社会个人或股份公司内部职工以个人合法财产投入公司形成的股份。
证券投资学作业
证券投资学作业作业一、应用题1．给定组成一个投资组合的四种证券的如下信息，计算每一种证券的期望收益率。
然后，使用这些单个证券的期望收益率计算组合的期望收益率。
证券初始投期望期末投资组合的初资价值投资价值始市场值比例A 500美元700美元19.2%B 200 3007.7%C 1000 100038.5%D 900 150034.6%(答案：34.60%)2．股票A和B的期望收益率和标准差为：股票期望收益率（%）标准差（%）A 1310B 518张强购买20，000元股票A，并卖空10，000元股票B，使用这些资金购买更多的股票A。
两种证券的相关系数为0.25。
张强的投资组合的期望收益率和标准差是多少？(答案：17.0%; 15.4%)3．下面列出的是三种证券的标准差，相关系数的估计：证券标准差（%）相关系数AB CA 12 1.00-1.00 0.20B 15 -1.001.00 -0.20C 10 0.20-0.20 1.001）如果一个组合由20%的证券A，80%的证券C组成，则组合的标准差是多少？2）如果一个组合由40%的证券A，20%的证券B，及40%的证券C组成，则组合的标准差是多少？3）如果你被请求使用证券A和B设计一个投资组合，投资于每种证券的一个什么样的百分比能够产生一个零标准差。
(答案：1) 8.8% ; 2) 4.7%; 3) 0.556;0.444 )4．李四拥有一个两证券的组合，两种证券的期望收益率、标准差及权数分别如下：证券期望收益率（%）标准差（%）权数A 1020 0.35B 1525 0.65对于各种相关系数水平，最大的投资组合标准差是多少？最小的又是多少？(答案：23.25% ; 9.25% )5． 假设由两种证券组成市场组合，它们有如下的期望收益率、标准差和比例：证券 期望收益率 （%） 标准差（%） 比例 A 1020 0.4 B1528 0.6基于这些信息，并给定两种证券的相关系数为0.30，无风险收益率为5%，写出资本市场线的方程。
证券投资分析作业
投资学作业
假设某投资者持有X,Y股票，对应着未来可能发生的不同宏观经济环两只股票的收益率境，如下表所示：计算投资组合的期望收益率以及期望收益率的方差。
繁荣一般萧条概率0.30.50.2股票X/%17126股票Y/%13109E(r X ) 0.3 17% 0.5 12% 0.2 6% 12.3%E(r Y ) 0.3 13% 0.5 10% 0.2 9% 10.7%2 2 2 22 0.3 (17% 12.3%) 2 0.5 (12% 12.3%) 2 0.2 (6% 12.3%) 2X2 2 2 22 0.3 (13% 10.7%) 2 0.5 (10% 10.7%) 2 0.2 (0% 10.7%) 2Y4 最优投资组合与有效边界思考题1、考虑一风险资产组合，年末来自该资产组合的现金流可能为70000 或200000 美元，概率相等，均为0.5；可供选择的无风险国库券年利率为6％。
（1）如果投资者要求8％的风险溢价，则投资者愿意支付多少钱去购买该资产组合？预期现金流为0.5×70 000+0.5 ×200 000=135 000 元。
风险溢价为8％，无风险利率为6％，要求的回报率为14％。
因此，资产组合的现值为：135 000 ／1.14=118 421 元。
（2）假定投资者可以以（1）中的价格购买该资产组合，该投资的期望收益率为多少？如果资产组合以118 421 元买入，给定预期的收入为135 000 元，而预期的收益率E（r）推导如下：118 421元×[1+E（r）]=135 000 元，因此E（r）=14％。
资产组合的价格被设定为等于按要求的回报率折算的预期收益。
（3）假定现在投资者要求12％的风险溢价，则投资者愿意支付的价格是多少？如果国库券的风险溢价现值为12％，要求的回报率为6％+12％=18％。
该资产组合的现值就为135 000 元／ 1.18=114 407 元。
投资学结课作业
《投资学》综合分析试题——结课考试（响应环保理念，也便于保存，不再打印纸质试题。
请大家用学校的专用作业纸答题，手写，不用抄题。
4月19日将答题纸统一交给班长）一、股票投资基础因素分析――宏观经济政策分析股票市场所处的宏观政治、经济环境，对其行情均有较大影响。
尤其是国家的宏观经济政策取向，对证券行情有着更为直接的影响。
宏观经济政策是国家调整宏观经济的手段，主要包括货币政策、财政政策、产业政策和收入政策等。
一、货币政策：主要是中央银行通过调整市场利率、存款准备金率和公开市场操作等手段，调整市场的货币供应量，从而平衡市场总供给与总需求，调整和控制国民经济的增长。
二、财政政策：财政政策是当代市场经济条件下国家干预经济，与货币政策并重的一种手段。
它是通过国家高财政预算，税收政策和财政支出来进行。
当经济出现过热，国家会采取紧缩的财政政策，减少支出，降低需求，抑制经济发展；反之，采取扩张的财政政策，扩大需求，刺激经济发展。
三、产业政策：是政府对产业结构变化进行定向于预指导的方针和原则，它包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策和产业贸易政策等。
实现产业政策的目的，是促进产业结构高效化、合理化，促进社会资源合理配置和生产要素合理流动，促进产业和产品的技术水平达到或接近国际标准，使产业和产品提高国际竞争能力。
四、收人政策：是国家为实现宏观调控总目标针对居民收人水平高低；收入差距大小在分配方面制定的原则和方针。
收入政策影响社会大众的收入高低、分配格局和消费储蓄比重。
它与货币财政政策相配合，平衡社会总需求与总供给，达到调整国民经济的目的。
在不同的经济形势下，国家会采取不同的经济政策来调控宏观经济。
而这些经济政策，会对证券市场产生极大的影响。
一、分析题：（30分）1．分析2013年第一季度，我国宏观经济发展的基本走向（第一季度的GDP、CPI、出口增长等）。
今年一季度经济增速应该和去年四季度差不多。
这是因为虽然工业和消费的情况不好，但是出口表现不错，更主要的是投资在持续回升。
股票投资学作业
股票模拟实验报告一、实验目的：了解股票的交易方法、如何交易、一些股票交易常识。
对基本面及个股技术形态进行初步分析，尽可能多的参与交易。
二、实验软件：软件：大智慧软件、叩富网模拟炒股软件三、实验内容：本学期的股票投资学，在老师的带领下，我们在叩富网进行了注册，结合大智慧软件实时分析，开展了模拟炒股实验。
我的账户名称为“木子”，在第三主站注册，本金100万。
（一）账户资料账户具体资料如下：（二）交易详情主承销商：中国光大银行深圳证券部1.所属板块：深市A股沪深A股贵州房地产开发与经营业综企指数房地产业创投概念社保持股基金重仓深证综指2.委托笔数：A. 600558 大西洋 2000股B. 000540 中天城投 1600股3.成交笔数：A. 600558 大西洋 2000股B. 000540 中天城投 1600股（三）交易明细A .600558 大西洋 ： 清算数量 成本价 市价 市值 盈亏 2000 18.82219.10038200.000556.403合同号股票代码股票名称买卖 委托价数量 委托时间盈亏成本成交价收益率交易盈亏成交时间 结果 211434485248300027华谊兄弟卖出17.38 10002012-11-2114:34:4817.084 17.38 1.73% 296.00 2012-11-21 14:41:10成交310943513503000568泸州老窖卖出41.92 1000 2012-10-31 09:43:5140.09 41.92 4.56%1,830.002011-10-31 9:43:53 成交 310939343477601991大唐发电卖出4.67 1000 2012-10-31 09:39:344.569 4.67 2.21% 101.002012-10-31 9:39:38 成交 261341104927300027华谊兄弟买入17.05 10002012-10-26 13:41:1017.052012-10-26 13:41:11 成交 241459505399601991大唐发电买入4.57 10002012-10-24 14:59:504.562012-10-24 14:59:54 成交 241458135389000568泸州老窖买入40.01 10002012-10-24 14:58:1340.012012-10-24 14:58:15成交 清算数量 成本价 市价 市值 盈亏清算数量成本价市价市值盈亏1600 10.571 8.130 13008.000 —3905.900 持仓委托成交2000 18.822 19.100 38200.000 556.403四、实验分析（以华谊兄弟大唐发电泸州老窖为例）（一）基本面分析从外部环境来说，由于前些年美国经济危机的发生，加之欧债危机的持续不断，中国的股市也随之萎靡不振，一路下滑。
证劵投资课程设计作业
证劵投资课程设计作业一、课程目标知识目标：1. 让学生掌握证券投资的基本概念、分类和投资工具。
2. 使学生了解证券市场的运作机制、交易规则及风险控制。
3. 引导学生理解企业财务报表、宏观经济指标对证券投资的影响。
技能目标：1. 培养学生运用证券分析方法和技巧，进行投资决策的能力。
2. 提高学生搜集、整理和分析投资信息的能力，学会利用现代信息技术手段辅助投资决策。
3. 培养学生具备基本的投资风险识别和管控能力。
情感态度价值观目标：1. 培养学生形成正确的投资观念，认识到投资是一项长期、理性的活动，树立长期投资的信心。
2. 引导学生树立风险意识，遵循法律法规，遵循市场道德，养成良好的投资习惯。
3. 培养学生团队协作精神，学会分享、交流投资心得，提高投资技能。
本课程针对高年级学生，结合证券投资学科特点，注重理论知识与实践操作的结合。
课程目标旨在帮助学生建立完整的证券投资知识体系，提高投资技能，培养正确的投资观念和风险意识，为未来投资实践打下坚实基础。
通过对课程目标的分解，为教学设计和评估提供具体、可衡量的学习成果。
二、教学内容1. 证券投资基础：包括证券投资概述、投资工具（股票、债券、基金等）的特性与分类、证券市场运作机制、交易规则及流程。
教材章节：第一章至第三章2. 证券分析方法：基本面分析（财务报表分析、宏观经济分析）、技术分析（图表分析、技术指标）、量化分析等。
教材章节：第四章至第六章3. 投资决策与风险管理：投资组合理论、资本资产定价模型、市场风险评估与控制、投资策略与案例分析。
教材章节：第七章至第九章4. 实践操作与投资模拟：运用所学知识，进行投资模拟操作，分析投资案例，培养学生的实际操作能力。
教材章节：第十章5. 投资伦理与法律法规：投资伦理观念、证券法律法规、投资者保护。
教材章节：第十一章教学内容根据课程目标，注重科学性和系统性，结合教材章节进行安排。
在教学过程中，将逐步引导学生学习证券投资的基础知识，掌握分析方法，形成投资决策和风险控制能力，并通过实践操作和案例分析，提高学生的实际投资技能。
投资学习题及答案6.16
♦ 作业1：股票定价1、假设某公司现在正处于高速成长阶段，其上一年支付的股利为每股1元，预计今后3年的股利年增长率为10%，3年后公司步入成熟期，从第4年开始股利年增长率下降为5%，并一直保持5%的增长速度。
如果市场必要收益率为8%，请计算该股票的内在价值。
（元） 09.40%)5%8(%)51(%)101(1%)81(1%)81(%)101(1%)81(%)101(1%81%)101(1)()1()1()1()1()1(3333222323103110=-++⨯•++++⨯+++⨯+++⨯=-++++++=∑=g k k g g D k g D V t tt 注：不管是2阶段，还是3阶段、n 阶段模型，股票估值都是计算期0时点的价格或价值，所以对第2阶段及以后阶段的估值，均需要贴现至0时点。
这一点要切记！2、某公司预计从今年起连续5年每年发放固定股利1元，从第6年开始股利将按每年6%的速度增长。
假定当前市场必要收益率为8%，当前该股票价格为50元，请计算该公司股票的内在价值和净现值，并对当前股票价格的高低进行判断。
()，该股票被高估。
（元）元0949064068611811811551<-=-==-+⨯•+++=∑=NPV .P V NPV )(.%)%(%)(%)(%V n n3、某股份公司去年支付每股股利1元，预计在未来该公司股票股利按每年6%的速率增长，假定必要收益率为8%，请计算该公司股票的内在价值。
当前该股票价格为30元，请分别用净现值法和内部收益率法判断该股票的投资价值。
（1）净现值法：)(%%%)(V 元5368611=-+⨯=。
低估，建议购买该股票，所以当前股票价格被023>=-=P V NPV（2）内部收益率法：30=%6%)61(1-+⨯r ， r ＝9.5%＞8%（必要收益率）当前股票价格被低估，建议购买该股票。
4、某上市公司上年每股股利为0.3元，预计以后股利每年以3％的速度递增。
《证券投资学》第三章作业题
《证券投资学》第三章作业题第三章书后作业：第7、8、9、13。
一、选择题:1.在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是（）。
A.实际投资收益（率）B.期望投资收益（率）C.必要投资收益（率）D.无风险收益（率）2. 下列因素引起的风险中，投资者可以通过投资组合予以消减的是（）。
A．国家进行税制改革B．世界能源状况变化C．发生经济危机D．被投资企业出现新的竞争对手3.现在有A、B和C三支股票，投资于A、B、C的收益率预期分别为15%，10%和25%，三支股票的投资额分别为200万元、300万元、500万元，那么如果同时对这三个支进行投资，其投资组合的预期收益率为（）。
A. 18.5%B. 15%C. 25%D. 21.5%4. 已知某种证券收益率的标准差为0.2，当前的市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是（）。
A. 0.04B. 0.16C. 0.25D. 1.005. 已知甲乙两个投资项目收益率的标准差分别是10%和15%，两种资产的协方差是0.01，则两个投资项目收益率的相关系数为（）。
A.0B.0.67C.1D.无法确定6. 甲乙两个投资项目收益率的标准差分别是10%和15%，投资比重分别为40%、60%，两种资产的相关系数为0.8，则由这两个投资项目组成的投资组合的标准差为（）。
A.13%B.15%C.12.43%D.15.63%7. 下列说法中错误的是（）。
A.单项资产β系数反映单项资产所含系统风险对市场组合平均风险影响程度B.某项资产的β＝某项资产的风险报酬率/市场组合的风险报酬率C.某项资产β＝1说明该资产的系统风险与市场组合的风险一致D.某项资产β＝0.5说明如果整个市场投资组合风险收益率上升5%，则该项资产风险收益率上升10%8. 已知某项资产收益率与市场组合收益率之间的相关系数为0.8，该项资产收益率的标准差为10%，市场组合收益率的方差为0.64%，则可以计算该项资产的β系数为（）。
(完整版)证券投资学计算题练习
证券投资学计算题类型及练习一、股价指数的计算及修正练习1：假设某股票市场选出五家股票作为成股份，在t 期、t+1期五家股票的情况如下表：其中，股票发行股数变化是因为股三实施了10股配5股，配股价15元/股，股本扩大至1500万股；股五10送10，股本扩张至2000万股，若t期的股价指数为350点，试计算t+1期的指数。
(提示：对t期的市值进行进行调整，再利用滚动公式计算t+1期的指数)二、除权价格计算。
练习2：某投资者以15元/股的价格买入A股票2万股，第一次配股10配3，派现5元，配股价为10元/股；第二次分红10送4股并派现金红利2元，试计算投资者在送配后的总股数及每次分配后的除权报价。
三、股票投资收益率计算练习3：练习2中的投资者在两次分红后，以每股11.5元的价格卖出全部股票，若不计交易成本，该投资者的收益率是多少？四、债券收益率及价值评估练习4：某一年期国债，发行价每百元面值95.6元，债券上市时，市场利率调整为3%，试计算债券价值及发行价买下、上市价卖出的收益率。
练习5：某附息国债年利息率5.8%，分别以折现率5%、6%、10%计算债券3年、5年后，8年后到期的现值价格。
练习6：某国债到期利随本清，存期3年，单利8%。
（1）计算该债券平均发行时的复利年利率；（2）若一年后债券到期，则现值价格如何？五、股票价值评估练习7：A某公司股票第一年发放股息0.20元/股，预期一年后股价可达10元，计算股票在折现率为8%时的现值价格。
若股息成长率为5%，或股息成长值为0.01元，现值价格为多少？练习8：A 某公司股票第一年发放股息0.20元/股，前5年的股息成长率为12%，以后恢复到正常的5%，计算折现率为8%时的现值价格。
练习9：练习8中若股息占收益的比例为50%，试计算现值的市盈率，及五年后趋于正常时的市盈率。
六、证券组合投资练习10：若两股票Z 与Y 的收益率均值分别为03.0,05.0==y z E E ，方差为8.0%,16.0%,36.022===zy y z ρσσ若，试计算风险最小组合的投资比例。
东财《股票投资学》单元作业一答卷
东财《股票投资学》单元作业一答卷
介绍
本次答卷是对东财《股票投资学》单元作业一的回答和解析。
问题一
请解释什么是股票？
股票是企业为了筹集资金而发行的一种有价证券。
持有股票意味着成为了一家公司的股东，享有相应的权益，包括分红、投票权等。
问题二
请简要概述股票投资的风险和收益。
股票投资的风险包括市场风险、行业风险和公司风险等。
股票投资的收益取决于股票的价格涨幅以及公司的盈利能力和分红情况等。
问题三
请列举三种常见的股票投资策略并简要介绍。
1. 价值投资：通过研究公司的内在价值，寻找低估的股票进行投资。
该策略注重长期投资和估值分析。
2. 成长投资：选择具有较高增长潜力的股票进行投资，关注公司的盈利能力、创新能力和市场竞争力等。
3. 技术分析：通过研究股票价格和交易量的走势图，寻找价格趋势和买卖信号进行投资决策。
问题四
请解释市盈率和市净率分别是什么，并说明它们之间的区别。
市盈率（PE ratio）是股票市场上常用的衡量股票估值水平的指标，计算方法是股票价格除以每股盈利。
市净率（PB ratio）是衡量公司净资产估值的指标，计算方法是股票价格除以每股净资产。
市盈率衡量的是公司盈利能力，市净率衡量的是公司净资产价值。
市盈率反映的是市场对公司盈利能力的预期，市净率反映的是市场对公司净资产价值的估计。
结论
本答卷对股票投资学的相关问题进行了回答和解析。
希望以上内容能够对您的研究有所帮助。
注：本文的答案仅做参考，具体情况请以课程教材和老师的要求为准。
三到五章投资学作业
第三章6.为什么投资组合可以进行风险分散？资产组合风险分散效果主要由什么因素决定？试展开说明。
当资产组合仅为几项资产构成时，投资组合会有比较高的风险，主要体现在这个组合的收益有一个相对较大的方差，通常而言，在投资组合中加入新的资产会使投资组合收益的方差下降，资产组合的风险分散效果与投资组合中的资产之间的相关性有关，不相关投资组合分散效果好，资产收益正相关，分散效果不佳。
也与资产项目数量有关，越多分散效果越好。
7.均值-方差准则的表达公式是什么？这一准则是如何确定的？P63-64投资者在选择证券组合时，并非只考虑期望收益率最大，同时还考虑收益率方差尽可能小，这样针对理性投资者的风险厌恶特征，投资者在进行目标选择时，必然存在着一定的风险约束，这种风险-收益关系可以表达为均值-方差准则。
8.什么是无差异曲线？它的主要特征有哪些？无差异曲线是指投资者认为经过某一点的那一条曲线上的投资组合对他的满意程度都是无差异的，那么这条曲线就称之为该投资者的一条无差异曲线。
主要特征：1.不能相交2.弯曲程度因人而异3.变动方向从左下方到右上方4.无差异曲线向右移动将变得越来越陡峭。
11.无风险资产的引入对资产组合边界造成怎样的影响？当资产组合中包含一项无风险资产时，可行区域演变成一个向右扩展的无限三角形。
第四章2.什么是资本市场线？什么是证券市场线？指出它们之间有何不同之处，和有何联系。
资本市场线是一条包含市场投资组合和无风险资产rf的所有组合构成的直线，证券市场线界定了风险与投资回报率之间的关系。
适用于所有资产与证券，无论是有效的还是无效的。
资本市场线代表有效组合预期回报率和标准差之间的均衡关系，它说明了有效投资组合风险和回报率之间的关系及风险衡量办法，但没有说明对无效投资组合及单个证券的相应情况。
证券市场线是对资本市场线的补充和完善。
4.什么是证券市场系统风险和非系统风险？两者之间的关系是什么？系统风险是由于整个系统波动引起的，非系统风险与整个系统波动无关，与公司的特质相联系。
股票投资分析作业
天津工业大学2010-2011第二学期全校任选课股票投资分析期末作业姓名: 种传宾学号：0910140320 学院：纺织顺序号：51一、利用证券分析软件查找下面的图形，并表明发生的时间及股票名称。
（第1、2、3、4题每小题5分；第5题每小题8分；第6、7题每小题10分。
）、早晨之星1、头肩顶（或者头肩底）一3、W底4、对称三角形5、葛兰维尔法则的应用（标出买入点和卖出点）1、2、3、4为买入点5、6、7、8为卖出点二6、MACD的黄金交叉与死亡交叉老师，近期的股票没出现金叉和死叉。
7、KDJ的顶背离与底背驰二、根据我国目前的宏观经济形式分析我国股票市场未来的走势。
（22分）答：在一个中长期内我国的股票市场仍然是有增长潜力的。
原因如下：（一）、我国的GDP在未来一段时间内仍然是可以保持稳定增长的，这样的话，那些支撑国民经济命脉的企业，比如能源，金融，地产等企业将会获得稳定的甚至是超额的利润。
而在中国的A股市场上，恰恰是这些企业构成了整个市场的主体。
所以说，A股市场将在中国经济增长中获得超过平均的利润。
（二）较高的通货膨胀率使得大量的银行存款实际变成负利率，由于缺乏其他的投资渠道，为了保值增值，大量的储蓄存款从银行以基金申购或个人开户的形式进入股市，为股市增加了资金供给，使得股票价格上升。
（三）由于人民币升值预期造成的大量热钱流入也是我们看好后期股票市场的一个方面。
在亚洲金融危机中，由于热钱大量外逃而造成的对整个金融经济的损失后果严重。
但是在中国，由于严格的外汇管理体制，热钱很难够“逃”出去，在以后的外汇管理体制改革中，也要慎重行事，让热钱能够在可控范围内流出，避免对资本市场和实体经济造成大的冲击。
三三、自己任意选取一支股票，通过基本面分析、技术分析其价格趋势，以及投资者当前应采取的投资策略。
（30分）答：分析中国石油最近半个月走势弱于指数-2.62%；从当日盘面来看，明日将惯性冲高。
近几日下跌力度趋缓；该股近期的主力成本为11.85元，股价在成本下方运行，目前虽有弱反弹，仍需注意风险；周线仍为下跌趋势，如不突破“12.38元”不能确认趋势扭转；股价整体长线趋势依然向下。
投资学作业及答案
作业1 债券、股票价值分析♦ 债券1、假定某种贴现债券的面值是100万元，期限为10年，当前市场利率是10%，它的内在价值是多少？债券的内在价值 （万元）553810110010.).(V =+=2、某零息债券面值为1000元，期限5年。
某投资者于该债券发行的第3年末买入，此时该债券的价值应为多少？假定市场必要收益率为8%。
第3年末购买该债券的价值＝（元））（348570801100035..=+- 注：①零息债券期间不支付票面利息，到期时按面值偿付。
②一次性还本付息债券具有名义票面利率，但期间不支付任何票面利息，只在到期时一次性支付利息和面值。
③无论是零息债券还是一次性还本付息债券，都只有到期时的一次现金流，所以在给定条件下，终值是确定的，期间的买卖价格，需要用终值来贴现。
④无论时间点在期初、还是在期间的任何时点，基础资产的定价都是对未来确定现金流的贴现。
3、某5年期票面利率为8%、面值为100元的一次性还本付息债券，以95元的价格发行，某投资者持有1年即卖出，当时的市场利率为10%，该投资者的持有期收益率是多少？%.%..%)(%)()r ()i (Par m n 63951009595357110035711001018110011145=⨯-==++⨯=++⋅=投资收益率（元）年后的卖价持有注：运用补充的一次性还本付息债券定价公式求解。
4、某面值1000元的5年期一次性还本付息债券，票面利率为6％，某投资者在市场必要收益率为10％时买进该债券，并且持有2年正好到期，请问该投资者在此期间的投资收益率是多少？%./%%)()r (%%....%)()c (ar .%)(%)()r ()i (ar m n m n 5102%21)211101112110097110597110523133822313386110001P 97110510161100011P 32525===-+=-+==⨯-==+⨯=+⋅==++⨯=++⋅=则年投资收益率 资收益率（或经代数变换后，投年的投资收益率（元）债券终值（元）年后的买入价 注：收益率、贴现率等利率形式均是以年周期表示，即年利率。
投资作业及答案,形考答案
投资学作业一1.假定企业有价证券的年利率为9%，每次固定转换成本为50元，公司认为其现金的余额不能低于1000元，根据以往的经验测算现金余额波动的标准差为800元，请计算最优现金返回线R、现金控制上限H，以及作图说明现金的控制过程。
R=5579H=3R-2L=14737当公司的现金余额达到14737元时，即应以9158（14734-5579）的现金去投资有价证券，使现金持有量回落到5579元；当公司的现金余额降至1000元时，则应转让4579（5579-1000）的有价证券，使现金的持有量回升到5579元。
图略2、某公司原信用条件为30天付款，无现金折扣。
现拟将信用期限放宽到60天，仍无现金折扣。
该公司投资增加的收益＝35000－25000＝10000元增加的机会成本＝（300000/360）*80%*15%*80－（250000/360）*80%*15%*40＝4666.67元增加的收账费用＝2000－1500＝500元增加的坏账损失＝4500－2500＝2000元改变信用期限增加的净收益＝10000－（4666.67+500+2000）＝2833.33元3、某企业2015年A产品销售收入为4000万，总成本3000万，其中固定成本为1000万，假设2016年变动成本率维持不变，现有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户45天的信用期限（N/45），预计销售收入为5000万，货款将于第45天收到，收账费用为20万，坏账损失率为2%；乙方案的信用条件是（2/10，1/20，N/90）预计销售收入5400万，将有30%于第十天收到，20%的货款于第二十天收到，其余50%的货款于第90天收到，（前两部分不会产生坏账，后一部分的坏账损失率为该部分货款的4%），收账费用为30万，该企业的销售额的相关范围为3000万-6000万，企业的资金成本率为8%，不考虑增值税。
企业将采用何种信用政策，并说明理由？变动成本率=（3000-1000）/4000=50%甲方案：信用成本前收益=5000（1-50%）=2500应收账款机会成本=（5000*45/360）*50%*8%=25坏账成本=5000*2%=100收账费用=20信用成本=25+100+20=145信用成本后收益=2500-145=2355乙方案：信用成本前收益=5400（1-50%）—（5400*30%*2%+5400*20%*1%）=2656.8平均收账期=10*30%+20*20%+90*50%=52应收账款机会成本=（5400*52/360）*50%*8%=31.2坏账成本=5400*50%*4%=108收账费用=30信用成本=31.2+108+30=169.2信用成本后收益=2656.8-169.2=2487.6乙方案信用成本后的收益大于甲方案信用成本后收益，所以企业将选择乙方案。
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股票模拟实验报告
一、实验目的：
了解股票的交易方法、如何交易、一些股票交易常识。
对基本面及个股技术形态进行初步分析，尽可能多的参与交易。
二、实验软件：
软件：大智慧软件、叩富网模拟炒股软件
三、实验内容：
本学期的股票投资学，在老师的带领下，我们在叩富网进行了注册，结合大智慧软件实时分析，开展了模拟炒股实验。
我的账户名称为“木子”，在第三主站注册，本金100万。
（一）账户资料
账户具体资料如下：
（二）交易详情
主承销商：中国光大银行深圳证券部
1.所属板块：深市A股沪深A股贵州房地产开发与经营业
综企指数房地产业创投概念社保持股
基金重仓深证综指
2.委托笔数：
A. 600558 大西洋 2000股
B. 000540 中天城投 1600股
3.成交笔数：
A. 600558 大西洋 2000股
B. 000540 中天城投 1600股
（三）交易明细
A .600558 大西洋 ： 清算数量 成本价 市价 市值 盈亏 2000 18.822
19.100
38200.000
556.403
合同号
股票代码
股票名称
买卖 委托价
数量 委托时间
盈亏成本
成交价
收益率
交易盈亏
成交时间 结果 21143448524
8
300027
华谊兄弟
卖出
17.38 1000
2012-11-2
1
14:34:48
17.084 17.38 1.73% 296.00 2012-11-2
1 14:41:10
成交
31094351350
3
000568
泸州老窖
卖出
41.92 1000 2012-10-3
1 09:43:51
40.09 41.92 4.56%
1,830.00
2011-10-3
1 9:43:53 成交 31093934347
7
601991
大唐发电
卖出
4.67 1000 2012-10-3
1 09:39:34
4.569 4.67 2.21% 101.00
2012-10-3
1 9:39:38 成交 26134110492
7
300027
华谊兄弟
买入
17.05 1000
2012-10-2
6 13:41:10
17.05
2012-10-2
6 13:41:11 成交 24145950539
9
601991
大唐发电
买入
4.57 1000
2012-10-2
4 14:59:50
4.56
2012-10-2
4 14:59:54 成交 24145813538
9
000568
泸州老窖
买入
40.01 1000
2012-10-2
4 14:58:13
40.01
2012-10-2
4 14:58:15
成交 清算数量 成本价 市价 市值 盈亏
清算数量成本价
市价市值
盈亏
1600 10.571 8.130 13008.000 —3905.900 持仓
委托
成交
2000 18.822 19.100 38200.000 556.403
四、实验分析（以华谊兄弟大唐发电泸州老窖为例）
（一）基本面分析
从外部环境来说，由于前些年美国经济危机的发生，加之欧债危机的持续不断，中国的股市也随之萎靡不振，一路下滑。
然随着国家政策的影响以及美国经济的不断复苏，中国股市也逐渐有所好，但仍然不如当年牛市的风采。
从国内环境来说，经过了一段漫长的通货膨胀期，物价指数居高不下，国家先后12次调整存款准备金率，5次调整存贷款利率。
我们坚持紧缩的财政政策与货币政策，国家出面调控物价及房地产价格，到今年10月份为止，以取得较为明显的效果。
经济形势好转，大盘形势出现“拐点”也就成为必然。
然而，欧债危机及美债危机短期内难以彻底解决，国内市场在各方面综合因素作用下，资金流也还处于紧张状态，大盘反弹的力度不大，短期回调之后应处于盘整阶段。
就短期交易来说，10月24日是一个很好的切入点，正是这一波行情在大盘2307.10点达最低点后开始反弹的时机
（二）具体分析
泸州老窖
该股购买于10月24 日。
近年来，食品饮料行业景气持续，行业内业绩增长稳定，属明确的一线品种，在前期的调整中估值已经相当便宜，即使大盘继续调整，下跌空间也不大，伴随估值平移，2012年一线白酒40%以上业绩增长将驱动相关公司未来12个月内的股价上升，仍有30-50%的空间。
四季度板块窄幅震荡概率较高，上涨的市场动力不足，但是基本面不错，下跌空间也非常有限，市场趋势将决定板块相对收益水平。
此时，估值便宜、增长更确定的一线白酒和葡萄酒板块明显是不错的选择。
大唐发电
该股同样购买于10月24日，随着冬季的到来，参照以往经验，我认为，燃料供应必将成为热门，煤炭电力行业预计也将成为第四季度的热门。
但是之前发布的电力行业深度研究报告称，四季度，火电行业毛利率仍将维持较低水平，水电利用小时数将继续下降，水电企业全年业绩亦难以保证，电力全行业无明显的投资机会。
但未来随着产业结构积极调整，行业盈利可能逐步恢复至正常水平，个人认为，短期内，电力行业配置以防御为主，可适当关注业绩波动较小估值较低的品种，据此，我选择购买少量（1000股）大唐发电。
华谊兄弟
该股购买于10月26日。
华谊兄弟是国内娱乐传媒的领军企业，而说到传媒行业，近期二级市场中传媒板块的火爆表现是有目共睹，用一句话来形容那就是政策给力，热钱追捧，十七届六中全会在审议通过《深化文化体制改革决定》中明确指出，要推动文化产业成为国民经济支柱产业，因此也是引来了资金的狂热追捧，机构也是纷纷表示看好。
媒娱乐板块与国家宏观经济大方向有关，符合中央和市场的需求。
随着时代发展，传媒娱乐产业被提升称为“第四产业”，国家将重点支持。
从短期来看，传媒板块仍比较乐观，我选择华谊兄弟这支股票，打算作为中短期关注。
截至10月31日，从上证指数的K线图中可以看出，这波上涨行情以趋于平稳甚至掉头的趋势，在前景不明的情况下，我选择减仓，抛售泸州老窖、大唐发电、两只以初步获利的股票。
而此时仍处于亏损状态的华谊兄弟，我打算继续观望。
一直到11月21日，上证指数一度跌破2400点，深成指跌破万点大关。
在大盘下行之际，我手中持有的股票：华谊兄弟却并未随之下行，反而有幅度上涨。
考虑到现在我已经取得一定收益，现在大盘形势仍然不明，以及后期这两只股票“补跌”的可能性极大，我决定卖出这两只股票，暂时空仓。
五、个人心得
1、不要买自己不熟悉的股票，选择几支股票坚持每天观察其走势，关心该公司的一切公告信息，运用专业知识判断公司的生产经营状况以及发展前景，再决定是否买进。
2、要树立一个正确的投资理念，充分了解一只股票的投资价值，做到不怕、不贪，不以市场的短期波动而惊慌失措。
由于我们炒股时间短，多数是短线操作，所以要学会控制仓位，尽量不满仓，设定止损，到了止损位就坚决止损。
买卖股票不要企望买到最低、卖到最高，因为最低和最高可遇而不可求。
要学会多看、多想、多操作，就会熟能生巧，保证资金安全是盈利的基石。
3、要锻炼良好的心里素质。
要沉重冷静分析，相信自己的判断力，保持五分乐观七分警觉。
在形势不利的时候及时抽身而退,从而最小化降低损失。
4、作为初入此道的新手，一定要看准和坚持。
不要频繁换手，我们没有时间也没有精力关注股市变化。
最后我想说模拟炒股虽然只是一个游戏，，但它确实能帮助我们特别是一些初学者更包括一些暂时没有股本的人找到一份自己的天地，实际动手在股市中游荡一番，在这里，我们赢的是机会，赚的是经验。
但我们必须记住，来这里的目的是锻炼，千万别因为100万是虚拟的就可以随便挥霍，我们为的是将来，应该给自己的将来开个好头．虽然炒股是在虚拟的世界，但我们却活在一个真实的世界，除了钱，真实的世界有更多值得我们关注的东西！。