上市公司年度投资策略报告书(ppt 105页)
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年度投资分析报告ppt通用模板
1、投资人不超过10名； 2、定向增发股票的价格相比二级市场价格一
般有6-8折的折让；
3、投资者通过定增持有的新股12个月内不得 转让，控股股东及其关联方认购的，36个月内 不得转让。
-12-
定向增发
某某投资
02
上市公司为什么要定向增发新股？
定增已成为上市公司再融资的主要 手段，经益财网投研中心的统计，其总
01
02
2017经济形势 投资环境
03
04
私募投资基金的合法性
定向增发
-6-
私募投资基金的合法性
01
各类私募基金管理人应当通过中国 证券投资基金业协会的私募基金登 记备案系统办理登记备案手续。
02
参与私募的必须是合格投资人。
03
私募绝对不可以公开宣传。
合法性
05
04
投资人与管理人之间必须定合同， 各方面的义务和责任必须规定清楚。
更为重要的是，定向增发的股权一般锁定期只
有一年，投资周期短且收益丰厚。目前投资人对公 司拟定向增发的股份的需求相当旺盛。
-17-
定向增发
05
哪些因素会影响定增产品的收益？
除了折价率，定向增发投资收益
率受大盘同期涨跌幅的影响更大，权
重达到70%。 如果要对某一具体的定增投资的 成败影响因素按重要性排序，股票市
具备长线投资特点。 上市公司定向增发，往往意味着优质资产的 注入、各方面资源的整合、强力的资金支持等长 期利好。通过引进战略投资者、实施并购或者整 体上市，定向增发极有可能给上市公司的业绩增 长带来立竿见影的效果。
-16-
定向增发
04
定向增发股票是利好还是利空，对股价的影响怎样？
比如鞍钢向鞍钢集团定向增发，然后再用募集 资金反向收购集团的优质钢铁资产，由此不仅解决 了长期存在的关联交易问题，而且还迅速提升了鞍 钢的经营业绩，增厚了每股收益，推动股价快速上 涨。
般有6-8折的折让；
3、投资者通过定增持有的新股12个月内不得 转让，控股股东及其关联方认购的，36个月内 不得转让。
-12-
定向增发
某某投资
02
上市公司为什么要定向增发新股？
定增已成为上市公司再融资的主要 手段，经益财网投研中心的统计，其总
01
02
2017经济形势 投资环境
03
04
私募投资基金的合法性
定向增发
-6-
私募投资基金的合法性
01
各类私募基金管理人应当通过中国 证券投资基金业协会的私募基金登 记备案系统办理登记备案手续。
02
参与私募的必须是合格投资人。
03
私募绝对不可以公开宣传。
合法性
05
04
投资人与管理人之间必须定合同， 各方面的义务和责任必须规定清楚。
更为重要的是，定向增发的股权一般锁定期只
有一年，投资周期短且收益丰厚。目前投资人对公 司拟定向增发的股份的需求相当旺盛。
-17-
定向增发
05
哪些因素会影响定增产品的收益？
除了折价率，定向增发投资收益
率受大盘同期涨跌幅的影响更大，权
重达到70%。 如果要对某一具体的定增投资的 成败影响因素按重要性排序，股票市
具备长线投资特点。 上市公司定向增发，往往意味着优质资产的 注入、各方面资源的整合、强力的资金支持等长 期利好。通过引进战略投资者、实施并购或者整 体上市，定向增发极有可能给上市公司的业绩增 长带来立竿见影的效果。
-16-
定向增发
04
定向增发股票是利好还是利空，对股价的影响怎样？
比如鞍钢向鞍钢集团定向增发，然后再用募集 资金反向收购集团的优质钢铁资产，由此不仅解决 了长期存在的关联交易问题，而且还迅速提升了鞍 钢的经营业绩，增厚了每股收益，推动股价快速上 涨。
上市公司投资价值分析报告.ppt
上市公司投资价值分析报告
1
一、论文题目
二、论文一级标题
三、论文二级标题
四、论文内在逻辑 五、相关资源推荐
2
一、论文题目
××××投资价值分析报告
注：×× ××为公司股票的简称
• 例：中联重科投资价值分析报告
3
二、论文一级标题
1 引言 2 公司基本情况分析 3 公司所属行业分析 4 公司财务状况分析 5 公司内在价值评估 6 投资建议与风险提示 7 结论
根据对这些问题的思考，理清论文的研究思路， 写入“1.2 研究思路与框架”
问题1：你撰写本文的目的是什么？
目的是为公司现有及潜在投资者提供投资建议
13
问题2：你提出投资建议的依据是什么？
仅仅依据股价估值和当前股价的偏离情况吗？ 股价高于估值就建议卖出？ 股价低于估值就建议买入？ 要不要考虑股价与估值的偏离情况到底会持续 多久？ 要不要分析股价的未来变化趋势（上升、下降 或盘整） ？
18
市盈率估值法: 适用于：
周期性较弱，盈利相对稳定的行业，如一般制 造业和服务业
不适用：
每股收益为负数的公司 房地产等项目性较强的公司 银行保险等流动资产比例高的公司 多元化经营、产业转型频繁的公司
19
市净率估值法: 适用于：
周期性较强的行业 银行保险等流动资产比例高的公司 业绩差及重组型公司
11
6 投资建议与风险提示
6.1 股价走势分析
• 分析股价中长期的变化趋势（上升、下降、盘整）
6.2 股票投资建议
• 结合内在价值评估、当前股价及变化趋势提出建议
6.3 主要风险提示
• 简要列出近期可能面临的主要风险
7 结论
1
一、论文题目
二、论文一级标题
三、论文二级标题
四、论文内在逻辑 五、相关资源推荐
2
一、论文题目
××××投资价值分析报告
注：×× ××为公司股票的简称
• 例：中联重科投资价值分析报告
3
二、论文一级标题
1 引言 2 公司基本情况分析 3 公司所属行业分析 4 公司财务状况分析 5 公司内在价值评估 6 投资建议与风险提示 7 结论
根据对这些问题的思考，理清论文的研究思路， 写入“1.2 研究思路与框架”
问题1：你撰写本文的目的是什么？
目的是为公司现有及潜在投资者提供投资建议
13
问题2：你提出投资建议的依据是什么？
仅仅依据股价估值和当前股价的偏离情况吗？ 股价高于估值就建议卖出？ 股价低于估值就建议买入？ 要不要考虑股价与估值的偏离情况到底会持续 多久？ 要不要分析股价的未来变化趋势（上升、下降 或盘整） ？
18
市盈率估值法: 适用于：
周期性较弱，盈利相对稳定的行业，如一般制 造业和服务业
不适用：
每股收益为负数的公司 房地产等项目性较强的公司 银行保险等流动资产比例高的公司 多元化经营、产业转型频繁的公司
19
市净率估值法: 适用于：
周期性较强的行业 银行保险等流动资产比例高的公司 业绩差及重组型公司
11
6 投资建议与风险提示
6.1 股价走势分析
• 分析股价中长期的变化趋势（上升、下降、盘整）
6.2 股票投资建议
• 结合内在价值评估、当前股价及变化趋势提出建议
6.3 主要风险提示
• 简要列出近期可能面临的主要风险
7 结论
投资的年度总结PPT
。
风险监控
持续关注市场动态和投 资组合表现，及时调整 投资策略以应对潜在风
险。
THANKS
感谢观看
汇率风险
国际政治经济环境不稳定，汇率波动对海外投资 收益产生较大影响。
错误投资决策分析
盲目跟风
过于追求市场热点，忽视基本面分析，导致投资失误。
高风险投资
过于追求高收益，投资高风险资产，损失可能性较大。
投资过于集中
未进行资产分散投资，一旦市场变动，损失惨重。
风险管理不足之处
1 2
风险意识薄弱
对投资风险认知不足，未能制定有效的风险应对 措施。
投资组合调整目标
根据市场环境和个人风险 承受能力，适时调整投资 组合。
市场环境概述
宏观经济环境
分析国内外经济形势、政策导向及市 场利率等因素。
市场情绪与投资者信心
评估市场情绪对投资市场的影响，如 恐慌指数、成交量等。
行业发展趋势
关注新兴产业发展、政策支持及行业 竞争格局。
投资策略与组合
股票投资
关注优质上市公司，分散 投资，降低个股风险。
资产配置与风险分散
资产类别配置
分析投资组合中股票、债券、现 金等资产类别的配置比例，评估
资产配置的合理性。
行业与地区配置
分析投资组合中各行业和地区的配 置比例，评估投资组合的风险分散 程度。
风险指标
通过计算投资组合的波动率、最大 回撤等指标，评估投资组合的风险 水平。
与市场指数对比
市场指数选择
选择与投资组合相关的主要市场 指数，如沪深300指数、纳斯达
投资的年度总结
CATALOGUE
目 录
• 引言 • 投资组合表现分析 • 成功投资案例分享 • 挑战与教训总结 • 未来市场展望及预测 • 调整投资策略及规划建议
风险监控
持续关注市场动态和投 资组合表现，及时调整 投资策略以应对潜在风
险。
THANKS
感谢观看
汇率风险
国际政治经济环境不稳定，汇率波动对海外投资 收益产生较大影响。
错误投资决策分析
盲目跟风
过于追求市场热点，忽视基本面分析，导致投资失误。
高风险投资
过于追求高收益，投资高风险资产，损失可能性较大。
投资过于集中
未进行资产分散投资，一旦市场变动，损失惨重。
风险管理不足之处
1 2
风险意识薄弱
对投资风险认知不足，未能制定有效的风险应对 措施。
投资组合调整目标
根据市场环境和个人风险 承受能力，适时调整投资 组合。
市场环境概述
宏观经济环境
分析国内外经济形势、政策导向及市 场利率等因素。
市场情绪与投资者信心
评估市场情绪对投资市场的影响，如 恐慌指数、成交量等。
行业发展趋势
关注新兴产业发展、政策支持及行业 竞争格局。
投资策略与组合
股票投资
关注优质上市公司，分散 投资，降低个股风险。
资产配置与风险分散
资产类别配置
分析投资组合中股票、债券、现 金等资产类别的配置比例，评估
资产配置的合理性。
行业与地区配置
分析投资组合中各行业和地区的配 置比例，评估投资组合的风险分散 程度。
风险指标
通过计算投资组合的波动率、最大 回撤等指标，评估投资组合的风险 水平。
与市场指数对比
市场指数选择
选择与投资组合相关的主要市场 指数，如沪深300指数、纳斯达
投资的年度总结
CATALOGUE
目 录
• 引言 • 投资组合表现分析 • 成功投资案例分享 • 挑战与教训总结 • 未来市场展望及预测 • 调整投资策略及规划建议
上市公司年度报告披露与分析讲义PPT课件( 100页)
• 如报告期内控股股东发生变更，应列明披 露相关信息的指定报纸及日期。
5.董事、监事、高级管理人员和员工 情况
• 基本情况 • 年度报酬情况 • 在报告期内离任的董事、监事、高级管理
人员姓名及离任原因 • 员工
6.公司治理结构
• (1)“三会制度”是否建立 • (2)公司应说明其与控股股东在业务、人员、资产、
利用易于预测的财务比率及股票市盈率的预测来 预测未来的股价
――比较分析定价模型 以市场上交易的同类公司股票的三个重要财务比 率为参照，作为本公司相应指标的乘数，估算本公 司的股价
3、股票的价值与价格
P﹥V 不具投资价值 P﹦V 可以买入 P﹤V 可以买入，具有投资价值
证券的投资价值评估总结
– 前述的价值评估模型，是对影响股票价值的现实经济因素 高度抽象和概括的结果，在使用中要注意以下几点：
定。
二.上市公司年度报告的基本内容
按照证监会信息披露准则第2号的规定，年报应披露 以下基本内容： 1.年报的重要提示； 2.公司基本情况简介； 3.公司主要会计数据与业务数据的摘要； 4.公司本年度股本变动及股东情况； 5.公司董事、监事、高管人员和员工情况； 6.公司治理结构； 7.公司本年度股东大会情况； 8.公司董事会报告；
后向研究
以计量模型和财务分析为主
统计分析和图表分析方法
适合长线投资
适合短线投资
2、基本分析
• （1）、宏观经济分析 • （2）、行业分析 • （3）、公司分析
（1）、宏观经济分析
– ①宏观经济分析概述 – ②宏观经济运行与宏观经济政策对证券市场的
影响
①宏观经济分析概述
– 影响整个证券市场走势的经济因素，称为宏观 经济因素。
5.董事、监事、高级管理人员和员工 情况
• 基本情况 • 年度报酬情况 • 在报告期内离任的董事、监事、高级管理
人员姓名及离任原因 • 员工
6.公司治理结构
• (1)“三会制度”是否建立 • (2)公司应说明其与控股股东在业务、人员、资产、
利用易于预测的财务比率及股票市盈率的预测来 预测未来的股价
――比较分析定价模型 以市场上交易的同类公司股票的三个重要财务比 率为参照，作为本公司相应指标的乘数，估算本公 司的股价
3、股票的价值与价格
P﹥V 不具投资价值 P﹦V 可以买入 P﹤V 可以买入，具有投资价值
证券的投资价值评估总结
– 前述的价值评估模型，是对影响股票价值的现实经济因素 高度抽象和概括的结果，在使用中要注意以下几点：
定。
二.上市公司年度报告的基本内容
按照证监会信息披露准则第2号的规定，年报应披露 以下基本内容： 1.年报的重要提示； 2.公司基本情况简介； 3.公司主要会计数据与业务数据的摘要； 4.公司本年度股本变动及股东情况； 5.公司董事、监事、高管人员和员工情况； 6.公司治理结构； 7.公司本年度股东大会情况； 8.公司董事会报告；
后向研究
以计量模型和财务分析为主
统计分析和图表分析方法
适合长线投资
适合短线投资
2、基本分析
• （1）、宏观经济分析 • （2）、行业分析 • （3）、公司分析
（1）、宏观经济分析
– ①宏观经济分析概述 – ②宏观经济运行与宏观经济政策对证券市场的
影响
①宏观经济分析概述
– 影响整个证券市场走势的经济因素，称为宏观 经济因素。
投资策略报告
xx年xx月xx日
投资策略报告
CATALOGUE
目录
投资策略概述投资市场分析投资策略制定投资策略实施与监控投资策略案例分析
投资策略概述01来自VS投资策略是投资者在特定市场环境下，为实现投资目标而制定的行动计划和方针。
重要性
合理的投资策略可以帮助投资者在复杂的市场环境中保持清晰的头脑，指导投资决策，降低风险，提高收益。
风险分散
通过资产配置和行业选择，将风险分散到不同的资产和行业中。
01
03
02
投资策略实施与监控
04
投资策略的实施步骤
根据市场环境、投资者风险偏好和资产配置要求，制定具体的投资策略，包括投资目标、投资组合结构、投资时间表等。
制定投资策略
根据投资策略，选择合适的投资品种，包括股票、债券、基金、商品等，并确定各投资品种的配置比例。
投资组合构建
按照投资策略和投资组合构建方案，在市场上进行实际投资操作。
投资执行
对已投资的项目进行持续的跟踪和管理，确保投资策略的有效执行。
投资后管理
投资策略的监控与调整
密切关注市场变化，包括宏观经济状况、政策变化、行业发展等，以便及时调整投资策略。
监控市场动态
定期评估
调整投资组合
风险控制
定期对投资组合进行评估，比较实际投资收益与预期收益之间的差距，分析原因并采取相应措施。
确定投资策略
执行投资策略，并根据市场变化和投资者的实际情况进行适时调整。
实施与调整
投资策略的类型与选择
投资市场分析
02
1
股票市场分析
2
3
介绍股票市场的概念、发展历程和主要参与者。
股票市场概述
对当前股票市场的行情进行分析，包括市场走势、热点板块和主要指数等。
上市公司年度对外投资计划书
上市公司年度对外投资计划书
各位董事:
本公司拟定的2023年度对外投资计划如下:
一、投资目的
进一步拓展公司业务,提高公司整体实力和竞争力。
二、投资方向
1. 与公司主业相关的行业领域。
2. 有助于公司技术升级和管理创新的高新技术企业。
3. 在公司主要销售区域建设生产和销售基地,提高市场响应速度。
三、投资概算
2023年度对外投资额度预算为人民币5亿元。
四、投资决策程序
1. 各相关部门提出投资项目建议。
2. 由投资决策委员会进行评估和论证。
3. 提请董事会审批。
4. 由公司管理层具体实施。
五、风险控制
投资项目进行充分的风险评估,控制投资风险。
六、后续管理
对投资项目进行跟踪管理,定期评估项目效益。
请董事会审议。
注:上述投资计划仅供参考,实际操作中需要根据公司具体情况进行调整和完善。
公司上市与战略投资PPT文档下载-PowerPoint
•产业政策
•规范性要求
➢ 规范治理 ➢ 独立经营
•财务要求
➢ 基本的财务指标 ➢ 经营业绩的连续计算
•募集资金
可以提供帮助的合作伙伴
•证券公司 •会计师 •律师
5
公司改制及发行上市的主要流程
主要流程 •选定主承销商 •尽职调查 •审计与评估 •确定改制方案 •引进战略投资人 •公司上市辅导 •制作申报材料 •发行及上市申请 •路演与询价 •挂牌流通
可以提供帮助的合作伙伴
•证券公司 •会计师事务所 •律师事务所 •资产评估机构
7
公司改制及发行上市审核中重点关注的问题
主要问题
•股东出资是否到位（资产出资、资产 过户等手续是否完整）
•公司与股东间的关联交易（作价是否 公允，是否有利于拟上市主体）
•与股东间的同业竞争（尽量避免）
•改制过程中的债权债务处理（相关剥 离手续完备，国有职工身份转换等）
谢谢大家！
13
4、机构独立：发行人应当建立健全内部经营管理机构， 独立行使经营管理职权，与控股股东、实际控制人及其控 制的其他企业间不得有机构混同的情形。
5、业务独立：发行人的业务应当独立于控股股东、实际 控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及 其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联 交易。
2、人员独立：发行人的总经理、副总经理、财务负责人 和董事会秘书等高级管理人员不得在控股股东、实际控制 人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职 务，不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领 薪；发行人的财务人员不得在控股股东、实际控制人及其 控制的其他企业中兼职。
3、财务独立：行人应当建立独立的财务核算体系，能够 独立作出财务决策，具有规范的财务会计制度和对分公司、 子公司的财务管理制度；发行人不得与控股股东、实际控 制人及其控制的其他企业共用银行账户。
•规范性要求
➢ 规范治理 ➢ 独立经营
•财务要求
➢ 基本的财务指标 ➢ 经营业绩的连续计算
•募集资金
可以提供帮助的合作伙伴
•证券公司 •会计师 •律师
5
公司改制及发行上市的主要流程
主要流程 •选定主承销商 •尽职调查 •审计与评估 •确定改制方案 •引进战略投资人 •公司上市辅导 •制作申报材料 •发行及上市申请 •路演与询价 •挂牌流通
可以提供帮助的合作伙伴
•证券公司 •会计师事务所 •律师事务所 •资产评估机构
7
公司改制及发行上市审核中重点关注的问题
主要问题
•股东出资是否到位（资产出资、资产 过户等手续是否完整）
•公司与股东间的关联交易（作价是否 公允，是否有利于拟上市主体）
•与股东间的同业竞争（尽量避免）
•改制过程中的债权债务处理（相关剥 离手续完备，国有职工身份转换等）
谢谢大家！
13
4、机构独立：发行人应当建立健全内部经营管理机构， 独立行使经营管理职权，与控股股东、实际控制人及其控 制的其他企业间不得有机构混同的情形。
5、业务独立：发行人的业务应当独立于控股股东、实际 控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及 其控制的其他企业间不得有同业竞争或者显失公平的关联 交易。
2、人员独立：发行人的总经理、副总经理、财务负责人 和董事会秘书等高级管理人员不得在控股股东、实际控制 人及其控制的其他企业中担任除董事、监事以外的其他职 务，不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业领 薪；发行人的财务人员不得在控股股东、实际控制人及其 控制的其他企业中兼职。
3、财务独立：行人应当建立独立的财务核算体系，能够 独立作出财务决策，具有规范的财务会计制度和对分公司、 子公司的财务管理制度；发行人不得与控股股东、实际控 制人及其控制的其他企业共用银行账户。
上市公司投资计划报告
上市公司投资计划报告尊敬的领导：经过全面的市场调研和数据分析，我们公司认为，投资上市公司将是一个非常具有前景和回报的策略。
在本报告中，我将介绍我们的上市公司投资计划，包括目标公司的选择、投资策略以及预期的投资回报。
一、投资目标与选择在选择目标公司时，我们采用了严格的标准和筛选方法。
首先，我们关注那些具有稳定盈利能力和良好经营业绩的上市公司。
这些公司应该有良好的管理团队，具备可持续发展的潜力，并且在其所在行业中处于领先地位。
其次，我们还考虑了行业前景和市场需求的变化，以确保所选择的公司在未来能够继续保持其竞争优势。
最后，我们还评估了公司的财务状况，包括债务水平和现金流情况，以确保公司的财务稳定性和健康性。
基于以上标准，我们选择了xxx上市公司作为我们的投资目标。
该公司是一家在xxx行业中拥有卓越表现和市场份额的龙头企业。
其盈利能力稳定，管理团队经验丰富，且在行业内拥有良好的声誉和品牌知名度。
此外，该行业的市场规模预计将继续增长，为该公司未来的发展提供了良好的机遇。
二、投资策略针对xxx上市公司的投资，我们采用了多元化的投资策略，确保投资风险的可控性和投资回报的稳定性。
首先，我们将通过股票投资的方式入股xxx上市公司。
这样可以成为该公司的股东之一，分享其未来的盈利。
我们将根据公司的盈利能力和市值，确定合适的入股比例，以确保我们的利益得到合理的保护。
其次，我们将积极参与公司的经营决策和管理，以确保我们能够发挥股东的角色，为公司的发展提供智力和资源支持。
我们将派出专业的团队与公司的管理层紧密合作，制定战略方向和目标，并监督执行情况。
最后，我们将对公司的财务状况进行定期审查和分析，以确保公司的运营情况和财务状况符合我们的预期。
如果出现任何问题或风险，我们将及时采取措施进行纠正和调整，以保护我们的投资利益。
三、预期投资回报我们对于投资xxx上市公司的预期回报非常乐观。
根据市场和行业的分析，以及该公司的盈利能力和成长潜力，我们预计在短期内就能获得丰厚的投资回报。
上市公司战略分析报告课件
新产品开发 能力分析
市场决策 能力分析
行业动向 消费者行为 分析
企业形象 产品的市场地位 产品的收益性
产品的成长性 分析
产品的强度 产品的构成 销售组织
销售成绩 销售渠道
分析
促销活动 销售计划
开发组织
开发效果
开发过程 开发计划 经营方针
分析
经营计划 决策过程
分析
信息系统
上市公司战略分析报告
17
企业内部条件的分析：财务分析
25
战略类型
波特的战略选择
对技能和资源的一般性要求
对组织的一般性要求
成本领先战 略 差异化战略
集中战略
·持久的资本投入和取得资本的途 径； ·工程流程管理技巧； ·严格的劳动监督； ·易于制造的产品设计； ·低成本的营销渠道。
·较强的营销能力； ·较高的工艺设计水平； ·创造性视野和魄力； ·强大的研发能力； ·质量和技术方面享有较高的声誉 ； ·作业的技能传统或从其他行业吸 取技巧形成的特色组合； ··营针销对渠特道定的战强略力目配标合的。以上各政策 的组合
• 企业战略和愿景不具有行动性：调查表明只有40％的中层经理和不 到5％的员工能清楚地知道企业战略和愿景；
• 目标和激励机制与战略的实现没有太大的关联度：只有50％的决策 层，20％的中层经理和不到10％的员工的激励和战略挂钩；
• 资源的配置与战略不符合：大部分资源放在了企业的短期经营上， 而非长期的战略上
上市公司战略分析报告
3
战略选择和竞争优势分析
业务界定，建立竞争优势：财务指标分析，价值驱动能力，趋势
外部环境分析
竞争战略：主要的竞争驱动 力－竞争强度取决于行业基 础结构
• 五力分析
市场决策 能力分析
行业动向 消费者行为 分析
企业形象 产品的市场地位 产品的收益性
产品的成长性 分析
产品的强度 产品的构成 销售组织
销售成绩 销售渠道
分析
促销活动 销售计划
开发组织
开发效果
开发过程 开发计划 经营方针
分析
经营计划 决策过程
分析
信息系统
上市公司战略分析报告
17
企业内部条件的分析：财务分析
25
战略类型
波特的战略选择
对技能和资源的一般性要求
对组织的一般性要求
成本领先战 略 差异化战略
集中战略
·持久的资本投入和取得资本的途 径； ·工程流程管理技巧； ·严格的劳动监督； ·易于制造的产品设计； ·低成本的营销渠道。
·较强的营销能力； ·较高的工艺设计水平； ·创造性视野和魄力； ·强大的研发能力； ·质量和技术方面享有较高的声誉 ； ·作业的技能传统或从其他行业吸 取技巧形成的特色组合； ··营针销对渠特道定的战强略力目配标合的。以上各政策 的组合
• 企业战略和愿景不具有行动性：调查表明只有40％的中层经理和不 到5％的员工能清楚地知道企业战略和愿景；
• 目标和激励机制与战略的实现没有太大的关联度：只有50％的决策 层，20％的中层经理和不到10％的员工的激励和战略挂钩；
• 资源的配置与战略不符合：大部分资源放在了企业的短期经营上， 而非长期的战略上
上市公司战略分析报告
3
战略选择和竞争优势分析
业务界定，建立竞争优势：财务指标分析，价值驱动能力，趋势
外部环境分析
竞争战略：主要的竞争驱动 力－竞争强度取决于行业基 础结构
• 五力分析
公司上市融资计划书PPT
用户至上、用心服务
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企业文化建设是现代企业发展的重要内容，是精神文明的重要体现，是企业得以长久发展的重要保障。近年来，依 托企业文化建设，提高员工的工作积极性，增强企业凝聚力，促进企业的管理、形象、服务和环境达到现代化企业的标 准。
50%
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公司简介
2007年
可通过右键选择只保留 文本来粘贴您的内容。
2011年
可通过右键选择只保留 文本来粘贴您的内容。
2020年
可通过右键选择只保留 文本来粘贴您的内容。
2005年
可通过右键选择只保留 文本来粘贴您的内容。
2009年
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企业文化建设是现代企业发展的重要内容，是精神文明的重要体现，是企业得以长久发展的重要保障。近年来，依 托企业文化建设，提高员工的工作积极性，增强企业凝聚力，促进企业的管理、形象、服务和环境达到现代化企业的标 准。
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公司简介
2007年
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2011年
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2020年
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2005年
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2009年
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23
目前估值水平（截至2006-11-30）
市盈率：
2005 2006E 2007E
市净率：
2005 2006E 2007E
数据来源：WIND资讯 银华基金
全部A股
35.14 23.72 19.76
3.16 2.41 2.20
24
沪深300
26.90 20.09 16.74
3.33 2.32 2.10
数据来源：国金证券 银华基金
11
趋势五：产业集群和出口结构升级
94年-06年中国出口产品结构变化
12
趋势六：企业竞争力建设
我国企业R&D 经费支出大幅增长
13
趋势七：企业利润持续高增长
6000 5000 4000 3000 2000 1000
0
数据来源：国家统计局
14
工业企业利润总额（亿元）
2000-03 2000-09 2001-03 2001-09 2002-03 2002-09 2003-03 2003-09 2004-03 2004-09 2005-03 2005-09 2006-03 2006-09
17.9
泰国
10.6
平均
17.6
数据来源：MSCI WIND资讯 银华基金
市盈率
2006E 14.3 20.1 16.3 18.0 16.1 11.9 16.0 15.5 15.4 16.6 15.8 10.5 15.5
27
2007E 13.2 16.7 15.4 15.6 13.3 10.7 14.1 14.6 13.5 15.6 12.4 10.3 13.8
趋势二：资产建设和资产升级
同比增长% 60 50 40 30 20 10 0
固定资产投资增速
2004年 针对投资过热引发煤电 油运紧张的宏观调控
年初至今同比增长
数据来源：国家统计局 中银国际研究
9
2005年 银行资本充足率监管加强
2000-02 2000-06 2000-10 2001-02 2001-06 2001-10 2002-02 2002-06 2002-10 2003-02 2003-06 2003-10 2004-02 2004-06 2004-10 2005-02 2005-06 2005-10 2006-02 2006-06
XX年度投资策略报告
银华基金管理有限公司
势不可挡，顺水推舟
——中国走向强国经济的七个趋势
目录
前言 估值水平 上市公司盈利状况 上市公司利润结构变化趋势 投资策略
3
第一部分
前言
4
前言
观察视角 强国经济的七大趋势 2007年中国宏观经济展望 中国资本市场大时代
5
观察视角
人口结构和储蓄率 从量变到质变:企业和银行的改革 政府和市场 WTO后的中国和世界
相对历史水平，目前估值水平不高
数据来源：WIND资讯
25
相对历史水平，目前估值水平不高
数据来源：WIND资讯
26
相对亚太区，中国股市没有明显高估
2005
澳大利亚
17.4
中国
26.9
香港
18.0
印度
21.5
印度尼西亚
19.1
韩国
11.0
马来西亚
18.0新西兰来自15.3菲律宾
16.6
新加坡
18.8
台湾
2006年 清查违规项目 房地产70/90政策出台
12MA
趋势三：消费升级
8 2000年=1 7 6 5 4 3 2
中国：城镇居民家庭耐用消费品拥有量增长
洗衣机 电冰箱 彩色电视机 空调 家用电脑 家用汽车
1
0 2000
2001
2002
2003
2004
2005
10
趋势四：产业整合
2005 年以来行业整合的重要案例
预计2010年我国股市资本化率达到70%
80% 60%
50%
60%
65%
70%
40%
35%
20%
0% 2006E
2007E
数据来源：招商证券研发中心 银华基金
2008E
21
2009E
2010E
第二部分
估值水平
22
估值水平
目前估值水平及其影响因素 关于信心的趋势 关于资金供求的趋势 估值结构变化趋势 结论
2007年中国宏观经济展望——指标预测
％ GDP：实际 固定资产投资 社会消费品零售总额 出口 进口 居民消费价格指数 存款利率 人民币/美元
2006E 10.5 28 13.6 27 20 1.8 2.52 7.8
主要研究机构
2007E 2007E（RANGE）
9.7
9.1~ 10
23.7
20 ~ 25
13.4
13 ~ 13.8
18.6
17.3 ~ 20
20.1
17.8 ~ 21.7
2.2
1.9 ~ 3
2.9
2.79 ~ 3.06
7.5
7.4 ~ 7.5
银华基金 2007E 10.0 25 13.4 20 20 2.2 2.79 7.5
15
2007年中国宏观经济展望——我们的观点
固定资产投资继续维持较快增长 出口继续较快增长，贸易顺差维持高位 劳动力成本推动，CPI上涨态势 升息1-2次
16
资本市场大时代
股权分置改革后，资本市场恢复融资和定 价职能
A股市场市值和筹资额快速上升 收购、兼并、重组和注资案例大量发生
17
A股市场恢复融资和定价职能
18
我国股市资本化率还很低
数据来源：Datastream 申万研究所
19
日本、台湾、韩国资本化率历史
20
资本化率（股票市值/GDP）
8
商品房价格指数
上证指数
上证国债
2003-01 2003-03 2003-05 2003-07 2003-09 2003-11 2004-01 2004-03 2004-05 2004-07 2004-09 2004-11 2005-01 2005-03 2005-05 2005-07 2005-09 2005-11 2006-01 2006-03 2006-05 2006-07 2006-09
钢铁 水泥 机械
米塔尔钢铁收购华菱管线 鞍钢本钢合并为鞍本钢集团 武钢集团收购柳钢集团 阿赛洛收购莱钢股份 中材集团入股天山股份 法国拉法基集团收购四川双马 豪西盟通过定向增发控股华新水泥 德国海德堡收购冀东水泥扶风公司和泾阳公司部分股权 美国凯雷投资收购徐工机械股权 沈阳机床集团收购德国希斯机床、昆明机床、云南机床 振华港机与路桥集团合并为中国交通建设集团
6
强国经济的七大趋势
资产价格上涨趋势 资产建设和资产升级趋势 消费升级趋势 产业整合趋势 产业集群和出口结构升级趋势 企业竞争力建设趋势 企业利润持续高增长趋势
7
趋势一：资产价格上涨
1500
1400
1300
1200
1100
1000
900
800
700
600
数据来源：国家统计局 WIND资讯
目前估值水平（截至2006-11-30）
市盈率：
2005 2006E 2007E
市净率：
2005 2006E 2007E
数据来源：WIND资讯 银华基金
全部A股
35.14 23.72 19.76
3.16 2.41 2.20
24
沪深300
26.90 20.09 16.74
3.33 2.32 2.10
数据来源：国金证券 银华基金
11
趋势五：产业集群和出口结构升级
94年-06年中国出口产品结构变化
12
趋势六：企业竞争力建设
我国企业R&D 经费支出大幅增长
13
趋势七：企业利润持续高增长
6000 5000 4000 3000 2000 1000
0
数据来源：国家统计局
14
工业企业利润总额（亿元）
2000-03 2000-09 2001-03 2001-09 2002-03 2002-09 2003-03 2003-09 2004-03 2004-09 2005-03 2005-09 2006-03 2006-09
17.9
泰国
10.6
平均
17.6
数据来源：MSCI WIND资讯 银华基金
市盈率
2006E 14.3 20.1 16.3 18.0 16.1 11.9 16.0 15.5 15.4 16.6 15.8 10.5 15.5
27
2007E 13.2 16.7 15.4 15.6 13.3 10.7 14.1 14.6 13.5 15.6 12.4 10.3 13.8
趋势二：资产建设和资产升级
同比增长% 60 50 40 30 20 10 0
固定资产投资增速
2004年 针对投资过热引发煤电 油运紧张的宏观调控
年初至今同比增长
数据来源：国家统计局 中银国际研究
9
2005年 银行资本充足率监管加强
2000-02 2000-06 2000-10 2001-02 2001-06 2001-10 2002-02 2002-06 2002-10 2003-02 2003-06 2003-10 2004-02 2004-06 2004-10 2005-02 2005-06 2005-10 2006-02 2006-06
XX年度投资策略报告
银华基金管理有限公司
势不可挡，顺水推舟
——中国走向强国经济的七个趋势
目录
前言 估值水平 上市公司盈利状况 上市公司利润结构变化趋势 投资策略
3
第一部分
前言
4
前言
观察视角 强国经济的七大趋势 2007年中国宏观经济展望 中国资本市场大时代
5
观察视角
人口结构和储蓄率 从量变到质变:企业和银行的改革 政府和市场 WTO后的中国和世界
相对历史水平，目前估值水平不高
数据来源：WIND资讯
25
相对历史水平，目前估值水平不高
数据来源：WIND资讯
26
相对亚太区，中国股市没有明显高估
2005
澳大利亚
17.4
中国
26.9
香港
18.0
印度
21.5
印度尼西亚
19.1
韩国
11.0
马来西亚
18.0新西兰来自15.3菲律宾
16.6
新加坡
18.8
台湾
2006年 清查违规项目 房地产70/90政策出台
12MA
趋势三：消费升级
8 2000年=1 7 6 5 4 3 2
中国：城镇居民家庭耐用消费品拥有量增长
洗衣机 电冰箱 彩色电视机 空调 家用电脑 家用汽车
1
0 2000
2001
2002
2003
2004
2005
10
趋势四：产业整合
2005 年以来行业整合的重要案例
预计2010年我国股市资本化率达到70%
80% 60%
50%
60%
65%
70%
40%
35%
20%
0% 2006E
2007E
数据来源：招商证券研发中心 银华基金
2008E
21
2009E
2010E
第二部分
估值水平
22
估值水平
目前估值水平及其影响因素 关于信心的趋势 关于资金供求的趋势 估值结构变化趋势 结论
2007年中国宏观经济展望——指标预测
％ GDP：实际 固定资产投资 社会消费品零售总额 出口 进口 居民消费价格指数 存款利率 人民币/美元
2006E 10.5 28 13.6 27 20 1.8 2.52 7.8
主要研究机构
2007E 2007E（RANGE）
9.7
9.1~ 10
23.7
20 ~ 25
13.4
13 ~ 13.8
18.6
17.3 ~ 20
20.1
17.8 ~ 21.7
2.2
1.9 ~ 3
2.9
2.79 ~ 3.06
7.5
7.4 ~ 7.5
银华基金 2007E 10.0 25 13.4 20 20 2.2 2.79 7.5
15
2007年中国宏观经济展望——我们的观点
固定资产投资继续维持较快增长 出口继续较快增长，贸易顺差维持高位 劳动力成本推动，CPI上涨态势 升息1-2次
16
资本市场大时代
股权分置改革后，资本市场恢复融资和定 价职能
A股市场市值和筹资额快速上升 收购、兼并、重组和注资案例大量发生
17
A股市场恢复融资和定价职能
18
我国股市资本化率还很低
数据来源：Datastream 申万研究所
19
日本、台湾、韩国资本化率历史
20
资本化率（股票市值/GDP）
8
商品房价格指数
上证指数
上证国债
2003-01 2003-03 2003-05 2003-07 2003-09 2003-11 2004-01 2004-03 2004-05 2004-07 2004-09 2004-11 2005-01 2005-03 2005-05 2005-07 2005-09 2005-11 2006-01 2006-03 2006-05 2006-07 2006-09
钢铁 水泥 机械
米塔尔钢铁收购华菱管线 鞍钢本钢合并为鞍本钢集团 武钢集团收购柳钢集团 阿赛洛收购莱钢股份 中材集团入股天山股份 法国拉法基集团收购四川双马 豪西盟通过定向增发控股华新水泥 德国海德堡收购冀东水泥扶风公司和泾阳公司部分股权 美国凯雷投资收购徐工机械股权 沈阳机床集团收购德国希斯机床、昆明机床、云南机床 振华港机与路桥集团合并为中国交通建设集团
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强国经济的七大趋势
资产价格上涨趋势 资产建设和资产升级趋势 消费升级趋势 产业整合趋势 产业集群和出口结构升级趋势 企业竞争力建设趋势 企业利润持续高增长趋势
7
趋势一：资产价格上涨
1500
1400
1300
1200
1100
1000
900
800
700
600
数据来源：国家统计局 WIND资讯