森马服饰2019年财务风险分析详细报告

(2).未来经营形势恶化
单方面恶化：
如果应收账款的平均收款期延长25%，则该企业可支配资金将会减少 49,330.38万元，支付能力将会从386,251.95万元下降为336,921.57万元。 如果该企业存货增加25%，则该企业可支配资金将会减少102,721.2万元， 支付能力将会从386,251.95万元下降为283,530.75万元。
多方面恶化：
如果经营形势恶化,导致存货、应收账款分别上升25%、25%，应付账 款下降25%，则该企业的支付能力将从386,251.95万元下降为174,185.7 万元。
(3).未来经营状况改善 单方面改善：
如果应收账款的平均收款期缩短25%，则该企业可支配资金将会增加 49,330.38万元，支付能力将会从386,251.95万元提高到435,582.33万元。 如果该企业存货减少25%，则该企业可支配资金将会增加102,721.2万元， 支付能力将会从386,251.95万元上升到488,973.14万元。
森马服饰2019年风险分析详细报告
一、负债规模测算 1.短期资金需求 该企业经营活动的短期资金需求为345,390.21万元，2019年已经取得 的银行短期借款为26,691.92万元。 2.长期资金需求 该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供648,731.42万 元的营运资本。 3.总资金需求 该企业资金富裕，富裕303,341.21万元，维持目前经营活动正常运转 不需要从银行借款。 4.短期负债规模 根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷 款规模为412,943.87万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大 的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是566,333.93万元，实际已经取 得的短期贷款金额为26,691.92万元。 5.长期负债规模 按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内 偿还的贷款总规模为719,724万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规 模为873,114.06万元，在5年之内偿还的贷款总规模为1,179,894.18万元， 当前实际的长短期借款合计为96,224.19万元。 二、资金链监控 1.会不会发生资金链断裂 从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。如果当前 盈利水平保持不变，该企业在未来一个分析期内有能力偿还全部负债。该
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-100 230.49
-87.9 1,905.46
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4.未来一年会不会出现资金问题 (1).未来保持当前盈利状况
本期营业利润为215,245.11万元，存货为410,884.78万元，应收账款 为197,321.53万元，其他应收款为19,175.45万元，应付账款为220,883.23 万元，货币资金为254,768.48万元。如果经营形势不发生大的变化，企业 一年内不会出现资金缺口。
ຫໍສະໝຸດ Baidu
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24,709.2
21.86 20,275.94
51.42 13,390.43
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410,884.78
-6.99 441,749.34
85.27 238,429.4
0
20,084.21
-90.02 201,271.81
-44.71 364,017.5
0
项目名称
应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 其他应付款 应付利息
2.现有长期债务能否偿还（EBIDTA） 按照当前经营状况，企业能够马上偿还其全部长短期有息负债。
项目名称
应收账款 其他应收款 预付款项 存货 其他流动资产
经营性资产增减变化表
2019年
2018年
2017年
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
197,321.53
1.05 195,267.87
37.3 142,214.86
0
19,175.45
-13.07 22,058.02
172.71 8,088.58
内部资料，妥善保管
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企业负债率低，发生资金链断裂的风险极小。资金链断裂风险等级为0级。
2.是否存在长期性资金缺口
该企业不存在长期性资金缺口，并且长期性融资活动为企业提供 731,642.16万元的营运资金。
3.是否存在经营性资金缺口
该企业经营活动存在资金缺口，资金缺口为345,390.21万元。这部分 资金缺口已被长期性融资活动所满足。其中：应收账款增加2,053.66万元， 其他应收款减少2,882.58万元，预付款项增加4,433.27万元，存货减少 30,864.56万元，其他流动资产减少181,187.6万元，共计减少208,447.81 万元。应付账款减少41,721.72万元，预收款项增加2,051.53万元，应付职 工薪酬减少1,075.13万元，应交税费减少12,068.83万元，其他应付款增加 368.44万元，应付利息减少5.28万元，一年内到期的非流动负债减少 219.72万元，其他流动负债减少230.49万元，共计减少52,901.2万元。
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33,458.48
-26.51 45,527.3
249.99 13,008.2
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21,601.8
1.74 21,233.36
67.95 12,642.63
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-100
5.28
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内部资料，妥善保管
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一年内到期的非流动负债 其他流动负债
0
-100
219.72
-89.36 2,065.67
经营性负债增减变化表
2019年 数值 增长率(%)
2018年 数值 增长率(%)
2017年 数值 增长率(%)
220,883.23
-15.89 262,604.96
38.35 189,806.19
0
18,602.32
12.4 16,550.79
34.26 12,327.76
0
32,224.28
-3.23 33,299.41 106.63 16,115.38
多方面改善：
内部资料，妥善保管
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如果经营形势好转，存货、应收账款分别下降25%、25%，应付账款 上升25%，则该企业的支付能力将从386,251.95万元提高为598,318.19万 元。
三、偿债能力评价 1.现有短期债务能否偿还（基于流转性） 如果让该企业立即偿还其全部短期借款和一年内到期的非流动负债， 该企业有能力实现。