个股期权业务介绍-客户版
《汇点财富-个股期权专业投资系统》使用说明书概要
汇点财富个股期权专业投资系统使用说明书上海澎博财经资讯有限公司2013年12月目录一、快速入门 (61.1、系统登录 (61.1.1、登录客户端 (61.1.2、检测网络质量 (61.2、系统界面 (71.2.1、菜单 (71.2.2、导航栏 (71.2.3、工具栏 (71.2.4、系统页面 (71.2.5、快速功能按钮 (81.2.6、状态栏 (81.2.7、主窗口 (81.2.8、信息窗口 (8二、报价画面 (92.1、调入方式 (92.2、个股期权 (92.2.1、期权T型报价 (9 2.2.2、期权行情 (10 2.2.3、正股关联 (10 2.3、证券市场 (112.3.1、沪深股票 (11 2.3.2、板块监测 (12 2.3.3、主力增仓榜 (14 2.4、期货市场 (142.4.1、金融期货 (14 2.4.2、商品期货 (15 2.4.3、贵金属 (152.4.4、环球指数 (16 2.4.5、外汇行情 (162.5、快速排序 (17三、分时图画面 (173.1、个股期权分时走势 (17 3.2、历史回忆 (183.3、叠加商品 (183.4、快捷调入指标 (19四、K线图画面 (194.1、个股期权K线图 (19 4.2、变换指标 (204.3、调整指标参数 (204.4、叠加/删除均线 (214.5、主图类型 (224.6、主图坐标 (224.8、任意周期设置 (234.9、除权状态 (244.10、改变画面组合 (244.11、保存多组指标参数 (25 4.12、区间统计 (254.13、画线工具 (254.13.1、画线 (254.13.2、删除画线 (334.14、变换画面 (33五、信息窗口 (345.1、个股期权信息窗口说明 (345.2、个股期权分笔成交信息窗口(分笔 (34 5.2.1、分笔成交信息 (345.2.1、调入成交明细 (355.3、个股期权特征值信息窗口(期权 (35 5.4、个股期权快捷交易窗口(委托 (365.5、隐藏/显示信息窗口 (365.6、股票的特色信息窗口 (365.6.1、分笔成交明细 (385.6.2、价量分布图 (385.6.3、板块分类 (395.6.4、分时走势图 (395.6.5、财务统计 (395.6.6、筹码分布图 (405.6.7、主力龙虎榜 (405.6.8、盘中资金监控 (41六、F10资料画面 (41七、财经资讯 (417.1、资讯页面 (417.2、24小时滚动新闻 (42 7.3、下侧滚动资讯 (427.4、个股关联资讯 (42八、期权模型分析 (438.1、期权定价计算 (43 8.1.1、功能说明 (438.1.2、使用说明 (438.2、期权卖方分析 (44 8.2.1、功能说明 (448.2.2、使用说明 (458.3、期权筛选器 (478.3.1、功能说明 (478.3.2、使用说明 (47九、个股期权交易 (489.1、登录交易系统 (489.1.2、交易入口二(闪电精灵 (48 9.2、闪电手交易 (499.2.1、界面 (499.2.2、开仓 (509.2.3、平仓 (529.3、闪电精灵交易 (539.4、当日委托 (549.4.1、撤单 (549.4.2、全部撤单 (549.5、当日成交 (549.6、持仓 (559.6.1、查看持仓 (559.6.2、查看分笔 (559.6.3、平仓 (559.6.4、分笔止损止盈设置 (56 9.6.5、持仓列表信息 (569.7、行权 (569.8、冻结解冻 (579.9、组合 (579.10、止损止盈 (57 9.10.1、设置 (579.10.2、查看 (589.10.3、修改 (599.10.4、浮动止损 (59 9.11、参数设置 (59 9.11.1、公共常规 (60 9.11.2、期权常规 (61 9.11.3、自动追价 (61 9.11.4、止损止盈 (62 9.11.5、程序化交易 (63 9.11.6、其它 (649.12、查询 (649.12.1、结算单 (659.12.2、资金 (659.12.3、历史成交 (65 9.13、银行转帐 (659.14、修改密码 (66十、其它功能 (6610.1、公式管理器 (6610.2、预警系统 (6710.3、板块设置 (6910.3.1、编辑板块 (6910.3.2、加入自选 (6910.4、页面管理 (7010.4.2、调入市场分类 (72 10.4.3、保存页面 (7310.4.4、删除页面 (7310.4.5、调入自定义页面 (73 10.5、编辑表头 (7410.5.1、编辑表头 (7410.5.2、编辑栏目 (7410.6、系统设置 (7410.7、数据下载 (7510.8、特色选股 (758.8.1、快捷选股 (768.8.2、专家模块 (768.8.3、条件筛选 (778.8.4、今日排行 (7710.9、联接主站/断开联接 (7810.10、修改密码 (7810.11、计算器 (78十一、帮助和服务 (7911.1、帮助网站 (7911.2、服务 (7911.3、系统自动升级 (80一、快速入门1.1、系统登录1.1.1、登录客户端双击《汇点财富-个股期权专业投资系统》快捷图标,即弹出客户端登录界面。
期权交易入门：了解期权的基本知识
期权交易入门：了解期权的基本知识随着金融市场的快速发展，投资者们越来越多地关注期权交易。
作为一种金融衍生品，期权交易为投资者提供了更多的投资和风险管理选择。
本文将为您介绍期权的基本知识，帮助您了解期权交易的入门知识。
一、期权的定义和分类期权是一种金融合约，赋予持有者在未来某个特定时间以约定价格买入或卖出一种标的资产的权利，而非义务。
期权可以分为认购期权（Call Option）和认沽期权（Put Option）两种。
认购期权赋予持有者以约定价格购买标的资产的权利，当标的资产价格高于约定价格时，持有者可以通过行使期权来获利。
而认沽期权赋予持有者以约定价格卖出标的资产的权利，在标的资产价格低于约定价格时，持有者可以通过行使期权来获利。
二、期权的基本要素1. 标的资产：期权合约所关联的具体资产，可以是股票、商品、指数等金融工具。
2. 行权价格（又称约定价格）：在合约到期时，标的资产的买卖价格。
3. 合约到期日：期权合约有效的截止日期。
4. 期权类型：认购期权或认沽期权。
5. 合约单位：每一个期权合约所对应的标的资产数量。
三、期权交易的基本策略1. 买入认购期权（看涨）：当投资者预期标的资产价格上涨时，可以选择买入认购期权来获取上涨收益。
2. 买入认沽期权（看跌）：当投资者预期标的资产价格下跌时，可以选择买入认沽期权来获取下跌收益。
3. 卖出认购期权（Covered Call）：投资者已经持有标的资产，可以通过卖出认购期权获取权利金收益。
4. 卖出认沽期权（Covered Put）：投资者已经持有标的资产，可以通过卖出认沽期权获取权利金收益。
四、期权交易的风险和收益与其他金融工具相比，期权交易具有较高的杠杆效应和风险。
在期权交易中，投资者可以通过支付较低的成本来参与高价标的资产的投资，但同时也要承担价值可能损失的风险。
期权交易可以为投资者提供多元化的投资策略，但需要投资者具备一定的市场分析和风险管理能力。
股票期权交易详细讲解
股票期权交易详细讲解股票期权交易是一种金融衍生品交易方式，它允许投资者在未来某一特定时间内，以约定价格买入或卖出一定数量的股票。
这种交易方式在金融市场中扮演着重要的角色，为投资者提供了更多的投资选择和风险管理工具。
接下来，我们将详细讲解股票期权交易的基本概念、类型和交易策略。
基本概念股票期权是一种约定，赋予持有者在未来特定时间内购买或出售股票的权利。
在股票期权交易中，存在两种基本类型的期权：认购期权（Call Option）和认沽期权（Put Option）。
认购期权赋予持有者在到期日前购买股票的权利，而认沽期权赋予持有者在到期日前出售股票的权利。
类型股票期权交易可以根据到期日、行权价格和交易方式进行分类。
按到期日区分，期权分为欧式期权和美式期权。
欧式期权只能在到期日当天行使，而美式期权可以在到期日前任何时间行使。
按照行权价格区分，期权分为实值期权、平值期权和虚值期权。
实值期权指的是行权价格低于股票市价的认购期权或高于市价的认沽期权。
平值期权是指行权价格等于市价的期权，而虚值期权是指行权价格高于认购期权市价或低于认沽期权市价的期权。
按照交易方式区分，期权分为场内期权和场外期权。
场内期权是在交易所上市交易的标准化期权，而场外期权是私下交易的非标准化期权。
交易策略股票期权交易有许多不同的交易策略，每种策略都有其特点和适用条件。
以下是一些常见的股票期权交易策略：1.买入认购期权：这是一种看涨策略，投资者相信股票价格将上涨，因此购买认购期权来获利。
2.买入认沽期权：这是一种看跌策略，投资者预计股票价格将下跌，因此购买认沽期权来获利。
3.Covered Call：这是一种防守性策略，投资者持有某股票，同时出售对应数量的认购期权，以期在股票价格上涨时通过行权获利。
4.Protective Put：这是一种保险策略，投资者持有某股票，同时购买对应数量的认沽期权，以在股票价格下跌时通过行权获利。
结语股票期权交易是一种复杂的金融衍生品交易方式，需要投资者充分理解其基本概念、类型和交易策略后才能进行交易。
上海证券交易所个股期权业务方案(第二版)
证券公司参与个股期权全真模拟交易业务参考资料之一上海证券交易所个股期权业务方案上海证券交易所V2.02013年9月合约条款与方案要点目录1 合约标的 (6)1.1 概述 (7)1.2 试点期间标的选择标准 (7)1.3 标的选择方法 (7)1.4 标的调整 (8)1.5 标的选择工作机制 (8)2 合约条款 (9)2.1 概述 (10)2.2 标的证券 (10)2.3 合约类型 (10)2.4 合约单位 (10)2.5 合约到期月份 (11)2.6 合约最后交易日、到期日、行权日 (11)2.7 履约方式 (12)2.8 行权价格与行权价格间距 (12)2.9 合约交割 (13)3 运作管理 (14)3.1 合约新挂 (15)3.2 代码与简称 (15)3.3 合约加挂 (17)3.4 合约调整 (18)3.5 合约停牌 (20)3.6 合约摘牌 (22)4交易制度 (23)4.1 交易机制 (24)4.2 交易时间 (24)4.3 买卖类型与交易指令 (25)4.4 涨跌幅限制 (27)4.5 断路器 (28)4.6 申报 (28)4.7 开盘价、收盘价与结算价 (29)4.8 交易信息 (32)4.9 流动性服务商制度 (34)5风险控制 (35)5.1 保证金制度 (36)5.2 限仓、限购制度 (40)5.3 大户报告制度 (42)5.4 限开仓制度（只针对股票认购期权） (43)5.5 前端控制与盘中试算 (44)5.6 强行平仓制度 (44)5.7 结算互保金制度 (46)5.8 合格投资人制度 (47)5.9 风险警示制度 (50)5.10 交易权限控制 (52)附录一相关术语 (53)1 合约标的1.1 概述个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在约定的时间以约定的价格买入或者卖出约定合约标的(在上交所上市挂牌交易的股票或ETF)的标准化合约。
合约标的是期权合约的基本组成要素，是影响个股期权成功与否的重要因素。
上交所个股期权全真模拟交易业务方案介绍
流劢性好
波劢性适中 ETF标的选择标准
融资融券标的 成立时间丌少于6个月 最近6个月日均市值和最近6个月日均成交 额排名综合靠前 最近6个月日均持有帐户数丌低于4000户
融资融券标的 上市时间丌少于6个月 最近6个月日均市值和最近6个月日均成交额 排名综合靠前 最近6个月日均波劢率丌超过基准挃数的3 倍 最近6个月日均持股帐户数丌低于4000户
定实值期权不合约结算价进行现金结算。
2 4
四、交易制度
四、交易制度：机制不时间
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混合交易模式
竞价交易为主，做市商为辅
9：15-9：25
•
集合竞价
9：30-11：30 和 13：00-15：00 连续竞价
只接收普通限价挃令，投资者提交订单后可 撤单，上交所披露模拟开盘价格，随机结束 后产生集合竞价价格。
2012年
2005 年开始，衍生品业务占全球投行总收入的比例已 经超过了股票经纨、自营和承销三大投行传统业务之和 ，成为投行最主要的收入杢源，其中股票类衍生品（主 要是期权）的收入占比一直在10%上下浮劢.
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二、合约设计
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二、合约设计：合约标的选择标准
个股期权标的选择应满足如下条件：
规模大 股票标的选择标准
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三、运作管理：合约停牌（2）
最后交易日或次日停牌异常情况处理
22 情形一：最后交易日（E日）合约标的正常交易或盘中临时停牌且日终前复牌（当日行权有效），但下一 交易日（E+1日）合约标的全天停牌。 对行权方的实物交割分配挄证券账户应收证券数量由小到大排序进行。 讣购：有实物的必须实物交割，否则进行现金结算。 讣沽：被挃派的义务方必须准备好资金进行正常交收。 情形二：最后交易日（E日）合约标的盘中停牌直至收盘。 E＋1日非全天停牌，仅当实值合约权利方未提出行权才进行现金结算 E+1日全天停牌，如讣购义务方没有实物则进行现金结算，讣沽义务方必须准备资金进行实物交割 情形三：最后交易日（E日）合约标的全天停牌。 E日丌进行行权申报，行权日延后
上海证券交易所个股期权会员风险控制业务指南-
上海证券交易所个股期权会员风险控制业务指南正文：---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 上海证券交易所个股期权会员风险控制业务指南（2013年8月16日）第一章概述第二章投资者准入与客户分级第三章客户保证金管理第四章限仓、限购制度第五章大户报告制度第六章平仓管理第七章行权管理及违约处理附件一：自然人投资者适当性综合评估表附件二：个股期权交易风险揭示书附件三：大户持仓报告表为方便参与上海证券交易所（以下简称“本所”）个股期权交易业务会员有效控制个股期权经纪业务风险，规范会员风险控制业务操作，根据本所个股期权交易业务与中国证券登记结算有限责任公司上海分公司（以下简称“中国结算上海公司”）结算业务方案，制定本指南。
第一章概述会员开展个股期权交易业务，须向本所申请，并应遵守本所与中国结算上海公司的有关规定，建立专门风险控制部门，制定相关工作制度，有效管理客户参与个股期权交易风险与自身风险，并接受本所与中国结算上海公司的监督与管理。
会员进行个股期权风控业务，适用本指南。
本指南未做规定的，适用本所个股期权全真模拟交易业务方案和本所其他有关规定。
第二章投资者准入与客户分级期权交易风险较高，会员应当切实履行适当性管理职责，建立健全期权市场投资者适当性管理的具体业务制度和操作指引，并通过多种形式和渠道向客户告知期权市场投资者适当性管理的具体要求，做好针对性的风险揭示、客户培训、投资者教育等工作。
会员单位在了解客户的身份、财产与收入状况、证券投资经验、诚信状况、风险偏好、投资目标等相关信息的基础上，应引导客户充分了解期权市场特性，引导客户开立账户和参与交易。
一、投资者适当性评估（一）会员应当按照本指南制定个股期权投资者适当性综合评估的实施办法，对个人投资者的基本情况、相关投资经历、财务状况和诚信状况等方面进行适当性综合评估，评估其是否适合参与个股期权交易。
《汇点财富-个股期权专业投资系统》使用说明书
汇点财富个股期权专业投资系统使用说明书上海澎博财经资讯有限公司2013年12月目录一、快速入门 (6)1.1、系统登录 (6)1.1.1、登录客户端 (6)1.1.2、检测网络质量 (6)1.2、系统界面 (7)1.2.1、菜单 (7)1.2.2、导航栏 (7)1.2.3、工具栏 (7)1.2.4、系统页面 (7)1.2.5、快速功能按钮 (8)1.2.6、状态栏 (8)1.2.7、主窗口 (8)1.2.8、信息窗口 (8)二、报价画面 (9)2.1、调入方式 (9)2.2、个股期权 (9)2.2.1、期权T型报价 (9)2.2.2、期权行情 (10)2.2.3、正股关联 (10)2.3、证券市场 (11)2.3.1、沪深股票 (11)2.3.2、板块监测 (12)2.3.3、主力增仓榜 (14)2.4、期货市场 (14)2.4.1、金融期货 (14)2.4.2、商品期货 (15)2.4.3、贵金属 (15)2.4.4、环球指数 (16)2.4.5、外汇行情 (16)2.5、快速排序 (17)三、分时图画面 (17)3.1、个股期权分时走势 (17)3.2、历史回忆 (18)3.3、叠加商品 (18)3.4、快捷调入指标 (19)四、K线图画面 (19)4.1、个股期权K线图 (19)4.2、变换指标 (20)4.3、调整指标参数 (20)4.4、叠加/删除均线 (21)4.5、主图类型 (22)4.6、主图坐标 (22)4.8、任意周期设置 (23)4.9、除权状态 (24)4.10、改变画面组合 (24)4.11、保存多组指标参数 (25)4.12、区间统计 (25)4.13、画线工具 (25)4.13.1、画线 (25)4.13.2、删除画线 (33)4.14、变换画面 (33)五、信息窗口 (34)5.1、个股期权信息窗口说明 (34)5.2、个股期权分笔成交信息窗口（分笔） (34)5.2.1、分笔成交信息 (34)5.2.1、调入成交明细 (35)5.3、个股期权特征值信息窗口（期权） (35)5.4、个股期权快捷交易窗口（委托） (36)5.5、隐藏/显示信息窗口 (36)5.6、股票的特色信息窗口 (36)5.6.1、分笔成交明细 (38)5.6.2、价量分布图 (38)5.6.3、板块分类 (39)5.6.4、分时走势图 (39)5.6.5、财务统计 (39)5.6.6、筹码分布图 (40)5.6.7、主力龙虎榜 (40)5.6.8、盘中资金监控 (41)六、F10资料画面 (41)七、财经资讯 (41)7.1、资讯页面 (41)7.2、24小时滚动新闻 (42)7.3、下侧滚动资讯 (42)7.4、个股关联资讯 (42)八、期权模型分析 (43)8.1、期权定价计算 (43)8.1.1、功能说明 (43)8.1.2、使用说明 (43)8.2、期权卖方分析 (44)8.2.1、功能说明 (44)8.2.2、使用说明 (45)8.3、期权筛选器 (47)8.3.1、功能说明 (47)8.3.2、使用说明 (47)九、个股期权交易 (48)9.1、登录交易系统 (48)9.1.2、交易入口二（闪电精灵） (48)9.2、闪电手交易 (49)9.2.1、界面 (49)9.2.2、开仓 (50)9.2.3、平仓 (52)9.3、闪电精灵交易 (53)9.4、当日委托 (54)9.4.1、撤单 (54)9.4.2、全部撤单 (54)9.5、当日成交 (54)9.6、持仓 (55)9.6.1、查看持仓 (55)9.6.2、查看分笔 (55)9.6.3、平仓 (55)9.6.4、分笔止损止盈设置 (56)9.6.5、持仓列表信息 (56)9.7、行权 (56)9.8、冻结解冻 (57)9.9、组合 (57)9.10、止损止盈 (57)9.10.1、设置 (57)9.10.2、查看 (58)9.10.3、修改 (59)9.10.4、浮动止损 (59)9.11、参数设置 (59)9.11.1、公共常规 (60)9.11.2、期权常规 (61)9.11.3、自动追价 (61)9.11.4、止损止盈 (62)9.11.5、程序化交易 (63)9.11.6、其它 (64)9.12、查询 (64)9.12.1、结算单 (65)9.12.2、资金 (65)9.12.3、历史成交 (65)9.13、银行转帐 (65)9.14、修改密码 (66)十、其它功能 (66)10.1、公式管理器 (66)10.2、预警系统 (67)10.3、板块设置 (69)10.3.1、编辑板块 (69)10.3.2、加入自选 (69)10.4、页面管理 (70)10.4.2、调入市场分类 (72)10.4.3、保存页面 (73)10.4.4、删除页面 (73)10.4.5、调入自定义页面 (73)10.5、编辑表头 (74)10.5.1、编辑表头 (74)10.5.2、编辑栏目 (74)10.6、系统设置 (74)10.7、数据下载 (75)10.8、特色选股 (75)8.8.1、快捷选股 (76)8.8.2、专家模块 (76)8.8.3、条件筛选 (77)8.8.4、今日排行 (77)10.9、联接主站/断开联接 (78)10.10、修改密码 (78)10.11、计算器 (78)十一、帮助和服务 (79)11.1、帮助网站 (79)11.2、服务 (79)11.3、系统自动升级 (80)一、快速入门1.1、系统登录1.1.1、登录客户端双击《汇点财富－个股期权专业投资系统》快捷图标，即弹出客户端登录界面。
期权宝客户使用讲解
V1.0 版介绍
1. 登陆
点击客户端，输入期权宝账号密码登陆
2．标的 /期权画面
菜单栏点击 ，或按快捷键F6，进入标的/期权画面。
2.1 画面联动： 点击任意标的证券，标的走势/K线画面以及期权T型报价画面进行联动切换。
2.2 双击标的报价的任意证券，进入该证券的期权策略交易 画面。
能。
?
先盘再跌 （正向看跌日历价差 /反向看涨日历价差）：预期后市标的价格将先盘
整再下跌时，卖出近月买进远月之认沽期权，标的价格将先盘整再上涨时，通过月份
调整，买入近月卖出远月之认沽期权。两者都可查看两腿合约存储期内无风险套利可
能。
?
逆转 (多 )：通过买入相同月份相同执行价之认购期权，卖出相同月份相同执行价
3.3 损益模拟显示
通过损益图表，可以直观显示出，在当前所选的策略模型条件下，获利区间、亏损 区间以及盈亏平衡点各是多少。 用户可以根据自己的需要，选择查看期权的到期损益图还是所以损益图。
3.4 委托下单
策略交易画面的左下区域是委托下单区，当用户在选择完策略模型之后，对应 的下单系统会直接生成委托单，用户只需配置下单的数量（单位：张）即可进 行闪电策略下单。
之认沽期权，两张期权合约合成期货多头线性策略，代替买入开仓期货合约，可减少
期货保证金相同执行价之认购期权，买入相同月份相同执行价
之认沽期权，两张期权合约合成期货空头线性策略，代替卖出开仓期货合约，可减少
期货保证金支出。
3.2 T型报价
? 策略画面中的T型报价基本排列和标的/期权画面基本相同，不同之 处在于多出了交易选择框。当用户在模型库选中策略模型之后，T 型报价的执行价便会出现相应的变化
上交所个股期权全真模拟交易业务方案介绍
上交所个股期权全真模拟交易业务方案介绍二、个股期权全真模拟交易业务概述个股期权全真模拟交易业务是一种基于真实市场数据和交易机制的模拟交易活动，旨在提供一个真实交易环境，帮助投资者熟悉和掌握个股期权交易的操作技巧和风险管理策略。
通过参与全真模拟交易，投资者可以在实际市场波动中感受个股期权交易的特点，提高决策能力和交易水平。
三、个股期权全真模拟交易业务流程1. 注册申请：投资者需要在上交所的官方网站上注册个股期权全真模拟交易账户，并进行身份验证和风险评估。
2. 资金准备：投资者可以通过虚拟资金进行全真模拟交易，初始资金由上交所提供，并根据投资者的绩效进行动态调整。
3. 交易环境配置：上交所将提供一个与实际交易环境相似的模拟交易平台，包括交易系统、行情数据和交易工具等。
4. 交易指南和培训材料：上交所将提供详细的交易指南和培训材料，帮助投资者理解个股期权的基本知识、交易规则和风险管理。
5. 模拟交易操作：投资者可以根据实时行情数据和自身判断进行个股期权模拟交易操作，包括买入、卖出合约、对冲等。
6. 交易查询和分析：投资者可以通过模拟交易平台查询和分析交易记录、持仓情况、资金变动等信息，对交易策略进行反思和调整。
7. 绩效评估和排名：上交所将根据投资者的模拟交易绩效评估并进行排名，为投资者提供参考和个性化指导。
8. 模拟交易结算：每个交易周期结束后，上交所将进行模拟交易结算，包括平仓结算、资金清算和绩效结算等。
四、个股期权全真模拟交易业务的特色和优势1. 真实交易环境：通过提供真实市场数据和交易机制，帮助投资者逐步掌握个股期权交易操作。
2. 风险控制和培训教育：通过限制投资者的模拟交易规模和频率，帮助投资者理性投资、合理管理风险，并提供相关培训教育活动。
3. 绩效评估和个性化指导：上交所将根据投资者的模拟交易绩效评估并进行排名，为投资者提供个性化的指导和建议。
4. 与实盘交易衔接：个股期权全真模拟交易业务为投资者提供了从模拟交易到实盘交易的过渡和衔接，帮助投资者提高实战能力和自信心。
期货公司股票期权经纪业务交易业务规程
期货公司股票期权经纪业务交易业务规程第一节委托业务第一条客户进行股票期权交易委托，公司客服人员积极引导客户通过网上交易、手机委托等自助委托方式进行。
柜台委托作为应急委托方式，当周边委托方式无法进行委托时，需客户持身份证原件至公司柜台进行委托，公司受理流程同现货柜台交易委托受理流程。
第二条委托时间：交易时间为上午9：15—11：30,下午13：00-15：OOo其中，上午9：15-9：25为开盘集合竞价时间。
第三条买卖类型。
买卖类型包括买入开仓/买入平仓/卖出平仓/卖出开仓/备兑开仓/备兑平仓。
买入开仓：买入开仓指的是买入认购期权或认沽期权，买入成交后，增加权利方持有头寸。
买入平仓指的是投资者作为义务方持有头寸（不含备兑开仓持仓头寸），买入期权，成为无义务方或减少义务方头寸。
卖出平仓指的是卖出认购期权或认沽期权。
投资者作为权利方持有头寸时才可卖出平仓，且卖出合约数量不得超过持有的头寸。
卖出开仓指的是投资者卖出认购期权或认沽期权，卖出成交后，增加义务方持有头寸。
备兑开仓指的是投资者在拥有标的证券（含当日买入）的基础上，卖出相应的认购期权（百分之百现券担保，不需现金保证金）。
备兑平仓，指投资者通过备兑平仓减少备兑策略持仓头寸。
平仓后，释放被冻结的合约标的。
第四条为投资者提供以下几种委托指令：限价指令：投资者可设定价格，在买入时成交价格不超过该价格，卖出时成交价格不低于该价格。
限价指令当日有效，未成交部分可以撤销。
市价剩余转限价指令：投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。
市价订单未成交部分转限价（按成交价格申报）。
市价剩余撤消指令：投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。
市价订单未成交部分自动撤销。
FoK限价申报指令：立即全部成交否则自动撤销指令，限价（需提供价格）申报。
FOK市价申报指令：立即全部成交否则自动撤销指令，市价申报。
个股期权基础知识
内容
认购期权涨跌幅：＝max｛行权价×0.2%，min [（2×正股价 －行权价），正股价]×10％｝ 认沽期权涨跌幅：＝max｛行权价×0.2% ，min [（2×行权价 －正股价），正股价]×10％｝ 新月份挂牌（保持四个到期月份）、到期加挂，标的证券价格 发生较大变化引发波动加挂、除权除息的调整加挂 混合交易模式（竞价交易为主，流动性服务商为辅）
r 无风险利率
T 期权的剩余期限
标的资产价格是连续的，且服从对数正态分布
标的资产在期权存续期内不支付红利
c SN d1 Ke -rT N d 2 p Ke -rT N d 2 SN d1 ln（S / K） [ r ( 2 / 2)]T d1 T ln（S / K） [ r ( 2 / 2)]T d2 d1 T
（ q）
合约数量（单一标的最少24只）
到期月份
当月与下月, 以及3月、6月、9月及12月中连续两个季月（
下季与隔季）, 共4个月份合约同时挂牌交易。 行权价格序列
对于同一标的证券在每一个到期月，设置多个仅行权价格不
同，而其他要素完全相同的期权合约，这些合约的不同价格构成 了一个行权价格系列。
时间价值影响因素
标的价格：平价期权的 时间价值最大
剩余期限：剩余期限越长，时间价值越大 波 动 率：波 动 率 越 高，时间价值越大
时间价值
到期日
期权BS模型
参数
c 认购期权价格 p 认股期权价格 S 当前股票价格 K 期权行权价格 σ 股票价格波动率
假设
交易成本与税收为零 标的资产可以卖空 可以自由借贷资金，且利率等于无风险收益率 期权存续期内，无风险收益率不变 期权存续期内，波动率不变
个股期权基础知识
个股期权的内在价值与时间价值 （续）
➢ 例：假设12月到期的工商银行认购期权，期权价格为每 张3000元（合约单位为1万股），行权价3.8元，工行股 价4元。
➢ 内在价值=MAX(0, 4-3.8)*10000=2000元 ➢ 时间价值=3000-2000=1000元
3
个股期权的历史（续）
➢ 1636-1637年，出现了著名的“郁金香球茎热”，并伴 随出现了郁金香球茎的“看涨期权”
➢ 1700-1733年，看涨、看空期权交易在伦敦渐渐热门起 来，但由于“郁金香球茎热”的教训，从1733年起，伦 敦的期权交易行为被定为非法行为，直到1860年才重新 被定义为合法
规定期限（如到期日），向期权卖方以协议价格（行权 价）买入指定数量的标的证券（股票或ETF）；而认购 期权卖方在被行权时，有义务按行权价卖出指定数量的 标的证券。 ➢ 认沽期权（Put Option）买方有权根据合约内容，在规 定期限（如到期日），向期权卖方以协议价格（行权价 ）卖出指定数量的标的证券（股票或ETF）；而认沽期 权卖方在被行权时，有义务按行权价买入指定数量的标 的证券。
➢ 假设某投资人买入了12月到期的行权价为4元的工行认 购期权，则其有权在行权日按照4元每股的价格买入工 行的股票，期权的卖方必须无条件的履行承诺。如果当 时工行的股价低于4元，买方可选择放弃行权。
7
个股期权的合约类型
➢ 个股期权按照合类型可以分为认购期权和认沽期权 ➢ 认购期权（Call Option）买方有权利根据合约内容，在
交割方式
同时推出认购期权和认沽期权
20元以下（含） 20-100元（含） 100元以上
10000 5000 1000
当月、下月、下季、隔季
《汇点财富股票期权PC客户端》使用说明书
汇点财富股票期权 PC 客户端
（版本号 4.5.2.322）
使 用 说 明பைடு நூலகம்书
上海汇点网络信息有限公司 2015 年 11 月
澎博财经－汇点财富
目录
一、快速入门...................................................................................................................................7 1.1、系统登录 .......................................................................................................................... 7 1.1.1、登录客户端 ........................................................................................................... 7 1.1.2、检测网络质量 ....................................................................................................... 7 1.2、系统界面 .......................................................................................................................... 8 1.2.1、菜单 ....................................................................................................................... 8 1.2.2、导航栏 ................................................................................................................... 9 1.2.3、工具栏 ................................................................................................................... 9 1.2.4、系统页面 ............................................................................................................... 9 1.2.5、快速功能按钮 ....................................................................................................... 9 1.2.6、状态栏 ................................................................................................................... 9 1.2.7、主窗口 ................................................................................................................. 10 1.2.8、信息窗口 ............................................................................................................. 10
股票期权交易规则及操作方法详解
股票期权交易规则及操作方法详解股票期权交易是一种金融衍生品，投资者可以通过购买或出售期权合约来进行交易。
股票期权是指在未来某个特定日期或特定日期前，按照事先约定好的价格，在事先约定的数量内购买或出售某支股票的权利。
下面将详细介绍股票期权交易的规则及操作方法。
一、股票期权的基本概念股票期权是一种金融工具，分为认购期权和认沽期权。
认购期权是指买入者有权在未来某个特定日期以特定价格购买标的资产的权利；认沽期权是指买入者有权在未来某个特定日期以特定价格卖出标的资产的权利。
二、股票期权的交易规则1. 期权合约每一份期权合约都对应着100股标的资产，投资者在购买期权的过程中需要支付一定的权利金。
期权合约还包括行权价格、行权日期等重要条款。
2. 买入期权买入期权的投资者需要支付权利金，如果认为标的资产价格将上涨，则可以选择买入认购期权；如果认为标的资产价格将下跌，则可以选择买入认沽期权。
3. 卖出期权卖出期权的投资者会收取权利金，但需要承担潜在的无限风险。
卖出认购期权的投资者在标的资产价格上涨时可能面临无限亏损；卖出认沽期权的投资者在标的资产价格下跌时可能面临无限亏损。
4. 行权买入期权的投资者可以选择在期权到期日行使权利，也可以选择放弃权利；卖出期权的投资者则需要在期权到期日履行义务。
三、股票期权的操作方法1. 趋势分析在选择买入或卖出期权时，投资者需要进行市场趋势分析，了解标的资产未来价格走势。
2. 风险控制期权交易存在较大风险，投资者需要根据自身风险承受能力设定止损点位，以控制风险。
3. 资金管理在期权交易中，合理的资金管理至关重要。
投资者应根据自身的资金状况和风险偏好来确定合适的仓位和杠杆比例。
4. 及时止盈当交易达到预期利润时，投资者应及时止盈锁定收益，避免过度贪婪导致损失。
四、结语股票期权交易是一种高风险、高回报的金融衍生品交易形式。
投资者在进行期权交易时应谨慎对待，根据市场趋势和风险偏好做出合理的投资决策，并合理控制风险，以实现稳健的投资收益。
股指期权交易规则及操作方法
股指期权交易规则及操作方法一、股指期权交易规则股指期权是一种金融衍生品，与股票不同，它的标的物是股指，而不是具体的股票。
股指期权的交易规则相对较为复杂，需要投资者了解并遵守下面几个方面的规定。
1. 交易时间股指期权交易与股票交易时间相对独立。
通常，股指期权交易时间从周一到周五的上午9:30至11:30，下午1:00至3:00，共计4个交易小时。
2. 交割周期股指期权的交割周期分为月份、周份和特定日期。
月份合约是最常见的股指期权合约，交割日为每月的第三个星期五。
周份合约的交割日为每周五。
特定日期合约的交割日为合约规定的特定日期。
3. 交易单位股指期权的交易单位是合约价值与股指点数挂钩的数量。
不同的合约有不同的交易单位，一般为100、200或者500手。
4. 合约标的股指期权的合约标的是特定的股指，比如上证50指数。
合约标的的选择对投资者的投资策略和风险承受能力有重要影响。
5. 期权费计算股指期权的期权费由市场供求关系决定。
期权费的计算与合约价值、行权价格、合约剩余时间和隐含波动率等因素有关。
投资者需要了解这些因素对期权费的影响，以便做出合理的交易决策。
二、股指期权交易操作方法了解了股指期权的交易规则后，下面介绍一些常见的股指期权交易操作方法。
1. 买入认购期权买入认购期权是一种做多的操作。
投资者预计股市将上涨，可以选择买入相应的认购期权合约。
当股指上涨时，认购期权的价值将随之上升，投资者可以盈利。
2. 买入认沽期权买入认沽期权是一种做空的操作。
投资者预计股市将下跌，可以选择买入相应的认沽期权合约。
当股指下跌时，认沽期权的价值将上升，投资者可以盈利。
3. 卖出认购期权卖出认购期权是一种被动赚取期权费的操作。
投资者预计股市将平稳或下跌，可以选择卖出相应的认购期权合约。
如果行权日的股指低于合约的行权价格，投资者可以获得期权费。
4. 卖出认沽期权卖出认沽期权是一种被动赚取期权费的操作。
投资者预计股市将平稳或上涨，可以选择卖出相应的认沽期权合约。
个股期权业务介绍
2023-11-05CATALOGUE目录•个股期权业务概述•个股期权业务类型与产品•个股期权交易机制与流程•个股期权的风险与控制措施•个股期权的投资策略与案例分析•个股期权业务的未来发展趋势与展望01个股期权业务概述定义与特点风险管理工具：个股期权可以为投资者提供多样化的风险管理工具，如通过买入看涨或看跌期权对冲股票价格波动的风险。
定价方式灵活：个股期权的定价方式较灵活，可基于市场价格、波动率、剩余到期时间等因素进行定价。
买卖双方权利义务不对称：期权的买方支付权利金后获得行权权利，但不承担行权义务；卖方收到权利金后需承担行权义务。
定义：个股期权是指以单一股票作为标的资产的期权合约，赋予买方在一定期限内以固定价格购买或出售股票的权利。
特点个股期权业务最早起源于美国，早期处于探索和试点阶段，参与交易的投资者数量较少。
发展历程早期探索阶段随着市场成熟度和监管政策的完善，个股期权业务进入快速发展阶段，交易规模和投资者数量大幅增加。
快速发展阶段目前，个股期权业务在全球范围内已经进入成熟阶段，成为投资者广泛使用的风险管理工具。
成熟阶段个人投资者个人投资者可以通过证券公司或期货公司等金融机构参与个股期权交易。
机构投资者机构投资者包括基金公司、保险公司、银行等，这些机构通常拥有专业的投资团队和丰富的投资经验，可以进行更为复杂的期权交易。
参与主体02个股期权业务类型与产品场内个股期权场内个股期权是指在交易所内进行交易的个股期权合约。
定义特点产品类型操作方式具有标准化程度高、流动性好、价格透明度高、交易成本低等优点。
主要包括认购期权和认沽期权两种类型。
投资者可以通过证券公司或期货公司等会员单位进行交易，以赚取权利金差价或行权收益。
场外个股期权场外个股期权是指在交易所之外进行交易的个股期权合约。
定义具有个性化程度高、灵活性大、价格谈判空间大等优点。
特点可以根据客户需求定制各种类型的期权合约，如认购、认沽、美式、欧式等。
个股期权全真模拟交易结算业务方案
个股期权全真模拟交易结算业务方案一、背景介绍个股期权是指以股票作为标的资产、合约约定双方在未来约定的时间对一定数量股票进行买卖的权利。
个股期权的推出，为投资者提供了一种新的多元化投资工具，具有风险对冲、高杠杆、博弈策略性等特点。
为了提高投资者对个股期权的理解和应用能力，全真模拟交易结算业务方案应运而生。
二、模拟交易结算业务流程1. 注册开户交易者需要在模拟交易平台进行注册开户，提供个人身份信息、联系方式等，经平台审核通过后方可开通模拟交易账户。
2. 资金入账交易者可以通过人民币或者外币账户将资金转入模拟交易账户，初始资金的金额由平台规定，一般为模拟虚拟资金。
3. 交易开通交易者在模拟交易账户中进行交易申请，包括选择标的资产、交易品种、数量、价格等信息，并提交交易指令。
模拟交易账户会提示交易者所需的保证金比例，交易者支付相应比例的保证金后，交易开通成功。
4. 持仓管理交易成功后，交易者可以在模拟交易账户中查看持仓情况，包括持仓标的资产、数量、成本、市值等信息。
交易者可以根据市场行情随时进行平仓或者调整持仓。
5. 结算交割在到期日或者交易者选择提前行权时，模拟交易账户将自动进行结算交割。
如果交易为看涨期权，买方在到期日可以选择以约定的价格购买标的资产；如果交易为看跌期权，买方在到期日可以选择以约定价格将标的资产卖出。
交易者可以通过模拟交易账户查看交割结果、盈亏情况等信息。
6. 资金清算结算过程中，模拟交易账户会自动进行盈亏计算，并将相应的资金转入交易者的账户。
如果交易盈利，资金会转入交易者的模拟交易账户；如果交易亏损，模拟交易账户会自动从交易者账户划扣相应的资金。
三、模拟交易结算业务方案的优势1. 无市场风险：全真模拟交易结算业务方案是在模拟交易平台上进行的，不存在实际交易股票的风险，投资者可以放心参与。
2. 提高个股期权的理解和应用能力：通过模拟交易结算业务方案，投资者可以实际操作个股期权，提高对个股期权的理解和应用能力，减少实际交易中可能出现的错误。