商业信用之现金折扣决策
主观题题型
信用期和现金折扣的决策信用条件是销货企业要求赊购客户支付货款的条件,由信用期限和现金折扣两个要素组成。
【提示】1.信用期变动的分析,一方面要考虑对利润表的影响(包括收入、成本和费用);另一方面要考虑对资产负债表的影响(包括应收账款、存货、应付账款),并且要将对资金占用的影响用“资本成本”转化为“应计利息”,以便进行统一的得失比较。
2.在题中没有给出平均收账天数的情况下,如果没有现金折扣条件,则用信用期作为平均收账天数;如果有现金折扣条件,则用加权平均数作为平均收账天数。
B公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。
为了扩大销售规模,公司拟改变现有如果采用方案二,估计会有20%的顾客(按销售量计算,下同)在10天内付款、30%的顾客在20天内付款,其余的顾客在30天内付款。
假设该项投资的资本成本为10%;(2)方案二商业信用决策公司采购一批材料,供应商报价为1万元,付款条件为:3/10、2.5/30、1.8/50、N/90。
目前企业用于支付账款的资金需要在90天时才能周转回来,在90天内付款,只能通过银行借款解决。
如果银行利率为12%,确定公司材料采购款的付款时间和价格。
1.计算放弃折扣信用成本率(1)10天付款方案,放弃折扣的信用成本率为:(2)30天付款方案,放弃折扣的信用成本率为:(3)50天付款方案,放弃折扣的信用成本率为:初步结论:由于各种方案放弃折扣的信用成本率均高于借款利息率,因此要享受现金折扣,借入银行借款以偿还货款。
最佳保险储备决策假设某公司每年需外购零件3600千克,该零件单价为10元,单位储存变动成本20元,一次订货成本25元,单位缺货成本100元,企业目前建立的保险储备量是30千克。
在交货要求:(1)最优经济订货量,年最优订货次数;(2)按企业目前的保险储备标准,存货水平为多少时应补充订货;(3)企业目前的保险储备标准是否恰当;【答案】(1)(千克)经济定货批量95202536002=⨯⨯=年订货次数=3600÷95=38(次) (2)交货期内平均需求=50×0.1+60×0.2+70×0.4+80×0.2+90×0.1=70(千克) 含有保险储备的再定货点=70+30=100(千克) (3)①当保险储备为0千克,再订货点=70(千克),缺货量=(80-70)×0.2+(90-70)×0.1=4(千克)缺货损失与保险储备储存成本之和=4×100×38+0×20=15200(元)注意,这里在计算缺货损失时,4×100是一次订货产生的缺货损失,因此要乘以订货次数。
企业赊销信用政策决策
·一、企业应收账款的信用成本赊销对于企业而言,是促进销售、增加企业销售收入的一种主要方式,尤其是在企业销售新产品,开拓新市场的时候。
赊销在增加赊销企业收入的同时,其应收账款也随之产生。
基于商业信用所产生的应收账款,而沉淀在应收账款上的资金实际上是赊销企业的一项资金的投资。
因此,只要赊销企业持有应收账款,就会产生相应的投资成本。
应收账款的投资成本主要有管理成本、坏账成本、机会成本、现金折扣成本。
(一)应收账款的管理成本应收账款的管理成本是指持有应收账款的企业在对应收账款进行相应管理和催收账款时所产生的成本,这些成本主要包括:调查顾客信用情况的费用、收集赊购企业的各种信用费用、应收账款的各种记录费用以及收账费用等。
管理成本很显然在一定范围内属于企业的固定成本,它与赊销额没有直接的线性变化关系。
(二)应收账款的坏账成本如果企业每次销售都是以现金进行结算,就不会产生应收账款,也不会有坏账损失。
由于企业采用赊销的方式进行销售,允许买方在售货之后的一定期限内再付款,赊销企业就承担了买方不按事先承诺付款的风险,这种风险所带来的潜在损失就是企业的坏账损失。
由于各种原因,企业的应收账款总有一部分不能收回,这些不能收回的应收账款就是坏账损失成本,它一般与企业的应收账款数额成正比。
也就是说企业的赊销额越大,其潜在的坏账损失也越大。
(三)应收账款的机会成本企业在赊销时,由于允许买方延期付款,尽管销售完成了,但资金没有收回,买方企业预先占用了赊销企业一段时期的资金。
企业如果是现销,这些资金就能够及时收回,便可用于其他投资并获得投资收益,如投资于有价证券,获得相应的利息收入。
由于企业投资于应收账款上的资金不能及时收回,使得企业不得不放弃其他投资机会,而放弃其他投资机会所减少的收入就是应收账款的机会成本。
应收账款的机会成本一般以应收账款所占资金的利息率,也就是有价证券的利息率来计算。
赊销企业投资于应收账款的资金数额并不是应收账款的全部数额,而只是赊销额中的变动成本部分。
谈买卖双方如何在商业信用中有效利用现金折扣
谈买卖双方如何在商业信用中有效利用现金折扣摘要:在商业信用活动中,如何设置现金折扣对于卖家来说是应收账款管理的一项重要策略;是否利用或放弃现金折扣对于买家来说是商业信用筹资的一个决策内容。
本文通过案例浅显介绍在商业信用中买卖双方有效利用现金折扣的方法,以期在企业经营实践中得到运用。
关键词:商业信用;现金折扣;折扣条件决策;货款支付决策在商品交易中,买方企业想利用延期付款形式来进行商业信用融资,卖方企业想利用赊销方式来促进销售。
为此,商品赊销活动普遍存在。
赊销活动产生后,卖方总是想尽快回笼货款,减少应收账款的成本;买方总是想尽可能拖延货款支付的时间,实现更多的融资。
为均衡双方利益,通常在赊销产生时由卖方设置一个现金折扣条件。
所谓现金折扣,是卖方为了鼓励购方尽快付款而提供的债务扣除。
一般现金折扣的表示方法为:2/10,1/20,n/30。
这就是买方客户在10天内付款给予2%的折扣,超过10天在20天内付款给予1%的折扣,20天以后付款没有现金折扣,最长的付款期(信用期)为30天。
如果采用现金折扣,在实践工作中,卖方要如何设置现金折扣条件以达到促销与和尽快回笼货款的目的?买方如何利用现金折扣条件来作出支付货款的决策呢?下面,分别从买卖双方的角度来探讨如何有效利用现金折扣。
一、卖方如何有效利用现金折扣加速货款回笼卖方商品赊销后,一定要明确向客户提出支付货款的信用条件,包括信用期限,折扣期限和现金折扣比。
其基本表现方式如“2/15,n/30”或阶段性的信用条件,如“2/15,1/30,n/45”等。
这也就是我们所说的现金折扣条件。
信用期限是指企业允许客户从购货到付款的间隔期间,也就是企业允许客户偿还货款的最长时间。
信用期限越长,促销功能越大,销售收入越多,但应收账款的成本(包括机会成本,管理成本,坏账成本)也越多;信用期限越短,应收账款的成本会减少,但会降低产品的销售;现金折扣比越高,可以吸收更多客户在折扣期内付款,缩短应收账款的平均收账期,加速货款回笼,减少应收账款的成本,但是增加了企业的折扣成本,减少了企业的销售收益。
会计专业《任务2-4:计算放弃现金折扣的成本9》
〔2〕如果东方公司无法获得银行贷款,而被迫使用商业信用资金〔即使用推迟付款的商业信用筹资方式〕,为降低年利息本钱,你应向财务经理王莉提出何种建议?
学生完成情况分析
3、如果企业面对两家以上提供不同信用条件的卖方,那么应通过衡量放弃折扣本钱的大小,选择信用本钱最小的一家。
训练内容:
东方公司向A公司购置原材料,A公司开出的付款条件为“1/10,N/30〞。东方公司的财务经理王莉查阅公司记录说明,会计人员对此项交易的处理方式是:一般在收到货物后15天支付款项。当王莉询问公司会计为什么不争取现金折扣时,负责该项交易的会计不假思索地答复道,这一交易的资金本钱仅为1%,而银行贷款本钱却为10%。请你分析和答复以下问题:
工程二筹资管理
课堂能力训练
任务2-4
信用活动中放弃现金折扣的计算方法并进行信用条件选择决策。
分析提示
1、如果企业能以低于放弃现金折扣本钱的利率借入资金,那么应在现金折扣期内用借入的资金支付货款,享受现金折扣;
2、如果企业在折扣期内将应付账款用于短期投资,所得的投资收益高于放弃现金折扣本钱,那么应放弃折扣而去追求更高的收益;
财务管理课程中的现金折扣成本教学
财务管理课程中的现金折扣成本教学[摘要]我国高校现行财务管理教材中对现金折扣成本部分内容仅列出了放弃现金折扣成本的计算公式及简单的决策规则,导致学生在实际操作过程中难以理解和运用。
鉴于此,现金折扣成本的原理及具体的运用规则进行了深入探讨,以期为学生日后走上工作岗位做出合理财务决策有所帮助。
[关键词]现金折扣成本;资本成本;财务决策在市场竞争日益激烈的今天,许多企业生产的产品同质化现象较为严重,销售方为了扩大销售业绩,便会采用建立在商业信用基础上的赊销行为。
伴随着赊销行为的发生,销售方的应收账款日益增多,为了及早回笼资金,降低应收账款的机会成本,销售方便会向购货方开出现金折扣条件。
如:"2/10、1/20、N/30";,即购货方若在购货行为发生之日起10天内付款,就可享受购货款2%的现金折扣;若在购货行为发生之日起第11天至第20天内付款,可享受购货款1%的现金折扣;若在第21天至第30天内付款,不享受任何现金折扣;如果要在第31天及其以后付款,购货方的信用度将会大大降低,从而影响日后的赊购行为。
基于销售方的现金折扣条件,购货方将会面临一项财务决策,若享受现金折扣,应在何时付款?若放弃现金折扣,又会承担多大的代价?此部分内容在传统的教材中仅仅列出了放弃现金折扣成本的计算公式及简单的决策规则,这对学生理解、应用此公式非常不利。
鉴于此,本文探讨放弃现金折扣成本计算公式的由来及适用范围,这对学生日后走上工作岗位,做出合理的财务决策,显得尤为必要。
一、对放弃现金折扣成本的认识为了便于理解起见,本文通过具体的实例来阐述放弃现金折扣成本的原理。
比如A企业采购了一批货物,价款为2000元。
销售方为了及早回笼资金,开出了"3/10、N/30";的现金折扣条件。
按照题意,A企业如果在购货行为发生之日起10天内付款可少付货款的3%,即只需支付1940元;在购货行为发生之日起第11天至第30天内付款,不享受任何折扣,需付全款2000元。
现金折扣的运用之正文
现金折扣的运用专业:会计班级:会计0833姓名:李玲玉指导老师:刘春才摘要:在市场竞争激烈情况下,赊销已成为企业的一种重要的促销手段。
有效的赊销政策,不仅能加强企业与各商家及消费者的感情沟通,提升品牌的知名度及销售量,还可以调整市场的供求关系,优化营销网络。
现金折扣作为一种新型商业融资促销手段,不仅是企业在进行商品交易的一个附带条件,实质上也是一种理财活动,是一种财务策略。
本文从赊购方与赊销方的角度出发,仔细阐述了现金折扣的运用方法。
关键词:现金折扣;融资决策;赊销;商业信用筹资商业信用筹资是指卖方给予现金折扣获取买方提前付款而形成的信用,从卖方的角度看,是一种利用预收账款或者减少应收账款的筹资渠道,现金折扣是卖方筹资的成本。
一、现金折扣的分析现金折扣是指企业采用赊销方式时,为鼓励购货方在信用期限内尽快付款而提供的价格优惠,又称销售折扣。
现金折扣分为两种折扣方式,单一折扣和两期折扣。
单一折扣是指在折扣方式上使用一个折扣比率。
如:付款条件为2/10,N/30 ,即购货方如在10天内支付全部货款,则可以从发票金额中得到2%的现金折扣,即少支付2%的现金;若在10天以后,30天以内,购货方就需全部付清货款,得不到现金折扣;若超过30天再付款,则视同违约或拖欠,此时可按合同规定的违约条款加以处理。
两期折扣是在折扣方式上使用两个折扣比率。
如:付款条件为3/10,2/20,N/45,即购货方若在10天内支付全部货款,可以少支付3%的现金;若在10天以后,20天以内付款,购货方可以少支付2%的现金;若在20天以后,45天以内付款,购货方则得不到现金折扣;若超过45天再付款,则视同违约或拖欠。
现金折扣通常发生在以赊销方式销售商品或提供劳务的过程中。
企业为鼓励客户提前偿付货款,会与债务人达成协议,债务人越早付款享受的折扣比例就越高。
企业销售商品涉及现金折扣的,应当按照扣除现金折扣前的金额确定商品销售收入金额,现金折扣在实际发生时应当冲减财务费用,并且可以在税前扣除,但不得因减少销售收入而少缴流转税。
财务决策中现金折扣的运用
佃 相 对 于购 销 双 方 有 不 同 有 含 义 ,同 时 在 扣 期 )
货 方 能 以 低 于 放 弃 现 金 折 扣 成 本 借 入 资
不 同 决策 中 又有 不 同 的 作 用 。
计 算 放 弃 现 金 折 扣 成 本 时应 注 意 以 下 金 ,变应 在现金 折扣期 内用 借入 的资金支
购 货 方在 计 算 出 放 弃 现 金折 扣成 本
种 筹 资 方 式 相 对 于 其 它 筹 资 方 式 而 言 , 无 有 效 地 利 用 商 业 信 用 ,一 方 面 可 以解 决 短 后 ,如何 做 出决 策 呢 ?主要 包 括 两 个 方 面 的
须 付 出 任何 资 金 成 本 ,而 且 对 资 金 的 限 制 期 经 营 资 金 的 不 足 ;另 一 方 面还 可 以节 约 决 策 :
该 觅 分 利 用 销 售 方 提 供 的 信 用 条 件 ,在 享 折 扣成 本 与其 他 资 金成 本 的计 算 口径 一 扣成 本 ,就应该放 弃享受现金折 扣 ,充分利
决 策 中 包 括 项 目投 资 的 决 策 、现 金 最 佳 持 种 自然 的 、不 需 付 出 资 金 成 本 代 价 (在 不 放 也 就 是 放 弃 现 金 折 扣 成 本 。
有 量 的 决 策 、应 收 账 款 信 用 政 策 的 决 策 弃现金折 扣的条件下 )的筹 资方 式 ,其筹资 放 弃 现 金 折 扣 成 本 =2% /(1—2% )×
一 、 赊 购 方 利 用 现 金 折 扣 进 行 财 务 决 两 个 问题 :
付货 款 ,享 受 现 金 折 扣 ,此 时 ,所 获 得 的收
策
(1)放弃现金折 扣成本计算 的期 间基 益 大于借 入资金 的成 本 ,使 企业 的收 益增
关于商业信用的浅析
《第三条融资渠道:解读现代商业信用》江西人民出版社林加奇从理发店和广州移动解析商业信用融资这是一家位于广州市内商业闹区、开业近两年的某理发店,吸引了附近一大批稳定的客户,每天店内生意不断,理发师傅难得休息,加上店老板经营有方,每月收入颇丰,利润可观。
但由于经营场所限制,始终无法扩大经营,该店老板很想增开一家分店,但由于本店开张不久,投入的资金较多,手头还不够另开一间分店的资金。
平时,有不少熟客都要求理发店能否打折、优惠,该店老板都很爽快地打了九折优惠。
该店老板苦思开分店的启动资金时,灵机一动,不如推出10次卡和20次卡,一次性预收客户10次理发的钱,对购买10次卡的客户给予8折优惠;一次性预收客户20次的钱,给予7折优惠,对于客户来讲,如果不购理发卡,一次剪发要40元,如果购买10次卡(一次性支付320元,即10次×40元/次×0.8=320元),平均每次只要32元,10次剪发可以省下80元;如果购买20次卡(一次性支付560元,即20次×40元/次×0.7=560元),平均每次理发只要28元,20次剪发可以省下240元。
该店通过这种优惠让利活动,吸引了许多新、老客户购买理发卡,结果大获成功,两个月内该店共收到理发预付款达7万元,解决了开办分店的资金缺口,同时稳定了一批固定的客源。
通过这种办法,该理发店先后开办了5家理发分店,2家美容分店。
也许有人觉得小小理发店的融资不足挂齿,那么我们就举一个大一点的例子,他们融资的核心方式是相似的。
2003年,中国移动通信公司广州分公司实行了一项话费优惠活动,具体是:若该公司的手机用户在2002年12月底前向该公司预存2003年全年话费4800元,可以获赠价值2000元的缴费卡,若预存3600元,可以获赠1200元缴费卡,若预存1200元,可以获赠300元的缴费卡。
该通信公司通过这种诱人的话费优惠活动,可以令该公司的手机用户得到实实在在的利益,当然更重要的是,还可以为该公司筹集到巨额的资金,据保守估计,假设有1万个客户参与这项优惠活动,该公司至少可以筹资2000万元,假设有10万个客户参与,则可以筹资2亿元,公司可以利用这笔资金去拓展新的业务,扩大经营规模。
放弃现金折扣成本解读与质疑
【摘要】本文介绍了利用商业信用筹资时放弃现金折扣成本的计算方法,解读了单现金折扣条件下和多现金折扣条件下放弃现金折扣成本的计算方法,对现行的放弃现金折扣成本计算方法提出了质疑,并指出了正确的方法。
一、放弃现金折扣成本计算方法概述(一)单现金折扣条件下的放弃现金折扣成本计算方法在财务管理中,使用商业信用筹资方式时,如果对方给出的付款条件中含有现金折扣,则该筹资方式就存在筹资成本——放弃现金折扣成本。
如果对方给出的付款条件中只有一个现金折扣,则放弃现金折扣成本的计算公式为:放弃现金折扣成本=折扣率÷(1-折扣率)×360÷(信用期-折扣期)(1)或=折扣额÷(全额-折扣额)×360÷(信用期-折扣期)(2)上述的公式(1)和公式(2)没有本质区别,只是一个用相对数来计算,一个用绝对数来计算,得到的计算结果完全相同。
当然,如果在付款中涉及到了展付期,上述两式中最后分母就由(信用期-折扣期)变为(信用期-折扣期-展付期)。
为了简化问题,本文假定不存在展付期。
另外,计算出放弃现金折扣成本后,关键是要对何时付款进行决策。
本文假定可以某一个较低的资金成本筹集到资金,而计算出的放弃现金折扣成本均较高,所以应该享受现金折扣。
(二)多现金折扣条件下的放弃现金折扣成本计算方法如果对方给出的付款条件中含有多个现金折扣,则放弃现金折扣成本的计算方法为:对于每一个现金折扣,分别采用上述的公式(1)或公式(2)计算出其相应的放弃现金折扣成本。
由于能够以某一个较低的资本成本筹集到资金,所以应该享受现金折扣,即从计算出的放弃现金折扣成本中选出最大的,则其对应的付款时间即为对企业最有利的付款时间。
当对方给出的付款条件中只有一个现金折扣,则放弃现金折扣成本的计算公式为上述的公式(1)或公式(2)。
解读公式(2)如下。
放弃现金折扣成本=折扣额÷(全额-折扣额)×360÷(信用期-折扣期)(3)如何来理解上述的公式呢?来看一个例子:【例1】某企业以(2/10,n/30)的信用条件购进一批原材料,货款1000元。
试论企业运用和获取商业信用的若干思考
试论企业运用和获取商业信用的若干思考内容提要:商业信用是指在商品或劳务交易过程中由于延期支付或预收款项所形成的企业之间的借贷关系。
文章分别从企业提供商业信用和利用商业信用两个方面进行论述,并以实例阐述了提供商业信用对企业盈利能力的影响,而利用商业对企业成本费用的制约和默契关系。
文章同时指出了企业利用商业信用时应该坚持诚信经营的原则方针,使之更好地为企业生产经营服务,争取经济效益和价值的最大化。
主题词:企业运用和获取商业信用若干思考商业信用是指在商品或劳务交易过程中由于延期支付或预收款项所形成的企业之间的借贷关系。
商业信用产生于商品或劳务交换之中,是企业之间自发达成默契的一种“借贷”关系,在现代市场竞争环境下得到广泛应用。
商业信用关系是一种持续性的信贷形式,只要企业的生产经营活动不停止,就具备存在的必然性。
以商品或劳务销售方而言,为了达到开拓市场,占领市场更多份额,提高销售收入,增强盈利能力的目的,有必要向购买方提供一定额度的交易信用,它在企业财务账面上表现为应收账款;与此同时,就商品或劳务的购买方来说,就是利用销售方提高的商业信用而达到延期支付的目的。
商业信用做为一种企业间的短期筹资方式,它具有容易取得的天然优越性。
由于商业信用无须办理象银行借款等筹资方式那样的繁杂手续,如果在不考虑现金折扣或带息票据的条件下,取得商业信用的成本很低或不用支付成本。
为了方便地对商业信用进行表达,文章在此分别就提供商业信用和接受商业信用两个方面进行阐述。
企业在提供商业信用前,必须就“信用期间、信用标准和现金折扣”等信用政策做出科学合理的布局和谋划,其目标要保证企业达到最大化的盈利能力。
一是信用期间的规划。
企业商业信用提供的长短取决于能否最大限度地吸引市场顾客,扩大销售量,提高销售收入。
如果企业提供的商业信用而增加的销售额产生的边际收益在补偿了增加的费用和损失后,能够产生剩余收益,则提供这样的商业信用被认为是值得的。
商业信用条件下买方决策的财务分析
三、 信用条件下买方 的实例分析
某公司拟采购一批零件, 供应商报价如下: (立即付款 , 1 ) 价格为 93 元 ; ) 天内付款 , 60 ( 3 20 价格为
95 元; ) 至 6 天 内付款 ,价格为 97 元 ; )1 70 (3 31 O 80 (6 至 4 9 天内付款, 0 价格为 10 0 。 00 元 要求: 假设银行短期借款利率为 1%, 5 每年按 30天 6 计算 , 目前企业用于支付账款的资金需在 9 天才能周转 0 回来 , 提前付款只能通过银行借款解决 , 请确定对公司最 有利的付款 日 期和价格。 () - 利用现金折扣收益率最高的决策方法 一
并不是特别明确。通过案例对这种计算方法进行探讨十
分必要 。
商业信用的具体表现形式有应付账款、 应付票据、 预 收账款。 在这三者中, 应付账款与应付票据属于卖方给卖 方提供的商业信用,预收账款属于买方给卖方提供的商 业信用0三者在现实交易 中都很常见。用财务的术语来 讲, 应付账款是企业购买货物而欠对方的款项, 应付账款 又可分为免费信用, 有代价信用 , 和展期信用。其中免费 信用是企业在规定的折扣期内享受折扣而获得信用 ; 有 代价信用是买方放弃折扣付出代价而获得的信用;展期 信用是卖方企业超过规定的信用期推迟付款而强制获得 的信用。 应付票据的性质与应付账款的性质相同, 只是买 卖双方之间的商业信用存在时有反映债权债务关系的票 据存在 , 相比应付账款 , 这种商业信用在法律上更具有约 束力。 预收账款相当于卖方向买方预先借用资金, 然后才
简单 易懂的总支出成本最低的分析方法。
【 关键词】 商业信用; 买方决策; 财务分析
[ 申图分类号】 F3 20
【 文献标识码】 B
浅析现金折扣条件下的应付账款支付决策
在 现 实 的经 济 活 动 中 , 往 是 买 方 市场 , 多 数 情况 下 , 业 往 大 企
购 买 商 品属 于赊 购 行 为 。 一 般情 况 下 , 购 产 生 了企 业 的 应 付 账 第 三 种 情 况 : 放 弃 现 金 折 扣 , 带 来 l.1 赊 若 则 58 %的 年 成 本 , 利 用 若 款 , 也 是 企业 利用 商业 信 用 来 筹 资 , 果 没 有 其他 条 件 , 种筹 现 金 折 扣 , 可获 得 1.1 它 如 这 则 5 %的 年 收益 。 8 资是“ 零成 本 ”但 销 售 方 为 了 尽 早 地 把 货 款 收 回 , 常 常将 现 金 2 关 于 现 金折 扣条 件 下 的 应 付 款 账 支付 决 策 , 也 折 扣 作 为 对 购 买 方 的 一 种 刺 激方 式 , 这样 . 买 方有 两种 选 择 : 购 若 现 金折 扣 条 件 下 应 付 账 款 的 支 付 与 企 业 的资 金 有 着 密 切 关
折 扣 率=( 00 0 96 0) 00 0 37 1 0 — 3 ÷1 0 = .%
1 关 于 现 金 折 扣条 件 下 的应 付 账 款 成 本
在 企 业 无 资 金 支 付 应 付账 款 的情 况 下 . 当考 虑 借 款 筹 资 的 应
成 本 与 放弃 现 金 折 扣 的成 本 大 小 问题 。根 据 上 述 案 例 可 知 , 业 企 的 年 贷 款 利 率 为 1 % , 都 低 于 3种 折 扣 下 的 成 本 1. % 、 5 53 7
[ 关键词 ] 金 折 扣 ; 付 账 款 ; 现 应 支付 决 策
d i1 .9 9ji n 17 0 9 .0 2 1.0 o:0 3 6 / s . 6 3— 14 2 1 . 40 1 .s
现金折扣条件下融资决策分析
现金折扣条件下融资决策分析作者:李力来源:《管理观察》2009年第03期摘要:本文对现金折扣条件下放弃现金折扣成本进行了详细剖析,在此基础上重点探讨了其融资决策原则,特别是对多个折扣条件下传统的决策方法提出了分析质疑,并提供了相应的建议。
关键词:放弃现金折扣成本原理基础决策原则影响一、现金折扣条件下融资决策原理说明应付账款是商业信用的一种主要形式,目前已成为融资企业一项重要的短期筹资方式。
通常在不提供现金折扣时,应付账款是销货方向购买方提供的免费信用,购买方可以无偿地获得相当于商品价款的资金在一定期间的使用权。
而当销货方在信用条件中提供了现金折扣时,购货方采用应付账款方式所筹资金就可能会有成本。
这个成本的发生取决于购货企业是否在给定折扣期内付款,若购货企业在折扣期内付款,这项商业信用是免费信用;若购货企业在折扣期外付款,则这项商业信用会发生成本,而这项成本的发生是由于放弃现金折扣所引起的。
通常其计算公式表达为:放弃现金折扣成本为了详细说明该计算公式的原理,现结合具体数据进行分析。
例1:A公司2006年5月1日与某公司发生一笔商品交易,价款总额为1000元,对方(销货方)提供的信用条件为“5/10,n/30”。
此时,可以认为A面临以下两个方案:方案一,在10天内付款950元,取得50元的现金折扣,即取得现金折扣方案;方案二,超过10天全额付款1000元,即放弃现金折扣方案。
对于上述放弃现金折扣成本的计算公式,我们理解为:A选取了方案一需要付款950元,方案二需要付款1000元,则放弃现金折扣的方案比取得现金折扣的方案在20天内多付款5.26%,即(100-950)/950。
这意味着A为了多占用20天销货方的资金将需要多付出5.26%的代价(可以理解为向销货方融入950元使用20天所支付的资金成本)。
根据时间价值原理,如果按每20天多支付5.26%(50/950)计算。
这也就意味着1元货款在1年后会变成1×(1+5.26%)18=2.52元(其中18=360/20),A每欠1元货款相当于按(2.52-1)÷1=152%借入资金。
现金折扣成本计算浅析
放 弃 现 金 折 扣 的 成 本 =[ 扣 率 / 1 折 (一
折 扣 率 ) ×[6 / ] 3 0 (信 用 期 一折 扣
6 《 2 中文 核心期刊 要目总览》 会计类核心期刊
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期 ) 。该 公 式 中放 弃 现 金 折 扣 的 成 1 本 .即 购 货 方 享 受 信 用 延 期 付 款 所 获得 的必 要 报 酬 率 。一般 地 , 果 企 如 业 所 要 求 的 报 酬 率 > 弃 现 金 折 扣 放 的 成 本 ,则 企 业 应 在 信 用 期 内 放 弃 现 金 折 扣 : 之 , 果 企 业 所 要 求 的 反 如 报 酬 率 < 弃 现 金 折 扣 的成 本 , 业 放 企 应 享 受 现 金折 扣 。此 外 , 进 行付 款 在 决 策 时 .还 应 考 虑 银 行 短 期 借 款 利 率 . 放 弃 现 金 折 扣 的 成 本 > 行 短 若 银 期 借 款 利 率 ,企 业 应 利 用 短 期 借 款 金 折扣 的成 本是 一 种 机 会 成 本 , 由 指 于 选 择 了最 优 方 案 而放 弃 次 优 方 案 的收 益 , 一 种 未 实际 支 付 的 潜 在成 是 本 , 弃现 金 折 扣决 策 是 对 超 过折 扣 放 期 享 受 信 用 占用 购 货 款 而 付 出 代 价 的取 舍 。可 假设 分 子 的折扣 额 相 当于 企 业 享 有 信 用 使 用 该 笔 资 金 而需 要
炎键 : 多现金折扣模型 现金折扣成本 信用政策
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业 的客 户 . 赊购企 业 产生 应付账 款 。 当 赊 销企 业希望 迅速 回笼 资金 ,使 资金 流 转时 ,可给 予赊 购企 业一定 比例 的 现 金折 扣 .若 赊购 企业 放弃 享受 现金
财管资料——放弃现金折扣的信用成本
放弃现金折扣的信用成本商业信用(1)概念商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。
(2)具体形式商业信用的具体形式:应付账款、应付票据、预收账款。
(3)放弃现金折扣成本的计算放弃现金折扣的机会成本=【问题】为什么当放弃现金折扣的信用成本大于短期借款利息率时,就说应选择折扣期付款合适?请用通俗的话解说一下放弃现金折扣的信用成本是什么意思?【解答】对于放弃现金折扣的信用成本,可以这样理解:如果企业放弃现金折扣,即选择到期满额付款,则企业把原本能够少支出的现金现在企业可以挪作他用,相当于借了一笔款项,放弃现金折扣的信用成本即为“这笔借款”的“利息”,机会成本越大,则说明“这笔借款”的“利息”越高,当它大于短期借款利息率时,企业应选择折扣期付款。
公式:【例·单选题】某企业拟以“1/10,n/30”信用条件购进材料,其丧失现金折扣的机会成本率为()。
A.10%B.20%C.18%D.28%『正确答案』C『答案解析』放弃现金折扣成本率=[1%/(1-1%)]×〔360/(30-10)〕=18%【例·多选题】放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。
下列各项中,使放弃现金折扣成本提高的情况有()。
(2002年)A.信用期、折扣期不变,折扣百分比提高B.折扣期、折扣百分比不变,信用期延长C.折扣百分比不变,信用期和折扣期等量延长D.折扣百分比、信用期不变,折扣期延长『正确答案』AD『答案解析』放弃现金折扣成本=,折扣百分比提高后,左边计算式的分子变大,分母变小,所以放弃现金折扣成本提高,A正确;信用期延长,公式的分母增大,所以放弃现金折扣成本降低,B不正确;信用期和折扣期等量延长,公式的分子、分母均不变,所以放弃现金折扣成本不变,C不正确;折扣期延长,公式的分母变小,所以放弃现金折扣成本提高,D正确。
(4)决策原则①如果能以低于放弃折扣的隐含利息成本(即放弃现金折扣成本)的利率借入资金,便应在现金折扣期内用借入的资金支付货款,享受现金折扣。
分析现金折扣的问题
分析现金折扣的问题摘要:现金折扣是一种商业信用,反映企业调度资金的能力。
在生产经营过程中,许多企业利用了现金折扣这一方法,取得了较好的效果,但也相应地出现了一些问题。
本文分析了现金折扣的作用,并探讨了运用现金折扣的原则,以及现金折扣的会计处理方法。
本文针对有关现金折扣会计处理中的一些问题作了探讨,并提出了自己的见解。
关键词:现金折扣,会计处理,商业信用,净值法一、现金折扣(一)现金折扣的概念现金折扣是一项调度资金的理财策略。
是指企业赊销产品后,为鼓励客户在一定期限内尽早付款而给予客户一定的折扣优惠。
采用赊销方式销售产品时,规定一个短于信用期限的折扣期限。
在商品交易中运用并正确处理现金折扣,既有利于树立良好的企业形象,加速企业资金周转,又可以保障国家的税收。
而作为购货企业采用这种方式采购产品,也能从中得到相当的优惠,因而购货企业也采用现金折扣这种方式购进商品。
目前,随着市场经济的不断完善,企业间的赊购赊销业务日益频繁,由此带来的商业信用不断盛行。
随着信用期限的不断延长,给销售企业带来的货款收回的风险也相应增大。
为了避免这种风险的发生,销售企业越来越多地采用现金折扣这种方式。
现行财务制度规定,销货企业发生现金折扣时,将其计入“销售折扣与折让”帐户或直接计入“产品销售收入”帐户的借方,作为销售收入的抵减项目,冲减当期销售收入,而购货方若采用净值法核算可以用应取得的现金折扣冲减存货来购成本。
这样处理,不仅难以正确反映销货方当期实现的销售业绩,也不能正确反映购货方的存货成本水平,更重要的是不能核算、反映销货、购货双方企业的理财效能,削弱企业财务调度资金的理财作用。
如果能从调度资金、理财的角度来处理现金折扣,必将有利于转变“重经营,轻理财”的传统观念,有利于提高企业对理财工作的重视,有利于提高财务人员的理财水平,适应并推动我国资金市场的逐步形成和发展,适应日趋激烈的市场竞争。
《公司财务》练习题:第十章 短期融资
第十章 短期融资 本章提要 短期融资是指融通使用时间在一年以内或者超过一年的一个营业周期以内的资金。
公司通常以短期资金融通来暂时增加到流动资产的需要,短期融资主要通过银行信用和商业信用来进行。
融资方式是多种多样的,短期融资是公司营运资金管理的一个基本部分,它对公司的流动性和营运能力起着重要的作用。
本章主要讨论公司股本筹资的概念、特征、操作程序和相关原理。
本章习题 Ò»¡¢名词解释 短期融资政策 商业信用 商业承兑汇票 信用额度 周转信贷协议 补偿性余额 短期融资券 ¶þ¡¢单项选择题 1、下列各项中属于筹资企业可利用的商业信用的是()% A.预付货款 B.赊销商品% C.赊购商品 D.融资租赁% 2、在信用期限、现金折扣的决策中,必须要考虑的因素是() A、货款结算需要的时间差 B、公司所得税率 C、销售增加引起的存货资金增减 D、应收账款占用资金的应计利息 3、企业赊销政策的内容不包括() A、确定信用期间 B、确定信用条件 C、确定现金折扣政策 D、确定收帐方法 4、不属于商业信用筹资的优点的是()% A.筹资风险小 B.筹资成本低% C.限制条件少 D.筹资方便% 5、与股票筹资方式相比,银行借款筹资的缺点是() A.筹资速度快 B.借款弹性大% C.使用限制多 D.筹资费用低% 6、关于商业票据,下面说法错误的是() A、属于货币市场工具 B、无担保 C、商业票据市场包括经纪人交易市场和直接销售市场 D、小公司更倾向于利用商业票据融资 7、一周转信贷协议的额度为200万元,公司今年借款额为120万,承诺费率0.3%,则公司支付的承诺费为() A、0.18万 B、0.36万 C、0.6万 D、1.2万 8、某企业按年利率8%向银行借款10万元,银行要求维持贷款限额为15%的补偿性余额,则企业借款的实际利率是() A、8% B、9.4% C、15% D、8.5% 9、某企业赊销货物的信用条件是:20日内付款,给予2%的现金折扣,30日内全部付清。
基于经济视角的赊销交易双方的财务分析
基于经济视角的赊销交易双方的财务分析袁绪潘【摘要】The basic way of the entity economy development is commodity trading .Mutual credit between enterprises promote the development of trade , but bring different effects on enterprises .It analyzed the credit effection on both sides and draw a concrete analysis of both sides of the decisiom -making behavior from the standpoint of economics ,hoping to help both sides to make the right decision .%商品交易是实体经济发展的基本方式,企业之间互相赊销促进交易发展,但赊销给企业带来不同的影响。
分析了赊销对双方的影响,从经济学的观点具体分析双方的行为,希求对双方做出正确的决策有所帮助。
【期刊名称】《蚌埠学院学报》【年(卷),期】2014(000)002【总页数】4页(P80-82,93)【关键词】应收账款;应付账款;商业信用;放弃折扣成本【作者】袁绪潘【作者单位】蚌埠学院经济与管理系,安徽蚌埠 233030【正文语种】中文【中图分类】F234.4应收账款是指销售企业(卖方)因销售商品、产品或提供劳务而形成的应向交易对方(买方)收取的债权,是由于商品和货币相互分离而产生的信用行为,是商品先交付后,过一段时间才收到的款项。
这项交易行为是对应的。
卖方记作“应收账款”,而买方则记作“应付账款”。
涉及的基本双方是卖方和买方。
在当前,由于信息、网络及金融手段的日益先进,商品交易的地域局限性越来越小,区域性增加,不仅国内范围,更扩大到国际领域,商品交易越来越发达,给企业创造财富提供可能。
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如果将题目改为“银行借款利率为10%”,让我们判断是否应该享受折扣,如何判断呢?
按“以题目给出的最后一个条件为基准,将“放弃现金折扣的成本”变为与这个条件一致即算收益都是收益,算损失(成本)则都是损失(成本)”的原则,向银行借款支付利息,当然是成本,所以使用“算损失(成本)则都是损失(成本)”进行判断。
例:某企业按(2/10,n/40)的条件购入货物100万元。
我们看,10天内付款,只付“100×(1-2%)=98万元”就可以了,如果10天以后付款,那要付100万元。
我们看到,98是必付的,我们可以看作我们的本金,而2%即2万元是提前付98万元本金取得的收益,这个收益率是:2/98即2%/98%=2%/(1-2%)
向银行借款在第10天付款,成本为10%,而放弃折扣,其成本为24.5%,当然选择成本小的方案,即向银行借款,先将钱还上,也就是享受现金折扣。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
注意,这些收益是(40-10)天取得的,换算成一年的,应该是(按360天计算):[2%/(1-2%)]×[360/(40-10)]
这里我们要注意理清我们的思路:以上计算是如果享受折扣,将取得“[2%/(1-2%)]×[360/(40-10)]”的收益,反过来,如果不享受即放弃折扣,那这个数据就是我们的损失即放弃折扣成本。
我们再看一下如何判断是否享受折扣的问题:
假定题目又给出我们一个条件即“企业面临一个投资收益为20%的投资机会”,让我们判断是否应该享受折扣,如何判断呢?
我们经过计算,放弃现金折扣的成本为[2%/(1-2%)]×[360/(40-10)]=24.5%。现在“企业面临一个投资收益为20%的投资机会”。现在一个是成本,一个是收益。不好判断。这里搞不好,就将自己“绕”混了。
解决这个问题的关键是,以题目给出的最后一个条件为基准,将“放弃现金折扣的成本”变为与这个条件一致即算收益都是收益,算损失(成本)则都是损失(成本)。这是解决这个问题的关键。
题目条件是“企业面临一个投资收益为20%的投资机会”,所以我们都按收益来处理:放弃现金折扣的成本为[2%/(1-2%)]×[360/(40-10)]=24.5%,那么,如果不放弃,我取得的收益率为24.5%,现在“企业面临一个投资收益为20%的投资机会”,现两者相比较,当然要选择24.5%的收益了,即要享受折扣。