医药行业市场报告：医药行业大变局时代的大机遇

医药行业市场报告：医药行业大变局时代的大机遇

优质中盘蓝筹股与成长股面临医药行业大变局时代的大机遇

随着新医改的不断深入推进,医药行业政策变革将持续,预计行业实际增长率将继续在底部震荡。由于当前医药板块整体估值水平不低(2017 年29x),行业巨变大背景下,预计2017 年A 股医药板块难以出现大的整体性投资机会。但是, 政策变革最终会导致基本面呈现差异化发展趋势,我们判断未来医药行业各细分领域龙头企业最有望受益于政策导向,获得巨大发展机会,成为行业整合者而开启新的快速增长阶段。我们旗臶鲜明地提出:未来A 股医药板块最大的机会在于符合产业政策引导方向的优质中盘蓝筹股与成长股,精选这些蓝筹股与成长股是在大变局时代有较高确定性可以把握到的大机遇,这些股票分别在各个子行业,我们将在文中详细分子行业阐述各行业机会。

行业走出政策底,循政策方向判断受益行业公司

2016 年前医药行业产业链各环节深受政策扰动,2016 年起行业走出政策底,从药品研发(注册分类改革、临床试验核查、优先审评)、生产(仿制药一致性评价、MAH)、到流通(新一轮招标)及终端支付环节(医保目录调整、医保支付价等),一系列方向正确政策出台,厘清行业秩序,行业整合加速推进。

关注生物制药&创新药投资机会

血制品行业继续推荐低估值、采浆量具有确定性成长空间的华兰生物、天坛生物。重组蛋白领域继续推荐竞争格局好、具有技术或市场壁垒的龙头企业长春高新、通化东宝、安科生物。创新药代表产业结构升级方向,看好龙头企业研发积蓄后的爆发。

关注医药商业&医疗器械&医疗服务细分领域投资机会