泰禾集团2019年财务分析结论报告
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九、经营风险分析
泰禾集团2019年盈亏平衡点为2,370,870.56万元。从营业安全水平来 看，企业承受销售下降打击的能力较差，经营风险较大。企业负债经营为 正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为4426318.35万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的35.80%。 企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加1867280.31万元。企业通过增加 负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的14.59%。但 企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。2019年泰禾集团投资活动收 回资金1471297.85万元；经营活动创造资金1867280.31万元。2019年泰 禾集团筹资活动需要净支付资金3380628.88万元，但经营活动和投资活动 所提供的资金不能满足投融资活动对资金的需要。总体来看，当期经营、 投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
三、资产结构分析 与2018年相比，2019年其他应收款占收入的比例下降。从流动资产与 收入变化情况来看，流动资产下降慢于营业收入下降，资产的盈利能力下 降，与2018年相比，资产结构趋于恶化。
四、偿债能力分析 从支付能力来看，泰禾集团2019年是有现金支付能力的。企业负债经 营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 3,152,993.92万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的 资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供2,577,082.13 万元的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经 营业务是协调的。从两期比较来看，企业的经营业务两期均需要资金，企 业的长期性资金来源能够为企业提供营运资本，营运资本数额由不能满足 营运资金需求转化为能够提供3,152,993.92万元营运资金，企业资金的供 求状况由不协调转变为协调，企业进入良性循环。
内部资料，妥善保管
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泰禾集团2019年财务分析综合报告
八、发展能力分析
2019年企业新创造的可动用资金总额为101,228.57万元。说明在没有 外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额， 则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规 模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业 务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加 速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次， 则流动资产周转天数由2,900.76天缩短为2,067.71天，由此而节约资金 5,495,314.31万元，可用于企业今后发展。
六、营运能力分析
泰禾集团2019年总资产周转次数为0.10次，比2018年周转速度放慢， 周转天数从2611.60天延长到3549.62天。企业资产规模有较大幅度的增长 但营业收入却没有相应的增长，企业总资产的周转速度有较大幅度的下降。 泰禾集团2019年固定资产周转天数为27.70天，2018年为35.90天，2019 年比2018年缩短8.21天。泰禾集团2019年存货周转天数为2921.44天， 2018年为2621.54天，2019年比2018年延长299.90天。泰禾集团2019年 应收账款周转天数为20.96天，2018年为14.34天，2019年比2018年延长 6.62天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的 关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下 降。
泰禾集团2019年财务分析综合报告
泰禾集团2019年财务分析综合报告
一、实现利润分析 2019年实现利润为77,102.3万元，与2018年的507,641.96万元相比 有较大幅度下降，下降84.81%。实现利润主要来自于对外投资所取得的收 益。在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，企业经营业务 开展得很不理想。
五、盈利能力分析
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泰禾集团2019年财务分析综合报告
泰禾集团2019年的营业利润率为4.65%，总资产报酬率为0.72%，净 资产收益率为3.07%，成本费用利润率为3.25%。企业实际投入到企业自 身经营业务的资产为19,232,336.01万元，经营资产的收益率为0.57%，而 对外投资的收益率为5.22%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投 资的收益率大于内部资产收益率，内部资产收益率小于企业实际贷款利率， 说明对源自文库投资的盈利能力是令人满意的，但内部经营资产的盈利能力偏低。 对外投资业务的盈利能力提高。
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二、成本费用分析 2019年营业成本为1,973,847.33万元，与2018年的2,157,641.48万元 相比有所下降，下降8.52%。2019年销售费用为157,224.17万元，与2018 年的135,679.24万元相比有较大增长，增长15.88%。2019年尽管企业销 售费用有较大幅度增长，但营业收入却出现了较大幅度的下降，企业市场 销售活动开展得很不理想，应当采取果断措施，调整产品结构、销售战略 或销售队伍。2019年管理费用为67,083.16万元，与2018年的87,302万元 相比有较大幅度下降，下降23.16%。2019年管理费用占营业收入的比例 为2.82%，与2018年的2.82%相比变化不大。经营业务的盈利水平大幅度 下降，管理费用控制有效,但经营形势迅速恶化。2019年财务费用为 91,607.32万元，与2018年的82,993.04万元相比有较大增长，增长 10.38%。
泰禾集团2019年盈亏平衡点为2,370,870.56万元。从营业安全水平来 看，企业承受销售下降打击的能力较差，经营风险较大。企业负债经营为 正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
十、现金流量分析
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为4426318.35万元，它是 企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的35.80%。 企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求， 销售商品、提供劳务使企业的现金净增加1867280.31万元。企业通过增加 负债所取得的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的14.59%。但 企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。2019年泰禾集团投资活动收 回资金1471297.85万元；经营活动创造资金1867280.31万元。2019年泰 禾集团筹资活动需要净支付资金3380628.88万元，但经营活动和投资活动 所提供的资金不能满足投融资活动对资金的需要。总体来看，当期经营、 投资、融资活动使企业的现金净流量减少。
三、资产结构分析 与2018年相比，2019年其他应收款占收入的比例下降。从流动资产与 收入变化情况来看，流动资产下降慢于营业收入下降，资产的盈利能力下 降，与2018年相比，资产结构趋于恶化。
四、偿债能力分析 从支付能力来看，泰禾集团2019年是有现金支付能力的。企业负债经 营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
七、经营协调分析
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供 3,152,993.92万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的 资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供2,577,082.13 万元的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经 营业务是协调的。从两期比较来看，企业的经营业务两期均需要资金，企 业的长期性资金来源能够为企业提供营运资本，营运资本数额由不能满足 营运资金需求转化为能够提供3,152,993.92万元营运资金，企业资金的供 求状况由不协调转变为协调，企业进入良性循环。
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八、发展能力分析
2019年企业新创造的可动用资金总额为101,228.57万元。说明在没有 外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额， 则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规 模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业 务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加 速企业流动资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次， 则流动资产周转天数由2,900.76天缩短为2,067.71天，由此而节约资金 5,495,314.31万元，可用于企业今后发展。
六、营运能力分析
泰禾集团2019年总资产周转次数为0.10次，比2018年周转速度放慢， 周转天数从2611.60天延长到3549.62天。企业资产规模有较大幅度的增长 但营业收入却没有相应的增长，企业总资产的周转速度有较大幅度的下降。 泰禾集团2019年固定资产周转天数为27.70天，2018年为35.90天，2019 年比2018年缩短8.21天。泰禾集团2019年存货周转天数为2921.44天， 2018年为2621.54天，2019年比2018年延长299.90天。泰禾集团2019年 应收账款周转天数为20.96天，2018年为14.34天，2019年比2018年延长 6.62天。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的 关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的增加，营运能力明显下 降。
泰禾集团2019年财务分析综合报告
泰禾集团2019年财务分析综合报告
一、实现利润分析 2019年实现利润为77,102.3万元，与2018年的507,641.96万元相比 有较大幅度下降，下降84.81%。实现利润主要来自于对外投资所取得的收 益。在营业收入大幅度下降的同时经营利润也大幅度下降，企业经营业务 开展得很不理想。
五、盈利能力分析
内部资料，妥善保管
第1页 共3页
泰禾集团2019年财务分析综合报告
泰禾集团2019年的营业利润率为4.65%，总资产报酬率为0.72%，净 资产收益率为3.07%，成本费用利润率为3.25%。企业实际投入到企业自 身经营业务的资产为19,232,336.01万元，经营资产的收益率为0.57%，而 对外投资的收益率为5.22%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投 资的收益率大于内部资产收益率，内部资产收益率小于企业实际贷款利率， 说明对源自文库投资的盈利能力是令人满意的，但内部经营资产的盈利能力偏低。 对外投资业务的盈利能力提高。
内部资料，妥善保管
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二、成本费用分析 2019年营业成本为1,973,847.33万元，与2018年的2,157,641.48万元 相比有所下降，下降8.52%。2019年销售费用为157,224.17万元，与2018 年的135,679.24万元相比有较大增长，增长15.88%。2019年尽管企业销 售费用有较大幅度增长，但营业收入却出现了较大幅度的下降，企业市场 销售活动开展得很不理想，应当采取果断措施，调整产品结构、销售战略 或销售队伍。2019年管理费用为67,083.16万元，与2018年的87,302万元 相比有较大幅度下降，下降23.16%。2019年管理费用占营业收入的比例 为2.82%，与2018年的2.82%相比变化不大。经营业务的盈利水平大幅度 下降，管理费用控制有效,但经营形势迅速恶化。2019年财务费用为 91,607.32万元，与2018年的82,993.04万元相比有较大增长，增长 10.38%。