同业拆借市场的定义、形成及特点
同业拆借市场的名词解释
同业拆借市场的名词解释同业拆借市场是指银行与其他金融机构之间进行短期资金融通的市场。
在这个市场中，银行之间可以进行资金的借贷，以满足自身的短期流动性需求。
同业拆借市场在金融机构之间起到了重要的调节作用，有助于平衡资金供求关系，维护金融体系的稳定运行。
本文将对同业拆借市场进行深入研究，探讨其定义、功能、运作机制以及存在的问题与挑战。
一、同业拆借市场定义1.1 同业拆借同业拆借是指银行之间通过协商一定利率和期限，互相进行资金借贷的行为。
这种形式可以满足银行在短期内对流动性需求的迅速调整。
1.2 同业拆借市场同业拆借市场是指为了促进和规范银行之间进行同业拆借能够能够能够能够能够能够能夠能能能能能能有序开展而设立的交易平台。
通过这个市场，银行可以更加方便地找到合适利率和期限的对手方，并进行资金的借贷。
二、同业拆借市场的功能2.1 流动性调节功能同业拆借市场可以帮助金融机构调节流动性风险。
当一家银行面临流动性困难时，可以通过同业拆借市场向其他银行借入资金，以满足短期流动性需求。
反之，当一家银行资金过剩时，可以通过同业拆借市场将多余的资金出借给其他银行。
2.2 利率发现功能同业拆借市场可以提供一个供求双方进行交易的平台，通过交易活动反映出当前的资金供求状况和利率水平。
这有助于形成利率曲线，并为其他金融市场提供参考。
2.3 风险管理功能同业拆借市场也是一种风险管理工具。
通过参与这个市场，银行可以分散风险、提高流动性管理能力，并且能够能夠能能夠能夠有助于控制和监测系统性风险。
三、同业拆借市场的运作机制3.1 参与主体在同业拆借市场中，主要参与主体是各类商业银行、性银行、农村信用社、城市信用社等金融机构。
这些机构通过与其他机构协商利率和期限，进行资金借贷。
3.2 交易方式同业拆借市场的交易方式主要有两种：一是以协商方式进行的双边拆借，即两家银行通过直接协商，确定利率和期限进行资金借贷；二是通过同业拆借市场进行的多边拆借，即多家银行通过同业拆借市场进行竞价交易。
什么是同业拆借市场
什么是同业拆借市场同业拆借，是指具有法人资格的金融机构及经法人授权的非法人金融机构分支机构之间进行短期资金融通的行为，目的在于调剂头寸和临时性资金余缺。
同业拆借市场亦称“同业拆同业拆借，是指具有法人资格的金融机构及经法人授权的非法人金融机构分支机构之间进行短期资金融通的行为，目的在于调剂头寸和临时性资金余缺。
同业拆借市场亦称“同业拆放市场”，是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的市场。
同业拆借市场具有以下特点：（1）融通资金的期限一般比较短；（2）参与拆借的机构基本上是在中央银行开立存款帐户，交易资金主要是该帐户上的多余资金；（3）同业拆借资金主要用于短期、临时性需要；（4）同业拆借基本上是信用拆借。
同业拆借可以使商业银行在不用保持大量超额准备金的前提下，就能满足存款支付的需要。
１９９６年１月３日，我国建立起了全国统一的同业拆借市场并开始试运行。
同业拆借市场最早出现于美国，其形成的根本原因在于法定存款准备金制度的实施。
按照美国1913年通过的“联邦储备法”的规定，加入联邦储备银行的会员银行，必须按存款数额的一定比率向联邦储备银行缴纳法定存款准备金。
而由于清算业务活动和日常收付数额的变化，总会出现有的银行存款准备金多余，有的银行存款准备金不足的情况。
存款准备金多余的银行需要把多余部分运用，以获得利息收入，而存款准备金不足的银行又必须设法借入资金以弥补准备金缺口，否则就会因延缴或少缴准备金而受到央行的经济处罚。
在这种情况下，存款准备金多余和不足的银行，在客观上需要互相调剂。
于是，1921年在美国纽约形成了以调剂联邦储备银行会员银行的准备金头寸为内容的联邦基金市场。
我国的同业拆借始于1984年。
1934年以前，我国实行的是高度集中统一的信贷资金管理体制。
银行间的资金余缺只能通过行政手段纵向调剂，而不能自由地横向融通。
1984年10月，我国针对中国人民银行专门行使中央银行职能，二级银行体制已经形成的新的金融组织格局，对信贷资金管理体制也实行了重大改革，推出了统一计划，划分资金，实贷实存，相互融通的新的信贷资金管理体制，允许各专业银行互相拆借资金。
货币市场(第一节同业拆借市场)
国际同业拆借市场的现状与特点
1 2 3
美国同业拆借市场
市场规模大，金融机构众多，交易活跃。市场利 率作为全球基准利率之一，对全球金融市场有重 要影响。
欧洲同业拆借市场
以欧元区为中心，市场规模庞大。由于欧元区国 家众多，金融机构之间的融资需求多样化，市场 交易活跃。
日本同业拆借市场
市场规模较大，但交易相对较为集中。由于日本 金融监管较为严格，市场利率受到管制，相对稳 定。
完善市场机制
我国同业拆借市场需要进一步完善市场机制，提高市场的透明度 和效率。
加强风险管理
借鉴国际同业拆借市场的风险管理经验，加强我国金融机构的风 险管理能力。
推动市场创新
鼓励金融机构进行产品创新和服务创新，满足市场需求，提高市 场竞争力。
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流动性风险
定义
流动性风险是指在同业拆借市场中，由于资金流动性不足 而导致的损失。
产生原因
流动性风险通常是由于拆借双方资金链紧张、市场交易量 不足等因素导致的。
防范措施
为了降低流动性风险，拆借双方应保持足够的流动性储备， 同时应选择交易量大的交易对手，以确保在市场流动性不 足时能够顺利完成拆借交易。
监管政策与法规
监管机构
01
各国金融监管机构对同业拆借市场进行监管，包括中国人民银
行、中国银行业监督管理委员会等。
监管政策
02
监管机构制定相关政策法规，规范同业拆借市场的运作，保障
市场的公平、透明和稳定。
法规要求
03
同业拆借双方应遵守相关法规要求，如《同业拆借管理办法》
Hale Waihona Puke 等，确保合规经营。05 同业拆借市场的国际比较
同业拆借市场
同业拆借利率
指金融机构同业之间的短期资金借贷利率，它有两个利率，拆入利率表 示金融机构愿意借款的利率：拆出利率表示愿意贷款的利率。 为什么同业拆借利率被视为基准利率？ 同业拆借利率是拆借市场的资金价格，是货币市场的核心利率，它能够及 时，灵敏，准确的反映货币市场乃至整个金融市场的短期资金供求关系。 是整个金融市场上具有代表性的利率。当同业拆借利率持续上升时，反映 资金需求大于资金供给，预示市场的流动性下降，当同业拆借利率下降时， 情况相反。
谢谢！
第十三组：魏佳惠
屈小琴 余优
同业拆借市场
定 义 形 成 特 点 类 型
中国 同业 拆借
利 率
作 用
基本概念
同业拆借市场是指金融机构之间以货币 借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同 业拆借的资金主要用于弥补银行短期资金的 不足，票据清算的差额以及解决临时性资金 短缺的需要。
形成
同业拆借市场最早出现于美国，其形成的根本原因在于法定存款准备 金制度的实施。按照美国1913年通过的“联邦储备法”的规定，加入 联邦储备银行的会员银行，必须按存款数额的一定比率向联邦储备银 行缴纳法定存款准备金。而由于清算业务活动和日常收付数额的变化， 总会出现有的银行存款准备金多余，有的银行存款准备金不足的情况。 存款准备金多余的银行需要把多余部分运用，以获得利息收入，而存 款准备金不足的银行又必须设法借入资金以弥补准备金缺口，否则就 会因延缴或少缴准备金而受到央行的经济处罚。在这种情况下，存款 准备金多余和不足的银行，在客观上需要互相调剂。于是，1921年在 美国纽约形成了以调剂联邦储备银行会员银行的准备金头寸为内容的 联邦基金市场。
同业拆借市场
同业拆借市场宁波大学考核答题纸（2009—2010学年第1学期）课号：课程名称：货币银行学改卷教师：学号：姓名：得分：同业拆借市场的介绍一、同业市场的定义原始意义上的同业拆借市场是金融机构间进行临时性“资金头寸”调剂市场。
现代意义或广义上讲，同业拆借市场是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场，即不仅限于弥补或调剂资金头寸，而且已发展成为各金融机构，特别是商业银行弥补资金流动性不足，以及充分、有效运用资金，减少资金闲置的市场。
二、同业拆借市场的特点1、对进入市场的主体即进行资金融通的双方都有严格的限制。
2、融资期限较短。
当今已发展成为解决和平衡资金流动性与盈利性矛盾的市场，从而，临时调剂性市场也就变成短期融资市场。
3、交易手段比较先进，交易手续比较简便，因而成交时间较短。
4、交易额较大，而且一般不需要担保或抵押，完全是一种信用交易。
5、利率由供求双方议定，可以随行就市。
四、同业拆借市场的形成和发展1、形成同业拆借市场的客观经济基础，是市场经济条件下所形成的资金供给与资金需求，以及金融机构的资金来源与资金运用，都具有不同的期限性。
2、金融机构追求安全性、流动性与盈利性相统一的经营目标，则是同业拆借市场形成和发展的内在要求与动力。
3、中央银行实行的存款准备金制度，是推动同业拆借市场形成和发展的直接原因。
1921年，纽约首先出现了会员银行之间的储备头寸拆借市场，以后逐步发展为较为规范的联邦基金市场，成为美国最主要的同业拆借市场。
现在，各个国家特别是西方市场经济国家，拆借市场已形成全国性的网络，成为交易手段最先进、交易量最大的货币市场；同时，也日益成为国际化的市场。
五、同业拆借市场的参与者1、金融机构是同业拆借市场的主要参与者，是资金的供需双方。
另外的参与者则是交易的媒体，即经纪人和中介机构。
各个国家以及各个国家在不同的时期，对参与同业拆借市场的金融机构有不同的限定。
2、在同业拆借市场拆入资金的多为大的商业银行。
第四章 同业拆借市场
3、同业拆借市场的价格：利率 同业拆借的拆款按日计息，拆息额占拆借本金的比例 自20世纪60年代初，该利率即成为伦敦金融 为“拆息率”。 市场借贷活动中的基本利率。目前，伦敦银 行同业拆借利率已成为国际金融市场上的一 种关键利率。 伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）
（特别说明见备注）
人民 银行 现行 同业 拆借 管理 规定 内容
交易双方 对各金 必须签订 融机构 拆借合同 拆借限 来确立成 额的规 定 交事实
拆除资金限额不超过各 内容包括：拆借金额 项存款的8%，拆入限额 、期限、利率、资金 不超过各项存款余额的4% 用途和双方权利、义 （存款类金融机构）
务。
美国1913年立法
1921年，联邦基金市场
20世纪30年代的经济大萧条——法定存款准备金 制度
三、同业拆借市场的特点
1
融通资金期限短，流动性高。 具有严格的市场准入条件。
3 2
技术先进，手续简便，成交时间短。 信用交易且交易数额较大。
4
5
利率由供求双方议定，可随行就市。
四、同业拆借市场的分类
实验： 我国同业拆借市场的知识
一、同业拆借业务交易规则
（点击：见图6： ）
二、我国现行同业拆借管理规定内容
（点击：见图7）
三、同业拆借业务岗位设置结构及职责
（点击：见图8） 四、同业拆借业务流程 （点击：见图9-12：） 五、我国同业资金拆借业务的文件示样
同 业 拆 借 交 易 规 则
签订书面 交易方式 交易对手资格 资金清算 形式合同
1、同业拆借市场的参与者
外国银行的代理机构和分支机构
市场参与者的多样化，使商业银行走出了过去仅仅重 新分配准备金的圈子，同业拆借市场的功能和范围也进一 步扩大，并促进了各种金融机构之间的联系。
同业拆借市场1
②随着市场的发展和市场容量的扩大， 证券交易商和政府也加入到同业拆借市 场当中来，交易对象也不再局限于商业 银行的存款准备金，它还包括商业银行 相互之间的存款以及证券交易商和政府 所拥有的活期存款。拆借目的除了商业 银行满足中央银行提出的准备金要求之 外，还包括市场参与人轧平票据交换差 额，解决临时性、季节性资金需求等目 的。
• 2）从直接作用和间接作用两个角度来理解同 业拆借市场的作用。
• ①同业拆借市场的直接作用在于有利于金融机构实现 三性相统一的经营目标。持有较高比例的现金、同业 存款、在中央银行的超额储备存款及短期高质量证券 资产，虽然可以提高流动性水平，最大限度地满足客 户提款及支付的要求，但同时也会丧失资金增值的机 会，导致利润总额的减少。要在保持足够的流动性以 满足支付需求的同时获得最大限度的利润，除了加强 资产负债管理，实现最优的资产期限和种类组合外， 还需要有包括同业拆借市场在内的可供进行短期资金 融通的市场。一旦出现事先未预料到的临时流动性需 求，金融机构可在不必出售那些高盈利性资产情况下， 很容易地通过同业拆借市场从其他金融机构借入短期 资金来获得流动性。这样，既避免了因流动性不足而 可能导致的危机，也不会减少预期的资产收益。
②同业拆借市场的间接作用在于，同业拆借市场 利率通常被当作基准利率，对整个经济活动和宏 观调控具有特殊的意义。同业拆借市场的参与者 主要是各金融机构，市场特性最活跃，交易量最 大。这些特性决定了拆息率非同凡响的意义。同 业拆借按日计息，拆息率每天甚至每时每刻都不 相同，它的高低灵敏地反映着货币市场资金的供 求状况。在整个利率体系中，基准利率是在多种 利率并存的条件下起决定作用的利率。当它变动 时，其他利率也相应发生变化。了解这种关键性 利率水平的变动趋势，也就了解了全部利率体系 的变化趋势。一般利率通常参照基准利率而定。
金融市场学之同业拆借市场概论
金融市场学之同业拆借市场概论引言金融市场是指资金需求者和资金供应者进行借贷和交易的场所。
同业拆借市场是金融市场中的重要组成部分之一，其主要功能是满足银行间短期资金的融通和流动性管理需求。
本文将对同业拆借市场进行概述，介绍其特点、操作方式以及作用和意义。
一、同业拆借市场的定义与特点同业拆借市场是银行间短期资金融通的市场，通过银行间互借资金来满足短期资金需求。
同业拆借市场的特点主要包括以下几个方面：1.短期性：同业拆借市场的期限一般在一天到一年之间，通常以隔夜、7天和1个月为主要期限。
2.高度流动性：同业拆借市场具有很高的流动性，借款人可以随时借入或借出资金，以满足自身的资金需求或管理流动性。
3.大宗交易：同业拆借市场的交易一般以大宗资金为单位进行，因此交易规模较大。
4.低风险：同业拆借市场的参与主体均为具有相对稳定经营状况的金融机构，因此市场风险较低。
二、同业拆借市场的操作方式同业拆借市场的操作方式通常分为两种：直接拆借和间接拆借。
1.直接拆借：直接拆借是指两家金融机构之间直接进行资金借贷的方式，在约定的期限内进行资金的借入或借出。
直接拆借通常需要一方作为借出方，另一方作为借入方，交易双方可以通过电话、电子交易平台等方式进行交流和协商。
2.间接拆借：间接拆借是指通过拆借中介机构进行资金融通的方式，即一家金融机构将自己的资金借给拆借中介机构，而另一家金融机构则从拆借中介机构借入资金。
间接拆借的方式可以提高交易的安全性和效率。
三、同业拆借市场的作用和意义同业拆借市场在金融市场中具有重要的作用和意义，主要包括以下几个方面：1.流动性管理：同业拆借市场可以满足金融机构的短期资金需求，帮助其进行流动性管理。
金融机构可以借入资金来弥补流动性缺口，或者将多余的资金借出以获取收益。
2.利率形成：同业拆借市场的交易活动会对市场利率产生影响，对整个金融市场的利率形成和利率传导起到重要作用。
通过同业拆借市场的交易，市场利率的供求关系和平衡会得到反映。
同业拆借市场名词解释
同业拆借市场名词解释同业拆借市场是指商业银行之间进行短期资金融通的市场。
具体来说，同业拆借是商业银行通过彼此之间的债务证券进行短期资金融通的一种方式。
在同业拆借市场中，参与方通常是商业银行、证券公司、银行间贷款机构等金融机构。
这些机构通过债务证券（如国债、央行票据、金融债券等）进行资金借贷。
比如，一家商业银行可以将自己手中的闲置资金出借给其他商业银行，以获得利息收益。
同业拆借市场的主要特点有以下几个方面：1. 短期性：同业拆借通常是短期借贷，期限较短，通常为1个交易日、7天、14天、1个月等。
这是因为银行在资金需求上常常为短期，并且在短期内需要灵活地进行资金管理。
2. 灵活性：同业拆借市场提供了金融机构之间在短期资金调度上的灵活性。
金融机构可以根据自身资金的需求和供应情况选择借入和贷出的金额、期限、利率等条件，以满足资金的灵活运用。
3. 自由定价：同业拆借市场是一个自由定价的市场，借贷双方可以通过协商确定利率。
通常情况下，利率会受到市场的资金供求状况、货币政策、经济形势等多种因素的影响。
利率的波动性较大，会对市场产生一定的影响。
4. 降低风险：同业拆借市场有助于银行间的风险分散和风险管理。
通过在市场上进行资金借贷，金融机构可以减少单一机构的风险，提高市场整体的流动性和稳定性。
同业拆借市场在金融市场中起到了至关重要的作用。
首先它有助于平衡资金市场的供求关系，为金融机构提供了短期资金融通的渠道。
其次它有助于银行控制资金的流动性风险，能够更好地满足资金的管理需求。
此外，同业拆借市场还可以为货币政策的实施提供参考，监测市场利率的波动，为央行制定货币政策提供重要依据。
总之，同业拆借市场是商业银行之间短期资金融通的一种方式，具有短期性、灵活性、自由定价和降低风险等特点。
它在银行资金管理、市场流动性及货币政策的实施方面都起到了重要的作用。
经济金融常见术语解析——银行同业拆借
经济金融常见术语解析——银行同业拆借银行同业拆借(Inter bank offered credit)指银行相互之间的资金融通。
一般均为短期，常常是今日借，明日还。
同业拆借市场最早出现在美国。
其形成的根本原因在于法定存款准备金制度的实施。
一、特点：同业拆借是指商业银行之间利用资金融通过程的时间差、空间差、行际差来调制资金而进行的短期借贷。
同业拆借作为临时调制性借贷行为，具有以下特点：1、期限短。
同业拆借的交易期限较短，属临时性的资金融通。
我国目前同业拆借期限最长不超过1年，一般为1天，7天，14天，21天，一个月，2个月，3个月，4个月，6个月，9个月，12个月。
2、利率相对较低。
一般来说，同业拆借利率是以中央银行再贷款利率和再贴现率为基准，再根据社会资金的松紧程度和供求关系由拆借双方自由议定的。
由于拆借双方都是商业银行或其它金融机构，其信誉比一般工商企业要高，拆借风险较小，加之拆借期限较短，因而利率水平较低。
3、同业拆借的参与者是商业银行和其它金融机构。
二：拆借原则：商业银行进行同业拆借活动时，必须遵循以下原则：自主性原则同业拆借是一种信用行为，在进行拆借资金交易时，必须承认和尊重市场主体(交易双方)的权利和义务，严格遵循自愿协商、平等互利、自主成交的原则，维护市场经营者的合法权益，形成平等竞争的有序环境，保证资金的合理流动。
偿还性原则对拆出方来说，由于拆出的是本行暂时闲置不用的资金，有一定期限限制，因此必须按期收回。
对拆入方来说，拆入资金只是拥有一定期限内的资金使用权，并不拥有长期使用的权利，也不改变资金的所有权，因而必须到期如数偿还。
短期性原则同业拆借的典型特征之一是期限短，属一种短期融资。
从拆出方看，拆出的资金是银行的暂时闲置的资金，从数量和期限上都具有不确定性，因而其资金运用必须是短期的。
就拆入方而言，向同业拆入资金主要是解决临时性储备不足的资金需要，如因清算联行汇差而出现的临时性头寸不足和头寸调度方面的突发性资金需求等。
同业拆借市场名词解释
同业拆借市场名词解释同业拆借市场是指金融机构之间进行短期资金融通的市场。
按期限长短，可分为隔夜拆借和定期拆借两种形式。
比如某家商业银行要筹集一笔钱准备投入一个新项目中去，但这笔资金却不在自己的资产负债表上反映出来，而必须转存到另外一家银行。
这时候就需要使用短期借款，即先从同业拆借市场上借入一笔钱，再从这家银行的账户上提取现金并送给对方，把借款支付给那家银行。
如果借款不能及时归还，就要付利息。
商业银行向其他银行借款，本身是要付利息的，所以，商业银行向同业拆借市场借款，实际上就是从该市场上获得一笔无成本资金。
参与同业拆借市场的银行一般都是国有银行、股份制银行或城市信用社等。
由于这些银行也要维持日常的营运费用，因此这些银行都愿意把闲置的资金拿到同业拆借市场上去贷出，以换取流动性好的资金。
而拆借市场则吸收了这些银行发放的短期资金，使之变成可以在短期内使用的长期资金。
至于借入资金的银行，由于它可以免费使用这笔资金，因此能在较低的资金成本下保证资金的使用。
具体而言，在同业拆借市场上，拆入资金的银行可以在规定的借款期内每天把拆出资金换回等额的拆出资金，也可以每天拆入等额的拆出资金；而拆出资金的银行则必须将拆出资金在规定的借款期限内全部归还。
如果逾期未还，就要加付罚息。
利率通常在1%~2%，有的甚至更高。
但由于拆借市场上银行众多，拆借交易十分频繁，所以拆借市场的利率通常会低于资金市场上的利率。
但对借款者来说，这里仍然具有许多优点：一是风险小，利率低，二是周转快，资金到手后可立即投入经营。
当然，银行在拆借市场上借款，除了可以获得资金成本低、期限灵活的优点之外，还可以获得一些隐性好处。
比如，很多商业银行可以用相互拆借资金的办法来防止头寸过度集中。
虽然短期资金市场没有正规的法律保障，但由于这个市场上的交易活动都是在大银行之间展开的，所以拆借双方在资金市场上获得了较强的抗挤提风险能力。
因此，拆借市场是一种既不违背信用原则又使用杠杆的方法来控制货币供应量的重要手段。
第二章 同业拆借市场
通过中介结构进行的异地拆借
Байду номын сангаас
@Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2007
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运作程序
不通过中介机构的同城拆借
@Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2007
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三、同业拆借市场的功能
1.加强了金融机构资产的流动性， 1.加强了金融机构资产的流动性，保障了金融机构运营的安全性 加强了金融机构资产的流动性 流动性风险是金融机构经营过程中面临的主要金融风险之一，同业 拆借市场的存在为金融机构提供了一种增强流动性的机制，这也间接保 障了金融机构经营的安全性，从而优化了资产和负债的组合。 2.有利于提高金融机构的盈利水平 2.有利于提高金融机构的盈利水平 一方面，金融机构通过同业拆借市场可以将暂时盈余的资金头寸及 时贷放出去，减少资金的闲置，增加资产总收益；另一方面，金融机构 特别是商业银行不必为了维持一定的法定准备金而刻意保持较多的超额 准备资金，从而能够更充分、有效地运用资金，增加盈利性资产比重， 提高总资产盈利水平。此外，同业拆借市场的存在也有利于金融机构灵 活调整流动性储备，提高资产组合的平均及总体盈利水平。
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二、同业拆借市场的主要交易工具，P64 本票 支票 承兑汇票 同业债券 转贴现 资金拆借
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三、同业拆借市场的拆借期限及 拆借利率
一、拆解期限 同业拆借市场的拆借期限通常以1-7天为限， 短至隔夜，多则1-2周，一般不超过1个月，也有 少数期限接近或达到一年。 最多的是日拆，也称隔夜拆放。最长不超过 一年。
同业拆借市场分析
同业拆借市场分析一、背景介绍同业拆借是金融机构之间互相借贷和放贷的市场，是银行和其他金融机构之间短期资金融资的主要手段。
在同业拆借市场上，参与机构可以根据自身的资金需求和风险偏好，通过交易达成借贷协议，实现短期资金的调度和运作。
二、同业拆借的分类同业拆借市场根据拆借期限和拆借对象的不同可以分为不同类型，主要包括以下几种： - 隔夜拆借：拆借期限为一天，通常在每日交易结束前结算； - 定期拆借：拆借期限在一天以上，可以是一周、一个月或更长； - 跨境拆借：跨越国家边界进行的拆借交易，涉及跨国金融机构之间的资金流动； - 账户拆借：通过账户间联机结算系统进行的拆借交易，便于迅速清算和结算。
三、同业拆借市场的特点同业拆借市场具有以下几个特点： - 流动性强：参与机构众多，资金流动迅速，市场流动性较高； - 风险敞口：涉及多个金融机构之间的信用风险，需要及时监测和控制； - 利率敏感：同业拆借利率与市场利率相关，受市场情绪和货币政策影响较大； - 监管规范：监管部门会定期对同业拆借市场进行监管和评估，保障市场秩序和稳定。
四、同业拆借市场的影响因素同业拆借市场的发展和波动受多种因素影响，包括但不限于以下几个方面： -经济形势：经济增速、通货膨胀水平等因素会影响同业拆借市场的供求关系； -货币政策：央行利率、货币供应量等政策因素对同业拆借市场利率有直接影响； - 市场情绪：投资者预期、市场波动等因素也会影响同业拆借市场的交易活动； -信用风险：金融机构信用评级、偿付能力等因素直接影响同业拆借市场交易的稳定性。
五、同业拆借市场的未来发展趋势同业拆借市场在金融体系中扮演着重要的角色，未来的发展趋势可能包括以下几个方面： - 市场创新：不断推出新的拆借产品和服务，拓展市场深度和广度； -监管规范：进一步加强对同业拆借市场的监管和风险控制； - 合作共赢：加强金融机构之间的合作和信息共享，构建更加健康的市场生态； - 数字化转型：结合金融科技手段，提升同业拆借市场的效率和透明度。
金融市场学第四讲.ppt
金额度。“头衬”是旧中国钱庄通常使用的金 融用语，指收支相抵后的差额。商业、金融业 营业结束后，几乎天天都要“轧头衬”，往往 出现收大于支或收不抵支的“多(少) 头衬”。 货币头寸又称现金头寸，是同业拆借市场的重 要交易工具。
2024/10/8
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2.利息计算
同业拆借利息计算的基本公式是：
I=P×R×A/D。
式中I为同业拆借的利息，P为拆借的金额，R为 拆借的利率，A为拆借期限的生息天数，D为1 年的基础天数。
3.中国同业拆借利率的确定
2024/10/8
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五、同业拆借市场的管理
对市场准入的管理 对拆借资金数额的管理 对拆借期限的管理 对拆借市场利率的管理 其他的管理措施
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4.同业拆借市场的特点
融通资金的期限比较短，一般是1天、2天 或一个星期，最短为几个小时或隔夜，是为了 解决头寸临时不足或头寸临时多余所进行的资 金融通。
2024/10/8
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同业拆借基本上是信用拆借。
交易手段比较先进，交易手续比较简便，成交的 时间也较短。
交易额较大，且一般不需要担保或抵押，完全是 一种信用资金借贷式交易。
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六、美国、日本、新加坡同业拆借市场
1.美国 美国同业拆借市场的主要特点是：
金融机构通过中央银行的联邦基金市场拆借 ，拆借双方直接交易，通过联邦储备局的账户 直接划拨。
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2.日本
日本同业拆借市场出现较早，20世纪初（ 1903年）就已存在了。
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完善阶段：1996年至今为中国同业拆借市场 的逐步完善阶段。（1996年1月3日，全国 统一的银行间同业拆借市场正式建立。）
第二章_同业拆借市场
• （二）按拆借资金的保障方式，可将同业拆借市场划分为有担保拆借市 场和无担保拆借市场 • 有担保拆借市场，是指以担保人或担保物作为安全或防范风险的保障而 进行资金拆借的市场。这类拆借多是由拆出资金方从拆入资金方手中买 入银行承兑汇票、短期政府债券或短期金融债券等高流动性资产，即拆 入资金方卖出高流动性证券，以取得资金的融通。有担保的资金拆借， 有时也会采取回购协议的方式进行拆借。有担保拆借一般适用于较长期 限及资信一般的金融机构之间的拆借。 • 无担保拆借市场是指拆借期限较短，资金拆入方资信较高，可以通过在 中央银行的账户直接转账的拆借市场。这是由于这类拆借期限非常短， 多为一天或几天，确定担保或抵押在技术上有一定的困难，因而只能建 立在良好的资信和法律规范的基础上。
四、同业拆借市场的形成与发展
• 同业拆借市场的形成，根源于存款准备金 制度的实施，并伴随着中央银行业务和商 业银行业务的发展而发展。 • 同业拆借市场最早产生于美国 • 在经历了20世纪30年代第一次资本主义经 济危机之后，西方各国普遍强化了中央银 行的作用，相继引入法定存款准备金制度 作为控制商业银行信贷规模的手段。与此 相适应，同业拆借市场也得到了较快的发 展。
• 第三，同业拆借市场是中央银行实施货币政策的重要载体。一是同业拆借市 场及其利率可以作为中央银行实施货币政策的重要传导机制。中央银行可以 通过调节存款准备金率使同业拆借市场的银根紧缩或放松，影响同业拆借市 场的利率，并进而带动其他利率的变动，控制商业银行的信贷能力和信贷规 模。二是同业拆借市场利率反映了同业拆借市场资金的供求情况，是中央银 行货币政策调控的一个重要参照指标。中央银行可以结合当前的通货膨胀、 就业及经济增长情况制定适当的货币政策，从而实现宏观金融调控目标。 • 第四，同业拆借市场利率往往被视作基准利率，反映社会资金供求状况。金 融市场银根的松紧以及整个社会的资金供求状况往往会通过同业拆借市场的 交易量及市场利率得到反映。同业拆借市场利率水平及其变化可以反映出整 个金融市场利率的变动趋势及资金的供求状况，对宏观经济也起着十分重要 的作用。因此，有些国家的中央银行将同业拆借市场利率视为货币政策的中 间目标。此外，在金融市场发达的国家，同业拆借市场利率也被看成是基准 利率，各金融机构的存放利率都在此利率的基础上加以确定。
我国同业拆借市场的发展历程
商业银行经营学》期中课题论文题目：学院：我国同业拆借市场的发展历程财经学院金融学101 班姓名：贾贝贝时间：2012年11月15日我国同业拆借市场的发展历程1、同业拆借市场的概念、类型及特点（1）概念同业拆借市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
同业拆借的资金主要用于弥补银行短期资金的不足，票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需要。
亦称“同业拆放市场”，是金融机构之间进行短期、临时性头寸调剂的市场。
（2）类型银行同业拆借市场银行同业拆借市场是指银行业同业之间短期资金的拆借市场。
各银行在日常经营活动中会经常发生头寸不足或盈余的情况，银行同业间为了互相支持对方业务的正常开展，并使多余资金产生短期收益，就会自然产生银行同业之间的资金拆借交易。
这种交易活动一般没有固定的场所，主要通过电讯手段成交。
期限按日计算，有1日、2日、5日不等，一般不超过1个月，最长期限为120天，期限最短的甚至只有半日。
拆借的利息叫“拆息”，其利率由交易双方自定，通常高于银行的筹资成本。
拆息变动频繁，灵敏地反映资金供求状况。
同业拆借每笔交易的数额较大，以适应银行经营活动的需要。
日拆一般无抵押品，单凭银行间的信誉。
期限较长的拆借常以信用度较高的金融工具为抵押品。
短期拆借市场短期拆借市场又叫“通知放款”，主要是商业银行与非银行金融机构（如证券商）之间的一种短期资金拆借形式。
其特点是利率多变，拆借期限不固定，随时可以拆出，随时偿还。
交易所经纪人大多采用这种方式向银行借款。
具体做法是，银行与客户间订立短期拆借协议，规定拆借幅度和担保方式，在幅度内随用随借，担保品多是股票、债券等有价证券。
借款人在接到银行还款通知的次日即须偿还，如到期不能偿还，银行有权出售其担保品。
（3）特点融通资金的期限一般比较短。
参与拆借的机构基本上是在中央银行开立存款帐户，交易资金主要是该帐户多余资金。
同业拆借资金主要用于短期、临时性需要。
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同业拆借市场
的定义、形成及特点
同业拆借市场的定义
•同业拆借是指具有法人资格的金融机构及经法人授权的非法人金融机构、分支机构之间进行短期资金融通的行为，目的在于调剂头寸和临时性资金余缺。
在美国，这一市场被称为联邦基金市场。
同业拆借市场的形成
•同业拆借市场最早出现在美国，促使其形成的根本原因在于法定存款准备金制度的实施。
•1913年美国通过的《联邦准备法》规定，联邦储备银行的会员银行吸收的存款必须按一定比率向联邦储备银行缴纳法定存款准备金，准备金数额不足要予以处罚。
同业拆借市场的形成
•市场参与者的增多，融资规模的扩大，使得同业拆借市场的功能也发生了一系列的变化：
✓交易目的多元化。
除满足准备金要求外，同业拆借市场还为参与者提供了轧平票据交换，解决临时性、季节性资金等等需求的平台。
✓交易对象多样化。
除商业银行的存款准备金外，同业拆借资金还包括商业银行相互间的存款以及证券市场交易商和政府拥有的活期存款。
同业拆借市场的形成
✓拆借期限延长化。
最初的同业拆借市场以一日或几日的临时资金调剂为主。
后来，一些以大商业银行为代表的金融机构通过今日借、明日还，明日借，后日还这种循环拆借方式，将同业拆借市场作为稳定的长期资金来源。
✓拆借利率指标化。
同业拆借利率已成为及时反映银根松紧的敏感指标，并为其他资金市场的利率涨跌提供依据。
许多国家的中央银行将同业拆借利率作为宏观调控的操作目标，通过同业拆借利率的变化来体现政府的货币政策意图。
同业拆借市场的特点——期限很短
•同业拆借市场的资金借贷期限最短为几个小时或隔夜，经常性的为1天、2天或一周，基本上是为轧平头寸、补足存款准备金或减少超额准备金所进行的短期资金融通。
•然而，随着市场参与者交易目的多元化，同业拆借市场也发展为各金融机构调剂临时性、季节性的业务经营资金余缺的市场，资金借贷期限延长为1个月、3个月甚至更长。
同业拆借市场的特点——市场准入限制
•同业拆借市场有着很严格的市场准入条件，一般只在金融机构或指定某类金融机构之间进行。
而非金融机构，如工商企业、政府、个人或非指定的金融机构是不能进入拆借市场的。
同业拆借市场的参与者——商业银行
•商业银行是同业拆借市场主要的资金供给者和需求者。
•一方面，商业银行的资产负债规模巨大，支付存款准备金数额较多，资产流动性压力也较大，因此对同业拆借市场的依赖性较强，经常临时拆入资金。
•另一方面，通过在同业拆借市场投放短期闲置资金，商业银行可以充分利用该市场期限较短、风险较小的特征，及时调整资产负债结构，保持资金流动性。
同业拆借市场参与者——非银行金融机构
•证券商、储蓄银行、储蓄贷款协会、外国银行的代理机构和分支机构等金融机构也是同业拆借市场的参与者。
•大多数情况下，它们作为资金供给者出现。
因为这类金融机构的市场份额有限，承受经营风险能力较弱，它们更是把同业拆借市场作为短期闲置资金运用的经常性场所，力图通过该市场提高资产质量、降低经营风险，实现流动性与盈利性的协调。
•有时，此类金融机构也以资金需求者的身份出现。
如证券商的短期资金拆入。
同业拆借市场参与者——中介机构
•中介机构包括两大类：一类是专业性中介机构；另一类是非专业性的兼营机构。
•前者一般被称为拆借经纪商或融资公司；后者多为大商业银行。
•大商业银行不仅直接作为同业拆借市场的主要拆入和拆出者，而且凭借其优质的资信、良好的信誉，作为拆借市场的中介人，代理其他小银行及非银行金融机构拆出或拆入资金。
同业拆借市场参与者——中介机构
同业拆借市场的特点
——交易数额大，且基本以信用拆借为主
•由于同业拆借市场参与者皆为金融机构，且市场中没有单位交易额限制，因此交易数额巨大，交易频繁。
•并且一般不需要以担保或抵押品作为借贷条件，完全是一种协议和信用交易方式。
•对于一些期限较长的同业拆借交易，还是采用担保方式进行的。
有担保拆借多采用回购协议的方式进行，回购对象基本以承兑汇票、短期国债等资产为主。
同业拆借市场的特点
——利率协定，交易迅速
•同业拆借利率由交易双方协商议定，能充分反映市场资金供求的状况，是一种高度市场化的利率。
•同业拆借市场的交易手续比较简便，成交时间短。
✓市场参与者可以通过电话直接联系交易对手，以协商方式达成协议，然后通过各自的中央银行存款账户自动划账清算。
✓也可以直接向资金交易中心提出供求和报价，由资金交易中心进行撮合成交，并进行资金交割划账。
同业拆借市场的特点
——利率基准化
•因为同业拆借市场作为参与者全部为金融机构的大额资金批发市场，其资金供求可以反映货币市场上基本的资金供求状况。
所以，同业拆借利率成为货币市场上其他利率定位的重要参考利率。
•中央银行在实现其货币政策目的时，也往往要通过公开市场操作来控制同业拆借市场利率，进而影响市场利率。
同业拆借市场的特点
——利率基准化
•目前，伦敦银行同业拆放利率已成为国际金融市场上的一种基准利率，一些浮动利率的金融工具常以该利率作为浮动的依据和参照。
•此外，香港银行同业拆放利率（HIBOR）和新加坡银行同业拆放利率（SIBOR）是在亚洲货币市场很有影响力的同业拆借利率。
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