卫浴洁具项目投资分析报告

卫浴洁具项目投资分析报告
规划设计/投资分析/产业运营
报告说明—
经济的发展，健康环保成为了主流消费趋势。

为了更加适应市场的发，的概念更加流行于世。

因此注重节能环保，提高节水技术，让卫浴满足各
方面的需求。

好的卫浴不仅是为了方便生活，也是享受生活的一种方式。

该卫浴洁具项目计划总投资5717.62万元，其中：固定资产投资
4697.88万元，占项目总投资的82.16%；流动资金1019.74万元，占项目
总投资的17.84%。

达产年营业收入9118.00万元，总成本费用6857.71万元，税金及附
加102.78万元，利润总额2260.29万元，利税总额2674.83万元，税后净
利润1695.22万元，达产年纳税总额979.61万元；达产年投资利润率
39.53%，投资利税率46.78%，投资回报率29.65%，全部投资回收期4.87年，提供就业职位202个。

在物质日益丰富的今天，人们对产品的选择不仅着眼于“用”的功能，更在于追求更多的“附加值”，特别是其中艺术化和美的享受是必不可少的。

正是基于此，成系列的整体配套化卫浴产品，不仅使消费者在产品中
得到“用”的满足，更得到“美”的享受，必将成为卫生洁具行业未来发
展的趋势所在。

第一章基本情况
一、项目概况
（一）项目名称及背景
卫浴洁具项目
我国卫生洁具起步于70年代，80年代开始规模化生产，90年代国际洁具品牌的生产基地向中国转移，并完成部分消费者培育，其后国内卫浴企业成立，摆脱对国外技术的依赖，实现本土品牌及自主研发。

地产红利下，目前我国已成全球卫生洁具生产与消费的第一大国。

对于大多数消费者来说，电商更多地是一种时尚。

浏览网店里形形色色的产品，“画饼充饥”般满足自己的消费欲望，但没有多少人完全放心通过网上购买卫浴洁具这样的大件物品。

无法深入体验是卫浴洁具电商“不温不火”的主要原因。

另一方面，电商市场的鱼龙混杂、市场规则的不完善给卫浴洁具电商的发展抹上一重阴影。

同时，消费者会将关注点转移到其他地方。

卫浴洁具质量自不必说，那是网购卫浴洁具的基础要求，更高的一层的需求是电商提供的售后服务。

（二）项目选址
某经济示范中心
对周围环境不应产生污染或对周围环境污染不超过国家有关法律和现
行标准的允许范围，不会引起当地居民的不满，不会造成不良的社会影响。

项目选址应符合城乡建设总体规划和项目占地使用规划的要求，同时具备
便捷的陆路交通和方便的施工场址，并且与大气污染防治、水资源和自然
生态资源保护相一致。

（三）项目用地规模
项目总用地面积16341.50平方米（折合约24.50亩）。

（四）项目用地控制指标
该工程规划建筑系数74.48%，建筑容积率1.37，建设区域绿化覆盖率6.73%，固定资产投资强度191.75万元/亩。

（五）土建工程指标
项目净用地面积16341.50平方米，建筑物基底占地面积12171.15平
方米，总建筑面积22387.86平方米，其中：规划建设主体工程16165.78
平方米，项目规划绿化面积1506.31平方米。

（六）设备选型方案
项目计划购置设备共计109台（套），设备购置费1754.99万元。

（七）节能分析
1、项目年用电量799014.12千瓦时，折合98.20吨标准煤。

2、项目年总用水量8021.85立方米，折合0.69吨标准煤。

3、“卫浴洁具项目投资建设项目”，年用电量799014.12千瓦时，年
总用水量8021.85立方米，项目年综合总耗能量（当量值）98.89吨标准煤/年。

达产年综合节能量32.96吨标准煤/年，项目总节能率29.62%，能源
利用效果良好。

（八）环境保护
项目符合某经济示范中心发展规划，符合某经济示范中心产业结构调
整规划和国家的产业发展政策；对产生的各类污染物都采取了切实可行的
治理措施，严格控制在国家规定的排放标准内，项目建设不会对区域生态
环境产生明显的影响。

（九）项目总投资及资金构成
项目预计总投资5717.62万元，其中：固定资产投资4697.88万元，
占项目总投资的82.16%；流动资金1019.74万元，占项目总投资的17.84%。

（十）资金筹措
该项目现阶段投资均由企业自筹。

（十一）项目预期经济效益规划目标
预期达产年营业收入9118.00万元，总成本费用6857.71万元，税金
及附加102.78万元，利润总额2260.29万元，利税总额2674.83万元，税
后净利润1695.22万元，达产年纳税总额979.61万元；达产年投资利润率39.53%，投资利税率46.78%，投资回报率29.65%，全部投资回收期4.87年，提供就业职位202个。

（十二）进度规划
本期工程项目建设期限规划12个月。

项目建设单位要制定严密的工程施工进度计划，并以此为依据，详细
编制周、月施工作业计划，以施工任务书的形式下达给参与工程施工的施
工队伍。

认真做好施工技术准备工作，预测分析施工过程中可能出现的技
术难点，提前进行技术准备，确保施工顺利进行。

对于难以预见的因素导
致施工进度赶不上计划要求时及时研究，项目建设单位要认真制定和安排
赶工计划并及时付诸实施。

二、项目评价
1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合某经济示范
中心及某经济示范中心卫浴洁具行业布局和结构调整政策；项目的建设对
促进某经济示范中心卫浴洁具产业结构、技术结构、组织结构、产品结构
的调整优化有着积极的推动意义。

2、xxx科技发展公司为适应国内外市场需求，拟建“卫浴洁具项目”，本期工程项目的建设能够有力促进某经济示范中心经济发展，为社会提供
就业职位202个，达产年纳税总额979.61万元，可以促进某经济示范中心
区域经济的繁荣发展和社会稳定，为地方财政收入做出积极的贡献。

3、项目达产年投资利润率39.53%，投资利税率46.78%，全部投资回
报率29.65%，全部投资回收期4.87年，固定资产投资回收期4.87年（含
建设期），项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。

近年来，国家先后出台了“非公经济36条”、“民间投资36条”、“鼓励社会投资39条”、“激发民间有效投资活力10条”、《关于深化
投融资体制改革的意见》等一系列政策措施，大力营造一视同仁的市场环境，激发民间投资活力。

国家发改委会同各地方、各部门，认真贯彻落实
中央关于促进民间投资发展的决策部署，取得了明显成效。

今年以来，民
间投资增速持续保持在8%以上，前7个月达到了8.8%，始终高于整体投资
增速，占全部投资的比重达到62.6%。

中共中央、国务院发布《关于深化投融资体制改革的意见》，提出建立完善企业自主决策、融资渠道畅通，职
能转变到位、政府行为规范，宏观调控有效、法治保障健全的新型投融资
体制。

改善企业投资管理，充分激发社会投资动力和活力，完善政府投资
体制，发挥好政府投资的引导和带动作用，创新融资机制，畅通投资项目
融资渠道。

在我国国民经济和社会发展中，制造业领域民营企业数量占比
已达90%以上，民间投资的比重超过85%，成为推动制造业发展的重要力量。

近年来，受多重因素影响，制造业民间投资增速明显放缓，2015年首次低
于10%，2016年继续下滑至3.6%。

党中央、国务院高度重视民间投资工作，近年来部署出台了一系列有针对性的政策措施并开展了专项督查，民间投
资增速企稳回升，今年1-10月，制造业民间投资增长4.1%，高于去年同期1.5个百分点。

强化资源环境倒逼机制，着力加强节能减排，大力发展清洁生产和循环经济，打造能源梯度循环利用、资源接续保护、生态环境友好的绿色制造体系。

三、主要经济指标
主要经济指标一览表
第二章投资单位说明
一、项目承办单位基本情况
（一）公司名称
xxx集团
（二）公司简介
公司坚持“以人为本，无为而治”的企业管理理念，以“走正道，负
责任，心中有别人”的企业文化核心思想为指针，实现新的跨越，创造新
的辉煌。

热忱欢迎社会各界人士咨询与合作。

公司自成立以来，坚持“品
牌化、规模化、专业化”的发展道路。

以人为本，强调服务，一直秉承
“追求客户最大满意度”的原则。

多年来公司坚持不懈推进战略转型和管
理变革，实现了企业持续、健康、快速发展。

未来我司将继续以“客户第一，质量第一，信誉第一”为原则，在产品质量上精益求精，追求完美，
对客户以诚相待，互动双赢。

我们将不断超越自我，继续为广大客户提供
功能齐全，质优价廉的产品和服务，打造一个让客户满意，对员工关爱，
对社会负责的创新型企业形象！公司致力于一个符合现代企业制度要求，
具有全球化、市场化竞争力的新型一流企业。

公司是跨文化的组织，尊重
不同文化和信仰，将诚信、平等、公平、和谐理念普及于企业并延伸至价
值链；公司致力于制造和采购在技术、质量和按时交货上均能满足客户高
标准要求的产品，并使用现代仓储和物流技术为客户提供配送及售后服务。

公司不断加强新产品的研制开发力度，通过开发新品种、优化产品结
构来增强市场竞争力，产品畅销全国各地，深受广大客户的好评；通过多
年经验积累，建立了稳定的原料供给和产品销售网络；公司不断强化和提
高企业管理水平，健全质量管理和质量保证体系，严格按照ISO9000标准
组织生产，并坚持以质量求效益的发展之路，不断强化和提高企业管理水平，实现企业发展速度与产品结构、质量、效益相统一，坚持在结构调整
中发展总量的原则，走可持续发展的新型工业化道路。

公司生产的项目产
品系列产品，各项技术指标已经达到国内同类产品的领先水平，可广泛应
用于国民经济相关的各个领域，产品受到了广大用户的一致好评；公司设
备先进，技术实力雄厚，拥有一批多年从事项目产品研制、开发、制造、
管理、销售的人才团队，企业管理人员经验丰富，其知识、年龄结构合理，具备配合高端制造研发新品的能力，保障了企业的可持续发展；在原料供
应链及产品销售渠道方面，已经与主要原材料供应商及主要目标客户达成
战略合作意向，在工艺设计和生产布局以及设备选型方面采用了系统优化
设计，充分考虑了自动化生产、智能化节电、节水和互联网技术的应用，
产品远销全国二十余个省、市、自治区，并部分出口东南亚、欧洲各国，
深受广大客户的欢迎。

企业“以客户为中心”的服务理念，基于特征对用
户群进行划分，从而有针对性地打造满足不同用户群多样化用能需求的客
户服务体系。

贯彻落实创新驱动发展战略，坚持问题导向，面向未来发展，服务公
司战略，制定科技创新规划及年度实施计划，进行核心工艺和关键技术攻关，建立了包括项目立项审批、实施监督、效果评价、成果奖励等方面的
技术创新管理机制。

贯彻落实创新驱动发展战略，坚持问题导向，面向未
来发展，服务公司战略，制定科技创新规划及年度实施计划，进行核心工
艺和关键技术攻关，建立了包括项目立项审批、实施监督、效果评价、成果奖励等方面的技术创新管理机制。

公司以生产运行部、规划发展部等专业技术人员为主体，依托各单位生产技术人员，组建了技术研发团队。

研发团队现有核心技术骨干十余人，均有丰富的科研工作经验及实践经验。

二、公司经济效益分析
上一年度，xxx科技发展公司实现营业收入7221.53万元，同比增长16.01%（996.62万元）。

其中，主营业业务卫浴洁具生产及销售收入为6199.00万元，占营业总收入的85.84%。

上年度营收情况一览表
根据初步统计测算，公司实现利润总额1866.51万元，较去年同期相比增长305.05万元，增长率19.54%；实现净利润1399.88万元，较去年同
期相比增长214.27万元，增长率18.07%。

上年度主要经济指标
第三章项目背景及必要性
一、卫浴洁具项目背景分析
对于大多数消费者来说，电商更多地是一种时尚。

浏览网店里形形色色的产品，“画饼充饥”般满足自己的消费欲望，但没有多少人完全放心通过网上购买卫浴洁具这样的大件物品。

无法深入体验是卫浴洁具电商“不温不火”的主要原因。

另一方面，电商市场的鱼龙混杂、市场规则的不完善给卫浴洁具电商的发展抹上一重阴影。

同时，消费者会将关注点转移到其他地方。

卫浴洁具质量自不必说，那是网购卫浴洁具的基础要求，更高的一层的需求是电商提供的售后服务。

自从卫浴洁具企业运营电商以来，退换货难的问题就一直被消费者诟病，也成为阻挡电商发展的绊脚石。

在卫浴洁具产品的差异化路线还没有明晰的当下，消费者对卫浴洁具电商的考量更多的会以服务为基石。

因此，卫浴洁具电商目前最要做的是攻克服务这一道难关。

除此之外，多数卫浴洁具企业的电商道路迟迟无法推进还有一个更深层次的原因，那就是企业所要开展的电商同传统渠道中的经销商之间存在矛盾。

业内人士认为，实体店和电商是有很大区别的，传统渠道与电商在现实中存在难以调和的矛盾。

电商直接冲击传统渠道，直接损害经销商、代理商的利益。

首先，产品“年轻化”，相当一部分品牌在做线上产品推广时，通常会选择更加年轻化且具较高性价比的产品。

这是根据大型商城所构成的消费群体而定的，在购物网站选购卫浴洁具的消费者多为中青年，他们有着更为年轻态的审美，并侧重考虑性价比的高低。

其次，与互联网家装合作凸显价值，越来越多的企业开始进入整体家居行业，作为一个全新的业态组合，有很多的企业从陌生逐渐走向熟悉。

也有很多的消费者开始熟悉和接受这种商业模式。

在这样的市场培养下，整体卫浴洁具将走向一个快车道。

最后，节能环保永远是卫浴洁具洁具行业不变的主题。

随着人们生死水平的进步，更多的人开端关注安康，节能环保逐步成为整个行业的重要卖点。

许多品牌的卫浴洁具五金配件除了在设计作风上追求时兴变化外，更注重了产品节能环保的适用性。

电子商务本质上还是买卖，只是采用了网络这种形式，能够迅速聚集大量的潜在消费者。

电子商务实质上和传统渠道是一致的，电商所能引发的与代理商最大冲突是价格体系的保护。

如果能实现两种渠道的优势互补与利益均分，卫浴洁具企业就能打开新局面。

有业内人士指出：“卫浴洁具消费特点决定了卫浴洁具销售需要线上线下融合
发展，线上解决公开、公平、公正的消费诉求，同时需要强大的线下资源作为支撑，包括设计、展示、物流等。

”
互联网迅猛发展，对卫浴洁具企业而言，不是要不要选择电子商务的问题，还是该怎样选择电子商务，才能在保证网上效益增长的同时，不影响实体店的销售及品牌的推广。

不可否认，卫浴洁具企业电商与实体店相结合已是必然的趋势。

这也是马云所提的新零售时代，未来线上与线下的充分结合将成为卫浴洁具行业发展的重要趋势。

二、卫浴洁具项目建设必要性分析
在物质日益丰富的今天，人们对产品的选择不仅着眼于“用”的功能，更在于追求更多的“附加值”，特别是其中艺术化和美的享受是必不可少的。

正是基于此，成系列的整体配套化卫浴产品，不仅使消费者在产品中得到“用”的满足，更得到“美”的享受，必将成为卫生洁具行业未来发展的趋势所在。

随着全球一体化的不断深入，各种文化元素的深入融合，消费者对卫生洁具产品的外形和质地要求日渐提高，具有现代感、时尚感，能够引领生活方式潮流的卫生洁具产品受到市场的普遍欢迎。

为了扩大市场份额，卫生洁具生产企业纷纷加大对卫生洁具产品设计的投入，纷纷与知名设计师开展广泛合作，不断推陈出新，引导全球卫生洁具产品向更加注重产品设计的方向发展。

卫生洁具行业的生产技术和工艺水平经过数百年的发展，日趋成熟和完善，从产品质量到生产效率，以及外观、工艺、设计等方面都有了长足的进步。

近年来，世界各知名卫生洁具企业纷纷加大在生产技术改进和工艺提升方面的投入，如研发应用新型材料制备泥釉原浆，使各种新颖釉色与器型不断涌现;配备高效新型机械设备和自动化流水生产线，提升生产效率;加大研发力度，将电控、数码和自动化等现代科技运用到卫生洁具产品中，实现产品功能更加强大高效的同时，提升卫生洁具体验的舒适性和便利性。

近年来，各国政府越来越多地意识到能源短缺和环境污染严重影响着社会经济的发展，提倡节能环保，优化资源配置，实现经济可持续发展的理念也被世界各国普遍采纳和接受。

与此同时，随着生活水平的提高，消费者更加注重健康舒适，强调绿色环保，除了对产品质量功能方面的需求之外，绿色环保的产品更加受到消费者的青睐。

因此，作为卫生洁具产品的供给方，为适应
趋势发展，改进生产方式，利用新材料、新技术、新工艺改善产品成
为必然选择。

欧美等国曾为全球卫生洁具的重要制造基地，但随着其人力成本
的不断提高，并受到产业政策与市场环境等多方面因素的影响，国际
知名卫生洁具品牌厂商将逐渐把卫生洁具的制造环节，向人力价格较低、配套基础设施完善、市场需求持续增长的中国和印度等亚洲国家
转移，使这些国家逐渐成为全球专业化的卫生洁具产品制造基地。

第四章项目市场研究
一、卫浴洁具行业分析
我国卫生洁具起步于70年代，80年代开始规模化生产，90年代
国际洁具品牌的生产基地向中国转移，并完成部分消费者培育，其后
国内卫浴企业成立，摆脱对国外技术的依赖，实现本土品牌及自主研发。

地产红利下，目前我国已成全球卫生洁具生产与消费的第一大国。

卫生洁具2018年市场规模1732亿元，2013-2018年CAGR达
14.87%；其中卫生陶瓷消费额778亿元，2010-2018年CAGR为10.90%。

当前地产发展步入新常态，卫生洁具市场成熟，规模增速放缓、与地
产趋同。

据调查数据显示，我国洁具渗透率约60%，坐便器、浴室房已
成城市基础家装，但农村地区及部分五六线城市还存在空白市场，随
着城镇化率的提升（2018年59.59%，发达国家约80-90%）和消费升级，渗透率有望向上。

2019年1月中央农办等八部委《关于推进农村“厕所革命”专项
行动的指导意见》，规定2020年东部全部、中西部有条件地区卫生厕
所普及率100%；中西部基本具备条件地区卫生厕所普及率达85%。

如
同2008年“家电下乡”激活农村地区购买力，洁具龙头在政府推动下
开拓农村市场，推动渗透率向上。

根据农村常住人口、农村平均每户
人口数、当前全国农村厕所平均普及率75%计算，测算“厕所革命”将带来约1174万套卫浴市场空间。

另一方面，政策推动洁具多元化市场
开拓：商用洁具空间大，例如旅游局《全国旅游厕所建设管理新三年
行动计划》规定2018-2020年新建旅游厕所4.7万座以上，改扩建1.7万座以上，提供可观的市场空间。

2019年坐便器市场容量473亿元，
浴缸市场591亿元。

我国洁具集中度较高，且呈上升趋势，国际品牌市占率最高。

虽
然行业整体产能过剩，但随着中小产能出清，集中度向龙头靠拢，供
需格局有望改善。

卫生洁具属于舶来品，90年代最先入场的外资科勒、TOTO等，凭
借先发优势、品牌效应及优秀设计，在高端市场占据绝对主导地位
（特别是将品牌名印在产品上，提升品牌辨识度），形成品牌壁垒。

由本土知名品牌箭牌、惠达、恒洁、帝王等占据主要份额，通过
自主品牌研发和推广，形成一定知名度。

数百杂牌组成，产品同质化严重，低价微利。

当前国外品牌不满
足于高端零售和酒店/写字楼市场，向三四线和中端市场下探；国内企
业也整合产业，向中高端和中低端两方向渗透。

卫生洁具行业整合已成必然。

2014年3月《建筑卫生陶瓷行业兼
并重组的指导意见》指出，通过兼并重组，2015年本土卫生陶瓷CR10
达20%；2020年达40%，形成3-5家产业链完整、具有核心竞争力和国际影响力的集团，带动全行业转型升级。

环保标准提高，中小产能逐渐出清。

我国卫生洁具中小杂牌居多，设备技术落后，环保尚未完善。

行业规范推动优胜劣汰。

政策推动全
装修渗透率提升，加速龙头份额向上。

其中卫浴部品配套率99%以上，而地产商招标倾向于品牌优质、供货即时的卫浴龙头。

消费升级下品牌替代杂牌。

品质消费和体验消费兴起，而厨卫空
间是最重要的功能性空间和独处空间，成为2018年关注度增长最快的
空间，其质感决定整体居住层次，因而主流消费人群愿在此多花预算。

智能马桶、恒温花洒等代表消费升级方向的产品迅速走红。

需求端：亚克力卫生洁个性化突出，色彩&造型丰富。

陶瓷洁具白
色为主，而亚克力十余种颜色，可塑性强、造型多样。

当前消费者年
龄中枢下移，个性化洁具满足需求。

亚克力卫生洁具具备保温性&耐冲
击性，实用性强。

据调查数据统计，2015年曝光质量问题的卫浴产品中，马桶位居第一（占35%）。

主要因陶瓷马桶釉面破裂、污渍难除。

而亚克力洁具耐冲击，无破裂危险，表面出现划痕时还可修复；且亚
克力吸水率几乎为零，污秽物吸附少，减少异味及细菌；此外亚克力
导热系数低，保温效果好，冬天无冷感，规避陶瓷洁具诸多痛点。

生产端：亚克力洁具生产更环保，受益于环保督查下集中度的提升。

环保是消费者需求导向，也是政策引导下产业发展方向，而陶瓷
是典型的重污染行业，环保督查被列为重点行业。

而亚克力生产过程
能源耗费少，环保性能优越，受益于陶瓷洁具中小产能出清。

而且陶
瓷高温烧制可致变形，亚克力模具浇筑，成品率更高。

未来，随着80后、90后逐渐成为消费主体，追求“轻”装修的需求倾向促使定制卫浴在卫浴市场扩散。

卫生洁具市场发展前景分析，
截止至2018年定制卫浴在中国卫浴市场销售总额的占比为15%-20%左。