风险投资的三阶段分析(doc 13页)
现代企业理论
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分析框架
• 主要围绕上述问题展开，即回答哪种利益相关者应该进入董事会。 • 交易费用经济学的思路仍然是：把不同类型的利益相关者的付出（物质资本或人力资本）看作是一种与公
司之间的一种交易或契约，根据资产专用性程度不同，而设计不同的保障措施和交易价格。
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企业的本质：一种治理结构
• 契约与治理结构选择
• 威廉姆森（1985）将契约分为三类：古典契约、新古典契 约和关系契约。具体来说： ➢ 不存在专用性投资的标准契约，无论交易频繁与否，以 及不确定性程度如何，都属于古典契约。 ➢ 对于存在资产专用性的契约，特别是长期契约而言，它 们通常是不完全契约，不太可能依靠作为法庭的第三方 来实施，此时有两种选择：一是再建立一层治理结构， 依靠第三方来实施契约，这种契约称为新古典契约；二 是实行双方治理或者统一治理，这属于关系契约。
• 正式的综合新古典交易费用模型
• 赖尔丹和威廉姆森（Riordan and Williamson，1985）建立了一
个综合新古典交易费用模型，更严格地将上述观点进一步形式化了。
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企业的边界：一个综合新古典交易费用模型
• 企业的边界：进一步的解释
• 威廉姆森认为如果允许企业最高层进行选择性干预（即委托 人让代理人保持独立自主的地位，但是一旦委托人有特殊需 要，代理人必须无条件服从），那么控制性损失将不是问题。 但是，选择性干预不可能，从而企业规模不可能无限扩大， 其根本原因在于企业内部不能像市场那样引入高能激励（即 代理人以固定价格向委托人提供产品，代理人获得全部剩余 索取权）。
PMP考试试题及答案解析(四)
PMP考试试题及答案解析(四)1.你的项目目前正在规划中，目前你专注于风险规划。
在风险识别研讨会期间，一个关键项目相关方要求你对已识别风险进行概率和影响分析。
你告诉他，此分析将遵循风险识别研讨会。
在风险规划的哪个阶段，风险根据其相对概率和影响确定优先级？A.实施定性风险分析B.识别风险C.实施定量风险分析D.规划风险应对答案解析：实施定性风险分析评估已识别风险的影响和可能性。
在这个过程中，风险根据其相对概率和影响进行优先级排序。
[PMBOK指南第6版，第419页]2.作为处理负风险策略的一部分，项目经理决定采用不太复杂的过程，进行更多的测试，并选择一个更稳定的供应商。
这将归类为什么策略？A.接受B.转移C.减轻D.避免答案解析：风险减轻是指采取措施来降低威胁发生的概率和影响，减轻措施包含采用较简单的流程进行更多次的测试，或者选择更可靠的供应商。
这些措施降低了风险的可能性和影响。
[PMBOK指南第6版，第443页]3.你正在领导一个项目团队，为客户提供新的制造能力。
你和客户之间协议包含了批准的项目范围。
在项目进行到一半时，客户请求对项目进行变更，该变更会增加项目风险。
你应该首先做什么？A.与客户讨论变更的影响B.变更风险管理计划C.在新的成本估算中包括风险的预期货币价值D.与团队一起分析变更的影响答案解析：你的第一步是与团队一起评估变更的影响。
然后确定可能的应对选项，并与管理层会面。
[PMBOK指南第6版，第115页]4.Jen 在国家气象局担任项目经理。
她正在管理一个旨在评估气候变化对北部山区影响的项目。
初步研究确定，由于道路建设，测试设备到达山区的时间可能会延迟两个月。
然而，最近的评估表明，由于施工进展迅速，延误的时间可能会大大缩短。
为了处理这个情况，Jen 下一步应该做什么？A.发布信息B.召开相关方会议C.创建新的项目计划D.更新风险登记册答案解析：延迟被视为项目风险。
在这种情况下，重新评估表明风险（延迟时间）与初始风险识别相比下降。
项目构思的过程包括的三个阶段是什么
练习题1、项目构思的过程包括的三个阶段是什么？准备、酝酿、调整完善2、进行头脑风暴法时，一般多少人最合适？6~12人3、终值的现值系数与现值的终值系数的关系是什么？二者互为倒数4、使用成本效益分析法对项目进行分析时，需要遵循什么原则？最有效原则；最经济原则；费用效益比原则。
5、投资利润率是什么指标？考察项目盈利能力的静态指标6、什么项目通常会有一个被称作工作说明书SOW（Statement Of Work）的范围说明？政府项目7、运用成本效益分析法对被选方案进行经济评价时，要站在谁的立场上进行？业主8、运用关键线路法来进行进度计划数学分析的前提是什么？每项工作的持续时间都是明确的、肯定的9、按最早开始时间绘制的时标网络图中，波形线代表的是什么？自由时差10、某企业现在希望引进一条德国原装印刷生产线，企业将其与1999年引进的日本印刷生产线的性能相比较后，做出了项目费用估算，该企业采用的是什么方法？类比估算法11、费用控制的基础是什么？预算12、ISO9000中的一项要求是识别建立质量管理体系所需的全部过程，这一要求在PDCA循环中属于什么阶段？计划（P）阶段13、在建设项目中，由于天气变冷，不用矿渣水泥而改用硅酸盐水泥的做法在项目风险管理中属于什么措施？风险回避14、效用曲线中的一条向上凸的曲线，代表什么型的决策者？保守型决策15、哪种费用会随着工期的缩短而增加？直接费用16、项目范围的核实应当由谁来执行？所有关键的项目利益相关者17、范围核实和质量控制在项目执行过程中一般是什么关系？平行进行18、来自技术方面的冲突主要出现在项目生命期的什么阶段？实施阶段19、马斯洛认为最低层次的需求是什么？生理需要B卷册一：理论知识部分（项目管理师国家职业资格二级）第1页（共8页）20、3600评价法可以用来做什么？项目团队绩效考核21、当某些工作的持续时间延长超出总时差范围时，项目进度调整的重点是什么？非关键工作的调整22、在正常状态下，BCWP、BCWS、ACWP三条线应该是什么关系？靠得很紧密，平稳上升23、在项目质量控制中，如果数据收集不正常，人为地剔除不合格品，则直方图呈什么形状？绝壁型24、依据《合同法》，当合同的双方当事人混同一人时，合同应当怎样？合同可以终止25、在项目构思中，把两个或两个以上的项目相加，形成一个新项目，这种构思方法是什么方法？项目组合法26、在对多方案进行经济评价和方案选择时，由于投资额的大小不同，采用指标NPV是否可能做出最优的选择？不能27、项目管理软件能确定各项任务之间的逻辑依赖关系吗？不能28、项目管理信息系统包括哪几个子系统？计划系统和控制系统29、在项目的收尾阶段，大部分的冲突来自于什么问题？进度问题30、如项目变更导致已批准的成本基准计划也发生了变更，下一步应该怎样？进行预算更新31、一般机会研究包括哪些研究？地区、部门、资源32、净效益指标是否属于成本效益分析指标中“动态分析”指标？否33、双代号网络计划中的虚工作表示什么？工作逻辑关系34、项目人力资源管理比一般人力资源管理更强调什么？团队建设与灵活性35、沟通渠道是沟通计划编制依据吗？否36、提供最早/最迟开始和结束日期的工具是什么？CPM37、合同变更控制系统是有效的合同管理的一个重要元素。
专题国际投资发展变化趋势分析
突尼斯、土耳其、
阿拉2伯02联1/合2/酋7 长国、也门
截止2001年，单位10亿美圆
美国的合作伙伴:阿根廷、阿塞拜疆、 玻利维亚、加拿大、 智利、哥斯达黎加、 厄瓜多尔、萨尔瓦多、洪都拉斯、 冰岛、 以色列、墨西哥、巴拉圭、俄罗斯联邦、 沙特阿拉伯、新加坡、瑞士、 特立尼达和多巴哥、委内瑞拉
191
2008 2009
澳大利亚 加拿大
22.6 46.7
18.7
55.3
新加坡 101.69.8
20西21班/2牙/7
15
73.3
23
0
50
100
150
200
250
300
350
（三）发达国家是对外投资的主导力量
FDI流出量最多的10个国家和地区
排名
国家
2002年 2003年
1
美国
1150
1520
2
卢森堡
（3）国际资本对流，形成了美、日、欧盟“三足 鼎立”的新格局（见下页图）
（4）投资政策自由化趋势明显（见后两页表）
2021/2/7
7
欧盟、美国、日本三强鼎立的“大三角”格 局
欧盟的合作伙伴:
阿尔巴尼亚、阿根廷、 亚美尼亚、澳大利亚、
美国流出总
孟加拉国、巴西、 保加利亚、佛得角、智利、
存量1382
克罗地亚、捷克共和国、
1260
960
3
法国
494
573
4
英国
352
551
5
比利时
124
366
6
荷兰
346
361
7
日本
323
288
风险投资总结汇报
风险投资总结汇报
尊敬的各位领导、同事们：
我很荣幸能够在此向大家汇报我们团队在风险投资方面的工作
总结。
在过去的一段时间里，我们团队在风险投资领域取得了一些
重要的进展和成就，我希望通过这篇汇报能够向大家全面地展示我
们的工作成果。
首先，我想强调的是我们团队在风险投资方面的投资策略。
我
们在选择投资项目时，始终坚持风险与收益的平衡，注重项目的可
持续发展性和市场前景。
通过深入的市场调研和风险评估，我们成
功地选择了一些具有潜力和前景的项目，为公司带来了丰厚的回报。
其次，我想分享一下我们团队在风险管理方面的工作。
在投资
过程中，我们时刻关注项目的风险情况，并采取了一系列有效的风
险管理措施，以降低投资风险。
我们与投资项目的管理团队保持密
切合作，及时发现和解决问题，确保投资项目的顺利进行。
最后，我想提及一下我们团队在风险投资领域的未来规划。
我
们将继续秉承稳健的投资理念，不断完善投资策略和风险管理体系，
寻找更多的优质投资机会，为公司创造更大的价值。
总而言之，我们团队在风险投资方面取得了一些成绩，但也面临着一些挑战。
我们将继续努力，不断提升自身的能力和水平，为公司的发展贡献更多的力量。
谢谢大家！。
PMP经典模拟题及答案解析(第11-12章)
1、下列的哪一项与实施采购过程相关？A.获取卖方答复，选择卖方并授予合同的过程B.制定项目购买决议，确定方法和识别潜在卖家的过程C.完成项目采购的过程D.管理采购关系，监督合同履行以及做出所需变更和更正的过程2、项目团队制作了一份图表，将已识别风险的类别和子类别联系起来。
项目团队正在制作哪一项？A.风险登记册B.风险分解结构C.定性风险分析D.定量风险分析3、某一年期项目在进行六个月后SPI 为0.5，合同根据合同条款终止，由哪一过程处理合同的终止？A.结束项目或阶段B.报告项目绩效C.结束采购D.实施质量保证4、项目团队完成对项目风险的评估，并识别一个解决方案，来减少其中一个风险项的潜在影响。
下列哪一项是这个提议解决方案的准确描述？A.转移B.回避C.减轻D.接受5、项目经理执行预期货币价值（EMV）分析，确定是选择集中技术支持系统还是现场技术支持。
成本概率集中技术支持（最好情况）550万美元0.7集中技术支持（最差情况）750万美元0.3现场技术支持（最好情况）975万美元0.8现场技术支持（最差情况）1200万美元0.2根据表中所示的概率和成本，项目经理应选择下列哪一项？A. EMV为1020万美元的现场技术支持B. EMV为610万美元的集中技术支持C. EMV为225万美元的集中技术支持D. EMV为240万美元的现场技术支持6、项目经理识别了一项可能对项目造成负面影响的风险。
但项目经理确信，可在本星期结束时解决该风险。
下一步应该怎么做？A.风险若能快速解决，则继续努力解决风险B.将潜在风险记入风险登记薄C.评估风险等级并建立概率和影响矩阵D.针对已识别的潜在风险，制定风险管理计划7、项目经理接管了公司的新项目，公司没有这类项目的过往经验，项目团队集中精力于风险管理，并开始识别风险的过程。
下列哪一项属于相关的风险识别方法？A.专家判断，头脑风暴和蒙特卡洛分析B.德尔菲技术，头脑风暴和访谈C.头脑风暴，专家判断和经验教训D.风险登记册，德尔菲技术和干系人分析8、项目团队正在制定风险管理计划，本过程采用何种工具和方法确定风险成本因素，并为项目预算和时间表覆盖的活动安排进度？A.规划会议和分析B.经验教训C.信息采集方法D.风险数据质量评估9、在识别对项目预算会产生负面影响的可能之后，项目经理需要确定剩余的应急储备是否足够。
风险投资总结汇报
风险投资总结汇报
在过去的一年中，我们团队在风险投资领域取得了一些显著的成就，我很高兴能够向大家总结汇报一下我们的工作成果和经验教训。
首先，我们成功地进行了多轮风险投资，为多个初创公司筹集了资金。
这些公司涵盖了不同的行业领域，包括科技、医疗健康、金融和消费品。
我们的投资组合多样化，为我们提供了更广阔的机会和风险分散。
其次，我们在投资项目的管理和监督方面取得了一定的进展。
我们与创业团队密切合作，帮助他们解决了许多经营和战略问题。
我们还积极参与了公司的决策和发展规划，确保投资项目能够顺利实施并取得成功。
然而，我们也遇到了一些挑战和教训。
在一些投资项目中，我们可能过于乐观地看待了市场和商业模式，导致了一些不尽如人意的结果。
我们也发现，一些创业团队在管理和执行方面存在一些不足，这给我们的投资带来了一定的风险和不确定性。
在未来，我们将继续努力，不断提高我们的投资决策能力和风险控制能力。
我们将更加注重对创业团队的尽职调查，确保他们具有良好的管理能力和行业经验。
我们还将加强与创业团队的沟通和合作，共同制定更加清晰的发展规划和目标，确保投资项目的成功实施。
总的来说，风险投资是一个高风险高回报的领域，我们在过去的一年中取得了一些成就，也面临了一些挑战。
我们将继续努力，不断提高我们的投资能力，为创业公司的发展和成功做出更大的贡献。
感谢大家的支持和合作！。
风险管理1-2阶段
阶段测试一（1～2章）最后得分：13 分做题时长：5分43秒测验时间： 2014-11-19 20:17:55一、单项选择题1、关于收益稳定目标表述不正确的是（）。
A.对于大多数投资者来说，高收益高风险的企业比收益稳定的企业要更具有吸引力B.为了能使损失发生后取得充分的补偿，风险管理者不得不去选择那些高成本的风险处理方法C.收益稳定的企业可以帮助企业树立正常发展的良好形象，增强投资者的投资信心D.为了达到收益稳定目标，企业必须增加风险管理支出，更多地使用保险及其他风险转移技术【正确答案】：A【您的答案】：D【答案解析】：对于大多数投资者来说，一个收益稳定的企业要比高收益高风险的企业更具有吸引力。
（见教材35页）2、下列关于风险管理的具体目标表述错误的是（）。
A.一个企业遭受损失时，受损的绝不只是企业本身，还有他的股东、债权人、客户、消费者、劳动者，以及一切与之相关的人员和经济组织B.风险管理的具体目标可以分为损前目标和损后目标C.生存目标属于损前目标D.损前目标是风险事故发生之前，风险管理应达到的目标【正确答案】：C【您的答案】：D【答案解析】：生存目标属于损后目标。
（见教材32-34页）3、风险管理成本中人力资源方面不包括（）。
A.建立专职风险管理机构B.为预防和减少可能出现的风险损失而配置必要的技术设施C.聘请有关专业技术人员D.配备专职风险管理人员【正确答案】：B【您的答案】：B 【答案正确】【答案解析】：为预防和减少可能出现的风险损失而配置必要的技术设施属于物力资源方面的投入。
（见教材32页）4、最早的一种企业风险管理组织结构形式是（）。
A.职能制组织结构B.跨国组织结构C.直线制组织结构D.直线——职能制组织结构【正确答案】：C【您的答案】：B【答案解析】：直线制是最早的一种企业风险管理组织结构形式。
其特点是垂直领导，由企业领导人全权负责，不设职能机构，只设协助人员。
这种形式一般只用于小型企业。
最新《风险投资》最全形考题库考试题及标准答案【精华版】
最新《风险投资》形考题库考试题及标准答案【精华版】注：本文件26页，电大成人本科网上形考题基本覆盖，请配合word【查找】功能使用。
1、（）是风险投资机构最宝贵的资源，是风险投资结构获得高投资收益的保证。
标准答案：风险投资家2、()以扩大销售量和市场占有率，获取更多的利润为目的，企业对资金的需求量比较大，但其风险程度一般。
标准答案：扩张阶段3、（）既减少了高新技术企业的市场风险，也使得政府可以借此扶持重要的产业和产品。
标准答案：政府采购4、（）是目前美国风险资本主要的两大来源。
标准答案：养老基金|产业资本5、（）是指高科技风险企业在实现新技术商业化的过程中，因市场需求的不确定性而发生损失的可能性。
标准答案：市场风险6、（）成为美国资本市场最大的机构投资者群体和最重要的资金来源。
标准答案：公司养老基金7、（）能减缓信息不对称性，强化风险投资家的控制权。
标准答案：分阶段投资8、（）是风险投资最早兴起的国家。
标准答案：美国9、（）是风险投资价值实现的最佳途径。
标准答案：公开上市10、（）数额不大，其主要来源有个人储蓄、家庭财产、向亲朋好友借款、申请科研基金。
标准答案：种子资金11、1978年美国劳工部修改了关于“谨慎的人”的条款，提出，只要不威胁整个投资组合的安全，曾被禁止投资于小的或新兴企业所发行的证券或风险基金的人，现在允许这样做。
“谨慎的人”指的是：（）。
标准答案：养老基金12、2006年NASDAQ股票市场的层次中不包括（）。
标准答案：NASDAQ全国市场13、2007年6月我国施行新《合伙企业法》，到目前有限合伙制企业在我国风险投资业中已占有一席之地。
标准答案：对14、2009年10月，创业板正式推出，为我国风险投资业提供了日益多样化的退出渠道。
标准答案：对15、20世纪80年代开始，各种养老基金和退休基金开始涉足风险资本市场，并逐渐成为最主要的资金源泉。
标准答案：对16、20世纪90年代美国风险投资业蓬勃发展的主要原因是（）标准答案：美国经济逐步复苏|以国际互联网、信息技术、生物技术为代表的高新技术产业迅速崛起|美国实施《小企业股权投资促进法》等法规并改革税法17、JASDAQ市场的特点包括（）。
2024年投资公司工作计划（2篇）
2024年投资公司工作计划一、市场分析和投资机会研究1.1 分析宏观经济形势和政策环境，以确定投资的大方向和重点领域。
1.2 跟踪行业发展动态，深入研究创新技术、新兴行业和扩大开放带来的投资机会。
1.3 就行业内各种资产类别进行研究和评估，包括股票、债券、房地产、私募股权等，以寻找具备潜力和价值的投资标的。
二、资产配置和投资决策2.1 制定资产配置目标和策略，结合市场情况和投资目标，确定合适的资产配置比例。
2.2 根据研究成果和市场信息，进行投资标的的筛选和评估，制定具体的投资方案。
2.3 对已有投资组合进行定期的盈亏评估和风险控制，及时调整资产配置和投资组合。
三、投后管理和绩效评估3.1 对已投项目进行监管和管理，跟进项目运营情况，确保项目能按计划实施并获取预期收益。
3.2 定期对投资项目进行绩效评估，分析投资效果和风险情况，及时调整投资策略和资产配置。
3.3 提供投资报告和市场分析，向投资者提供及时准确的信息，为投资决策提供参考。
四、风险管理和合规监管4.1 建立完善的风险管理制度和操作流程，对投资行为和风险进行全面评估和控制。
4.2 加强合规监管，严格按照相关法律法规和公司内部规章制度进行操作和管理。
4.3 做好风险事件的预警和应急处理，提高应对突发事件的能力和效率。
五、团队建设和人才储备5.1 做好团队建设工作，培养专业能力和团队合作精神，打造高效协同的投资团队。
5.2 加强人才储备和引进，定期进行内外部人才的培训和选拔，提升团队整体素质。
5.3 定期组织团队学习和交流，分享经验和行业见解，提高团队的专业水平和市场洞察力。
六、科技创新和数字化转型6.1 加强科技创新和数字化转型，在投资决策和管理过程中充分利用数据分析和人工智能等技术手段。
6.2 探索新的投资领域和模式，如区块链技术、数字货币等，积极拓展创新型投资机会。
6.3 不断提升企业的数字化能力和信息化水平，提高工作效率和决策的准确性。
注册会计师-公司战略与风险管理习题练习-第二章 战略分析(13页)
第二章战略分析一、单项选择题1、北京某房地产公司，主营业务是中高档房地产开发。
2013年该公司为了实现多元化发展，决定进入新能源汽车领域。
该公司用SWOT分析法对公司内部环境的优势和劣势，外部环境的机会和威胁进行了系统评价。
下列选项中属于该公司外部环境中的机会的是（）。
A、该公司具有良好的声誉B、国家大力扶持新能源产业C、新能源产业中存在着众多的实力强劲的竞争对手D、缺乏自主知识产权2、当替代品的威胁日益严重时，老产品提高产品价值的主要途径是（）。
A、更新技术B、开拓市场C、降低成本与价格D、提高性能3、近年来，国内智能家电产业的产品销量节节攀升，竞争者不断涌入。
各厂家的产品虽然在技术和性能方面有较大差异，但均可被消费者接受。
产品由于供不应求，价格高企。
在产品寿命周期的这个阶段，从市场角度看，国内智能家电产业的成功关键因素应当是（）。
A、建立商标信誉，开拓新销售渠道B、保护现有市场，渗入别人的市场C、选择区域市场，改善企业形象D、广告宣传，开辟销售渠道4、2010年，中国房地产实施“房地产新政”，该措施对目前的房地产市场产生了明显的影响。
房地产市场呈现出一种新的僵持格局。
目前的博弈僵持状态是国家、开发商、消费者对房地产市场的理性判断与重新认识的过程。
这对企业来说，面临的外部环境因素是（）。
A、政治和法律环境因素B、技术环境因素C、经济环境因素D、社会和文化环境因素5、北京稻香村是享有盛名的北京老字号食品企业，北京稻香村生产的糕点更以独具的特色，优良的品质赢得了首都消费者的美誉，被誉为糕点泰斗、饼艺至尊，构建起了强大的竞争优势。
北京稻香村的竞争优势来源于（）。
A、稀缺性的资源B、不可模仿性的资源C、不可替代性的资源D、持久性的资源6、波士顿矩阵认为最主要的反映市场引力的综合指标是（）。
A、目标市场容量B、市场增长率C、竞争对手强弱D、利润高低7、关于产品生命周期，以下表述正确的是（）。
A、从产业环境与从国际生产要素组合不同角度分析，产品生命周期的内涵是一致的B、从产品研发和生产角度考察，产品生命周期可以划分为导入期、成长期、成熟期和衰退期4个阶段C、在衰退期后期，多数企业退出后，产品价格可能上扬D、产品生命周期可用于分析所有产业的发展规律，但各阶段的持续时间随着产业不同而不同8、丁公司是一家钢板加工企业。
风投商业计划书(完整版)
风投商业计划书风投商业计划书比牛客）第四篇：风投最爱看的商业计划书是这样的风投最爱看的商业计划书是这样的导语：关于“如何撰写商业计划书”，网上有一堆资料。
而今天要谈的是作为风险投资公司，我们最希望收到的商业计划书。
关于“如何撰写商业计划书”这个话题，网上有一堆资料。
更有专家将此写成书，我小搜了一下应该有几十本不同的书。
这个问题没有标准答案。
首先要了解商业计划书的目的是什么?比如为了融资而写，是第一次发邮件给潜在投资人，还是给投资人路演，或是投资人进一步要详细的商业计划书?他们的写法都不同。
很多人写商业计划书不是为了风险投资，而是为了创业大赛、或为了申请政府各类基金或奖励等等。
这类的写法更不一样。
而今天要谈的是作为风险投资公司，我们最希望收到的商业计划书。
商业计划书的形式和页数：风险投资公司每天从各种渠道收到的商业计划书都很多，每天能用来看商业计划书的时间也是有限的。
所以我建议第一次给投资人的商业计划书，最好用做。
一方面图文排版更方便、表现更丰富，方便讲清楚创业项目;另一方面一般是按页查看，让人更有耐心去了解。
内容大概在 20页左右。
不要刻意控制页数，重在把每块内容说清楚。
第一部分：hat—讲清楚你要做什么。
用2-3页讲清楚你准备干一件什么事。
不要整页都是大段文字，你要做的事应该是一两句话就能说清楚的。
最好能配上简单的上下游图或功能示意图，让人对项目一目了然。
这里核心是要突出专注，表明你就想做一件事，而且就想解决这件事中的某一个关键问题。
不要追求大而全，也不要产业链太长。
其次，目前商业巨头明显要做的项目、已经有几家在竞争且获得较好融资的项目不要去做。
这样的项目已经有太多失败教训。
不是说你做不成功，而是投资人不感兴趣。
相对成功概率低，投资人不愿意同赌。
第二部分：h no—行业背景、市场现状用4-6页讲清楚行业背景、市场发展趋势、市场空间。
要说明你在正确的时间做正确的事，而且市场空间大。
市场大，不代表有需求。
普查阶段探矿权的评估方法——风险投资收益法
普查阶段探矿权的评估方法——风险投资收益法普查阶段探矿权的评估方法——风险投资收益法在普查阶段的探矿权评估过程中，出现了一些地质普查工程投入不多，普查程度相对较低，但可圈出部分地质储量的探矿权。
在勘查区内，部分矿体直接在地表出露，成矿较好，可信度较高。
但是，根据普查报告所提交的工程控制程度和储量级别，直接采用贴现现金流量法进行计算又不够准确，存在着较大的地质勘查风险，因此，只能采用地质要素法进行评估。
在实际评估过程中，采用重置成本和地质要素赋值进行计算后，经过探矿权市场成交检验，其评估结果与其勘查成果不相匹配，造成探矿权价值的低估。
因此，针对该类探矿权的特点，由本评估公司的评估人员根据现有的评估规则和评估方法，进行了深入的研究和探计，并引入地质勘查风险系数，通过风险投资收益的计算，来进行该探矿权的评估。
其评估结果与其市场成交价格比较接近，通过该方法进行其探矿权的评估，能够比较客观的反映探矿权的价值，更容易为市场所接受。
一、风险投资收益法的适用条件1、矿体地质变化复杂程度较为简单，矿体形态、品质变化不太大，地质勘查类型为第Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ类型的矿床。
对于其它地质程度变化较大的矿床，在充分考虑其地质勘查风险后也可参照使用。
2、地质普查成果较好，提交一定的资源储量（333以上），现有地质工程对矿体控制较为有效，成矿潜力较大，资源可信度系数较高的探矿权。
3、地质普查成果可预期取得收益，能够用量化数字进行预期成果计算，能够真实反映现有地质普查成果的价值。
二、风险投资收益法的评估原理1、潜在的矿产资源具有实在的价值。
2、在合理规避风险下，潜在的矿产资源可变现为实在价值。
3、风险投资收益也是一种实在的收益。
4、投资收益的风险回报是投资人对投资目的物的一种价值预期，是其投资的定价依据。
三、风险投资收益法的计算依据1、矿产资源具有实在价值地质勘查所提交的成果都是有价值的，特别是在对矿区进行了一定程度的地质普查以后，提交了相应的地质储量，那么，该储量就应该有相应的价值，而且只有通过开发利用才会体现。
【2018-2019】项目资金筹措说明word版本 (13页)
本文部分内容来自网络整理，本司不为其真实性负责，如有异议或侵权请及时联系，本司将立即删除！== 本文为word格式，下载后可方便编辑和修改！ ==项目资金筹措说明篇一：项目资金筹措方案样板项目资金筹措方案（一）项目总投资本项目总投资估算约人民币,具体构成包括但不限于以下费用： 1.前期征地和拆迁费用； 2.土建工程费用； 3.装饰装修工程费用； 4.水电安装工程费用；5.其他配套工程费用。
（二）项目投资计划 1.项目投资计划表为保证项目建设的顺利实施，优化各种资金的利用，根据主管部门对项目所要求的开发顺序和时间要求，以及根据项目本身的实际情况和项目建设进度计划。
具体投资计划投资计划安排如下表：项目投资计划表2.项目建设投资计划横道图经研读招标及相关文件，根据本建设项目的特点，以及优化资金使用，将整个项目分专项工程实施建设，进行流水作业施工，优化投资方案，优化配套机械设备，对期中进度及投资目标进行跟踪管理，严格按计划控制进度及投资，通过进度及投资计划的对比分析，采取相应措施作出调整，确保工期以及投资目标。
具体投资计划见《建设项目投资控制计划横道图》。
建设项目投资控制计划横道图(三)项目融资资金来源我公司具有良好的融资能力，项目公司成立后，设立融资管理组，随即着手项目资金融资工作，本项目融资由六部分组成：一是公司银行账户上的流动资金；二是银行贷款，我公司已与湖北英山农村合作银行签订了流动资金贷款合同；三是公司全体股东及部分员工筹措的资金；四是我公司即将回笼嘉城名居项目的部分工程款；五是与我公司长期合作的材料供应商同意延期支付部分材料款，现已取得材料供应商就该项目建设可延期支付材料款的承诺书；六是英山县五环新型墙材有限公司注资。
以上融资将是我公司对本项目建设投资的有力保障。
本项目资金来源如下表所示：资金筹措来源一览表（四）资金到位承诺资金到位承诺书见附件1。
（五）投资收益投资收益定为本项目建设总投资的8%。
(2023年)江西省宜春市【注册会计】公司战略与风险管理模拟考试(含答案)
（2023年）江西省宜春市【注册会计】公司战略与风险管理模拟考试(含答案)学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________一、单选题(10题)1. 独立董事是独立于（），不具有任何可能会有重大干扰的关系，从而能够不受约束地进行独立判断。
A.管理层B.债权人C.债务人D.生产者2. 一家公司对农作物有持续的需求，和农夫在四月份或更早的时候进行接触，就六月份农夫收获的农作物价格达成一致，双方就这种农作物签订了六月份按固定价格购买该农作物的合同，这种合同是（）。
A.期权合同B.互换合同C.期货合同D.远期合同3. 杜邦公司在19世纪和20世纪初期是炸药制造商。
第一次世界大战中，其规模迅速扩大，制造无烟炸药的生产能力从1914年的840万磅猛增至l917年的4．55亿磅。
战后，为了给过剩的生产能力寻找出路，杜邦公司不得不涉足化肥生产、尼龙生产等新化学纤维和其他化工产品。
杜邦公司最适合采用的组织结构是（）。
A.职能制组织结构B.事业部制组织结构C.创业型组织结构D.矩阵制组织结构4.现金储备、管理人员的协调统一、财务目标上的长远眼光、较少受股票市场的压力因素，决定着企业竞争对手的（）A.成长能力B.快速反应能力C.核心能力D.持久力5.第8题明茨伯格借鉴市场营销学中的四要素(4P)的提法，提出企业战略是由五种规范的定义阐述的，即计划(Plan)、计谋(Ploy)、模式(Pattern)、定位(Position)和（）。
6.小熊公司是一家大型的家电零售企业。
为了提高员工工作效率和客户满意度，管理层决定对企业实行客户关系管理信息系统建设。
受过去一直采用手工方式工作习惯的影响，员工由于对新系统缺乏了解，操纵不熟练，开始出现消极怠工、客户信息处理错误等现象。
乙公司在变革中面临的障碍属于（）A.文化障碍B.管理障碍C.发展障碍D.私人障碍7.乙公司是一家集团企业，主营业务为化妆品，旗下产品涉及高、中、低各种档次。
县开展2021年非法集资风险专项排查整治工作情况汇报3篇
县开展2021年非法集资风险专项排查整治工作情况汇报3篇县开展2021年非法集资风险专项排查整治工作情况汇报为进一步防范化解非法集资风险，实现对非法集资打早打小，降低非法集资行为给群众财产带来损失和导致的社会稳定风险，根据《广西打击和处置非法集资工作领导小组关于印发2020年开展涉非涉稳风险专项排查工作方案的通知》(桂处非发(2020)1号)有关要求，某某公司（以下简称“我行”）开展非法集资风险专项排查行动。
现将我行落实专项排查情况报告如下：一、加强组织领导为切实做好非法集资风险专项排查的相关工作，我公司成立了非法集资风险专项排查工作领导小组，负责全面组织领导本次工作的有序开展。
二、明确排查重点，切实加强风险管控(一)聚焦重点领域非法集资专项排查。
加强对网络借贷、民间投融资类中介机构、融资租赁业等金融业或类金融业领域，以及私募基金、养老服务、虚拟货币、区块链、电子商务等重点领域进行专项排查。
高度关注疫情防控期间出现的新苗头新动向。
(二)聚焦重点账户非法集资专项排查。
对账户交易具有分散转入集中转出、定期批量小额转出、交易金额、频率、流向等存在异常、公司经营性质、经营业务与账户资金流水不匹配等重点可疑账户加强、分析、排查、监测。
(三)聚焦重点区域非法集资专项排查。
对非法集资违法犯罪案件高发、经济活跃度较高、民间借贷较普遍地区；写字楼、产业聚集区等非法集资高发区域；开发区、高新区、拆迁安置地区、农村地区等非法集资易发区域进行重点排查。
经过本次排查未发现涉及非法集资案件。
三、加强非法集资宣传。
我行利用各营业网点LED屏滚动播放非法集资宣传片。
各营业网点内设立咨询台，并摆放防范非法集资宣传展板等宣传材料。
营业网点内的液晶屏电视滚动播放防范非法集资公益宣传片。
我行以社会公众宣传典型案例为切入点，介绍非法集资的风险及社会危害，非法集资的明显特征、表现形式和常见手段，揭露犯罪分子的惯用伎俩，提高公众对非法集资行为的风险意识和防范能力。
Term_Sheet_FINAL_May_2010
This sample document is the work product of a national coalition of attorneys who specialize in venture capital financings, working under the auspices of the NVCA. This document is intended to serve as a starting point only, and should be tailored to meet your specific requirements. This document should not be construed as legal advice for any particular facts or circumstances. Note that this sample document presents an array of (often mutually exclusive) options with respect to particular deal provisions.TERM SHEETThis term sheet maps to the NVCA Model Documents, and for convenience the provisions are grouped according to the particular Model Document in which they may be found. Although this term sheet is perhaps somewhat longer than a "typical" VC Term Sheet, the aim is to provide a level of detail that makes the term sheet useful as both a road map for the document drafters and as a reference source for the business people to quickly find deal terms without the necessity of having to consult the legal documents (assuming of course there have been no changes to the material deal terms prior to execution of the final documents).FOR SERIES A PREFERRED STOCK FINANCING OF[INSERT COMPANY NAME], INC.[ __, 20__]This Term Sheet summarizes the principal terms of the Series A Preferred Stock Financing of [___________], Inc., a [Delaware] corporation (the “Company”). In consideration of the time and expense devoted and to be devoted by the Investors with respect to this investment, the No Shop/Confidentiality [and Counsel and Expenses] provisions of this Term Sheet shall be binding obligations of the Company whether or not the financing is consummated. No other legally binding obligations will be created until definitive agreements are executed and delivered by all parties. This Term Sheet is not a commitment to invest, and is conditioned on the completion of due diligence, legal review and documentation that is satisfactory to the Investors. This Term Sheet shall be governed in all respects by the laws of the [State of Delaware].Offering TermsClosing Date: As soon as practicable following the Company’s acceptance of thisTerm Sheet and satisfaction of the Conditions to Closing (the“Closing”). [provide for multiple closings if applicable] Investors: Investor No. 1: [_______] shares ([__]%), $[_________]Investor No. 2: [_______] shares ([__]%), $[_________][as well other investors mutually agreed upon by Investors and theCompany]Amount Raised: $[________], [including $[________] from the conversion ofprincipal [and interest] on bridge notes].1Price Per Share: $[________] per share (based on the capitalization of the Companyset forth below) (the “Original Purchase Price”).Pre-Money Valuation: The Original Purchase Price is based upon a fully-diluted pre-moneyvaluation of $[_____] and a fully-diluted post-money valuation of$[______] (including an employee pool representing [__]% of thefully-diluted post-money capitalization).Capitalization: The Company’s capital structure before and after the Closing is setforth on Exhibit A.1Modify this provision to account for staged investments or investments dependent on the achievement of milestones by the Company.CHARTER2Dividends: [Alternative 1: Dividends will be paid on the Series A Preferred onan as-converted basis when, as, and if paid on the Common Stock][Alternative 2: The Series A Preferred will carry an annual [__]%cumulative dividend [payable upon a liquidation or redemption]. Forany other dividends or distributions, participation with CommonStock on an as-converted basis.] 3[Alternative 3: Non-cumulative dividends will be paid on the SeriesA Preferred in an amount equal to $[_____] per share of Series APreferred when and if declared by the Board.]Liquidation Preference: In the event of any liquidation, dissolution or winding up of theCompany, the proceeds shall be paid as follows:[Alternative 1 (non-participating Preferred Stock): First pay [one]times the Original Purchase Price [plus accrued dividends] [plusdeclared and unpaid dividends] on each share of Series A Preferred.The balance of any proceeds shall be distributed pro rata to holders ofCommon Stock.][Alternative 2 (full participating Preferred Stock): First pay [one]times the Original Purchase Price [plus accrued dividends] [plusdeclared and unpaid dividends] on each share of Series A Preferred.Thereafter, the Series A Preferred participates with the CommonStock pro rata on an as-converted basis.][Alternative 3 (cap on Preferred Stock participation rights): First pay[one] times the Original Purchase Price [plus accrued dividends][plus declared and unpaid dividends] on each share of Series APreferred. Thereafter, Series A Preferred participates with CommonStock pro rata on an as-converted basis until the holders of Series APreferred receive an aggregate of[_____] times the Original PurchasePrice (including the amount paid pursuant to the precedingsentence).]A merger or consolidation (other than one in which stockholders of2The Charter (Certificate of Incorporation) is a public document, filed with the Secretary of State of thestate in which the company is incorporated, that establishes all of the rights, preferences, privileges and restrictions of the Preferred Stock.3In some cases, accrued and unpaid dividends are payable on conversion as well as upon a liquidation event. Most typically, however, dividends are not paid if the preferred is converted. Another alternative is to give the Companythe option to pay accrued and unpaid dividends in cash or in common shares valued at fair market value. The latter are referred to as “PIK” (payment-in-kind) dividends.the Company own a majority by voting power of the outstandingshares of the surviving or acquiring corporation) and a sale, lease,transfer, exclusive license or other disposition of all or substantiallyall of the assets of the Company will be treated as a liquidation event(a “Deemed Liquidation Event”), thereby triggering payment of theliquidation preferences described above [unless the holders of [___]%of the Series A Preferred elect otherwise]. [The Investors' entitlementto their liquidation preference shall not be abrogated or diminished inthe event part of the consideration is subject to escrow in connectionwith a Deemed Liquidation Event.]4Voting Rights: The Series A Preferred shall vote together with the Common Stock onan as-converted basis, and not as a separate class, except (i) [so longas [insert fixed number, or %, or “any”] shares of Series A Preferredare outstanding,] the Series A Preferred as a class shall be entitled toelect [_______] [(_)] members of the Board (the “Series ADirectors”), and (ii) as required by law. The Company’s Certificateof Incorporation will provide that the number of authorized shares ofCommon Stock may be increased or decreased with the approval of amajority of the Preferred and Common Stock, voting together as asingle class, and without a separate class vote by the Common Stock.5 Protective Provisions: [So long as[insert fixed number, or %, or “any”] shares of Series APreferred are outstanding,] in addition to any other vote or approvalrequired under the Company’s Charter or By-laws,the Company willnot, without the written consent of the holders of at least [__]% of theCompany’s Series A Preferred, either directly or by amendment,merger, consolidation, or otherwise:(i) liquidate, dissolve or wind-up the affairs of the Company, oreffect any merger or consolidation or any other DeemedLiquidation Event; (ii) amend, alter, or repeal any provision of theCertificate of Incorporation or Bylaws [in a manner adverse to theSeries A Preferred];6 (iii) create or authorize the creation of orissue any other security convertible into or exercisable for anyequity security, having rights, preferences or privileges senior toor on parity with the Series A Preferred, or increase the authorizednumber of shares of Series A Preferred; (iv) purchase or redeem4See Subsection 2.3.4 of the Model Certificate of Incorporation and the detailed explanation in related footnote 25.5For corporations incorporated in California, one cannot “opt out” of the statutory requirement of a separate class vote by Common Stockholders to authorize shares of Common Stock. The purpose of this provision is to "opt out"of DGL 242(b)(2).6Note that as a matter of background law, Section 242(b)(2) of the Delaware General Corporation Law provides that if any proposed charter amendment would adversely alter the rights, preferences and powers of one series of Preferred Stock, but not similarly adversely alter the entire class of all Preferred Stock, then the holders of that series are entitled to a separate series vote on the amendment.or pay any dividend on any capital stock prior to the Series APreferred, [other than stock repurchased from former employeesor consultants in connection with the cessation of theiremployment/services, at the lower of fair market value or cost;][other than as approved by the Board, including the approval of[_____] Series A Director(s)]; or (v) create or authorize thecreation of any debt security [if the Company’s aggregateindebtedness would exceed $[____][other than equipment leasesor bank lines of credit][unless such debt security has received theprior approval of the Board of Directors, including the approval of[________] Series A Director(s)]; (vi) create or hold capital stockin any subsidiary that is not a wholly-owned subsidiary or disposeof any subsidiary stock or all or substantially all of any subsidiaryassets; [or (vii) increase or decrease the size of the Board ofDirectors].7Optional Conversion: The Series A Preferred initially converts 1:1 to Common Stock at anytime at option of holder, subject to adjustments for stock dividends,splits, combinations and similar events and as described below under“Anti-dilution Provisions.”Anti-dilution Provisions: In the event that the Company issues additional securities at apurchase price less than the current Series A Preferred conversionprice, such conversion price shall be adjusted in accordance with thefollowing formula:[Alternative 1: “Typical” weighted average:CP2 = CP1 * (A+B) / (A+C)CP2= Series A Conversion Price in effect immediately afternew issueCP1= Series A Conversion Price in effect immediately priorto new issueA = Number of shares of Common Stock deemed to beoutstanding immediately prior to new issue (includesall shares of outstanding common stock, all shares ofoutstanding preferred stock on an as-converted basis,and all outstanding options on an as-exercised basis;and does not include any convertible securitiesconverting into this round of financing)8B = Aggregate consideration received by the Corporationwith respect to the new issue divided by CP1C = Number of shares of stock issued in the subject7The board size provision may also be addressed in the Voting Agreement; see Section 1.1 of the Model Voting Agreement.8The "broadest" base would include shares reserved in the option pool.transaction][Alternative 2: Full-ratchet – the conversion price will be reduced tothe price at which the new shares are issued.][Alternative 3: No price-based anti-dilution protection.]The following issuances shall not trigger anti-dilution adjustment:9(i) securities issuable upon conversion of any of the Series APreferred, or as a dividend or distribution on the Series APreferred; (ii) securities issued upon the conversion of anydebenture, warrant, option, or other convertible security; (iii)Common Stock issuable upon a stock split, stock dividend, or anysubdivision of shares of Common Stock; and (iv) shares ofCommon Stock (or options to purchase such shares of CommonStock) issued or issuable to employees or directors of, orconsultants to, the Company pursuant to any plan approved by theCompany’s Board of Directors [including at least [_______]Series A Director(s)].Mandatory Conversion: Each share of Series A Preferred will automatically be converted intoCommon Stock at the then applicable conversion rate in the event ofthe closing of a [firm commitment] underwritten public offering witha price of [___]times the Original Purchase Price (subject toadjustments for stock dividends, splits, combinations and similarevents) and [net/gross] proceeds to the Company of not less than$[_______] (a “QPO”), or (ii) upon the written consent of the holdersof [__]%of the Series A Preferred.10[Pay-to-Play: [Unless the holders of [__]% of the Series A elect otherwise,] on anysubsequent [down] round all [Major] Investors are required topurchase their pro rata share of the securities set aside by the Boardfor purchase by the [Major] Investors. All shares of Series APreferred11 of any [Major] Investor failing to do so will automatically[lose anti-dilution rights] [lose right to participate in future rounds][convert to Common Stock and lose the right to a Board seat if9Note that additional exclusions are frequently negotiated, such as issuances in connection with equipment leasing and commercial borrowing. See Subsections 4.4.1(d)(v)-(viii) of the Model Certificate of Incorporation for additional exclusions.10The per share test ensures that the investor achieves a significant return on investment before the Companycan go public. Also consider allowing a non-QPO to become a QPO if an adjustment is made to the Conversion Price forthe benefit of the investor, so that the investor does not have the power to block a public offering.11Alternatively, this provision could apply on a proportionate basis (e.g., if Investor plays for ½ of pro rata share, receives ½ of anti-dilution adjustment).applicable]. 12Redemption Rights:13The Series A Preferred shall be redeemable from funds legallyavailable for distribution at the option of holders of at least[__]% ofthe Series A Preferred commencing any time after [________] at aprice equal to the Original Purchase Price [plus all accrued but unpaiddividends]. Redemption shall occur in three equal annual portions.Upon a redemption request from the holders of the requiredpercentage of the Series A Preferred, all Series A Preferred sharesshall be redeemed [(except for any Series A holders whoaffirmatively opt-out)].14STOCK PURCHASE AGREEMENTRepresentations and Warranties: Standard representations and warranties by the Company.[Representations and warranties by Founders regarding [technologyownership, etc.].15Conditions to Closing: Standard conditions to Closing, which shall include, among otherthings, satisfactory completion of financial and legal due diligence,qualification of the shares under applicable Blue Sky laws, the filingof a Certificate of Incorporation establishing the rights andpreferences of the Series A Preferred, and an opinion of counsel to the12If the punishment for failure to participate is losing some but not all rights of the Preferred (e.g., anything other than a forced conversion to common), the Certificate of Incorporation will need to have so-called “blank check preferred” provisions at least to the extent necessary to enable the Board to issue a “shadow” class of preferred with diminished rights in the event an investor fails to participate. Because these provisions flow through the charter, an alternative Model Certificate of Incorporation with “pay-to-play lite” provisions (e.g., shadow Preferred) has been posted.As a drafting matter, it is far easier to simply have (some or all of) the preferred convert to common.13Redemption rights allow Investors to force the Company to redeem their shares at cost (and sometimes investors may also request a small guaranteed rate of return, in the form of a dividend). In practice, redemption rights arenot often used; however, they do provide a form of exit and some possible leverage over the Company. While it ispossible that the right to receive dividends on redemption could give rise to a Code Section 305 “deemed dividend” problem, many tax practitioners take the view that if the liquidation preference provisions in the Charter are drafted to provide that, on conversion, the holder receives the greater of its liquidation preference or its as-converted amount (as provided in the Model Certificate of Incorporation), then there is no Section 305 issue.14Due to statutory restrictions, it is unlikely that the Company will be legally permitted to redeem in the very circumstances where investors most want it (the so-called “sideways situation”), investors will sometimes request that certain penalty provisions take effect where redemption has been requested but the Company’s available cash flow doesnot permit such redemption - - e.g., the redemption amount shall be paid in the form of a one-year note to each unredeemed holder of Series A Preferred, and the holders of a majority of the Series A Preferred shall be entitled to electa majority of the Company’s Board of Directors until such amounts are pai d in full.15Founders’ representations are controversial and may elicit significant resistance as they are found in a minority of venture deals. They are more likely to appear if Founders are receiving liquidity from the transaction, or ifthere is heightened concern over intellectual property (e.g., the Company is a spin-out from an academic institution or the Founder was formerly with another company whose business could be deemed competitive with the Company), or in international deals. Founders’ repr esentations are even less common in subsequent rounds, where risk is viewed as significantly diminished and fairly shared by the investors, rather than being disproportionately borne by the Founders. A sample set of Founders Representations is attached as an Addendum at the end of the Model Stock Purchase Agreement.Company.Counsel and Expenses: [Investor/Company] counsel to draft closing documents. Company topay all legal and administrative costs of the financing [at Closing],including reasonable fees (not to exceed $[_____])and expenses ofInvestor counsel[, unless the transaction is not completed because theInvestors withdraw their commitment without cause].16Company Counsel: []Investor Counsel: []INVESTOR S’ RIGHTS AGREEMENTRegistration Rights:Registrable Securities: All shares of Common Stock issuable upon conversion of the SeriesA Preferred [and [any other Common Stock held by the Investors]will be deemed “Registrable Securities.”17Demand Registration: Upon earliest of (i) [three-five] years after the Closing; or (ii) [six]months18following an initial public offering (“IPO”), personsholding [__]% of the Registrable Securities may request [one][two](consummated) registrations by the Company of their shares. Theaggregate offering price for such registration may not be less than$[5-15] million. A registration will count for this purpose only if (i)all Registrable Securities requested to be registered are registered and(ii) it is closed, or withdrawn at the request of the Investors (otherthan as a result of a material adverse change to the Company).Registration on Form S-3: The holders of [10-30]% of the Registrable Securities will have theright to require the Company to register on Form S-3, if available foruse by the Company, Registrable Securities for an aggregate offeringprice of at least $[1-5 million]. There will be no limit on theaggregate number of such Form S-3 registrations, provided that there16The bracketed text should be deleted if this section is not designated in the introductory paragraph as one ofthe sections that is binding upon the Company regardless of whether the financing is consummated.17Note that Founders/management sometimes also seek limited registration rights.18The Company will want the percentage to be high enough so that a significant portion of the investor base is behind the demand. Companies will typically resist allowing a single investor to cause a registration. Experienced investors will want to ensure that less experienced investors do not have the right to cause a demand registration. In some cases, different series of Preferred Stock may request the right for that series to initiate a certain number of demand registrations. Companies will typically resist this due to the cost and diversion of management resources when multiple constituencies have this right.are no more than [two] per year.Piggyback Registration: The holders of Registrable Securities will be entitled to “piggyback”registration rights on all registration statements of the Company,subject to the right, however, of the Company and its underwriters toreduce the number of shares proposed to be registered to a minimumof [20-30]% on a pro rata basis and to complete reduction on an IPOat the underwriter’s discretion. In all events, the shares to beregistered by holders of Registrable Securities will be reduced onlyafter all other stockholders’ shares are reduced.Expenses: The registration expenses (exclusive of stock transfer taxes,underwriting discounts and commissions will be borne by theCompany. The Company will also pay the reasonable fees andexpenses[, not to exceed $______,] of one special counsel torepresent all the participating stockholders.Lock-up: Investors shall agree in connection with the IPO, if requested by themanaging underwriter, not to sell or transfer any shares of CommonStock of the Company [(including/excluding shares acquired in orfollowing the IPO)] for a period of up to 180 days [plus up to anadditional 18 days to the extent necessary to comply with applicableregulatory requirements]19following the IPO (provided all directorsand officers of the Company [and [1 – 5]% stockholders] agree to thesame lock-up). [Such lock-up agreement shall provide that anydiscretionary waiver or termination of the restrictions of suchagreements by the Company or representatives of the underwritersshall apply to Investors, pro rata, based on the number of shares held. Termination: Upon a Deemed Liquidation Event, [and/or] when all shares of anInvestor are eligible to be sold without restriction under Rule 144(k)[and/or] the [____] anniversary of the IPO.No future registration rights may be granted without consent of theholders of a[majority] of the Registrable Securities unlesssubordinate to the Investor’s rights.Management and Information Rights: A Management Rights letter from the Company, in a form reasonably acceptable to the Investors, will be delivered prior to Closing to each Investor that requests one.20Any [Major] Investor [(who is not a competitor)] will be granted access to Company facilities and personnel during normal business hours and with reasonable advance notification. The Company will19See commentary in footnotes 23 and 24 of the Model Investor s’ Rights Agreement regarding possible extensions of lock-up period.20See commentary in introduction to Model Managements Rights Letter, explaining purpose of such letter.deliver to such Major Investor (i) annual, quarterly, [and monthly] financial statements, and other information as determined by the Board; (ii) thirty days prior to the end of each fiscal year, a comprehensive operating budget forecasting the Company’s revenues, expenses, and cash position on a month-to-month basis for the upcoming fiscal year[; and (iii) promptly following the end of each quarter an up-to-date capitalization table. A “Major Investor” means any Investor who purchases at least $[______] of Series A Preferred.Right to Participate Pro Rata in Future Rounds: All [Major] Investors shall have a pro rata right, based on their percentage equity ownership in the Company (assuming the conversion of all outstanding Preferred Stock into Common Stock and the exercise of all options outstanding under the Company’s stock plans), to participate in subsequent issuances of equity securities of the Company (excluding those issuances listed at the end of the “Anti-dilution Provisions” section of this Term Sheet. In addition, should any [Major] Investor choose not to purchase its full pro rata share, the remaining [Major] Investors shall have the right to purchase the remaining pro rata shares.Matters Requiring Investor Director Approval: [So long as the holders of Series A Preferred are entitled to elect a Series A Director,the Company will not, without Board approval, which approval must include the affirmative vote of [one/both] of the Series A Director(s):(i) make any loan or advance to, or own any stock or othersecurities of, any subsidiary or other corporation, partnership, or other entity unless it is wholly owned by the Company; (ii) make any loan or advance to any person, including, any employee or director, except advances and similar expenditures in the ordinary course of business or under the terms of a employee stock or option plan approved by the Board of Directors; (iii) guarantee, any indebtedness except for trade accounts of the Company or any subsidiary arising in the ordinary course of business; (iv) make any investment inconsistent with any investment policy approved by the Board; (v) incur any aggregate indebtedness in excess of $[_____] that is not already included in a Board-approved budget, other than trade credit incurred in the ordinary course of business;(vi) enter into or be a party to any transaction with any director, officer or employee of the Company or any “associate” (a s defined in Rule 12b-2 promulgated under the Exchange Act) of any such person [except transactions resulting in payments to or by the Company in an amount less than $[60,000] per year], [or transactions made in the ordinary course of business and pursuant to reasonable requirements of the Company’s business and upon fair and reasonable terms that are approved by a majority of theBoard of Directors];21(vii) hire, fire, or change the compensation of the executive officers, including approving any option grants; (viii) change the principal business of the Company, enter new lines of business, or exit the current line of business; (ix) sell, assign, license, pledge or encumber material technology or intellectual property, other than licenses granted in the ordinary course of business; or (x) enter into any corporate strategic relationship involving the payment contribution or assignment by the Company or to the Company of assets greater than [$100,000.00].Non-Competition andNon-Solicitation Agreements:22Each Founder and key employee will enter into a [one] year non-competition and non-solicitation agreement in a form reasonably acceptable to the Investors.Non-Disclosure and Developments Agreement: Each current and former Founder, employee and consultant will enter into a non-disclosure and proprietary rights assignment agreement in a form reasonably acceptable to the Investors.Board Matters: [Each Board Committee shall include at least one Series A Director.]The Board of Directors shall meet at least [monthly][quarterly],unless otherwise agreed by a vote of the majority of Directors.The Company will bind D&O insurance with a carrier and in anamount satisfactory to the Board of Directors. Company to enter intoIndemnification Agreement with each Series A Director [andaffiliated funds] in form acceptable to such director. In the event theCompany merges with another entity and is not the survivingcorporation, or transfers all of its assets, proper provisions shall bemade so that successors of the Company assume the Company’sobligations with respect to indemnification of Directors. Employee Stock Options: All employee options to vest as follows: [25% after one year, withremaining vesting monthly over next 36 months].[Immediately prior to the Series A Preferred Stock investment,[______] shares will be added to the option pool creating an21Note that Section 402 of the Sarbanes-Oxley Act of 2003 would require repayment of any loans in full priorto the Company filing a registration statement for an IPO.22Note that non-compete restrictions (other than in connection with the sale of a business) are prohibited in California, and may not be enforceable in other jurisdictions, as well. In addition, some investors do not require such agreements for fear that employees will request additional consideration in exchange for signing aNon-Compete/Non-Solicit (and indeed the agreement may arguably be invalid absent such additional consideration - - although having an employee sign a non-compete contemporaneous with hiring constitutes adequate consideration in jurisdictions where non-competes are generally enforceable). Others take the view that it should be up to the Board on a case-by-case basis to determine whether any particular key employee is required to sign such an agreement.Non-competes typically have a one year duration, although state law may permit up to two years.。
风险投资协议中的对赌条款
第18页，共25页。
四、对赌协议第一案评析
投资策略
2021年6月，众星公司，更名为，甘肃世恒有色资源再利 用〔世恒公司〕；据工商年检报告记载，2021年度众星 公司生产经营利润总额人民币26，元，净利润人民币26 ，元。
〔2〕增资协议书第7条第1项，特别约定：“本协议签订后，甲方 应尽快成立‘公司改制上市工作小组’，着手筹备安排公司改制上 市的前期准备工作，工作小组成员由股东代表和主要经营管理人 员组成。本协议各方应在条件具备时将公司改组成标准的股份， 并争取在境内证券交易所发行上市。〞
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第12页，共25页。
二、对赌条款的一般具体内容
〔3〕在赎回补偿方面，一般规定假设企业无法回购优 先股的，那么投资方在董事会获多数席位或者累计 股息将被提高；或者假设企业无法以现金方式进展 分红的，那么必须以股票形式进展分红。在企业赎 回不能的情形下，必须对投资方进展补偿，补偿的 方式要么让出董事会控制权，要么提高累计股息。
2、国内对赌条款的内容 与国外对赌条款内容的多样性和灵活性相比，国内的对赌 条款略显单一。就目前而言，国内企业采用对赌条款时，通常 只采用财务绩效条款，而且一般都以单一的净利润为标尺，以 股权为根本筹码，其区别只是条款的具体设计不同。国内企业 的对赌条款通常都包括三个要素：企业盈利目标、股权交易量 和股权交易价格。当企业未到达约定盈利水平时，企业管理层 需向投资方低价转让一定量的股份；或者是企业管理层需高价 购回投资者持有的股份。
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第19页，共25页。
四、对赌协议第一案评析
投增资资策协略议书第7条第2项，又约定：“甲方2021年净利润不低
于3000万元人民币。如果甲方2021年实际净利润完不成3000 万元，乙方有权要求甲方予以补偿，如果甲方未能履行补偿 义务，乙方有权要求丙方履行补偿义务。补偿金额=(1-2021年 实际净利润／3000万元)×本次投资金额。〞
风险投资调查表范本
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授方：福玻斯（中山）有限公司阅读签字：嫡属部门或公司：日期：年月日风险投资尽职调查报告调查截止时间：投资经理：第一部分企业概况1、企业类型填：有限责任公司、股份有限公司、中外合资有限责任公司、中外合资股份有限公司；2、所享受重大优惠政策指国家、省、地级市（特区）所给予企业享受的资金、税收、进出口、土地使用权等方面的优惠；3、有关审批情况是指公司成立、改制，企业所开发、生产的项目/产品进入市场所需国家、省、地级市（特区）有关管理部门批准文件；4、投资方式指：现金、知识产权（无形资产）、固定资产、土地使用权等。
1、生产用地的使用成本指购入所付价款或租用年租金及其他附加税费等全部支出；2、重要设备来源指购入、融资租赁、经营性租赁；3、生产原料的进货渠道指本地购进、省外购进、进口，以主要渠道填写；4、资产负债表可用企业原资产负债表替代。
第二部分市场分析表七：行业与市场第三部分拟投资计划第四部分填表说明一、表中内容若填写不下可附另页。
二、企业发展阶段不同（种子期、成长期、成熟期），填写内容可不同；如有项目空白未填请注明原因。
三、投资经理应核对以下企业文件原件，留存复印件，签名负责。
1.企业法人营业执照、企业法人代码证书、税务登记证（国、地税）；2.公司章程；3.贷款证；4.公司成立批文及所发展项目的政府有关部门的批文、合同等；5.公司所有知识产权产权所有证书；6.近期财务报表（注册资金验资报告、去年经审计年报，最近一期月报）；7.企业发展项目计划书/商业计划书；8.被投资企业及转让方股东法人代表身份证、授权签字人身份证；四、投资决策通过后，投资经理应准备以下资料提请公司付款9.被投资企业及转让方股东法人代表证明书、授权委托书；10.股权转让协议(原件)/增资扩股协议；11.被投资企业董事会/股东会决议(原件)；12.被投资企业当地工商部门出具的企业基本情况证明；13.本公司同意投资的股东会/董事会决议；14.付款通知书；15.风险投资尽职调查报告；16.其它项目经理或股东会认为需要的资料。
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风险投资的三阶段--------------------------------------------------------------------------------一、种子期在这一阶段，风险投资者多根据创业者所拥有的技术上的新发明、新设想以及对未来企业所勾画的“蓝图”来提供种子资金。
由于仅有产品构想，未见产品原型，所以难以确定产品在技术上、商业上的可行性，企业的前景始终笼罩在巨大的风险之中。
企业应当在种子期内突破技术上的难关，将构想中的产品开发出来，取得雏形产品。
否则，夭折就是它推一的“前途”。
据统计，风险企业在种子期的失败率超过了70％。
大部分的“种子”都被现实无情地淘汰掉了。
因而，风险资金的投放必须十分慎重。
(一）种子期的主要任务是研究开发俗话说，良好的开端等于成功的一半。
对风险投资来说，一粒精心选择的优秀“种子”如果能成功地“孵化”出来，那么就预示着未来的一棵参天大树，可以给它带来十倍，几十倍，甚至上百倍、上千倍的投资回报。
正是这一充满诱惑的灿烂远景，使风险投资家甘冒巨大的风险，一次次涉足于种子期的投资。
因此，种子期所进行的研究开发工作对风险投资有着非常重大的意义。
这里的研究开发工作，并非指基础研究，而指新产品的发明者或创新企业的经营者验证发明创造及创意的可行性的研究，即运用基础研究、应用研究的成果，为实用化而进行的对产品、工艺、设备的研究，研究开发的成果是样品、样机，或者是较为完整的生产工艺和工业生产方案。
研究开发工作总是由浅入深，循序渐进的。
刚开始时，可以有各种的理论没想和研究试验方案，在经过风险企业反复的实验、探索、比较后，最优的方案会逐渐显露出来。
通常，在种子期结束时，如果能达到以下几个目标，就可以说种子期的工作是非常令人满意的。
风险投资的三阶段--------------------------------------------------------------------------------一、种子期在这一阶段，风险投资者多根据创业者所拥有的技术上的新发明、新设想以及对未来企业所勾画的“蓝图”来提供种子资金。
由于仅有产品构想，未见产品原型，所以难以确定产品在技术上、商业上的可行性，企业的前景始终笼罩在巨大的风险之中。
企业应当在种子期内突破技术上的难关，将构想中的产品开发出来，取得雏形产品。
否则，夭折就是它推一的“前途”。
据统计，风险企业在种子期的失败率超过了70％。
大部分的“种子”都被现实无情地淘汰掉了。
因而，风险资金的投放必须十分慎重。
(一）种子期的主要任务是研究开发俗话说，良好的开端等于成功的一半。
对风险投资来说，一粒精心选择的优秀“种子”如果能成功地“孵化”出来，那么就预示着未来的一棵参天大树，可以给它带来十倍，几十倍，甚至上百倍、上千倍的投资回报。
正是这一充满诱惑的灿烂远景，使风险投资家甘冒巨大的风险，一次次涉足于种子期的投资。
因此，种子期所进行的研究开发工作对风险投资有着非常重大的意义。
这里的研究开发工作，并非指基础研究，而指新产品的发明者或创新企业的经营者验证发明创造及创意的可行性的研究，即运用基础研究、应用研究的成果，为实用化而进行的对产品、工艺、设备的研究，研究开发的成果是样品、样机，或者是较为完整的生产工艺和工业生产方案。
研究开发工作总是由浅入深，循序渐进的。
刚开始时，可以有各种的理论没想和研究试验方案，在经过风险企业反复的实验、探索、比较后，最优的方案会逐渐显露出来。
通常，在种子期结束时，如果能达到以下几个目标，就可以说种子期的工作是非常令人满意的。
风险投资的三阶段--------------------------------------------------------------------------------一、种子期在这一阶段，风险投资者多根据创业者所拥有的技术上的新发明、新设想以及对未来企业所勾画的“蓝图”来提供种子资金。
由于仅有产品构想，未见产品原型，所以难以确定产品在技术上、商业上的可行性，企业的前景始终笼罩在巨大的风险之中。
企业应当在种子期内突破技术上的难关，将构想中的产品开发出来，取得雏形产品。
否则，夭折就是它推一的“前途”。
据统计，风险企业在种子期的失败率超过了70％。
大部分的“种子”都被现实无情地淘汰掉了。
因而，风险资金的投放必须十分慎重。
(一）种子期的主要任务是研究开发俗话说，良好的开端等于成功的一半。
对风险投资来说，一粒精心选择的优秀“种子”如果能成功地“孵化”出来，那么就预示着未来的一棵参天大树，可以给它带来十倍，几十倍，甚至上百倍、上千倍的投资回报。
正是这一充满诱惑的灿烂远景，使风险投资家甘冒巨大的风险，一次次涉足于种子期的投资。
因此，种子期所进行的研究开发工作对风险投资有着非常重大的意义。
这里的研究开发工作，并非指基础研究，而指新产品的发明者或创新企业的经营者验证发明创造及创意的可行性的研究，即运用基础研究、应用研究的成果，为实用化而进行的对产品、工艺、设备的研究，研究开发的成果是样品、样机，或者是较为完整的生产工艺和工业生产方案。
研究开发工作总是由浅入深，循序渐进的。
刚开始时，可以有各种的理论没想和研究试验方案，在经过风险企业反复的实验、探索、比较后，最优的方案会逐渐显露出来。
通常，在种子期结束时，如果能达到以下几个目标，就可以说种子期的工作是非常令人满意的。
一是开发出的有应用前景的成果能够获得专利。
这样，风险企业就可以通过知识产权的保护使自己的产品顺利进入市场。
二是与竞争对手相比，所开发出来的产品的技术水平较高，竞争对手难以很快模仿、追随，这使风险企业容易在一定时期内获得垄断利润。
三是能够基本形成发展规模经济所需要的核心能力中的高技术支撑点。
这是决定风险企业有无发展潜力、发展后劲的重要因素之一。
许多后来发展较为成功的风险企业都依赖于这一点。
如我国的北大方正，它把计算机硬件技术、软件技术、激光技术相组合，形成核心能力，从而把激光排版系统等高技术产品推向了世界。
倘若风险企业在种子期没有开发出有支撑能力的技术，企业发展的后劲就会显得不足。
最后一点是，开发出来的技术、产品有广泛的用途，可以生产一系列的产品。
这为风险企业获得尽可能大的潜在市场打下了基础。
值得指出的是，在探讨风险投资时，我们应树立这样一种观点：尽管风险投资经常是从某种高新技术产品出发来做出投资决策的，但风险投资不仅仅是培育一种或一类产品，更重要的是在培育一个企业。
确切点说，风险投资是从风险企业的成长中获利，而不是从某种产品的发展中获利。
当然，风险企业的发展与其所开发出来的新产品紧密相连，但毕竟企业的发展不完全等同于产品的发展。
（二）种子期面临的风险风险投资各阶段所面临的风险各不相同。
种子期面临的风险主要是技术风险和资金风险。
这一时期投入的风险资金稍不注意就会被这两大风险（尤其是技术风险）吞噬掉，消失得无影无踪。
为此，风险投资家往往会根据风险企业的需要，利用自己强大的关系网络，为企业招募一些优秀的专业人才，从各方面来协助企业集中力量发展技术。
种子期的技术风险主要表现在两方面：1．技术成功的不确定。
新技术、新产品的设想虽然令人神往，但它能否按预定目标开发出来，谁也不敢拍拍胸脯，立下“军令状”。
2．技术完善的不确定。
新技术、新产品在诞生之初都是十分粗糙的，它能否在现有的技术条件下很快完善起来，也是没有确切答案的。
通常，风险投资家不会让风险企业无限期地研制下去。
他们会为企业设定一个达到技术标准的最后期限。
如果届时技术标准仍未达到，企业就必须关门，风险投资家自己也会因此损失一笔钱；如果届时能达到技术标准，那么企业下一阶段发展所需的资金就会有着落。
因此，在这段时间内，风险企业中每个人的压力都非常大。
创业者们工作很努力，常常每天工作10一14小时，每周工作6～7天，真可谓竭尽全力了。
时刻威胁风险企业的资金风险是指企业因得不到资金支持而无法生存下去的风险。
该风险与技术风险紧密相连，它在一定程度上从属于技术风险。
因为风险投资家总是根据技术开发的进展，分期分批地投入风险资金。
倘若技术开发较为顺利，即便遇着一些挫折，也能很快地克服，那风险企业就不用为资金发愁了。
但倘若技术开发遇到严重障碍，无法取得突破性进展时，资金风险就立刻凸现出来。
一旦风险投资家丧失了等待的耐心，企业得不到资金的支持，自然也就面临覆灭的危险了。
由此看来，风险投资是十分“势利”的，它只助强不助弱。
（三）风险企业的组织结构及财务特点风险企业在种子期主要从事研究开发工作，活动比较单一，因而其组织结构也就十分简单、松散。
一位具有管理、技术经验的领导式人物，财务人员和几位在工程技术开发或产品设计方面具有专才的人就可以组成一个齐心协力、共同开发新技术的团体了。
就财务情况看，整个财务处于亏损期。
企业此时尚未有收入来源，只有费用支出。
企业取得的风险资金主要用来维持日常运作。
一部分资金作为工资提供给创业者们；另一部分则用来购买开发实验所需要的原材料。
一般来说，创业者们大多是为了实现自己的创业梦想而工作的，所以为了节约资金，不会在这段时间考虑薪水高低问题。
二、初创期进入初创期，企业已掌握了新产品的样品、样机或较为完善的生产工艺路线和工业生产方案，但还需要在许多方面进行改进，尤其需要在与市场相结合的过程中加以完善，使新产品成为市场乐于接受的定型产品，为工业化生产和应用作好准备。
这一阶段的投资主要用于形成生产能力和开拓市场。
由于需要的资金较大--约是种子期所需资金的10倍以上，而且风险企业没有以往的经营记录，投资风险仍然比较大，据测算，约有30％的风险企业在初创期败下阵来。
因此，风险企业从以稳健经营著称的银行那里取得贷款的可能性很小，更不可能从资本市场上直接融资。
而这正是风险投资一展拳脚的时候。
（一）初创期的主要工作--中试中试是一个在放大生产的基础上，进行反复设计、试验,评估的过程。
它利用生产经营的“微”系统进行技术试验、生产试验和市场营销试验，使技术与生产、市场相互调适，产生中试结果，在较大程度上消除应用新技术所带来的在生产方面和市场方面的种种不确定性。
这是新产品由刚研制出来到能够成批量生产，并被市场接受的一个必不可少的过渡性阶段。
它需要解决两个问题：1．产品与市场的关系。
此时，风险企业要制造出小批量的产品，送给客户试用并同时试销。
然后，根据市场反馈回来的信息，对产品、生产工艺进行改进，以使产品满足市场的需要，符合消费者的口味。
只有这样，新产品才有可能得到消费者的认可。
以闻名一时的苹果公司为例，该公司的乔布斯和伍密奈克最初制造出来的“苹果1号”，是一种套件结构式的计算机，所有的零件组装在一个计算机板上，样子很难看。
一位经销商向他们建议，把计算机板放人箱体中，因为他的顾客想要购买一个完整的仪器，而不是一大堆零件。