中国的风险投资项目分析报告(ppt 27页)
合集下载
证券投资组合27页PPT
= 50%×20.3%＋50%×17.3% = 18.7%
二、证券投资组合的风险
证券投资组合的风险可用证券投资组合期望收益率的方差、标 准差、协方差和相关系数来表示。其基本公式分别为：
2 (R p ) W A 2A 2 W B 2B 2 2 W A W BAB
P 2(RP)
理性投资者的基本行为特征是厌恶风险和追求收益最大化。
但在现实中，投资的收益和风险成正比，两者是相互矛盾的。 投资者必须在这一对矛盾中寻求最佳的平衡，才可以在不影 响预期收益的情况下降低投资风险，或在不增大风险的情况 下，增加投资收益。而对金融资产的有效组合是必要的手段。
二、证券投资组合的可能性
计算结果表明，虽然证券A与证券B之间存在着正相关关系；但是证券 投 资 组 合 的 标 准 差 (4.44%) 小 于 个 别 证 券 标 准 差 的 加 权 平 均 数 （4.8%=3.8%×50%＋5.8%×50%)，这说明通过投资组合，投资者 证券投资的风险仍然有所降低，实现了证券投资组合的目的。
Wi E(Ri )
i 1
【例10-1】 设某公司投资于A、B两种证券的资金比例分别为50%，其 他有关资料如“表10—3”所示。
经济状况
坏 中 好
概率
0.2 0.5 0.3
证券
A
B
14%
15%
20%
13%
25%
26%
试根据“表10—3”，计算投资组合的期望收益率。
一、证券投资组合的收益
解： E(RA) =0.2×14%＋0.5×20%＋0.3×25% = 20.3% E(RB) =0.2×15%＋0.5×13%＋0.3×26% = 17.3% 故有： E(RP) = WA E(RA)＋WB E(RB)
二、证券投资组合的风险
证券投资组合的风险可用证券投资组合期望收益率的方差、标 准差、协方差和相关系数来表示。其基本公式分别为：
2 (R p ) W A 2A 2 W B 2B 2 2 W A W BAB
P 2(RP)
理性投资者的基本行为特征是厌恶风险和追求收益最大化。
但在现实中，投资的收益和风险成正比，两者是相互矛盾的。 投资者必须在这一对矛盾中寻求最佳的平衡，才可以在不影 响预期收益的情况下降低投资风险，或在不增大风险的情况 下，增加投资收益。而对金融资产的有效组合是必要的手段。
二、证券投资组合的可能性
计算结果表明，虽然证券A与证券B之间存在着正相关关系；但是证券 投 资 组 合 的 标 准 差 (4.44%) 小 于 个 别 证 券 标 准 差 的 加 权 平 均 数 （4.8%=3.8%×50%＋5.8%×50%)，这说明通过投资组合，投资者 证券投资的风险仍然有所降低，实现了证券投资组合的目的。
Wi E(Ri )
i 1
【例10-1】 设某公司投资于A、B两种证券的资金比例分别为50%，其 他有关资料如“表10—3”所示。
经济状况
坏 中 好
概率
0.2 0.5 0.3
证券
A
B
14%
15%
20%
13%
25%
26%
试根据“表10—3”，计算投资组合的期望收益率。
一、证券投资组合的收益
解： E(RA) =0.2×14%＋0.5×20%＋0.3×25% = 20.3% E(RB) =0.2×15%＋0.5×13%＋0.3×26% = 17.3% 故有： E(RP) = WA E(RA)＋WB E(RB)
风险投资概述
第23页，共48页。
二、风险投资在美国的发展 （一）美国风险投资业的发展历程
1. 20世纪50年代，小投资公司诞生阶段。 § 1958年，美国颁布《小企业投资公司法》 § 私人风险资本合伙企业的壮大
2. 20世纪60年代，风险资本成长阶段。 • 随着美国经济步入“黄金”增长时期，许多 风险资本公司上市后带来丰厚的回报，使越 来越多的风险投资企业成立（1969年，洛克 菲勒家族创立的 Venrock基金）
▪ 2003年 ，IT企业业绩的回升、IPO市场的复 苏和世界经济的好转等影响，创业资本市场 逐步复苏。
第26页，共48页。
（二）、美国风险投资的成功经验 1、雄厚的科技实力
2、特殊的优惠政策
3、有限合伙制的组织形式
4、有效的增殖服务
5、与高新技术产业的结合 6、畅通的退出机制
第27页，共48页。
亏损企业 盈利2倍以内企 业 盈利2～5倍企业 盈利5倍以上企 业
第10页，共48页。
高收益性
1981—2001年美国各类资产的平均收益率
22
20
18
16
平 14
均 12
收 益 率
10 8 6 4
2
0
通货 膨胀 国债
小公 商品 司股 票
国际 股票
企业 债券
房 大公 地产
司股 票
风 险投 资
第11页，共48页。
淡然出局。
❖ 1957年, ADR迎来了的第一个春天。它对数字设备公 司（ DEC）的投资获得了非凡的成功。这一成功不仅仅 是一个企业的生死存亡问题，而是把一块诱人蛋糕——风
险投资推到了世人的面前。这一次成功，给暗淡的经济也 带来了一丝光明。
第28页28，共48页。
二、风险投资在美国的发展 （一）美国风险投资业的发展历程
1. 20世纪50年代，小投资公司诞生阶段。 § 1958年，美国颁布《小企业投资公司法》 § 私人风险资本合伙企业的壮大
2. 20世纪60年代，风险资本成长阶段。 • 随着美国经济步入“黄金”增长时期，许多 风险资本公司上市后带来丰厚的回报，使越 来越多的风险投资企业成立（1969年，洛克 菲勒家族创立的 Venrock基金）
▪ 2003年 ，IT企业业绩的回升、IPO市场的复 苏和世界经济的好转等影响，创业资本市场 逐步复苏。
第26页，共48页。
（二）、美国风险投资的成功经验 1、雄厚的科技实力
2、特殊的优惠政策
3、有限合伙制的组织形式
4、有效的增殖服务
5、与高新技术产业的结合 6、畅通的退出机制
第27页，共48页。
亏损企业 盈利2倍以内企 业 盈利2～5倍企业 盈利5倍以上企 业
第10页，共48页。
高收益性
1981—2001年美国各类资产的平均收益率
22
20
18
16
平 14
均 12
收 益 率
10 8 6 4
2
0
通货 膨胀 国债
小公 商品 司股 票
国际 股票
企业 债券
房 大公 地产
司股 票
风 险投 资
第11页，共48页。
淡然出局。
❖ 1957年, ADR迎来了的第一个春天。它对数字设备公 司（ DEC）的投资获得了非凡的成功。这一成功不仅仅 是一个企业的生死存亡问题，而是把一块诱人蛋糕——风
险投资推到了世人的面前。这一次成功，给暗淡的经济也 带来了一丝光明。
第28页28，共48页。
《国企风险管理》PPT课件
法律风险失控
德国
西门子贿赂丑闻， 监事会主席、前CEO冯必乐 辞职；上任两年使公司业绩大升、股票上涨 40%的CEO柯菲德于2007年4月辞职；公司内 定CEO接班人、公司CFO、发电部门CFO等一 批高管被捕、定罪。 2007年10月，西门子公 司被慕尼黑地方法院处以2亿欧元的罚款和 1.79亿欧元的补充税整款理。ppt
乌龙 之后的2秒内，瞬间重复生成26082笔预期外的市价委托订
指事 单；由于订单执行系统存在的缺陷，上述预期外的巨量市 件 价委托订单被直接发送至交易所。
问题出自系统的订单重下功能，具体错误是：11点2分
时，第三次180ETF套利下单，交易员发现有24个个股申报
不成功，就想使用“重下”的新功能，于是程序员在旁边
对于政府来说，BT模式减轻了政府短期内融资 的压力，而对于企业来说，BT方式相比较建设-经营 -转让（BOT）、建设-拥有-经营（BOO）、建设-拥 有-经营-转让（BOOT）或EPC（工程总承包）等方式， 周期更短、利润更大。
整理ppt
16
案例三
中国 北车 BT 项目 风险
近年来，中国铁建、中国中铁、中交股份、中 国中冶、中国南车、中国北车等公司相继以BT方式 介入城市基建项目，项目均存在着回款缓慢等问题，
外部原因
融资乱象背后，最根本的问题在于，企业
在获得资金之后，并没有用于正常的经营活动，
而是挪入期货、房地产等高风险领域。随着近
年来国家对房地产市场的调控和打压，前期投
资出现巨亏，整理最pp终t 引发华东钢贸事件。
11
案例二
华 东 钢 贸 事 件 内部原因
一是经营形势预判和快速应变能力不足。 特别是对钢贸行业系统性风险聚集的趋向 警惕性、敏锐性不强，没有及时果断采取 有效措施。
投资汇报材料文稿课件39页PPT
，反对傲慢主观地定义市场本身的对错。当市场的发展与投研团队的判断发生
分歧时，优先保护投资人的本金安全。
2008.04—2008.10 大盘大跌期间从容优势一期与上证指数走势对比图
单位累计净值增长率
20.00%
上证综指增长率
20.00%
10.00%
10.00%
0.00%
0.00%
-10.00%
-10.00%
建和维护股票储备池的基础。
入库报告是股票进入股票池时的书面参考依据，内容包括但不限于行业
研究、公司研究、盈利预测和估值等。
日常报告是对股票池内股票的基本面跟踪研究报告，涉及方面包括但不
限于行业发展状况的动态变化、公司定期报表公告（季报、中报、年报等）和
公司重要事项（重大收购、兼并、投资等）等。
众所周知时才有所察觉
1
2
与市场保持适当的接触
判断市场的真实状态
和试探性的操作
“春江水暖鸭先知”
的时机已经错过
3
市场发生转折时，及时
“逃顶”市场
16
投研管理制度
晨会制度
投资例会制度
投资决策委员
会制度
每日晨会，投研团队对宏观、政策、市场与个股
的最新动向加以及时沟通交流。
每周定期投资例会的召开使研究人员与投资经理
06-07
180%
06-05
180%
06-03
280%
06-01
280%
05-11
380%
05-09
380%
05-07
480%
05-05
480%
05-03
580%
05-01
580%
分歧时，优先保护投资人的本金安全。
2008.04—2008.10 大盘大跌期间从容优势一期与上证指数走势对比图
单位累计净值增长率
20.00%
上证综指增长率
20.00%
10.00%
10.00%
0.00%
0.00%
-10.00%
-10.00%
建和维护股票储备池的基础。
入库报告是股票进入股票池时的书面参考依据，内容包括但不限于行业
研究、公司研究、盈利预测和估值等。
日常报告是对股票池内股票的基本面跟踪研究报告，涉及方面包括但不
限于行业发展状况的动态变化、公司定期报表公告（季报、中报、年报等）和
公司重要事项（重大收购、兼并、投资等）等。
众所周知时才有所察觉
1
2
与市场保持适当的接触
判断市场的真实状态
和试探性的操作
“春江水暖鸭先知”
的时机已经错过
3
市场发生转折时，及时
“逃顶”市场
16
投研管理制度
晨会制度
投资例会制度
投资决策委员
会制度
每日晨会，投研团队对宏观、政策、市场与个股
的最新动向加以及时沟通交流。
每周定期投资例会的召开使研究人员与投资经理
06-07
180%
06-05
180%
06-03
280%
06-01
280%
05-11
380%
05-09
380%
05-07
480%
05-05
480%
05-03
580%
05-01
580%
投资决策与风险分析课件(PPT 39张)
5
车位案例的决策
• 购买车位现金流量总额：
90000+600×50=120000元
• 购买车位现金流量的现值：
90000+600×25.73=105438 元
• 租车位现金流量总额：
3600×50=180000元
• 租车位现金流量的现值：
3600×25.73=92628元
6
预测现金流量应注意的问题
第二步：根据上述两个邻近的贴现率用 插值法，计算出方案的实际的内含报酬 率。 • 内含报酬率的优点：考虑了资金的时间 价值，反映了投资项目的真实报酬率。 与净现值相比有更强的直观感染力。
23
贴现现金流量指标的比较
• 净现值和内含报酬率的比较：净现值用 绝对数来表示投资项目的收益，而内含 报酬率用相对数来表示投资项目的收益。 在互斥项目的决策中，多数情况下，两 个指标得出的结论是一致的，但在以下 情况下可能会有差异：
2
第一节 投资项目现金流量分析P75
• 项目现金流量：是指由一个投资项目引起的、在 未来一定时期内现金流入和流出的数量。 • 现金流量的构成 ：
按流向不同分：现金流入量、现金流出量、现金净流 量（＝流入量－流出量）
按发生的时间不同分：初始现金流量、营业现 金流量、终结现金流量（即期末现金流量） • 现金流量的计算： 营业净现金流量＝营业现金收入－付现成本－所得税 ＝净利润＋折旧 P78
32
不同风险等级的约当系数
标准离差率 0.00——0.07 0.08——0. 15 0.16——0.23 0.24——0.32 0.33——0.42 0.43——0.54 0.55——0.70 --约当系数 1 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 --33
建设工程风险管理(PPT26页)
4、损失机会：指损失出现的概率
1） 客观概率：是某事物在长时间发生的频率
2）主观概率： 是人们对某事件发生的可能性的一种判断 或估计。
(主观概率随意性大，受个人的经验、学识、专业乃至
兴趣、好恶的影响)
•
建设工程风险管理(PPT26页)
(三) 风险与损失概率之间的关系
损失概率是风险事件出现的频率或可能性
2020/11/14
建设工程风险管理(PPT26页)
概率分布法是一种以客观概率为主的衡量方法。
建设工程风险管理(PPT26页)
五、风险评价
是对风险量所作的相对比较，确定具体工程项目风险的 相对严重程度，可以分为五个等级
概 率
M
L VL
H VH
M
H
L
M
潜在损失值
建设工程风险管理(PPT26页)
东南大学远程教育
工程建设监理
第 24 讲 主讲教师：张 星
4、决策的实施：即制定计划并付诸实施的过程 5、检查：即跟踪了解风险决策的执行情况，并根据变
化的情况，及时调整对策 •
建设工程风险管理(PPT26页)
（三） 风险管理的目标
1、 确定目标的基本要求： 1） 一致性，即要符合管理主体的总目标 2）现实性，即要考虑目标实现的可能性 3）明确性，即目标要明确，可执行、可检查、可评价 4）层次性，即目标要分主次、分轻重缓急
• 重大损失
• 中等损失
• 轻度损失
相对比较法是一种以主观概率为主的衡量方法。
•
建设工程风险管理(PPT26页)
2、概率分布法
这是一种基于历史数据和客观资料，统计分析出的概率。 利用统计数据，通过（损失值和风险概率）直方图描述和曲 线啮合，得到该项目的风险概率曲线。有了概率曲线，就可 以方便地知道某种潜在损失出现的概率。
项目决策分析与评价ppt课件
2019/11/24
项目决策分析与评价
12
（二）初步可行性研究阶段（预可行性研究）
目的：判断项目是否有生命力，是否值得投入更 多的人力和资金进行可行性研究。
着重点：根据国民经济和社会发展长期规划、行 业规划和地区规划以及国家产业政策，从宏观上分 析论证项目建设的必要性，并初步分析项目建设的 可能性。
种情况。
2019/11/24
项目决策分析与评价
18
第四节 项目决策分析与评价结论（P14-P19)
一、项目决策分析与评价结论的必要性 教材内容与《复习要点》文字表述不一致，看懂内容。 二、项目决策分析与评价结论的要求 坚持客观性、注意针对性、满足合规性 三、结论的形成步骤 分为7个步骤 四、结论的具体内容
（3）项目决策的分类。从不同决策者的角度，可 将项目决策分为：企业投资项目决策，政府投资项目 决策，金融机构贷款决策。
2019/11/24
项目决策分析与评价
5
注意每类决策的根据及原则是不一样的，决策做出 的决定也是不尽相同的。
企业投资项目决策：以获取经济效益、社会效益和 提升持续发展能力为目标；
政府投资项目决策：以实现经济调节、满足社会公 共需求，促进经济、社会、环境可持续发展为目标；
金融机构贷款决策：分析企业信用水平、经营管理 能力、项目的盈利性和企业的还贷能力。
2019/11/24
项目决策分析与评价
6
三、项目决策应遵循的原则 （1）科学决策原则 （2）民主决策原则
咨询机构参与，专家论证；公众参与。 （3）多目标综合决策原则。强调“三效益统一” （4）风险责任原则：谁投资、谁决策、谁收益、 谁承担风险
包括社会公益性项目、公共基础设施项目和环境保护项 目，除了以上内容外，还应包括4点内容。
中国企业境外投资的法律风险及防范(PPT 42页)
• 在境外投资中以及与西方企业打交道时需 要特别注意
• 总趋势：国际社会及各国对腐败行为的制 裁愈加严厉
21
FCPA前十大案件
截止至2013年6月6日
1. 西门子 (Siemens) 2. 哈利伯顿公司及其前子公司KBR (Halliburton/KBR) 3. BAE系统公司 (BAE) 4. 道达尔（Total S.A. ） 5. 埃尼集团 (ENI) 及其荷兰子公司Snamprogetti 6. 德西尼布集团 (Technip) 7. 日挥株式会社 (JGC) 8. 戴姆勒股份公司 (Daimler) 9. 阿尔卡特－朗讯 (Alcatel-Lucent) 10.德国电信及其匈牙利子公司Magyar电信
2012年4月16日阿根廷 政府宣布将YPF国有 化，Repsol损失惨重
Repsol多次试图将其 股份出售给中国公 司
17
三、政治风险 (续)
• 平安保险收购欧洲富通
2007年平安保险投资23 亿欧元收购4.99％富通 股份
2008年富通卷入金融风 暴，面临挤兑风险
2008年比利时、荷兰和 卢森堡分别入股富通在 该国的子公司
同的签署相挂钩
14
三、政治风险
• 政局不、政权更迭 • 国有化、征收
➢直接征收 指国家基于公共利益的需要对个人 或企业部分或全部资产实行征用， 收归国家所有的强制性措施
• 公共利益 • 正当法律程序 • 无歧视待遇 • 合理补偿
15
三、政治风险 (续)
• 国有化、征收 (续)
➢间接征收 (变相征收) 指国家对财产权采取的各种形式 的干涉行为达到或实质性地达到 征收的效果
• 缺乏应对法律问题的能力与经验 ➢企业内部法律部门与人员 ➢外聘律师
• 总趋势：国际社会及各国对腐败行为的制 裁愈加严厉
21
FCPA前十大案件
截止至2013年6月6日
1. 西门子 (Siemens) 2. 哈利伯顿公司及其前子公司KBR (Halliburton/KBR) 3. BAE系统公司 (BAE) 4. 道达尔（Total S.A. ） 5. 埃尼集团 (ENI) 及其荷兰子公司Snamprogetti 6. 德西尼布集团 (Technip) 7. 日挥株式会社 (JGC) 8. 戴姆勒股份公司 (Daimler) 9. 阿尔卡特－朗讯 (Alcatel-Lucent) 10.德国电信及其匈牙利子公司Magyar电信
2012年4月16日阿根廷 政府宣布将YPF国有 化，Repsol损失惨重
Repsol多次试图将其 股份出售给中国公 司
17
三、政治风险 (续)
• 平安保险收购欧洲富通
2007年平安保险投资23 亿欧元收购4.99％富通 股份
2008年富通卷入金融风 暴，面临挤兑风险
2008年比利时、荷兰和 卢森堡分别入股富通在 该国的子公司
同的签署相挂钩
14
三、政治风险
• 政局不、政权更迭 • 国有化、征收
➢直接征收 指国家基于公共利益的需要对个人 或企业部分或全部资产实行征用， 收归国家所有的强制性措施
• 公共利益 • 正当法律程序 • 无歧视待遇 • 合理补偿
15
三、政治风险 (续)
• 国有化、征收 (续)
➢间接征收 (变相征收) 指国家对财产权采取的各种形式 的干涉行为达到或实质性地达到 征收的效果
• 缺乏应对法律问题的能力与经验 ➢企业内部法律部门与人员 ➢外聘律师
投资价值分析报告PPT课件
利润预测
基于收入和成本预测，预测未来 几年公司的利润规模和变化趋势。
盈利能力分析
通过财务指标如毛利率、净利率等， 分析公司的盈利能力及变化趋势。
风险提示
对盈利能力的不确定性进行说明， 如市场竞争加剧、政策调整等因素 可能对盈利能力产生影响。
04 风险评估
市场风险
总结词
市场风险是投资中常见的风险之一，主要受到市场需求、竞争状况、消费者偏好等因素的影响。
VS
详细描述
财务风险是指企业在财务管理和资金运作 方面面临的不确定性因素，例如资金流动 性不足、债务违约等。这些风险可能会影 响企业的偿债能力和盈利能力，进而影响 投资的价值。投资者需要对企业的财务状 况进行全面了解，并对财务风险进行充分 评估。
政治风险和其他风险
总结词
政治风险和其他风险是指因政治因素、自然 灾害、法律变化等因素导致的投资风险。
投资价值分析报告ppt课件
目录
• 引言 • 投资项目概述 • 财务分析 • 风险评估 • 投资回报与退出机制 • 结论和建议
01 引言
报告的目的和背景
目的
本报告旨在为投资者提供关于目 标公司的投资价值分析，以帮助 他们做出明智的投资决策。
背景
随着经济的发展和市场的变化， 投资者在选择投资目标时需要更 加谨慎和全面地了解公司的基本 面和发展前景。
该项目的风险相对较 低，具有较好的风险 收益比。
建议和行动计划
资源整合
建议公司整合内部资源，为 项目提供全方位的支持，包
括人力、物力和财力。
风险管理
市场拓展
合作与联盟
建议定期评估项目风险， 并制定相应的应对措施，
以降低潜在风险。
建议加大市场推广力度， 提高项目的知名度和影响 力，吸引更多投资者。
基于收入和成本预测，预测未来 几年公司的利润规模和变化趋势。
盈利能力分析
通过财务指标如毛利率、净利率等， 分析公司的盈利能力及变化趋势。
风险提示
对盈利能力的不确定性进行说明， 如市场竞争加剧、政策调整等因素 可能对盈利能力产生影响。
04 风险评估
市场风险
总结词
市场风险是投资中常见的风险之一，主要受到市场需求、竞争状况、消费者偏好等因素的影响。
VS
详细描述
财务风险是指企业在财务管理和资金运作 方面面临的不确定性因素，例如资金流动 性不足、债务违约等。这些风险可能会影 响企业的偿债能力和盈利能力，进而影响 投资的价值。投资者需要对企业的财务状 况进行全面了解，并对财务风险进行充分 评估。
政治风险和其他风险
总结词
政治风险和其他风险是指因政治因素、自然 灾害、法律变化等因素导致的投资风险。
投资价值分析报告ppt课件
目录
• 引言 • 投资项目概述 • 财务分析 • 风险评估 • 投资回报与退出机制 • 结论和建议
01 引言
报告的目的和背景
目的
本报告旨在为投资者提供关于目 标公司的投资价值分析，以帮助 他们做出明智的投资决策。
背景
随着经济的发展和市场的变化， 投资者在选择投资目标时需要更 加谨慎和全面地了解公司的基本 面和发展前景。
该项目的风险相对较 低，具有较好的风险 收益比。
建议和行动计划
资源整合
建议公司整合内部资源，为 项目提供全方位的支持，包
括人力、物力和财力。
风险管理
市场拓展
合作与联盟
建议定期评估项目风险， 并制定相应的应对措施，
以降低潜在风险。
建议加大市场推广力度， 提高项目的知名度和影响 力，吸引更多投资者。
风险投资与创业计划ppt课件
完整编辑ppt
8
五,风险投资的运作机制
风险投资的运作过程 • 设立风险投资基金 • 组建风险投资公司 • 选项投资 • 管理投资 • 退出投资
完整编辑ppt
9
六,风险投资的基本阶段
• 种子阶段 • 创建阶段 • 成长阶段 • 扩展阶段 • 成熟阶段
完整编辑ppt
10
第二部分:商业计划书的写作
完整编辑ppt
• 工程化的 (R&D)成果技术商品的经营(工程化的 (R&D)成果技术商品包括生产技术和生产工艺,其 经营活动就是指高技术产品的生产与销售,或生产 工艺的推广活动)
完整编辑ppt
4
• 高技术与高技术产业发展过程中需要大量 资金投入
• 在中国每年几万项科技成果,其中实际经过 成果工程化(中试)仅占1%-3%,
• 在美国企业史上,风险投资协助建立了许多成功的 企业,Apple Computer ,Intel,Sun,微软,莲花,联邦 快递,康柏, DEC等,投资回报率大约为26%-6%.
• 养老金成为重要的风险资本来源 • 90年代以后,美国风险投资进入快速的大发展时期.
完整编辑ppt
7
风险投资业发展的历史和现状(二)
完整编辑ppt
25
商业计划书结构
第九章 财务分析 • 1年内分季度资金详细使用计划 • 3年内财务预测 (资产负债表、损益表、现
金流量表) • 财务预测分析
完整编辑ppt
26
（8）资本结构
公司目前及未来资金筹集和使用情况，公司 融资方式，融资前后的资本结构表。
完整编辑ppt
27
（9）附录
• 支持上述信息的资料：管理层简历，技术 资料、销售手册，产品图纸、媒体对本公 司的报道等，以及其他需要介绍说明的地 方。
项目投资分析报告PPT演示课件
人群
商业
9
你是谁并不重要,重要的是，你和谁在一起
圈子决定命运
人群
01
文化学者 教育工作者
大学城
高校学生 高校教师
航天基地
曲江
区域固定居民及流动人口特征
艺术家
艺术爱好者
曲江二期 文艺青年
青年潮人 追求新鲜事物人群
10
时间成本不仅是指时间本身的流失，
交通
也是指在等待时间内造成的市场机会的丢
失
02
2号线
航天基地城改项目调研分析报告
1
2
一、航天基地朱坡村城改项目分析
•1. 项目概况
1.1 地块位置 1.2周围其他项目情况 1.3地块现状 1.4周边土地交易情况参考
3
1.1 项目概况—地块位置
行政区位上划分属于长安区航天城，位于东长安街以南，紧邻航腾路，距离地 铁四号线航天大道站仅500~1000米，交通便利。紧邻航天城交大附中附小，教 育资源优势明显。
市政
04
全景效果图
夜景效果图
14
航天星河运动公园
效果图
市政
04
效果图
航天城文化生态园 揽月阁
15
市政
8大医疗机构近在咫尺，第一时间为健康护航
城市地图——周边区域医院分布
B.五二一医院
C.长安区医院
B
G
D.秦通医院
04
E.长安区中医院
F.长安区妇幼保健院
G.航天总医院
J.长安大千医院
D CE
J
F
航天城西安人民医院
A.西安植物园 B.杜陵遗址生态公园 C.唐城墙遗址公园 D.曲江池遗址公园 E. 项目西市政公园 F.太空植物博览园
项目投资分析(ppt 33页)
第 5 项目周期、项目寿命期及项目计算期
一
项目周期：从最初项目设想、提出、建设，直
节
到建成投产的全过程。
投资前期+投资期+ 生产期
投
项目寿命期：项目从开始建设到主要固定资产
资
报废所经历的时间。
项
建设期+主要固定资产折旧年限
目 分
项目计算期：项目分析时需要考察计算项目投 资、成本、收入和利润等数据的时间长度。
概念：投资主体为获取预期收益，投入一定量资 本，不断形成资产以期实现其增值的经济活动。
要素：
投 资 项 目 分 析 概
投资主体：
自然人、企业法人、政府、外商
投资目的：
获取收益：财务、经济、社会、生态
投资手段：
不低于注册资本30%
货币、实物、知识产权、土地使用权等
投资方向：
直接投入生产经营性领域
析
概
述
是项目分
通常15年左右
析中真正
，最长不超过
使用的
20年
第 一 节 投 资 项 目 分 析 概 述
投投 机机会研研究究
资资 初初步可可行行性性研研究究 前前 详详细可可行行性性研研究究 时时 评评估估和和决决策策 期期
一、课程学习的重要性
前
从就业与创业看（行政事业单位、企业） 从我国投资体制改革看
言
企业投资项目决策程序（备案制）
前 言
投资机会研究
是否存在投资机会
否
终
是
止
研
初步可行性研究
究
项目是否有生命力
否
， 寻
是
求
新
可行性研究
的
项目在技术经济等方 面是否可行
国际投资环境评价方式与方法(ppt 28页)
EXAMPLE
4.投资环境动态分析法（道氏评估法）
道氏公司认为它在国外投资所面临的风险有 两类： 第一，“正常企业风险”或称“竞争风险”。 第二，“环境风险”，即某些可以命名企业 环境本身发生变化的政治、经济及社会因素。
道氏公司把影响投资环境的诸因素按其形 成的原因及作用范围的不同分为两部分： 一是企业从事生产经营的业务条件； 二是有可能引起这些条件变化的主要 压力。
一般认为，冷热法是最早的一种投资环境评估 方法，虽然在因素（指标）的选择及其评判上 有失笼统和粗糙，但它却为评估投资环境提供 了可利用的框架，为以后投资环境评估方法的 形成和完善奠定了基础。
example
2、投资环境等级评分法 投资环境等级评分法（又称为等级评分
法或多因素分析法）是美国学者经济学家罗 伯特·斯托伯提出的。 投资环境等级评分法计分表
中国目前持有美国国债达5187亿美元，是美国的第二大债权国。随着美 国救市方案的出台，中国是否要增持美国国债的争议四起。美国前助理 贸易代表傅瑞伟10月8日表示，现在“中国是美国的银行”，如果中国这 次不伸手协助美国解困，“美国会死得很惨”。同时，在国内的学者与 民众中也不乏反对者。面对当前形势，中国应如何抉择？
选定投资环境因素 C.选定八个微观因素 D.选定七个宏观因素
5.下列因素中（ ）属于“热”因素。
A.政治稳定 B.市场机会大 C.经济发展慢 D.文化一元化 6.道氏公司把影响投资环境的诸因素按其形成的原因及作用
范围的不同分为（ ）。
A.正常企业风险
B.环境风险
C.企业从事生产经营的业务条件
D.有可能引起企业业务条件变化的主要压力
新加坡的人口中78%为华人，因而它吸收了中国儒家的伦 理思想：服从权威和勤劳工作。这种伦理思想构成是新加坡政府 “家长式”的管理得以有效实施的牢固基石。新加坡实施的政府 严厉管制下的市场经济是世界上独一无二的经济体系。这种经济 体系有效地把市场这一“看不见的手”与政府的宏观调控紧密地 结合起来。在过去几十年中，政府所取得的成就赢得了人民的信 任和支持，政局非常稳定。
4.投资环境动态分析法（道氏评估法）
道氏公司认为它在国外投资所面临的风险有 两类： 第一，“正常企业风险”或称“竞争风险”。 第二，“环境风险”，即某些可以命名企业 环境本身发生变化的政治、经济及社会因素。
道氏公司把影响投资环境的诸因素按其形 成的原因及作用范围的不同分为两部分： 一是企业从事生产经营的业务条件； 二是有可能引起这些条件变化的主要 压力。
一般认为，冷热法是最早的一种投资环境评估 方法，虽然在因素（指标）的选择及其评判上 有失笼统和粗糙，但它却为评估投资环境提供 了可利用的框架，为以后投资环境评估方法的 形成和完善奠定了基础。
example
2、投资环境等级评分法 投资环境等级评分法（又称为等级评分
法或多因素分析法）是美国学者经济学家罗 伯特·斯托伯提出的。 投资环境等级评分法计分表
中国目前持有美国国债达5187亿美元，是美国的第二大债权国。随着美 国救市方案的出台，中国是否要增持美国国债的争议四起。美国前助理 贸易代表傅瑞伟10月8日表示，现在“中国是美国的银行”，如果中国这 次不伸手协助美国解困，“美国会死得很惨”。同时，在国内的学者与 民众中也不乏反对者。面对当前形势，中国应如何抉择？
选定投资环境因素 C.选定八个微观因素 D.选定七个宏观因素
5.下列因素中（ ）属于“热”因素。
A.政治稳定 B.市场机会大 C.经济发展慢 D.文化一元化 6.道氏公司把影响投资环境的诸因素按其形成的原因及作用
范围的不同分为（ ）。
A.正常企业风险
B.环境风险
C.企业从事生产经营的业务条件
D.有可能引起企业业务条件变化的主要压力
新加坡的人口中78%为华人，因而它吸收了中国儒家的伦 理思想：服从权威和勤劳工作。这种伦理思想构成是新加坡政府 “家长式”的管理得以有效实施的牢固基石。新加坡实施的政府 严厉管制下的市场经济是世界上独一无二的经济体系。这种经济 体系有效地把市场这一“看不见的手”与政府的宏观调控紧密地 结合起来。在过去几十年中，政府所取得的成就赢得了人民的信 任和支持，政局非常稳定。
《精品)风险投资》ppt课件
投资领域
风险投资主要集中在高新技术产 业、互联网、生物医药等领域， 对于推动科技创新和产业升级具
有重要作用。
竞争格局
风险投资市场竞争激烈，投资者 需要具备敏锐的市场洞察力和丰 富的行业经验才能脱颖而出。同 时，优质项目也是投资者竞相追
逐的对象。
02
风险投资的运作流程
风险投资的筹备阶段
确定投资策略
THANK YOU
投资领域多元化
未来风险投资将更加注重多元化投资，涉及领域 将更广泛，包括人工智能、生物科技、新能源等 。
投资阶段前移
风险投资机构将更加关注早期创业项目，投资阶 段逐渐前移，以捕捉更多的创新机会。
风险投资行业的创新方向
投资模式创新
风险投资行业将不断探 索新的投资模式，如联 合投资、众筹等，以降 低投资风险并提高投资 效率。
案例二
宁德时代的风险投资与电池技术突破。探讨宁德时代如何通过风险投资支持其电池技术的 研发与突破，成为全球最大的动力电池生产商。
案例三
阳光电源的风险投资与光伏产业布局。介绍阳光电源如何利用风险投资推动光伏产业的布 局与发展，以及在全球光伏市场的竞争地位。
其他行业的风险投资案例
案例一
滴滴出行的风险投资与共享经济 崛起。分析滴滴出行如何利用风 险投资推动共享出行模式的创新 与发展，成为中国最大的出行平 台之一。
多元化投资策略
通过投资不同行业、不同阶段、不同地域的项目，实现投资组合 的多元化，降低整体风险。
投资组合优化
定期评估投资组合的表现，调整投资比例和配置，以实现最佳的 风险收益平衡。
投资组合监控
持续关注投资组合中各个项目的进展情况，及时发现并应对潜在 风险。
投资后管理
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
来，并保存会议的决议
• 设立公司并使其合法存续（续）
• 妥善及时地向员工和投资者发放股票和期 权
• 保存准确的股东 千里之堤，毁于蚁穴 • 在公司初创期时刻记着公司最终是要上市
的
几个中国法律问题
• 一般需要进行境内公司结构的重组 • 设立外商投资企业需耗时 • 考虑中国法律的要求和获得政府必要
的批准 • 转让知识产权( 域名、商标等)
融资的程序
• 融资的程序
• 硅谷模式 • 项目意向书 • 投资类型 • 第一轮 ( A 类 ) 优先股购买协议 • 股东协议/ 投资者权利协议 • 公司章程 • 风险投资的控制机制
• 硅谷模式
• 意向书的谈判 • 使用优先股 • 对创始人转让股权的限制 • 投资者对公司运营的控制权
• 公司章程
• 包含所获证券的权利、特权和义务 • 董事和高级管理人员如何管理公司
• 风险投资的控制机制
• 优先权：优先股的单独表决权 • 董事会席位 • 对某些公司事件的否决权
（第14讲）考场作文开拓文路能力•分 解层次 (网友 来稿)
以流通（在公司合并和股票公开发行时）
• 设立公司并使其合法存续
• 设立公司并使其合法存续的必要性 • 如果缺乏正当的手续，权利和价值可能轻易
丧失 • 如果没有合法妥善地进行股票发行，可能会
有重大的税务责任 • “防患于未然”胜于“亡羊补牢” • 召开法定的公司会议（股东会和董事会） • 将会议和重大的公司活动用书面形式记录下
• 创始人股份的阶段性实现（VESTING） • 员工认股权的阶段性实现 • 限制创始人股份的转让 • 共同出售权（CO－SALE RIGHTS） • 不许与公司竞争（NON COMPETITION
RESTRICTIONS）
• 实现技术的价值
• 登记专利和商标 • 注册所有有关的域名 • 保密协议和发明转让协议 • 获得使用第三方技术的合法的许可 • 设立知识产权保护体系
• 常用的实体形式（一）
• 中国国内实体－包括有限责任公司、集体所 有制企业、外商投资企业（中外合资公司、 独资公司等） • 组织结构较不灵活 • 股权转让一般较为麻烦且有时需要政 府的多方批准 • 资本的增加需政府批准 • 公司公开发行股票及上市需政府专门 批准 • 只有外商投资企业才能接受外国投资
中国的风险投资项目
用法律工具增加新创公司的价值
美富律师事务所
纲要 • 实现新创公司的价值 • 选择合适的法律实体 • 几个中国法律问题 • 融资的程序
实现新创公司的价值
• 人员和技术 － 新创公司的主要价值 法律工具－实现人员和技术价值的首
要工具
• 实现人员的价值
• 创始人的股份 • 认股权／股票期权 • 雇佣协议 • 将利益与持续工作挂钩
• 在有中国业务的公司之上设立海外控股公司
• 中国公司实体的缺限 • 对外国风险投资的需要 • 外国资本只能通过特定的法律结构（如合资
企业或独资企业）进入中国 • 风险基金必须通过海外控股公司投资于中国
的合资或独资企业 • 海外公司作为投资中国公司的渠道 • 创始人和员工在海外公司持股以使其股份可
• 对新员工的培训 • 对接触知识产权的控制 • 对离职员工离开前的审查 • 与第三方间的保密协议
选择合适的法律实体
• 选择法律实体的类型和其所在的司法区域 • 常用的实体形式 • 在有中国业务的公司之上设立海外控股公司 • 设立公司并使其合法存续
• 选择法律实体的类型和其所在的司法区域
• 稳定可靠的投资人权利体系 • 自由地设定股东权利 • 股份的易转让性 • 能否在证券交易所上市 • 能否被投资人接受
• 第一轮 ( A 类 ) 优先股购买协议（续）
（Series A Preferred Shares Purchase Agreement）
• 生效条件 • 陈述与保证的内容为事实 • 无重大不利影响 • 公司和合资/ 独资企业合法存续 • 董事会及股东依法授权 • 审慎调查完成 • 中国和海外法律意见书 • 国内重组完成 • 雇佣合同
• 常用的实体形式（二）
• 美国的各个司法区域（特拉华州, 加州） • 提供了权利的稳定性，灵活性和股权转让的 便利性，但是 • 将公司置于了美国联邦和州的税收之下 • 在股票公开发行时，将公司置于了更多的披 露和报告的义务之下
• 常用的实体形式（三）
• 避税港（开曼群岛（CAYMAN），英属维尔 京群岛（BVI）和百慕大（BERMUDA）） • 通常法律制度较稳定，灵活且易于操作 • 百慕大有时更麻烦一些 • 英属维尔京群岛的公司不能在香港上市 • 开曼群岛是大多数人的选择
• 第一轮 ( A 类 ) 优先股购买协议
（Series A Preferred Shares Purchase Agreement）
• 交易的主要文件 • 交易生效：财务条款 ( 投资数额、价格和
时限) • 公司创始人的陈述与保证
• 合法成立；有效内部批准 • 政府批准；许可；第三方同意 • 无违法或违反章程及其他协议的行为 • 运营、财务、资产和财产 • 无诉讼 • 与独资和合资企业有关的陈述与保证
• 生效后的承诺
• 股东协议/ 投资者权利协议
（Shareholders’ Agreement）
• 获得信息权
• 对创始人和雇员股权转让的限制 • 先购选择权 • 共同出售权 • 要求他人出售权 • 先购拒绝权 • 公开出售权：强制出售权（Demand），跟随
出售权（Piggyback） • 董事席位 • 对重大的公司事件的否决权 • 对持股期限的锁定
• 项目意向书（TERMSHEET）
• 无约束力；最终文件的基础 • 保密性 • 排他性 • 关键商业条款：证券类型， 生效条
件， 投资者权利等
• 投资类型
• 可转换贷款／ 过桥贷款： 日后转换成股权 • 普通股： 种子基金， 与创始人股相同 • 优先股
• 最常见的证券形式 • 公司清算时的优先权 • 优先分配股利 • 回购 • 股票公开发行前转换成普通股 • 特别表决权 • 重大公司行为或事件上的否决权 • 董事会中的席位
• 设立公司并使其合法存续（续）
• 妥善及时地向员工和投资者发放股票和期 权
• 保存准确的股东 千里之堤，毁于蚁穴 • 在公司初创期时刻记着公司最终是要上市
的
几个中国法律问题
• 一般需要进行境内公司结构的重组 • 设立外商投资企业需耗时 • 考虑中国法律的要求和获得政府必要
的批准 • 转让知识产权( 域名、商标等)
融资的程序
• 融资的程序
• 硅谷模式 • 项目意向书 • 投资类型 • 第一轮 ( A 类 ) 优先股购买协议 • 股东协议/ 投资者权利协议 • 公司章程 • 风险投资的控制机制
• 硅谷模式
• 意向书的谈判 • 使用优先股 • 对创始人转让股权的限制 • 投资者对公司运营的控制权
• 公司章程
• 包含所获证券的权利、特权和义务 • 董事和高级管理人员如何管理公司
• 风险投资的控制机制
• 优先权：优先股的单独表决权 • 董事会席位 • 对某些公司事件的否决权
（第14讲）考场作文开拓文路能力•分 解层次 (网友 来稿)
以流通（在公司合并和股票公开发行时）
• 设立公司并使其合法存续
• 设立公司并使其合法存续的必要性 • 如果缺乏正当的手续，权利和价值可能轻易
丧失 • 如果没有合法妥善地进行股票发行，可能会
有重大的税务责任 • “防患于未然”胜于“亡羊补牢” • 召开法定的公司会议（股东会和董事会） • 将会议和重大的公司活动用书面形式记录下
• 创始人股份的阶段性实现（VESTING） • 员工认股权的阶段性实现 • 限制创始人股份的转让 • 共同出售权（CO－SALE RIGHTS） • 不许与公司竞争（NON COMPETITION
RESTRICTIONS）
• 实现技术的价值
• 登记专利和商标 • 注册所有有关的域名 • 保密协议和发明转让协议 • 获得使用第三方技术的合法的许可 • 设立知识产权保护体系
• 常用的实体形式（一）
• 中国国内实体－包括有限责任公司、集体所 有制企业、外商投资企业（中外合资公司、 独资公司等） • 组织结构较不灵活 • 股权转让一般较为麻烦且有时需要政 府的多方批准 • 资本的增加需政府批准 • 公司公开发行股票及上市需政府专门 批准 • 只有外商投资企业才能接受外国投资
中国的风险投资项目
用法律工具增加新创公司的价值
美富律师事务所
纲要 • 实现新创公司的价值 • 选择合适的法律实体 • 几个中国法律问题 • 融资的程序
实现新创公司的价值
• 人员和技术 － 新创公司的主要价值 法律工具－实现人员和技术价值的首
要工具
• 实现人员的价值
• 创始人的股份 • 认股权／股票期权 • 雇佣协议 • 将利益与持续工作挂钩
• 在有中国业务的公司之上设立海外控股公司
• 中国公司实体的缺限 • 对外国风险投资的需要 • 外国资本只能通过特定的法律结构（如合资
企业或独资企业）进入中国 • 风险基金必须通过海外控股公司投资于中国
的合资或独资企业 • 海外公司作为投资中国公司的渠道 • 创始人和员工在海外公司持股以使其股份可
• 对新员工的培训 • 对接触知识产权的控制 • 对离职员工离开前的审查 • 与第三方间的保密协议
选择合适的法律实体
• 选择法律实体的类型和其所在的司法区域 • 常用的实体形式 • 在有中国业务的公司之上设立海外控股公司 • 设立公司并使其合法存续
• 选择法律实体的类型和其所在的司法区域
• 稳定可靠的投资人权利体系 • 自由地设定股东权利 • 股份的易转让性 • 能否在证券交易所上市 • 能否被投资人接受
• 第一轮 ( A 类 ) 优先股购买协议（续）
（Series A Preferred Shares Purchase Agreement）
• 生效条件 • 陈述与保证的内容为事实 • 无重大不利影响 • 公司和合资/ 独资企业合法存续 • 董事会及股东依法授权 • 审慎调查完成 • 中国和海外法律意见书 • 国内重组完成 • 雇佣合同
• 常用的实体形式（二）
• 美国的各个司法区域（特拉华州, 加州） • 提供了权利的稳定性，灵活性和股权转让的 便利性，但是 • 将公司置于了美国联邦和州的税收之下 • 在股票公开发行时，将公司置于了更多的披 露和报告的义务之下
• 常用的实体形式（三）
• 避税港（开曼群岛（CAYMAN），英属维尔 京群岛（BVI）和百慕大（BERMUDA）） • 通常法律制度较稳定，灵活且易于操作 • 百慕大有时更麻烦一些 • 英属维尔京群岛的公司不能在香港上市 • 开曼群岛是大多数人的选择
• 第一轮 ( A 类 ) 优先股购买协议
（Series A Preferred Shares Purchase Agreement）
• 交易的主要文件 • 交易生效：财务条款 ( 投资数额、价格和
时限) • 公司创始人的陈述与保证
• 合法成立；有效内部批准 • 政府批准；许可；第三方同意 • 无违法或违反章程及其他协议的行为 • 运营、财务、资产和财产 • 无诉讼 • 与独资和合资企业有关的陈述与保证
• 生效后的承诺
• 股东协议/ 投资者权利协议
（Shareholders’ Agreement）
• 获得信息权
• 对创始人和雇员股权转让的限制 • 先购选择权 • 共同出售权 • 要求他人出售权 • 先购拒绝权 • 公开出售权：强制出售权（Demand），跟随
出售权（Piggyback） • 董事席位 • 对重大的公司事件的否决权 • 对持股期限的锁定
• 项目意向书（TERMSHEET）
• 无约束力；最终文件的基础 • 保密性 • 排他性 • 关键商业条款：证券类型， 生效条
件， 投资者权利等
• 投资类型
• 可转换贷款／ 过桥贷款： 日后转换成股权 • 普通股： 种子基金， 与创始人股相同 • 优先股
• 最常见的证券形式 • 公司清算时的优先权 • 优先分配股利 • 回购 • 股票公开发行前转换成普通股 • 特别表决权 • 重大公司行为或事件上的否决权 • 董事会中的席位