2020年快递行业市场分析报告

2020年快递行业市场分析报告 2020年4月
需求：疫情后增速快速反弹，中高速增长有望持续
疫情对快递业务量仅造成短期负面影响，3 月份已经恢复至 23%的同比增长，国家邮政局 预计二季度增速重回 30%（4 月 4 日至 6 日清明节期间，共揽收包裹 5.3 亿件，同比增长 37%），全年有望增长 18%，未来几年仍有望维持 15%-20%的中高增速。马云在 2017 年 提出 8 年时间内全球日均包裹量将会达到 10 亿件（当时中国日均包裹量不到 1 亿件，到 2019 年达到 1.7 亿件，我们预计今年将超过 2 亿件）。增长动力在于网购渗透率的地区分 布仍极不均衡：前 5 大省份集中了 66%的快递揽收量和 48%的派送量，广大中西部仍有 很大增长空间，从 2018 年开始也是中部地区增速更快。我们认为，疫情会加速网购渗透 率的提升（更多消费者养成网购习惯，商家往线上迁移），拼多多等电商平台和直播带货 等销售形式也将带来新的电商流量。除此之外，国家有关部门还在积极推动快递服务于 农村（农业）和制造业，也有望为未来打开新的增长空间。
前5大省份
前10大省份
揽收占比 派送占比
图表 4: 从 2018 年起中部地区增速加快
东部
西部
中部
80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10%
0% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
注：业务量（揽收量）基于 2019 年数据，揽派比数据基于 2015 年（其后未 资料来源：国家邮政局，市场部

件以上，较去年同期增长 60%。整个 3 月份，拼多多平台的实物快递包裹总数超过了 15 亿件（我们测算占全部快递业务量的 25%）。
图表 3: 快递业务量区域分布（2019 年）
90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10%
0%
56% 38%
前3大省份
66% 48%
83% 69%
增长动力在于网购渗透率的地区分布仍极不均衡：从快递的区域分布来看，2019 年东部 地区集中了 80%的业务量。中部和西部分别仅占 13%和 7%。事实上前 5 大省份（广东、 浙江、江苏、上海、北京）集中了 66%的揽收量和 48%的派送量，地区分布仍非常不均 衡，中西部地区还有广大的发展潜力。
电商平台的创新和增长仍是快递业务量的主要驱动力。以拼多多为例，过去几年实现了 快速的发展，就是采用差异化的方式适应和满足了广大人民（尤其是中西部和低线城市） 的多样化需求，与中部地区快递业务量从 2018 年起增速加快趋势吻合。2019 年拼多多 平台订单数达 197 亿件，同比增长 77%，如果订单与包裹数一样，则占快递市场的 25%， 贡献快递量增量的 67%，考虑到虚拟产品和未成交订单实际占比可能低于该值。拼多多 为应对疫情推出了一系列扶持政策，同时“百亿补贴”仍在继续，根据上海市 4 月 17 日 新闻发布会，自 3 月 15 日以来，拼多多平台的日均在途物流包裹数已经稳定在 5000 万
70% 60% 50% 40% 30% 20% 10%
0% -10% -20%
1、2月累计增速
全年增速
(百万件) 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000
0
快递业务量
同比增速（右轴）
40% 20% 0% -20%
资料来源：国家邮政局，市场部
资料来源：国家邮政局，市场部
我们认为，增速恢复反映的是对快递的旺盛需求，疫情过后网购渗透率有望加速提升：1） 前期累计订单和延后需求的释放；2）从消费者端：网上购物习惯将具有延续性：在特效 药和有效疫苗出现前，我们认为人们消费习惯仍将倾向网购，减少外出接触，这一过程 将培育网购习惯，促进渗透率提升；3）从商家端：商家往线上迁移，以对冲线下消费下 滑影响，满足消费者需求，直播电商等形态获得空前发展（2020 年 2 月淘宝直播新开播 商家数环比增加 719%，快手电商帮助至少 50 万线下商家恢复生意），4）从电商平台端： 主要电商平台也推出一定的扶持和补助政策（如阿里巴巴的春雷计划，拼多多的百亿补 贴），帮助商家降低成本，刺激消费者购物消费。
更新），与实际情况有误差，但我们认为揽派比数据变动幅度可能相对较慢， 因此仍具有一定代表性 资料来源：国家邮政局，市场部
图表 5: 分省人均快递量
250 （件/每人每年） 200 150 100
50 0
人均揽收量
140
人均派送量
120
100
80
60
40
20
0
注：业务量（揽收量）基于 2019 年数据，揽派比数据基于 2015 年（其后未更新），与实际情况有误差，但我们认为揽派比数据变动幅度可能较慢，因此仍 具有一定代表性 资料来源：国家邮政局，万得资讯，市场部
疫情之后业务量增速快速恢复：3 月全国快递业务量 59.8 亿件，同比增长 23%，较 1-2 月的同比下降 10%明显加速，增速恢复超过我们预期（去年 3 月增速为 23.3%），也超过 之前快递发展指数的预计（17%），基本恢复至正常增长轨道。
图表 1: 受疫情影响，1-2 月份合计增速较去年同期放慢 图表 2: 3 月份同比增速恢复至 23%，回到正常增长轨道 32 个百分点
2,000
0 2017
2018
2019
直播电商市场规模
资料来源：艾媒咨询，市场部
5
图表 6: 实物商品网上零售额增速与快递业务量增速
60% 50% 40% 30% 20% 10%
0% -10%
实物商品网上零售额累计增速 快递业务量累计增速
图表 7: 实物商品网上零售额占社零的比重
30%
实物商品网上零售额占社会消费 品零售总额的比重:累计值
20%
10%
0%
资料来源：国家邮政局，市场部
资料来源：国家统计局，市场部
图表 8: 在线直播用户规模
6
（亿人）
30%
5
25%
4
20%
3
15%
2
10%
1
5%
0 2016
2017
2018
2019
0% 2020E
在线直播用户规模
增速
资料来源：艾媒咨询，市场部
图表 9: 直播电商市场规模
12,000 （亿元）
10,000
8,000
6,000
4,000