公司金融补充试题及参考答案

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公司金融学试题及答案

公司金融-学习指南、单项选择题1、我国企业采用的较为合理的金融管理目标是：（）。

A、利润最大化B、每股利润最大化C、资本利润率最大化D、资本收益最大化2、甲方案的标准离差是1.42 ，乙方案的标准离差是 1.06，如甲、乙两方案的期望值相同，则甲方案的风险（）乙方案的风险。

A、大于B、小于C、等于D、无法确定3、某企业2001 年销售收入净额为250 万元，销售毛利率为20%，年末流动资产90 万元，年初流动资产110万元，则该企业成本流动资产周转率为（）A.2 次次C.2.5 次次4、下列长期投资决策评价指标中，其计算结果不受建设期的长短、资金投入的方式、回收额的有无以及净现金流量的大小等条件影响的是（）。

A、投资利润率B、投资回收期C、内部收益率D、净现值率5、某投资项目在建设期内投入全部原始投资，该项目的净现值率为25%，则该项目的获利指数为（）。

A、0.75B、1.25C、4.0D、256、某公司负债和权益筹资额的比例为2:5，综合资金成本率为12%，若资金结构不变，当发行100 万长期债券时，筹资总额分界点为（）。

A、1200 元B、200 元C、350 元D、100 元7、债券成本一般票低于普通股成本，这主要是因为（）。

A、债券的发行量小B、债券的筹资费用少C、债券的利息固定D、债券利息可以在利润总额中支付，具有抵税效应。

8、剩余政策的根本目的是（）。

A、调整资金结构B、增加留存收益C、更多地使用自有资金进行投资D、降低综合资金成本9、资本收益最大化目标强调的是企业的（）。

A、实际利润额B、资本运作的效率C、生产规模D、生产能力10、某人将1000 元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。

则4 年后此人可从银行取出（）元。

A、1200B、1464C、1350D、140011、为使债权人感到其债权是有安全保障的，营运资金与长期债务之比应（）A. > 1 B W 1C.>1D.<112、已知某投资项目的原始投资额为100万元，建设期为2年，投产后第1〜8年每年NCF=25万元，第9〜10年每年NCF=20万元。

公司金融参考答案

公司金融参考答案公司金融参考答案公司金融是一个复杂而又关键的领域，涉及到企业的资金运作、投资决策、财务管理等方面。

在这个竞争激烈的商业环境中，正确的金融策略和决策对于公司的发展至关重要。

本文将探讨一些常见的公司金融问题，并提供一些参考答案。

首先，让我们来看一下公司的资金运作。

资金是公司生存和发展的基础，因此，有效管理资金是至关重要的。

公司可以通过多种方式获得资金，包括债务融资和股权融资。

债务融资是指公司通过发行债券或贷款等方式来筹集资金，而股权融资则是指公司通过发行股票来融资。

在选择资金来源时，公司需要综合考虑成本、风险和可行性等因素。

其次，投资决策也是公司金融中的一个重要问题。

公司需要决定如何分配有限的资金来进行投资，以实现最大的回报。

在做出投资决策时，公司可以采用不同的方法，如净现值法、内部收益率法和投资回收期等。

净现值法是一种常用的投资评估方法，它通过计算项目现金流的现值与投资成本的差异来评估投资的可行性。

内部收益率法则是通过计算项目的内部收益率来评估投资的可行性。

投资回收期则是指项目投资所需时间来回收初始投资。

财务管理也是公司金融中的一个重要方面。

财务管理涉及到公司的资金流动、财务报表分析、风险管理等。

公司需要确保资金的流动性以满足日常运营需求，并通过财务报表分析来评估公司的财务状况和业绩。

此外，公司还需要进行风险管理，以应对可能出现的风险和不确定性。

在公司金融中，还有一些其他的问题也值得关注。

例如，公司如何制定财务目标和策略，如何管理现金流和资本结构，如何进行财务规划和预算等。

这些问题都需要公司认真思考和解决，以实现公司的长期发展目标。

总之，公司金融是一个复杂而又关键的领域，涉及到企业的资金运作、投资决策、财务管理等方面。

正确的金融策略和决策对于公司的发展至关重要。

本文提供了一些公司金融问题的参考答案，希望能够帮助读者更好地理解和应对公司金融挑战。

公司金融部考试题库及答案

公司金融部考试题库及答案一、单项选择题（每题2分，共10题）1. 公司金融中，以下哪项不是资本结构优化的目标？A. 最小化资本成本B. 最大化股东财富C. 提高公司债务比例D. 降低公司财务风险答案：C2. 在公司金融中，下列哪种融资方式不属于债务融资？A. 发行债券B. 银行贷款C. 发行股票D. 租赁融资答案：C3. 根据莫迪利亚尼-米勒定理，在没有税收的情况下，公司的资本结构对企业价值有何影响？A. 有正面影响B. 有负面影响C. 没有影响D. 影响不确定答案：C4. 公司进行股票回购的主要目的是什么？A. 增加股东权益B. 减少公司现金C. 提高每股收益D. 降低公司债务答案：C5. 以下哪项不是公司进行资本预算时考虑的现金流？A. 初始投资B. 营运现金流C. 残值D. 股东分红答案：D二、多项选择题（每题3分，共5题）1. 公司进行跨国并购时，可能面临的风险包括哪些？A. 政治风险B. 汇率风险C. 法律风险D. 市场风险答案：A、B、C、D2. 公司金融中，以下哪些因素会影响公司的资本成本？A. 无风险利率B. 市场风险溢价C. 公司财务杠杆D. 通货膨胀率答案：A、B、C3. 在公司金融中，以下哪些属于非公开市场融资方式？A. 私募股权B. 风险投资C. 公开发行股票D. 银行贷款答案：A、B4. 公司进行财务分析时，常用的比率分析包括哪些？A. 流动比率B. 资产负债率C. 净资产收益率D. 市盈率答案：A、B、C5. 公司进行项目投资决策时，常用的评估方法包括哪些？A. 净现值法B. 内部收益率法C. 回收期法D. 会计收益率法答案：A、B、C三、简答题（每题5分，共2题）1. 简述公司进行资本预算时，为何需要考虑货币的时间价值。

答案：在资本预算过程中，公司需要评估不同时间点的现金流。

由于货币具有时间价值，即一定量的货币在今天比在未来具有更高的价值，因此，在评估项目的投资回报时，必须将未来的现金流折现到当前价值，以反映资金的时间价值。

公司金融习题及答案

公司财务模拟试题1.MAC 公司现有留存收益500万元，公司对外发行普通股的每股市价为40元，当前的每股收益3.2元，预计以后每股收益年增长率为8%，股利支付率为25%保持不变。

要求：（1）计算预计第一年年末将发放的每股股利；（2）计算留存收益率的资本成本。

（1）预计第1年年末将发放的每股股利：每股股利=3.2×（1+8%）×25%=0.864（元）（2）留存收益的资本成本（r e ）：%16.10%8400.864e =+=r 2.某公司目前的资本来源状况如下：债务资本的主要项目是公司债券，该债券的票面利率为8%，每年付息一次，10年后到期，每张债券面值1000元，当前市价964元，共发行100万张；股权资本的主要项目是普通股，流通在外的普通股共10000万股，每股面值1元，市价28.5元，β系数1.5。

当前的无风险收益率4.5%，预期市场风险溢价为5%。

公司的所得税税率为25%。

要求：（1）分别计算债务和股权的资本成本；（2）以市场价值为标准，计算加权平均资本成本。

（1）债券资本成本（r b ）：10101)1(0001)1(%)251(%80001964b t t b r r +++-⨯⨯=∑=即：)10,(0001)10,(%)251(%80001964b b r PVIF r PVIFA ⨯+⨯-⨯⨯= 采用插值法逐步测试解得：r b =6.50%股权资本成本（r s ）：r s =4.5%+1.5×5%=12% （2）%250001028.5100964100964=⨯+⨯⨯=债券市场价值权数%750001028.51009640001028.5=⨯+⨯⨯=股票市场价值权数加权平均资本成本=6.50%×25% +12%×75%=10.62%3.某企业产权比率为0.6,税前债券成本为15.15%,权益成本为20%,所得税率为34%,该企业加权平均资本成本为（）产权比例的概念产权比率又叫债务股权比率，是负债总额与股东权益总额之比率。

财贸校公司金融综合测试题及参考答案

公司金融综合测试题三一、单项选择题1．下列财务比率中,不能反映企业获利能力的指标是;A.总资产收益率B.营业利润率C.资产周转率D.销售毛利率2．某企业取得20年期的长期借款700万元,年利息率为2%,每年付息一次,到期一次还本,筹资费用率忽略不计,设企业所得税税率为33%,则该项长期借款的资本成本为 ;3．下列选项中属于持有现金的机会成本的是;A.现金的再投资收益B.现金管理人员工资C.现金被盗损失D.现金安全措施费用4．在以下几种筹资方式中,兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹资方式是;A.融资租赁B.发行股票C.发行债券D.长期借款5．可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的指标是;A.个别资本成本B.综合资本成本C.边际资本成本D.资本总成本6．复利的计息次数增加,其现值A.不变B.增大C.减小D.呈正向变化7．剩余股利政策的优点是;A.有利于树立良好的形象B.有利于投资者安排收入和支出C.有利于企业价值的长期最大化D.体现投资风险与收益的对等8．既可以在一定程度上维持股利的稳定性,又有利于企业的资本结构达到目标资本结构,使灵活性与稳定性较好的结合;A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低股利加额外股利政策9．债券评级是债券评级机构对债券发行公司的评定的等级;A.信用B.利率风险C.通货膨胀风险D.价格风险10．一般来讲,风险越高,相应所获得的风险报酬率A.越高B.越低C.趋于零D.越不理想11．如果某单项资产的系统风险大于整个市场组合的风险,则可以判定该项资产的β值;A.等于1B.小于1C.大于1D.等于0二、多项选择题1．在杜邦分析图中可以发现,提高净资产收益率的途径有;A.使销售收入增长高于成本和费用的增加幅度B.提高销售净利率C.提高总资产周转率D.在不危及企业财务安全的前提下,增加债务规模,增大权益乘数2．用来判断财务分析指标优劣的指标标准可以来源于;A.经验数据B.历史数据C.同行业数据D.企业经营目标3．下列哪种股利政策可能给公司造成较大的财务负担;A..剩余股利政策B..固定股利政策C..固定支付率股利政策D..稳定增长股利政策4．投资决策中用来衡量项目风险的,可以是项目的;A.报酬率的期望值B.预期报酬率的方差C.预期报酬率的标准离差D.预期报酬率的标准离差率三、简答题1．影响公司融资成本的因素有哪些2．评价发行公司债券进行融资的优势3．简述公司关系人的目标及协调4．简述无税条件下MM命题的含义四、计算题1．某上市公司计划建造一项固定资产,寿命期为5年,需要筹集资金600万元,公司所得税税率为25％;相关资料如下;资料一：如果向银行借款,则手续费率为1％,年利率为6％,期限为5年,每年结息一次,到期一次还本;资料二：如果发行债券,债券面值1 000元、期限5年、票面利率为10％,每年结息一次,发行价格为1 200元,发行费率为5％;要求： 1根据资料一计算长期借款筹资成本； 2根据资料二计算债券筹资成本;2．某投资者持有三种股票构成的证券组合,它们的β系数分别为、和,它们在证券组合中所占的比重分别为20%、50%和30%,股票的市场报酬率为15%,无风险报酬率为7%;要求计算该证券组合的风险报酬率和投资报酬率;3．已知无风险报酬率为6%,市场证券组合的报酬率为14%;要求计算： 1市场风险报酬率； 2某β=1、5的股票的必要报酬率； 3某股票的必要报酬率为%,其β值为多少五、论述题1．论述股东财富最大化作为公司金融目标的优劣公司金融综合测试题三参考答案一、单项选择题1—5 CCAAC 6—10 CC DAA 11 C二、多项选择题1—4 ABCD ABCD BD BCD三、简答题1.答案：公司的融资成本主要取决于以下因素：货币政策的类型及其变化、资本市场的供求状况及其所决定的利率水平、公司的融资条件和融资能力、融资的期限结构以及融资方式的差异等;因此,公司的融资成本决策必须考虑以上因素的变化,力求实现融资成本最低、融资效率最大;2.答案：一是债券融资的资本成本比普通股低;一方面,债券的债权要求权在股票之前,因而投资者对公司要求的回报率低;另一方面,债券的利息有抵税作用,故公司实际负担的成本较低;二是发行债券融资可以利用财务杠杆;三是发行债券可以为公司筹措数额较大的资金;四是债券持有人无权参与公司的管理层决策,因而不会改变股东的控制权;3.答案：公司的关系人包括：股东、债权人、公司管理层、员工以及政府等;股东追求财富最大化；债权人追求债权的安全并获得相应的收益；而公司管理层则追求自身效用最大化;但由于委托代理关系的存在,公司管理层在公司运作过程中,就必须充分保护委托人的权益;在公司关系人之间利益冲突博弈过程中,寻找共同利益的目标尤为重要,那就是公司价值最大化;4.答案：命题一：杠杆公司的价值等同于无杠杆公司的价值;无论公司有无负债,其价值等于公司所有资产的预期收益额除以适用于该公司风险等级的报酬率;即公司价值只与公司所有资产的运气收益额和公司所对应的资本化率有关,而与资本结构无关;命题二：股东的期望收益率随着财务杠杆的提高而上升;即有负债公司的权益成本等于无负债公司的权益成本加上风险溢价;四、计算题1.答案：1长期借款筹资成本=6%×1-25%/1-1%=4、55%2债券筹资成本=1 000×10%×1-25%/1 200×1-5%=%2.答案：根据题意可得：β=×20%+×50%+0、7×30%=风险报酬率K=×15%－7%=%投资报酬率=7%+%=%3.答案：根据题意可得：1市场风险报酬率=14%-6%=8%2股票的必要报酬率=6%+×8%=18%3β=%-6%/ 8%=五、论述题1.答案：股东财富最大化是指通过财务上的合理经营,为股东带来最多的财富;持这种观点的学者认为：股东创办企业的目的是增长财富;他们是企业的所有者,是企业资本的提供者,其投资的价值在于它给所有者带来未来的报酬,包括获得股利和出售股权获取现金;在股份制经济条件下,股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定,在股票数量一定的条件下,当股票价格达到最高时,则股东财富也达到最大;所以股东财富最大化又可以表现为股票价格的最大化;股东财富最大化的优势在于：第一、概念清晰;股东财富最大化可以用股票市价来计量；第二、考虑了资金的时间价值；第三、科学地考虑了风险因素,因为风险的高低会对股票的价格产生重要影响；第四、股东财富最大化一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为,因为不仅目前的利润会影响股票价格,未来预期利润对企业股票价格也会产生重大影响；第五、股东财富最大化目标比较容易量化,便于考核和奖惩；第六、体现了资本获利与投入之间的关系,股票价格是公司价值的体现,估价高低靠公司盈利来支撑,公司每股盈余上升会推动股价上升;股东财富最大化的劣势在于：第一、它只适用于上市公司,非上市公司很难适用；第二、股东财富最大化要求金融市场是有效的;由于股票的分散和信息的不对称,经理人员为实现自身利益最大化,有可能损害股东的利益；第三、股票价格除了受财务因素的影响外,还受其他因素的影响；第四、容易激化和其他利益相关者的矛盾;因此,股东财富最大化目标应当结合其他目标综合使用,才能确保公司价值的实现;。

公司金融复习自测题参考答案

《公司金融》复习自测题参考答案一、单项选择题（每题1分，共10分）1.D2.C3.B4.A 5、B 6.A 7.D 8.B 9.A 10.C11.C 12.A 13.A 14.B 15.B 16.C 17.D 18.B 19.B 20.C 21.B 22.D 23.C 24.A 25.A 26.D 27.A 28.A 29.C 30.A 31.D 32.B 33.C 34.B 35.D 36.A 37.C 38.A 39.D 40.C二、多选题1、AD2、ABC3、BCD4、ACD5、ABC6、BCD7、CD8、AD9、ABC 10、AB11.BCD 12.ABC 13.ACD 14.ABCD 15.ABCD16.AB 17.ABCD 18.ACD19.ABC20.ABD21.ABCD 22.AC 23.ABCD 24.ABCD 25.ABC26.ABCD 27.BCD 28.ABD 29.ABD 30.ABC31.AD 32.ABC 33.BCD 34.AC 35.ABC36.BCD 37.ABCD 38.AB 39.BD 40.ACD三、判断题1、B2、A3、A4、A5、B6、B7、A8、B9、A 10、B 11.B 12.A 13.A 14.A 15.B 16.B17.A 18.B 19.A 20.B21.B 22.A 23.B 24.A 25.B 26.B 27.B 28.A 29.A 30.B31.B32.B 33.B 34.A 35.A 36.B 37.B 38.B 39.A 40. B四、填空题1.独资企业（或者个体业主制）、合伙制企业、公司制企业2.公司价值、资本成本、净资产收益率3.最优资本结构4.现金股利、股票股利、股票回购(或股票分割)5.普通年金、即付年金、递延年金6.回收期法、平均会计收益率法7.代理成本、破产成本8.证券组合（或者股票组合）10.机会成本11.公司融资、公司投资、营运资本管理12.看涨期权13.现值、终值14.∑=+=trttr DP1) 1(15.资本权重16.留存收益17.经营风险、融资风险18.普通年金19.最优资本结构20.系统、δim /δm2(ρab×δi/δm）五、名词解释1.财务杠杆：所谓财务杠杆是指由于固定利息费用的存在，而使公司普通股收益变动率大于息税前利润变动率的现象。

《公司金融学》题库及答案(高起专)

《公司金融学》题库及答案一、填空题（共10小题，每题2分，共20分）1、公司的组织形式多种多样，最常见的有（）、合伙公司和公司制公司等三种组织形式。

2、公司金融的目标是服务于公司的生存、发展和（）这三个目标的。

3、投资活动的现金流量是指购置与（）等投资活动产生的现金流入与流出。

4、管理者非理性模型主要建立在两个假设基础之上：第一，（）。

第二，公司设置的各种约束管理者的机制例如公司治理在约束管理者方面的有效性有限。

5、（）是指并购公司通过增加发行本公司的股票，以新发行的股票替换目标公司的股票，从而达到并购目的的出资方式。

6、按投资的性质可分为生产性资产投资和（）投资。

7、公司短期融资的主要方式是（）和短期借款，通过这种方式筹集的资金主要用于解决临时性或短期资金流转困难而带来的问题。

8、股票交易目的是完成股票交易过程，实现（）的转移。

9、股利支付程序主要经历股利宣告日、（）、除息日和股利支付日10、一个完整的筹资过程包括：预测公司资金需求；规划筹资渠道；考虑筹资期限；（）；确定公司资本结构等阶段。

11、公司金融的目标是为了（）。

12、（）理论认为，不论公司财务杠杆的作用如何变化，加权平均资本成本是固定的，因此债务资本的比例对公司的总价值没有影响。

二、名词解释1、共同比分析2、筹资突破点3、公司融资4、股票回购5、公司收购6、低正常股利加额外股利的政策7、公司融资决策8、股票分割9、一鸟在手理论10、要约并购11、投资风险12、资金成本13、剩余股利政策三、简答题1、简述资产负债表的功能。

2、影响资本结构的主要因素有哪些。

3、简述股票分割的意义。

4、影响投资方案现金流量不确定的因素有哪些。

5、如何理解“有限理性的投资者”理论假设。

6、不同类别的资金成本是如何影响筹资决策的？7、期权估价法的意义。

8、运用长期借款的方式进行融资的优点是什么。

9、简述股票股利的作用。

10、简述投资回收法的优缺点。

11、股票股利与股票分割的区别四、计算题1、某公司拟筹资4 000万元，其中，发行票面利率为 12% 的债券1 000万元，偿还期限为 5 年，发行手续费率为 3% ；发行优先股 10 万股，每股 100 元，固定年股息率为 15% ，支付发行费 3 万元；发行普通股 20 万股，每股 100 元，假定一年期国库券利率为 11% ，市场平均风险必要报酬率为 16% ，该公司的β系数为 1.3，公司所得税税率为33% 。

公司金融试题及答案

公司金融试题及答案一、选择题1. 下列哪项不是资本市场的特点？A. 高风险高收益B. 资本流动性强C. 交易成本低D. 资金利用效率低答案：D2. 企业通过发行债券融资时面临的风险主要包括以下哪些方面？A. 利率风险B. 信用风险C. 流动性风险D. 全部都是答案：D3. 目前我国上市公司采用的会计制度是：A. 企业会计准则B. 小企业会计准则C. 国际财务报告准则D. 纳税会计制度答案：A4. 企业利率风险管理的主要方法有以下那几种？A. 互换B. 远期合约C. 期货合约D. 全部都是答案：D二、填空题1. 融资过程中，企业面临的主要外部风险是信用风险和________风险。

答案：市场风险2. 财务报表的基本假设是认为企业是一个________的个体。

答案：经济实体3. 债券发行受到国家宏观经济形势、市场流动性以及发行方的______等因素的影响。

答案：信誉4. 股权融资可以通过发行________实现。

答案：股票三、问答题1. 请简要介绍一下资本市场的基本功能。

答：资本市场的基本功能包括：资金融通功能、风险分散功能和价格发现功能。

其中，资金融通功能是指资本市场作为企业融资的重要途径，通过证券化方式将资金从闲置部门转向实体经济。

风险分散功能是指投资者可以通过投资多种证券来分散投资风险。

价格发现功能是指资本市场上的交易活动可以反映企业和经济的价值，帮助市场参与者形成合理的价格预期和决策依据。

2. 请简述企业利率风险管理的主要方法。

答：企业利率风险管理的主要方法包括利率互换、利率期货和利率远期合约等。

利率互换是一种交换利率支付流（Fixed Rate）和浮动利率支付流（Floating Rate）的金融衍生工具，可以帮助企业管理固定利率和浮动利率之间的风险。

利率期货可以通过买入或卖出利率期货合约来锁定固定利率，从而避免利率波动造成的损失。

利率远期合约则是通过达成远期协议，以约定的利率在未来某个时间点进行借贷，从而规避利率风险。

公司金融试题及答案

公司金融试题及答案### 公司金融试题及答案#### 一、选择题（每题2分，共20分）1. 公司财务的首要目标是什么？A. 股东财富最大化B. 利润最大化C. 市场价值最大化D. 销售收入最大化答案：A2. 以下哪项不是公司金融的基本原则？A. 风险与回报权衡B. 市场效率C. 资本结构无关性D. 货币时间价值答案：C3. 投资决策中，净现值（NPV）为正意味着什么？A. 投资亏损B. 投资盈利C. 投资无风险D. 投资风险过高答案：B4. 资本资产定价模型（CAPM）的公式是什么？A. $ E(Ri) = Rf + β(E(Rm) - Rf) $B. $ E(Ri) = Rf + E(Rm) $C. $ E(Ri) = Rf + E(Ri - Rf) $D. $ E(Ri) = E(Rm) - Rf $答案：A5. 以下哪项不是公司进行资本结构调整的原因？A. 降低资本成本B. 增加公司价值C. 满足监管要求D. 提高股东回报率答案：D#### 二、简答题（每题10分，共30分）1. 描述财务杠杆对公司价值的影响。

答案：财务杠杆是指公司使用债务融资来增加股东的回报。

适度的财务杠杆可以增加公司的收益，因为债务利息通常低于公司的资本成本，从而提高公司的净收益。

然而，过高的财务杠杆会增加公司的财务风险，因为债务需要定期偿还，如果公司无法产生足够的现金流来满足这些债务支付，可能会导致财务困境甚至破产。

2. 解释什么是现金流量表，并简述其重要性。

答案：现金流量表是一份财务报表，记录了公司在一定时期内现金和现金等价物的流入和流出情况。

它分为三个部分：经营活动现金流、投资活动现金流和筹资活动现金流。

现金流量表的重要性在于，它提供了公司现金流量的直观信息，帮助投资者和管理层评估公司的流动性、偿债能力和财务健康状况。

3. 什么是公司估值？简述其基本方法。

答案：公司估值是指估算公司整体价值的过程。

公司金融试题及答案

公司金融期末试题一、单项选择题下列每小题的备选答案中,只有一个符合题意的正确答案;请将你选定的答案字母填入题后的括号中;本类题共30个小题,每小题2分1. 反映债务与债权人之间的关系是A、企业与政府之间的关系B、企业与债权人之间的财务关系C、企业与债务人之间的财务关系D、企业与职工之间的财务关系2. 根据简化资产负债表模型,公司在金融市场上的价值等于：A、有形固定资产加上无形固定资产B、销售收入减去销货成本C、现金流入量减去现金流出量D、负债的价值加上权益的价值3. 公司短期资产和负债的管理称为A、营运资本管理B、代理成本分析C、资本结构管理D、资本预算管理4. 反映股东财富最大化目标实现程度的指标是A、销售收入B、市盈率C、每股市价D、净资产收益率5. 企业财务管理的目标与企业的社会责任之间的关系是A、两者相互矛盾B、两者没有联系C、两者既矛盾又统一D、两者完全一致6. 财务管理的目标是使最大化;A、公司的净利润B、每股收益C、公司的资源D、现有股票的价值7. 下列陈述正确的是;A、合伙制企业和公司制企业都有双重征税的问题B、独资企业和合伙制企业在纳税问题上属于同一类型C、合伙者企业是三种企业组织形式忠最为复杂的一种D、各种企业组织形式都只有有限的寿命期8. 公司制这种企业组织形式最主要的缺点是A、有限责任B、双重征税C、所有权与经营权相分离D、股份易于转让9. 违约风险的大小与债务人信用等级的高低A、成反比B、成正比C、无关D、不确定10. 反映企业在一段时期内的经营结果的报表被称为A、损益表B、资产负债表C、现金流量表D、税务报表11. 将损益表和资产负债表与时间序列某一时点的价值进行比较的报表称为;A、标准化报表B、现金流量表C、定基报表D、结构报表12. 杜邦财务分析法的核心指标是;A、资产收益率B、EBITC、ROED、负债比率13. 普通年金属于A、永续年金B、预付年金C、每期期末等额支付的年金D、每期期初等额支付的年金14. 企业发行债券,在名义利率相同的情况下,对其最有利的复利计息期是A、1年B、半年C、1季D、1月15. 有一项年金,前3年无现金流入,后5年每年初流入500元,年利率为10%,其现值为元;A、B、C、D、16. 甲方案在五年中每年年初付款2000元,乙方案在五年中每年年末付款2000元,若利率相同,则两者在第五年年末时的终值A、相等B、前者大于后者C、前者小于后者何一种D、可能会出现上述三种情况中的任17. 如果两个项目预期收益的标准差相同,而期望值不同,说明这两个项目A、预期收益相同,B、标准离差率不同,C、预期收益不同,D、未来风险报酬相同18. 相关系数衡量的是：方向A、单项证券收益变动的大小B、两种证券之间收益变动的大小和C、单项证券收益变动的方向D、股票价格的波动性19. 债券持有人对债券要求的报酬率一般被称为A、息票率,B、面值,C、期限,D、到期收益率20. 其他情况不变,若到期收益率票面利率,则债券将 ;A、高于、溢价出售,B、等于、溢价出售,C、高于、平价出售,D、高于、折价出售21. 预期下一年分配的股利除以当期股票价格得到的是A、到期收益率,B、股利收益率,C、资本利得收益率,D、内部收益率22. Jack’s Construction Co. 有 80,000份流通在外的债券,这些债券均按照面值进行交易,市场中具有相同特征的债券的税前到期收益率为％;公司同时有4百万流通在外的普通股,该股票的贝塔系数为,市场价格为40美元每股;若市场中无风险利率为4％,市场风险溢价是8％,税率为35％,则该公司的加权平均资本成本是 ;A、%,B、%,C、%,D、%23. Delta Mare公司总经理收到各部门下一年度资本投资的项目申请,他决定按各项目净现值由高到低进行选择,以分配可用的资金;这种决策行为被称为;A、净现值决策,B、收益率决策,C、软性资本预算,D、硬性资本预算24. Toni’s Tool公司正准备购买设备,可供选择的设备在价格、营运成本、寿命期等方面各不相同,这种类型的资本预算决策应;A、使用净现值法B、同时使用净现值法和内部收益率法C、使用约当年金成本法D、使用折旧税盾方法25. 认为公司的价值独立于资本结构的理论是;A、资本资产定价模型没,B、MM定理1,C、MM定理2,D、有效市场假说26. 下述关于破产成本的描述哪一项是正确的A、破产过程中涉及的管理费用属于间接的破产成本B、公司的债权人比股东更有动力阻止企业破产C、当公司陷入财务危机时,其资产会变得更有价值D、有价值员工的流失是一种间接的破产成本27. 信号模型主要探讨的是;A、金融契约事前隐藏信息的逆向选择问题,B、金融契约事后隐藏行动的道德风险问题,C、公司的股利政策向管理层传递的信息,D、公司的管理层通过投资决策向资本市场传递的信息28. 公司发行新股会导致;A、公司的控制权被稀释B、公司的股价上升C、公司的融资成本提高D、公司投资机会的增加29. 如果股利和资本利得适用相同的所得税率,两者的纳税效果仍然会不同,因为：A、资本利得纳税是实际发生的,而股利纳税只在帐面体现B、股利纳税是实际发生的,而资本利得纳税只在帐面体现C、股利所得税在股利分派之后交纳,而资本利得税可以延迟到股票出售的时候D、资本利得税在股利分派之后交纳,而股利所得税可以延迟到股票出售的时候30. 某钢铁企业并购某石油公司,这种并购方式属于A、杠杆收购,B、横向收购,C、混合收购,D、纵向收购二、多项选择题下列每小题的备选答案中,有两个或两个以上符合题意的正确答案;请将你选定的答案字母按顺序填入题后的括号中;本类题共15个小题,每小题2分,1. 下列属于公司的资金来源的有A、发行债券取得的资金B、累计折旧C、购买政府债券D、取得银行贷款E、购买其他公司的股票2. 企业通过筹资形成的两种不同性质的资金来源是A、流动资金,B、存货,C、债务资金,D、权益资金,E、应收帐款3. 股东财富最大化作为企业财务管理的目标,其优点有A、有利于克服企业在追求利润上的短期行为,B、考虑了风险与收益的关系,C、考虑了货币的时间价值,D、便于客观、准确地计算,E、有利于社会资源的合理配置4. 金融市场利率的决定因素包括A、纯利率,B、通货膨胀补偿率,C、流动性风险报酬率,D、期限风险报酬率,E、违约风险报酬率5. 下列哪些是公司财务计划的基本元素：A、股利政策,B、净营运资本决策,C、资本预算决策,D、资本结构决策,E、公司促销决策6. 完整地描述一项现金流通常需要具备以下要素A、现金流的引致主体,B、现金流的金额,C、现金流的用途,D、现金流的性质,E、现金流的发生时间7. 下列收益率属于尚未发生的有A、实际收益率,B、无风险收益率,C、要求的收益率,D、持有其收益率,E、预期收益率8. 市场投资组合是;A、收益率为正数的资产构成的组合,B、包括所有风险资产在内的资产组合,C、由所有现存证券按照市场价值加权计算所得到的组合,D、一条与有效投资边界相切的直线,E、市场上所有价格上涨的股票的组合9. 下列不属于优先股股东的权利的是A、投票表决权,B、股利优先权,C、剩余索取权,D、优先认股权,E、股票转让权10. 决定债券收益率的因素主要有A、债券的票面利率,B、期限,C、购买价格,D、市场利率,E、发行人11. 在对独立项目的决策分析中,净现值NPV、获利能力指数PI和内部收益率IRR之间的关系,以下列示正确的是A、当NPV>0时,IRR〉设定贴现率,B、当NPV<0时,IRR<0,C、当NPV>0时,PI>1,D、当NPV=0时,PI=1,E、当IRR>0时,PI>112. 代理成本论认为债务筹资可能降低由于两权分离产生的代理问题,主要表现在A、减少股东监督经营者的成本,B、可以用债权回购股票减少公司股份,C、增加负债后,经营者所占有的份额可能增加,D、破产机制会减少代理成本,E、可以改善资本结构13. 下列哪些因素影响公司的资本结构决策;A、公司的经营风险,B、公司的债务清偿能力,C、管理者的风险观,D、管理者对控制权的态度14. 公司是否发放股利取决于;A、公司是否有盈利,B、公司未来的投资机会,C、公司管理层的决策,D、投资者的意愿,E、政府的干预15. 收购的会计处理通常有等方法;A、约当年金成本法,B、购买法,C、权益集合法,D、周期匹配法,E、销售百分比法三、判断题本类题共30小题,每小题2分1. 财务管理对资金营运活动的要求是不断降低营运的成本和风险;2. 广义资本结构包括负债权益比的确定以及股利支付率的确定两项主要内容;3. 股东财富最大化目标与利润最大化目标相比,其优点之一是考虑了取得收益的时间因素和风险因素;4. 经营者与股东因利益不同而使其目标也不尽一致,因此两者的关系在本质上是无法协调的;5. 企业在追求自己的目标时,会使社会受益,因此企业目标和社会目标是一致的;6. 在有限合伙企业中,有限合伙人比一般合伙人享有对企业经营管理的优先权;7. 通货膨胀溢价是指已经发生的实际通货膨胀率而非预期未来的通货膨胀率;8. 次级市场也称为二级市场或流通市场,这类市场是现有金融资产的交易场所,可以理解为“旧货市场”;9. 杜邦分析系统图的核心是总资产报酬率;10. 企业的销售增长率越高,反映企业的资产规模增长势头越好;11. 营运资本持有量的高低,影响着企业的收益和风险水平;12. 无风险报酬率就是加上通货膨胀率以后的货币的时间价值;13. 2年后的1000元按贴现率10%折成现值时,按年折现的现值比按半年折现的现值大;14. 相关系数介于-1和1之间；其数值越大,说明其相关程度越大;15. 投资组合的有效集是最小方差组合向下的一段曲线;16. 权益性投资比债券型投资的风险低,因而其要求的投资收益率也较低;17. 由于债券投资只能按债券的票面利率得到固定的利息,所以公司的盈利状况不会影响该公司债券的市场价格,但会影响该公司的股票价格; 18. 对于同一债券,市场利率下降一定幅度引起的债券价值上升幅度往往要低于由于市场利率上升同一幅度引起的债券价值下跌的幅度;19. 项目每年净经营现金流量既等于每年营业收入与付现成本和所得税之差,又等于净利润与折旧之和;20. 决策树分析是一种用图表方式反映投资项目现金流序列的方法,特别适用于在项目周期内进行一次决策的情况;21. 风险调整贴现率法就是通过调整净现值计算公式的分子,将贴现率调整为包括风险因素的贴现率,然后再进行项目的评价;22. 在考虑公司所得税的情况下,公司负债越多,或所得税税率越高,则公司的加权平均资本成本就越大;23. 企业的最佳资本结构是使公司每股收益最大化的资本结构;24. 西方资本市场的实证研究表明,如果存在信息不对称,则对于异常盈利的投资项目,公司一般会发行新股筹资;25. 达到每股收益无差别点时,公司选择何种资本结构对股东财富没有影响;26. 在投资既定的情况下,公司的股利政策可以看作是投资活动的一个组成部分;27. 套利定价理论用套利概念定义均衡,不需要市场组合的存在性,而且所需的假设比资本资产定价模型CAPM模型更少、更合理;28. 以股东财富最大化作为财务管理的目标有益于社会资源的合理配置,从而实现社会效益最大化;29. 独资企业的利润被征收了两次所得税;30. 金融资产的价值主要取决于市场预期的不确定性;四、简答题本类题共6小题,每小题5分1. 公司金融学与财务管理学之间是什么关系2. 企业筹集长期资金的方式有哪些3. 公司财务管理的目标是什么为什么4. 为什么说公司这种企业组织形式融资比较便利5. 简述影响债券价值的因素;6. 用于解释合理资本结构的权衡理论主要思想是什么五、计算题本类题共15小题,每小题5分,写出计算过程1. A＆D公司的业务是销售计算机软件;公司在上一年度中的销售额是500万美元,销售成本为300万美元,营业费用为175 000美元,折旧费用为125 000美元;公司债务的利息费用为200 000美元;试计算公司的应税所得;2. 给定下列关于Givens公司的信息：资产净收益率12%,权益资本收益率25%,总资产周转率;计算公司的销售净利润率和负债比率;3. Selzer Inc.公司所有的销售收入都是赊销;公司的销售净利润率4%,平均收帐期为60天,应收帐款$150,000,总资产为$3,000,000,负债比率为,公司的权益资本收益率为多少4. 假设你打算10年后买一套住房,这种户型的住房当前价格为100000美元,预计房价每年上涨5%,如果你计划今后10年每年末都存入一笔钱,年收益率为10%,则每年末应存入多少钱才能在10年后买下那种户型的住房5. 按照债务合同,Aggarwal公司每年末必须从税后利润中提取固定数额的钱存入一家投资公司作为偿债基金,以便在10年后偿还一笔1000万美元的抵押贷款,投资公司保证这笔偿债基金每年能获得9%的收益,Aggarwal公司每年应存入多少钱才能在第10年末偿还1000万美元的抵押贷款6. 你计划在接下来的30年中为退休而进行储蓄;为此你将每月在一个股票账户上投资700美元,在一个债券账户上投资300美元;预计股票账户的报酬率是11%,债券账户的报酬率是7%;当你退休时,你将把你的钱归总存入一个报酬率为9%的账户中;假设提款期为25年,你每个月能从你的账户中提取多少钱7. 一支股票的贝塔系数是,市场的期望报酬率是14%,无风险报酬率是5%;这支股票期望报酬率是多少8. DTO公司在市场上有一支票面金额为1000元,票面利率为8%,还剩10年到期的债券;该债券每年付息一次;如果该债券的YTM为6%,则目前的债券价格是多少9. Raines制伞公司在2年前发行了一支12年期的债券,票面利率为%;该债券每半年付息一次;如果这些债券目前是以面值的97%出售,YTM是多少10. 假定你知道一家公司的股票目前每股销售价格为70美元,必要报酬率为12%;你还知道,该股票的总报酬均等地分为资本利得收益率和股利收益率;如果该公司目前的政策为固定股利增长率,那么目前的股利每股是多少11. Old Country公司采用3年作为它的国际投资项目的回收期取舍时限;如果该公司有下列两个项目可以选择,它应该接受哪一个金额单位：美元12. Say Hey公司刚刚对它的普通股派发每股美元的股利;公司预计将永远维持6%的固定的股利增长率;如果股票每股销售价格是45美元,公司的权益成本是多少13. 某公司目前使用的P型设备10年前购置的,原始购价为30000元,使用年限为12年,预计还可使用6年,每年经营成本为5600元,期末残值为1000元;目前市场上有一种较为先进的Q型设备,价值为40000元,预计可使用10年,年经营成本为4400元,期末无残值;如果购买Q设备,P设备的变现价值为10000元,公司要求的最低投资收益率为12%;请用月当年金成本法评价是否用Q设备取代P设备;14. 下面是Outbox制造公司的市场价值资产负债表;Outbox公司已经宣告25%的股票股利,股票将在明天除息股票股利的顺序表和现金股利相似 ;目前有15 000股股票流通在外;除息价格是多少市场价值资产负债表单位：美元15. Britton公司正在考虑4个投资项目,有关信息如下表;公司的加权平均资本成本为14%,融资结构为：债务资本占40%,普通股权益资本占60%；可用于再投资的内部资金总额为75万美元;问：公司以满足未来投资需求为首要原则,有多少可以用于支付现金股利六、案例分析本类题共3小题,每小题15分,请根据下面的内容,按要求进行阐述或解答1. Winnebagel公司目前每年以每辆45 000美元的价格销售30 000辆房车,并以每辆85 000美元的价格销售12 000辆豪华摩托艇;公司想要引进一种轻便型车以填补它的产品系列,他们希望能每年卖21 000辆,每辆卖12 000美元;一个独立的顾问判定,如果引进这种新车,每年将使目前的房车多销售5 000辆,但是,摩托艇的销售每年将减少1 300辆;在评估这个项目时,年销售收入额应该是多少为什么2. Massey机器商店为了提高生产效率,正在考虑一个4年期的项目;购买一台480 000美元的新机器,估计每年税前可以节约成本160 000美元;该机器适用MACRS的5年折旧率, 项目结束时, 机器的残值为70 000美元;此外,刚开始时,它必须在零件存货上投资20 000美元；此后,每年需要追加3 000美元;如果该商店的税率为35%,贴现率为14%,Massey是否应该购买这台机器3. 某企业正在评估一项购置生产设备的投资项目;如果企业购置该生产设备需要1000000元,预计使用年限为5年,采用直线法计提折旧,到期无残值收入;购入设备后可使企业每年产品销售量增加180000件,产品单价为20元,单位变动成本为12元;增加的固定成本不含折旧为750000元,所得税税率为33%,投资者要求的收益率为12%;要求：1计算购置该设备的现金流量和NPV值;2当销售量减少1000件时,检测NPV相对于销售量变化的敏感程度;参考答案一、单项选择题1-5BDACC 6-10DBBAA 11-15CCCAB 16-20BCBDD 21-25BCCCB 26-31DAACBC二、多项选择题三、判断题1-5×√√××6-10×√√××11-15√√√××16-20×××√×21-25××××√ 26-30×√√××四、简答题1. 财务管理是关于资产的购置、融资和管理的科学1分；从内容上看,财务管理学有四个主要的分支：公共财务管理、私人财务管理、公司财务管理和国际财务管理2分；由于公司财务管理包含了所有的理财原理和思想在内,在实践中的用途最广,因而狭义的财务管理学就是指公司财务管理即公司金融学2分;2. ①折旧——内部筹资１分；②留存受益——内部筹资１分；③银行长期贷款——外部间接债务筹资１分；④发行公司债券——外部直接债务筹资１分；⑤发行股票——外部直接权益筹资１分;3. 股东财富最大化,其载体是股票的市场价格2分；因为股东财富最大化考虑了风险因素1分,考虑了货币的时间价值1分,考虑了股东所提供的资金的成本1分;4. 有限责任；股份容易转让；永续经营；融资比较便利;5. 债券价值与投资者要求的收益率当前市场利率成反向变动关系1分；当债券的收益率不变时,债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系1分；债券的票面利率与债券价格的波动幅度成反比关系不适用于1年期债券或永久债券 1分；当市场利率变动时,长期债券价格的波动幅度大于短期债券的波动幅度1分；债券价值对市场利率的敏感性与债券所要产生的预期未来现金流的期限结构有关1分;6. MM模型和米勒模型的一些假设条件可以放宽而不会改变其基本结论；然而当引入财务困境成本和代理成本时,负债企业的价值可以如下表示：公式略在这个公式中,随着负债节税的增加,两种成本的现值也随负债一同增加：当TB = + 时,负债的规模使公司的价值最大,资本结构最佳;五、计算题1. 答：应税收入题中公司发生了资本净损失,即40000-60000=-20000,不能抵减当年营业收入的纳税所得税负债=7500+6250+8500+91650+396100=5100002.NI NI A11PM ROA12%8% Sales A Sales TATO1.5==⨯=⨯=⨯=3.AR150,000DSO60D DA APM(360)4%(360) NI PM SalesROE 3.33%E TA(1-)TA(1-)3,000,000(1-0.64)⨯⨯⨯⨯⨯=====⨯⨯⨯4.5.10910 FV PMT FVIFA1000PMT658197.8515.193==%，根据（）万得=，6. 答：由题得知：前30年储蓄现金流在第30年的终值,等于后25年提款期所提现金额的在第30年的现值0 35债券投资的终值为由题 S B 30FV FV PV ＋＝1963163.82＋365991.30＝2329155.11＝7.解：()5% 1.3(14%5%)16.7%i f i m f R R R R β=+-=+⨯-=8. 由题得,每年支付利息 10008%80I =⨯=9.由题得,目前市场价格为 97%1000970P =⨯=根据公式1(1)(1)n t t n t I M P YTM YTM ==+++∑得 20201110008.6%10002970(1)(1)22t t YTM YTM =⨯⨯=+++∑ 解得9.0625%YTM =10. 根据股利增长模型1cs CS D V =k g -得 1CS 0D k P g =+, 又因为10D P g = CS k 12%=,得10D 6%P g == 因为,010D (16%)D 6%P 70⨯+== 解得 0D 3.96= 即目前股利每股为美元;11. 1项目A ：前两年的现金流入量=30,000+18,000=48,000美元由于其初始现金流出量为$50,000,因此,项目A 还需$2,000=50,000-48,000的现金流入量才能收回全部投资,因此,项目A 的回收期为：因为年小于预设的取舍时限3年,所以根据回收期法,项目A 可以被接受;2项目B ：前三年的现金流入量=9,000+25,000+35,000=69,000美元由于其初始现金流出量为$70,000,因此,项目B 还需$1,000=70,000-69,000的现金流入量才能收回全部投资,因此,项目B 的回收期为：因为年大于预设的取舍时限3年,所以根据回收期法,项目B 应该被放弃; 综上所述,若设定的取舍时限为3年,则应选择项目A 而放弃项目B;12. 由题可得,002.45,6%,45D g P ===, 根据股利持续增长的股票估价模型1cs cs D V k g =-,得 13. (12%,6)(12%,6)P (12%,6)100005600PVIFA 1000PVIF EAC 7909.04()PVIFA +⋅-⋅==元EAC Q －EAC P =－=元上述计算表明,使用P 设备的约当年金成本低于使用Q 设备的约当年金成本元,因此公司应继续使用P 设备;14.股票当前的市场价格等于股票的总市值除以流通在外的普通股股数 P 0 = $360,000 equity/15,000 shares = $24 per share发放股票股利后,公司流通在外的股数增加25%,因而新的股数为 New shares outstanding = 15,000 = 18,75发放股票股利后的每股市价为P X = $360,000/18,750 shares = $15.应选择IRR 大于WACC 的投资项目,即项目A 、B 和C ；这三个项目的投资总额为＄＋＄325,000＋＄550,000=＄1,150,000 根据公司的资本结构,该投资总额中权益资本额为＄1,150,000×60%=＄690,000 内部资金中可用于支付现金股利的金额为＄750,000－＄690,000=＄60,000六、案例分析本类题共3小题,每小题15分,共45分;请根据下面的内容,按要求进行阐述或解答1. 由题,预计新产品-轻便型车的销售额为：引进新产品导致的原有房车增加的销售额为：引进新产品导致的原有摩托艇减少的销售额为：根据相关现金流确认原则中的“增强作用”与“侵蚀作用”,在评估这个项目时,相关年销售收入额为：2. 1初始现金流量： ① 资本化支出：480,000美元的新机器；② 净营运资本变动：在零件存活上投资20,000美元；所以,0N 480,00020,000500,000CF =--=-2经营现金流量：3终结现金流量① 资产的变卖收入：② 清理和搬运费：0；③ 收回的净营运资本：20,000+3,000+3,000+3,000+3,000=32,000美元所以 74530.432000106530.4=+=终结现金流量，，， 4综上所述,该项目各期的相关净现金流量为5若贴现率为14%,则根据0(1)nt t t NCF NPV k ==+∑得, 因为项目的NPV 小于0,所以Massey 不应该购买这台机器;3. 1企业初始投资的现金流出量为1000000元；经营现金流量=180000×20－12-750000－200000×1-33%＋200000=528300元项目的净现值=528300×PVIFA 12%,5－ 1000000=元2当销售量减少1000件时,每年的净现金流量为522940元;项目的净现值=522940×PVIFA 12%,5－ 1000000=元敏感性分析：-1000÷180000×100%=%－÷=%%÷%=即销售量变动一个百分点,净现值变动个百分点;。

《公司金融》习题库(含)答案

《公司金融》各章习题库（含）答案第一章导论 (2)第二章财务报表分析与财务计划 (3)第三章货币时间价值与净现值 (5)第四章资本预算方法 (9)第五章投资组合理论 (15)第六章资本结构 (17)第七章负债企业的估值方法 (23)第八章权益融资 (25)第九章债务融资与租赁 (27)第十章股利与股利政策 (29)第十一章期权与公司金融 (32)第十二章营运资本管理与短期融资 (36)第一章导论1.参考教材表1-1。

2.治理即公司治理（corporate governance），它解决了企业与股东、债权人等利益相关者之间及其相互之间的利益关系。

融资（financing），是公司金融学三大研究问题的核心，它解决了公司如何选择不同的融资形式并形成一定的资本结构，实现企业股东价值最大化。

估值（valuation），即企业对投资项目的评估，也包括对企业价值的评估，它解决了企业的融资如何进行分配即投资的问题。

只有公司治理规范的公司，其投资、融资决策才是基于股东价值最大化的正确决策。

这三个问题是相互联系、紧密相关的，公司金融学的其他问题都可以归纳入这三者的范畴之中。

3.对于上市公司而言，股东价值最大化观点隐含着一个前提：即股票市场充分有效，股票价格总能迅速准确地反映公司的价值。

于是，公司的经营目标就可以直接量化为使股票的市场价格最大化。

若股票价格受到企业经营状况以外的多种因素影响，那么价值确认体系就存在偏差。

因此，以股东价值最大化为目标必须克服许多公司不可控的影响股价的因素。

第二章财务报表分析与财务计划1.资产负债表；利润表；所有者权益变动表；现金流量表。

资产= 负债+ 所有者权益2.我国的利润表采用“多步式”格式，分为营业收入、营业利润、利润总额、净利润、每股收益、其他综合收益和综合收益总额等七个盈利项目。

3.直接法是按现金收入和支出的主要类别直接反映企业经营活动产生的现金流量，一般以利润表中的营业收入为起算点，调整与经营活动有关项目的增减变化，然后计算出经营活动现金流量。

公司金融补充试题及参考答案图文稿

公司金融补充试题及参考答案Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】《公司金融》补充试题一、单项选择题1．下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动的是（）。

A.购买股票B.偿还债券本息C.支付股利D.收回贷款2．下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是（）。

A.发行公司债券B.吸收直接投资C.利用商业信用D.留存收益转增资本3．普通股每股利润变动率相当于营业收入变动率的倍数表示的是（）。

A.营业杠杆系数B.财务杠杆系数C.综合杠杆系数D.边际资本成本4．以下哪项投资为无风险投资（）。

A.股票B.可转换公司债券C.商业票据D.短期国债5．如果你是一个投资者，你认为以下哪项决策是正确的（）。

A.若两项目投资金额相同、期望收益率相同，应选择较高标准离差率的方案。

B.若两项目投资金额相同、标准离差相同，则应选择期望收益高的项目。

C.若两项目投资金额相同、期望收益与标准离差均不相同，则应选择期望收益高的项目。

D.若两项目投资金额相同、期望收益与标准离差均不相同，则应选择标准离差低的项目。

6．某成长型公司的普通股股票预计下一年发放每股股利D为5元，股利增长率g为5%，该股票的投资收益率为0%，则该股票目前的价值为（）。

A.35B.40C.45D.507．委托代理矛盾是由于（）之间目标不一致产生的。

A.股东与监事会B.股东与顾客C.股东与董事会D.股东与经理8．下列各项中，具有法人地位的企业组织形式是（）。

A.个体企业B.合伙企业C.公司D.以上三者都是?9．影响公司价值的两个基本因素是（）。

A.时间和利润B.成本和利润C.风险和收益D.风险和折现率10．债权人在进行企业财务分析时，最为关注的是（）。

A.获利能力B.偿债能力C.发展能力D.资产运营能力二、多项选择题11．企业融资的动机主要包括（）。

A.扩张型融资动机B.偿债型融资动机C.合作型融资动机D.混合型融资动机12．发放股票股利的优点主要有（）。

《公司金融》测试题

《公司金融》测试题一、名词解释（每题5分，共25分）1. 资本结构答：资本结构是指公司各种长期资金来源的比例关系，包括债务、优先股和普通股权益的构成。

2. 净现值（NPV）答：净现值是指项目未来现金流量的现值与初始投资额的差额，用于评估投资项目的盈利能力。

3. 股利政策答：股利政策是公司在决定利润分配给股东时所采用的策略，包括何时分配、如何分配以及分配多少等方面的决策。

4. 内部收益率（IRR）答：内部收益率是使项目未来现金流量现值等于初始投资额的折现率，即项目的收益率。

5. 杠杆效应答：杠杆效应是指由于固定成本的存在，经营杠杆和财务杠杆导致公司收益的变动幅度大于营业收入变动幅度的现象。

二、填空题（每题4分，共20分）1. 公司金融的三大决策包括_______决策、_______决策和_______决策。

答：投资；融资；股利分配2. 公司价值最大化目标要求公司管理层在决策时考虑_______的利益。

答：股东3. 权益资本成本通常通过_______模型来估算。

答：资本资产定价（CAPM）4. 长期负债主要包括_______和_______。

答：公司债券；长期借款5. _______是指公司将收益再投资于自身而不是分配给股东的部分。

答：留存收益三、单项选择题（每题4分，共20分）1. 下列哪种财务比率用于衡量公司偿还短期债务的能力？A. 资产负债率B. 流动比率C. 市盈率D. 净利润率答：B. 流动比率2. 资本成本中，不属于公司的外部融资成本的是：A. 债务成本B. 权益成本C. 优先股成本D. 留存收益成本答：D. 留存收益成本3. 以下关于股利分配政策的说法，哪一项是正确的？A. 高股利政策总是最好的选择B. 股利无关论认为股利政策不会影响公司价值C. 低股利政策意味着公司业绩差D. 稳定增长的股利政策容易导致公司现金流短缺答：B. 股利无关论认为股利政策不会影响公司价值4. 衡量公司财务杠杆效应的指标是：A. 资产回报率B. 权益乘数C. 速动比率D. 利息保障倍数答：B. 权益乘数5. 影响公司资本结构决策的主要因素不包括：A. 公司的税盾效应B. 行业的平均资本结构C. 公司的市场份额D. 公司的财务弹性答：C. 公司的市场份额四、多项选择题（每题5分，共25分）1. 下列哪些因素会影响公司的资本成本？A. 利率水平B. 税收政策C. 股东的期望收益率D. 公司风险水平答：A. 利率水平；B. 税收政策；C. 股东的期望收益率；D. 公司风险水平2. 下列属于投资项目评价方法的有：A. 净现值法B. 内部收益率法C. 回收期法D. 盈亏平衡分析法答：A. 净现值法；B. 内部收益率法；C. 回收期法3. 以下关于股票回购的说法正确的有：A. 股票回购可以提高每股收益B. 股票回购是向股东返还资金的一种方式C. 股票回购不会影响公司资本结构D. 股票回购可以增加公司股价的波动性答：A. 股票回购可以提高每股收益；B. 股票回购是向股东返还资金的一种方式；D. 股票回购可以增加公司股价的波动性4. 公司可以通过哪些方式进行外部融资？A. 发行股票B. 发行债券C. 留存收益D. 银行借款答：A. 发行股票；B. 发行债券；D. 银行借款5. 下列哪些因素属于财务风险的来源？A. 利率波动B. 公司运营状况C. 汇率变动D. 市场竞争答：A. 利率波动；C. 汇率变动；D. 市场竞争五、判断题（每题3分，共15分）1. 公司的目标是实现股东财富最大化。

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