第二章国际投资方式
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第二章 国际投资方式
第二章 国际投资方式
一、本章的教学目标
通过本章的学习，使同学们了解跨国公司等投资主 体对外投资所采取的基本方式；对创建投资方式的各 种不同形式有一个基本的了解，重点掌握跨国并购的 各种方式及理论，并且能ຫໍສະໝຸດ Baidu对创建投资方式和跨国并 购的各自特点做一个基本的比较。
第四章 国际投资方式
第一节 跨国创建方式及其特点
1．国外设立独资企业的利弊分析
（1）投资者设立国外独资企业的益处 ① 独资经营企业受政府控制少。 ② 投资者拥有完全的自主权和经营决策权。 ③ 投资者对专利、专有技术、特许权和企业的管理 实施严格的保密和垄断。 ④ 投资者独享经营成果，免除共同投资者由于企业 经营管理和利润分成而引起的摩擦和冲突。
选择起作用的内外因素。 第六节：几种非股权投资方式的介绍，包括国际
租赁、补偿贸易、销售协议等。
第一节
跨国创建方式及其特点
第一节 跨国创建方式及其特点
一、创建方式的定义及其特点
创建方式也称绿地投资（Green Field Investment），是指跨国公司等投资主体在东道国境 内依照东道国的法律设立的部分或全部资产所有权归 外国投资者所有的企业。
• 国际合资企业的形式有股权式合资企业和契约式合资 企业。
第一节 跨国创建方式及其特点
（一）国际独资企业
• 国际独资企业是指外国投资者依照东道国的法律，在 东道国境内设立的全部资本为外国投资者所有的企业。
• 外国投资者对该企业具有全部所有权和控制权，并对 企业承担全部责任和风险。
• 在我国称为外商独资企业）。
二、本章的学习方法 同学们以课件为主要学习材料，同时认真阅读教师
指定的参考书和参考资料，完成教师布置的作业。
第二章 国际投资方式
三、本章主要内容简介
本章将分别介绍创建和并购这两种投资方式，然后 再讨论如何对这两种方式做出选择。另外也对非股权 参与方式，例如国际租赁、国际补偿贸易销售协议等， 作一些简要的介绍。
第一节 跨国创建方式及其特点
（2）企业在东道国设立独资企业的不利因素
① 独资公司在东道国具有当地国籍和法人资格，但 仍被当地人视为外国的异己力量，在投资方向和经 营范围上受到一定的限制。
② 东道国对设立独资公司条件苛刻，审批。 ③ 独资企业要求一切业务自行办理，对资本的要求
高，企业经营风险大。
第一节 跨国创建方式及其特点
④ 独资企业不能利用他人的资金，在资金来源方面 受到一定限制。
⑤ 选择独资方式意味着没有现成的生产基地、缺乏 合作伙伴、难以与相关的政府机构发展联系。
第一节 跨国创建方式及其特点
2．独资企业的形式 投资者在国外创建独资企业，其形式有国外分
公司、国外子公司和国外避税地公司。
第一节 跨国创建方式及其特点
第一节 跨国创建方式及其特点
（3）国际避税地公司
国际避税地公司（Tax Haven Company）是一种特 殊类型的公司，一般是指跨国公司为了税收上的利益 在避税地设立的外国公司。国际避税地公司的基本作 用在于它能为资本再投入和资本转移提供便利，从而 使整个公司得到财务或价格上的利益。
第一节 跨国创建方式及其特点
（1）国外分公司
国外分公司（Subsidiary）是指一家母公司为 扩大生产规模或经营范围在东道国依法设立的，并 在组织和资产上构成母公司的一个不可分割部分的 国外企业。它本身在法律和经济上没有独立性，不 具有法人资格。
第一节 跨国创建方式及其特点
（2）国外子公司
国外子公司（Branch）是指由母公司投入全部股 份资本，依法在东道国设立的独资企业。它虽然受母 公司控制，但在法律上是独立的企业法人。
（二）国际合资企业
• 国际合资企业（International Joint Venture）是指 跨国公司与东道国企业依照当地法律在其境内共同投 资，共同经营一家企业。
• 合资经营企业是当代国际经济合作中最普遍的投资方 式。
• 国际合资企业常见的形式有两种：股权式合资企业和 契约式合资企业。虽然它们都是由外国投资者和东道 国投资者共同组建的企业，但两者在很多方面都有着 明显的区别。
第一节 跨国创建方式及其特点
⒈ 股权式合资企业 • 股权式合资企业（Equity Joint Venture）是由两
个或两个以上国家的国民或企业依照东道国的法律 联和起来，由各方提供资金、设备及技术知识，共 同经营的以盈利为目的的股份制经济实体。我国的 中外合资企业（Sino-Foreign Joint Venture）就 属于这种类型。 • 合资经营企业通常分为股份有限公司和有限责任公 司两种形式。
第一节 跨国创建方式及其特点
• ⑴ 股份有限公司 • 股份有限公司是市场经济中筹借社会资本的一种有效形式。 • 其主要的法律特征是： • ① 公司的全部资本划分为若干等额的股份，公司以全部资本对其
债务负责，全体股东就其所认购的股份尽出资义务，对公司的债 务负有限责任； • ② 公司股份可以在社会上公开发行，股票可以自由转让。
第二章 国际投资方式
以上内容共分六节介绍，每节的主要内容分别为： 第一节：创建方式的定义、特点及主要形式，包括
国际独资企业和国际合资企业。 第二节：跨国并购的定义、特点、类型、方式及运作
程序。 第三节：具有代表性的西方跨国公司并购理论。 第四节：跨国购并的形成和发展及其原因，以及跨国
并购对发展的影响。 第五节：创建方式与并购方式的选择，以及各种对
从创建的定义来看，创建新企业会直接导致生产 能力、产出和就业的增长，而简单意义上的收购则意 味着仅仅是企业所有者的更改。
第一节 跨国创建方式及其特点
• 绿地投资的优点：在创建新企业的过程中，跨国经营 企业独立的进行项目的策划、建设，并实施经营管理， 投资者能够在很大程度上把握项目的风险，并能在较 大程度上掌握项目策划各个方面的主动性。
• 绿地投资的缺点是：创建新企业需要大量的筹建工作， 而且建设周期长、速度慢、缺乏灵活性，因而整体投 资风险较大。
第一节 跨国创建方式及其特点
二、创建方式的基本形式
• 创建国外企业，其形式可分两种：一是建立国际独资 企业，二是建立国际合资企业。
• 国际独资企业的形式有国外分公司、国外子公司和国 外避税地公司。
第二章 国际投资方式
一、本章的教学目标
通过本章的学习，使同学们了解跨国公司等投资主 体对外投资所采取的基本方式；对创建投资方式的各 种不同形式有一个基本的了解，重点掌握跨国并购的 各种方式及理论，并且能ຫໍສະໝຸດ Baidu对创建投资方式和跨国并 购的各自特点做一个基本的比较。
第四章 国际投资方式
第一节 跨国创建方式及其特点
1．国外设立独资企业的利弊分析
（1）投资者设立国外独资企业的益处 ① 独资经营企业受政府控制少。 ② 投资者拥有完全的自主权和经营决策权。 ③ 投资者对专利、专有技术、特许权和企业的管理 实施严格的保密和垄断。 ④ 投资者独享经营成果，免除共同投资者由于企业 经营管理和利润分成而引起的摩擦和冲突。
选择起作用的内外因素。 第六节：几种非股权投资方式的介绍，包括国际
租赁、补偿贸易、销售协议等。
第一节
跨国创建方式及其特点
第一节 跨国创建方式及其特点
一、创建方式的定义及其特点
创建方式也称绿地投资（Green Field Investment），是指跨国公司等投资主体在东道国境 内依照东道国的法律设立的部分或全部资产所有权归 外国投资者所有的企业。
• 国际合资企业的形式有股权式合资企业和契约式合资 企业。
第一节 跨国创建方式及其特点
（一）国际独资企业
• 国际独资企业是指外国投资者依照东道国的法律，在 东道国境内设立的全部资本为外国投资者所有的企业。
• 外国投资者对该企业具有全部所有权和控制权，并对 企业承担全部责任和风险。
• 在我国称为外商独资企业）。
二、本章的学习方法 同学们以课件为主要学习材料，同时认真阅读教师
指定的参考书和参考资料，完成教师布置的作业。
第二章 国际投资方式
三、本章主要内容简介
本章将分别介绍创建和并购这两种投资方式，然后 再讨论如何对这两种方式做出选择。另外也对非股权 参与方式，例如国际租赁、国际补偿贸易销售协议等， 作一些简要的介绍。
第一节 跨国创建方式及其特点
（2）企业在东道国设立独资企业的不利因素
① 独资公司在东道国具有当地国籍和法人资格，但 仍被当地人视为外国的异己力量，在投资方向和经 营范围上受到一定的限制。
② 东道国对设立独资公司条件苛刻，审批。 ③ 独资企业要求一切业务自行办理，对资本的要求
高，企业经营风险大。
第一节 跨国创建方式及其特点
④ 独资企业不能利用他人的资金，在资金来源方面 受到一定限制。
⑤ 选择独资方式意味着没有现成的生产基地、缺乏 合作伙伴、难以与相关的政府机构发展联系。
第一节 跨国创建方式及其特点
2．独资企业的形式 投资者在国外创建独资企业，其形式有国外分
公司、国外子公司和国外避税地公司。
第一节 跨国创建方式及其特点
第一节 跨国创建方式及其特点
（3）国际避税地公司
国际避税地公司（Tax Haven Company）是一种特 殊类型的公司，一般是指跨国公司为了税收上的利益 在避税地设立的外国公司。国际避税地公司的基本作 用在于它能为资本再投入和资本转移提供便利，从而 使整个公司得到财务或价格上的利益。
第一节 跨国创建方式及其特点
（1）国外分公司
国外分公司（Subsidiary）是指一家母公司为 扩大生产规模或经营范围在东道国依法设立的，并 在组织和资产上构成母公司的一个不可分割部分的 国外企业。它本身在法律和经济上没有独立性，不 具有法人资格。
第一节 跨国创建方式及其特点
（2）国外子公司
国外子公司（Branch）是指由母公司投入全部股 份资本，依法在东道国设立的独资企业。它虽然受母 公司控制，但在法律上是独立的企业法人。
（二）国际合资企业
• 国际合资企业（International Joint Venture）是指 跨国公司与东道国企业依照当地法律在其境内共同投 资，共同经营一家企业。
• 合资经营企业是当代国际经济合作中最普遍的投资方 式。
• 国际合资企业常见的形式有两种：股权式合资企业和 契约式合资企业。虽然它们都是由外国投资者和东道 国投资者共同组建的企业，但两者在很多方面都有着 明显的区别。
第一节 跨国创建方式及其特点
⒈ 股权式合资企业 • 股权式合资企业（Equity Joint Venture）是由两
个或两个以上国家的国民或企业依照东道国的法律 联和起来，由各方提供资金、设备及技术知识，共 同经营的以盈利为目的的股份制经济实体。我国的 中外合资企业（Sino-Foreign Joint Venture）就 属于这种类型。 • 合资经营企业通常分为股份有限公司和有限责任公 司两种形式。
第一节 跨国创建方式及其特点
• ⑴ 股份有限公司 • 股份有限公司是市场经济中筹借社会资本的一种有效形式。 • 其主要的法律特征是： • ① 公司的全部资本划分为若干等额的股份，公司以全部资本对其
债务负责，全体股东就其所认购的股份尽出资义务，对公司的债 务负有限责任； • ② 公司股份可以在社会上公开发行，股票可以自由转让。
第二章 国际投资方式
以上内容共分六节介绍，每节的主要内容分别为： 第一节：创建方式的定义、特点及主要形式，包括
国际独资企业和国际合资企业。 第二节：跨国并购的定义、特点、类型、方式及运作
程序。 第三节：具有代表性的西方跨国公司并购理论。 第四节：跨国购并的形成和发展及其原因，以及跨国
并购对发展的影响。 第五节：创建方式与并购方式的选择，以及各种对
从创建的定义来看，创建新企业会直接导致生产 能力、产出和就业的增长，而简单意义上的收购则意 味着仅仅是企业所有者的更改。
第一节 跨国创建方式及其特点
• 绿地投资的优点：在创建新企业的过程中，跨国经营 企业独立的进行项目的策划、建设，并实施经营管理， 投资者能够在很大程度上把握项目的风险，并能在较 大程度上掌握项目策划各个方面的主动性。
• 绿地投资的缺点是：创建新企业需要大量的筹建工作， 而且建设周期长、速度慢、缺乏灵活性，因而整体投 资风险较大。
第一节 跨国创建方式及其特点
二、创建方式的基本形式
• 创建国外企业，其形式可分两种：一是建立国际独资 企业，二是建立国际合资企业。
• 国际独资企业的形式有国外分公司、国外子公司和国 外避税地公司。