GP募资成功的十大策略
七家顶级机构投资策略分析
七家顶级机构（红杉、IDG、DCM、金纬、纪源、晨新、创新工厂）投资策略分析①红杉资本知名合股人：沈南鹏、计越、周逵等投资特点：赌赛道是红杉的传统。
2020年之前红杉投资了高德软件、公共点评、奇虎360、网秦、博纳影业等项目，那时红杉的章法并非明显，处于四处撒网时期。
2020年投资乐蜂以后，红杉慢慢看清并在互联网领域当选定电商、旅行出行、O2O和垂直社区、互联网金融等四条赛道(2020年集中投了几个教育项目，后来只零星投了二、三个项目，大体上舍弃了这条赛道)。
这些行业的一起特点确实是“离钱近”，即即是社区也是专注于某类话题的垂直社区，变现路途比较清楚。
而除抓热点赌赛道，红杉还有深耕赛道、在同一领域“多点占位”的适应。
比如，在化妆品电商领域，它同时投资了聚美优品和乐蜂网，在在线旅行市场，驴妈妈和途牛网都多次被红杉下注;而在订餐领域，它不仅入股了饿了么，还投资了南京的零号线;在新兴的O2O本地生活领域，红杉一样在寻觅多处下注的机遇。
沈南鹏投资观点： 1.今天移动互联网的投资机遇可能就少于两年前，两年以前移动互联网可能占到红杉中国初期基金40%的投资比例。
2.在移动互联网的方向上，以后细分的垂直领域，尤其跟一些传统的行业相结合的这些方向上面，往后面有更多的创业机遇。
未必大伙儿都要找这么庞大的量，非要一个应用所有人都用。
中国很多行业里面还有很多机遇，如何去结合移动互联网的特点，移动互联网的手腕来改造传统的一些行业，那个里面会涌现出很多的创业机遇。
这也是咱们接下来两三年最重点关注的地址。
3.跟产业上下游进行了解，找到原有的垂直行业原有这些公司他们的软肋在什么地址，用互联网的方式去找到对应原有的现有公司的软肋，发觉原先它的哪些优势在互联网眼前变成了弱势，如此的话，有可能进行弯道超车，在那个进程中，我感觉会有很多机遇，但那个方向上，创业到成功的时刻比较长。
4.在移动互联网方向上面，接下来持续有机遇的仍是游戏领域，那个领域不管是从中国过去的进展，从PC到WEB，到原先的Social到移动，每次的变革里面都会发觉一些新的公司冒出来，过去一些公司某个领域已经做得很强，可是每次的转型进程中都会有新的机遇显现，那个地址面推陈出新的机遇很多。
一文详解私募基金投资策略(8大类17小类)
一文详解私募基金投资策略（8大类17小类）私募策略架构图股票策略股票策略是以投资股票类资产为主要收益来源，其投资标的为沪深上市公司股票，以及和股票相关的金融衍生工具（股指期货、ETF期权等）。
股票策略是目前国内阳光私募行业最主流的投资策略，约有80%以上的私募基金采用此策略，按照风险暴露的大小排序分别为股票多头、股票多空、股票市场中性三种子策略。
股票多头策略股票多头是指基金经理基于对某些股票看好从而在低价买进股票，待股票上涨至某一价位时卖出以获取差额收益。
该策略的投资盈利主要通过持有股票来实现，所持有股票组合的涨跌幅决定了基金的业绩。
其实质就是单纯的股票的买卖操作，此策略具有高风险、高收益特征。
股票多空策略股票多空策略，简单而言就是基于各种理论模型和经验总结，在股票投资中配置不同比例的股票多头和空头（融券卖空股票、做空股指期货或股票期权等），构建成符合自己预期收益和风险特征的投资组合，并持续跟踪和调整的投资策略。
股票多空策略与股票多头策略相比，共同点都是将资产主要投向于股票，核心都是选股。
所不同的是，股票多头只需要选出被低估的股票，而股票多空策略则同时还需要选出被高估的标的，同时采取做多和做空操作来对冲掉组合风险。
此策略一般呈现中等收益、中等风险特征。
股票市场中性策略股票市场中性策略，指基金经理通过融券、股指期货、期权等工具完全对冲掉股票组合的系统性风险，或是仅留有极小的风险敞口，以期望获得超额收益。
股票市场中性策略可以看做是股票多空策略中的一种特别的实施方式，市场中性策略要求投资组合的系统性风险近似为零，基金经理必须构建严谨的投资组合风险对冲模型进行估算，以保证其多头头寸和空头头寸的风险敞口相等。
这类基金的收益主要来源于多头与空头头寸涨跌幅的差额。
此策略一般呈现低收益、低风险特征。
管理期货策略管理期货策略称为商品交易顾问策略（Commodity Trading Advisors简称CTA），该策略主要投资：商品期货、金融期货、期权与衍生产品、外汇与货币。
LP对GP募资忠告教案资料
L P对G P募资忠告LP对GP募资忠告:有个老大很重要不同投资人不同说明书过去一两年内，不少知名PE机构的年轻合伙人、投资总监级别的员工离开(或计划离开)原来的基金，他们正在与各路潜在LP接洽。
与美元基金相关人士单飞后有自己的募资逻辑与圈子不同，本土GP首次募资艰难且无迹可寻。
但形势并没有让人绝望。
除了元禾辰坤(原苏州创投母基金)、歌斐资产这种原本就偏好投资典型“黑马”(即第一次出来募资的GP团队)，越来越多的地方引导基金也开始接触Fisrt Fund(首期基金)的团队，甚至投资于他们。
本报继2014年9月20日推出《PE募资故事：三只特色基金诞生记》，由首次募资的三个GP团队现身说法如何募资后，本期我们从LP的角度，探讨他们对GP募资的忠告，献给那些正走在人民币私募股权基金募集道路上的人们。
Part1：特色小基金当道未来会出现更多小基金。
因为，小基金的管理费少，会对carry(利益分成)更为在意;其次，小基金有更灵活的状态，更专注投一些领域。
应迪生(上海浦东科技投资有限公司投资四部总经理)：要给自己打上标签。
市场上有多种投资风格的团队，作为合伙人出来募集基金，团队的标签是什么?现在一个全新的团队，一定要有自己的特点。
标签可以分为几种：可以是团队对某一行业的专业性及其积累;也可以是基金特别设计的业务模式，比如相较于多年前，现在流行一二级市场联动的基金就是新的业务模式;当然也可以是其他具有辨识性的标签。
新基金在设计业务模式标签时，要力求把自身的优势和长处包含在商业逻辑里;还要讲清楚，这事为何你做得了，别人做不了。
这样一个逻辑才能吸引LP的注意。
这和去投资企业一样，你愿意投资的企业一定有它的特点。
肖云(某母基金机构人士)：我们愿意投资新团队，但你得告诉我，你有什么特色值得我投资。
不然我为什么不投资制度、团队完善，业绩也不错的“白马”基金?新团队的风险总是大的。
你得首先告诉我，你有什么值得期待的地方，是对产业有特别深的理解，还是有资源优势，或是有产业背景?首先要吸引到我的眼球，那么我再来看团队。
市场化母基金迭代进化PSD多元化投资策略渐成主流
市场化母基金迭代进化PSD多元化投资策略渐成主流记者申俊涵北京报道近年来，政府引导基金在全国遍地开花，成为GP募资的源头活水。
但需要注意的是，其政府引导基金的出资前提是，GP需要把市场化的资金募资到位。
很多GP能够拿到政府引导基金的支持，在市场化配资方面仍面临挑战。
FOFWEEKLY在今年7月发布的《GP生存发展报告2023》也指出，市场中40%以上的政府资金供过于求，而市场化资金明显缺位。
由此可以看出，以市场化母基金为代表的市场化LP，在股权投资市场仍占据着不可或缺的地位。
作为各类股权投资基金的重要出资主体和主要机构投资人，市场化母基金的数量和规模在不断增大，其投资策略也在迭代进化。
记者注意到，不少市场化母基金筛选判断GP团队的颗粒度越来越细，多元化的PSD策略成为越来越多主流母基金管理机构的选择。
另外，许多面向垂直产业的母基金纷纷在当下成立。
GP大出清时代，母基金筛选标准不断提升近年来，受经济形势和内外因素影响，私募股权基金行业发展迎来诸多挑战，行业处于寒冬和整顿期。
大批GP面临着在管基金退出难，新设基金募资难的双重压力。
同时在投资端，产业升级、自主可控类行业融资规模占据80%市场份额，资产端的高集中度拔高机构投研能力，同时放大资源比较优势。
在募资端、投资端、退出端的诸多难题，意味着中国股权投资行业正在进入发展范式转换期，无差别大规模出清则是这一周期开始的突出特征。
但仍有一些GP依旧保持着稳定甚至积极的发展态势，成为母基金管理机构青睐的重点对象。
比如管理规模超过百亿的白马基金，有足够的底气可以跨越周期，同时也有响亮的品牌和资源可以继续获得资金支持；国资背景的部分GP，利用国资的资源优势投资了一期高质量的项目，同时募资上也容易受到政府出资产业基金的青睐；另外，部分拥有特殊行业专业能力的中小型GP，以专业的行业分析和判断能力选择了上行的赛道，同时较小的体量也灵活于调整。
当母基金管理机构投资到这些有管理规模和品牌资源优势、国资背景资源优势、以及行业深耕优势的GP之后，仍有望在市场中获得好的投资回报。
gp融资方案
GP融资方案1. 引言GP（General Partner）是私募基金的管理人，其在私募基金行业中扮演着重要的角色。
融资是私募基金发展的关键环节之一，不仅能够帮助GP扩大规模，还可以提高基金的投资能力和抗风险能力。
本文将重点介绍GP融资方案的相关内容，包括融资来源、融资方式、融资条件和融资用途等。
2. 融资来源GP融资的来源主要包括两个方面：内部融资和外部融资。
2.1 内部融资内部融资是指通过基金的积累和收益等方式进行融资。
通常情况下，GP可以从基金运作中获得管理费和绩效报酬作为融资来源。
管理费是基金投资者根据基金合同约定支付给GP的费用，而绩效报酬则是基于基金的回报情况来计算的。
2.2 外部融资外部融资是指通过向投资者、金融机构或其他合作伙伴等外部机构进行融资。
外部融资的方式多种多样，包括但不限于债务融资、股权融资、信贷融资和战略联盟等。
外部融资能够帮助GP更快地扩大规模，提高竞争力和盈利能力。
GP融资的方式多样，可以根据实际情况选择适合的方式进行融资。
以下是常见的融资方式示例：3.1 债务融资债务融资是指通过向金融机构申请贷款或发行债券等方式融资。
GP可以将基金管理合同和资产作为抵押物，向银行或其他金融机构借款。
债务融资能够提供大额资金，但需要承担利息和偿还债务的风险。
3.2 股权融资股权融资是指通过向投资者发行股权份额来融资。
GP可以发行股权给投资者，以获得资金支持。
股权融资可以帮助GP扩大股东基础，增加资本实力，但也会带来股权稀释的风险。
3.3 信贷融资信贷融资是指通过与金融机构签订信贷协议，获得信贷额度进行融资。
GP可以根据自身流动性需求，在需要时向金融机构申请信贷额度。
信贷融资具有灵活性高、使用方便等特点。
3.4 战略联盟战略联盟是指通过与其他企业或机构建立合作关系来融资。
GP可以与其他投资机构、投资者或金融机构等达成合作协议，共同开展业务，分享资源和风险。
战略联盟能够借助合作伙伴的力量，提升自身实力和影响力。
LP如何选择GP
第一．GP会给你展示一个回报曲线，大概是5年能有5-6倍的平均回报，情况好的话甚至会高到10倍。
可以明确地说，这种回报率是非常高的，但市场上只有少数一两家GP能做到，还要很大程度上靠点运气的成分，而且，以前做到了以后也不一定能做到。
一般的PE 基金能做到年回报30%已经算是很不错的了，而且还有很多基金会不赚钱甚至亏钱。
所以，建议LP们在看GP展示的回报曲线的时候，重点问问并思考以下两个关键问题：（1）这5年的经济周期将会怎样走？牛市还是熊市、还是牛熊交替？不同的经济周期状态对PE投资的市场会有直接的影响，影响入资的价格、退出的时间、退出的价格等等，GP的回报曲线是否把这些因素考虑进去了？怎么考虑的？（2）GP的回报曲线是怎么模拟出来的？即这条曲线的诸多假设是哪些？比如说投多少个项目？平均每个项目投多少钱？项目的阶段和退出时间是怎么假设的？投资时的价格是如何假定的？退出时的价格又是如何假定的？建议LP们自己做一个敏感性分析，即当这些决定回报的关键假设因素发生变化时，对回报的影响是如何体现的？再问问GP们会怎样应对这些可能发生的变化。
第二．GP会给你展示他们成功上市的案例，似乎每一个都赚了大钱。
但是，千万不要被他们忽悠到，建议LP们要求GP给出他们所有的投资案例，然后要看每个案例的以下几个方面（1）投资的时间点和退出的时间点；（2）项目来源；（3）尽职调查做了哪些工作？花了多长时间？（4）决定投资的最主要三个理由？当时做了哪些风险防范？（5）投资的价格和主要条款，以及投资金额？（6）是否是主投？其他联合投资者是哪些？后来上市的中介机构是哪些？（7）给企业提供了哪些帮助，即所谓的增值服务？（8）投资进去后企业每年的销售额和利润变化情况？（9）成功或失败的原因分别是什么？（10）那些失败的企业遇到了什么困难？有没有想办法挽救？如何做的？如果能针对GP们所有的投资项目把以上10点通过一张大表展现出来，稍加分析，就会基本清楚这个GP团队的投资理念、投资风格、和投资方法。
GP与LP收益分配的几种典型模式
GP与LP收益分配的几种典型模式在私募股权投资领域，GP（普通合伙人）与LP（有限合伙人）之间的收益分配是一项重要的议题。
GP是基金的管理者和投资者，LP是投资基金的有限合伙人。
这种基于投资基金结构的合作模式是为了平衡GP和LP之间的利益，并确保各方在投资过程中获得公平的回报。
以下是几种典型的GP与LP收益分配模式：1.直接分配模式：直接分配模式是最简单和最直接的收益分配模式。
在这种模式下，GP 和LP按照事先约定的比例直接分配利润。
例如，GP可能获得基金利润的20%，而LP则获得80%。
这种模式适用于基金策略相对简单，风险相对较低的情况。
2.瀑布模式：瀑布模式是一种较为复杂的分配模式，它通过设置不同的投资回报水平来平衡GP和LP之间的利益。
在瀑布模式下，先分配基本收益（例如利润的8%），然后再按照事先约定的比例（例如20%）分配超额收益。
这种模式的优点是可以激励GP在基金运作初期努力追求高回报，同时也保护了LP的权益。
3.二八制模式：二八制模式是一种常见的分配模式，它将基金分为两个部分，分别为“二”的GP部分和“八”的LP部分。
在这种模式下，GP可能获得基金收益的20%，而LP则获得基金收益的80%。
这种模式适用于GP在基金管理和投资方面承担较大责任和风险的情况下，以激励GP全力推动基金的投资业绩。
4.节点模式：节点模式是一种分配模式，基于投资基金在不同时间点的投资回报情况。
在节点模式下，基金的投资回报被分为几个不同的节点或阶段，每个节点有不同的回报比例。
例如，在初始节点，GP可能获得90%的回报，而LP只获得10%。
然而，在后续节点，比例可能会根据基金的表现和风险情况进行调整。
这种模式可以激励GP在基金的不同阶段追求高回报，并使LP在基金表现较好时获得更高的回报。
总结起来，GP与LP收益分配的模式可以根据基金的战略、风险和回报目标来进行制定。
这些模式旨在确保GP和LP之间的利益平衡，并鼓励GP在基金管理和投资方面充分发挥自己的专业能力和职责。
募资策划方案
募资策划方案1. 方案背景募资是一种企业或组织为了筹集资金而采取的行动。
对于新兴企业、初创公司或者需要扩大规模的公司来说，募资是实现业务增长和发展的重要途径之一。
制定一个有效的募资策划方案对于企业的未来发展至关重要。
2. 目标和策略2.1. 目标本次募资的主要目标是筹集300万美元的资金，用于支持公司的业务扩展、研发和市场推广。
2.2. 策略为了实现募资目标，我们将采取以下策略：1.投资者关系管理：建立和维护与潜在投资者的良好关系，通过演讲、路演和一对一会谈等方式，向投资者展示公司的价值和增长潜力。
2.增加市场曝光度：通过参加行业展览会、发布业务更新和成果报告等方式，提高公司的知名度，吸引潜在投资者的关注。
3.寻求合作机会：与相关行业的领先企业建立战略合作伙伴关系，通过合作项目来扩大业务规模，提升公司的市场竞争力。
4.制定详细的募资计划：明确募资的时间表、金额和利益分配方案，向潜在投资者展示公司的财务状况、增长潜力和回报预期。
3. 沟通和推广计划3.1. 沟通目标通过有效的沟通和推广，吸引潜在投资者的关注，提高募资成功的机会。
3.2. 沟通渠道1.投资者会议：定期组织投资者会议，向潜在投资者介绍公司的发展情况和募资计划。
2.路演活动：参加行业的路演活动，通过演讲和展示公司的产品和服务，吸引潜在投资者的关注。
3.网络媒体：通过社交媒体、企业网站和数字媒体平台等渠道，发布公司的动态和募资信息。
3.3. 推广计划1.编写媒体公告和新闻稿：定期发布媒体公告和新闻稿，向公众传递公司的业务成果和募资进展。
2.企业形象建设：通过设计和制作宣传资料、公司网站和企业视频等，提升公司的形象和知名度。
3.社会责任活动：参与社会公益活动，提升公司的社会声誉和企业形象。
4. 风险管理在筹集资金的过程中，必须注意并管理潜在的风险，以确保募资的成功进行。
4.1. 市场风险市场风险是指市场环境的不确定性，包括行业竞争、市场需求变化和宏观经济波动等。
gp吸引lp募资策略方案
gp吸引lp募资策略方案股票投资者(GP)的吸引有限合伙人(LP)进行募资的策略方案，是建立成功投资基金的关键之一。
通过有效的策略方案，GP能够展示其价值和潜力，从而吸引到潜在的投资者。
一种常见的GP吸引LP募资的策略方案是通过建立强大的业绩记录来证明其投资能力和成功经验。
这可以通过提供过去的成功案例、投资回报率、提供详细的投资报告等方式来实现。
这些数据和信息可以向潜在投资者展示GP的能力以及其对取得高投资回报的信心。
另一个重要的策略是构建健全的投资策略和风险管理框架。
GP需要清楚地定义其投资目标、投资策略和风险控制措施，以展示其对风险的敏感性和管理能力。
这将有助于潜在投资者了解GP的工作方式，并对其投资风格和方法有更深入的了解。
此外，GP还可以考虑与潜在投资者建立紧密的关系，以增强他们对基金的信任感。
通过定期的交流、提供最新的市场洞察和投资机会，GP可以积极参与并与投资者分享有关投资策略和市场状况的信息。
这种透明度将对LP产生积极的影响，并有助于建立互信关系。
最后，GP可以通过与行业领军机构或专业服务提供商建立合作关系来提升其声誉和专业形象。
这种合作可以表明GP拥有与其他专业人士合作的能力，并使其能够利用其他领域的专业知识和资源。
这将为LP提供信心和信任，使他们更有可能选择与GP合作。
综上所述，GP吸引LP进行募资的策略方案应包括展示强大的业绩记录、建立健全的投资策略和风险管理框架、与潜在投资者建立紧密的关系以及与行业领导机构合作。
通过执行这些策略，GP可以增强其吸引力，打造成功的投资基金。
浅谈各级政府、央企、地方国企和母基金如何选择GP
女怕嫁错郎？--浅谈各级政府、央企、地方国企和母基金如何选择GP（1）对于私募基金管理人i（下称“GP”）而言，募投管退四个阶段中无疑最难的就是募集。
募集是整个投资链条的第一环，也是整个投资产业的最上游。
随着中国经济的转型，越来越多的各级政府、央企、地方国企、民企以及富裕个人（下称“LP”）在尝试参与私募基金行业，然而由于经验的匮乏，LP对于如何选择 GP 并没有成熟的评估机制。
这其实是世界性的普遍问题，相对于GP而言，LP的主业通常不是投资。
对于私募基金的运作、复杂的架构安排、利益分配、监管以及透明度等诸多问题，LP或者是尚未意识到重要性，或者是意识到而不知道如何去面对。
在中国，最主要的LP是各级政府、央企、地方国企和母基金。
相比外国的L P，中国的LP的经验更加匮乏。
一些LP草草的走过几个程序然后就把上亿的资金交给GP，之后就只能无助的期待当时选择的G P是业务和道德的楷模。
值得注意的是，2016年8月2日国务院发布了《国务院办公厅关于建立国有企业违规经营投资责任追究制度的意见》（下称“63号文”）。
根据63号文，对违反规定、未履行或未正确履行职责造成国有资产损失以及其他严重不良后果的国有企业经营管理有关人员，严格界定违规经营投资责任，严肃追究问责，实行重大决策终身责任追究制度。
如果没有对基金行业的充分了解，对于选择GP没有充分评估，没有站在国资保护角度与GP谈判，决策未充分考虑重大风险因素，未制定风险防范预案，将很难避免63号文下的追责。
在欧洲和北美，经过多年LP与GP的斗智斗勇，LP们意识到单凭自己的人力和经验是很难选择合适的GP，痛定思痛，LP们组成了各个组织，并在组织内部分享自己与GP合作的经验，尤其是如何评估选择GP、如何与GP谈判、如何在法律的框架内主张自己的权利以及如何要求GP进行披露。
私募股权投资基金募资时的谈判要点
私募股权投资基金募资时的谈判要点当一支基金要在市场上募资时，普通合伙人通常要准备一份汇集基金结构的条款清单。
这份条款清单通常会先由1-2个潜在主导的有限合伙人审查，一旦这些条款在谈判之后让他们满意了，GP就会准备一份包含这些条款的募资备忘录，然后他们就开始一个更加漫长的销售过程，以获得其他潜在LP的投资。
通常，条款清单中至少包含一下10大要点：1，GP的出资比例LP愿意看到GP们拿出有意义的出资比例，为的是寻求LP与GP之间利益一致性的保障。
通常，GP的出资比例范围通常是1%，这通常取决于GP的财务状况和LP的意愿。
GP也可选择采用非现金方式出资，主要方式包括：放弃部分管理费用或收益分成以抵销GP的出资额。
2，收益分成GP通常可以获得基金回报的一部分。
通过基金收益分成的方式给GP报酬，看起来有助于确保GP的目标与LP的目标是一致的，即争取基金投资回报的最大化。
收益分成计算的基础是基金的回报，GP要先偿还LP全部的出资额，以及约定的回报率（如果有的话，通常是每年6%~10%）。
之后，才能参与剩余部分的分成。
分成比例通常是20%，但有些非常成功地连续管理了几支基金的GP可能获得更高的分成比例。
近年来，为了奖励GP，使其利益与LP更趋一致，国际上越来越多采用25%或30%的分成比例，尤其是对超过约定回报率的部分。
3，管理费一般来说，每年的管理费为基金承诺资金的2%，在承诺期结束后（通常4-5年），降至兑现承诺的2%；或者在投资期，为承诺资金的2%，投资期结束后（通常是4-5年），到基金清盘，逐步降至承诺资金的1%。
管理费通常是作为GP基金运营和管理的费用（包括工资、办公费用、项目开发、交通、接待、等），并不是GP主要的报酬方式。
对于非常大的基金,GP会面临降低管理费的压力，以便保持GP的利益与LP投资回报目标一致。
管理费还有一些创造性的做法：降低管理费比例换取收益分成比例的提高；随着基金的投资进行逐步降低管理费比例；收取主导LP较低比例的管理费。
GP_吸引家族资金三阶段战略
行业洞察INSIGHTGP Attracts Family Funds Three-Stage Strategy GP吸引家族资金三阶段战略实力雄厚的家族，在长期资产配置中更加关注全球宏观环境的变化；对于GP基金的选择，他们有自己一套独特风控体系。
文 Stephen过去十多年，我们一直致力于家族办公室资产配置、基金投资方面的研究。
这段时间让我有机会深入思考关于基金投资和家族办公室未来的发展道路。
我相信，未来的家族都可能会经历一个相似的历程，这个历程涉及到家族资金的不同配置阶段。
家族办公室在基金配置方面，最初它可能比单纯的资产分配更为复杂一些。
一开始，我们只是简单地将一部分资金按照一定的百分比配置到不同的资产类别中。
我们可以在不同的方向上进行选择。
但当资金规模达到一定水平后，我们开始考虑，除了配置基金之外，是否还有其他直接投资的机会。
这些机会是否需要我们自己来实施，取决于每个家族的情况不同。
随着资金规模进一步增加，家族可能会考虑进行大规模合资，或者在某一特定领域进行深度投资，或者实际控制权的持有者可能会对新项目感兴趣。
我们可以选择投资这些新项目，或者与小型私募股权投资团队合作，帮助他们构建框架思路和商业模型。
因此，近年来，在国外寻找基金时，我们主要关注了几个关键因素，例如资金规模、流动性和投资机会。
然而，从基金的角度，惠裕全球家族智库【家办募资训练营】的导师Stephen，是一家单一家族办公室的首席CIO,每年投出去的资金大约是10亿美金左右。
近日，在惠裕荣缨家族会客厅举办的IR预热沙龙上，他分享了关于家族办公室进行基金配置的思考。
Copyright©博看网. All Rights Reserved.20家族办公室 9月刊 vol.39I N S I G H T例子：一个家族办公室可能会选择投资一家长期以来一直表现出色的股票型基金。
他们可能会将重点放在基金经理的专业知识和品牌声誉上，以确保他们的资金处于安全和有利可图的管理之下。
LP如何在不出钱的情况下，赢得GP的尊重？
LP如何在不出钱的情况下，赢得GP的尊重？来源：光尘资本顾问（ID:pedata2017）文：耿希玉廖一帆在机构LP中做一线工作有很多好处。
比如，一个刚入行的年轻人，用两年左右的时间，通过GP们主动的信息提供，对投资行业了解程度甚至可以超过在GP中工作多年的老兵。
然而，培养一个合格的LP从业者也是相当昂贵的。
在赌对赛道的GP中，投资经理经手项目两到三年，投资2-3亿RMB基本就可以决定他未来10年的职业生涯走势。
而一个LP，经手几十亿资金，历经至少十年才能有足够反馈，来判断一个人或团队是否足够优秀。
投资界作为一个生态体系，LP在地位上有着无可比拟的优势，在经历了2018年后的国内市场更是如此。
任何一个“FOF”、“家族办公室”只要敢于宣称能做LP，很快就会被GP们的募资见面、行业会议的邀请所淹没。
即便GP的资深人员知道LP们可能没有什么直投经验，抱着对方是“傻白甜”的心态，也会多少在募资的压力下分享自己积累多年的认知。
这也无形中促进了中国机构LP的发展。
但是，如果LP们判断当下时点不适合出手，或者自身资金出现问题时，是否还能获得市场同样的尊重呢？再加上好不容易培养起来的、大量信息和know-how都积累在个人头脑中的一线人员，跳槽去了其他机构，LP品牌的内在质量是否会出现断层？在本文中，我们最近通过在机构间交易业务中的观察，结合海外机构投资者的长期经验，与各位同业探讨下这个问题。
不能只看短期利益在最近推荐给GP的目标机构投资者名单中，单纯的FOF越来越少。
在向GP们解释这个问题的时候，他们纷纷表示理解，并往往用一句“母基金最近越来越穷了”换来大家的会心一笑。
母基金真的越来越穷吗？也许是，这中间固然有资金面的原因，但更多地反映出上一个周期LP们经营策略产生的后果。
或者说LP们过于重视短期利益，忽视了其他品牌要素，业绩上也让出资人感到遥遥无期，进而无法获得更长期优质的资金青睐，导致了现在越来越“穷”。
十大通用投资策略
十大通用投资策略1. 市价拜托策略 6. 联想涨跌法2. 限价拜托策略7.赚10%计划法3.停止损失拜托策略8. 均价成本投资法4.固定金额投资计划法9.分段买高法5. 哈奇计划法10. 分批买卖法市价拜托策略市价拜托是最一般、最简单履行的一种拜托指令 , 是客户要求经纪商按交易市场当时的价钱买进或卖出证券的拜托型态。
采纳市价拜托策略买卖证券有两个利处：一是成交快速快捷，因为这种拜托没有规定买卖的详细价钱，有时在拜托单位交给经纪商几分钟后，即可成交。
二是成交的掌握性大，只需没存心外状况发生，该种拜托一般都能获取履行。
一般在客户急于买进或急于卖出股票时采纳，往常更受那些急于在跌势中销售股票的客户所欢迎。
因为在市场股价处于下跌时，常常股价下跌的速度比股价上升的速度来得更快，所以，采纳市价拜托策略则可更加效地减少损失。
市价拜托策略的缺点，当市场价钱颠簸较大，且所报的卖价较高或买价较低时，简单出现高价买进或廉价卖出的状况。
所以，投资者在采纳此种拜托策略时，需衡量利害尔后用，以防止造成不用要的损失。
限价拜托策略限价拜托是指投资者在提出拜托买卖订单时 , 限制其买卖价钱的拜托型态。
经纪商在接到客户这种拜托后，只可按客户提出的限价或低于限价买进证券，按限价或高于限价卖出证卷。
假如市场上的证券价钱切合客户的限价要求，拜托就能够立刻成交。
假如其价钱不切合要求，经纪商则要耐心等候。
比如，某客户要求以每股不超出20元的价钱购进某种股票，当股票价钱为21元时 , 经纪商就不可以履行其指令 , 只有当股价降到 20元以下时 ,客户的限价指令才能被履行。
客户发出的限价指令往常都有时间限制，超出其限准时间，指令将自动作废。
采纳限价拜托策略的长处是：投资者能够低于市价的价钱买进证券或高于市价的价钱卖出证券，进而获取较大利润。
限价拜托的缺点是：当限价与市价出现偏离时，简单出现没法成交的结果。
即便限价和市价持平，但若同时有市价拜托出现，则市价拜托就会优先成交，进而简单降低成交率。
郑锦桥：做好GP的十大秘诀
虽然资本市场处于前所未有的漫长熊市，但PE市场却仍然处于不断发热的牛市。
一些从传统行业中获取了一定的财富积累的企业家，正梦想华丽转身实现从实业到投资人和管理人转变。
一些先知者，通过项目投资建立了“主业+股权投资”的企业战略架构，左右逢源，初见成效;但也有一些企业家投入很大，由于缺少前期规化和经验，没有稳定团队和项目源，成效不佳，甚至损失惨重。
在长期的北大汇丰商学院PE班、清华大学资本总裁班等院校的教学和亲睹学员的实践中，看到不少总裁学员所走过的成功或者失败之路，深刻地体会到实业家在转身向GP的过程中，应特别关注以下十个方面：一、听党的话，跟政策走。
把握政策方向，了解产业发展前景是项目选择过程中的重要环节。
在行业政策方面，国家鼓励的文化、三农、信息等产业都可以发现不少有增长性、模式创新的企业;在区域政策方面，西北部区域发展、高新技术企业聚集的区域，企业都有可能在上市过程得到发审部门的提速和关注。
如中关村的三板市场即将扩大所带来的大量企业进入资本市场的机遇就值得关注。
二、洞察资本市场，挖掘行业“隐形冠军”。
站在未来二三年的资本市场平台看现在我们要去投资的企业，用长远眼光分析现有企业，行业内有多少家同类企业?我们拟投企业在行业中在同行业的排名?都是我们要掌握的信息。
有些股权投资基金对投资项目了解不多，投资后才发现，已投企业在业内排名并不靠前，甚至已有几家同类已出现在资本市场中，自然所投企业上市机会就小了很多。
虽然我们也可能通过行业并购实现退出，但最好的结果还是通过IPO退出，这样PE的投资回报率才会更高。
因此，GP具有对增长性企业发现的敏感能力，就显得非常重要了。
三、沟通多方社会资源，获取最佳投资机会。
现今的中国社会，只有专业能力是不够的，社会资源的全面利用不可缺少。
政府上市办、办、保荐、投资、中介机构等均是项目方的来源。
一有规模的企业往往会有不同的投资机构投资，看上去是主投机构份额少了，但同时风险也减少的很多。
资本募集策略
资本募集策略引言资本募集是一种企业获取资金的重要方式，用于支持企业的发展和扩张。
本文旨在提供一些简单的资本募集策略，以帮助企业做出独立的决策。
策略一：是一种常见的资本募集方式。
企业可以通过公开向投资者募集资金。
这种策略的优势在于能够迅速获得大量的资金，并且可以扩大公司的股东基础。
然而，需要注意的是，可能导致股权稀释，影响现有股东的利益。
策略二：债务融资债务融资是指企业通过发行债券或借贷来筹集资金。
这种策略的优势在于可以保持股东的股权比例不变，并且利息支出可以作为税前成本进行抵扣。
然而，需要注意的是，债务融资可能增加企业的负债，并需要按时偿还债务。
策略三：风险投资风险投资是指企业向风险投资者寻求资金支持。
风险投资者通常会投资于早期或高风险的企业，以换取股权或未来收益。
这种策略的优势在于可以获得经验丰富的投资者的支持和指导，并且不需要即时偿还资金。
然而，需要注意的是，风险投资可能导致股权稀释，并且需要与投资者分享未来利润。
策略四：内部资金再投资内部资金再投资是指企业利用自身盈利或储备资金来支持新项目或扩张计划。
这种策略的优势在于不需要借贷或与外部投资者分享利润。
然而，需要注意的是，内部资金再投资可能限制企业的扩张速度，并且可能影响现金流的稳定性。
策略五：众筹众筹是指通过互联网平台向大众募集资金的方式。
企业可以通过众筹平台发布项目，吸引个人投资者进行资助。
这种策略的优势在于可以获得广泛的关注和支持，并且可以提供一种市场验证的机会。
然而，需要注意的是，众筹可能需要支付一定的手续费，并且项目的成功与否取决于市场的反应。
结论在选择资本募集策略时，企业应根据自身情况和需求进行独立的决策。
通过、债务融资、风险投资、内部资金再投资或众筹等策略，企业可以有效地获取所需资金，支持企业的发展和扩张。
然而，需要注意的是，每种策略都存在优势和风险，企业应根据自身情况进行权衡并寻求专业的法律和财务建议。
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概述|国内注册成立的基金成功融资的不足15%，笔者常年在北大PE班讲课，经了解，6000多名学员群体中，真正能够成功发起设立基金的也寥寥无几。
即使包括一些知名的机构也普遍感觉资金越来越不易募集。
两年前基金募资时，LP们甚至合伙协议都没有怎么看就签字打款了，但现在他们中的相当一部分都在观察和考虑中。
分析此现象的出现，一方面是资本市场变化对投资人信心的影响，另一方面，应该看到，昔日不再，国内LP也在逐步成熟。
面对环境的变化，基金管理人更应从多方面考虑，以确保股权投资基金成功发行。
基金由于规模和知名度不同，做法也不尽相同，归纳起来，成功募集应关注以下方面：
1、根据自身资源特点，准确定位基金模
式。
首先确定适合的基金规模，一亿元规模不算小，初始募集应以成功为第一、规模为第二;其次确定基金的投资方向和运营模式，特别是在运营模式方面，不一定都要投向ProIPO项目，如专门关注于不能履行二期出资义务而转让其基金份额
的，也可以作为基金的投资方向，甚至可设立专门的“捡漏”基金;三是关注地产、矿业、艺术品等基金模式。
基金模式的确定，要考虑团队专业能力、资源整合能力、LP的兴趣投资方向等因素。
2、锁定拟投项目，对项目有详细的了解。
LP通常对基金拟投项目是非常关心的，一是他们会关注项目如何，二是会关注GP是否已签订了投资意向。
LP不如GP那么专业，但不可小视这些实业家们，每个成功的实业家都其闪光的一面，他们的经验和建议对GP而言有时很有帮助。
所以，GP有了确定可投的项目，募集时就更有针对性了。
遇到LP对某些项目不感兴趣或者不愿参与投这些项目时，还应对项目做一些调整，因此，拟投资项目要有可选性。
当然，如果GP强势，不需要LP参与投资决策或者提供参考意见，也是一种做法，关健要看GP拿什么去吸引LP。
3、规范合伙人协议，保障LP权益。
比如管理费的提取，每年2%确定提取三年，有的机构一次性提取5%，这对LP 是不利的。
此外，2%管理费应包括为项目投资发生的所有费用，如尽职调查过
程中发生的会计师、律师的费用等。
这些费用最好不要再从基金中支出，要给LP们一个确定的费用开支范围。
有谁愿意为一个不确定金额的支出总打开着自己的钱袋呢? 明确合伙人会议、投资决策委员会、基金管理公司的权责利，如果需要可再设咨询委员会来满足投资不多但有意向参与管理过程的LP。
将投资人分为不同层级，发挥其所长，即欢迎参与，又适当控制其对基金的影响。
4、拓展多渠道融资，确保募集成功。
首先应确定基石投资人，保证基金的基本规模，即使其他投资人不投，有这些基金投资人也能成功设立基金，同时，对其他LP也可增信;其次有可能话要引入政府引导基金，增加基金可信度，并且往往政府引导基金收益会让渡给基金，对成功募集也很有帮助;三是利用会所、同学圈、商业银行、信托和第三方理财机构资源，甚至FOF来多渠道募集，当然这些资源是有成本的，GP要算好自己的帐。
5、制定合理发行时间节点，有节奏推进基金工作进展。
国外有些规模较大的基金发行时间甚至超过一年，但在国内基金募集时间过长会有各种变数。
6个月以内是合适时间安排，但要考虑非常详细的时间及活动安排，
比如在半年内要召开几次投资人见面会、合伙人会议什么时间召开、拟投项目如何衔接好，基金如果募集不足有什么应急方案等。
考虑周全了，才会更有成功的胜算。
6、发挥团队作用，切勿单枪匹马面对投资人。
LP最关心的是GP团队信用情况、拟投资的项目情况，可能还有GP的风险控制能力等。
GP团队核心人员是LP选择GP的关健环节，项目投资过程往往不是一个人就能完成的，团队分工协同工作会更多效率。
作为GP出资1%，要获得投资收益的20%，在管理能力方面没有一些真才实活是不行的。
一个人能力再大，也很难把控所有投资风险，只有团队群策群力才会实现LP投资利益最大化。
7、充分准备各项基金发行文件。
包括基金认购意向书、合伙人协议、招募说明书(包括项目资料)、基金与GP的委托管理协议、基金与托管银行的协议，甚至包括GP内部风险控制等方面文件均要一应俱全。
发行文件全面规范是基金发行成功的基本条件。
在此过程中，律师参与也很重要，合伙人协议虽然从网上能找到最基本的版本，但基本满足不了
基金在设立过程中的具体需要，每个基金都有自己特有的情况，根据自身情况制定符合本基金特点的GP与LP权责利相关文件是规范运作的保证。
8、帮助LP分析财产现状，确定投入基金合适比例。
GP的任务不仅是使LP对基金投资，而且还应帮助LP做好资产配置。
如有1000万元可自己支配现金的投资人要投入800万元，不如让其投入400万元，否则有可能会造成二期出资的困难。
帮助LP做好财产配置是GP的重要工作之一，也是出于对LP考虑的一种义务。
一些只有100万元的投资人也想进入PE行业，甚至几个人由一人代持投资PE均具有很大的风险。
PE需要的是成熟投资人，如果将养老钱都投入到PE中来，那GP就可能遭遇极大挑战。
9、展示规范基金管理模式，让LP了解所投资金状态。
告知LP基金管理每年为基金要做的事情，包括项目前期沟通、尽调、谈判，也包括管理公司要向LP提供的半年和年度的基金管理报告，应明确LP对基金的知情和建议权。
只有规范，才能长久。
GP管理的基金统常不会只有一期，要想LP有持续的投资，GP规范、透明管理，获取高额回报对LP就非常重要了。
10、基金募集需要耐心和智慧。
面对LP的疑虑，GP过于急躁可能会适得其反，放一放、缓一缓也许更有效。
重要的是分析清晰LP的想法，找出真正LP疑虑签约的原因，有的放矢，补充完善相应资料和不足，对成功募集很有帮助。
耐心和智慧在股权投资基金的募集过程中二者不可缺一。
总之，在股权投资基金募集过程中，增加GP与LP间的信任是至关重要的，但募集工作也需要我们周密安排和模式创新。
没有想不出的创新，只有不创新的平淡!。