浅析云南白药投资价值
云南白药企业价值评估总结
云南白药企业价值评估总结云南白药是一家知名的中药企业，以白药系列产品闻名于世。
作为中国国内最早出现的中成药品牌之一，云南白药在过去几十年里一直保持着稳定的市场地位和良好的声誉。
本文将对云南白药企业的价值进行评估总结。
首先，考虑到云南白药的品牌知名度和市场份额，其品牌价值应该被充分肯定。
云南白药的白色药膏产品被广大消费者所熟知，具有一定的消费者忠诚度。
其品牌形象经过多年市场推广和品牌建设，已经成为行业内的领导者之一。
在竞争激烈的药品市场中，云南白药的品牌价值为企业带来了竞争优势，为其产品销售和市场占有率奠定了基础。
其次，云南白药企业在研发方面具备较强的实力和技术能力。
作为一家具有悠久历史的中药企业，云南白药一直重视新药研发和技术创新。
通过不断投入资金和资源，企业建立了一套完善的研发体系，并与多所知名高校和科研机构建立了合作关系。
这使得企业能够不断推出符合市场需求的新产品，并不断提高产品的质量和竞争力。
另外，云南白药企业在市场拓展方面也取得了较好的成绩。
除了传统的药店渠道销售外，云南白药还开展了多种营销方式，如电商渠道和医保定点销售等。
通过多渠道布局，企业提高了产品的市场覆盖面和销售额，并进一步巩固了品牌地位。
最后，云南白药企业在质量管理方面始终保持高标准。
强调草本药品的品质和安全性，云南白药严格遵守GMP（药品生产质量管理规范）标准，确保产品的质量可靠。
企业不断加强质量控制和监督体系，加强与监管部门的合作，有效提升了产品的质量水平。
总而言之，云南白药企业在品牌价值、研发能力、市场拓展和质量管理等方面展现了较为突出的优势。
这些优势不仅体现在企业的经营业绩上，也反映出其长期发展的潜力。
随着经济的进一步发展和人民健康意识的提升，云南白药企业将有更大的发展空间，持续为人们提供优质的中成药产品。
云南白药价值投资分析
2012年云南白药主 要产品在基层市场 将迎来新发展。云 南白药中央型产品 均进入了国家基本 药物目录，随着 2012年各省基本药 物制度的实质性推 进，以前更多地在 城市医院布局营销 力量的白药产品， 则面临在基层市场 放量增长的历史性 机遇。
机 会
劣 势
威 胁
由于云南白药拥有药品专 利权，故在云药的细分市 场上，来自于其他竞争对 手的威胁较小。
云 南 白 药 投 资 分 析
一·公司简介
云南白药集团股份有限公司(股票简称“云南白药”,代码 000538,深圳证券交易所)，前身为成立于1971年 6月的云南白药厂。 1996年10月公司更名为云南白药集团股份有限公司。经过40多年的发 展，公司已从一个资产不足300万元的生产企业成长为一个总资产逾 107·89亿（2012年第三季度末） 云南白药由名贵药材制成，具有化瘀止血、活血止痛、解毒消肿 之功效。问世百年来，云南白药以其独特、神奇的功效被誉为“中华 瑰宝，伤科圣药”，也由此成名于世、蜚声海外。 经营范围涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物, 制品、保健食品、化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶，建筑 材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务， 医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用 品等领域的云南省实力最强、品牌最优的大型医药企业集团。公司产 品以云南白药系列和田七系列为主，共十种剂型七十余个产品，主要 销往国内、港澳、东南亚等地区，并已进入日本、欧美等国家、地区 的市场
投资亮点
1.公司主要经营化学原料药、化学药制剂、中成药、中 药材、生物制品等,公司产品以云南白药系列、三七系 列和云南民族特色药品系列为主,共17种剂型200余个产 品,产品畅销国内市场及东南亚一带,并逐渐进入日本、 欧美等发达国家市场。云南白药是我国云南省特有的老 字号中成药,“云南白药”品牌是经过百年的发展的老 品牌。公司是我国知名中成药生产企业,公司现拥有全 资、控股、参股企业18家,是云南大型工商医药企业,是 中国中成药五十强之一。 2.依托科研机构保证新产品研发:云南省药物研究所建 所50余年,主持研发30余种原创新药,该研究所目前由公 司托管,作为新品开发的主要力量,公司下属事业部也设 有相应的产品研发团队,为公司今后可持续发展、产品 线不断扩充提供保障。
云南白药投资价值分析报告
云南白药投资价值分析报告一．公司基本情况分析（一）云南白药集团股份有限公司，前身为成立于1971年 6月的云南白药厂。
1993年12月公司在深圳证券交易所上市交易。
经过40多年的发展，公司已从一个资产不足300万元的生产企业成长为一个总资产100亿多，总销售收入逾130亿元，经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品等。
公司产品以云南白药系列、三七系列和云南民族特色药品系列为主,共17种剂型200余个产品,产品畅销国内市场及东南亚一带,并逐渐进入日本、欧美等发达国家市场。
公司是我国知名中成药生产企业之一,是云南大型工商医药企业之一,是中国中成药五十强之一。
1997年被确定为云南省首批重点培育的四十家大企业大集团之一。
2010中药行业品牌峰会品牌评选活动首次发布的中药行业各领域十强企业品牌榜单上,云南白药在中药企业传统品牌榜单十强中排名第一。
（二）云南白药的主打产品就是中成药，它在整个中成药市场中占有很大的市场比例，堪称中药行业的“大哥”级人物。
地处“药材之乡”--云南，拥有丰富的药物资源；又毗邻缺医少药的东南亚，在开拓东南亚市场上具备无与伦比的优势；与多个科研单位合作，具备医药科研开发条件和能力；而它的秘密配方，则是它的核心竞争力。
二．公司所在行业分析（一）快速增长势头不变医药行业一直被誉为“永不衰落的朝阳行业”，虽然在GDP中所占份额不大，但它事关人民健康、经济发展、社会稳定，国家安全具有十分重要的战略地位。
随着人们生活水平的不断提高和我国人口老龄化化趋势的日益加剧，我国医疗卫生服务的需求将越来越大，据有关专家估计，到2020年我国可能成为仅次于美国的全球第二大医药市场。
（二）新医改带来扩容机遇“医改”是关系到国际民生的大事，是改革的重点之一。
新医改将加快医药结构性调整，推动医改并购、重组、联合，医药企业的发展将呈现规模化、集约化、专业化。
同时新医改有助于推动区域龙头企业发展，迅速发展区域经济。
云南白药投资分析报告
云南白药投资分析报告云南白药是中国著名的中药企业，成立于1956年，总部位于云南省昆明市。
公司主要从事中药制剂、中成药、中药材、保健品等产品的研发、生产和销售。
云南白药以其悠久的历史、优质的产品和良好的口碑在中国乃至全球市场上享有很高的知名度和美誉度。
本报告将对云南白药进行投资分析，从公司基本情况、行业发展趋势、财务状况和投资建议等方面进行全面分析，以期为投资者提供参考。
一、公司基本情况云南白药是中国最大的中药企业之一，公司产品涵盖了感冒、消化、皮肤、妇科、男科、儿科、五官科、心脑血管等多个领域，拥有多个知名品牌，如“云南白药”、“白药”、“白云山”等。
公司拥有完善的生产设施和质量管理体系，产品质量得到了广大消费者的认可。
在国内市场，云南白药的知名度和市场占有率均居于领先地位。
二、行业发展趋势随着人们健康意识的提高和中医药的国际化进程，中药市场呈现出快速增长的态势。
据中国药品工业协会数据显示，2019年中国中药市场规模达到了8000亿元，年均增速超过10%。
中药在治疗慢性病、调理养生等方面具有独特优势，受到越来越多消费者的青睐。
同时，国家对中医药的支持力度也在不断加大，中药行业有望迎来更多发展机遇。
三、财务状况云南白药在过去几年的财务表现稳健。
2019年，公司实现营业收入30.15亿元，同比增长10.91%；净利润7.71亿元，同比增长13.66%。
公司的盈利能力和偿债能力较强，资产负债率保持在合理水平。
同时，公司拥有丰富的研发实力和产品创新能力，不断推出新品种，为未来的业绩增长奠定了良好基础。
四、投资建议综合以上分析，我们对云南白药的投资建议如下：1. 行业前景广阔，中药市场有望持续增长，云南白药作为行业领军企业，具有较强的竞争优势，未来发展潜力巨大；2. 公司财务状况稳健，盈利能力强，具备持续稳定增长的潜力；3. 公司研发实力雄厚，产品创新能力强，有望在市场竞争中保持领先地位；4. 综合考虑行业发展趋势、公司基本情况和财务状况，建议投资者可以适当关注云南白药的投资机会。
云南白药集团股份有限公司投资价值分析报告
2013-2014-2《证券模拟交易实训》期末考核主题：云南白药集团股份有限公司投资价值分析报告班级：姓名：学号：指导老师：目录一、公司简介 (3)二、基本面分析 (4)（一）宏观经济分析 (4)（二）行业分析 (4)1、经济周期与行业分析 (4)2、行业生命周期分析 (4)3市场结构与竞争市场分析 (5)4、我国医药行业存在的问题 (7)（三）公司财务分析 (9)1、资产负债表分析 (9)2、利润表分析 (10)3、现金流量表分析 (10)三、技术面分析 (13)（一）日K线分析 (13)（二）KDJ曲线分析 (15)（三）MACD曲线分析 (16)（四）RIS分析 (17)四、投资建议 (17)参考文献： (18)云南白药集团股份有限公司投资价值分析一、公司简介云南白药集团股份有限公司，公司股票简称云南白药,股票代码000538,公司股票上市交易所为深圳证券交易所。
公司前身为成立于1971年6月的云南白药厂。
1993年5月3日经云南省经济体制改革委员会云体(1993)48号文批准,云南白药厂进行现代企业制度改革,成立云南白药实业股份有限公司,在云南省工商行政管理局注册登记。
经中国证监会证监发审字(1993)55号文批准,公司于1993年11月首次向社会公众发行股票2,000万股(含20万内部职工股),定向发行400万股,发行价格3.38元/股,发行后总股本8,000万股。
1996年10月经临时股东大会会议讨论,公司更名为云南白药集团股份有限公司。
公司于2006年5月29日实施股权分置改革。
公司主要经营化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、食品（凭许可证经营），化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶、建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务，物业经营管理（凭资质证开展经营活动），医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品。
公司是中成药行业中骨伤科、止血等细分领域的龙头企业，云南白药系列(包括宫血宁胶囊)由于其产品的独特性、品牌价值和上游资源的瓶颈,及其部分产品属保护品种得以实现垄断性经营等三大因素共同形成了产品的定价能力。
对云南白药股票的分析报告
云南白药股票分析报告1. 引言云南白药股份有限公司是中国一家知名的中成药企业，成立于1996年。
该公司专注于中药领域，生产和销售以白药膏为代表的中成药产品。
本文将对云南白药股票进行深入分析，以帮助投资者了解该股票的投资潜力。
2. 公司概况云南白药是中国领先的中成药企业之一，拥有多个知名品牌，如白药膏、气雾剂等。
公司产品以其独特的疗效和卓越的品质而受到广大消费者的信赖和喜爱。
云南白药还积极拓展国际市场，将产品出口到多个国家和地区。
3. 财务状况云南白药在过去几年中取得了可观的财务业绩。
根据公司公布的财务报告，其营业收入和净利润都呈现稳步增长的趋势。
此外，云南白药的资产负债比率也保持在较低水平，这意味着公司财务状况相对稳健。
4. 市场竞争力云南白药在中成药市场中具有较强的竞争力。
公司积极投入研发，不断推出创新产品，并通过广告和营销活动提高品牌知名度。
此外，云南白药还与国内外医疗机构合作，进行科研合作和技术交流，进一步提升其产品的竞争力。
5. 行业前景中医药市场在中国经济快速发展的背景下呈现出良好的增长态势。
随着人们健康意识的提高和中医药的认可度增加，中成药市场有望进一步扩大。
作为中成药行业的领军企业，云南白药将受益于行业的发展，并有望进一步扩大市场份额。
6. 风险因素尽管云南白药表现出良好的财务状况和市场竞争力，但仍然存在一些风险因素需要投资者关注。
首先，中医药行业的监管政策可能发生变化，对公司经营产生影响。
其次，新兴的医疗技术和治疗方法可能对传统中成药产生竞争压力。
最后，公司的国际市场扩张也存在一定的风险，如市场适应性和国际贸易政策的不确定性。
7. 投资建议基于对云南白药的综合分析，我们认为该股票具有较好的投资潜力。
公司具备良好的财务状况和市场竞争力，并有望受益于中医药市场的良好前景。
然而，投资者应该注意市场风险和公司未来发展的不确定性。
在投资之前，建议投资者充分了解公司的最新财务状况和行业动态，并适当分散投资风险。
医药上市公司投资价值评估研究——以云南白药为例
医药上市公司投资价值评估探究——以云南白药为例一、引言近年来，随着人们生活水平的提高和健康意识的增强，医药行业蓬勃进步。
作为医药行业中的佼佼者，医药上市公司备受关注。
投资者纷纷将目光聚焦于这些公司，期望能够找到投资价值较高的标的。
本文以云南白药为例，进行医药上市公司投资价值评估探究。
二、云南白药公司梗概云南白药是一家中国民营企业，创立于1971年。
公司主要从事中成药、健康食品、个人护理品等领域的研发、生产和销售。
云南白药以其悠久的历史、优质的产品和良好的市场口碑在医药行业中颇负盛名。
公司自上市以来，一直走在创新进步的道路上，业绩稳步增长，市值不息攀升。
三、投资价值评估方法1. 基本面分析基本面分析是投资价值评估中最常见的一种方法。
通过评估公司的财务状况、经营状况、市场竞争力等指标来裁定公司的投资价值。
在对云南白药进行基本面分析时，可以关注以下几个方面：（1）财务状况：通过分析公司的财务报表，比如利润表、资产负债表、现金流量表等，评估公司的盈利能力、偿债能力和现金流状况。
（2）经营状况：了解公司的业务范围、产品研发能力、销售渠道、市场份额等内容，并将其与竞争对手进行比较。
（3）市场竞争力：分析公司所处市场的竞争环境，评估公司的品牌影响力、市场份额、产品价格等因素。
2. 相对估值法相对估值法是一种常见的投资价值评估方法，通过比较公司与同行业其他公司的估值指标，来裁定公司是否被低估或高估。
常用的相对估值指标包括市盈率、市净率、市销率等。
在评估云南白药的投资价值时，可以将其市盈率与同行业其他公司进行比较，裁定公司的估值水平。
3. 基于将来现金流的估值方法基于将来现金流的估值方法是一种较为精确的投资价值评估方法，通过猜测将来现金流，计算出公司的内在价值，从而裁定投资的合理性。
在对云南白药进行投资价值评估时，可以通过分析公司的将来经营规划、产品研发方向、市场需求等因素，猜测将来现金流，并计算出公司的内在价值。
医药上市公司投资价值评估研究——以云南白药为例
医药上市公司投资价值评估研究——以云南白药为例引言：随着医疗技术的不断发展和人们健康意识的提高，医药行业成为了投资领域的热点之一。
作为医药行业的代表之一，云南白药公司无疑备受关注。
本文将以云南白药为例，对医药上市公司的投资价值进行评估研究。
一、云南白药公司概况云南白药公司成立于1905年，是一家以生产和销售以天然草本为主的中成药为主的医药企业。
公司经过提炼整理，将云南传统草本药物制成易于服用的制剂，并通过广泛的销售网络，将产品推向市场。
云南白药公司凭借其独具特色的产品、强大的品牌影响力和稳定的市场份额，成为了中国医药行业的领军企业之一。
二、财务状况分析1. 营业收入增长稳定：云南白药连续多年保持着稳定的营业收入增长。
其营业收入主要来源于中草药保健品和化学制剂两个领域，这两个领域都具有较高的市场需求。
同时，云南白药公司通过广告宣传策略和市场拓展，成功实施了品牌升级和产品结构调整，进一步增加了收入来源。
2. 毛利率持续提高：云南白药公司的毛利率也在逐年提高。
这说明公司在生产和销售过程中能够更加高效地控制成本，并获得更高的毛利润率。
这种趋势是云南白药公司积极进行产品和市场优化的结果，也彰显了公司的竞争力和市场份额的增长。
3. 流动性较高：云南白药公司的流动性较高，这有助于公司应对市场的变动和资金的周转。
同时，公司积极投入研发和市场推广，进一步提升其产品的竞争力。
这也说明云南白药公司在现金管理和资本运作方面表现良好。
三、竞争力分析1. 强大的品牌影响力：云南白药作为中国市场的领导者，具有很高的品牌认可度和忠诚度。
公司通过长期的品牌建设和市场推广，在中草药保健品领域树立了良好的口碑。
2. 研发能力的持续提升：云南白药公司致力于开展研发工作，提高产品的质量和创新性。
公司拥有一支专业的研发团队，不断推出具有市场竞争力的新产品。
这种创新能力是云南白药公司持续保持竞争力的重要因素之一。
3. 广泛的销售网络：云南白药拥有覆盖全国的销售网络，产品销售渠道广泛。
上市公司的投资价值分析——基于云南白药集团股份有限公司的分析
上市公司的投资价值分析——基于云南白药集团股份有限公司的分析发布时间：2021-09-14T07:22:33.866Z 来源：《中国科技人才》2021年第18期作者：侯艳1 马万新2[导读] 2020年受到新冠肺炎疫情的影响，全球的经济整体发展都趋于停滞甚至是负增长趋势。
在此期间，证券市场具有较大投资风险，全球各大股市都受到影响，美国股市频频熔断，让股民更加难以理性判断投资。
1.云南工商学院；2.云南省审计厅摘要：2020年受到新冠肺炎疫情的影响，全球的经济整体发展都趋于停滞甚至是负增长趋势。
在此期间，证券市场具有较大投资风险，全球各大股市都受到影响，美国股市频频熔断，让股民更加难以理性判断投资。
有很多投资者的投资依据只停步于股市大盘上的数据涨跌，基于财务报表的投资价值分析基本很少，且我国现在市场上的书籍很多都偏理论化，对于大部分没有相关专业知识的投资者来说过于深奥，给予他们的现实意义很少，在他们投资过程中也是难以给予帮助。
本文以云南白药集团股份有限公司为例来对我国上市公司的投资价值分析进行财务基本面分析，希望对投资者进行投资时能够起到一定的帮助和借鉴。
关键词：投资价值；财务基本面分析；云南白药当前我国的投资市场在不断发展壮大，投资者队伍也在不断壮大，但运用正确投资思路进行投资的人比较少，大部分投资者还处于只观看股票交易所的大盘来进行投资，但试图投资的公司财务报表很少被重视。
然而，剖析上市公司的财务状况、经营管理水平以及发展前景，对于投资者而言，具有重要投资导向作用。
一、云南白药集团简介1971年6月云南白药厂得到创建，且在不久之后进行了近代企业制度改革，后来正式注册成立。
公司于1993年11月首次发行股票，于1993年12月15日在深圳证券交易所正式上市，在1994年7月11日员工股票也上市进行交易。
到1996年10月，公司改名为云南白药集团股份有限公司。
发展了30多年后的云南白药在2010年已成为销售总额超10亿元的企业。
云南白药投资价值分析
医药行业直接关系到人类的生命和健康，随着人们生 活水平的提高，人们在这方面的要求越来越高，愿意 花费更多的钱
医药行业是一个高投入、高风险、高收益的行业 市场进入壁垒高，集中程度高
行业分析（二）
中药基于我国特有的药材品种，以其源于天然，副作 用小，价格相对低廉的特点和优势，受到国家政策的 支持
10
70 16 3.6 0.4 27 2 13
10
70 16 3.6 0.4 27 2 13
5
70 16 3.6 0.4 27 2 13
云南白药2011-2020年预测利润表
会计年度 2010（A） 2011（E) 一、营业 收入 减：营业 成本 销售费用 2012(E) 2013（E) 2014(E) 2015（E) 2016（E)
3,463
153 10,328 765
3,809
168 11,360 842
4,190
2005年初公司确定“稳中央，突两翼”发展战略，2008
年两翼产品双双突破5亿，公司中央产品开始进平稳发展 期
2008年，云南白药整体搬迁全面启动，一期投资10.8亿 元，共涉及6个药厂，研发，营销，商业物流，管理和配 套设施
2010年完成集团整体搬迁建设，装备40余条现代化的药
品生产线，达到100亿元以上的产业规模
财务比率分析
盈利能力分析 经营能力分析 偿债能力分析
成长能力分析
盈利能力分析
2006
销售毛利率%
销售净利率% 总资产净利率% 权益净利率%
2007
2008
2009
2010
医药上市公司投资价值评估研究——以云南白药为例
医药上市公司投资价值评估研究——以云南白药为例医药上市公司投资价值评估研究——以云南白药为例1. 引言云南白药是中国医药行业的知名企业，拥有悠久的历史和卓越的产品质量。
作为一家上市公司，云南白药吸引了广大投资者的关注。
本文将以云南白药为例，对医药上市公司的投资价值进行评估研究。
2. 公司概况云南白药成立于1958年，总部位于云南省昆明市。
公司以中草药产品为主营业务，包括云南白药膏和云南白药牙膏等。
云南白药在多个领域具有市场竞争力，包括消炎止痛、口腔护理等。
公司在国内外都有广泛的销售网络，并拥有多个生产基地与研发中心。
3. 行业分析医药行业是一个高度竞争的行业，但也是一个充满机遇的行业。
中国的医药行业正处于快速发展阶段，人口老龄化和卫生健康意识的提高将推动医药市场的增长。
同时，国家对医药行业的政策支持也为企业带来了发展的机会。
然而，行业内的竞争压力也需要投资者高度重视。
4. 公司财务分析投资者在评估一家上市公司时，财务分析是一个关键的环节。
云南白药作为一家上市公司，其财务状况决定了其投资价值。
在过去几年中，云南白药的财务状况良好，每年的营业收入和净利润都保持着稳定增长的趋势。
同时，公司的资产负债状况也相对健康，资产规模不断扩大，债务水平保持适度。
这些都是投资者评估公司价值的重要指标。
5. SWOT分析为了更全面地评估云南白药的投资价值，我们还需要进行SWOT分析。
公司的优势在于品牌知名度高、产品质量可靠，以及多年来在市场上积累的口碑。
而劣势则包括行业竞争激烈，以及后续产品研发和创新能力的相对不足。
在机会方面，中国医药市场的增长潜力巨大，国家政策支持为云南白药提供了发展机会。
然而，对云南白药而言，威胁主要来自于竞争对手的崛起和新兴科技的冲击。
6. 投资价值评估根据财务分析和SWOT分析的结果，可以对云南白药的投资价值进行评估。
公司具有稳定的财务状况和良好的市场表现，同时也面临着行业竞争和创新压力。
投资者可以结合财务指标和市场前景，综合考虑公司的长期发展潜力，确定是否值得投资。
云南白药股份公司投资价值分析
云南白药股份公司投资价值分析
云南白药股份公司是一家以药品生产与销售为主营业务的公司，其主要产品为云南白药牌系列产品。
以下是针对该公司的投资价值
分析：
1. 经济环境：云南白药所在的医药行业市场需求稳定，且医疗
保障政策不断完善。
而且云南白药具有中国传统草药制剂的独特优势。
2. 公司财务状况：云南白药公司的财务状况良好，连续多年保
持稳健增长。
公司在2016年实现了营业收入48.14亿元，净利润
9.61亿元，净利润率达到19.96%，负债率低，资产负债表稳健。
3. 占有率：云南白药公司已经成为中国乃至全球知名的品牌之一，其产品广泛存在于各大药店和超市，在消费者中享有很高的知
名度和信誉度。
4. 管理团队：云南白药的管理团队经验丰富，不断进行市场拓
展和技术创新。
公司坚持优质、安全的产品标准，不断推动品牌价
值的提升。
5. 市场扩张：云南白药公司不断拓展产品线，市场前景广阔。
同时，公司不断推进国际化战略，积极拓展国外市场。
综合以上分析，云南白药公司是一家有投资价值的公司，其稳
健的财务基础、优秀的管理团队、丰富的产品线以及广阔的市场前
景均显示出该公司具备长期稳定的投资潜力。
云南白药价值投资分析
本文的研究思路是宏观与微观相结合，定性与定量相结合，从云南白药的各个方面来进行估值，并为投资者提出投资风险及投资建议。首先从宏观方面切入，分析行业现状以及是否紧扣宏观发展趋势。接着从微观方面深入分析，一方面包括云南白药的基本面简析，例如企业背景、发展战略和优缺点，另一方面包括财务状况以及财务绩效，由此分析出公司管理以及应对挑战的能力。然后基于对云南白药的基础分析，利用模型对其进行估值，采用相对估值法及绝对估值法相结合，使估值结果更客观。最后对于云南白药的投资价值以及投资建议做出小结，让投资者对其投资价值有更清晰的了解。
云南白药在新产品云南白药牙膏及创可贴等“明星产品”推出后，再无强势新产品推出，且股价收盘价由2017年12月29日的101.79元降至2019年12月31日的89.43元，到2020年2月26日股价收盘价为81.09元，不禁有投资者猜测其发展潜力是否已经归于平淡，从而导致未来发展动力不足。所以本文为了解云南白药的投资价值而对其进行估值。除此之外，估值结果还有更多其他意义，如下：
一、引言
（一）选题背景
随着我国国民物质水平及教育水平的提高，国民更加关注自身及家人的健康，所以购买相关药物及其衍生产品的需求在增加，同时对于产品质及品质也有不同程度的要求。并且国内人口老龄化问题日益突出，所以国家会面临巨大的医疗支出以及需求。上述因素都会促使医药行业的发展与优化，而在优化的过程中企业的内在价值也会随之发生变化。
云南白药集团的产品及药物都有一定的中草药成分，配料及制作方法传承了我国传统医药知识，是我国民族特色企业之一。由云南白药集团公司新闻可知云南白药市值在2019年7月3日达1074.93亿元，且从深交所《关于深市主板上市公司2018年度信息披露考核结果的通报》中可知，企业获得深市信息披露考核A类评价。且由公司新闻可知云南白药是主板上市公司医药板块中唯一一家连续获得13年及以上获A类评价的2家公司之一。以上信息表明云南白药在医药板块企业中具有可代表性。
云南白药集团企业投资价值分析报告精选版
云南白药集团企业投资价值分析报告Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】2013-2014-2《证券模拟交易实训》期末考核主题：云南白药集团股份有限公司投资价值分析报告班级：姓名：学号：指导老师：目录云南白药集团股份有限公司投资价值分析一、公司简介云南白药集团股份有限公司，公司股票简称云南白药,股票代码000538,公司股票上市交易所为深圳证券交易所。
公司前身为成立于1971年6月的云南白药厂。
1993年5月3日经云南省经济体制改革委员会云体(1993)48号文批准,云南白药厂进行现代企业制度改革,成立云南白药实业股份有限公司,在云南省工商行政管理局注册登记。
经中国证监会证监发审字(1993)55号文批准,公司于1993年11月首次向社会公众发行股票2,000万股(含20万内部职工股),定向发行400万股,发行价格元/股,发行后总股本8,000万股。
1996年10月经临时股东大会会议讨论,公司更名为云南白药集团股份有限公司。
公司于2006年5月29日实施股权分置改革。
公司主要经营化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、食品（凭许可证经营），化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶、建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务，物业经营管理（凭资质证开展经营活动），医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品。
公司是中成药行业中骨伤科、止血等细分领域的龙头企业，云南白药系列(包括宫血宁胶囊)由于其产品的独特性、品牌价值和上游资源的瓶颈,及其部分产品属保护品种得以实现垄断性经营等三大因素共同形成了产品的定价能力。
公司是经过百年的发展的老品牌。
二、基本面分析（一）宏观经济分析进入2014年，医药产业发展面临多重利好因素：一是政府层面加快了推动医药行业发展和转型升级的步伐；二是随着新医改步入深水区，医保参保人数将继续快速上升；三是前期国务院出台的把新型农村养老保险和城镇养老保险合并的新政对药品质量和服务的要求进一步提高；四是2013年国务院常务会议明确部署促进健康服务产业发展，到2020年健康服务产业规模将达8万亿。
浅析云南白药投资价值
浅析白药投资价值摘要企业价值评估在目前资本市场不断发展和完善的背景下具有极其重要的现实意义，公司的价值分析越来越受到投资大众的重视，对企业价值进行准确及时的评估成为投资者做出投资决策、进行有效理财的重要环节。
随着“十二五”的出台，我国中药产业有望迎来“黄金十年”。
而白药作为中药产业“老大哥”，其未来投资价值引人注目。
本文以白药为研究对象，从偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力四个方面对其进行财务分析；对绝对估值法和相对估值法进行简介，阐述相对估值法的适用性，并且运用相对估值法中的PE+PEG法对其股价进行评估，得到目前白药股票可以买入的结论，为投资者提供借鉴。
关键词：白药、财务分析、相对估值法AbstractEnterprise value evaluation has extremely important practical significance in the current capital market development and perfection of the background,value analysis of the company's increasingly by the investing public attention,the enterprise value of accurate and timely assessment to make investment decisions for investors,an important part of effective financial management.With the introduction of"Twelfth Five Year Plan",the traditional Chinese medicine industry is expected to usher in the"golden ten years".Yunnan Baiyao as traditional Chinese medicine industry"big brother",the future investment value attract sb.'s attention.In this paper,Yunnan Baiyao as the research object,from the financial analysis of the four aspects of solvency,profitability, operation ability,development ability;carries on the synopsis to the absolute andrelative valuation method,expounds the applicability of the relative valuation method, and the use of evaluation on its stock price relative valuation method PE+PEG method, at present Yunnan Baiyao stock can buy at the conclusion,provides the reference for the investors.Keywords:Yunnan Baiyao;financial analysis;the relative valuation method目录1绪论 (4)1.1背景与意义 (4)1.2白药基本情况 (4)1.2.1公司简介 (4)1.2.2行业发展前景及竞争优势分析 (4)2股票投资价值评估方法简介 (5)2.1绝对估值法 (5)2.1.1股利折现模型（DDM） (5)2.1.2贴现现金流模型（D CF） (5)2.2相对估值法 (5)2.2.1市盈率法（PE） (6)2.2.2PEG法 (6)2.2.3市净率法（PB） (6)2.3绝对估值法和相对估值法的比较 (6)3白药财务状况分析 (7)3.1偿债能力分析 (7)3.1.1短期偿债能力 (7)3.1.2长期偿债能力 (9)3.2盈利能力分析 (10)3.3营运能力分析 (12)3.4发展能力分析 (14)4白药投资价值实证 (14)4.1相对估计值法的适用性 (14)4.2PE+PEG法测算 (15)5结论 (16)谢辞 (17)参考文献 (18)1绪论1.1背景与意义20世纪六十年代美国学者莫迪格莱尼和米勒首次提出了企业价值概念。
云南白药投资分析
云南白药投资分析证券投资学学习报告专业:市场营销1012姓名:汤照华学号:2010118515215指导老师:卢佳暄目录目录...................................................................... ........................................................................ .. (1)云南白药的投资价值分析 ..................................................................... .......................................... 3 绪论...................................................................... ........................................................................ .. (3)第一章背景介绍 ..................................................................... .. (4)1.1宏观经济分析 ..................................................................... . (4)1.1.1宏观经济运行分析 ..................................................................... .. (4)1.1.2宏观经济政策分析 ..................................................................... ................................... 5 1.2行业分析...................................................................... .. (6)1.2.1行业与经济周期 ..................................................................... (7)1.2.2行业与生命周期 ..................................................................... (7)1.2.3行业特点 ..................................................................... (7)1.2.4行业政策 ..................................................................... ................................................... 8 第二章云南白药基本概况 ..................................................................... .... 错误～未定义书签。
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浅析白药投资价值摘要企业价值评估在目前资本市场不断发展和完善的背景下具有极其重要的现实意义，公司的价值分析越来越受到投资大众的重视，对企业价值进行准确及时的评估成为投资者做出投资决策、进行有效理财的重要环节。
随着“十二五”的出台，我国中药产业有望迎来“黄金十年”。
而白药作为中药产业“老大哥”，其未来投资价值引人注目。
本文以白药为研究对象，从偿债能力、盈利能力、营运能力、发展能力四个方面对其进行财务分析；对绝对估值法和相对估值法进行简介，阐述相对估值法的适用性，并且运用相对估值法中的PE+PEG法对其股价进行评估，得到目前白药股票可以买入的结论，为投资者提供借鉴。
关键词：白药、财务分析、相对估值法AbstractEnterprise value evaluation has extremely important practical significance in the current capital market development and perfection of the background, value analysis of the company's increasingly by the investing public attention, the enterprise value of accurate and timely assessment to make investment decisions for investors, an important part of effective financial management. With the introduction of "Twelfth Five Year Plan", the traditional Chinese medicine industry is expected to usher in the "golden ten years". Yunnan Baiyao as traditional Chinese medicine industry "big brother", the future investment value attract sb.'s attention. In this paper, Yunnan Baiyao as the research object, from the financial analysis of the four aspects of solvency, profitability, operation ability, development ability; carries on the synopsis to the absolute andrelative valuation method, expounds the applicability of the relative valuation method, and the use of evaluation on its stock price relative valuation method PE+PEG method, at present Yunnan Baiyao stock can buy at the conclusion, provides the reference for the investors.Keywords: Yunnan Baiyao; financial analysis; the relative valuation method目录1绪论 (4)1.1背景与意义 (4)1.2白药基本情况 (4)1.2.1公司简介 (4)1.2.2行业发展前景及竞争优势分析 (4)2股票投资价值评估方法简介 (5)2.1绝对估值法 (5)2.1.1股利折现模型（DDM） (5)2.1.2贴现现金流模型（DCF） (5)2.2相对估值法 (5)2.2.1市盈率法（PE） (6)2.2.2PEG法 (6)2.2.3市净率法（PB） (6)2.3绝对估值法和相对估值法的比较 (6)3白药财务状况分析 (7)3.1偿债能力分析 (7)3.1.1短期偿债能力 (7)3.1.2长期偿债能力 (9)3.2盈利能力分析 (10)3.3营运能力分析 (12)3.4发展能力分析 (14)4白药投资价值实证 (14)4.1相对估计值法的适用性 (14)4.2 PE+PEG法测算 (15)5结论 (16)谢辞 (17)参考文献 (18)1绪论1.1背景与意义20世纪六十年代美国学者莫迪格莱尼和米勒首次提出了企业价值概念。
经过四十多年的发展，到了20世纪末企业价值已成为企业经营活动的核心，在公司经营、公司估值、并购重组、财务管理、风险投资和股票定价等诸多领域扮演着极其重要的角色。
随着我国改革开放的不断深入和资本市场的高速发展，企业价值理论在中国得到了不断发展和广泛应用，企业价值评估也逐步成为资本市场各利益相关体共同关注的焦点。
因此，企业价值评估在目前资本市场不断发展和完善的背景下具有极其重要的现实意义。
而医药产业被誉为“产业”、“常青产业”,是一个高技术含量、高投入、高收益、高风险的行业。
随着我国人民生活水平的日益提高，人们的健康保健意识愈来愈强，医药产业的市场前景和发展潜力被越来越多的人所看好。
随着2012年1月《医药工业“十二五”发展规划》的出台，现代中药产业遇到了前所未有的发展机遇，有望迎来“黄金十年”。
白药集团股份有限公司在省乃至国医药行业是一个具有很强实力的企业，具备药品生产、研发条件和实力；批发业务量位居全省前列；也建立了跨地区的零售销售网络终端，产品远销海外。
不仅如此，几年来白药多次入选美国《巴伦周刊》、世界著名品牌咨询公司WPP、全球最大品牌咨询公司Interbrand发布的中国品牌价值榜并名列前茅，对我国中药企业走向国际具有重要意义。
本文选取白药为研究对象，对其投资价值进行评估，为投资者决策提供借鉴。
1.2白药基本情况1.2.1公司简介白药集团股份有限公司，前身为成立于1971年6月的白药厂。
1993年12月公司在证券交易所上市交易。
经过40多年的发展，公司已从一个资产不足300万元的生产企业成长为一个总资产100亿多，总销售收入逾130亿元，经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品等。
公司产品以白药系列、三七系列和民族特色药品系列为主,共17种剂型200余个产品,产品畅销国市场及东南亚一带,并逐渐进入日本、欧美等发达市场。
公司是我国知名中成药生产企业之一,是大型工商医药企业之一,是中国中成药五十强之一。
1997年被确定为省首批重点培育的四十家大企业大集团之一。
2010中药行业品牌峰会品牌评选活动首次发布的中药行业各领域十强企业品牌榜单上,白药在中药企业传统品牌榜单十强中排名第一。
1.2.2行业发展前景及竞争优势分析随着我国国民经济快速增长，人民生活水平迅速提高，人们更加注重生活质量和身体健康。
中国又是全球人口最多的之一，庞大的人口基数和健康意识产生了对医药行业质量和数量需求的增长，中国已成为世界第五大药品市场和全球医药发展最快的市场，持续保持年均20%的增长率。
12年3月以来，医药行业利好的政策接踵而至，医药卫生体制改革开始向纵深发展，从12年末，我国经济气温回升的趋势也更加明显，在此背景下，医药行业将迎来良好的发展机遇，行业发展的在动力将进一步加强，国医药市场并购整合是主要趋势。
中药行业是赢利能力较强的行业，产品利润率高。
中国中药行业发展迅速，中成药和中药饮片的销售占国医药市场的四成以上。
中药在国拥有庞大、固定的消费群体，我国中药消费保持快速增长。
白药的主打产品就是中成药，它在整个中成药市场中占有很大的市场比例，堪称中药行业的“大哥”级人物。
地处“药材之乡”--，拥有丰富的药物资源；又毗邻缺医少药的东南亚，在开拓东南亚市场上具备无与伦比的优势；与多个科研单位合作，具备医药科研开发条件和能力；而它的秘密配方，则是它的核心竞争力。
2股票投资价值评估方法简介2.1绝对估值法绝对估值法，又叫做贴现法，是通过对上市公司历史、当前的基本面分析和对未来反映公司经营状况的财务数据的预测获得上市公司股票的在价值。
该理论最早由艾尔文费雪提出，费雪认为资本能够带来一系列的未来收入，所以资本的价值实质上就是未来收入的贴现值。
在具体估值模型上，主要有股利贴现模型（DDM ）和折现现金流模型（DCF ）。
2.1.1股利折现模型（DDM ）DDM 是将未来发放的股利折为现值来衡量当前股价高低的估值模型。
其公式为： V=11)1(K D ++22)1(K D ++33)1(K D ++……=∑∞=+1)1(t t t k D其中V 代表普通股的在价值，Dt 为普通股第t 期支付的股息或红利，k 为贴现率。
实际应用中，DDM 模型在我国基本不适用。
因为我国上市公司分红的比例不高，分红的比例和数量不具有稳定性，预测未来公司股利难度很大。
另外，折现率的选择也较为困难，其微小的变动都会导致结果大幅变动。
DDM 主要适用于股利发放政策稳定的收益型行业或防守型行业公司。
2.1.2贴现现金流模型（DCF ）DCF 是通过预测未来的现金流量来进行估值。
DCF 估值法适用于那些股利不稳定，但现金流增长相对稳定、现金流能较好反映盈利能力的公司，基本公式为： P=∑=+n t tt r CF 1)1( 其中P 代表企业评估值，n 为企业寿命，CFt 为企业在t 时刻产生的现金流，r 为预期现金流的折现率。
公式中存在两个基本变量：现金流和折现率。
评估人员首先要对现金流做出合理的预测，预测时要充分考虑可能影响企业获利的各种因素。
其次是选择合适的折现率，这主要取决于评估人员对企业未来风险的判断。
如果未来收益风险较高则折现率也应较高，风险较低折现率也应较低。
虽然现金流量贴现法受到很多人的推崇，大量在实践中运用，但所假设条件的正确性决定了其结果的正确性，对评估人员要求较高。
如果企业未来现金流量很不稳定、出现亏损，则不适用于现金流量贴现法。
2.2相对估值法相对估值法是根据某一变量考察可比公司的价值，以确定被评估公司的价值。
相对估值法主要的估值指标有市盈率(PE)、市净率(PB)、市销率(PS)等。
2.2.1市盈率法（PE ）市盈率是指普通股每股市价除以每股收益的倍数，公式表达式为：）每股净利润（）每股市价（）市盈率（EPS P PE = 市盈率反映投资者对每元净利润所愿意支付的股票价格，相当于净收益的倍数，表明公司需要积累多少年的净利润才能达到目前的股价水平。