练习三四

财务管理补专练习三一、单项选择题1、只有当债务成本（）企业的运用资本报酬率时，举债的使用才有利于股东。

A．高于B．低于C．等于D．不等于2、当企业所冒的财务风险水平比内在的经营风险高时，对利润水平的影响会（）。

A．小些B．大些C．一样D．无关3、（）指的是企业固有的正常风险。

A．经营风险B．财务风险C．投资风险D．利率风险4、（）反映与债务有关的风险程度。

A．经营风险B．财务风险C．投资风险D．利率风险5、企业所运用的资产的生产力并不受（）的影响。

A．资本总额B．利率大小C．融资来源D．财务杠杆6、当运用资本报酬率等于债务成本时，不论企业的资本结构如何，其（）都是一样的。

A．毛利率B．营业利润率C．净利润率D．股东权益报酬率7、当企业的销售水平（）财务杠杆保本点时，更宜于债务融资。

A．高于B．低于C．等于D．不等于8、当企业的销售水平（）财务杠杆保本点时，更宜于权益融资。

A．高于B．低于C．等于D．不等于9、在举债的资本结构中，销售水平的增加能使股东权益报酬率增长得（）。

A．更快B．较慢C．一样D．无关10、（）是财务风险的一项固有特征。

A．销售水平下降B．利润水平下降C．现金流量减少D．利率水平上升11．企业在达到最佳资本结构时，有（）。

A．企业价值最大时B．综合资本成本最高时C．债务资本成本最低时D．权益资本成本最低时12.下列与资本结构决策无关的项目是（）。

A．企业销售增长情况B．贷款人与信用评级机构C．管理人员对风险的态度D．企业所在地域13. 调整企业的资本结构时，不能引起相应变化的项目是（）。

A．财务风险B．经营风险C．资本成本D．财务杠杆作用二、多项选择题1、企业面临的风险包括（）。

A．经营风险B．财务风险C．利率风险D．投资风险2、决定企业经营风险水平的主要因素有（）。

A．销售水平的波动程度B．成本的波动性C．固定成本的水平D．产品或服务的性质3、影响资本结构决策的因素包括（）。

A．利润水平B．同业比较C．资本成本D．现金流量分析4、在评估资本结构对企业价值的影响方面的理论主要有（）。

A．传统理论B．净收益法C．净营业收益法D．MM理论5、造成企业过度经营的主要原因有（）。

A．利润过低B．过度扩张C．原始资本不足D．营运资本来源的耗减6、企业过度经营带来的后果有（）。

A．获利能力降低B．严峻的清偿能力问题C．资产运用效率的降低D．产品质量的下降7、企业过度经营的补救措施包括（）。

A．增加资本B．增加毛利C．降低业务水平D．减少固定资产投资8、以下（）做法会导致企业营运资本的耗减。

A．利润分配过少B．利润分配过多C．在固定资本上投资过量D．在固定资本上投资过少9、不合适资本结构表现为（）。

A．债务对权益资本的比率过高B．债务对权益资本的比率过低C．债务与权益资本的组合比例虽合适，但对企业活动所要求的资金总额估计过少D．债务与权益资本的组合比例虽合适，但对企业活动所要求的资金总额估计过多10、MM理论只有具备以下（）条件时才能成立。

A．企业股票和债券需在完全市场上交易B．企业股票和债券需在自由竞争市场上交易C．债务和股本在税务地位上存在区别D．债务和股本在税务地位上没有区别11．企业降低经营风险的途径一般有（）A．增加销售量B．增加自有资本C．降低变动成本D．增加固定成本比例三、判断题（正确选A,错误选B）1、按一般规则而言，企业的资本结构应反映经营风险和财务风险之间的合理平衡。

（）2、当经营风险高时，举债资本结构的股东权益报酬率要比纯权益结构的股东权益报酬率更不易波动。

（）3、当企业需要还本付息时，能派上用场的是现金而非利润。

（）4、当销售水平高于财务杠杆保本点时，权益融资将更有益于企业。

（）5、当销售水平低于财务杠杆保本点时，债务融资将更有益于企业。

（）6、预测销售水平是决定股东最终报酬的关键。

（）7、资本结构的传统理论假定存在一个最佳资本结构，即正确使用举债可提高企业股票价值。

（）8、资本结构的净营业收益法理论认为：通过债务融资，企业能持续地降低其总资本成本并因而提高其总价值。

（）9、资本结构的MM理论认为：企业资本结构与企业价值有关。

（）10、企业过度扩张其实正体现了资本不足。

（）财务管理补专练习四一、单选题1、下列资金时间价值系数中，表示年金现值系数的是（）。

A、（F/P，I,N）B、（P/F，I,N）C、（F/A，I,N）D、（P/A，I,N）2、项目投资决策中，完整的项目计算期是指（）。

A、建设期B、生产经营期C、建设期+达产期D、建设期+运营期3、下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是（）。

A、固定资产投资B、折旧与摊销C、无形资产投资D、新增经营成本4、某项目经营期3年，项目要求营运资本15万，固定资产初始投资200万，预计残值收入10万，固定资产清理支出5万，则该项目终结期现金净流量为（）。

A、15万B、30万C、25万D、20万5、下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资时间先后及回收额的有无影响的评价指标是（）。

A、静态投资回收期B、投资收益率C、净现值率D、获利指数6、下列指标的计算中，没有利用净现金流量的是（）。

A、内部收益率B、投资收益率C、净现值率D、获利指数7、某项目预计初始投资20万元，投资后每年可获净利润4万，其中每年折旧费用1万，则静态投资回收期为（）。

A、3年B、4年C、5年D、6年8、下列各项中，不会对投资项目的内部收益率指标产生影响的因素有（）。

A、初始投资金额B、各期现金流量C、项目计算期D、折现率9、多个独立项目投资决策分析时，在资金总量不受限制的条件下，投资与否的依据为（）。

A、净现值大于0 的方案B、净现值最大的方案C、净现值率最大的方案D、净现值小于0的方案10、下列投资决策评价指标中，一般而言，数值越小越好的指标是（）。

A、投资回收期B、净现值率C、净现值D、获利指数115、下列各项中，不属于项目初始投资的是（）。

A、资产的残值B、固定资产投资C、垫支的营运资本D、项目试运营收入12、互斥方案投资决策时，应采用的评价指标为（）。

A、净现值B、净现值率C、内含收益率D、净现值+差额内含收益率13、张女士买房子，贷款40万，已知年利率6%，期限10年，则计算年还款额时，应选用下列哪个系数（）。

A、（P/F , 6% , 10）B、（F/P , 6% , 10）C、（P/A , 6% , 10）D、（F/A , 6% , 10）14、下列各项中，不属于年金的为（）。

A、分期付款赊购B、发放养老金C、奖金D、分期偿还贷款三、多选题1、下列各项中，属于年金形式的项目有（）。

A、零存整取B、定期定额支付的养老金C、偿债基金D、存本取息E、整存整取2、投资项目的现金流入量包括（）。

A、营业收入现金B、固定资产报废时的残值收入C、垫支的流动资金D、垫支的营运资金的收回E、直接资本投资3、动态分析法的主要指标有（）。

A、净现值B、动态投资回收期C、净现值率D、内含收益率E、投资报酬率4、独立方案投资决策的常用的评价指标是（）。

A、净现值B、动态投资回收期C、净现值率D、内含收益率E、投资报酬率5、实际生活中以年金形式出现的有（）。

A、房贷B、加速折旧法下各年计提的折旧C、养老金D、租金E、奖金6、递延年金具有如下哪些特点（）。

A、年金的第一次收或付发生在若干期以后B、没有终值C、终值与递延期无关D、现值与递延期无关E、现值系数是普通年金现值的倒数7、影响资金时间价值大小的因素主要有（）。

A、利率B、资金额C、期限D、计息方式E、风险8、下列表述中，正确的有（）。

A、普通年金是指从第一期开始，每期期末收付款的年金B、即付年金是指从第一期开始，每期期初收付款的年金C、递延年金是指在第二期或第二期以后收付款的年金D、永续年金是指无限期的普通年金E、永续年金是指无限期的即付年金9、下列表述中，错误的有（）。

A、单利现值计算与单利终值计算是互逆的B、复利终值系数和复利现值系数互为倒数C、普通年金终值系数与普通年金现值系数互为倒数D、普通年金终值系数与资本回收系数互为倒数E、普通年金现值系数与偿债基金系数互为倒数10、下列表述中，正确的有（）。

A、（F/P，I,N）表示复利终值系数B、（P/F，I,N）表示复利现值系数C、（F/A，I,N）表示年金终值系数D、（A/F，I,N）表示偿债基金系数E、（P/A，I,N）表示年金现值系数二、判断题（正确选A,错误选B）1、资金时间价值和投资风险价值，是财务活动中客观存在的经济现象。

（）2、货币时间价值是资金所有者推迟现时的消费而要求得到的按推迟时间长短计算的报酬。

（）3、货币之所以随着时间的推移会增值，是因为它参与了社会再生产过程。

（）4、不同时间的货币可以直接进行比较。

（）5、资金的时间价值是资金在周转使用中产生的，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。

（）6、内含收益率是使一个投资项目的未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率，即使投资方案净现值为零的折现率。

（）7、（1+I）n被称为复利现值系数，用符号（F/P，I,n）表示，表示1元本金n期末的复利现值。

（）8、现金流量是指一个投资项目引起的未来一定时期内的现金流入量。

（）9、年金是每年金额相等的一系列现金流入或流出量。

（）10、利率不仅包含时间价值，而且也包含风险价值和通货膨胀的因素。

（）11、国库券是一种风险很低的有价证券，其利率可以代表资金时间价值。

（）12、单利现值的计算同单利终值的计算是互逆的，由终值计算现值的过程称为折现。

（）13、普通年金现值的计算同终值的计算是互逆的，由终值计算现值的过程称为折现。

（）14、随着折现率的降低，未来某一款项的现值将逐渐增加。

（）15、永续年金只有终值，没有现值。

（）16、A方案在4年中每年年初付款5000元，B方案在4年中每年年末付款5000元，若利率相同，则两方案的终值比较，B方案较大。

（）17、投资回收期法不考虑货币资金的时间价值。

（）18、普通年金是指从第一期开始每期期初收款、付款的年金。

（）19、长期投资决策的方法有静态分析法和动态分析法两种。

（）。