国际金融新编第五版答案
国际金融(第五版) 第2套试题及答案
第2套题一、单项选择题(本题共20小题,每小题1分,共20分),请将答案填在下列表格内。
1. 若在国际收支平衡表中,储备资产项目为-100亿美元,表示该国( )。
A.减少了100亿美元的储备 B.增加了100亿美元的储备C.人为的账面平衡,不说明问题 D.无法判断2. 下列( )账户能够较好地衡量国际收支对国际储备造成的压力。
A.综合账户差额 B.资本和金融账户差额 C.贸易收支差额 D.经常项目收支差额3. 利率对汇率变动的影响有()。
A.利率上升,本国汇率上升 B.须比较国外利率及本国的通货膨胀率后而定C.利率下降,本国汇率下降 D.无法确定4. 以下()是掉期业务。
A. 卖出一笔期汇B. 卖出一笔现汇的同时,卖出等金额期汇C. 买入一笔期汇D. 卖出一笔现汇的同时,买入等金额期汇5. 其他条件不变,远期汇率的升贴水率与( ) 趋于一致。
A. 国际利率水平B. 两国公司债券的利率差C. 两国货币的利率差D. 两国政府债券的利率差6. 下列( )不属于期货与远期的区别.A. 期货是标准化合同, 远期不是B. 期货采用保证金交易, 远期并不需要C. 期货没有违约风险, 远期存在D. 期货一般在场外交易, 远期主要在银行间交易7. LSI法中的S是指()。
A. 提前收付B. 借款C. 即期合同D. 投资8. 按照货币选择的原则,签订进出口合同时,应尽量采取()计价。
A. 美元B. 外币C. 本国货币D. 一篮子货币9. 在预期本币升值的情况下,公司的做法是()。
A.进口商拖后付汇,出口商拖后收汇B.进口商提前付汇,出口商拖后收汇C.进口商拖后付汇,出口商提前收汇D.进口商提前付汇,出口商提前收汇10.按照国际惯例,一国经常国际储备量应当要保持满足()的进口水平的需要。
A.1个月 B.3个月 C. 6个月 D.12个月11.SDR目前由 ( )种货币定值。
A.4 B. 5 C. 8 D.1612.布雷顿森林货币体系主要采纳了()的建议。
国际金融新编第五版答案
国际金融新编第五版答案【篇一:姜波克-国际金融新编:学习重点】章第二章国际收支和国际收支平衡表概念:国际收支;国际收支平衡表;外汇储备;自主性交易;补偿性交易;临时性不平衡;结构性不平衡;货币性不平衡;收入性不平衡;周期性不平衡;预期性不平衡;货币-价格机制;收入机制;利率机制;支出转换政策;支出增减政策;马歇尔-勒纳条件;j曲线效应;弹性论;吸收论;货币论思考题:1,2,3,4讨论题:1,2,6第三章汇率基础理论概念外汇;汇率;直接标价法和间接标价法;固定汇率;浮动汇率;名义汇率;实际汇率;有效汇率;即期汇率;远期汇率;黄金输送点;铸币平价;一价定律;套补的利率平价;非套补的利率平价;弹性价格货币分析法;黏性价格货币分析法;汇率超调;资产组合分析法;贸易条件思考题1,2,3,5,8讨论题1,3第四章内部均衡和外部平衡的短期调节概念内部均衡;外部均衡;米德冲突;数量匹配原则;最优指派原则;融资型政策;供给型政策;斯旺模型;蒙代尔-弗莱明模型思考题讨论题1第六章外汇管理及其效率分析概念影子汇率;固定汇率制;浮动汇率制;棘轮效应;三元悖论;爬行盯住;汇率目标区;货币局制度;国际清偿力;国际储备;特别提款权;备用信贷;冲销式干预;非冲销式干预;货币替代思考题2,4讨论题1,2,3第七章金融全球化对内外均衡的冲击概念国际金融市场;国际货币市场;国际资本市场;欧洲货币市场;伦敦银行同业拆放利率;离岸交易;在岸交易;欧洲债券;外国债券;银行危机;货币危机思考题2,5,6讨论题2,3第八章金融全球化下的国际协调与合作概念国际货币体系;国际金本位制;布雷顿森林体系;双挂钩;特里芬两难;牙买加体系;国际货币基金组织;巴拉萨-萨缪尔森效应;区域货币合作思考题2,3,4讨论题2,3,5【篇二:国际金融练习题】=txt>(答案请参照姜波克的《国际金融新编习题指南》的各章)第一章一、基本概念国际收支国际收支平衡表贸易收支差额经常账户差额资本和金融账户差额自主性交易补偿性交易二、简答题1、简述国际收支平衡表的基本内容2、简述国际收支各账户之间的关系3、请简述国际收支不平衡性质4、简述国际收支失衡的影响三、选择题(单项或多项)1?下列项目应记入贷方的是:()A?反映进口实际资源的经常项目B?反映出口实际资源的经常项目C?反映资产增加或负债减少的金融项目D?反映资产减少或负债增加的金融项目2?国际收支反映的内容是以交易为基础的,其中交易包括:()A?交换B?转移C?移居D?其他根据推论而存在的交易3?国际收支的长期性不平衡包括:()A临时性不平衡B结构性不平衡C货币性不平衡D周期性不平衡E.收入性不平衡4?《国际收支手册》第五版将国际收支账户分为:()A?经常账户B?资本与金融账户C?储备账户D?错误和遗漏账户5?下列哪个(些)账户能够较好地衡量国际收支对国际储备造成的压力:()A?贸易收支差额B?经常项目收支差额C?资本和金融账户差额D?综合账户差额6?若在国际收支平衡表中,储备资产项目为-100亿美元,则表示该国:()A?增加了100亿美元的储备B?减少了100亿美元的储备C?人为的账面平衡,不说明问题D?无法判断四、计算分析题:(1)该国该年BOP差额是多少?(2)请简要分析一下该国的国际收支平衡状况。
国际金融(第五版) 课后习题以及答案
国际金融全书课后习题以及答案1.1外汇1.1.1 如何定义外汇? (P12)动态的外汇:指一国货币兑换成另- -国货币的实践过程静态的外汇:指用于国际汇兑活动的支付手段和工具)外汇:是实现国际经济活动的基本手段,是国际金融的基本概念之一。
其一是指一国货币兑换成另一国货币的实践过程,通过这种活动来清偿国家间的债权债务关系,是动态的外汇概念;其二是国家间为清偿债权债务关系进行的汇总活动所凭借的手段和工具,或者说是用于国际汇总活动的支付手段和工具,这是静态的外汇概念。
外汇的主要特征(P12)(1)外汇是以外币表示的资产。
(美元? )(2)外汇必须是可以自由兑换成其他形式的,或以其他货币表示的资产。
(全球普遍接受性)判断:(1)外国货币是外汇。
错误(2)外汇是可以自由兑换的外国货币。
错误(没有说一定是货币,例如债券、股票等)1.2外汇汇率1.2.1什么是汇率(P14)外汇汇率(foreign exchangerate)又称外汇汇价,是不同货币之间兑换的比率或比价,也可以说是以一种货币表示的另一种货币的价格。
外汇汇率具有双向表示的特点:既可以用本国货币表示外汇的价格,也可以用外汇表示本国货币的价格。
1.2.2汇率标价方法直接标价法;间接标价法;P14美元标价法。
直接标价法(P14)直接标价法(directquotation)是指以一定单位的外国货币为标准(1,100,10000等)来计算折合多少单位的本国货币。
这种标价法的特点是,外币在前,本币在后,外币为整本币为零。
汇率变动,外币不变,本币变化。
如果汇率升高,说明外币升值、本币贬值;反之,如果汇率降低,则说明外币贬值、本币升值。
间接标价法(indirectquotation)是指以一定单位的本国货币为标准(比如,100,10000等),来计算折合若干单位的外国货币。
这种标价法的特点是本币在前,外币在后,本币为整,外币为零。
汇率变动,本币不变,外币变化。
如果汇率升高,说明外币贬值、本币升值;反之,如果汇率降低,则说明外币升值、本币贬值。
国际金融习题答案第五章
习题答案第五章国际金融市场本章重要概念在岸金融市场:即传统的国际金融市场,是从事市场所在国货币的国际借贷,并受市场所在国政府政策与法令管辖的金融市场。
传统的国际金融市场被冠以“在岸”名称,这个“岸”不是地理意义的概念。
该市场的主要特点:①以市场所在国发行的货币为交易对象;②交易活动一般是在市场所在国居民与非居民之间进行;③该市场要受到市场所在国法律和金融条例的管理和制约,各种限制较多,借贷成本较高。
离岸金融市场:即新型的国际金融市场,又称境外市场,是指非居民的境外货币存贷市场。
“离岸”也不是地理意义上的概念,而是指不受任何国家国内金融法规的制约和管制。
该市场有如下特征:①以市场所在国以外国家的货币即境外货币为交易对象;②交易活动一般是在市场所在国的非居民与非居民之间进行;③资金融通业务基本不受市场所在国与其他国家政策法规的约束。
所有离岸金融市场结合而成的整体,就是我们通常所说的欧洲货币市场,是当今国际金融市场的核心。
欧洲货币市场:是对离岸金融市场的概括和总称,是当今国际金融市场的核心。
欧洲货币又称境外货币、离岸货币,是在货币发行国境外被存储和借贷的各种货币的总称。
银团贷款:又称辛迪加贷款,是由一国或几国的若干家银行组成的银团,按共同的条件向另一国借款人提供的长期巨额贷款。
具有如下特点:(1)贷款规模较大,最多可达几亿、几十亿美元。
(2)贷款期限长,一般为7-10年,有的可长达20年。
(3)币种选择灵活,但欧洲美元为主要贷款币种。
(4)贷款成本相对较高,利率按LIBOR加上一定加息率,除此之外借款人还需负担一些其他费用。
外国债券:外国债券是一国发行人或国际金融机构,为了筹集外币资金,在某外国资本市场上发行的以市场所在国货币为标价货币的国际债券。
通常把外国债券称为传统的国际债券。
从事外国债券发行、买卖的市场就是外国债券市场。
外国债券主要由市场所在国居民购买,由市场所在国的证券机构发行和担保。
发行外国债券必须事先得到发行地所在国政府证券监管机构的批准,并受该国金融法令的制约。
[全]黄达《金融学》第5版教材配套真题详解
黄达《金融学》第5版教材配套真题详解1当一国同时处于通货膨胀和国际收支逆差时,应采用()的政策搭配。
[暨南大学2018年研]A.紧缩的货币政策和紧缩的财政政策B.紧缩的货币政策和扩张的财政政策C.扩张的货币政策和紧缩的财政政策D.扩张的货币政策和扩张的财政政策【答案】A查看答案【解析】紧缩的货币政策主要适用于改善国际收支逆差,通过紧缩的财政政策来抑制国内的通货膨胀。
2当()时,收益率曲线向下倾斜。
[暨南大学2018年研]A.长期利率高于短期利率B.市场流动性缺乏C.投资者风险中性D.通货膨胀预期下降【答案】D查看答案【解析】收益率曲线是显示一组货币和信贷风险均相同,但期限不同的债券或其他金融工具收益率的曲线。
纵轴代表收益率,横轴则是距离到期的时间,根据利率期限结构理论可得,若预期通货膨胀率下降,则市场预期未来的短期利率将会下降,此时收益率曲线是向下倾斜的。
3可选择性货币政策工具指的是()。
[华中科技大学2017年研]A.再贴现B.不动产信用控制C.公开市场业务D.存款准备金政策【答案】B查看答案【解析】货币政策工具包括:①传统货币政策工具(再贴现政策、公开市场业务、法定准备金率);②选择性货币政策工具(消费者信用控制、证券市场信用控制、不动产信用控制、优惠利率、预缴进口保证金等);③直接信用控制(消费者信用控制、证券市场信用控制、不动产信用控制、优惠利率、预缴进口保证金等);④间接信用控制(道义劝告、窗口指导等);⑤新的货币政策工具(MLF、PSL 等)。
4如果一国货币政策的远期中介目标是货币供给量,那么这个国家应该选择()为近期中介目标?[华中科技大学2017年研]A.基础货币B.联邦基金利率C.180天国库券利率D.90天国库券利率【答案】A查看答案【解析】根据中介指标对货币政策工具反应的先后和作用于最终目标的过程,可分为两类:一类是近期指标,另一类是远期指标。
超额准备金和基础货币一般视为近期指标。
国际金融新编期末考试试题
一、选择共15题,每题2分,共30分1、按照浮动汇率制度下国际收支的自动调节机制,当一国国际收支出现逆差,则汇率变动情况为CA外汇汇率下降 B本币汇率上升C外汇汇率上升,本币汇率下降 D外汇汇率下降,本币汇率上升2、国际储备最基本的作用是CA干预外汇市场 B充当支付手段C弥补国际收支逆差 D作为偿还外债的保证3、布雷顿森林体系瓦解后,主要资本主义国家普遍实行BA固定汇率制 B浮动汇率制C钉住汇率制 D联合浮动4、如果一国货币贬值,则会引起DA有利于进口 B货币供给减少C国内物价下跌 D出口增加5、下列关于升水和贴水的正确说法是CA升水表示即期外汇比远期汇率高 B贴水表示远期外汇比即期汇率高C升水表示远期外汇比即期汇率高 D贴水表示即期外汇比远期外汇低6、国际贷款最重要的基础利率是AA伦敦同业拆借利率 B纽约银行同业拆放利率C美国优惠利率 D纽约同业拆借利率7、一国在一定时期内同其他国家或地区之间资本流动总的情况,主要反映在该国国际收支平衡表的DA经常项目中 B储备与相关项目中C平衡项目中 D资本金融账户中8、一国外汇储备最主要的来源为BA资本项目顺差 B经常项目收支顺差C官方储备增加 D错误与遗漏减少9、一国调节国际收支的财政货币政策属于AA支出变更政策 B支出转换政策C外汇缓冲政策 D直接管制政策10、布雷顿森林体系下的汇率制度为DA自由浮动汇率制 B可调整的有管理的浮动汇率制C固定汇率制 D国际金汇兑本位制11、国际货币基金组织标准格式中的国际收支差额是DA经常项目与长期资本账户之和B经常项目与资本和金融项目之和C经常项目与短期资本项目之和D经常项目、资本和金融项目及错误和遗漏之和12、汇率的标价采用直接标价法的国家是BA英国 B中国 C美国 D澳大利亚13、我国外汇体制改革的最终目标是DA实现经常项目下人民币可兑换B实现经常项目下人民币有条件可兑换C实现人民币的完全可兑换D使人民币成为可自由兑换的货币14、欧洲大额可转让定期存单的发行条件是DA记名发行 B采用固定利率C利率与欧洲同业拆借市场的利率相似 D利率与欧洲定期存单相似15、造成国际收支长期失衡的是A因素;A经济结构 B货币价值 C国民收入 D政治导向16、固定汇率制AA有利于消除进出口企业的汇率风险B有利于本国货币政策的执行C不利于抑制国内通货膨胀D不利于稳定外汇市场17、根据国际借贷理论,一国货币汇率下降是因为DA对外流动债权减少 B对外流动债务减少C对外流动债权大于对外流动债务 D对外流动债权小于对外流动债务18、在固定价格下,蒙代尔—弗莱明模型中AA固定汇率制下财政政策有效 B固定汇率制下货币政策有效C浮动汇率制下财政政策有效 D浮动汇率制下货币政策有效19、汇率政策的直接目标是BA促进经济增长 B维持本币汇率稳定C维持物价稳定 D增加就业20、从短期看,影响一国货币汇率的直接因素是BA财政经济状况 B国际收支状况C经济增长率 D通货膨胀率21、布雷顿森林货币体系的特点是BA实行固定汇率制,但不受国际货币基金协定的约束B实行固定汇率制,并受国际货币基金协定的约束C实行浮动汇率制,但不受国际货币基金协定的约束D实行浮动汇率制,并受国际货币基金协定的约束22、在IMF成员国国际储备总额中90%以上为BA黄金储备 B外汇储备 C特别提款权 D普通提款权23、本币贬值的作用BA有利于货物与劳务进口 B有利于货物与劳务出口C有利于资本流出 D有利于资本流入24、间接标价法的特点是CA用本币表示外币价格 B外汇卖出汇率在后C用外币表示本币价格 D外汇买入汇率在前25、国际收支吸收分析法理论中的吸收不包括AA国民收入 B国内消费 C国内投资 D政府支出26、国际货币基金组织的贷款特点不包括BA贷款只限于会员国政府或中央银行B可向会员国中央银行及大商业银行贷款C贷款方式采用“购买”和“赎回”D贷款用于能源、交通及教育等基础工业及设施27、广义的国际金融市场不包括DA货币市场 B资本市场 C黄金市场 D商品市场28、场外交易的特点不包括BA没有固定的场所 B交易公开发行的证券C实行公开竞价 D交易成本较低29、在国际收支平衡表中,借方记录的是BA资产的增加和负债的增加 B资产的增加和负债的减少C资产的减少和负债的增加 D资产的减少和负债的减少30、经常账户中,最重要的项目是AA贸易收支 B劳务收支C错误与遗漏 D官方储备31、对某国若干连续时期的国际收支平衡表进行分析的方法是BA静态分析法 B动态分析法C比较分析法 D综合分析法32、收入性不平衡是由B造成的;A货币对内价值的变化 B国民收入的增减C经济结构不合理 D经济周期的更替33、对于暂时性的国际收支不平衡,我们应该采用B使其恢复平衡;A汇率政策 B外汇缓冲政策C货币政策 D财政政策34、我国的国际收支中,所占比重最大的是AA贸易收支 B非贸易收支C资本项目收支 D无偿转让35、仅限于会员国政府之间和国际货币基金组织与会员国之间使用的储备资产是CA黄金储备 B外汇储备C特别提款权 D普通提款权36、以两国货币的铸币平价为汇率确定基础的是AA金币本位制 B金块本位制C金汇兑本位制 D纸币流通制37、下列调节国际收支的政策中,属于支出增减型政策的有A财政政策 B货币政策C汇率政策 D直接管制38、在汇率决定理论中,国际借贷说是由英国学者提出来的;A葛森 B卡塞尔 C阿夫塔里昂 D麦金农39、在金币本位制度下,汇率决定的基础是A铸币平价 B黄金输送点 C法定平价 D外汇平准基金40、在直接标价法下,如果一定单位的外国货币折成的本国货币数额增加,则说明A外汇币值上升,外汇汇率上升B外币币值下降,外汇汇率下降C本币币值上升,外汇汇率上升D本币币值下降,外汇汇率下降41、在间接标价法下,如果一定单位的外国货币折成的本国货币数额增加,则说明A外币币值上升,外汇汇率上升B外币币值下降,外汇汇率下降C本币币值下降,外汇汇率上升D本币币值上升,外汇汇率上升42、符合马歇尔—勒纳条件,一国货币升值对其进出口收支产生影响;A出口增加,进口减少B出口减少,进口增加C出口增加,进口增加D出口减少,进口减少43、若一国货币汇率高估,往往会出现A外汇供给增加,外汇需求减少,国际收支顺差B外汇供给减少,外汇需求增加,国际收支逆差C外汇供给增加,外汇需求减少,国际收支逆差D外汇供给减少,外汇需求增加,国际收支顺差44、持有一国国际储备的首要用途是A支持本国货币汇率B维持本国国际信誉C保持国际支付能力D赢得竞争利益45、资本流出是指本国资本流到外国,它表示A外国对本国的负债减少B本国对外国的负债增加C外国在本国的资产增加D外国在本国的资产减少二、计算题共2题,每题5分,共10分1、在伦敦外汇市场上,美元即期汇率为GBP1=, 一月期美元升水300点,二月期美元贴水400点;则在间接标价法下一月期、二月期的美元汇率分别是多少一月期美元汇率为:GBP1=USD=二月期美元汇率为:GBP1=USD+=2、某日香港外汇市场外汇报价如下:即期汇率:USD1=~直接标价法,一月期USD:30~50;三月期USD:45~20,则一月期、三月期汇率分别是多少一月期汇率是:USD1=HKD+~+=~。
国际金融新编选择题
二、是非题,试说明下列判断正确与否(共计10 分)1.国际间接投资就是购买有价证券。
答案:错2. 外汇市场上,银行通常以中间价的形式报价。
答案:错3. 期权交易的损失不可能超过保证金。
答案:错4. 外汇管制就是限制外汇流出。
答案:错5. 资本逃避就是资本流出。
答案:对6. 抵补套利和投机是外汇市场常见的业务活动,其目的都是为了盈利。
答案:对7. 购买力平价的理论前提为一价定律,它是货币主义汇率理论的基石。
答案:对8.若一国的进出口弹性满足马歇尔—勒讷条件,则货币贬值短期内必能改善贸易收支。
答案:对9.根据MF模型,在浮动汇率制和资本完全不流动的情况下,扩张的货币政策导致本币升值。
答案:错10. 黄金储备可以直接用于对外支付。
答案:错三、填空题(共计10 分)1.在国际收支平衡表中,对外投资收入被归入经常项目。
答案:2._ 汇率是一国货币用另一国货币表示的价格。
3.根据无抵补利率平价, 当欧元存款比美元存款的预期收益更高时,美元相对于欧元会立即___________。
答案:贬值4. 在马歇尔—勒讷条件长期成立的前提下,贬值对贸易收支改善的时滞效应称为J 曲线效应5.按照最优货币区理论,固定汇率制度最适用于通过国际贸易和要素流动而成为经济一体化的地区。
6.金本位制度下,最主要的国际储备形式是。
二战后,由于IMF 推行黄金化政策等原因,它已成为较为次要的储备。
目前的国际储备的主体是。
黄金,非货币,外汇储备7. 1944 年7 月,44 国的代表在美国新罕布什州的_____________举行会议,起草并签署了《国际货币基金组织协定》。
答案:布雷顿森林8.货币市场是指期限为的资金融通市场。
答案:一年或一年以下9. 金本位制度下的价格—现金流动机制是苏格兰哲学家大卫•_________于1752 年提出的。
答案:休谟10. 把标准单位的本国货币表示成若干单位的外国货币的汇率表示法,被称为______标价法。
国际金融第五版陈雨露期末复习题精编版
一、判断对错题(对的打√,错的打×,每小题1分,共10分)1.黄金输出点等于铸币平价减去(加)输出黄金的成本,包括运输费、保险费以及改铸费。
黄金输入点等于铸币平价加上减去黄金输入的成本P20黄金输入点和输出点之间的中点就是铸币平价(P19)(X )2.中央银行一般直接参加外汇市场活动,或参与操纵外汇市场。
()P383.系统性风险又称不可分散风险,意味着无法通过组合投资予以消除或削弱。
( )4.外汇市场最近基本的功能是结清国际债权债务关系,实现货币购买力的国际转移。
(√)5.欧洲美元不是一种特殊的美元,它与美国国内流通的美元是同质的,具有相同的流动性和相同的购买力。
( √)P706.衍生工具的复杂化可能给交易主体内部管理带来失误,并导致管理机构难以实施统一监管的风险称为操作风险(管理风险)。
(X )P498.欧洲债券是借款人(债券发行人)在欧洲(其他国家)发行的以非发行国货币标价的债券。
(X )9.因为实际汇率剔除了不同国家之间的通货膨胀差异,因而比名义汇率更能反映不同货币实际的购买力水平。
(√)P1910.美元是国际货币体系的中心货币,因此,美元对其他所有国家货币的报价都采用的是间接标价法。
(X )P15,英镑,爱尔兰镑11.利率较高的货币在远期市场上表现为升水,反之表现为贴水。
(X )12.当中央银行直接拥有或代理财政经营本国的官方外汇储备时,中央银行在外汇市场的角色与一般参与者相同。
13.在银行间外汇市场上,若商业银行买入的货币多于卖出的货币,则为“空头”,反之为“多头”。
( X )P37 14.外汇衍生工具是为了防范和管理风险而产生的金融创新,因此在有了外汇衍生工具之后,国际外汇市场的汇率风险大大减少。
(X )p4915.外汇互换合约相当于一系列的外汇远期合约。
()16.欧洲货币存贷业务,既游离于货币发行机构的管辖权限之外,也不受经营机构所在国金融市场的规则约束,具有“自由主义”倾向。
国际金融(第五版)-课后习题以及答案学习资料
国际金融(第五版)-课后习题以及答案国际金融全书课后习题以及答案第一章国际收支复习思考题一、选择题1.《国际收支和国际投资头寸手册》(第六版)将国际收支账户分为( )。
A.经常账户B.资本账户C.储备账户D.金融账户2.国际收支反映的内容是以交易为基础的,其中交易包括( )。
A.交换B.转移C.移居D.其他根据推论而存在的交易3.经常账户包括( )。
A.商品的输出和输入B.运输费用C.资本的输出和输入D.财产继承款项4.下列项目应记入贷方的是( )。
A.反映进口实际资源的经常项目B.反映出口实际资源的经常项目C.反映资产增加或负债减少的金融项目D.反映资产减少或负债增加的金融项目5.若在国际收支平衡表中,储备资产项目为–100亿美元,表示该国( )。
A.增加了100亿美元的储备B.减少了100亿美元的储备C.人为的账面平衡,不说明问题D.无法判断6.下列( )账户能够较好地衡量国际收支对国际储备造成的压力。
A.货物和服务账户差额B.经常账户差额C.资本和金融账户差额D.综合账户差额7.因经济和产业结构变动滞后所引起的国际收支失衡属于( )。
A.临时性不平衡B.结构性不平衡C.货币性不平衡D.周期性不平衡E.收入性不平衡8.国际收支顺差会引起( )。
A.外汇储备增加B.国内经济萎缩C.国内通货膨胀D.本币汇率下降二、判断题1.国际收支是一个流量的、事后的概念。
( )2.国际货币基金组织采用的是狭义的国际收支概念。
( )3.资产减少、负债增加的项目应记入借方。
( )4.由于一国的国际收支不可能正好收支相抵,因而国际收支平衡表的最终差额绝不恒为零。
( )5.理论上说,国际收支的不平衡指自主性交易的不平衡,但在统计上很难做到。
( )6.因经济增长率的变化而产生的国际收支不平衡,属于持久性失衡。
( )7.资本和金融账户可以无限制地为经常账户提供融资。
( )8.综合账户差额比较综合地反映了自主性国际收支状况,对于全面衡量和分析国际收支状况具有重大意义。
姜波克《国际金融新编》课后习题答案
《国际金融新编》习题答案第一章国际收支本章重要概念国际收支:国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。
它体现的是一国的对外经济交往,是货币的、流量的、事后的概念。
国际收支平衡表:国际收支平衡表是将国际收支根据复式记账原则和特定账户分类原则编制出来的会计报表。
它可分为经常项目、资本和金融项目以及错误和遗漏项目三大类。
丁伯根原则:1962 年,荷兰经济学家丁伯根在其所著的《经济政策:原理与设计》一书中提出:要实现若干个独立的政策目标,至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。
这一观点被称为“丁伯根原则”。
米德冲突:英国经济学家米德于1951 年在其名著《国际收支》当中最早提出了固定汇率制度下内外均衡冲突问题。
米德指出,如果我们假定失业与通货膨胀是两种独立的情况,那么,单一的支出调整政策(包括财政、货币政策)无法实现内部均衡和外部均衡的目标。
分派原则:这一原则由蒙代尔提出,它的含义是:每一目标应当指派给对这一目标有相对最大的影响力,因而在影响政策目标上有相对优势的工具。
自主性交易:亦称事前交易,是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。
国际收支失衡:国际收支失衡是指自主性交易发生逆差或顺差,需要用补偿性交易来弥补。
它有不同的分类,根据时间标准进行分类,可分为静态失衡和动态失衡;根据国际收支的内容,可分为总量失衡和结构失衡;根据国际收支失衡时所采取的经济政策,可分为实际失衡和潜在失衡。
复习思考题1.一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时,该国的国际收支是否可能盈余,为什么?答:可能,通常人们所讲的国际收支盈余或赤字就是指综合差额的盈余或赤字.这里综合差额的盈余或赤字不仅包括经常账户,还包括资本与金融账户,这里,资本与金融账户和经常账户之间具有融资关系。
但是,随着国际金融一体化的发展,资本和金融账户与经常账户之间的这种融资关系正逐渐发生深刻变化。
一方面,资本和金融账户为经常账户提供融资受到诸多因素的制约。
国际金融学习题答案
国际金融学习题答案国际金融学习题答案第一章2.国际收支总差额是(D )2008.1A.经常账户差额与资本账户差额之和B.经常账户差额与长期资本账户差额之和C.资本账户差额与金融账户差额之和D.经常账户差额、资本账户差额、金融账户差额、净差错与遗漏四项之和13.国际收支是统计学中的一个(B )2009.1A.存量概念B.流量概念C.衡量概念D.变量概念15.本国居民因购买和持有国外资产而获得的利润、股息及利息应记入( A )2009.1A.经常账户B.资本账户C.金融账户D.储备资产账户1.按照《国际收支手册》第五版的定义,IMF判断个人居民的标准是( D )2009.10A.国籍标准C.法律标准B.时间标准D.住所标准2.保险费记录在经常项目中的(B )2009.10A.货物B.服务C.收益D.经常转移2.广义国际收支建立的基础是(C )2010.1A.收付实现制B.国际交易制C.权责发生制D.借贷核算制1.国际收支平衡表的实际核算与编制过程,没有完全按照复式借贷记账法去做,由此导致了平衡表中什么项目的产生?( D )2010.10A.经常项目C.平衡项目B.资产项目D.错误与遗漏2.政府贷款及出口信贷记录在金融账户中的哪一个项目?( D ) 2010.10A.直接投资B.间接投资C.证券投资D.其他投资1.我国企业在香港发行股票所筹集的资金应记入国际收支平衡表的( C )2011.1A.经常账户B.资本账户C.金融账户D.储备账户2.我国国际收支平衡表中经常账户的借方记录( C ) 2011.1A.商品的进出口额100万元B.好莱坞电影大片的进口额20万美元C.对外经济援助50万美元D.外国人到中国旅游支出2万美元16.我国某企业获得外国汽车专利的使用权。
该项交易应记入国际收支平衡表的( B ) 2011.1A.贸易收支B.服务收支C.经常转移收支D.收入收支13.政府间的经济与军事援助记录在(A )2008.10A.经常账户B.资本账户C.金融账户D.储备资产账户28.国际收支差额等于经常账户差额加上资本与金融账户差额。
《国际金融》习题及参考答案
《国际金融》习题及参考答案1、国际收支平衡表的编制原理是什么?(1)簿记系统——复式簿记原理。
记账规则:如果有借方,就必须有贷方,借方和贷方必须相等。
分录原则:凡发生外汇流出的项目均借记该项目,凡发生外汇流入的项目均贷记该项目。
(2)交易的记录时间。
国际货币基金组织建议采用“权责发生制”,即所有权变更原则。
(3)记账单位和国际收支平衡表通常以外币记录。
(4)在能够获得市场价格的情况下,交易定值债务工具大多按照市场价格以面值固定。
货物出口固定在离岸价。
来自海关的进口数据为CIF数据,使用5%的调整系数获得FOB数据。
2.国际收支的分析方法是什么?(1)静态分析。
静态分析是对某一国一个时期的国际收支平衡表进行逐项,细致的分析。
包括:贸易差额;劳务差额;经常项目差额;基本差额;国际收支总差额。
(2)动态分析。
动态分析是对某国若干连续时期的国际收支平衡表进行分析。
动态分析实际上是对一国的国际收支进行纵向分析。
(3)比较分析。
比较分析是对不同国家同一时期的国际收支平衡表进行分析比较.将某一国某个时期的国际收支平衡表与其他国家进行对比,可以了解该国的国际经济地位和经济实力。
3.国际收支不平衡的主要原因是什么?引起一国国际收支失衡的原因很多,概括起来主要有临时性因素、收入性因素、货币性因素、周期性因素和结构性因素。
(1)临时性失衡。
临时性失衡是指各国短期的、由非确定或偶然因素自然灾害、政局变化等意料之外的因素都可能对国际收支产生重大的影响。
引起的国际收支失衡。
(2)收入性失衡。
收入性失衡是指各国经济增长速度不同所引起的国际收支失衡。
一国国民收入相对快速增长,会导致进口需求的增长,从而使国际收支出现逆差。
(3)货币性失衡。
货币性失衡是指货币供应量的相对变动所引起的国际收支失衡。
一国货币供应量增长较快,会使该国出现较高的通货膨胀,在汇率变动滞后的情况下,国内货币成本上升,出口商品价格相对上升而进口价格相对下降,从而出现国际收支逆差。
国际经济学第五版关键词、复习与思考答案:第17章 国际收支调整
第十七章国际收支调整一、关键词1.国际收支的弹性分析法。
国际收支调整的弹性分析法研究的是在收入不变的条件下汇率变动对国际收支调整的影响。
2. 马歇尔−勒纳条件。
指在供给弹性无穷大的情况(即国内外价格不变)下,本币贬值能够改善贸易收支的进出口需求弹性条件,即当进出口需求弹性之和的绝对值大于1时,本币贬值能够起到改善国际收支的作用。
3. J曲线效应。
从实践上看,一国即便满足了马歇尔−勒纳条件,其货币贬值也不能立即改善国际收支,这种贬值政策实施效果上的时滞现象被称作J曲线效应。
现实的情况往往是,在本币贬值后,国际收支将继续恶化,在经历了一段时间(比如18个月)以后国际收支才能出现明显的国际收支改善。
4. 国际收支的吸收分析法。
是从国民收入角度分析货币贬值对国际收支影响的分析方法,该方法认为只有当一国商品、劳务产出的增加超过其吸收能力的增加时,该国的国际收支才能得以改善。
这里的“吸收”一词是指国内居民在商品和劳务上的支出。
5. 支出调整政策。
改变或调整国民收入大小的政策被称为支出调整政策,主要通过引导支出水平的变动来调整社会总需求水平,通常包括财政政策与货币政策。
6. 支出转换政策。
改变国内吸收的政策,也就是主要通过引导支出方向的变动来调整总需求的内部结构的政策被称为支出转换政策,通常包括关税政策、汇率政策与直接价格管制政策等。
7. 国际收支的乘数分析法。
数分析法又称收入分析法,是在假定价格和汇率不变的条件下,应用凯恩斯乘数理论考察一国国民收入变动对其国际收支的影响的方法。
8. 国际收支的货币分析法。
货币分析法是从货币的角度来考察国际收支失衡的原因并提出相应的政策主张,是货币主义经济学在国际收支问题上的具体应用。
9. 输入型通货膨胀。
是指实行固定汇率制度或者希望在短期维持汇率基本稳定的国家,在受到国外货币供给增加(外国通货膨胀)而形成的外部需求冲击时,被动地增加本币供给以维持汇率稳定从而造成的通货膨胀。
(完整版)国际金融课后习题答案
You are given the following information about a country’s international transactions during a year: a.Calculate the values of the country’s goods and services balance,current account balance,and official settlements balance?a.Merchandise trade balance: $330 - 198 = $132Goods and services balance: $330 - 198 + 196 - 204 = $124Current account balance: $330 - 198 + 196 - 204 + 3 - 8 = $119Official settlements balance: $330 - 198 + 196 - 204 + 3 - 8 + 102 - 202 + 4 = $23b.What are the value of the change in official reserve assets(net)?Is the country increasing or decreasing its net holdings of official reserve assets?b.Change in official reserve assets (net) = - official settlements balance = -$23The country is increasing its net holdings of official reserve assets.What are the major types of transactions or activities that result in supply of foreign currency in the spct foreign exchange market?Exports of merchandise and services result in supply of foreign currency in the foreignexchange market. Domestic sellers often want to be paid using domestic currency, whilethe foreign buyers want to pay in their currency. In the process of paying for these exports,foreign currency is exchanged for domestic currency, creating supply of foreign currency.International capital inflows result in a supply of foreign currency in the foreign exchangemarket. In making investments in domestic financial assets, foreign investors often startwith foreign currency and must exchange it for domestic currency before they can buy thedomestic assets. The exchange creates a supply of foreign currency. Sales of foreignfinancial assets that the country's residents had previously acquired, and borrowing fromforeigners by this country's residents are other forms of capital inflow that can createsupply of foreign currency.You have access to the following three spot exchange rates:$0.01/YEN$0.20/KRONE25YEN/KRONEYou strat with dollars and want to end up with dollarsa.hoe would you engage in arbitrage to profit from these three rates?what is the profit for each dollar used initially?a.The cross rate between the yen and the krone is too high (the yen value of the krone is toohigh) relative to the dollar-foreign currency exchange rates. Thus, in a profitabletriangular arbitrage, you want to sell kroner at the high cross rate. The arbitrage will be:Use dollars to buy kroner at $0.20/krone, use these kroner to buy yen at 25 yen/krone, anduse the yen to buy dollars at $0.01/yen. For each dollar that you sell initially, you canobtain 5 kroner, these 5 kroner can obtain 125 yen, and the 125 yen can obtain $1.25. Thearbitrage profit for each dollar is therefore 25 cents.b.As a result of this arbitrage,what is the pressure on the cross-rate between yen and krone?what must the value of the cross-rate be to eliminate the opportunity for triangular arbitrage?b.Selling kroner to buy yen puts downward pressure on the cross rate (the yen price ofkrone). The value of the cross rate must fall to 20 (=0.20/0.01) yen/krone to eliminate theopportunity for triangular arbitrage, assuming that the dollar exchange rates areunchanged.Explain the nature of the exchange rate risk for each of the following,from the perspective of the U.S frim or person.in your answer,include whether each is a long or short position in foreign currency.a.a small U.S firm sold experimental computer computer compoments to a Japanese firm,and it will receive payment of 1 million yen in 60 days.a.The U.S. firm has an asset position in yen—it has a long position in yen. To hedge itsexposure to exchange rate risk, the firm should enter into a forward exchange contractnow in which the firm commits to sell yen and receive dollars at the current forward rate.The contract amounts are to sell 1 million yen and receive $9,000, both in 60 days.The current spot exchange rate is $1.20/euro.the current 90-day forward exchange rate is$1.18/euro.you expect the spot rate to be $1.22/euro in 90 days.how would you speculate using a forward contract?if many people speculate in this way,what pressure is placed on the walue of the current forward exchange rate?Relative to your expected spot value of the euro in 90 days ($1.22/euro), the currentforward rate of the euro ($1.18/euro) is low—the forward value of the euro is relativelylow. Using the principle of "buy low, sell high," you can speculate by entering into aforward contract now to buy euros at $1.18/euro. If you are correct in your expectation,then in 90 days you will be able to immediately resell those euros for $1.22/euro,pocketing a profit of $0.04 for each euro that you bought forward. If many peoplespeculate in this way, then massive purchases now of euros forward (increasing thedemand for euros forward) will tend to drive up the forward value of the euro, toward acurrent forward rate of $1.22/euro.The following rates are available in the markets:Current spot exchange rate:$0.500/SFrCurrent 30-day forward exchange rate:$0.505/SFrAnnualized interest rate on 30-day dollar-denominated bonds:12%(1.0% for 30 days)Annualized interest rate on 30-day Swiss franc-denominated bonds:6%(0.5% for 30 days)a.Is the swiss franc at a forward premium or discount?a.The Swiss franc is at a forward premium. Its current forward value ($0.505/SFr) is greaterthan its current spot value ($0.500/SFr).b.should a U.S-based investor make a covered investment in swiss franc-denominated 30-day bonds,rather than investing 30-day dollar-denominated bonds?Explain.b.The covered interest differential "in favor of Switzerland" is ((1 + 0.005) (0.505) / 0.500)- (1 + 0.01) = 0.005. (Note that the interest rate used must match the time period of theinvestment.) There is a covered interest differential of 0.5% for 30 days (6 percent at anannual rate). The U.S. investor can make a higher return, covered against exchange raterisk, by investing in SFr-denominated bonds, so presumably the investor should make thiscovered investment. Although the interest rate on SFr-denominated bonds is lower thanthe interest rate on dollar-denominated bonds, the forward premium on the franc is largerthan this difference, so that the covered investment is a good idea.c.Because of covered interest arbitrage,what pressures are placed on the various rates?if the only rate that actually changes is forward exchange rate,to what value will it bu driven?c.The lack of demand for dollar-denominated bonds (or the supply of these bonds asinvestors sell them in order to shift into SFr-denominated bonds) puts downward pressureon the prices of U.S. bonds—upward pressure on U.S. interest rates. The extra demandfor the franc in the spot exchange market (as investors buy SFr in order to buySFr-denominated bonds) puts upward pressure on the spot exchange rate. The extrademand for SFr-denominated bonds puts upward pressure on the prices of Swissbonds—downward pressure on Swiss interest rates. The extra supply of francs in theforward market (as U.S. investors cover their SFr investments back into dollars) putsdownward pressure on the forward exchange rate. If the only rate that changes is theforward exchange rate, this rate must fall to about $0.5025/SFr. With this forward rate andthe other initial rates, the covered interest differential is close to zero.Why is testing whether uncovered interest parity holds for actual rates more difficult than testing whether covered interest parity holds?In testing covered interest parity, all of the interest rates and exchange rates that areneeded to calculate the covered interest differential are rates that can observed in the bondand foreign exchange markets. Determining whether the covered interest differential isabout zero (covered interest parity) is then straightforward (although some more subtleissues regarding timing of transactions may also need to be addressed). In order to testuncovered interest parity, we need to know not only three rates—two interest rates and thecurrent spot exchange rate—that can be observed in the market, but also one rate—theexpected future spot exchange rate—that is not observed in any market. The tester thenneeds a way to find out about investors' expectations. One way is to ask them, using asurvey, but they may not say exactly what they really think. Another way is to examinethe actual uncovered interest differential after we know what the future spot exchange rateactually turns out to be, and see whether the statistical characteristics of the actualuncovered differential are consistent with an expected uncovered differential of aboutzero (uncovered interest parity)the following rates currently exist:spot exchange rate:$1.000/euro.Annual interest rate on 180-day euro-denominated bonds:3%Annual interest rate on 180-day U.S dollar-denominated bonds:4%Ibvestors currently expect the spot exchange rate to be about$1.005/euro in180 days.a.show that uncovered interest parity holds(approximately)at these ratesa.The euro is expected to appreciate at an annual rate of approximately ((1.005 -1.000)/1.000)⊕(360/180)⊕100 = 1%. The expected uncovered interest differential isapproximately 3% + 1% - 4% = 0, so uncovered interest parity holds (approximately).What is likely to be the effect on the spot eschange rate if the interest rate on 180-day dollar-denominated bonds declines to 3%? If the euro interest rate and the expected future spot rate are unchanged,and if uncovered interest parity is reestablished,what will the new current spot exchange rate be?has the dollar appreciated or depreciated?b.If the interest rate on 180-day dollar-denominated bonds declines to 3%, then the spotexchange rate is likely to increase—the euro will appreciate, the dollar depreciate. At theinitial current spot exchange rate, the initial expected future spot exchange rate, and theinitial euro interest rate, the expected uncovered interest differential shifts in favor ofinvesting in euro-denominated bonds (the expected uncovered differential is now positive,3% + 1% - 3% = 1%, favoring uncovered investment in euro-denominated bonds. Theincreased demand for euros in the spot exchange market tends to appreciate the euro. Ifthe euro interest rate and the expected future spot exchange rate remain unchanged, thenthe current spot rate must change immediately to be $1.005/euro, to reestablish uncoveredinterest parity. When the current spot rate jumps to this value, the euro's exchange ratevalue is not expected to change in value subsequently during the next 180 days. Thedollar has depreciated immediately, and the uncovered differential then again is zero (3%+ 0% - 3% = 0)You observe the following current rates:Spot exchange rate:$0.01/yenAnnual interest rate on 90-day U.S dollar-denominated bonds:4%Annual interest rate on 90-day yen-denominated bonds:4%a.if uncovered interest parity holds,what spot exchange rate do investors expect to exist in 90 days?a.For uncovered interest parity to hold, investors must expect that the rate of change in thespot exchange-rate value of the yen equals the interest rate differential, which is zero.Investors must expect that the future spot value is the same as the current spot value,$0.01/yen.b.a close U.S presidential has just been decided.the candidate whom international investors view as the stronger and more probusiness person won.because of this,investors expect the exchange rate to be$0.0095/yen in 90 days.what will happen in the foreign exchange market?b.If investors expect that the exchange rate will be $0.0095/yen, then they expect the yen todepreciate from its initial spot value during the next 90 days. Given the other rates,investors tend to shift their investments toward dollar-denominated investments. Theextra supply of yen (and demand for dollars) in the spot exchange market results in adecrease in the current spot value of the yen (the dollar appreciates). The shift toexpecting that the yen will depreciate (the dollar appreciate) sometime during the next 90days tends to cause the yen to depreciate (the dollar to appreciate) immediately in thecurrent spot market.To aid in its efforts to get reelected,the current government of o country decides to increase the growth rate of the domestic money supply by two percentage points.the increased growth rate becomes”permanene”because once started it is difficult to reverse.a.according to the monetary approach,how will this affect the long-run trend for the exchange rate value of the country’s currency?a.Because the growth rate of the domestic money supply (M s ) is two percentage pointshigher than it was previously, the monetary approach indicates that the exchange ratevalue (e) of the foreign currency will be higher than it otherwise would be—that is, theexchange rate value of the country's currency will be lower. Specifically, the foreigncurrency will appreciate by two percentage points more per year, or depreciate by twopercentage points less. That is, the domestic currency will depreciate by two percentagepoints more per year, or appreciate by two percentage points less.b.explain why the nominal exchange rate trend is affected,referring to PPPb.The faster growth of the country's money supply eventually leads to a faster rate ofinflation of the domestic price level (P). Specifically, the inflation rate will be twopercentage points higher than it otherwise would be. According to relative PPP, a fasterrate of increase in the domestic price level (P) leads to a higher rate of appreciation of theforeign currency.A country has a marginal propensity to save of 0.15 and a marginal propensity to import of 0.4 real domestic spending now decreases by$2 billiona.according to the spending multiplier(for a small open economy),,by how much will domestic product and income change?a.The spending multiplier in this small open economy is about 1.82 (= 1/(0.15 + 0.4)). Ifreal spending initially declines by $2 billion, then domestic product and income willdecline by about $3.64 billion (= 1.82⋅$2 billion)b.what is the change in the country’s imports?b. If domestic product and income decline by $3.64 billion, then the country's imports willdecline by about $1.46 billion (= $3.64 billion⋅0.4).c.if this country is large,what effect will this have on foreign product and income?explainc. The decrease in this country's imports reduces other countries' exports, so foreign productand income decline.d.will the change in foreign product and income tend to counteract or reinforce the change in the first country’s domestic product and income?explaind. The decline in foreign product and income reduce foreign imports, so the first country'sexports decrease. This reinforces the change (decline) in the first country's domesticproduct and income—an example of foreign-income repercussions.。
国际金融(第五版) 第1套试题及答案
第1套试题一、单项选择题(本题共20小题,每小题1分,共20分),请将答案填在下列表格内。
1. 广义的外汇泛指一切以外币表示的()。
A.金融资产 B.外汇资产 C.外国货币 D.有价证券2.()在一国国际收支中占有最基本、最重要的地位。
A.金融帐户 B.资本帐户 C.经常帐户 D.净差错与遗漏3. 如果一种货币的远期汇率高于即期汇率,称之为()。
A.升水 B.贴水 C.隔水 D.平价4. 在金本位制下,汇率决定于()。
A.黄金输送点 B.铸币平价 C.金平价 D.汇价5. 一般情况下,即期外汇交易的交割日定为()。
A. 成交当天B. 成交后第一个营业日C. 成交后第二个营业日D. 成交后一个星期内6. 期权交易的特性是( )。
A. 代表金融资产的合约B. 买方向卖方交付的期权费不能收回C. 买方向卖方交付期权费费率固定D. 买方与卖方的损益具有对称性7. 某公司有一笔远期美元收入,同时创造了一笔美元支出业务,该公司使用的防范风险的方法是()。
A. 软硬货币搭配法B. 掉期合同法C. 选择货币法D. 平衡结汇法8. LSI法中的L是指()。
A. 提前收付B. 借款C. 即期合同D. 投资9. 现阶段在特别提款权的定值上,()占有最大比重。
A. 欧元 B.日元 C. 美元 D.英镑10.使用BSI法,在有应收外汇账款的情况下,企业应首先从银行借入与应付外汇账款相同数额的()。
A. 本币B. 外币C. 黄金D. 特别提款权11.目前,欧洲货币市场的币种交易中比重最大的是( )。
A.美元 B.欧洲美元 C.欧洲英镑 D.欧洲日元12.国际间接投资即国际( )投资。
A.股票 B.债券 C.证券 D.股权13.第一次世界大战前的国际货币体系是典型的()。
A.国际金本位货币体系 B.国际金汇兑本位体系C.国际金块本位货币体系 D.国际金银复本位货币体系14.政府间无偿援助应计入国际收支平衡表的()项目。
A. 货物B. 服务C. 收益D. 经常转移15.随着信息技术的发展,各个外汇市场之间的汇率差异呈现()趋势。
国际金融(第五版)-课后习题以及答案学习资料
国际金融(第五版)-课后习题以及答案学习资料国际金融(第五版)-课后习题以及答案国际金融全书课后习题以及答案第一章国际收支复习思考题一、选择题1.《国际收支和国际投资头寸手册》(第六版)将国际收支账户分为( )。
A.经常账户B.资本账户C.储备账户D.金融账户2.国际收支反映的内容是以交易为基础的,其中交易包括( )。
A.交换B.转移C.移居D.其他根据推论而存在的交易3.经常账户包括( )。
A.商品的输出和输入B.运输费用C.资本的输出和输入D.财产继承款项4.下列项目应记入贷方的是( )。
A.反映进口实际资源的经常项目B.反映出口实际资源的经常项目C.反映资产增加或负债减少的金融项目D.反映资产减少或负债增加的金融项目5.若在国际收支平衡表中,储备资产项目为–100亿美元,表示该国( )。
A.增加了100亿美元的储备B.减少了100亿美元的储备C.人为的账面平衡,不说明问题D.无法判断6.下列( )账户能够较好地衡量国际收支对国际储备造成的压力。
A.货物和服务账户差额B.经常账户差额C.资本和金融账户差额D.综合账户差额7.因经济和产业结构变动滞后所引起的国际收支失衡属于( )。
A.临时性不平衡B.结构性不平衡C.货币性不平衡D.周期性不平衡E.收入性不平衡8.国际收支顺差会引起( )。
A.外汇储备增加B.国内经济萎缩C.国内通货膨胀D.本币汇率下降二、判断题1.国际收支是一个流量的、事后的概念。
( )2.国际货币基金组织采用的是狭义的国际收支概念。
( )3.资产减少、负债增加的项目应记入借方。
( )4.由于一国的国际收支不可能正好收支相抵,因而国际收支平衡表的最终差额绝不恒为零。
( )5.理论上说,国际收支的不平衡指自主性交易的不平衡,但在统计上很难做到。
( )6.因经济增长率的变化而产生的国际收支不平衡,属于持久性失衡。
( )7.资本和金融账户可以无限制地为经常账户提供融资。
( )8.综合账户差额比较综合地反映了自主性国际收支状况,对于全面衡量和分析国际收支状况具有重大意义。
国际金融课后习题答案
第一章思考题详解1.国际收支盈余或赤字这一说法是针对按不同口径划分的特定账户项目上出现的余额而言的;这是因为,就具体项目来说,借方和贷方经常是不相等的,会产生一定的差额;当特定账户项目的贷方总额大于借方总额时,称国际收支有顺差,也叫盈余;相反,当特定账户项目的贷方总额小于借方总额时,称国际收支有逆差,也叫赤字;当特定账户项目的贷方总额与借方总额相等时,称国际收支平衡;平时我们经常可以听到看到关于贸易收支出超、入超,经常帐户盈余、赤字、国际收支顺差、逆差等国际收支状况的报导或资料;2.我国国际收支的基本特征:1收支规模逐步扩大2国际收支结构改变,非贸易扩大,资本帐户大幅度增长3顺逆差互动4储备波浪式起伏,逐渐增长3.1997-2001年以上三个账户的算术绝对值均呈波动下滑态势,2001年达到谷底,2002年又开始大幅度上升;2006年全年进出口总额17607亿美元,比上年增长%,加快个百分点;进出口相抵,顺差达1775亿美元,比上年增加755亿美元;全年实际使用外商直接投资金额630亿美元,比上年增长%;年末国家外汇储备10663亿美元,比上年末增加2473亿美元;1997-2001年以上三个账户的算术绝对值均呈波动下滑态势,究其原因可以追溯到1997-1998年的东南亚金融危机,从那次危机以后我国经济就开始下滑,经常账户和资本与金融账户也顺周期的恶化;但是,2001年加入世界贸易组织,到去年底结束了5年过渡期,中国对外经济迅速发展;中国的对外贸易保持了20%以上的持续较快增长,同时,外商直接投资每年也大体上以500多亿到600多亿的额度进入中国市场;改革开放进入了一个新阶段;外汇管理顺应加入世贸组织和融入经济全球化的挑战,进一步深化改革,继续完善经常项目可兑换,稳步推进资本项目可兑换,推进贸易便利化;经常账户差额与资本和金融差额的双顺差扩大的局面是对外贸易以加工贸易为主、国际生产持续向中国转移、人民币升值下的变相资本内流等因素共同作用的结果;降低和取消部分商品出口退税制度改革虽然在中长期内有助于减少贸易顺差,但在短期内因为企业在出口退税新规则生效之前出口而扩大了贸易顺差;我国持续出现双顺差原因主要有:第一,资本净流入逐步成为国际收支顺差的主要来源;1997年,经常项目顺差占总顺差的%,该比重较2005年高出近20个百分点;资本项目顺差的贡献相应提高;1997年以来,资本项目累计顺差占国际收支总顺差的比重达%;第二,货物贸易顺差上升;货物贸易进出口状况是国际收支中的一项基本内容,反映了国际竞争力等经济基本面情况,是考察国际收支平衡与否的重要先行指标;第三,我国的出口鼓励政策;长期以来我国执行了“奖出限入”的外贸政策,这些政策包括:出口退税政策、有利于出口的汇率政策以及鼓励发展加工贸易的政策等;第四,在资本项目长期保持顺差方面,我国金融市场仍处在不发达状态;尽管就总体来说,我国的储蓄大于投资,但许多潜在投资者无法得到必要的资金;与此同时,中国的对外商直接投资实行优惠政策,建立合资企业是一件相对容易的事情;一些企业为了获得资金,于是引进外商直接投资;在获得外汇之后,便将外汇卖给中央银行,并用所得人民币购进国产设备和其他产品;其结果是直接投资流入转化为外汇储备的增加;第五,外汇储备增长加快;1994-1997年,我国外汇储备年均增加近300亿美元;1998-2000年,受亚洲金融危机传染效应的波及,外汇储备增势骤然放缓,年均增加额不足90亿美元;近年来,外汇储备增长重新加速;2001到2005年外汇储备年均增长额为亿美元,2006年外汇储备就已突破一万亿美元大关;2007年底亿美元,2008年底亿美元,2009年底亿美元;4.见本章第二节5.1管理浮动制阶段1949——19522固定汇率制度1953——19723人民币实行“一篮子货币”盯住汇率制度1972——19804实行贸易内部结算价1981——19845实行以美元为基准的有限弹性汇率制1985——19936实行以供求为基础、单一的有管理的浮动汇率制度1994——20057实行参考“一篮子货币”进行调节的有管理的浮动汇率制度2005年至今6.见本章第二节7.一经常项目顺差的成因1.内需不足的情况长期得不到解决.内需不足是中国当期经济发展的一个重要问题,1990——2008 年,中国GDP 的平均增速为%,而消费的平均增速仅为%;消费增长长期落后于GDP,而且相差达到二点几个百分点;同时消费占GDP 比重呈逐年下降的趋势;2.收入增长缓慢,社会保障不健全及传统观念影响近年来,中国GDP 保持了多年高速增长,但是收入的增长速度却没有GDP 如此高速,相对来说比较缓慢,使得居民边际消费倾向较低;同时,由于社会保障不健全,居民基本生活保障无法适应中国经济高速发展所带来的生活成本的提高,还有中国传统观念注重储蓄,这些都导致居民储蓄率逐年处于高位,消费较少;3.中国“世界工厂”地位特征导致顺差格局的出现中国产品的特点在于其是使用廉价劳动力生产出来的,其价格在国际市场上具有较强的竞争力;发达国家因此将其低端制造业转移至中国利用廉价劳动力进行生产,再从中国出口回本国及其他国家,加大了中国的出口;同时,这些产品可以直接在中国国内市场销售,不需要通过进口,这样也减少了中国的进口;二资本与金融项目顺差的成因1.奉行吸引外资政策和优良投资环境,吸引外国直接投资大量流入;自改革开放以来,我国相继出台了多项关于吸引外资投资中国的优惠政策;从投资环境上来说中国经济已经进入了长期稳定的发展时期,同时在亚洲金融危机爆发后,为抵消亚洲金融危机对中国吸引外资的不利影响,中国政府进一步出台了许多引资政策,并承诺人民币不贬值,减少了投资风险,使得大量外资继续流入中国;2.人民币升值预期的存在;近年来,国际上要求人民币大幅升值的呼声仍旧此起彼伏,由于巨额的国际贸易顺差和两万多亿的外汇储备,人民币存在很大的升值压力,人民币的升值预期长期存在;特别的是,美元在次贷危机爆发后继续步上贬值大道,人民币的升值预期更加强烈;在这样的升值预期下,海外投机资本为了从人民币升值过程中获取收益,通过各种途径流入中国,扩大了国际收支双顺差;这样,人民币的升值预期又进一步加强,越来越多的投机性资本就随之涌入我国,从这个角度来讲,国际收支顺差与投机性资本是相互推进的,形成了一个自我加强的循环过程;3.资本管制严,对外投资渠道狭窄;中国资本项目下的自由兑换到2010 年为止还未全部开放,只有部分项目被批准能够进行自由兑换,中国的资本管制仍比较严,除国家外汇储备经营外,中国资本流出渠道主要是商业银行对外拆借和购买国外债券,其他渠道的资本流出很少,保险公司等非银行金融机构和一般企业的证券投资尚未放开,居民境外证券投资的需求难得到满足;虽然近年来国家积极提倡企业“走出去”战略,但是与“引进来”战略相比,中国企业的“走出去”战略还非常滞后;由此造成中国资本与金融项目流出较少的局面,使得资本与金融项目的顺差不断扩大;8.开放性题目,可根据自己的理解认识来阐述第二章思考题详解1.ABC外汇管制主要指一国政府为平衡国际收支和维持本国货币汇率而对外汇进出实行的限制性措施;主要包括对外汇收入与运用的管理,外汇汇率的管理,货币可兑换性的管理等;2.D1994年1月1日,人民币官方汇率与外汇调剂价格正式并轨,我国开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制;3.BA“清洁浮动”又称自由浮动,指中央银行对外汇市场不采取任何干预活动,汇率完全由市场力量自发地决定;货币局制度的不足:1政府不能控制货币供应和利率,利率由基准货币发行国制定,货币总量取决于收支平衡,以及银行体系中的货币乘数;②政府不能利用汇率来调整外来因素对本国经济的影响,如进口价格的上涨、资本流通的转移等,而只能调整国内工资和商品价格;③正统货币局制度不会像传统的中央银行那样,帮助周转困难的银行平息危机;香港实行的联系汇率制度,实际上是一种货币局制度;4 .B 我国外汇管理的主要机关是国家外汇管理局;国家外汇管理局是隶属于国务院部委管理下的国家局;5. D 金融市场的发育程度;金融市场发育程度较高或金融国际化程度较高的国家,需要采取弹性较大的汇率制度;在货币自由兑换的情况下实行钉住汇率;思考题C:课外延伸分析:在金融市场特别是资本市场没有完全开放之前,在利率没有完全市场化之前,中国无须放弃目前的汇率政策,也无须屈服于日美等国所要求的人民币升值的压力;对于人民币汇率政策的真正挑战来自于中国加入世贸组织以后未来金融市场的全面开放,而此时银行的贷款利率等也将实现完全的市场化,这将意味着中国的利率已不可能独立于国际市场的利率;在这种情况下,任何旨在改变本国利率的货币政策都将可能因国际间金融资本的流入或流出而功亏一篑;因此,未来对于人民币汇率的挑战不在于人民币是否应该升值,而更在于人民币汇率制度的选择;我们是否应该仍然保持现有的固定汇率制度或者我们应转而采取浮动汇率制度如果我们维持现有的固定汇率制度,则是否还存在一些其他措施使得货币政策继续保持其现有的独立性尽管本人认为,这些措施还是存在的,但其合理性仍需通过进一步的研究而得以证实;如果我们决定采用浮动汇率制,则我们不得不问:我们的国家是否已经作好了准备,以承受因汇率波动而给我们所带来挑战1.ABC国际储备管理的原则有:第一,储备资产的安全性,即储备资产本身价值稳定、存放可靠;第二,储备资产的流动性,即储备资产要容易变现,可以灵活调用和稳定地供给使用;第三,储备资产的盈利性,即储备资产在保值的基础上有较高的收益;2.ABCDE国际清偿能力有广义与狭义之分;狭义一般指官方直接掌握的国际储备资产,又称第一线储备;广义则包括一国从国外借入的外汇储备、该国商业银行的短期外汇资产和该国官方或私人拥有的中、长期外汇资产主要指对外中长期投资,又称第二线储备3.A所谓三级准备主要是针对流动性而言的;4.B美国经济学家特里芬教授在其1960年出版的黄金与美元危机一书中总结了几十个国家的历史经验,并得出结论说:一国的国际储备额应同其进口额保持一定的比例关系,这个比例关系应以40%为最高限,20%最低限;一般认为,一国持有的国际储备应能满足其3个月的进口需要;照此计算,储备额对进口的比率为25%;这即所谓的储备进口比率法;5. B 国际收支主要包括两个主要的部分,即经常项目和资本项目,经常项目是本国与外国进行经济交易而经常发生的项目,是国际收支平衡表中最主要的项目,包括对外贸易收支、非贸易往来和无偿转让三个项目;经常项目顺差也是作为国际储备主要的和稳定的来源;6.错特别提款权是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位,也叫“纸黄金”;7.错合理的储备量取决于多种因素,并非越多越好;思考题C:课外延伸分析:国际储备对一国具有非常重要的作用,1975-1984年,10年间,阿根廷和墨西哥两个国家面临同样有利的外部国际收支状况,可是他们采取了不同的国际储备政策,也到来了不同的后果;在当前变幻莫测的年代里,国际经济十分动荡不安,保留一定量的国际储备是使国内经济免受外部冲击的最好办法;一、思考题A:基础知识题1A 2C 3B 4 A 5 D解析:1. 怀特计划和凯恩斯计划虽然目的相似,但两者的运营方式是不同的,反映了英美两国经济实力的对比变化和在争夺金融霸权上的尖锐矛盾2. SDR是国际货币基金组织于1969年创设的一种储备资产和记账单位,亦称“纸黄金”,最初是为了支持布雷顿森林体系而创设,后称为“特别提款权”;3. 在金币本位制下,流通中使用的是具有一定成色和重量的金币,金币可以自由铸造、自由兑换、自由输出输入国境;4. 布雷顿森林体系确定了以黄金为基础,以美元为最主要的国际储备货币的储备体系;5. 明确现行的国际货币体系是牙买加体系;二、思考题B:名校试题. 何谓国际货币体系它包括哪些内容试说明其演进历程;国际货币体系是指影响国际支付的原则、惯例、安排以及组织机构的总和,它包含的主要内容有:1国际结算制度,即国际交往中使用什么样的货币--金币还是不兑现的信用货币;2汇率制度:各国货币间的汇率安排,是钉住某一种货币,还是允许汇率随市场供求自由变动;3国际收支调节机制:各国外汇收支不平衡如何进行调节;4国际储备资产的确定;随着世界经济和政治形势发展,各个时期对上述几个方面的安排也有所不同,从而形成具有不同特征的国际货币体系,大体可分为金本位下的国际货币体系、以美元为中心的国际货币体系、牙买加协定之后以浮动汇率为特征的国际货币体系;2. 简述金币本位制的特点;1国家以法律形式规定铸造一定形状、重量和成色的金币,具有无限法偿效力的自由流通;2金币和黄金可以自由输出和输入国境;3金币可以自由铸造,也可以自由熔毁;4银行券可以自由兑换成金币或等量的黄金;3. 简述布雷顿森林体系的主要内容;1建立国际货币基金组织,对国际事项进行磋商;2采用可调整的钉住汇率制;3通过“双挂钩,确定美元和黄金并列作为国际储备资产的体制;4由 IMF 提供短期融资或在国际收支出现根本性不平衡时调整汇率平价进行国际收支调节;5取消外汇管制;6制定稀缺性货币条款;主要内容包括:建立国际货币基金组织,对国际事项进行磋商;采用可调整的钉住汇率制;通过“双挂钩,确定美元和黄金并列作为国际储备资产的体制;由 IMF 提供短期融资或在国际收支出现根本性不平衡时调整汇率平价进行国际收支调节;取消外汇管制;制定稀缺性货币条款;崩溃的根本原因主要在于布雷顿森林体系的内在矛盾,尤其是特里芬两难;即在布雷顿森林体系下,由于美元充当唯一的国际储备货币而带来的一种内在矛盾;当美国保持国际收支顺差时,国际储备供应不足,从而国际清偿力不足并不能满足国际贸易发展的需要;当美国出现国际收支逆差时,美元在国际市场上的信用就难以保持,产生美元危机;4. 牙买加货币体系存在的问题有哪些1在多元化国际储备格局下,储备货币发行国仍享有“铸币税”等多种好处,同时,在多元化国际储备下,缺乏统一的稳定的货币标准,这本身就可能造成国际金融的不稳定;2汇率大起大落,变动不定,汇率体系极不稳定;其消极影响之一是增大了汇率风险,从而在一定程度上抑制了国际贸易与国际投资活动,对发展中国家而言,这种负面影响尤为突出;3国际收支调节机制并不健全,各种现有的渠道都有各自的局限,牙买加体系并没有消除全球性的国际收支失衡问题;5. 什么是特里芬难题特里芬难题是由美国耶鲁大学教授罗伯特·特里芬在美元与黄金危机一书中提出的观点,他认为任何一个国家的货币如果充当国际货币,则必然在货币的币制稳定方面处于两难境地;一方面,随着世界经济的发展,各国持有的国际货币增加,这就要求该国通过国际收支逆差来实现,这就必然会带来该货币的贬值;另一方面,作为国际货币又必须要求货币币值比较稳定,而不能持续逆差;这就使充当国际货币的国家处于左右为难的困境,这就是特里芬难题;三、思考题C:课外延伸国际金本位制的“三自由”是什么为什么至今仍然有人怀念金本位制它有那些缺陷国际金本位制具有以下几个特点:①黄金作为储备资产充当国际货币的职能,成为各国之间的最后清偿手段;②金币可以自由铸造和熔化,金币面值与所含黄金实际价值可保持一致;金币或黄金可自由兑换,因此价值符号辅币和银行券名义价值稳定,不致发生通货贬值;黄金可以自由输出输入,保证各国货币之间的兑换率相对固定和世界市场的统一,货币兑换率由两种货币的含金量之比来确定,汇率波动受到黄金输送点的限制,是严格的固定汇率制;③可在市场完全兑换以供资本流动;④国际金本位制具有自动调节国际收支的机制,即所谓的价格-铸币流动机制;在这一时期世界经济理想化的运转中,各国政策制度和贯彻都受到“游戏规则”自动地控制和协调,国际货币体系具有相对稳定性,因此金本位对资本主义发展起着促进作用,主要表现在:促进生产的发展和商品流通扩大;促进资本主义信用制度的发展;促进国际贸易和国际投资的发展;物价收入稳定;自动调节国际收支,国际收支基本平衡;典型的国际金本位制主要有以下优点:①各国货币对内和对外价值稳定;②黄金自由发挥世界货币的职能,促进了各国商品生产的发展和国际贸易的扩展,促进了资本主义信用事业的发展,也促进了资本输出;③自动调节国际收支;简言之,促进了资本主义上升阶段世界经济的繁荣和发展;国际金本位制的主要缺点是:①货币供应受到黄金数量的限制,不能适应经济增长的需要;②当一国出现国际收支赤字时,往往可能由于黄金输出,货币紧缩,而引起生产停滞和工人失业;第五章课后练习答案1、ABCE2、ABCD3、C4、国际金融市场及其作用国际金融市场是指在国际之间进行资金融通的场所,是指具有现代化通讯设备、具有广泛联系的各国居民参与的国际金融交易场所;作用:1发挥了国际结算和国际信贷的中心作用,从而促进国际贸易和国际投资的发展2能够广泛组织和吸收国际社会资金,是国际融资渠道畅通,增强资金活力,促进世界资源重新配置,提高资源在国际间运作效率;3有利于国际分工,促进生产与市场的国际化4有助于各国国际收支的调节,从而使国际收支交易容易平衡5使各国经济联系日趋密切,有助于世界经济的全球一体化发展5、什么是亚洲美元市场亚洲美元市场,是欧洲货币市场的一个重要组成部分,是亚太地区的境外金融市场;6、货币市场与资本市场的区别货币市场是指资金的借贷期限为一年以内的短期资金市场;资本市场是指期限在一年以上的中长期资金金融市场;两者的重要区别在于资本的借贷期限不同;货币市场主要从事一年以内的短期资金拆借业务,资本市场主要从事一年以上的资本贷放活动;7、欧洲货币市场有哪些特点1该市场不受任何国家管制和约束,经营非常自由2分布在世界好多国家和地区,突破了传统国际金融市场集中在少数发达国家的旧格局3以银行同业拆借为主,是一个批发市场4参加十分自由,交易者来自世界各地,是他成为一个竞争十分激烈和高效率的市场8、欧洲债券与外国债券的区别欧洲债券是有一种可自由兑换的货币作为面值的债务凭证,他的发行必须是在其票面所用货币国的国境以外进行;而且,可同时在两个国家以上的债券市场发行,而不在任何特定的国内资本市场上注册和销售;外国债券的面值货币为债券发行所在国的货币,即它的发行必须是在其票面所用货币国的国境内进行,并由该国市场内的公司负责包销、出售,还必须在该国的国内市场上注册;9、证券市场国际化的原因1生产与资本国际化的发展2国际资产调节机制的存在3欧洲货币市场使得国际资本有了充分的流动性4由于统一的国际债券市场的形成10、欧洲货币市场的含义欧洲货币市场又称离岸金融市场或境外金融市场,它起源于五十年代末期,首先在欧洲的伦敦出现了这个新兴的国际资金市场;现在已覆盖全球;他是一个新型的、独立和基本不受法规和税制限制的国际资金市场,市场交易使用主要发达国家的可兑换货币,各项交易一般是在货币发行国的国境之外进行的;11、外汇市场的参与者有哪些一般而言,凡是在外汇市场上进行交易活动的人都可定义为外汇市场的参与者;但外汇市场的主要参与者大体有以下几类:外汇银行政府或中央银行、外汇经纪人和顾客;1外汇银行;外汇银行是外汇市场的首要参与者,具体包括专业外汇银行和一些由中央银行指定的没有外汇交易部的大型商业银行两部分;2中央银行;中央银行是外汇市场的统治者或调控者;3外汇经纪人;外汇经纪人是存在于中央银行、外汇银行和顾客之间的中间人,他们与银行和顾客都有着十分密切的联系;4顾客;在外汇市场中,凡是在外汇银行进行外汇交易的公司或个人,都是外汇银行的顾客;12、外汇市场上的交易可以分为哪些层次外汇市场上的外汇交易分为三个层次:银行与客户间的外汇交易、本国银行间的外汇交易以及本国银行和外国银行间的外汇交易;其中,银行同业间的外汇买卖大都通过外汇经纪人办理;外汇市场的经纪商,虽然有些专门从事某种外汇的买卖,但大部分还是同时从事多种货币的交易;外汇经纪人的业务不受任何监督,对其安排的交易不承担任何经济责任,只是在每笔交易完成后向卖方收取佣金; 13、远期外汇交易的目的有哪些进出口商和资金借贷这为避免商业或金融交易遭受汇率变动的风险而进行远期外汇交易;外汇银行为满足为客户的远期外汇交易要求和平衡远期外汇头寸而进行远期外汇买卖;投机者为谋取汇率变动的差价而进行远期外汇交易;14、外汇期货交易的特点有哪些外汇期货交易也称货币期货交易,是指外汇交易双方在外汇期货交易所以公开喊价的方式成交后,承诺在未来某一特定日期,以约定的价格交割某种特定标准量货币的交易活动;外汇期货交易的特点:1固定的交易场所:在有形的货币期货交易市场内进行交易活动;2公开喊价:买家喊买价,卖家喊卖价;3交易契约--外汇期货交易合同;双方承诺的交易品种,日期,约定的价格,特定标准量货币,保证金,手续费,交易地点等,一张标准的外汇期货合同:标准交割日,标准交割量,标准交割地点;4外汇期货交易只有价格风险,没有信用风险;5交易采用"美元报价制度";6交易的双向性;15、外汇期合约的内容有哪些期货合约是由交易所设计,经国家监管机构审批上市的标准化的合约;期货合约可借交收现货或进行对冲交易来履行或解除合约义务;合约组成要素:A.交易品种 B.交易数量和单位 C.最小变动价位,报价须是最小变动价位的整倍数; D.每日价格最大波动限制,即涨跌停板;当市场价格涨到最大涨幅时,我们称"涨停板",反之,称"跌停板"; E.合约月份 F.交易时间 G.最后交易日 H.交割时间 I.交割标准和等级 J.交割地点 K.保证金 L.交易手续费16、什么是外汇风险它有哪些类型由于汇率变动致使外汇交易的一方,以及外汇资产持有者或负有债务的政府,企业或个人,有遭受。
国际金融新编习题
•
某民营企业家使用其在海外的美元存款,买 入100万美元的美国国债。 国内某大型纺织企业在美国发行300万美元长 期债券,为技术改造项目融资。
•
•
•
某大型企业向英国某公司购买价值400万美元 的设备,其中350万美元使用现金交易,另外 50万美元向英国某银行申请了短期贷款。 某外商投资企业进口价值200万美元的的芯片 用于手机制造,完工后的产品向中东地区出 口,获得收入500万美元。 某外商投资企业将50万美元利润汇回母国。
11.当一国货币升值时,下述哪种情况会 发生( ) A.本国出口竞争力提高,投资于外币付息 资产的本币收益率上升。 B.本国出口竞争力提高,投资于外币付息 资产的本币收益率降低。 C.本国出口竞争力降低,投资于外币付息 资产的本币收益率了降低。 D.本国出口竞争力降低,投资于外币付息 资产的本币收益率上升。
外汇交易战略
10.西方国家最直接、最常用的国际收支调 节措施是( ) A.外汇政策 B.国际信贷 C.财政政策 D.货币政策 11.从供给角度说,调节国际收支的政策有 ( ) A.财政政策 B.货币政策 C.科技政策 D.产业政策
Байду номын сангаас
12.一般而言,由( )引起的国际收 支失衡是长期而持久的。 A.经济周期更迭。 B.货币价值变动。 C.预期目标改变。 D.经济结构滞后。 13.以凯恩斯的国民收入方程式为基础来 分析国际收支的方法是( ) A.弹性分析法 B.吸收分析法 C.货币分析法 D.结构分析法
A.升值4.52% B.贬值4% C.贬值3.57% C.升值4% 8.假设美国投资者投资英镑CDs,6个月 票面收益5%,此期间英镑贬值9%,则这 笔投资的有效年收益率为( ) A.14% B.-4% C.1% D.-8.7% 9.在不考虑投资风险的情况下,假定某一 金融市场的货币投资收益率高于美元利率, 则( )
国际金融(第五版) 第1章 国际收支
国际货币基金组织—— IMF
1945年12月27日正式成立,总部设在华盛顿。 1947年3月1日开始工作,1947年11月15日 成为联合国的专门机构,在经营上有其独立性。该组织宗 旨是通过一个常设机构来促进国际货币合作,为国际货币 问题的磋商和协作提供方法;通过国际贸易的扩大和平衡 发展,把促进和保持成员国的就业、生产资源的发展、实 际收入的高水平,作为经济政策的首要目标;稳定国际汇 率,在成员国之间保持有秩序的汇价安排,避免竞争性的 汇价贬值;协助成员国建立经常性交易的多边支付制度, 消除妨碍世界贸易的外汇管制;在有适当保证的条件下, 基金组织向成员国临时提供普通资金,使其有信心利用此 机会纠正国际收支的失调,而不采取危害本国或国际繁荣 的措施;按照以上目的,缩短成员国国际收支不平衡的时 间,减轻不平衡的程度等。
IMF规定各会员国必须定期报送其国际收支平衡表,并汇总后定期发表在 《国际金融统计》上。
国际收支平衡表的结构(一级)
(一)经常账户(Current Account) (二)资本账户(Capital Account) (三)金融账户( Financial Account) (四)误差与遗漏 (Net Errors and Omissions )
1.货物和服务(Goods and Services)
(1)货物(Goods) 货物又称贸易收支或有形收支,商品贸易 或有形贸易,记录货物的进出口。 包括居民与非居民之间大部分所有权发生 变更的交易。中国从加拿大进口小麦,向 欧洲出口纺织品等。
1.货物和服务(Goods and Services)
一、国际收支的概念
(二)广义的国际收支
二战后,各国之间出现了不涉及货币收支的 经济交易。于是国际收支概念又有了新的发展, 形成了广义的国际收支概念。 广义的国际收支指一个国家或地区在一定时 期内(通常为一年)同外国的经济交易的货币价 值的全部系统记录。 由于广义的国际收支概念更能反映国际经济 交易的实际情况和揭示国际收支的本质,目前世 界各国普遍采用广义的国际收支概念
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性,平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益,请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间:9:00-18:30)。
国际金融新编第五版答案国际金融新编第五版答案【篇一:姜波克-国际金融新编:学习重点】章第二章国际收支和国际收支平衡表概念:国际收支;国际收支平衡表;外汇储备;自主性交易;补偿性交易;临时性不平衡;结构性不平衡;货币性不平衡;收入性不平衡;周期性不平衡;预期性不平衡;货币-价格机制;收入机制;利率机制;支出转换政策;支出增减政策;马歇尔-勒纳条件;j曲线效应;弹性论;吸收论;货币论思考题:1,2,3,4讨论题:1,2,6第三章汇率基础理论概念外汇;汇率;直接标价法和间接标价法;固定汇率;浮动汇率;名义汇率;实际汇率;有效汇率;即期汇率;远期汇率;黄金输送点;铸币平价;一价定律;套补的利率平价;非套补的利率平价;弹性价格货币分析法;黏性价格货币分析法;汇率超调;资产组合分析法;贸易条件思考题1,2,3,5,8讨论题第四章内部均衡和外部平衡的短期调节概念内部均衡;外部均衡;米德冲突;数量匹配原则;最优指派原则;融资型政策;供给型政策;斯旺模型;蒙代尔-弗莱明模型思考题讨论题1第六章外汇管理及其效率分析概念影子汇率;固定汇率制;浮动汇率制;棘轮效应;三元悖论;爬行盯住;汇率目标区;货币局制度;国际清偿力;国际储备;特别提款权;备用信贷;冲销式干预;非冲销式干预;货币替代思考题2,4讨论题1,2,3第七章金融全球化对内外均衡的冲击概念国际金融市场;国际货币市场;国际资本市场;欧洲货币市场;伦敦银行同业拆放利率;离岸交易;在岸交易;欧洲债券;外国债券;银行危机;货币危机思考题讨论题2,3第八章金融全球化下的国际协调与合作概念国际货币体系;国际金本位制;布雷顿森林体系;双挂钩;特里芬两难;牙买加体系;国际货币基金组织;巴拉萨-萨缪尔森效应;区域货币合作思考题2,3,4讨论题2,3,5【篇二:国际金融练习题】=txt>(答案请参照姜波克的《国际金融新编习题指南》的各章)第一章一、基本概念国际收支国际收支平衡表贸易收支差额经常账户差额资本和金融账户差额自主性交易补偿性交易二、简答题1、简述国际收支平衡表的基本内容2、简述国际收支各账户之间的关系3、请简述国际收支不平衡性质4、简述国际收支失衡的影响三、选择题(单项或多项)1?下列项目应记入贷方的是:()A?反映进口实际资源的经常项目B?反映出口实际资源的经常项目C?反映资产增加或负债减少的金融项目D?反映资产减少或负债增加的金融项目2?国际收支反映的内容是以交易为基础的,其中交易包括:()A?交换B?转移C?移居D?其他根据推论而存在的交易3?国际收支的长期性不平衡包括:()A临时性不平衡B结构性不平衡C货币性不平衡D周期性不平衡E.收入性不平衡4?《国际收支手册》第五版将国际收支账户分为:()A?经常账户B?资本与金融账户C?储备账户D?错误和遗漏账户5?下列哪个(些)账户能够较好地衡量国际收支对国际储备造成的压力:()A?贸易收支差额B?经常项目收支差额C?资本和金融账户差额D?综合账户差额6?若在国际收支平衡表中,储备资产项目为-100亿美元,则表示该国:()A?增加了100亿美元的储备B?减少了100亿美元的储备C?人为的账面平衡,不说明问题D?无法判断四、计算分析题:(1)该国该年BOP差额是多少?(2)请简要分析一下该国的国际收支平衡状况。
(3)外汇储备是增加了还是减少了?第二章一、基本概念丁伯根法则米德冲突“有效市场分类原则”:马歇尔—勒纳条件j曲线效应二、简述题1、简述“休谟机制”2、纸币流通条件下的国际收支自动调节机制3、国际收支调节政策的分类和政策搭配的核心精神是什么?4、试论述内外均衡目标之间的关系。
5、为什么会产生内外均衡目标之间的冲突?6、请简述开放条件下政策搭配的基本原理和目标。
三、选择题1?国际收支政策调节主要包括:()A?需求调节政策B?供给调节政策C?融资政策D?政策搭配2?支出转换型政策主要包括:()A?汇率政策B?政府补贴C?关税政策D?直接管制3?从供给角度讲,调节国际收支的政策有:()A?财政政策B?产业政策C?科技政策D?货币政策E.融资政策4?内部均衡和外部平衡的矛盾及政策搭配,是由哪位经济学家首先提出来的?()A?JamesMeadeB?RobertMundellC?JohnsonD?Swan5?()提出财政政策和货币政策的搭配可解决内部均衡和外部均衡的矛盾。
A?JamesMeadeB?RobertMundellC?JohnsonD?Swan6?当处于通货膨胀和国际收支逆差的经济状况时,应采用下列什么政策搭配:()A?紧缩国内支出,本币升值B?扩张国内支出,本币贬值C?扩张国内支出,本币升值D?紧缩国内支出,本币贬值7?引起国际收支长期逆差的结构问题有以下表现形式:()A?经济结构单一B?经济结构落后C?经济结构老化D?经济结构雷同四、论述题1、国际收支失衡的政策调节2、论述我国的国际收支与宏观经济运行之间有什么关系3、论述三大货币政策工具对调节国际收支的作用。
第三章一、基本概念(1)外汇(2)汇率(3)直接标价法(4)间接标价法(5)即期汇率(6)远期汇率(7)贴水(8)升水(9)固定汇率(10)浮动汇率(11)基本汇率(12)套算汇率(13)单一汇率(14)复汇率(15)名义汇率(16)实际汇率(17)有效汇率(18)外汇市场(19)外汇即期交易(20)外汇远期交易(21)直接套汇(22)间接套汇(23)抵补套利(24)非抵补套利(25)空头(26)多头(27)调期交易(28)买入价(29)卖出价(30)中间价二、简述题1、影响汇率变动的主要因素有哪些?2、汇率变动对国际收支的影响3、汇率变动对国内经济的影响4、汇率变动对国际经济关系的影响5、外汇和外币的区别是什么?三、论述题汇率变动对宏观经济影响及其传导机制是什么?四、计算题(见教学课件和教材上的基本计算)五、选择1 汇率下浮与外汇短缺的关系可用下列机制解释:()A?货币工资机制B?生产成本机制C?货币供应机制D?收入机制E?货币供应预期机制F?劳动生产率经济结构机制G?贬值税效应H?收入再分配效应I?货币资产效应J?债务效应2?利率对汇率变动的影响有:()A?利率上升,本国汇率上升B?利率下降,本国汇率下降C?须比较国外利率及本国的通货膨胀率后而定D?无法确定3? 汇率下浮与物价水平的关系可用下列机制解释:()A?货币工资机制B?生产成本机制C?货币供应机制D?收入机制E?货币供应预期机制F?劳动生产率经济结构机制G?贬值税效应H?收入再分配效应I?货币资产效应J?债务效应4?金币本位制度下,汇率决定的基础是:()A?法定平价B?铸币平价C?通货膨胀率差D?利率差5?与金币本位制度相比,金块本位和金汇兑本位对汇率的稳定程度已:()A?升高B?降低C?不变D?不能确定6汇率下浮与总需求的关系可用下列机制解释:()A?货币工资机制B?生产成本机制C?货币供应机制D?收入机制E?货币供应预期机制F?劳动生产率经济结构机制G?贬值税效应H?收入再分配效应I?货币资产效应J?债务效应7.外汇市场的参与者包括:a.进出口商等银行客户b.国际投资者c.外汇经纪人d.中央银行e.外汇银行8. 以下哪些属于即期外汇交易的交割日:a.成交的当日b.成交后的第一天c.成交后的第二天d.成交后的第1 个营业日e.成交后的第2 个营业日9.直接标价法下,远期汇率等于即期汇率:a.加升水b.减升水c.加贴水d.减贴水e.加远期差价或减远期差价10.间接标价法下,远期汇率等于即期汇率:a.加升水b.减升水c.加贴水d.减贴水e.加远期差价或减远期差价第四章一、基本概念(1)汇率制度(2)固定汇率制(3)爬行钉住制(4)浮动汇率制(5)钉住平行幅度(6)汇率目标区制(7)货币局制度(8)直接干预(9)间接干预(10)冲销式干预(11)非冲销式干预(12)熨平每日波动型干预(13)货币自由兑换(14)经常账户下自由兑换(15)资本与金融账户下自由兑换(16)资本逃避(17)货币替代(18)国际储备(19)国际清偿力(20)自有储备(21)借入储备(22)黄金储备(23)外汇储备(24)特别提款权二、简答题1、为什么说选择固定汇率制还是浮动汇率制实际上是对可信性与灵活性进行的权衡?2、一国应如何选择合理的汇率制度?3、政府为什么对开放经济采用直接管制政策?4、试分析直接管制政策对经济的影响。
5、什么是货币自由兑换?它有哪些不同含义?6、请阐述一国货币实行自由兑换的条件。
7、请结合中国对货币兑换管制的实践,说明为什么逐步取消直接管制政策是经济发展的趋势。
8、国际储备和国际清偿力的区别是什么?9、请阐述影响国际储备需求的主要因素。
10、在实现内外均衡目标的政策搭配中,一国应如何使用国际储备政策?11、政府干预外汇市场的目的是什么?三、论述题1、试对固定汇率制与浮动汇率制的优劣进行比较。
2、各种不同的汇率制度是如何处理内外均衡目标的实现问题的?3、试述人民币自由兑换的一般条件。
四、选择题1?固定汇率制与浮动汇率制的优劣之争,可将其归纳为:()A?实现内外均衡的自动调节效率问题B?实现内外均衡的政策利益问题C?对国际关系的影响D?以上说法都不对2?根据蒙代尔——弗莱明模型,在固定汇率制下:()A?财政政策无效B?货币政策有效C?财政政策有效D?货币政策无效3?外汇管理最核心的内容是:()A?外汇资金收入和运用的管理B?货币兑换管理C?汇率管理D?额度留成制4?我国实行经常项目下人民币可自由兑换,符合国际货币基金组织:()A?第五会员国规定B?第十二会员国规定C?第八会员国规定D?第十四会员国规定5、可划入一国国际储备的有:()A外汇储备B普通提款权C特别提款权D黄金储备E商业银行的国际储备资产6、国际储备资产的币种管理中,应考虑的主要因素有:()A?币值稳定性B?货币盈利性C?使用方便性D?国际政治安全因素【篇三:《新编预算会计(第八版)》练习题参考答案】>练习题参考答案第三章事业单位会计概述一、判断题二、单项选择题1.c2.d 3. c 4.d 5.c第四章事业单位资产的核算一、判断题二、单项选择题1. a2. a3. a4.c5. c三、业务处理题(1)借:现金950贷:零余额账户用款额度950 (2)借:银行存款5,750贷:事业收入5,750(3)借:零余额账户用款额度8,500贷:财政补助收入8,500(4)借:存货3,500贷:零余额账户用款额度3,500 (5)1)借:事业支出2,700贷:财政补助收入2,7002)借:固定资产2,700贷:非流动资产基金——固定资产2,700 (6)1)借:长期投资7,000贷:非流动资产基金——长期投资7,0002)借:非流动资产基金——无形资产6,000累计摊销2 000贷:无形资产8,000(7)借;事业支出500贷:存货500(8)借:预付账款1,035贷:零余额账户用款额度1,035(9) 借:待处置资产损溢——处置资产价值90贷:存货90借:其他支出60贷:待处置资产损溢——处置资产价值60借:库存现金30贷:待处置资产损溢——处置净收入30借:待处置资产损溢——处置净收入30贷:应缴国库款30(10)1)借:财政应返还额度200贷:零余额账户用款额度2002)借:财政应返还额度200贷:财政补助收入200第五章事业单位负债的核算一、判断题二、单项选择题1.a 2.b3.c4.d三、业务处理题(1)借:银行存款18,000贷:短期借款18,000(2)借:存货5,100贷:应付账款5,100(3)借:银行存款2,550贷:预收账款2,550(4)借:短期借款18,000事业支出1200贷:银行存款19,200(5)借:应付账款5,100贷:零余额账户用款额度5,100 (6)借:银行存款1,230贷:应缴国库款1,230(7)借:应缴国库款1,365贷:银行存款1,365(8)借:事业支出25,000贷:应付职工薪酬——应付工资(离退休费) 25,000(9)借:应付职工薪酬——应付工资(离退休费) 25,000贷:财政补助收入25,000(10)借:预收账款2,000贷:事业收入2,000第六章事业单位收入的核算一、判断题二、单项选择题1. a 2.d 3.a 4.d 5.a三、业务处理题(1)借:零余额账户用款额度41,400贷:财政补助收入——基本支出——日常公用经费41,400(2)借:应付职工薪酬——工资(离退休费)69,450贷:财政补助收入——基本支出——人员经费69,450(3)借:事业支出46,800贷:财政补助收入——项目支出——检验设备采购46,800借:固定资产46,800贷:非流动资产基金——固定资产46,800(4)借:零余额账户用款额度21,300贷:财政补助收入——项目支出——食品药品安全实验室建设21,300(5)借:预收账款5,700贷:事业收入——项目支出——食品药品专项研究课题5,700 (6)借:银行存款6,300贷:事业收入——项目支出——食品和药品检验6,300(7)借:零余额账户用款额度39,600贷:财政补助收入——项目支出——食品和药品检验39,600(8)借:零余额账户用款额度24,750贷:财政补助收入——项目支出——食品和药品标准研究24,750 (9)借:财政应返还额度675贷:财政补助收入——项目支出——食品药品安全实验室建设675 (10)1)借:财政补助收入——基本支出——人员经费352,500——基本支出——日常公用经费576,000——项目支出——检验设备采购181,500——项目支出——食品药品安全实验室建没228,000——项目支出——食品和药品检验609,000——项目支出——食品和药品标准研究48,900贷:财政补助结转1,995,9002)借:事业收入——项目支出——食品药品专项研究课题24,750——项目支出——食品和药品检验282,000贷:非财政补助结转306,750第七章事业单位支出的核算一、判断题二、单项选择题1. b2.a 3.d4.a 5.d 6.c三、业务处理题(1)借:事业支出——财政补助支出——基本支出——人员经费14,400贷:财政补助收入14,400(2)借:事业支出——财政补助支出——基本支出——日常公用经费3,450贷:零余额账户用款额度3,450(3)1)借:事业支出——财政补助支出——项目支出——教学设备购置13,950贷:财政补助收入13,9502)借:固定资产13,950贷:非流动资产基金——固定资产13,950(4)借:事业支出——财政补助支出——基本支出——日常公用经费975贷:银行存款975(5)借:事业支出——财政补助支出——基本支出——日常公用经费1,470贷:银行存款1,470(6)借:事业支出——财政补助支出——基本支出——日常公用经费1,110贷:存货1,110(7)借:经营支出——食堂585贷:银行存款585(8)借:事业支出——其他事业支出——基本支出——日常公用经费120 贷:库存现金120(9)借:事业支出——财政补助支出——基本支出——人员经费25,650贷:零余额账户用款额度25,650(10)1)借:财政拨款结转303,750 贷:事业支出——财政补助支出——基本支出——人员经费118,350——财政补助支出——基本支出——日常公用经费144,000——财政补助支出——项目支出——教学设备购置41,4002)借:事业结余540贷:事业支出——其他资金支出——基本支出——日常公用经费5403)借:经营结余——食堂6,750贷:经营支出6,750事业支出中发生的基本支出=117,000+144,000+1,350+540=262,890(元)事业支出中发生的项目支出=41,400(元)第八章事业单位净资产的核算一、判断题二、单项选择题1. b2.a 3.a4.a 5.b三、业务处理题(1)借:财政补助收入114,900贷:财政补助结转——基本支出——人员经费52,800——基本支出——日常公用经费43,350——项目支出——办公设备购置(项目净结余)18,750(2)借:财政补助结转——基本支出——人员经费51,300——基本支出——日常公用经费43,950——项目支出——办公设备购置(项目净结余)18,600贷:事业支出——财政补助支出113,850(3)借:事业收入——基本支出——日常公用经费1,050其他收入——基本支出——日常公用经费150贷:事业结余——基本支出——日常公用经费1,200(4)借:事业结余——基本支出——日常公用经费1,290贷:事业支出1,290(5) 借:经营收入225贷:经营结余——旅游商品销售部225借:经营结余——旅游商品销售部165贷:经营支出165(6)按规定将项目结余150元(18750-18600)转入补助结余:借:财政补助结转——项目支出——办公设备购置150贷:财政补助结余——项目支出——办公设备购置150(7)结转事业结余-90元(1200-1290):借:非财政补助结余分配90贷:事业结余90(8)结转经营结余60(225-165)元:借:经营结余60贷:非财政补助结余分配60有关结转(余)种类的数额计算如下。