案例分析之9安彩高科(600207)之投资建议书.

2018/9/10
案例分析之（9）
4
（二）财务分析(主要财务指标)
1、 历年每股收益与股价比较
1999年
每股收益 0.5018元
2000年
1.2002元
2001年
0.3340元
2002年
0.2207元 21.00—7.83
2003年
0.5235元 7.5—10.77
股价表现 10.18--14. 25 11.96--28.58 28.75—15.40
由以上比较我们可以明显的 了解股价与公司效益好坏之间 的联系
2018/9/10
案例分析之（9）
5
2、2002与2003年各主要指标比较 各主要指标 每股净资产 每股经营活动现金净流量 主营业务利润 净资产收益率 2002年 4.9110元 0.8735元 43751万元 4.49% 2003年 5.4356元 0.9569元 69994万元 9.63%
由上表的几个主要指标不难发现随着2003年的业绩 变好之后，各项指标均有所回升。
2018/9/10
案例分析之（9）
6
（三）行业状况
1、消费类电子产品产销大幅增长 在信息产业的快速发展势头中,消费类电子产品的产销形势良好,2003年前11 个月彩电产品产销增幅分别为28.4%、25.1%,其中高端产品发展迅速, 背投彩电、 等离子电视市场份额不断扩大,其中背投彩电产销增幅均超过50%. 受益消费类电 子产品良好的产销形势,2003年以来电子元件产品形势趋好, 行业经济效益也开始 回升,进出口快速增长 2、数字电视长线机会正在萌生 根据国家广电总局的远景规划,中国2003年制定数字电视标准;2005年将进 行数字电视的商业播出;2008年将用数字电视转播奥运会;2010年广播影视节目 制作、播出以及卫星、有线传输实现数字化, 地面电视基本实现数字化,数字电 视接收机得到普及;2015年将全面实现数字化,完成模拟向数字的过渡,停播模拟 信号.换言之,在未来的12年内,目前市场上保有量约3.5亿台的模拟电视机将要 逐步更新换代,这将直接催生出几千亿元的增量市场. 中国数字电视战略启动后,现有的3.5亿台彩电将面临全面更新, 而且中国已经是"世界彩电制造基地",每年一亿五千万的全世界新增需求
2018/9/10
案例分析之（9）
12
（2）、安彩周线
2018/9/10
案例分析之（9）
13
（3）、安彩月线
2018/9/10
案例分析之（9）
14
技术面分析结论： 从安彩高科的三张K线图可以明显的看到： 1、从月线图形看，有双底特征，03年1月和03年11月 形成的。
2、从周K线看也有中短期双底特征，分别是03年11月 第二周和03年12月第三周，并且能够有效突破03年8月份 的平台高点10.77元，说明新一轮的涨升已经确立。
2018/9/10 案例分析之（9） 7
3、同行业比较 与最为相近的上市公司赛格三星（000068）比较 安彩高科与赛格三星2003年主要财务指标比较表 公司 指标
每股收 净资产收 每股净资 主营业务 资产负债 益 益率 产 利润率 率
赛格 三星 安彩 高科
0.22 9.97% 2.27 7
30.85 44% %
2018/9/10 案例分析之（9） 17
七、入市策略
破10.77元适 量减仓 11元附近可 考虑适当建 仓 未破10.77元 波段操作 走势较平稳，一 步一个脚印 可能大盘大跌 或基本面恶化
2018/9/10
案例分析之（9）
18
八、盈亏分析
对该只股票分析之后，认 为只要大盘不是特别坏的 话应该不会跌破10.77元前 期高点，因此止损位定在 5% ---10%，而中期目标位 在15元，将有30%以上的 收益，长期目标位20元以 上。
案例分析之9：
安彩高科（600207）之投资建议书
2018/9/10
案例分析之（9）
1
一、投资项目:
安彩高科（600207）

安彩高科主营业务范围：生产、 销售彩色显像管玻壳、 彩色显示器玻壳、研制、开发电子特 种玻璃新产品. 河南省重点支持上市公司安彩高科属于电子信息板块， 主营电子元器件------玻壳，是科技股的概念范畴。该公 司在1999年6月21日发行A股并与同年7月16日上市。首 日开盘价11.55元，收盘价位10.90元。该公司在2000年 时每股收益曾经达到1.20元，但后来业绩下滑至2001年、 2002年的0.33元和0.22元，其间股本并未曾扩张。2003 年的业绩再度回升，每股收益0.52元。
我想可能会这样
2018/9/10
案例分析之（9）
16
六、投资原则建议
安彩高科属于价值成长型投资， 因此适合于中长期投资者，因为 主要是看好业绩的提升将会给他 的股价带来相应的上涨，而且其 价位在11元多，每股收益达到 了0.5235元，市盈率只有20多 倍，这对于一只高科技股，显然 是比较低的。 不 适 合 于 短 线 炒 手

2018/9/10
案例分析之（9）
2
二、安彩高科历史走势回顾
从安彩高科的周K线分析可 以得到：在2001年1月份它 的股价达到了历史高位 28.75元，随后它的股价一 路下跌，几乎是单边下行 直到在2003年11月15日达 到历史低位的7.50元。近 期市场好转，安彩一路攀 升，到目前的11.50元左右。 可以说安彩的下跌，市场的走势对它的影响较大，可其自身的经营好坏 才是最重要的因素，一个很明显的表现是在达到28元附近时市场还是单 边上行，而这时的安彩已经是单边下挫了，这跟他的业绩开始变坏有直 接关系（2001年1月至2001年6月）
2018/9/10
案例分析之（9）
9
（五）注重员工素质培养
为提高企业管理人员的综合素质,安彩高科(600207) 的控股公司安彩集团此 前与南开大学国际商学院签订了 联合举办MBA的协议. 培养的对象是企业中层以 上及重 要岗位的管理人员, 旨在提升企业的管理水平和竞争能 力.这是继安彩集 团与清华大学联合举办两期工程硕士 研究生进修班之后, 再次与高校合作,也是 安彩集团"十五 培训规划"中的一项重要内容.目前已有91人通过了南开 大学的资 格审查,有50人已报名准备参加2003年11月份 的在职MBA全国联考
3、从日K线看，只要不跌破前期11元构筑的平台，仍 然可以持股不动。
2018/9/10
案例分析之（9）
15
五、走势预测
随着安彩高科在行业复苏后，效 益进一步好转，特别是六月份投 产后会对今后的业绩产生积极的 影响，如果今年的业绩能进一步 提升的话，会在0.8元之上，那 么其股价在中期目标会在15元 之上，长期目标可望在20元之 上。
0.52 10.69 5.436 32.71 35% 3 %
由对比表我们不难看出其中的差距了
2018/9/10 案例分析之（9） 8
（四）战略分析


安彩高科的控股公司安彩集团日前与 另外两个世界彩玻生 产巨头美国康宁公司,日本旭硝子公司联合发布公告.公告 称,为适应世界经济一体化和彩电生产 布局调整,优化资源 配置,安彩集团和美国康宁公司经友好协商,决定把美国康 宁 公司在宾州大学城的 9条25英寸至38英寸大屏幕玻壳生 产线全部迁至河南安阳, 购买合同已于日前签订.2004年6 月新生产线可望投产,其产量超过安彩集团前三 期工程的 总量, 届时安彩集团在质量,产量,成本,市场占有率等方面将 成为世界 同行业第一. 有望成为世界最大的玻壳生产基地 安彩信益工程计划投资11亿元,设计建造屏炉2座,锥炉1座, 年产25英寸以上 玻壳600万套, 投产达标后年销售收入可 达16亿元,年利润2.8亿元.美国9条玻壳 生产线将于明年5 月全部迁建安阳并投产.届时,安彩集团将成为世界第一大 玻壳 制造商.
2018/9/10
案例分析之（9）
19
Baidu Nhomakorabea
九、风险及对策
前提 假设
1、大盘 趋势向好
大盘下跌
是否破 1600点
2、该股 业绩变好
经营变坏
基金是否 持股
2018/9/10
案例分析之（9）
20
谢谢大家！~~
2018/9/10
案例分析之（9）
21
2018/9/10
案例分析之（9）
10
（六）面临的困难与问题
1、境外跨国公司向中国转移生产制 造能力
2、传统CRT产品日益受到以液晶、 等离子等新型平板显示器件的强烈 冲击. 3、公司投资项目经济效益欠佳 4、彩色玻壳仍面临着较大的降价压 力.
2018/9/10
案例分析之（9）
11
四、技术面分析 （1）、安彩日线
2018/9/10 案例分析之（9） 3
三、基本面分析
（一）产品介绍
作为中国彩色显示器、信息产品和绿色照明产品的生产基地,安彩集团 是中国彩玻产量最大的企业,国家重点高新技术企业, 也是河南省重点支持 发展的12 家大型企业之一.其主业彩玻年生产能力达到3500万套,居国内 第一,并跻身世界 同行业四强. 安彩集团现有成员企业13个,职工1万多人, 资产总值97亿元. 上市 公司安彩高科是集团的支柱企业,在行业中有重要影 响, 主要从事彩色显像管玻 壳、 显示管玻壳、信息产品、新型显示器件及 与之配套的元器件、原材料的生产销售和开发研究.