2014年调味品酱油行业分析报告

2014年调味品酱油行业分析报告

2014年1月

目录

一、调味品行业处于快速发展时期 (3)

1、我国调味品市场空间很大，行业处于快速增长期 (3)

2、酱油子行业产量不断上升，竞争趋于激烈 (4)

3、酱油子行业成长空间较大 (6)

二、标杆分析：海天味业 (7)

1、公司概况 (7)

2、公司竞争优势 (11)

（1）公司是行业技术和行业标准的引领者 (11)

（2）公司规模优势突出 (13)

（3）知名品牌和强大的销售网络 (14)

（4）公司业绩持续增长 (16)

3、募投项目分析 (19)

（1）募投项目概况 (19)

（2）募投项目可有效缓解产能瓶颈，巩固公司龙头地位 (19)

（3）项目有较好的盈利能力 (20)

4、盈利预测 (20)

5、风险因素 (22)

一、调味品行业处于快速发展时期

1、我国调味品市场空间很大，行业处于快速增长期

调味品作为日常烹饪的配料，需求稳定，不存在周期性、季节性的特点。全球每年调味品营业额达2180亿美元，占到食品工业营业额的10%左右，是典型的“小产品，大市场”。目前我国调味品行业正处于快速发展时期，2012年底全行业收入2059亿元，6年来的年复合增长率达到20%，但我国调味品市场份额不足全球的10%，其发展还存在相当大空间。在调味品子行业中酱油、醋和味精占到了行业份额的前三，而且酱油、醋的占比呈现每年一个百分点的稳定上升的趋势，显示了其在调味品的地位和作用都不断在加强。

2、酱油子行业产量不断上升，竞争趋于激烈

目前全世界酱油年产量约900 万吨。2010 年，我国的酱油总产量约为580万吨左右。我国酱油行业进入快速发展期，2006-2012年我国酱油行业的产量由270.22万吨增长到700.2万吨，年均复合增长率达19.5%，彰显出行业发展的强劲动力。