(风险管理)风险投资十二潜规则
风险投资十二潜规则(doc 12页)
风险投资十二潜规则随着风险投资基金对中国市场的渗透日益深入，其背景和成分也日益复杂，企业与投资方的潜台词也更加丰富。
想把VC （Venture Capital，风险投资）们看个清清楚楚、明明白白，无疑需要一双慧眼：鲜花背后可能是陷阱，暴风眼里可能最安全。
规则一：原来VC也讲等级资本市场本身就是多层级的，投资机构和企业的位置泾渭分明。
在智慧方面，大基金与小基金没有必然的差别，就象卡车司机不一定比跑车司机技术高超一样。
两者的区别首先在于资金运作规模，大项目私募时金额已经相当可观，IPO（Initial Public Offerings，首次公开发行股票）时更涉及数十亿计的股票承销。
其次是成本，不同水准的基金运作成本天差地远，重量级不够的项目取得的投资收益，根本无法覆盖大基金的成本。
大型投资机构是摩根、凯雷、软银；中型的有联想投资等大陆、港台风投机构和刚刚进入中国试水的海外基金；小型基金多由海外证券机构或华人发起，对行业的专注度较高。
风投领域虽无明文规定却是等级分明，具体企业适于哪个级别的风投机构，是不言自明的。
规则二：越投越贵，越贵越投风投最先在国内“试水”阶段投资的项目，一般只有几十万，一百万的很少见。
随着中国概念在国际资本市场名声鹊起，专利投资中国的VC 募集到的金额日益庞大。
对VC来说，投资200万美金的项目与2000万美金的项目，花费的时间基本相同。
所以总的来说呈现越投越贵、越贵越投的现象。
但投资机构又有分散风险的理念，计划投入中国IT业的1亿美元，分散投到50家比集中投入5家风险小得多。
为此风投选择结伴而行，比如2002年10月，摩根、英联、鼎辉三家，联手向蒙牛投入2600万美元。
分别管理着成百亿资金的三家投资机构，这样做的目的，无非是分散风险。
还有一重动机是搭便车，一家机构花精力考查项目，其它机构直接跟进。
被搭便车的机构不仅不以为忤，反而将其视为四两拨千斤的杠杆。
比如完成对项目的审查后投入1000万，其它三家机构各跟进1000万（企业共获得4000万），对牵头机构来说，等于以1块钱带动了4块钱，杠杆比为1:4。
风险投资管理制度
风险投资管理制度一、什么是风险投资管理制度是指为了保护投资者利益、规范风险投资行为而制定的一系列规章制度。
它涵盖了投资决策、风险评估、投后管理和退出机制等方面的内容，旨在确保投资者在风险投资过程中能够合理分析和控制风险，最大化投资回报。
二、投资决策制度1. 投资目标与策略投资决策制度的首要任务是确立投资目标与策略。
在制定投资目标时，应考虑投资者的风险偏好、投资周期和投资规模等因素，并明确投资领域和项目类型。
策略制定应结合市场情况和行业趋势，并根据投资组合的构成进行风险控制和收益优化。
2. 投资决策流程投资决策流程是实现投资目标的具体操作流程。
它包括项目筛选、尽职调查、风险评估、谈判与投资协议等环节。
在每个环节中，都应设立相应的程序和标准，确保决策的科学性和合规性。
三、风险评估制度1. 项目评估风险投资的核心在于对项目的风险和回报进行评估。
评估过程中，应考虑项目的市场竞争力、技术创新性、管理团队素质等因素，并进行风险溢价和回报预测。
评估结果将直接影响决策的结果。
2. 市场风险评估市场风险评估是对宏观经济环境和行业发展趋势的分析预测。
通过对市场供求关系、行业政策和竞争格局等因素的综合评价，能够提前识别可能存在的风险，并为决策提供依据。
四、投后管理制度1. 股权管理投资者在风险投资过程中获得的是项目股权，因此股权管理是投后管理的核心内容。
它包括股权登记、股东权益保护、股权退出等环节。
通过科学规范的股权管理，可以确保投资者权益不受侵害，并为投资退出提供便利。
2. 经营管理经营管理是风险投资者在项目投资阶段的一项重要职责。
它包括战略指导、组织建设、财务管理等方面的内容。
投资者应积极参与项目的经营管理，协助创业团队实现项目目标，确保投资回报。
五、退出机制制度退出机制是指投资者在风险投资项目完成或达到一定阶段时，以盈利或无盈利的方式退出投资的机制。
它包括多种退出方式，如IPO、并购、二级市场交易等。
退出机制的制定应考虑市场环境和项目特点，并在投资协议中明确规定。
风险投资管理制度
风险投资管理制度风险投资管理制度，作为金融领域中的重要组成部分，对于保障投资者利益、促进经济发展具有重要意义。
它是为了应对投资活动中的不确定性和风险而设立的一套规范和管理措施。
风险投资管理制度的建立和完善，有助于提高投资者对市场的信心，优化资源配置，推动创新和创业，促进经济增长和社会进步。
风险投资是指投资者为了获取较高回报而承担一定风险的一种投资活动。
尽管风险投资面临着较高的风险，但由于其投入的资金和资源相对较为可观，一旦成功，带来的回报也是巨大的。
然而，风险投资活动中存在着许多不确定性和风险，如市场风险、技术风险、管理风险等等。
为了降低风险，增加成功的可能性，风险投资管理制度应运而生。
首先，风险投资管理制度需要建立一套完善的风险评估体系。
风险评估是风险投资决策的基础，通过对项目的可行性、市场前景、技术难度等进行全面准确的评估，可以降低投资失败的概率。
风险评估应当综合考虑多个因素，如项目的市场竞争力、技术能力、管理经验等，以及宏观经济环境和行业发展趋势等因素。
通过科学的风险评估，投资者能够更加理性地做出决策，降低投资风险。
其次，风险投资管理制度需要建立起有效的监督和管理机制。
在风险投资活动中，很多投资者是缺乏专业知识和经验的，容易受到不可控的因素的影响。
为了防范潜在的风险和欺诈行为，需要建立起一套可靠的监督与管理机制。
监督机制包括监管部门的规范和监管，要求投资者公开透明，信息披露及时准确。
管理机制包括风险投资基金公司内部的审查和管理，以及投资项目的跟踪和评估。
通过监督和管理机制，可以及时发现和解决问题，保护投资者利益。
再次，风险投资管理制度需要鼓励和支持创新和创业。
风险投资是推动创新和创业的重要力量，它能够为初创企业提供资金和资源支持，帮助他们实现技术突破和市场拓展。
为了支持创新和创业，风险投资管理制度需要在政策和资源方面给予积极的支持。
政府可以通过提供税收优惠、设立风险投资基金等方式，激发更多的风险投资资金进入创新和创业领域。
风险投资管理制度
风险投资管理制度一、背景与目的本公司是一家专业从事风险投资的企业，为了规范和管理风险投资活动，保护公司与投资人的利益，订立本风险投资管理制度。
本制度的目的在于明确风险投资的流程、要求和责任，确保风险投资活动的安全性、合规性和效益性。
二、适用范围本制度适用于公司全部员工、高级管理人员以及与公司有风险投资合作关系的投资人、机构等。
三、定义1.风险投资：指公司对外投资的活动，包含但不限于股权投资、基金投资、并购投资等。
2.投资项目：指公司进行风险投资的具体项目，可以是创业企业、高成长企业等。
3.投资决策委员会：指公司设立的特地机构，负责审议和决策全部风险投资项目的可行性和投资额度。
四、风险投资流程1.项目筛选：由公司特地组建的筛选团队负责对各类项目进行初步筛选，评估其投资可能性和风险程度。
2.项目评估：对筛选出的项目进行认真评估，包含市场分析、商业模式评估、财务分析等，以确定项目的投资价值和可行性。
3.投资决策：项目评估报告将提交给投资决策委员会，由委员会成员进行审议和讨论，最终决议是否进行投资，并确定投资额度。
4.尽职调查：对决策通过的项目进行尽职调查，确认公司所得信息的真实性和合法性。
5.投资协议：与项目方协商并签署风险投资协议，明确双方权利义务、投资金额、投资期限等细节。
6.资金到位：依据投资协议的规定，将资金转入项目方账户。
7.监管与管理：成立特地的监管团队，对投资款项的使用情况进行跟踪和监管。
8.退出与收益：定期评估投资项目的运营情况，决议是否退出投资、以何种方式退出，最大限度保护投资收益。
五、风险掌控要求1.可行性评估：投资项目的可行性评估应综合考虑市场前景、商业模式、技术创新等因素，确保项目具备良好发展潜力。
2.尽职调查：对项目方及相关信息进行全面调查，包含但不限于项目方背景、法律风险、财务情形等，避开因信息不全或不准确而带来风险。
3.合规管理：严格遵守国家有关风险投资活动的法律、法规以及公司内部规定，确保投资过程合法、规范。
风险投资潜规则
风险投资VC的潜规则在马云的诚信事件当中，对于VIE结构和遭受损失的投资者，很多舆论在讲风险、投资和回报，他们把中国概念股票给投资人所带来的高回报看做是完全理所当然的，中国网络行业取得的投资大量是外国的，他们给出了中国资本所难以企及的对价，他们取得利益难道就真的那样的阳光吗？这里我要说的就是风险投资的一些潜规则，其获利的方式和途径完全不像外界包装的那样阳光，为了维护中国经济的核心利益，与之博弈完全不用有什么道德负担。
而且现在很多人对于马云的支付宝事件，说成了导致风险投资的减少的最主要原因，似乎风险投资没有了，中国的创新产业也就没有了，但是如果你知道其中的潜规则，就知道这样的话语权当中是被加入了利益取向的，有了风险投资导致中国的创意都被控制、被盗取、被外流以及黑色资金流入等等，其总体意义如何是需要全面评估的。
我们的境外风险投资在中国的活动是风风火火，他们给出的天价融资让所有的中国创业者趋之若鹜，风投公司成为了他们的上帝，一切的信息都向风投公司公开。
收集情报本身是有巨大价值的。
风险投资不仅仅需要了解企业的情况，还要了解企业所处的市场、企业创业者的人脉，想要获得投资的企业都把这些信息尽可能的告诉VC，同时把经营的智慧和思路告诉他们。
VC会接触所有行业内想要融资的企业，而中国行业内资金奇缺，都有此需求，导致信息制高点被VC占据。
想要创业找风险投资公司融资的人都是中国的精英，掌握所在行业的核心信息资源，他们的信息全部被少数垄断的国际风险投资公司套取，中国的各行各业的核心信息就全部被风险投资公司所掌握。
然后得到风投公司投资的创业者就如同彩票中奖了一样，只有极少数的创业者可以得到风投的青睐，同时这些幸运儿被包装成为天才，因为在资本市场上资产的价值、市场的价值、技术的价值都可以评估，而天才是不能评估的无价的东西，可以任意发挥人的想象，最具备在资本市场炒作的价值。
而这些天才们的想法，更多的是来自于风投们从其他创业者那里套取的创业思路，然后让他们的“天才”们去执行，你是无法以保密协议约束他们的，因为你可以想到的想法他们的“天才”理所当然的能够“想到”。
风险投资管理制度
风险投资管理制度1.目的为了规范雏xx集团股份有限公司（以下简称“公司”）的风险投资行为以及相关信息披露工作，提高资金使用效率和效益，防范投资风险，保护投资者的利益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》等法律、法规、规范性文件以及《公司章程》的有关规定，结合公司实际情况，制定本制度。
2.定义本制度所称风险投资，包括以下几种情形：（一）证券投资；（二）房地产投资；（三）矿业权投资；（四）信托产品投资以及交易所认定的其他投资行为。
3.特别规定3.1公司只能使用自有资金进行风险投资，不得使用募集资金、银行信贷资金直接或间接进行风险投资。
公司应严格控制风险投资的资金规模，不得影响公司正常经营。
3.2公司风险投资参与人员及其他知情人员不应与公司投资相同的证券，也不得将公司投资情况透露给其他个人或组织（法律、法规另有规定的除外）。
3.3公司应以公司名义设立证券账户和资金账户进行风险投资，不得使用他人账户或向他人提供资金进行风险投资。
3.4已设立证券账户和资金账户的，应在披露董事会决议的同时向深圳证券交易所报备相应的证券账户以及资金账户信息。
3.5未设立证券账户和资金账户的，应在设立相关证券账户和资金账户后两个交易日内向深圳证券交易所报备相关信息。
3.6公司投资境外证券的，应按照本条规定设立证券账户和资金账户并向深圳证券交易所报备相关信息。
4.风险投资的审批权限和程序4.1公司拟开展风险投资事宜，应经董事会审议通过后提交股东大会审议，并应取得全体董事三分之二以上和独立董事三分之二以上同意。
公司在保荐期内，风险投资事项应当取得保荐人依法出具的明确同意意见。
4.2公司风险投资额度的审批权限如下（包括将风险投资收益进行再投资的金额）：（一）公司风险投资额度在公司最近一期经审计净资产 5%（含）以上且绝对金额超过 10000 万元（含）的，由公司董事会批准；（二）公司风险投资额度在公司最近一期经审计净资产 30%（含），由董事会审议后，报股东大会批准。
给创业者：风险投资的十二条潜规则
给创业者：风险投资的十二条潜规则1,VC确有等级;2.为好企业不惜贵;3,信任是关健;4,交流方便也很重要;5,要算自己的大蛋糕是否更大;6,本来创业投资追求十成一二;7,上市当然可能回报最高但兼并也可能高收益;8,有气节的创业家才会得到尊重;9,会鼓励也会严厉;10,变脸会事先写在合同中;11,创投看中行业领袖潜质;12,短平快是全球特征都是投资逼良为娼。
规则一：原先VC也讲等级资本市场本身就是多层级的，投资机构与企业的位置泾渭分明。
在智慧方面大基金与小基金没有必定的差别，就象卡车司机不一定比跑车司机技术高超一样。
两者的区别首先资金运规模，大项目私募时金额已经相当可观、IPO时更涉及数十亿计的股票承销。
其次是成本，不一致水准的基金运作成本天差地远，重量级不够的项目取得的投资收益根本无法覆盖大基金的成本。
大型投资机构是摩根、凯雷、软银；中型的有联想投资等大陆、港台风投机构与刚刚进入中国试水的海外基金；小型基金多由海外证券机构或者华人发起，对行业的专注度较高。
风投领域虽无明文规定却是等级分明，具体企业适于那个级别的风投机构是不言自明的。
规则二：越投越贵，越贵越投风投最先在国内“试水”阶段投资的项目通常只有是几十万，一百万的很少见。
随着中国概念在国际资本市场名声鹊起，专利投资中国的VC募集到的金额日益庞大。
对VC来说，投资200万美金的项目与2000万美的项目花费的时间基本相同。
因此总的来说呈现越投越贵、越贵越投的现象。
但投资机构又有分散风险的理念，计划投入中国IT业的1亿美元分散投到50家比集中投入5家风险小得多。
为此风投选择结伴而行，比如2002年10月，摩根、英联、鼎辉三家联手向投蒙牛投入2600万美元。
分别管理着成百亿资金的三家投资机构这样做的目的无非分散风险。
还有一重动机是搭便车，一家机构花精力考查项目、其它机构直接跟进。
被搭便车的机构不仅不以为忤、反而将其视为四两拨千斤的杠杆。
比如完成对项目的审查后投入1000万、其它3家机构各跟进1000万（企业共获得4000万），对牵头机构来说等于以1块钱带动了4块钱，杠杆比为1：4。
风险投资制度
风险投资制度一、背景和目的为了促进企业的连续发展和创新本领，提高竞争力，本公司特订立风险投资制度。
该制度旨在建立统一的风险投资流程和准则，规范和管理公司对外进行的风险投资活动，确保投资决策的合理性、透亮性和风险可控性，最大限度地保护公司的利益。
二、适用范围本制度适用于公司内部对外进行的风险投资活动。
风险投资是指公司利用自有资金参加创业、投资或并购等活动，以取得长期战略成绩或经济利益。
三、风险投资流程3.1 项目筛选与提案1.公司各部门可以提出风险投资项目的初步提案，包含项目背景、市场需求、投资规模及回报预期等关键信息。
2.风险投资主管负责对提案进行初步评估，包含对项目的风险评估、商业模式分析和潜在盈利本领评估。
3.经过初步评估后，风险投资主管将向董事会提交项目筛选报告，包含项目评估结果、风险评估报告和介绍看法。
3.2 项目评审与决策1.董事会将依据项目筛选报告进行项目评审，就项目的投资方向、投资额度和期望回报等进行讨论和决策。
2.如有需要，董事会可以要求项目提案人进行增补料子或召开项目汇报会议，以进一步了解项目的潜力和风险。
3.董事会通过投票表决的方式决议是否进行投资，并决议投资额度和期望回报。
3.3 投资协议签订与执行1.投资协议是风险投资的紧要法律文书，确定双方的权利义务、投资金额、退出机制等关键条款。
投资协议由法务部门负责起草，并由风险投资主管与投资方进行谈判和签订。
2.投资协议签订后，风险投资主管负责监督项目的执行情况，确保投资方按协议履行义务，及时跟进项目进展和风险变动，并及时向董事会汇报。
3.4 退出与回报1.风险投资主管负责监督投资项目的退出工作，包含订立退出策略、找寻退出机会和帮助投资方实现退出。
2.投资项目完成退出后，风险投资主管负责评估投资回报，并与投资方进行结算和调配。
四、风险管理与内部掌控4.1 风险评估与管理1.风险投资主管负责对每个投资项目的风险进行评估，并及时报告给董事会。
创业投资需严格遵守的10大规则
创业投资需严格遵守的10大规则创业投资(Venture Capital)通常被称为“风险投资”。
实际上，“Venture”与Risk并不相同。
Risk表示“风险、危险”之意，而Venture表示人们主动承担可能的创新风险而进行的有意义冒险创新活动或创业行为。
尤指冒险行为、创新行为、创业企业等。
如把创业企业称作New Venture,合资企业称作Join Venture 等。
因此，把Venture Capital称作为创业投资更为贴切。
投资方式一般分为联合投资和组合投资。
联合投资联合投资和组合投资是分散风险的重要措施，联合投资(也称辛迪加SYNDICATION投资)指多个创业投资者联合对同一风险企业进行投资，一方面有利于创业投资者之间的信息共享，提高项目选择的准确性，加强投资监管和提供更多的增值服务，另一方面，可以保证对风险企业的投资总额达到合理规模，增大了投资成功的可能性。
组合投资组合投资则指投资者根据项目(企业)不同发展阶段对投资入股形式的要求(必需的和可能接受的方式)，创业投资家采取股权、债权、准股权、担保等多种形式的组合投资策略，既保证项目(企业)对资金的需要，又尽可能减少项目(企业)失败造成的损失。
同时，对多家风险企业进行投资，通过投资组合分散投资风险，不会因一项投资的失败而满盘皆输。
在创业投资行业，“决不把所有的鸡蛋放在同一个篮子里”是对这种投资方式最恰当的比喻。
创业投资是一件极其慎重的事情，因此一定要遵守一定的规则。
规则1、生意从小做起，不要因小而不为。
这个规则的意思是说呢，做生意起步阶段应该从小生意做起，不要着急，不要想着一开始就做几十万，几百万的大买卖，要从小做起，从点滴做起，不要由于这个生意小就不做，关键是这个生意是否能做，是否适合自己做，是够能够产生赢利!这条规则对绝大多数人来说都是正确的，既然是创业就意味着有经验的短缺，资金的匮乏，对市场的茫然，定位的缺失或者不准，对失败或者成功的错误估计等困难。
风险投资管理制度
风险投资管理制度一、前言风险投资作为一种独特的投资方式，具有相对较高的风险和收益。
为了规范和管理风险投资行为，确保投资者的利益和资金安全，制定一套科学、完备的风险投资管理制度是至关重要的。
二、目的风险投资管理制度的目的在于建立一种合理的管理架构，明确风险投资过程中涉及的各方责任和权益，确保投资行为的透明度和公平性，有效控制风险，并提高投资成功的概率。
三、范围本制度适用于风险投资机构内部的风险投资活动，包括项目选择、尽职调查、投资决策、跟踪管理、退出决策等环节。
四、风险投资管理的主体责任1. 投资委员会投资委员会是对风险投资决策负有最终责任的机构。
其职责包括评估项目的风险和收益、决定是否进行投资、监督和评估投资项目的运营情况等。
2. 风险管理部门风险管理部门是负责制定和执行风险投资管理制度的机构。
其职责包括制定投资风险评估和控制标准、监测投资项目的风险状况、提供风险管理建议等。
3. 项目负责人项目负责人是负责具体投资项目的运营和管理的人员。
其职责包括项目的筛选、尽职调查、投资决策、管理与监督等。
五、风险投资管理流程1. 项目筛选根据风险投资目标和策略，风险管理部门首先进行项目筛选，确定符合投资条件的潜在项目。
2. 尽职调查项目筛选后，风险管理部门将对潜在项目进行全面的尽职调查，包括对项目的商业模式、财务情况、市场前景、管理团队等进行综合评估。
3. 投资决策在尽职调查完成后，风险管理部门将向投资委员会提供详细的项目报告，包括项目的风险和收益评估、投资建议等。
投资委员会将根据这些信息做出是否进行投资的决策。
4. 跟踪管理一旦投资决策通过，项目负责人将负责项目的具体运营和管理，包括与被投资企业的沟通、监督和协助等。
5. 退出决策在项目运营的过程中，风险管理部门将对投资项目的状况进行监测和评估。
一旦发现项目风险过大或无法达到预期收益，将及时提请投资委员会讨论退出决策。
六、风险控制和监管为了有效控制和管理风险，风险投资管理制度还包括以下内容：1. 风险评估和控制标准制定明确的风险评估和控制标准，建立风险评估模型，对投资项目进行风险分类和评估，以便及时采取措施降低风险。
透彻解析风险投资游戏规则(doc 21页)
透彻解析风险投资游戏规则(doc 21页)透彻讲解风险投资游戏规则任何一个公司的创办都离不开资金。
传统上创业资金的合法来源只有两种渠道：一种是靠积累（比如继承遗产或者是自己多年的积蓄），第二种是靠借贷（比如从家人、亲戚和朋友那里凑钱，或者从银行抵押贷款）。
如果要求创业者将自己一辈子的积蓄全部拿出来创业，很多人可能会知难而退，更何况最喜欢创业的年轻人恰恰是积蓄最少的群体。
从银行贷款必须要有财产可抵押，对于有房子的人来讲最值钱的就是房子，但是房子一旦抵押出去很可能赎不回来，自己便无家可归了，而且不是人人都有房子可抵押。
因此，年轻人要通过这两种传统的方法获得创业资金很不容易。
这样，资金就成了创业的瓶颈。
在很多国家，包括几乎整个欧洲，很少能看到新的公司兴起，原因就是没有人愿意提供创业的资金。
美国是一个富于冒险精神的年轻的国度。
二战后，尤其是六十年代后，一些愿意以高风险换取高回报的投资人发明了一种非常规的投资方式—风险投资（VentureCapital Investment，or VC），在中国又简称风投。
风险投资和以往需要有抵押的贷款有本质上的不同之处。
风险投资不需要抵押，也不需要偿还。
如果投资成功，风投资本家将获得几倍、几十倍甚至上百倍的回报，如果不成功，钱就打水漂了。
对创业者来讲，使用风险投资创业即使失败，也不会背上债务。
这样就使得年轻人创业成为可能。
几十年来，这种投资方式总的来讲非常成功，硅谷在创造科技公司神话的同时，也创造出另一种神话——投资的神话。
第一节风投的起源哲学家黑格尔讲：“凡是现实的都是合理的；凡是合理的都是现实的。
”（All that is real is rational, andall that is rational is real.）这句话在恩格斯的《反杜林论》中成为最有进步意义的话。
任何事情都有它发生、存在和发展的理由，当然如果这个理由不成立了，它终究就会消亡。
风投在六十年代后（而不是二战以前）在美国（而不是世界其它国家）蓬勃兴起有它的社会基础。
风险投资管理制度
XX股份有限公司风险投资管理制度第一章总则第一条为规范XX股份有限公司（以下简称“公司”）的风险投资及相关信息披露行为，防范投资风险，强化风险控制，保护投资者的权益和公司利益，根据《中华人民共和国证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》等法律规范性文件、行业规定以及《XX 股份有限公司章程》的有关规定，制定本制度。
第二条本制度所称的风险投资是指公司进行证券投资与衍生品交易以及深圳证券交易所认定的其他投资行为。
其中证券投资，包括新股配售或者申购、证券回购、股票及存托凭证投资、债券投资、委托理财以及深圳证券交易所认定的其他投资行为。
委托理财是指公司委托银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司、私募基金管理人等专业理财机构对其财产进行投资和管理或者购买相关理财产品的行为。
本制度所述衍生品，是指远期、期货、掉期（互换）和期权等产品或者混合上述产品特征的金融工具。
衍生品的基础资产既可以是证券、指数、利率、汇率、货币、商品等标的，也可以是上述标的的组合。
以下情形不适用本制度风险投资规范的范围：（一）作为公司主营业务的证券投资与衍生品交易行为；（二）固定收益类或者承诺保本的投资行为；（三）参与其他上市公司的配股或者行使优先认购权利；（四）购买其他上市公司股份超过总股本的10%，且拟持有三年以上的证券投资；（五）公司首次公开发行股票并上市前已进行的投资。
第三条风险投资的原则（一）公司的风险投资应遵守国家法律、法规、规范性文件等相关规定；（二）公司的风险投资应当防范投资风险，强化风险控制、合理评估效益；（三）公司的风险投资必须与资产结构相适应，规模适度，量力而行，不能影响自身主营业务的正常运行。
第四条公司风险投资的资金来源为公司自有资金。
公司应严格控制风险投资的资金规模，不得影响公司正常经营，不得使用募集资金直接或间接地进行风险投资。
【避坑指南】谈谈十二条不投原则一...
【避坑指南】谈谈十二条不投原则一...一不投：流通比例过小不投流通比例过小涉及到的情况比较复杂。
首先涉及到的是上市时间较短的问题，上市刚满一年只有持股5%以下作为财务投资者的非实控人可以退出；上市满三年以上，上市公司大股东和其一致行动人可以退出，这时股份基本才可以做到全流通。
其次，只有小比例股份流通时的股价往往比较虚，加上上市时间短导致历史参考不足，很难判断股价真正合理的区间。
而新股上市往往水分居高，特别要注意回避发行股本在4个亿以上的标的，这里涉及到新股发行的政策区别：公司股本总额超过4亿的，公开发行股份的比例为10%以上；4亿以下的，新股发行公开发行的股份为公司股份总数的25%以上。
10%和25%之间的差距很大，因此看到4个亿以上股本的次新股，我们要特别注意去甄别其发行时实际的流通量。
流通比例过小不投是我们选择投资标的最重要的一个标准，基本可以达到一票否决的程度。
比如天味食品的定增项目，虽然天味食品的走势和财报都属于优秀水平，但流通比例仅有20%，用20%的流通量撑起300亿的市值，水分过大，等到全解禁的时候股价可能砍一半都挡不住，我们也因此放弃了这个项目。
虽然期间涨幅好看，但不一定能真正拿到手，类似的例子还有哈高科，重组后改名为湘财股份，流通比例仅10%。
我们选股的一般要求是上市时间最好能够满三年以上，上市不满一年的则可以直接剔除。
而上市刚满一年的情况则需要具体问题具体分析，有一些虽然上市满一年，但解禁后流通的比例还是只有25%，水分仍然居高；有一些一年解禁后流通能够达到50%-60%，且小非陆续有在出售，这时虽然股价还是有水分但水分已经不大，我们就可以参与了。
在实战中这一标准也可以帮助我们进行选股，比如同处在化妆品好赛道的珀莱雅和丸美股份，珀莱雅上市刚满三年，已基本做到全流通；丸美股份上市一年多，流通比例仅19.2%，相比之下珀莱雅就是更理想的选择。
（附：上市时间大于一年，流通股比例小于30%名单）二不投：股价过低不投股价高低是一个最直观的指标，我们的一般标准是低于20元不投，50元以上可以，100元以上最好。
公司风险投资管理制度
第一章总则第一条为规范公司风险投资行为，防范投资风险，保护公司及投资者合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等相关法律法规，结合公司实际情况，特制定本制度。
第二条本制度适用于公司及其控股子公司（以下简称“公司”）的风险投资活动，包括但不限于股票、基金、期货、期权等投资行为。
第三条公司风险投资应遵循以下原则：（一）合法性原则：严格遵守国家法律法规，确保投资行为合法合规。
（二）风险可控原则：对风险进行科学评估，确保风险在可控范围内。
（三）效益最大化原则：在确保风险可控的前提下，追求投资收益最大化。
（四）分散投资原则：合理配置投资组合，降低投资风险。
第二章风险投资管理职责第四条公司董事会负责风险投资决策，并对风险投资行为进行监督管理。
第五条公司设立风险投资管理委员会，负责制定风险投资政策、制度及操作流程，监督风险投资项目的实施。
第六条公司设立风险投资管理部门，负责风险投资项目的筛选、评估、投资决策、投资管理及信息披露等工作。
第三章风险投资决策程序第七条风险投资项目筛选：风险投资管理部门根据公司战略目标和风险承受能力，对潜在投资项目进行筛选。
第八条风险投资项目评估：风险投资管理部门对筛选出的项目进行风险评估，包括财务分析、市场分析、法律分析等。
第九条投资决策：风险投资管理委员会根据风险评估结果，对投资项目进行审议，形成投资决策。
第十条投资协议签订：风险投资管理部门与被投资方签订投资协议，明确双方权利义务。
第十一条投资实施：风险投资管理部门负责投资项目的实施，包括资金拨付、项目管理、风险监控等。
第四章风险投资监督与信息披露第十二条风险监控：风险投资管理部门定期对投资项目进行风险评估和监控，确保投资风险在可控范围内。
第十三条信息披露：公司应按照法律法规要求，及时、准确、完整地披露风险投资相关信息。
第五章附则第十四条本制度由公司董事会负责解释。
第十五条本制度自发布之日起施行。
原有规定与本制度不一致的，以本制度为准。
风险投资管理制度范文
风险投资管理制度范文风险投资管理制度范文第一章总则第一条根据国家相关法律法规，制定本制度。
本制度的编制目的是规范风险投资管理行为，提高投资效益，保障投资主体的合法权益，促进风险投资的健康发展。
第二条本制度适用于各类风险投资机构的风险投资业务，包括但不限于私募基金、创业投资基金、风险投资公司等。
第三条风险投资管理要遵循以下原则：（一）风险可控原则：投资机构应根据投资对象的风险特征，制定相应的风险控制措施，保证风险在可接受范围内。
（二）信任保护原则：投资机构应诚实守信，保护投资者的合法权益，维护市场信誉。
（三）信息公开原则：投资机构应及时、准确地向投资者公开有关投资项目和基金运作情况的信息，增强投资者对风险的认知。
（四）自律监管原则：投资机构应自觉遵守相关法律法规和业务规则，依法履行信息披露、内部管理等义务，建立健全内部风控制度。
第二章风险评估和决策第四条对风险投资项目进行评估前，投资机构应充分了解市场动态、行业发展趋势以及相关政策法规，制定投资策略和风控措施。
第五条风险评估应包括项目可行性分析、市场需求分析、技术创新性评估、财务风险评估等，确保项目具备较高的风险收益比。
第六条风险评估报告应当具体而全面，包括项目情况、风险预警指标、风险控制策略等内容，提供给决策机构进行投资决策。
第七条决策机构在投资决策前应对风险评估报告进行综合评估，确定是否进行投资，并确定投资规模和期限。
第三章投后监管和退出第八条投资机构应与投资项目建立健全的监管机制，根据投资协议约定，进行投后监管和风险控制。
第九条投资项目应定期向投资机构提供有关经营状况、财务状况、技术进展等信息，投资机构应及时分析和评估投资项目的风险状况，并提出改进建议。
第十条投资机构应定期组织风险点评估，对投资项目进行风险监测和预警。
第十一条在投资项目发生重大风险事件时，投资机构应及时启动应急预案，采取相应措施进行风险应对。
第十二条投资项目达到预期投资回报周期，或者出现不可逆转的风险情况时，投资机构应制定退出策略，包括但不限于重组、转让、上市等方式。
风险投资公司管理制度
第一章总则第一条为规范风险投资公司（以下简称“公司”）的投资行为，防范投资风险，保障公司和投资者合法权益，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》等相关法律法规，结合公司实际情况，制定本制度。
第二条本制度适用于公司及其全体员工，公司对外投资活动应遵守本制度。
第三条公司投资活动应遵循以下原则：（一）合法合规原则：投资活动应遵守国家法律法规、行业规范及公司内部规章制度。
（二）风险控制原则：在追求投资收益的同时，严格控制投资风险，确保公司资产安全。
（三）效益优先原则：投资活动应注重经济效益，追求投资回报最大化。
（四）专业管理原则：投资活动应由具备专业知识和经验的人员负责，确保投资决策的科学性和有效性。
第二章投资范围与决策第四条公司投资范围包括：（一）股权投资：对具有发展潜力的企业进行股权投资，获取投资收益。
（二）债权投资：对具有还款能力的企业提供债权投资，获取固定收益。
（三）并购重组：参与企业并购重组，优化公司资产结构。
（四）创业投资：对初创企业进行投资，助力企业发展。
第五条公司投资决策程序：（一）项目筛选：由投资部门对符合公司投资原则的项目进行筛选。
（二）尽职调查：对筛选出的项目进行尽职调查，评估项目风险和投资价值。
（三）风险评估：对尽职调查结果进行风险评估，确定投资方案。
（四）投资决策：投资决策委员会对投资方案进行审议，形成投资决议。
（五）投资实施：投资部门负责投资项目的实施，确保投资顺利进行。
第三章风险管理与监督第六条公司建立健全风险管理体系，包括：（一）投资风险评估体系：对投资项目进行风险评估，确定风险等级。
（二）风险预警机制：对投资项目进行持续监控，及时发现风险隐患。
（三）风险应对措施：针对不同风险等级，制定相应的风险应对措施。
第七条公司设立风险管理部门，负责：（一）投资风险评估、预警和应对。
（二）投资风险信息收集、整理和分析。
（三）风险管理制度和流程的制定与完善。
第八条公司建立健全投资监督机制，包括：（一）投资决策监督：对投资决策过程进行监督，确保决策合规。
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风险投资十二潜规则随着风险投资基金对中国市场的渗透日益深入，其背景和成分也日益复杂，企业与投资方的潜台词也更加丰富。
想把VC （Venture Capital，风险投资）们看个清清楚楚、明明白白，无疑需要一双慧眼：鲜花背后可能是陷阱，暴风眼里可能最安全。
规则一：原来VC也讲等级资本市场本身就是多层级的，投资机构和企业的位置泾渭分明。
在智慧方面，大基金与小基金没有必然的差别，就象卡车司机不一定比跑车司机技术高超一样。
两者的区别首先在于资金运作规模，大项目私募时金额已经相当可观，IPO（Initial Public Offerings，首次公开发行股票）时更涉及数十亿计的股票承销。
其次是成本，不同水准的基金运作成本天差地远，重量级不够的项目取得的投资收益，根本无法覆盖大基金的成本。
大型投资机构是摩根、凯雷、软银；中型的有联想投资等大陆、港台风投机构和刚刚进入中国试水的海外基金；小型基金多由海外证券机构或华人发起，对行业的专注度较高。
风投领域虽无明文规定却是等级分明，具体企业适于哪个级别的风投机构，是不言自明的。
规则二：越投越贵，越贵越投风投最先在国内“试水”阶段投资的项目，一般只有几十万，一百万的很少见。
随着中国概念在国际资本市场名声鹊起，专利投资中国的VC 募集到的金额日益庞大。
对VC来说，投资200万美金的项目与2000万美金的项目，花费的时间基本相同。
所以总的来说呈现越投越贵、越贵越投的现象。
但投资机构又有分散风险的理念，计划投入中国IT业的1亿美元，分散投到50家比集中投入5家风险小得多。
为此风投选择结伴而行，比如2002年10月，摩根、英联、鼎辉三家，联手向蒙牛投入2600万美元。
分别管理着成百亿资金的三家投资机构，这样做的目的，无非是分散风险。
还有一重动机是搭便车，一家机构花精力考查项目，其它机构直接跟进。
被搭便车的机构不仅不以为忤，反而将其视为四两拨千斤的杠杆。
比如完成对项目的审查后投入1000万，其它三家机构各跟进1000万（企业共获得4000万），对牵头机构来说，等于以1块钱带动了4块钱，杠杆比为1:4。
规则三：注重人脉通过邮件发送的商业计划书，超过80％都将在5分钟内被否决。
风投行业的条条框框本来就少，虽有规则，但投与不投，常在一念之差。
而且，在风险遍地的情况下，投给朋友介绍的企业，总比投给完全不摸底的企业强些。
投行机构、专业中介机构（会计师所、律师所、财务顾问公司）、财经媒体和被投资企业，构成若干相互交叉的“圈子”。
回过头来看，成功获得投资的企业，90％以上得益于圈内人的推荐。
另一个重要原因是，风险投资极为重视创业者的为人。
所以，从熟悉且信任的人那里得到企业者的信息，会得到风投极大重视。
规则四：近地缘北京和上海是最受风险投资基金和风险投资家青睐的地方。
而海外的经验，比如在硅谷，一般的风险投资家只投资在方圆30公里左右范围的公司，如果你要拿到这个风险投资家的钱的话，没办法你就搬进去吧。
原因其实也不是很难理解，因为风险投资本身就是要如何去建立公司，如果风险投资家每三个月才去拜访这个公司一次，跟管理层用电话来沟通，那肯定是没效率的。
你要跟其他的董事，或者是跟公司的高层管理人员要有非常密切的接触，一个礼拜去拜访一次，去讨论一下业务发展的情况等等，才有效果。
所以一般的风险投资企业取向是，投在它办事处附近的一些企业。
规则五：VC是最昂贵的融资方式融资，本质上是企业与投资人，就风险分担与收益分配达成的一种制度安排。
企业都懂得关心基金对自己的估值，殊不知基金对自己也有估价。
这个价就是预期回报率：从被投资企业的成功退出获得的内部收益率，与实现成功退出的概率相乘。
预期回报率的高低，取决于资金所有者的“贪婪”程度，主流的量化模式简称CAPM（Capital Asset Pricing Model，资本资产定价模型）。
比如一个企业所在行业的平均投资收益率为33％、国债利息率为3％，通过这样的测算，投资人希望的回报率为每年48％！通俗地说，如果3年后能够成功地从企业退出（企业上市或高溢价出售），投资人要求的总回报率在324％以上。
即给你1000万，3年后要拿走3240万。
实际上，由于中国经济的走强及企业的优异表现，风险投资从成功上市企业获得的回报率，远高于300％。
可见，接纳风投是世界上最最昂贵的融资方式，资金估值公式客观地说明了，风险投资高回报率预期的依据。
规则六：VC失手是常事。
VC可能会给经评估有40％概率会倒掉的企业投资。
因为一旦该企业成功，将给VC带来500％的回报，项目的预期回报率为300％（即：500％Χ60％）。
所以看似勇猛地追逐风险的VC，实质上追求的是高额回报，风险和收益只要匹配就会有人问津。
如果要求基金投资成功率高于95％，期满清盘时计算总的内部收益率（IRR，即为使项目净现值为零的折现率数值）恐怕不到10％，而将投资成功率降低到80％，总的内部收益率也许会超过30％。
从以往风投总的业绩看，它们每投入十个项目有两三个亏本、三四个持平只有两三个成为明星。
所以，衡量风险投资家的成功，是看他做成的明星项目、基金的总收益率有多高，而不是他是否有过投资败绩。
为追求高成功率，过多地拒绝企业的投资申请，被拒者中难免会有携程、分众那样的“好苗子”。
成功的VC专家从不自我标榜“从未失手”，那会招内行笑话的。
总之，创业型企业的有形资产少、无形资产难以量化，它们的亮点只有一个：高成长性。
风险的厌恶者如银行，唯恐避之不及，只有风险的偏好者为追逐高额收益，才会投资这样的企业。
但风投先要确认，从企业取得的收益，能与风险相匹配。
简言之，你的企业值得风投来冒险。
随便一个中小规模的基金都有不下十名分析师，各人都有专长的投资领域，对目标行业的宏观、微观情况了如指掌。
以上六条只是他们分析项目、制定方案、实施投资过程中最常用到的规则。
规则七：拔苗助长、落袋为安投资人相信：一鸟在手胜于十鸟在林。
而且，绝大多数风险投资机构，是靠募集组建的有限合伙制公司，存续期为5到10年。
只提供资金不参与经营的有限合伙人，仅以其出资为限承担责任，风险投资专家则为普通合伙人。
快进快出是他们的理想，只有退出变现，风险资本才能流动、循环。
通俗地说，如果被投资企业是棵摇钱树，风投则试图高价卖掉这棵树。
亲自摇树、乐此不疲的，不是真正的风投。
被投资企业的发展阶段可粗略分为：种子期、创建期、扩展期和成熟期。
风投资本在四个阶段企业的分布大致为12:22:42:24。
当可供投资目标众多时，风险投资趋向于涉足较为成熟的企业。
在投资过程中如果有套现机会，比如高溢价私募、首次公开募集（IPO）之时，VC一般会套现一笔远远超过初始投入的资金，再视情况保留或多或少的股权，以便继续分享企业的成长。
总之，VC是在落袋为安的倾向下，尽量寻找利益最大化的退出时机。
比如联想投资适时将卓越网的股权卖给亚马逊，取得了13倍的回报。
风投争于落袋为安的取向，加快了企业发展、壮大、上市公募的进程，在相当大程度上助长了被投资企业的浮躁。
西方学者早已注意到了风投的这个负作用，而盛大等纳斯达克新贵的一系列不成熟表现，也证明了这一点。
规则八：不要为VC放弃股权底限不要为了VC而VC。
现在很多行业内的聚会，主题就是怎么骗VC。
于是很多创业者都在疲于奔命，钱拿不到不说，也把自己钱砸进去了，尽做些没有效果的工作，一点技术含量都没有。
行业的浮躁，使业界成功的标准退了一大步，原来是上市才成功，现在的成功概念是拿到VC就算。
甚至有创业者为了获得VC而向投资人跪求。
一些海外基金的管理其实比较正规，但他们过多脱离中国市场，为了适应这个市场，通常在本地招募有VC运作管理经验的人，也会寻找一些有互联网经验的人进行合作。
但这些合作者寻找投资对象常常为了自己牟利，他会私下要求给自己股份，或要求对方收购一家公司。
很多拿到VC的公司，不得不违心地高额收购一些公司，或给予投资人部分股份。
通过这些投资人违规套现，结果创业公司就变成了没钱，或者钱不能花到刀刃上去。
还有些VC则剽窃创业者的创意，许多创业者一旦递交了他的创业计划书，通常几个月后没有获得VC，就被人家复制到了其它项目中去了。
某些VC，其实投的是自己的项目，顺便拉着别人的基金一起来投而已。
即使拿到了VC，许多企业也为当初让步太多而后悔。
全景网的吕辰就为自己引入第一轮风投时作价过低而懊恼不已。
“当时融资不知道该卖多少钱，现在看起来是卖便宜了。
”这种“贱卖”，甚至影响到吕辰进行第二轮VC融资。
“在寻找第二轮融资时，那些VC都说，你别出那么高的价格，我清楚你当初给中经合的价格。
”规则九：保持清醒，不要相信VC的赞誉之辞当你获得投资的时候，VC或许会赞美你——90％以上他们会对你极尽鼓励之能事。
但你必须冷静。
说不定VC心里在想：你的企业有40％的概率在3年内倒掉！风投决断事物的标准其实只有一条：风险与收益是否匹配。
经过周密的准备、精心的计算和多次实验，柯受良驾车飞越黄河的风险不比步行穿过长安街大，这就是风险控制的典范。
职业投资人从入门的第一天，就开始建立风险控制的理念。
特别是那些历史悠久的投资机构，曾目睹无数企业的兴亡乃至国家的兴衰。
他们知道一切皆有可能发生，只不过发生的概率有大有小。
风险不可怕，一味回避风险将一事无成，关键是尽可能精准地确定风险在哪里，并有效地加以控制。
风险投资基金是从实力强大的机构（美国风投60％来自养老基金）或极富有的个人那里募集设立的，其性格是“不惧风险，追求超高回报”。
股市、期市的收益率仍不能令其满足，于是投入初创期的各色企业，国内外的数据表明，这类企业的成功率不足10％，其中的成功者却有可能成为微软、思科、惠普、苹果和英特尔这样的巨人，给投资者带来十倍、百倍的收益。
VC对你的企业的理解，和你是不同的。
如果企业是你的孩子，它或许要你的孩子放弃高考去参加“超级女声”，至于发展后劲，那不关他的事。
他要你的企业的效益最快地显现出来。
企业是你的孩子，所以你要保持清醒。
规则十：VC是功利的经济动物，随时可能“变脸”。
要知道，VC是“骑墙”的，他的眼里只有利润。
例如，在投资方式上，VC多采用“变种”的股权投资方式，特别是“可转换优先股”。
投资人注入的资金首先要体现为债务，企业有到期还本付息的义务。
如果企业成长得好、股权价值飞升，风投行使“选择权”，将债权转为股权获取更大收益。
在股权投资与债权投资间的切换，是风投控制风险的重要手段。
有经验的VC不会一次性满足企业发展进程中全部的资金需求，而是分阶段地投入，随时准备止损退出。
确定目标企业后，风投一般会先给一年或半年所需的资金，然后观察投入的效果。
一旦发现苗头不对，就果断止损，毫无“妇人之仁”。
如果以美好蓝图引入VC，然后想利用对方“舍不得”前期投入的心理来套住基金，是很难奏效的。