《财务报表编制与分析》期末大作业 (doc 39页)

《财务报表编制与分析》期末大作业 (doc 39页)《财务报表编制与分析》期末大作业 (doc 39页)目录一.选择此公司的原因 (3)二.公司基本情况介绍 (4)1．公司自然情况 (4)2.公司经营范围 (4)3．行业分析 (5)4.业务前景展望 (8)三.资产负债表分析 (10)1．资产结构分析 (12)2．流动资产结构分析 (13)3．总资产分析 (13)4．总负债分析 (15)四.现金流量表分析 (17)五.利润表分析 (21)六.偿债能力分析 (22)七.营运能力分析 (27)八.盈利能力分析…………………………………30.九.成长能力分析 (33)十.总结 (34)十一.杜邦分析 (36)十二.参考文献 (39)一．选择此公司的原因在观看了2012年4月23日那一期的《财经郎眼》：长点心吧，“两桶油”。

使得我对中石油这家公司产生了浓厚的兴趣。

最近有消息称：“两桶油”密谋对民企段油。

媒体的数据显示中石油转移了1000亿，中石化转移了500多亿，转到上游的生产和勘探板块。

中石油和中石化是一个全产业链，从勘探，生产到最下游的终端服务，只有其中一个环节，叫炼油环节亏损了，它自己产油，但它自己炼的油不用自己产的油，它把自己产的这部分油高价卖到国外，赚了一笔，利润就高了，在它这个生产和勘探板块就高了，那炼油部分，它再用高价去从国外买回来油，用国外买进外采的高价油来炼油，这样干嘛，造就一个“事实”。

说我们炼油的成本特别高，其实完全可以自己采的油，自己炼油，实际上，它们自己采购的油根本没有多少，也就10%，通过这10%说油的成本很高，所以油价要上涨。

是由老百姓来承担这部分资金。

中石油说亏损的每吨450元，中石化亏损每吨160元。

先做一个横向比较，中石油亏得比较多，中石油亏损是中石化的3倍，中石油亏损的多，可见成本比较高。

国际油价贵，国内油价自己开采肯定便宜。

可是中石油和中石化的进口比例是完全不一样的。

中石化进口的石油比例78%，中石油40%，因此中石化成本应该高的多得多，那为什么亏损比较少？第二，再做一个纵向比较，2010年跟2011年，国际油价，进口油价跟出厂油价等等之间的这个差价不大，去年亏了这么多，前年呢，中石油赚了50块，中石化赚了75块，这个就不合理了。

第三，国际比较，整个去年油价都是狂涨，按照我们理解来讲，油价上涨，利润肯定要跟着增长，所以诶克森美孚，这个利润上涨了35%，康菲上涨66%，那“两桶油”，中石油收入上涨36.7%，利润却下降了2.8%，中石化收入上升31%，利润下跌0.4%，这就不合理了。

国际的大石油公司，它的利润是大幅度增长，“两桶油”却是亏损，虽然你的收入有增长，和国际比较是不合理的。

第四，国内的油站做比较，最近油价上调了，说明成本高了，但是几个加油站还打价格战，价格反而比以前还低。

二．公司基本情况简介一.公司自然情况中文全称：中国石油天然气股份有限公司英文名称：PETROCHINA COMPANY LIMITED证券代码：601857证券简称：中国石油成立日期：1999年11月5日注册地址：北京市东城区安德路16号洲际大厦办公地址：北京市东城区东直门北大街9号法人代表：蒋洁敏公司网址： 本公司是于1999 年11 月5 日在中国石油天然气集团公司（“中国石油集团”）重组过程中按照《中华人民共和国公司法》成立的股份有限公司。

本集团是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商，是我国销售收入最大的公司之一，也是世界最大的石油公司之一。

本公司发行的美国存托证券、H 股及A 股于2000 年4 月6 日、2000 年4 月7 日及2007 年11 月5 日分别在纽约证券交易所、香港联合交易所有限公司（“香港联交所”）及上海证券交易所挂牌上市。

二.公司经营范围中石油的经营涵盖了石油石化行业的各个关键环节，从上游的原油天然气勘探生产到中下游的炼油、化工、管道输送及销售，形成了优化高效、一体化经营的完整业务链，极大地提高了公司的经营效率，降低了成本，增强了公司的核心竞争力和整体抗风险能力。

中石油的上游、下游、销售的比例是1：1：0.8其主要的业务主要包括：原油和天然气的勘探、开发、生产和销售；原油和石油产品的炼制，基本石油化工产品、衍生化工产品及其他化工产品的生产和销售；原油和石油产品的运输、储存和销售；天然气、原油和成品油的输送及天然气销售。

三.行业分析中国石油与成长型企业不同，它属于价值型，因为中国石油的资产主要来自石油勘探和生产，并且这是一个相对成熟的行业，而且石油业务中国石油资产和利润的核心驱动力。

此处引用迈克尔.波特的“波特模型”（五力分析模型是迈克尔·波特(Michael Porter)于80年代初提出，对企业战略制定产生全球性的深远影响。

用于竞争战略的分析，可以有效的分析客户的竞争环境。

五力分别是： 供应商的讨价还价能力、购买者的讨价还价能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、行业内竞争者现在的竞争能力。

五种力量的不同组合变化 最终影响行业利润潜力变化。

）来分析中国石油所处的行业环境，即以下五种作用力决定着中国石油所处行业吸引力（即盈利能力）波特模型示意图1.来自替代品的威胁；2.来自新进入者的威胁；3.供应商的讨价还价能力；4.客户的讨价还价能力；5.行业内部竞争状况。

（1）．来自替代品的威胁石油和天然气行业作为能源工业的一个分支，所受的替代品威胁来自其他的已经存在并投入使用或正在开发的能源种类，如煤炭、电力、太阳能、核能等。

煤炭一直在我国的能源消耗中占据着主导地位，但由于环境和成本因素的影供应商 客户行业内新进入替代品响，正在被其他能源逐渐取代，所以在能源消耗上，煤炭的使用呈急剧下降之势，以煤为主的时代将逐渐过去，而新的能源类型正在被开发，如石油，天然气，电力，核能，太阳能等等。

而目前正在取代煤炭的正是石油和天然气，尤其受鼓励的是天然气。

美国能源部在其最新的年度报告“2000年能源展望”中预测，美国新建发电厂中的80%～90%将以天然气为燃料，发电行业将是天然气消费量增长最快的部门。

因此中国也在积极探索开发利用石油类能源。

其他能源如核能由于其高危险性和技术上的困难，在推广使用上有一定难度。

可见替代品的威胁不大。

（2）．来自新进入者的威胁由于高投入、规模经济和国家管制等因素的存在，进入壁垒很高，国内目前还不存在潜在的行业进入者的威胁。

尽管人们相信中国石油业未来长远的发展趋势将是逐渐市场化和国际化，但鉴于其在国民经济中的特殊地位，在近几年难以看到这方面实质性的改变。

由于该行业要求大规模的固定资产投入，而且石油勘探与炼制设备只能用于专门用途，退出壁垒也很高。

在国家监管政策变化不大的前提下，行业的参与者数目将比较稳定。

但国外大型的石油公司在WTO前后会以不同的方式进入。

在这种大环境下中国石油的重组上市正是一个重大突破，此次上市成为中国石油运营行业首次允许外资参股，可以预见本次发行对于希望投资于中国石油行业的国际投资者将有很大吸引力。

（3）．供应商的讨价还价能力中国石油是上下游一体化的综合石油公司，其上游的资源极具优势，在生产所需的原油和天然气上具有完全的自我供应的能力，在自给自足之外，中国石化约三分之一的原油也来自于中国石油。

虽然中国石油也从国际市场上进口一小部分低硫原油，但所占比例极其有限，所以认为在原料供应上，中国石油的供应商完全没有讨价还价的能力。

在公共服务的取得上，完全依赖于其母公司中油集团，几乎没有选择余地。

（4）．客户的讨价还价能力中国的石油工业现在基本上是中石油、中石化、中海油和中国新星四分天下。

在上游的原油和天然气的供应上，如案例材料中所述，由于中国的原油和天然气价格并未完全放开，实行政府指导价，所以客户的讨价还价能力有限；中海油和中国新星只局限在勘探和生产业务，因而在下游的成品油市场和石化产品市场上，基本上是中石油和中石化两家的寡头垄断竞争，客户的讨价还价能力亦为有限。

但WTO后，随着我国油品市场的进一步放开和关税进一步的降低，这一局面会有所变化，可以认为在相当长的时期内，不会有太大变化。

(5)．行业内的竞争状况原油和天然气市场基本不存在竞争。

如案例中所描述，虽然中国石油控制着中国70%以上的原油和天然气储量，在中国石油工业的上游领域处于支配地位。

中国石油 90%以上的作业收入来自上游领域，在下游炼油和化工部门生产能力过剩的情况下，上游资产比下游资产更有吸引力。

但是，由于中国是石油净进口国，因此在原油生产方面中国石油与中海油或中石化之间几乎没有竞争。

如果任何一家公司能增加原油产量，其增产的原油将代替进口原油。

成品油零售市场的竞争激烈。

中国石油和中石化都制定了打破其传统的市场格局并建立国际化油品零售网的宏伟计划。

然而，这两家公司的竞争决不是一方得益的游戏。

目前，80%以上的加油站销售的是数千个品牌的产品。

在这种情况下，仍有很大的供中国石油和中石化增加市场份额的空间。

与独立公司生产的地方品牌的产品相比，中国石油(包括CNPC拥有的加油站)和中石化具有品牌优势。

因为地方品牌产品的质量低，容易给发动机部件造成严重损坏，因此中国多数司机喜欢选择这两家公司的产品。

此外，中国石油和中石化控制着批发产品的供应并具有很强的财务实力，因此它们能广泛地扩大其销售网。

在1999年前10个月，中国石油收购了1000多个加油站，使其在北方市场的占有率从1998年的10.3%增加到1999年10月的12%。

同一时期，其在南方的市场份额也从1.5%增加到1.8%。

天然气领域的绝对竞争优势。

中国石油是中国最大的天然气供应商。

在这一市场中，中国新星和中石化的竞争极其有限，天然气领域的竞争主要涉及到中国石油和中海油，这两家公司的天然气储量比另外两家公司大得多，但由于中海油只从事海上业务，所以这种竞争也只限沿海地区。

不过，竞争将增加中国的天然气消费量。

因此，中国石油占主导地位的天然气资源基础和在管理长距离管道方面较先进的技术设施，将能够使其继续在中国天然气市场中占据绝对市场领导者的地位。

总结：根据上述分析，可以认为中国石油天然气行业是一个十分有吸引力和潜力的行业，成本削减、天然气和成品油的零售与批发将成为中国石油的主要增长动力。

因此，将在较长时期内保持相当可观的盈利水平。

显然中国石油由于其实质上的寡头垄断地位，将是行业成长中最大的受益者。

四.业务前景展望2012 年，世界经济复苏的不确定性上升，能源资源竞争将更加激烈，全球能源资源供给仍将长期偏紧。

预计我国经济在较长时间内仍将保持平稳较快发展，国内油气需求将继续保持刚性增长。

中国政府将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，优化能源结构，推进节能减排和传统能源清洁利用，能源价格体系有望加快理顺，为本集团业务发展创造有利条件。