2020-2021逆变器发展前景研究报告
逆变器行业调研报告总结
逆变器行业调研报告总结逆变器是一种将直流电转换成交流电的电力设备，广泛应用于电力系统、工业生产、太阳能发电等领域。
近年来，随着可再生能源的快速发展，逆变器行业也呈现出快速增长的趋势。
根据最新的调研报告，逆变器行业的发展前景广阔，但也面临一些挑战和问题。
首先，逆变器行业的市场需求迅速上升。
随着全球清洁能源的推广和应用，如太阳能发电和风能发电等，逆变器的需求得到了大幅增加。
同时，电力系统的技术改进也对逆变器的功能和性能提出了更高的要求，增加了行业的发展机会。
其次，市场竞争激烈，行业集中度有待提高。
逆变器行业市场规模庞大，吸引了众多企业的进入。
虽然行业内大型企业凭借其技术实力和规模优势占据一定的市场份额，但是小型企业数量众多，市场竞争异常激烈。
此外，由于技术门槛相对较低，逆变器行业存在一定的仿制风险，专利保护亟待加强。
第三，逆变器行业正朝着高效、可靠、可控制的方向发展。
随着传统能源电力系统的转型和清洁能源的逐渐普及，逆变器的性能要求越来越高。
通过技术创新和研发，逆变器行业正朝着高效率、高可靠性和可控性发展。
例如，采用高频开关技术和大功率晶体管技术可以提高逆变器的能量转换效率，使用数字信号处理和智能控制技术可以提高逆变器的控制性能。
最后，可再生能源的快速发展及政策支持将推动逆变器行业迎来更广阔的发展机遇。
随着全球对可再生能源的重视和支持力度增加，逆变器作为关键设备之一的市场需求将呈现稳定增长趋势。
政府推出的扶持政策和减税政策也将为逆变器行业提供更好的发展环境。
同时，可再生能源技术的不断创新和进步，也将推动逆变器行业朝着更高效、更可靠和更智能的方向发展。
综上所述，逆变器行业研究报告指出，逆变器行业面临着市场需求增长、市场竞争激烈、技术创新和政策支持等诸多因素的影响。
然而，逆变器行业发展前景广阔，技术创新和政策支持的推动将为行业带来更广阔的发展机遇。
逆变器行业未来可望朝着高效、可靠和可控制的技术发展方向前进，为推动可再生能源的发展做出积极贡献。
电气设备微逆深度2：为什么微逆渗透率会提升？竞争壁垒是什么？
证券研究报告作者：行业评级：行业报告| 强于大市维持2022年06月29日（评级）分析师孙潇雅SAC 执业证书编号：S1110520080009行业专题研究摘要☐本篇报告主要回答市场关心的两个问题：微逆的渗透率与市场空间测算、微逆企业间的差异性与行业壁垒，核心结论为微型逆变器行业空间受益于安全性、经济性、组件级运维三大优势，正处于高增长阶段（2020-2025年CAGR有望在44%+），而国内企业短期凭一拖四等产品错位竞争拓展市场，长期优化一拖一产品直接与Enphase进行竞争，同时在拉美等地区国内企业已经占据优势，未来国内头部微型逆变器企业或可享受微逆赛道高增速+自身市占率提升的增长。
☐1、微逆渗透率为什么会提升？如何看未来增长空间？（1）产品特点：为提升发电量而开发，单瓦价格较高；属于MLPE系列产品之一，但功能多于关断器、优化器。
（2）渗透率提升：①安全性：欧美已有低压快速关断要求，国内逐步转型；②经济性：20kW以下初投成本低于组串+优化，3kW以下低于组串+关断；若发电增益在10、15%，则微逆在10、20kW以下IRR高于组串；③组件级运维：户用可单人安全便捷运维，工商业可带来1pct的IRR提升。
（3）市场空间：我们测算2020年分布式装机占比33%，微逆渗透率8%（对应需求3.4GW），单价2.1元/W（主要是一拖一），市场规模72亿，随分布式装机占比提升（假设25年47%）+微逆渗透率提升（假设25年24%），单价年降20%至0.7元/W（为加速推广，主要产品变为经济性更好的一拖四），则2025年微逆行业市场规模将达452亿元，5年CAGR=44%（行业2020-2025年装机增速CAGR=33%），其中美国（假设微逆在分布式渗透率55%）、欧洲（假设渗透率40%）、中国（假设渗透率15%）、巴西（假设渗透率25%）、澳洲（假设渗透率25%）分别占40、29、14、6、4%。
☐2、公司对比&行业壁垒（1）公司对比：①市占率：Enphase一家超70%，禾迈、昱能、德业分别4、4、1%，提升空间巨大；②产品：Enphase多年优化一拖一产品，国内企业先凭一拖四等产品错位竞争拓展市场，再逐步优化一拖一产品；③盈利：国产供应链体系+更低人力成本使国内企业净利率大幅领先Enphase；④渠道：Enphase、昱能渠道类型和数量丰富，各企业均有自身核心客户；昱能、禾迈销售地区分散，Enphase和德业分别集中在美国和巴西市场，禾迈、德业主打经销商和安装商类大客户（2）行业壁垒：①能力：微逆的进入门槛较组串式更高（拓扑结构较组串更复杂且差异性大+质保期限起步10年&高端市场长达25年+只换不修客户分散因此售后成本高）；②意愿：组串式企业抢夺微逆份额的意愿不强（可以做关断器、优化器，纯增量）；③时间：其他企业即使开发出微逆产品，其影响也要多年（≥3）后才能体现。
逆变器的可行性研究报告
逆变器的可行性研究报告1.引言逆变器作为一种能够将直流电转换成交流电的电子设备，已经在现代化的电力系统中扮演着至关重要的角色。
随着可再生能源的快速发展和应用，对逆变器的需求也日益增加。
因此，对逆变器的可行性进行深入研究是非常必要的，有利于了解逆变器的性能和适用范围，为其在未来的应用提供理论依据和技术支撑。
2.逆变器的基本原理和应用逆变器是一种电力电子设备，其基本原理是通过控制开关管的导通和关断，将直流电转换成交流电。
逆变器广泛应用于工业生产、电力系统和交通运输领域，尤其在太阳能发电和风力发电系统中扮演着重要的角色。
在太阳能发电系统中，逆变器可以将太阳能电池板输出的直流电转换成交流电，供电给家庭和商业用电系统。
在风力发电系统中，逆变器可以将风力发电机输出的直流电转换成交流电，接入到电网中进行供电。
因此，逆变器在未来的可再生能源发电系统中将发挥越来越重要的作用。
3.逆变器的发展现状随着电力电子技术的不断发展和成熟，逆变器的性能和效率不断提高。
目前市场上已经出现了各种各样类型的逆变器，例如整流逆变器、桥式逆变器、多电平逆变器等。
在功率范围上也有不同规格的逆变器，从几百瓦到几兆瓦不等。
同时，逆变器的控制技术和保护技术也在不断完善，使得逆变器在各种工况下都能够稳定可靠地运行。
因此，逆变器在商业应用和家庭应用中得到了广泛的推广和应用。
4.逆变器的技术难点和挑战尽管逆变器在技术上已经有了很大的进步，但是仍然存在着一些技术难点和挑战。
首先是逆变器的效率和性能问题，特别是在变频调速控制系统中，需要对逆变器的效率、波形质量和调速性能进行严格要求。
其次是逆变器的可靠性和稳定性问题，尤其是在大功率和复杂工况下，逆变器需要具备优秀的抗干扰能力和故障自诊断能力。
最后是逆变器的成本和体积问题，目前市场上的逆变器价格较高，而且大功率逆变器的体积较大，需要进行进一步的研究和优化。
5.未来逆变器的发展方向未来逆变器的发展方向主要包括提高效率、提高可靠性和降低成本。
逆变器研究报告
逆变器研究报告
逆变器是一种将直流电转换为交流电的电子设备。
在许多领域，如太阳能发电、汽车电气系统和电力电子设备中，逆变器都扮演着重要角色。
因此，逆变器的研究对于改善能源转换效率和电力质量至关重要。
逆变器研究报告主要探讨以下几个方面：
1. 逆变器的基本原理：报告首先介绍了逆变器的基本工作原理，包括直流输入的整流过程、功率开关器件的控制、交流输出的逆变过程等。
通过了解逆变器的工作原理，可以更好地理解其在能源转换中的作用。
2. 逆变器的拓扑结构：报告详细介绍了逆变器的各种拓扑结构，例如单相逆变器、三相逆变器、全桥逆变器等。
每种拓扑结构都有其独特的特点和应用领域，了解这些拓扑结构可以帮助研究人员选择适合特定应用的逆变器。
3. 逆变器的控制策略：报告还讨论了逆变器的控制策略，包括脉宽调制（PWM）、电流控制和电压控制等。
针对不同的应
用需求，研究人员可以选择适合的控制策略，以提高逆变器的性能和效率。
4. 逆变器的性能评估：报告评估了逆变器的各种性能指标，如转换效率、输出电压波形质量、响应速度等。
通过对逆变器性能的评估，可以判断其在实际应用中的可靠性和稳定性，并对其进行改进和优化。
5. 逆变器的应用领域：报告列举了逆变器在太阳能发电系统、电动汽车充电系统、工业驱动系统等领域的应用案例。
通过这些案例，可以看到逆变器在不同领域中的作用，以及对能源转换和电力质量的改善效果。
综上所述，逆变器的研究报告重点讨论了其基本原理、拓扑结构、控制策略、性能评估和应用领域。
这些内容为进一步优化逆变器设计和提高能源转换效率提供了重要的参考。
逆变器研究报告
逆变器研究报告一、简介逆变器是电力电子装置的一种，它把直流电源转变为交流电源。
逆变器广泛应用于太阳能、风能、汽车电子、航空电子等多个领域。
本报告将介绍逆变器的工作原理、种类、应用以及未来发展方向。
二、工作原理逆变器的工作原理可以简单地描述为：把直流电源先经过滤器变成平滑的直流电源，再经过逆变器输出交流电源。
其中逆变器的核心是一个可控硅或者IGBT（绝缘栅双极型晶体管），通过改变它们的导电角度来控制输出交流电源。
三、种类逆变器按输出波形可分为两类：纯正弦波逆变器和修正正弦波逆变器。
纯正弦波逆变器输出正弦波形的交流电源，可以适用于高端音响、医疗设备等领域，但是成本较高。
修正正弦波逆变器输出的电源是类正弦波或方波，适用于家用电器、工业控制等领域，成本较低。
另外，逆变器还可以按输入电压、输出功率、控制方式等方面进行分类。
四、应用逆变器广泛应用于太阳能、风能、汽车电子、航空电子等领域。
在太阳能系统中，逆变器将太阳能电池板输出的直流电源转变为交流电源，提供给家庭用电器或者并网给电网。
太阳能光伏逆变器一般采用修正正弦波逆变器。
在风能系统中，逆变器将风力发电机输出的直流电源转变为交流电源，提供给家庭用电器或者并网给电网。
风能系统逆变器一般采用纯正弦波逆变器。
在汽车电子中，逆变器将汽车电池的直流电源转变为可供家庭用电器使用的交流电源。
汽车逆变器会采用修正正弦波逆变器。
在航空电子中，逆变器则扮演着重要的角色，需要保证输出的交流电源是高精度、高质量的纯正弦波电源。
五、未来发展方向逆变器作为电力电子装置的重要组成部分，未来的发展方向应该包括以下几个方面：1. 高效率：逆变器的高效率将会是未来的一个重要发展方向，因为它可以降低能源消耗、减少热损耗。
2. 体积小：由于逆变器的应用场景比较复杂，体积小、重量轻也是未来发展的趋势，这意味着逆变器需要结合SiC、GaN等新材料。
3. 智能控制：逆变器未来也需要实现智能化控制，能够实现自适应工作，提高逆变器的可靠性和稳定性。
逆变器项目可行性研究报告
CHAPTER
项目目标与任务
03
实现逆变器智能化、模块化、小型化，满足不同应用场景需求
01
开发高效、可靠的逆变器技术，提高电力转换效率
02
降低逆变器成本，提高市场竞争力
研发高效、可靠的功率器件和电路，提高逆变器性能
研究逆变器拓扑结构及控制算法，优化设计
设计智能监控和保护系统，确保逆变器安全稳定运行
技术风险控制
预测并分析可能出现的风险因素，采取相应的措施进行风险控制，如技术更新、质量保障等。
VS
分析项目实施过程中可能遇到的技术难点和瓶颈，如高频逆变技术、高效率转换等。
解决方案
针对每个技术难点，提出相应的解决方案，如采用先进的功率半导体器件、优化控制算法等。
技术难点
04
CHAPTER
市场分析与预测
进行系统集成和测试，验证逆变器的性能和可靠性
01
02
03
04
01
02
逆变器拓扑结构研究
针对不同应用场景，研究不同类型逆变器的拓扑结构和优缺点，选择合适的拓扑结构进行设计。
控制算法研究
研究先进的控制算法，如重复控制、滑模控制、自适应控制等，以提高逆变器的性能和稳定性。
功率器件和电路研究
研究新型的功率器件和电路，如SiC器件、IGBT等，以提高逆变器的效率和可靠性。
随着电力电子技术的发展和电力需求的增长，逆变器市场逐渐扩大。目前，全球逆变器市场已经形成了以中国、美国、欧洲为主的格局，其中中国市场的规模最大。中国的逆变器市场在过去几年中保持了快速增长的态势，主要受益于新能源发电、电动汽车、电力储能等领域的快速发展。
随着电力电子技术的发展，逆变器技术也在不断进步。未来，逆变器将朝着高效、可靠、智能、小型化、低成本等方向发展。同时，随着新能源和电动汽车市场的不断扩大，逆变器的应用场景也将更加广泛。
电气设备：逆变器：组串崛起正当时，国产替代势已成
证券研究报告作者：行业评级：上次评级：行业报告| 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明强于大市强于大市维持2020年09月20日（评级）分析师孙潇雅SAC 执业证书编号：S1110520080009行业深度研究引言：光伏新增装机和十年前存量替换市场带动光伏逆变器需求上涨，表面看，全球逆变器行业集中度有所下降，2016-2019年间，CR5从60%降低到54%，但以国产企业全球出货量排名计算，CR9从52%提升至58%，且其中CR4-9从12%提升至18%，国产逆变器新势力市场份额稳步提升，国产替代化明显，行业正经历新一轮洗牌。
本篇报告核心看点：1.全球逆变器行业趋势：组串占比提升+国产替代。
2.复盘海外逆变器企业：◆美国两家企业专注在细分赛道，产品有一定技术壁垒和专利壁垒，竞争者难进入。
◆德国老牌企业SMA产品迭代慢于国内企业，未来竞争力或削减。
3.国产替代的投资机会：◆国内厂商产品迭代速度快，成本优势明显。
◆ABB、施耐德等主营业务非逆变器的企业纷纷选择退出市场。
看五年，逆变器市场空间多大？以全球每年光伏新增装机+十年前存量市场替换计算，预计2025年光伏逆变器出货量有望达327GW，市场空间663亿，其中组串式逆变器的市场空间将达到523亿，2020-2025年间的复合增长率14%，增长空间巨大。
复盘海外逆变器领跑者：NEC新规范要求“组件级关断”为SolarEdge发展带来契机，美国户用细分市场具有专利壁垒。
Enphase专注北美市场，微型逆变器领跑者。
SMA走下滑坡，市占率持续下滑。
复盘结论1）美国两家企业专注在细分赛道，产品有一定技术壁垒和专利壁垒，竞争者难进入。
2）德国老牌企业SMA产品迭代慢于国内企业，未来竞争力或削减。
行业趋势一组串式成为主流：组串式逆变器适应于分布式光伏应用场景，同时向集中地面电站场景扩展。
随着下游应用场景增加，分布式光伏占比不断提升，我们预计组串式逆变器占比仍将持续提升。
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中国逆变器龙头加冕之时——阳光、锦浪、固德威：阳光电源是老牌逆变器龙头企业，业内二十余年沉淀，产品类别包括组 串式和集中式，近年出口提速，2019年逆变器出货17GW+，位居全球第二，其中海外出货9GW，同增接近90%，20年1-5月阳光 （含印度工厂）出货已经超过华为位居第一。锦浪科技是国内组串式龙头企业，海外布局多点开花，公司产品遍及全球100多 个地区，出口市占率来看近两年提升迅速，20年1-5月累计出口金额位居行业前三，具有很强的成长性。固德威是光伏+储能逆 变器双龙头，20年1-5月累计出口金额位居行业前五，2019年储能逆变器出货行业第一，逆变器功率小，毛利率高，海外占比 持续提升。上能电气是光伏逆变器领先者，市场份额亚洲前三，储能业务爆发带来新增长动力，海外欧洲、中东市场逐步打开 放量可期。 投资建议：逆变器行业性机会来临，组串式占比迅速提高，国内逆变器企业加速出海抢占海外市场，未来几年海外增长确定性 强，重点推荐：阳光电源（逆变器绝对龙头）、锦浪科技（小而美的组串式龙头），关注固德威（光伏+储能逆变器各表一 枝 ）、上能电气（光伏逆变器龙头，储能放量）。平价时代到来，能源革命开始，需求持续高增长值得期待；大尺寸/9BB等 新技术加快应用龙头份额快速提升，强者恒强明显，继续强推光伏龙头！光伏持续强烈推荐：隆基股份、通威股份、 福斯特、 晶澳科技、爱旭股份、福莱特；关注：亚玛顿、东方日升、捷佳伟创等。 风险提示：竞争加剧、电网消纳问题限制、海外拓展不及预期
1131..78%%
40.3% 31.6%
19.7% 14.5%
29.7% 29.4%
16.1%
40.6%
19.4% 146..47%
27.8% 24.0%
20.8% 16.3%
0% 2015
2016
2017
2018
2019
锦浪科技
固德威
通威股份
隆基股份
图表：逆变器高周转，资产周转率高
2.5
2 1.73
p 逆变器赛道好，轻资产高ROE高周转：横向对比逆变器行业（锦浪科技、固德威）、硅片行业 （隆基股份）、硅料行业（通威股份），逆变器行业商业模式轻资产高周转，ROE、资产周转率 都很高，是优质赛道。
图表：逆变器轻资产，ROE高
70%
64.2% 60%
50% 45.6%
40%
30% 25.9%
20%
10%
行业拐点：出口加速，组串崛起：从逆变器近十年的发展格局来看，先后经历了欧洲垄断——中欧竞赛——全球一超多强的 阶段，行业的集中度在不断提升。未来行业有两大趋势：第一，国内龙头出海是必然趋势，核心驱动力在于海外市场相较国内 高毛利率、高增速、高价值量，且海外企业市场空间高达370亿+，占比60%+，可替代空间较大。近年国内逆变器龙头出口加速 背后逻辑在于：1）欧美龙头让出市场份额；2）华为出口受限被迫让出市场份额；3）国内企业售价比国外低50%以上，性价比 凸显，以价换量策略。今年国内海外出货同比持平，阳光、锦浪等龙头逆势高增50%+，明年海外整体40-50%增长，预计龙头增 速超100%。第二，组串式崛起：渗透电站+分布式比例提升，组串式占比迅速提升，19年全球组串式占比在60%，预计20年进一 步提升至70%。
2020-2021逆变器发展前景研究报告
摘要
价差缩小+MPPT赋能，组串式性价比凸显：逆变器是将光伏直流电转换为交流的工具，主要分为组串式、集中式、微型逆变 器三种，其中组串式逆变器毛利率远高于集中式。组串式和集中式最核心的差异在于MPPT数量，随着光伏产业链的不断降本， 大功率组串式和集中式逆变器4-5分/W左右的价差的影响可被多路MPPT发电量增益所抵消，组串式性价比逐渐凸显。
图表：三大类逆变器对比
项目 集中式大型电站 分布式大型工商业屋顶电站 分布式中小型工商业屋顶电站 分布式户用屋顶电站 最大功率跟踪对应组件数量 最大功率跟踪电压范围
系统发电效率 安装占地 室外安装 维护性
逆变器成本
集中式逆变器 适用 适用 不适用 不适用
数量较多的组串 窄
一般 需要独立机房
不允许 一般 微型逆变器>组串式逆变器>集中式逆变器
目录
逆变器：价差缩小+MPPT赋能，组串式性价比凸显 行业拐点：出口加速，组串崛起 中国逆变器龙头加冕之时——锦浪、阳光、固德威 盈利预测及风险提示
逆变器：价差缩小+MPPT赋能，组串式性价比凸显
逆变器简介
1 逆变器：将光伏直流电转换为交流的工具
逆变器是指将直流电变成频率、幅值可调的交流电的电力电子设备。通过电力电子开关器件 （IGBT、MOSFET等）高频率开合（常常是5KHz以上）来“调整”电压波形，变直流电为交流 电。 需要逆变的原因是：电网交流电并网需要满足一定的“质量要求”：频率（工频）为50Hz，电 压有一定等级要求（如常见的220V市电）、谐波含量小于一定百分比等。故要求并网的电源发出 的电，满足上网的质量要求。
组串式逆变器 适用 适用 适用 适用
1-4个组串 宽 高
不需要 允许 易维护 应用各类逆变器的系统成本
微型逆变器 不适用 不适用 适用 适用 单个组件 宽 最高 不需要 允许 难维护
微型逆变器>组串式逆变器/集中式逆变器（两者接近）
逆变器趋势研判：出口加产品示意图（从左到右分别是集中式、组串式、微型逆变器）
逆变器简介
2 逆变器分类：集中、组串、微型逆变器
逆变器一般分为集中式、组串式、微型逆变器三种 集中式逆变器：体积大、功率高，一般常见500kW以上，成本较低，适用于光照均匀的集中性 地面大型光伏电站等。代表企业有国内的阳光电源、上能电气、特变电工、科士达等企业。 组串式逆变器：体积小、功率适中，常见0-255kW，成本适中，具有MPPT模块，可调节多块组 件系统达到最优，适用于户用、分布式系统等。代表企业有锦浪科技、固德威、古瑞瓦特等。 微型逆变器：体积最小，功率最小，常见功率1kw以下，成本最高，具有MPPT模块，可调节单 块组件达到最优，适用于户用及小型分布式，代表企业为禾迈、昱能科技、Enphase等。