【经典】货币增长和通货膨胀 主要内容：货币市场均衡货币的供给曲线和货币需求曲货币数量理论货币中性理论
第7章货币增长与通货膨胀
35
按通货膨胀的原因
1.需求拉上的通货膨胀：通货膨胀是由实际因素 或货币因素造成的过度需求拉上的 2.成本推进的通货膨胀：通货膨胀是由于特定集 团行使市场权力而使工资率水平提高；从而使总 供给函数转移所引发的。 3.结构性通货膨胀：通货膨胀是由于特定的经济 制度、控制系统、信息系统和决策系统的结构因 素或这些结构的变化。
货币需求和实际收入同方向变化
md表示实际需要的货币量，持币量在实际收 入y中的比率为k，则md=ky。k可称货币需求 的收入系数。
6
2. 商品的价格水平P
当价格水平提高时，为了保持原先持有的货币的 购买力，需要持有的名义货币量必须相应增加。 md表示实际需要的货币量， Md表示名义需要的 货币量，P表示价格水平，则md= Md/P
18
7.1.3 货币市场均衡与LM曲线
货币市场均衡
货币市场上货币需求等于货币供给的状态
货币市场均衡与LM曲线
均衡条件：Ms=Md
Ms Md
M d kY hR M d / P ky hr
19
7.1.3 货币市场均衡与LM曲线
Ms =400
L1=Mt=0.25Y
L2=Ma=250 – 2000R
随着总产出水平逐步提高，当总需求曲线右移 到AD2时，开始与垂直的总供给曲线相交，产 量达到充分就业水平，价格达到P2高度。
如果总需求再增加，产出再不能增加，只会导 致价格水平的上升。
49
r
LM1
LM2
IS
Y0 P2 P1 P0 AD0 Y1
AS
Y0
Y1
7.4.2 需求拉动
同理可根据上图解释货币因素引起的需求拉 上通货膨胀
第16章 货币供求与通货膨胀(经济学原理(曼昆)-上海交大)
1.
2.
Macroeconomics
货币供给不变时，如物价水平高于均衡水平，即货 币价值低于均衡水平，对货币的需求量大于均衡水平， 这时物价水平必然下降使货币供求达到均衡
Aetna School of Management, Shanghai Jiao Tong University
Aetna School of Management, Shanghai Jiao Tong University
Macroeconomics
货币数量方程式：古典二分法与 货币中性、费雪效应
费雪效应 在通货膨胀可预期的长期中，费雪效应具有 长期正确性。 在通货膨胀不可预期的短期中，费雪效应是 不成立的。 确切地说，费雪效应表明名义利率根据预期 的通货膨胀调整。
Macroeconomics
货币数量方程式：古典二分法与 货币中性、费雪效应
货币数量论 用M代表货币供应量，GDP代表名义产出量 ，则有公式（1）表达的交易方程式： V＝GDP/M (1) 如2000年，我国GDP为88190亿元，现金 M1流通量为14653亿元，广义货币为134610 亿元，依据公式（1）计算，M0的流通速度 为6.0，M2的流通速度为0.66。
Aetna School of Management, Shanghai Jiao Tong University
Macroeconomics
2.货币数量方程式：古典二分法与 货币中性、费雪效应
古典二分法与货币中性 大卫.休谟在18世纪时提出所有的变量都可以 分为两类：名义变量与实际变量。这种分类 法被称为古典二分法。 名义变量是指按货币单位衡量的变量。如名 义GDP是名义变量。 实际变量是指按实物单位衡量的变量。如实 际GDP剔除价格变动因素，衡量生产的物品 与劳务总量是实际变量。 Jiao Tong University Aetna School of Management, Shanghai
货币供应与通货膨胀原理：货币量增加导致物价上涨
货币供应与通货膨胀原理：货币量增加导致物价上涨货币供应与通货膨胀之间存在密切关系，这是经济学中的一条基本原理。
下面是关于货币供应与通货膨胀的原理的详细解释：1. 货币供应的定义：概念：货币供应是指在经济体系中流通的货币总量，通常包括现金、存款和其他可用于支付的货币形式。
2. 通货膨胀的定义：概念：通货膨胀是指物价水平持续上升的现象，导致同样的货币购买力下降。
3. 货币供应与通货膨胀的关系：数量理论：增加货币供应会导致通货膨胀的基本理论观点反映在数量理论上，该理论主张“货币量决定物价水平”。
需求和供给：当货币供应增加，消费者拥有更多的货币，会导致需求上升，从而推动物价上涨。
通货膨胀的原因：货币供应增加可能是由于中央银行放宽货币政策、印钞等因素引起的。
4. 经济学家视角：费雪方程式：经济学家欧文·费雪提出的货币数量论方程式（MV=PT）表明，货币供应量（M）和货币的交易速度（V）与物价水平（P）和商品交易数量（T）有关。
费雪效应：费雪效应表示，在短期内，货币供应的增加可能首先导致利率下降，推动投资和消费，最终导致通货膨胀。
5. 通货膨胀的类型：需求拉动型通货膨胀：当需求上升时，商品和服务的价格上涨，这种通货膨胀主要与需求因素有关。
成本推动型通货膨胀：成本上升（例如生产成本或劳动力成本）导致生产者提高价格，从而推动通货膨胀。
6. 中央银行的角色：货币政策：中央银行通过货币政策，如调整利率和购买政府债券，来影响货币供应，以应对通货膨胀风险。
稳定物价目标：很多中央银行设定稳定物价为主要目标，力图在货币供应与通货膨胀之间取得平衡。
7. 影响通货膨胀的其他因素：供给冲击：自然灾害、原材料价格波动等供给冲击可能导致通货膨胀。
预期：人们对未来通货膨胀的预期也影响着当前的通货膨胀水平。
8. 通货紧缩：概念：通货紧缩是指物价水平持续下降，货币购买力增加的现象。
通货紧缩通常与货币供应减少或经济衰退有关。
9. 货币供应管理的挑战：平衡：管理货币供应是一项复杂的任务，需要平衡促进经济增长和避免通货膨胀的风险。
货币增长与通货膨胀概述erwo.pptx
3. . . . and
2
increases
the price
level.
பைடு நூலகம்B 4
Money demand
(High)
M2
Quantity of
Money
Copyright © 2004 South-Western
古典通货膨胀理论
货币数量论The Quantity Theory of Money
– 物价水平如何决定以及为什么它一 直在变的解释被称为货币数量论.
通货膨胀的代价
皮鞋成本 菜单成本 相对价格变动与资源配置失误 税收扭曲 混乱与不方便 任意的财富再分配
皮鞋成本
Shoeleather costs 皮鞋成本：当通货膨胀 鼓励人们减少货币持有量时所浪费的资源 通货膨胀降低货币的实际价值，所以人们 尽可能少的持有货币.
皮鞋成本
减少持有货币要更经常地到银行从有利息 的储蓄帐户中提取现金. 减少持有货币的真实成本是你为了使手头 保留的钱小于没有通货膨胀时的数量，所 必须牺牲的时间与方便. 而且，额外到银行所花费的时间妨碍生产 性活动.
费雪效应
Fisher effect 费雪效应：名义利率对通货膨 胀率一对一的调整. 费雪效应表明，当通货膨胀率上升时，名 义利率等量上升 实际利率保持不变.
Figure 5 The Nominal Interest Rate and the Inflation Rate
Percent (per year)
100 1921 1922 1923 1924 1925
Copyright © 2004 South-Western
Figure 4 Money and Prices During Four Hyperinflations
货币增长与通货膨胀教学学习课件PPT
2
通货膨胀的一些现象
现在一根冰棍要1元人民币，20年前仅要3分。 德国1921年1月一份报纸0.3马克，两年后， 同样一份报纸需要7000万马克。 通货紧缩：物价下降。 通货膨胀表示流通中货币过量增长。货币过 量增长必须带来两个结果：物价水平上涨和 单位货币价值下降。 货币数量理论：政府货币发行过多，物价就 会上升。目前代表人物是米尔顿· 弗里德曼
经济学原理
货币的供给、需求与均衡
货币的供给量是一个由中央银行控制的政策变量。
通过例如公开市场业务这样的手段，中央银行直接控制 货币的供给量。
货币的需求有几个决定因素，包括利率和经济中 的一般价格水平。 人们持有货币是因为它是交易的媒介。
人们愿意持有货币的数量依赖于物价水平，物价水平越 高，人们愿意持有的货币数量就越多，反之亦然。 因此，货币需求量与物价成同方向变化。
这种对名义变量和真实变量的区分称为古典二分法 （classical dichotomy)(二分法指分为二类，古典指早期的 经济思想家）
根据古典二分法，名义变量和真实变量是由不同因素决定的。 货币供应量的变化会影响名义变量但不会影响真实变量。
因此，货币供应量与实际变量的变化不相关。货币的这种 特性被称为货币中性 (monetary neutrality)。
经济中可以获得的货币数量决定货币的价值。 通货膨胀的根本原因是货币数量的增长。
如果增加货币供给，货币供求点会向右移动，导 致物价水平上升和货币贬值。
经济学原理
货币投入的效应
货币的 价值 (1/P)
(高) 1 3/4 1/2 A B 货币需求
MS1
MS2
1. 货币供给的 增加...
价格 水平 (P) 1 (低) 1.33 2 4 (高)
货币增长与通货膨胀
货币增长与通货膨胀货币增长与通货膨胀是经济学中的重要概念，它们之间存在着密切的关联关系。
本文将探讨货币增长与通货膨胀之间的相互作用及其影响。
一、货币增长的定义与形式货币增长是指经济体内货币供应量的持续增加。
货币增长可以通过不同的途径实现，例如中央银行购买国债、金融机构向经济体注入资金等。
二、通货膨胀的定义与类型通货膨胀是指物价总水平的持续上涨。
根据通胀程度，通货膨胀可以分为轻度通胀、中度通胀和高度通胀。
通货膨胀还可以根据引起通胀的原因分为需求拉动型通胀、成本推动型通胀和货币供应过度型通胀等。
三、货币增长与通货膨胀的关系货币增长对通货膨胀产生着直接的影响。
当货币供应量持续增加，超过经济体的实际需求时，通货膨胀可能会发生。
这是因为过多的货币供应会导致物价上涨，进而引发通货膨胀。
四、货币增长对通货膨胀的影响机制货币供应量的增加会引起需求拉动型通胀。
当货币供应量增加时，居民的购买力增加，消费需求上升，从而推动物价上涨，导致通货膨胀。
此外，货币增长还会增加企业投资和消费者信贷需求，进一步加剧通货膨胀。
五、货币政策对通货膨胀的影响货币政策在控制通货膨胀方面起着关键作用。
通过调整货币供应量，央行可以控制通货膨胀的发展趋势。
当通货膨胀压力增大时，央行可以采取紧缩货币政策，控制货币供应量的增速，以抑制通货膨胀。
相反，当经济出现通缩风险时，央行可以采取扩张性货币政策，增加货币供应，刺激经济增长。
六、货币增长与通货膨胀的经验研究通过历史数据的分析，我们可以发现货币增长与通货膨胀之间存在着紧密的关系。
过快的货币增长通常伴随着高通货膨胀率，而过慢的货币增长则可能导致经济增长减缓。
七、控制通货膨胀的其他因素除了货币增长，通货膨胀还受到其他因素的影响。
政府财政政策、国际油价、劳动力成本等都可以对通胀产生重要影响。
因此，在制定经济政策时需要综合考虑多个因素。
综上所述，货币增长与通货膨胀之间存在着紧密的联系。
货币增长过快可能导致通货膨胀的加剧，而适度的货币增长则对维持经济稳定起到积极的作用。
《宏观经济学原理》知识要点
《宏观经济学原理》知识要点第30章货币增长与通货膨胀基本要求古典通货膨胀理论：货币供给与通货膨胀、货币需求与货币均衡；古典二分法和货币中性，货币数量论方程式；费雪效应及名义利率如何对通货膨胀作出反应，通货膨胀给社会的各种代价，通货膨胀税。
古典通货膨胀理论（长期中物价水平和通货膨胀决定理论）：经济中可以得到的货币量决定了货币价值——货币量增长是通货膨胀的主要因素。
——联储注入货币后，货币贬值、物价水平上升：货币价值与物价水平负相关——长期中，物价总水平调整到使货币需求等于货币供给的水平。
古典二分法与货币中性：货币供给的变动影响名义变量而不影响真实变量（仅适用于长期）。
货币数量方程式与货币数量论：MV = PY 称为货币数量方程式。
通常，货币流通速度V是稳定的，因此：1、货币数量M的变动引起了名义产出价值PY的同比例变动；2、长期中，产出量Y与货币数量无关，因此PY的变动值反映在P的变动上。
——央行增加货币供给时，结果就是通货膨胀。
（货币数量轮）费雪效应：名义利率对通货膨胀率所进行的一对一调整：名义利率 = 真实利率 + 通货膨胀率通货膨胀的六种成本：皮鞋成本、菜单成本、资源配置不当、税收扭曲、混乱与不方便、任意的财富再分配。
通货膨胀税——政府增发货币的激励。
—1—第31章开放经济的宏观经济学：基本概念基本要求出口、进口及净出口——物品与劳务的国际流动资本流出、流入及资本净流出——金融资本的国际流动基本关系：净出口 = 资本净流出、储蓄 = 国内投资+资本净流出名义汇率、真实汇率及其关联，汇率决定理论的购买力平价理论。
物品的流动：净出口NX（贸易余额）= 出口–进口金融资源的流动：资本净流出NCO = 本国居民购买的外国资产 - 外国人购买的国内资产重要的等量关系： NCO = NX ——资本净流出等于净出口NCO = S-I ——资本净流出等于一国的储蓄与国内投资的差额S = I+NCO ——一国的储蓄等于国内的投资与资本净流出的和NCO(或NX)＞0，或S＞I时，称作贸易盈余；反之，称为贸易赤字；NCO(或NX)= 0，或S = I时，称作贸易平衡名义汇率：一国通货交换另一国通货的比率；——当这一比率增加时，称货币升值，反之称作货币贬值（间接标价法）真实汇率：两国产品交换的比率；真实汇率 = 名义汇率×（国内物价/国外物价） = e（P/P*）第一种汇率决定理论：购买力平价意义：如果购买力平价成立，真实汇率就是固定不变的。
货币增长与通货膨胀
3.货币增长与通货膨胀物价水平与通货膨胀在我们的经济中，大多数物品的价格在上升，这种物价总水平的上升我们叫“通货膨胀”，在这之前，我们已经了解了经济学家如何通过“GDP平减指数”和“消费者物价指数CPI”变动的百分比来衡量通货膨胀率。
什么因素决定了一个经济中有没有通货膨胀？如果有通货膨胀，它会有多高？“货币数量论”也被经济学家概括为经济十大原理之一：“当政府发行了过多货币时，物价上升”。
大多数经济学家同时用这种理论来说明物价水平和通货膨胀率长期决定该因素。
实际上：关于通货膨胀的第一种观点就是它是关于货币价值的，而非关于物品价值的。
假设用P是用“GDP平减指数”和“消费者物价指数CPI”所衡量的物价水平，那么P也就衡量了购买一篮子物品与服务所需要的美元数量，那么用一美元所能购买的物品与服务量等于1/P,换句话说，P是用货币衡量的物品与服务的价格，那么1/P就是用物品与服务衡量的货币价值。
货币供给、需求与均衡货币供给什么因素决定了货币价值，是供给与需求在之前的讨论中，我们知道了联邦储备局如何与银行体系共同决定了货币的供给。
当美联储在公开市场操作中购买了政府债券时支付了美元，扩大了货币供给；当美联储出售政府债券时，它换回了美元，减少了货币供给。
如果将这些美元存入银行，银行将部分作为准备金并将剩余部分贷出去，那么“货币乘数”就发挥了作用。
但是接下来的探讨中，我们将“货币供给量”作为美联储控制的政策变量。
只需要考虑货币需求的问题。
货币供给的基本方程式：它提示了影响货币供给的两大基本因素：基础货币（B）和货币乘数（M）,在其他因素不变的情况下，通常认为货币供给是由中央银行决定的。
货币需求货币需求量表现了人们想以流动性形式持有的货币量，物价总水平越高，货币价值下降，正常交易需要的货币就越多。
货币均衡货币均衡指货币供给与由经济的实际变量或客观因素决定的货币需求相符合。
如下图所示，横轴表示货币量；左边纵轴表示货币价值1/P，而右边纵轴表示物价水平P。
货币增长与通货膨胀的关1
货币增长与通货膨胀的关系一、古典通货膨胀理论价格水平的全面上升就是通货膨胀，极高的通货膨胀是超速通货膨胀。
通货膨胀指在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即购买力大于产出供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象，其实质是社会总需求大于社会总供给，即供远小于求。
在过去的60年里，物价平均每年上升5%左右，在70年代物价每年上升7%左右，在20世纪90年代，物价每年2%左右的平均比例上升。
通货膨胀是一种广泛的经济现象，它涉及到的首要的和最重要的内容是经济中交换媒介的价值，而不是物品的价值。
二、凯恩斯学派实际凯恩斯学派将通货膨胀分为需求拉动型和本钱推进型通货膨胀。
凯恩斯以为:无论什么缘由,只需总需求的增长速度超出经济潜在的消费才干,就会发作需求拉动型通货膨胀,使物价上升以平衡总供应与总需求。
凯恩斯学派以为需求通货膨胀面前的一个重要要素是货币供应的快速添加。
凯恩斯还指出现代的通货膨胀与复杂的需求拉动型通货膨胀相比区别在于:价钱和工资在完成充沛失业之前就末尾上升。
甚至在30%的消费才干闲置,10%的休息力处于失业形状的状况下,价钱和工资也在上升。
这种现象称为本钱推进型通货收缩也称供应冲击的通货收膨胀。
三、货币主义学派观念货币主义学派代表人物弗里德曼以为:(1)通货膨胀的实质是一种货币现象,主要诱因是货币供应量的激增,并非产出的添加。
或许说,货币量是要害缘由,产量只是主要要素。
很多事情都可以惹起通货膨胀率的短期动摇,但是只要当他们影响到货币增长率时,才干发生耐久影响。
(2)在当今社会里,由政府决议,或许政府有权利决议,货币的数量。
(3)管理通货膨胀只要一种可行的方法,即加快货币量增长速度。
(4)通货膨胀的开展和管理通货膨胀都很耗时,至少是几年不会是几个月。
(5)管理通货膨胀进程中发作的负面效应,是不可防止的。
物价与货币供应量之间的关系实际来源于货币需实际公式:M×V=P×T,其中M表示货币供应量,V表示货币流通速度,P表示物价,T表示某一时期停止买卖总额。
经典的膨胀理论名词解释
经典的膨胀理论名词解释在经济学领域，经典的膨胀理论是一种用来解释通货膨胀现象的理论框架。
该理论由多位经济学家在20世纪中期提出，并在经济学发展史上扮演了重要的角色。
本文旨在对经典的膨胀理论进行名词解释，以期帮助读者更好地理解这一理论。
一、货币供应量经典的膨胀理论中，货币供应量是一个核心概念。
货币供应量指的是一个经济体内有效流通的货币数量，包括现金和存款等货币形式。
在经典的膨胀理论中，货币供应量的增加被认为是通货膨胀的主要驱动力之一。
当货币供应量增加时，人们拥有更多的货币用于购买商品和服务，导致需求上升，从而推动价格上涨。
二、需求拉动的通货膨胀经典的膨胀理论认为，需求拉动是通货膨胀的一种重要机制。
当整个经济体内的总需求增加时，商品和服务的需求超过供应，并导致价格上涨。
在这种情况下，人们愿意支付更多的货币来购买商品，从而推动价格上涨。
需求拉动的通货膨胀通常发生在经济景气期，人们对商品和服务的需求较强。
三、成本推动的通货膨胀除了需求拉动，成本推动也是经典的膨胀理论中的一个重要因素。
成本推动的通货膨胀是由生产成本的上升导致的。
当企业的生产成本上升，如劳动力成本、原材料成本等，企业倾向于将这些成本转嫁给消费者，这会导致商品和服务价格上涨。
四、预期通货膨胀经典的膨胀理论中，预期通货膨胀是指人们对未来通货膨胀率的预期。
经济学家认为，预期通货膨胀对实际通货膨胀有着重要作用。
当人们预期未来通货膨胀率会上升时，他们会尽可能地提高消费，这会推动价格上涨；反之，当人们预期通货膨胀率会下降时，他们会拖延消费，从而抑制价格上涨。
五、通货紧缩通货紧缩是经济体整体价格水平下降的情况，是通货膨胀的反义词。
在经典的膨胀理论中，通货紧缩指的是货币供应量下降，导致总需求不足，进而导致各类商品和服务价格下降。
通货紧缩往往伴随着经济衰退或金融危机，给经济体带来一系列的负面影响，如增加债务负担、刺激大规模违约等。
结语经典的膨胀理论是解释通货膨胀现象的一种重要理论框架。
货币供应与通货膨胀
货币供应与通货膨胀货币供应与通货膨胀是经济学中重要的概念，它们之间存在着密切的关联。
货币供应是中央银行通过各种途径提供给经济体的货币总量，而通货膨胀是指物价总水平持续上涨的现象。
本文将探讨货币供应与通货膨胀之间的关系，并分析其影响因素和政策应对。
一、货币供应的概念和影响因素货币供应是指一定时期内经济体内的货币总量。
它包括广义货币供应量（M2）和狭义货币供应量（M1）。
广义货币供应量是指所有可流通的货币加上活期存款、定期存款和其他存款等，狭义货币供应量是指现金货币加上活期存款。
货币供应的增加会对经济体产生多方面的影响。
首先，货币供应的增加会刺激经济活动。
如果货币供应增加较快，人们手中的货币增多，消费和投资需求也会相应增加，从而推动经济增长。
其次，货币供应的增加会导致通货膨胀。
货币供应过多时，人们手中的货币增多，购买力增加，供需关系失衡，物价开始上涨，从而引发通货膨胀。
最后，货币供应还会影响利率水平和汇率。
当货币供应量增加时，市场上的货币供应过剩，银行降低存款利率以吸引更多的贷款人，从而影响利率水平；同时，货币供应的增加还会导致本国货币贬值，进而影响汇率。
二、通货膨胀的定义和影响因素通货膨胀是指物价总水平持续上涨的现象。
通货膨胀率可以通过计算某一时期内物价指数的涨幅来衡量。
通货膨胀一般分为两种类型：一是供给性通胀，主要由生产成本上升引起；二是需求性通胀，主要由需求增加超过供给引起。
通货膨胀的产生和发展与多种因素密切相关。
首先，货币供应过多是通货膨胀的主要原因之一。
当货币供应增加速度超过经济实际需求时，货币的购买力下降，导致物价上涨。
其次，需求旺盛也是通货膨胀的重要因素。
当人们的收入增加时，购买力增强，需求上升，商品价格会相应提高。
此外，价格上涨的预期也会促进通货膨胀。
如果人们普遍预期物价会上涨，他们会提前购买商品，从而推动物价上涨实际发生。
三、货币政策对通货膨胀的影响货币政策是中央银行通过调控货币供应量和利率水平来影响经济活动和物价走势的一种宏观经济政策工具。
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How to determine by how much the price level changes then ?
The Quantity Theory of Money
1/P is the value of money.
When the overall price level rises, the value of money falls. Price of Orange=$1, value of $1= 1 orange Price of Orange=$5, value of $1= 0.2 orange.
1.Assume that the economy is currently in equilibrium and the Fed suddenly increases the supply of money.货币 供给增加
2.The supply of money shifts to the right. 货币供给曲线向 右移动
其实，市场早已存在存款准备金率下调预期，但央行为
何选择2月18日这一时点宣布消息？专家认为，银行间市
场利率暴涨或许是本次存款准备金率下调的导火索。上海
银行间同业拆借利率(Shibor)从2月14日起出现快速上涨， 隔夜利率和7天利率分别从2.9973%和3.77%飙升到 4.495%和5.179%。由于资金面紧张，银行间市场人民币 交易系统更是延时20分钟闭市。兴业银行首席经济学家鲁 政委(微博)认为，本次下调存款准备金率是对上周五市场
money demanded. The demand for money is downward sloping
because people want to hold more money when each dollar buys less.
The Equilibrium price level
The increase in money supply causes price level to rise, and leads to inflation.
Money supply shift right
Value of money
Money supply
Money demand
The Effects of a Monetary Injection
近来，多位欧洲央行官员释放出了强 烈的加息信号。欧洲央行理事会成员、荷 兰央行行长诺特·韦林克22日说，随着欧洲 经济复苏，应考虑在未来几个月内加息， 这不仅是为了抑制通胀，也是为了避免宽 松货币政策实施过度。
Why is there inflation?
The overall increase in level of prices is called inflation.
存款准备金率是传统的三大货币政策工具之一，通
常是指中央银行强制要求商业银行按照存款的一定比率
保留流动性。这是央行今年第三次上调存款准备金率，
调整后，大中型商业银行存款准备金率达到17%的高点。
分析人士认为，央行年内第三次上调准备金率，是货币 政策向常态的进一步回归。一方面体现出央行对当前流 动性过于充裕的担忧，另一方面则意在加强对通胀风险 的管理。
a theory stating that the quantity of money available (the supply of money) determines the price level and that the growth rate in the quantity of money available determines the inflation rate.
When prices fall, it is called deflation.
Most prices tend to rise over time.
The classical theory of inflation
古典的通货膨胀理论
The Value of Money
If P is the price level, then the quantity of goods and services that can be purchased with $1 is equal to 1/P.
Shifts of the supply curve
Suppose when the money supply level is $1000 billion, the equilibrium price level is 2.
Now the money supply increases to $2000 billion, the money supply curve shifts to the right. The equilibrium price level is 4.
左边的竖轴是货币的价值 A. The left-hand vertical axis is the valu/P.
B. The right-hand vertical axis is the price level (P). Note that it is inverted ― a high value of money means a low price level and vice versa.
In the long run, the overall price level adjusts to the level at which the demand for money and the supply of money are equal.
To show the supply and demand for money using a graph.
b. Real Variables: variables measured in physical units.
Classical Dichotomy: the theoretical separation of nominal and real variables.
Examples of nominal variables: The price of a digital camera. The nominal GDP of China. The inflation rate.
The Demand for Money
One variable that is very important in determining the demand for money is the price level.
货币需求曲线是向下倾斜的 A higher price level leads to a higher quantity of
Real variables: The total production of digital camera of China. The real GDP of China. Saving and investment of the Chinese economy.
David Hume suggested that different forces influence real and nominal variables.
流动性极度紧张、利率飙升的及时反应。此外，银行信贷
增长乏力也是存款准备金率下调的重要原因。今年1月人 民币贷款增加7381亿元，大大低于1万亿元左右的市场预 期。
欧盟加息面临两难抉择
2011-02-28
提前进入加息周期
在去年11月底发布的秋季经济预测报告中，欧盟委
员会乐观预计，欧元区今后两年的通胀压力都不大，基
货币增长和通货膨胀
主要内容： 货币市场均衡 货币的供给曲线和货币需求曲线 货币数量理论 货币中性理论
央行三度上调准备金率 货币政策向常态化回 归
新华网北京2010年5月2日
中国人民银行2日宣布，决定自10日起上调存款类金融 机构人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社、 村镇银行暂不上调。
The economic variables should be divided into two groups: nominal variables and real variables.
a. Nominal Variables: variables measured in monetary units.
本处于欧洲中央银行为维持物价稳定所期望的水平，这
将为欧洲央行继续实施宽松货币政策以刺激经济增长留
下空间。
但欧盟统计局上月底公布的最新数据显示，欧元区
今年1月份的通胀率已升至2.4%，大幅超过欧洲央行设
定的“接近但低于2%”的目标值。
面对骤然加剧的通胀压力，外界普遍预计 欧洲国家央行将不得不提前迈入加息周期。
Money Supply, Money Demand and Monetary Equilibrium
The value of money is determined by the supply and demand for money.
货币的供给曲线是垂直的 The supply of money is determined by the Fed. a. The quantity of money supplied is fixed.
Inflation rate = Money Supply Growth
How does the change in money supply affect the real GDP of the country?