财务管理二学历财务管理学实验报告

XXXX学院

XXXX学院实验报告实验课程名称：财务管理

实验地点：

2017年09月至2017年12月

专业财务管理

班级

学生姓名

学号

指导老师

实验报告

实验项目：价值观念（1515P001101） 实验学时：4 实验日期：

实验目的：通过实验，理解货币时间价值的概念，熟悉并掌握时间价值的应用。 实验资料：

如果你突然收到一张事先不知道的l 260亿美元的账单，你一定会大吃一惊。而这样的事却发生在瑞士的田纳西镇的居民身上。纽约布鲁克林法院判决田纳西镇应向美国投资者支付这笔钱。最初，田纳西镇曲居民以为这是一件小事，但当收到账单时+他们被这张巨额账单惊呆了。他们的律师指出，若高级法院支持这一判决，为偿还债务，所有田纳西镇的居民在余生中不得不靠吃麦当劳等廉价快餐度日。

田纳西镇的问题源于1 966年的一笔存款。斯兰黑不动产公司在内部交换银行（田纳西镇的一个银行）存入一笔6亿美元的存款。存款协议要求银行按每周1%的利率（复利）付息。（难怪该银行第二年破产1）1994年，纽约布鲁克林法院做出判决：从存款日到田纳西镇对该银行进行清算的7年中，这笔存款应按每周1%的复利计息，而在银行清算后的21年中，每年按8.54%的复利计息。 实验要求：

1.请你用所学的知识说明1260亿美元是如何计算出来的。

2.如果利率为每周1%，按复利计算，6亿美元增加到12亿美元需要多长时间？增加到1000亿美元需要多长时间？

3． 本案例对你有何启示？ 答：

1.根据复利终值计算公式：,(1)n n i n FV PV i PV FVIF =+= 计息期数：(3657)7365()n =÷?=周 前7年：3651%3656226.7()FV FVIF == ，亿美元 后21年：213658.54%211267()FV FV FVIF =?=，亿美元

2.（1）由于,,12,6n i n n FV PV FVIF FV PV =?== 因此：,i n n FVIF FV PV =÷

即： 1%(11%)1262n n FVIF =+=÷=， 得出：69.66() 1.3()n =≈周年

（2）由于,,1000,6n i n n FV PV FVIF FV PV =?== 即： 1%(11%)10006166.66n n FVIF =+=÷=， 得出：514.15()9.9()n =≈周年

3. ①本案例中1966年的一笔6亿美元的存款，在经历了28年之后演变为1260亿美元，这充分说明了货币具有时间价值。

②用不同的计息方式在等同的时间内货币的终值是不同的，此例中假若全改为以周为计息方式，按每周利息为1%复利计算，则终值1460

FV=?+=亿美元若

6(11%)12228043.44

以年为计息方式，按每年利息为8.54%复利计算，则终值

28

FV=?+=亿美元。由此可见即使我们所说的利率再小，只要它的计6(18.54%)59.52044

息周期也是很小，那么它仍然会积累成一个巨大的终值。

③货币时间价值，是一个重要的经济概念，不管涉及个人投资决策还是企业投资决策都会产生重要的影响。就个人理财而言，我们可以将我们手中闲置的资金进行储蓄、购买债券、股票等等投资方式来获取货币的时间价值，使货币达到增值的目的。而不是将资金兑换成现金进行保存，使其失去时间价值。对于企业理财来说，企业可以把多余资金用于项目投资和固定资产的投资，从而转化成企业的资产，而不是使其时间价值。

④在此例当中我们还看到，为了偿还债务，田纳西镇的所有居民在余生中不得不靠吃麦当劳的廉价快餐度日，即说明还债的代价非常的大。由于货币具有时间价值，因此我们也可以联想到企业债务资金筹集的缺点，即始终要偿还的，如到期不能偿还可能会导致企业直接破产。所以企业在用债务资金方式筹集资金的时候应考虑自身的能力来筹集资金的金额，以避免偿债带来的沉重大压力。

实验项目：财务报表分析（1515P001102）

实验学时：6

实验日期：

实验目的：通过实验，理解和掌握财务报表分析的方法，能熟练运用财务指标对企业的财务状况和经营成果进行总结评价。

实验资料：

海虹公司2016年的资产负债表和利润表如下表。

海虹公司资产负债表单位：万元

资产年初数年末数负债及股东权益年初数年末数

货币资金110 116 短期借款180 200

80 100 应付账款182 285

交易性金融资

产

应收账款350 472 应付职工薪酬60 65

存货304 332 应交税费48 60

流动资产合计844 1020 流动负债合计470 610

固定资产470 640 长期借款280 440

长期股权投资82 180 应付债券140 260

无形资产18 20 长期应付款44 50

负债合计934 1360

股本300 300

资本公积50 70

盈余公积84 92

未分配利润46 38

股东权益合计480 500

资产总计1414 1860 负债及股东权益总计1414 1860

海虹公司利润表单位：万元

项目本年累计数

一、营业收入5800

减：营业成本3480

营业税金及附加454

销售费用486

管理费用568

财务费用82

加：投 收益54

二、营业利润784

加：营业外收入32

减：营业外支出48

三、利润总额768

减：所得税费用254

四、净利润514

其他资料：

该公司所赴行业的财务比率平均值加下表所示。

财务比率行业平均值

财务比率行业均值财务比率行业均值

流动比率 2 总资产周转率 2.65

速动比率 1.2 资产净利率19.88%

资产负债率0.42 销售净利率7.5%

应收账款周转率16 净资产收益率34.21%

存货周转率8.5

实验要求：

1．计算该公司2016年年初与年末的流动比率、速动比率和资产负债率，并分析该公司的偿债能力。2．计算该公司2016年应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率，并分析该公司的营运能力。3．计算该公司2016年的资产净利率、销售净利率和净资产收益率，并分析该公司的盈利能力。4．通过以上的计算分析，评价该公司财务状况存在的主要问题，并提出改进意见。

题目解答：

1.

844

1.7957

470

===

流动资产

年初流动比率

流动负债

1020

1.6721

610

===

流动资产

年末流动比率

流动负债

844304

1.1489

470

--

===

流动资产存货

年初速动比率

流动资产

实验项目：筹资需要量预测（1515P001103）

实验学时：6

实验日期：

实验目的：通过实验，掌握企业确定筹资数量的预测方法，特别是营业收入比例法的实际应用，理解各种筹资数量预测方法的优缺点。

实验资料：

路桥公司2015年实际利润表（简化）和资产负债表（简化）的主要项目金额如下表所示，企业所得税率为25%。该公司2016年预计营业收入为50000元，税后利润的留用比率为40%。

2016年路桥公司预计利润表（简化）单位：万元

项目2015年实际数占营业收入的比例（%）2016年预计数

营业收入40000 100.00% 50000

减：营业成本25000 62.50% 31250

营业税及及附加4500 11.25% 5625

销售费用1900 4.75% 2375

管理费用1500 3.75% 1875

财务费用600 1.50% 75.

加：投资收益550 1.38% 687.5

营业利润7050 17.63% 8812.5

加：营业外收入50 0.13% 62.5

减：营业外支出100 0.25% 125

利润总额7000 17.50% 8750

减：所得税1750 4.38% 2187.5

税后净利润5250 13.13% 6562.5

2016年路桥公司预计资产负债表（简化）单位：万元

项目2015年实际数占营业收入的比例（%）2016年预计数

资产：

现金20000 50.00 25000

应收账款1000 2.50 1250

存货86000 215.00 107500

固定资15000 15000

其他长期资产2000 2000

资产总额124000 267.50 150750

负债及所有者权益：

短期借款5000 5000

应付票据13000 32.50 16250

应付账款24000 60.00 30000

长期负债35000 35000

负债合计77000 60.00 86250

实收资本11000 11000

资本公积23000 23000

盈余公积7000 7000

未分配利润6000 8625

所有者权益合计47000 49625

追加外部筹资额14875

负债及所有者权总额124000 150750

实验要求：

1. 编制路桥公司2016年预计利润表部分，并给出预测留用利润的算式。

2. 编制路桥公司2016年预计资产负债表部分，并给出预测需要追加的外部筹资额的算式。

3.假设2016年路桥公司情况有所变化，敏感资产项目中的存货与营业收入的比例提高为220%，敏感负债项目中的应付账款与营业收入的比例降低为50%，预计固定资产（系非敏感项目）增加2000万元，长期借款（系非敏感项目）增加1000万元.针对这些变动，路桥公司2016年对资产总额、负债总额和追加外部筹资额的预测分别需要做哪些调整？

题目解答：

1.见上表

路桥公司2016年预测留用利润为：6562.5×40%=2625（万元）

2.见上表

路桥公司2016年预测外部筹资额为：150750-86250-49625=14875（万元）

其中：资产合计：50000×（50%+2.5%+215%）+15000+2000=150750（万元）

负债合计：50000×（32.5%+60%）+35000+5000=86250（万元）

所有者权益：11000+23000+7000+6000+6562.5×40%=49625（万元）

3.假设在2016年。路桥公司情况出现变化，那么路桥公司2016年预测值将相应调整为：资产总额=150750+5000×（220%-215%）+2000=155250（万元）

负债总额=86250-5000×（60%-50%）+1000=82250（万元）

追加外部筹资额=155250-82250-49625=23375（万元）

实验学时：4

实验日期：

实验目的：通过实验，掌握各种筹资方式资本成本的计算，并根据投资资金需要量和企业的筹资目标做出合理的筹资决策。

实验资料：A公司是几年来告诉崛起的一家生物制药公司，目前的资本结构如表所示。2015年该公司准备上马一项新的药品开发项目，目前估计需要前期资金900万元，，后续的资金将从本药品的盈利中获取。咨询公司综合考虑了该公司的相关情况，想改公司提高了两套具备可行性的方案。

方案一：向商业银行贷款，贷款费用为贷款总金额的1%，同时，商业银行要求维持10%的补偿性余额，2016年的贷款利率为7%。

方案二：向全社会公开发行股票，鉴于公司目前的情况，咨询公司暂定发行股票价格为每股10元，发行费用约为总金额的4%，同时2016年预计将每股0.6元发放股票股利。

A公司2015年12月31日得资本结构情况单位：万元

项目金额比例

负债3600 45%

所有者权益4400 55%

总资产8000 100%

实验要求：

如果你是A公司的财务经理：

1.分别计算2016年两种筹资方式的成本，并做出合适的选择。

2.如果公司采用以上两种筹资方式的混合模式，同时公司第一大股东希望在筹资活动结束后，公司的资产负债率为49%，计算此时该公司如何筹资（结果保留整数）。

3.在第2问题的基础上，填写公司新的资本结构表。

A公司2016年×月×日得资本结构情况单位：万元

项目金额比例

负债4400 49%

所有者权益4580 51%

总资产8980 100%

题目解答：

实验学时：4

实验日期：

实验目的：通过实验，理解和掌握净现值法和内含报酬率进行投资决策的基本步骤以及方法的优缺点。实验资料：

嘉华快餐公司在一家公园内租用了一间售货亭向游人出售快餐。快餐公司与公园签订的租赁合同的期限为3年，3年后售货亭作为临时建筑将被拆除。经过一个月的试营业后快餐公司发现，每天的午饭和晚饭时间，来买快餐的游客很多，但是因为售货亭很小，只有一个售货窗口，所以顾客不得不排起长队，有些顾客因此而离开。为了解决这一问题，嘉华快餐公司设计了四种不同的方案，试图增加销售量，从而增加利润。

方案一：改装售货亭，增加窗口。这一方案要求对现有售货亭进行大幅度的改造，所以初始投资较多，但是因为增加窗口吸引了更多的顾客，所以收入也会相应增加较多。

方案二：在现有售货窗口的基础上，更新设备，提高每份快餐的供应速度，缩短供应时间。

以上两个方案并不互斥，可以同时选择。但是，以下两个方案则要放弃现有的售货亭。

方案三：建造一个新的售货亭。此方案需要将现有的售货亭拆掉，在原来的地方建一个面积更大、售货窗口更多的新的售货亭。此方案的投资需求最大，增加的收入也最多。

方案四：在公园内租一间更大的售货亭。此方案的初始支出是新售货亭的装修费用，以后每年的增量现金流出是当年的租金支出净额。

嘉华快餐公司可用于这项投资的资金需要从银行借入，资金成本为15%，与各个方案有关的现金流量如表所示。

四个方案的预计现金流量单位：元

方案投资额第1年第2年第3年增加售货窗口-75 000 44 000 44 000 44 000

更新现有设备-50 000 23 000 23 000 23 000

建造新的售货亭-125 000 70 000 70 000 70 000

租赁更大的售货亭- I0000 12 000 13 000 14000

实验要求：

1. 如果运用内含报酬率指标，嘉华快餐公司应该选择哪个方案？

2. 如果运用净现值指标，嘉华快餐公司应该选择哪个方案？

3. 如何解释用内含报酬率指标和净现值指标进行决策时所得到的不同结论，哪个指标更好

实验项目：营运资金管理（1515P001106）

实验学时：4

实验日期：

实验目的：通过实验，了解应收账款的功能及管理目标，掌握应收账款的管理方法。

实验资料：

2012年4月13日，金杯汽车发布了业绩预亏公告：金杯汽车2011年度业绩将出现巨额亏损。随后，该公司又公布了2011年度经营业绩预亏的补充公告，公告中解释道，巨额亏损是由于公司变更会计政策，计提坏账准备而产生的。金杯汽车在公布了预亏公告及补充公告之后，直到4月底，才公布2011年度报告。

在金杯汽车迟缓公布年报的背后，自然是一份令人不满意的答卷。金杯汽车2011年度报告显示，主营业务收入64 846. 90万元，同比减少18%；净利润-82 503. 87万元，同比减少420%；调整后的每股净资产1.252元，同比减少27%；股东权益155 085. 29万元，同比减少34%；每股收益-0.755 1元，净资产收益率-53.2%，均大幅度下滑。

造成金杯汽车巨额亏损的主要原因是，在公司的资产构成中'充斥着大量的应收账款。截至报告期末，该公司的应收账款高达19. 87亿元，其中5年期以上的应收账款达7. 88亿元，占应收账款总额的39. 6%。按账龄分析法，金杯汽车需要计提的坏账准备金高达9. 47亿元，占应收账款总额47. 6%。正是巨额的坏账，导致金杯汽车的巨额亏损，这说明公司在资产运作上存在很多问题。

实验要求：

1. 金杯汽车公司的应收账款管理可能出现了什么问题？

2. 你认为金杯汽车公司可以从哪几个方面加强应收账款的管理？

题目解答：

1、金杯汽车公司的应收账款管理可能出的问题有：

（1）没有制定合理的信用政策，在赊销时，没有实行严格的信用标准，也没有对客户的信用状况进行调查和评估，从而对一些信誉不好、坏账损失率高的客户也实行赊销，因而给公司带来巨额的坏账损失；

（2）没有对应收账款进行很好地监控，对逾期的应收账款没有采取有力的收账措施。2、如何加强应收账款的管理：

（1）事前：对客户进行信用调查和信用评估，制定严格的信用标准

（2）事中：制定合理的信用政策，采用账龄分析表等方法对应收账款进行监控。（3）事后：制定合理有效的收账政策催收拖欠款项，减少坏账损失。

（4）要明确应收账款的管理部门，对应收账款实行辅助核算。

（5）建立应收账款核销制度。

（6）建立切实可行的对账制度。

实验项目：股利政策（1515P001107）

实验学时：4

实验日期：

实验目的：通过实验，熟悉制定股利政策的相关因素，从多角度区别不同股利政策的性质与特点。通过实例计算，分析确定企业确定剩余股利政策的步骤及具体分配的计算方法。

实验资料：

某网络上市公司现有资产总额2000万元，企业已经连续亏损两年，权益乘数为2，该公司目前的资本结构为最佳资本结构，权益资本均为普通股，每股面值10元，负债的年平均利率为10%。该公司年初未分配利润为-258万元，当年实现营业收入8000万元，固定成本700万元，变动成本率60%，所得税率25%。该公司预计下年度投资计划需要资金4000万元。

实验要求：

1.企业制定股利分配政策应考虑哪些因素？

2. 如果该公司采取剩余股利政策，是否应该发放股利？

3.根据剩余股利政策，当年盈余是否能满足下一年度投资对权益资本的需要？如果不能满足，应增发多少普通股？

4.如果上述投资所需资金，或者通过发行长期债券（债券年利率为12%）取得，或者发行普通股（新股发行股票的面值保持10元不变）取得，当预计息税前利润为2800万元时，你认为那种筹资方式对公司更有利（以每股收益为标准）

题目解答：

1、影响企业股利分配政策选择的因素有：

（1）股利分配与公司的资本结构相关，而资本结构又是由投资所需资金构成的，因此实际上股利政策要受到投资机会及其资本成本的双重影响。

（2）剩余股利政策就是在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构（最佳资本结构），测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。

（3）固定股利支付率政策，是公司确定一个股利占盈余的比率，长期按此比率支付股利的政策。在这一股利政策下，每年股利额随公司经营的好坏而上下波动，获得较多盈余的年份股利额高，获得盈余少的年份股利额就低。

2、采取剩余股利政策时，由于网络企业属于成长性行业，扩张阶段应保障投资为主；连续亏损说明企业尚未进入稳定盈利阶段，无法支付固定股利。

3．根据权益乘数得负债比率50％，权益资本比率50％

权益资本=2000?50%=1000（万元）

普通股股数=1000÷10=100（万股）

本年税后利润=[8000?（1-60%）-700-1000?10%]?（1-25%）=1800（万元）