案例分析美林公司.pdf
海外财富管理案例分析：美国银行、美林证券、富达
90年代公 •90年代公司不断拓展机构业务, 企业401(a)、401(k)和403(b)退休计划攀升 司不断拓 至历史新高展机构业务
图27: 富达投资规模不断增加
个人
提供财务计划和建议，包括退 休计划，财富管理，经纪服务 大学储蓄等。
富达Go：智能投顾
富达个性化计划与建议：智能投顾+财 务顾问
富达财富管理：财务顾问
Consultants）模式, 为富裕阶层提供全面的产品和服务, 公司对FC招聘要
求较高，通常需要大学及以上学历，新人要成为合格的FC，必须通过长达三年培训期考验，考核非常严格，第一年通常 淘汰率达75%。除了通过从业资格考试等要求，三年内开发的客户资产量要达到3000万美元才能最后取得FC资格，公司率 先成立理财顾问培训学校。FC激励较强，正式FC没有底薪，其收入全部来源于他所管理的客户资产为公司带来的利润提成，提成比例约32-50%，单 个FC管理上百万美元资产。图23: 美林证券单个FC管理上百万美元资产
1997年
收购Mercury，其客户包括全球十大养老 基金中的五家
1998年
在日本开设33家办公室
1999年
创建Unlimited Advantage， UnlimitedAdvantage基于资产规模收费，每年最低收 费1500美元，服务包括证券无限交易、美 林研究、资产计划等，吸引资产的速度是 以前产品模式的20倍以上，将收入从佣金 收入向资产管理和服务费转变
美林证券: 通过线下及收购等方式实现客户资产快速增长美林证券早期通过在全球增设办公室、扩充投顾人数等方式实现客户数量和资产规模快速增长，后期基于资产规模收费， 服务包括证券无限交易、美林研究、资产计划等，吸引资产的速度是以前产品模式的20倍以上。
审计案例分析课后习题答案
第一章审计业务承接和审计规划案例案例一诚信会计师事务所业务承接前期调查审计案例1．本案例中，美林股份公司更换了会计师事务所，诚信所是新任所，前所是信利会计师事务所。
现假设经客户同意后，王越已与前任注册会计师取得联系，他应该如何与前任审计人员进行沟通？1．答：与前任审计人员进行沟通的目的在于帮助后任审计人员了解有关管理当局的基本情况，正确评价是否可接受审计委托。
根据《独立审计具体准则—前后任注册会计师的沟通》（征求意见稿）：（1）沟通的必要性及形式与前任审计人员进行沟通的目的在于帮助后任审计人员了解有关管理当局的基本情况，正确评价是否可接受审计委托，这些沟通可在接受委托之前或之后进行，以减少或控制审计风险。
后任注册会计师应当取得被审计单位管理当局的授权，主动与前任注册会计师沟通。
沟通可以采用口头或书面方式进行。
如果被审计单位不同意前任注册会计师作出答复，或限制答复的范围，后任注册会计师应当向被审计单位询问原因，并考虑是否接受委托(2) 沟通的内容后任注册会计师向前任注册会计师询问的内容应当具体、合理，包括：a.关于管理当局是否正直的信息；b.前任注册会计师与被审计单位管理当局在重大会计、审计等问题上存在的意见分歧；c.前任注册会计师从被审计单位审计委员会、监事会或其他类似机构了解到的管理当局舞弊、违反法规行为以及内部控制相关事项；d.前任注册会计师认为导致被审计单位变更会计师事务所的原因。
必要时，后任注册会计师还可向前任注册会计师询问其他事项。
如果需要查阅前任注册会计师的工作底稿，后任注册会计师应当提请被审计单位书面授权前任注册会计师允许其查阅。
(3) 后任注册会计师对沟通结果的利用后任注册会计师不应在审计报告中表明，其审计意见全部或部分地依赖于前任注册会计师的审计报告或工作。
如果接受委托对已审计会计报表进行重新审计，后任注册会计师可通过询问前任注册会计师以及查阅前任注册会计师的工作底稿获取信息，但这些信息并不足以成为后任注册会计师发表审计意见的基础。
案例分析美林公司
在曼哈顿四号世界金融中心大厦占据了整个34层楼。
总资产接近1.4万亿美元。管理的资产达1.1万亿美
元。
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¡ 其分公司及代表处遍及全球六大洲37个国家与地区，
雇员达60,000人 。
¡ 作为世界的最大的金融管理咨询公司之一，它在财 务世界里响叮当名字里占有一席之地。
¡ 自1988年起，美林连续10年成为全球最大的债券及股券承销商。美林集 团在纽约交易所、伦敦交易所和其他许多股票交易市场的股票交易额均 名列首位。
¡ 美林集团拥有阵容强大、范围全面的调研分析队伍。在《机构投资者》 杂志每年的“全美最佳研究小组”评选中，美林集团连续三年获得全球 最强研究实力这一最高荣誉奖。
¡ 作为一家投资银行，美林证券为世界各地的公司、政府、研究机构和个 人提供债务股票安全保险和战略咨询，在业界居领导地位，是全球最大 的金融资产管理者之一。
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美林集团主要业务
¡ 一.投资银行 ¡ 二.通过并购集团 ¡ 三.金融期货与选择权 ¡ 四.企业销售
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2020/11Leabharlann 19案例分析美林公司美林公司
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Merrill Lynch
¡ 世界领先的财务管理和顾问公司之一
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全球最大券商美林公司
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案例分析美林公司
目录
¡ 1 .美林公司简介 ¡ 2 .美林集团主要业务 ¡ 3 .雄厚财务实力
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案例分析美林公司
¡ 美林在全球有超过700个办公室及15,700名财务顾问，为个人及企业提 供以一流规划为基础的财务顾问与管理服务，旗下所管理的客户资产总 值达1.7万亿美元。为全球规模最大的财富管理公司之一。
美林时钟运用案例
美林时钟运用案例全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：美林时钟是一家专业生产和销售钟表的公司，成立于1995年，总部设在中国广东省深圳市。
美林时钟以其精湛的工艺和独特的设计风格闻名于世，在市场上拥有很高的知名度和美誉度。
与此美林时钟也在生产过程中不断引进先进的制造技术和设备，确保产品的质量和稳定性。
美林时钟生产的钟表涵盖了各种不同的类型和风格，比如挂钟、座钟、台钟等。
这些产品不仅在外观上设计独特、质感上极佳，而且在时间准确性和使用寿命上也表现出色。
美林时钟的产品一直备受市场欢迎和青睐。
美林时钟在市场推广和销售方面也十分得心应手，公司与各大知名品牌和渠道进行合作，将自己的产品销售到世界各地。
美林时钟还充分利用互联网和社交媒体等新兴渠道，通过线上线下结合的模式，将产品宣传和销售做得更加立体和多样化。
除了生产和销售钟表产品，美林时钟还注重技术创新和研发能力的提升。
公司拥有一支由技术专家和设计师组成的团队，不断进行研究和开发新产品，推出更具市场竞争力的创新设计。
美林时钟还积极参与行业展会和技术交流活动，与同行业企业和专家学者进行合作，不断提高自己在钟表行业的话语权和影响力。
美林时钟在时钟运用方面也有着丰富的经验和成功案例。
下面我们将介绍一些美林时钟在时钟运用领域的典型案例，看看公司是如何利用时钟产品实现客户需求和市场营销的。
1. 商场挂钟案例：美林时钟为一家大型购物商城设计定制了一组挂钟，用于商场的区域分隔和标识。
这些挂钟既具有实用功能，准确显示时间，又具有装饰性，增加了商场的整体氛围和品位。
挂钟设计简洁大方，时尚而不失庄重，与商场的整体风格完美契合，为顾客提供了更好的购物体验。
2. 酒店座钟案例：美林时钟为一家高端酒店设计定制了多个座钟，分别放置在酒店的大堂、客房和会议室等区域。
这些座钟不仅外观精美、做工精细，更重要的是精准的时间显示功能，为酒店的客人提供了方便和舒适的服务体验。
座钟的设计风格与酒店的奢华氛围相得益彰，成功提升了酒店的品牌形象和服务水准。
高盛美林投资银行学案例
高盛公司是1869年成立的，现在是华尔街最著名的投资银行，在2000年世界500强的排名中，名列第112名。
高盛公司成立于1869年，在19世纪90年代到第一次世界大战期间，投资银行业务开始形成，但与商业银行没有区分。
高盛公司在此阶段最初从事商业票据交易，创业时只有一个办公人员和一个兼职记账员。
后来高盛增加贷款、外汇兑换及新兴的股票包销业务，规模虽小，却是已具雏形。
而股票包销业务使高盛变成了真正的投资银行。
70年代，高盛抓住一个大商机，从而在投资银行界异军突起。
当时资本市场上兴起“恶意收购”，恶意收购的出现使投资行业彻底打破了传统的格局，催发了新的行业秩序。
高盛率先打出“反收购顾问”的旗帜，帮助那些遭受恶意收购的公司请来友好竞价者参与竞价、抬高收购价格或采取反托拉斯诉讼，用以狙击恶意收购者。
高盛一下子成了遭受恶意收购者的天使。
1981年，高盛公司收购J?阿朗公司，进入外汇交易、咖啡交易、贵金属交易的新领域，标志着高盛多元化开始，超越传统的投资银行代理、顾问范围，有了固定收入。
90年代，高盛高层意识到只靠做代理人和咨询顾问，公司不会持久繁荣。
于是他们又开设资本投资业务，成立GS资本合作投资基金，依靠股权包销、债券包销或公司自身基金，进行5年至7年的长期投资，然后出售获利。
投资银行业与其他产业一样，一项业务创新并敢冒风险，能使一家公司一夜成名，一夜暴富。
高盛公司尝到推陈出新的甜头后，把“先起一步”与“率先模仿”作为自己的重要发展战略。
可以说高盛的发展史实际就是美国投资银行业务或者说国际银行投资银行业务的发展史，从高盛公司经过的各个时期，经历的挫败、起伏、转折中，给中国投资银行提供非常多的启发。
请结合高盛的例子，论述如何发展我国投资银行业。
案例分析思路：联系以上案例中的内容，再结合我国证券银行业的实际情况，从多个角度分别论述。
案例答案：一、加强投资银行自身建设。
根据我国目前许多金融机构已在事实上经营部分投资银行业务的现状，要使投资银行朝着比较规范的方向发展，首先必须使这些占绝大部分经营投资银行业务的金融机构转型，组建成为有限责任公司或股份有限公司，有条件的可以发展为上市公司，实行企业管理。
市场营销案例——美林凯公司
14
对护肤产品的需求：
·祛皱 ·延缓衰老 ·美白 ·光滑和富有弹性 ·消除暗疮 ·洁净毛孔
15
对化妆品、包装的需求
对化妆品的需求： ·不损害皮肤 ·光滑但不太耀眼
对保装的需求 ·比美国、日本更重视包装； ·通常使用塑料、玻璃瓶包装，并直接印有精美
图案； ·通常使用中英文对照； ·重视说明书和宣传手册；
19
商处于停滞，德国、台湾虽然增长，但基数很小；
4
1、 中日两国化妆品市场营销 环境比较
（1）宏观环境P16—图表7；发达国家与 发展中国家；
（2）行业分析：
5
日本市场
– ·化妆品行业已经成熟，集中度高，前5家占 国内销售额69%；
·存在很高的贸易技术壁垒，进口额只占6%；
·市场增长空间小，年增长3%，低于同期美国 4、4%；
美元； ·20~30岁的青年妇女消费量最多；且对价格不敏感，高质量的化
妆品感心趣； ·肤色好、皮肤细腻是美的标志，所以护肤品占全部化妆品的销
量40%； ·日本妇女年平均购买16、2件，每次平均花费32、97美元；美国
分别为20、1件，9、05美元；日本妇女年花费护肤品是美国妇女 的2倍； ·日本妇女重视产品外观； ·在日本，化妆品与地位联系在一起，使用进口高档化妆品是地 位象征； ·日本妇女崇拜西方广告明星形象，进口彩妆品受欢迎； ·在护肤品方面深信本国品牌；
16
分销渠道分析：
·国有百货商店28万家，占零售额40%； ·集体商店120万家，占32%； ·个体商店800家，占20%； ·合资商店330家，占5%； ·直销公司占3%； ·终端展示在普通商店杂乱无章，令人眼花缭乱； ·在大中型百货商场进口化妆品与国产产品分开成例； ·产品进商场需交租金，并自己负责导购小姐的招聘、
美林数据企业背景分析报告
美林数据企业背景分析报告1.引言1.1 概述美林数据企业是一家专注于数据服务领域的公司，成立于20XX年，总部位于美国。
公司致力于为客户提供高质量的数据采集、分析和处理服务，以满足客户对数据的不断增长的需求。
本报告旨在对美林数据企业的背景、业务范围和市场地位进行分析，旨在为读者提供对该企业全面的了解，以及对未来发展的展望和建议。
1.2 文章结构文章结构部分的内容可以包括对整篇文章的组织安排和各部分内容的概述。
例如：文章结构本文主要分为引言、正文和结论三个部分。
在引言部分，将对美林数据企业的背景和目的进行概述，为读者提供对整篇报告的整体认识。
在正文部分，将详细介绍美林数据企业的公司背景、业务范围和市场地位，以及对相关数据进行深入分析。
最后，在结论部分将对所得结论进行总结，并展望未来发展方向，同时提出一些建议。
通过以上结构的安排，读者可以全面了解美林数据企业的情况，并对其发展有更清晰的认识。
1.3 目的：本报告的目的在于对美林数据企业进行全面深入的分析和研究，以便更好地了解该企业的背景、业务范围和市场地位。
通过对这些方面的分析，可以为投资者、合作伙伴和行业观察者提供有价值的信息，帮助他们更好地了解美林数据企业的运营状况和发展潜力。
同时，通过对企业的分析，也可以为美林数据企业提供可持续发展的建议和展望，促进企业的持续发展和创新。
2.正文2.1 公司背景美林数据企业是一家成立于2005年的大型数据管理和分析公司，总部位于美国纽约。
公司成立之初，主要致力于为金融行业提供数据分析和风险管理服务，随着业务的不断拓展，美林数据逐渐发展成为一家跨行业的大数据解决方案提供商。
公司目前拥有超过1000名员工，业务遍布全球，客户遍布金融、零售、制造、医疗等各个行业。
美林数据企业秉承客户至上的理念，致力于为各行业客户提供全面的数据分析和管理解决方案，帮助客户更好地理解和利用数据，提升运营效率，降低风险，创造更大的商业价值。
美洲银行收购美林-文档资料
2、反思
（1）政府对于市场经济是否需要过多的干预 （2）金融危机后，华尔街的新秩序 （3）是国家对投资银行能否埋单的问题。 （4）政府在选择救助对象时是否存在任人唯
亲的现象
1、影响：
收购美林进行战略控股，提升自己的证券经纪业务实 力。美林是经纪业务比较突出的银行，拥有1.6万名 金融顾问，通过收购美林，美洲银行将拥有2万名金 融顾问，所管理的客户资金总额将达到25000亿美元 之巨。美洲银行的经纪业务收入将大大增加，非利息 收入的比重将进一步提高，加之美林还拥有贝莱德 （Black Rock）开放式基金和美林产业银行，因此美 洲银行在收购美林后，其主业和资产管理业务均有所 加强。收购美林还有助于美国银行增强全球实力，包 括在印度等新兴市场。
当时，美林尚有218亿美元的CDO相关资产以及840亿美元与 房地产相关的资产。美林前任CEO斯坦利•奥尼尔（Stanley O’Neal）在困境中黯然引咎辞职。去年12月，当时担任纽约 －泛欧交易所CEO的赛恩火线入主美林。
美林公司现首席执行长约翰•赛恩(John Thain)上任之后，采 取了比其他很多美国金融巨头更多的措施，试图使美林能够 在这场金融危机中保全自己。美林曾筹集了巨额资本，清除 了问题资产，出售了所持的大笔股权资产，例如金融信息巨 头彭博资讯(Bloomberg)的股份。之前，美林已经融资了128 亿美元。
在采取了这么多的措施的情况下，美林7月17日发布2008年 第二季度财务报告，报告中第二季度净损失高达47亿美元， 对比第一季度的净损失20亿美元，以及去年同期净盈利21亿 美元，损失可谓惨重，美林仍然难逃出售命运。而在美国银 行之前，美林证券曾与摩根士丹利进行过接触。但是，由于 摩根士丹利需要时间对美林进行评估，而美林则希望尽快达 成协议，双方的谈判无果而终。而美林股价从2007年1月的 每股97.53美元最高点至今已暴跌80%，与抵押贷款相关业务 净损失大约190亿美元。在2008年9月一个星期里，美林的股 票贬值36%
美林证券走出困境案例分析
美林证券成功走出困境案例分析在中国证券公司接二连三面临行政接管、托管、倒闭等及市场低迷的大环境下，如何走出困境再更上N 层楼，是券商高管及每一位证券从业人员所担忧的大事。
下面将美林证券CEO 斯坦利.奥尼尔上任三年来使美林证券转危为安的成功案例与大家分享讨论。
本文摘自《财富中文版》2004年6月刊第125至128页。
英文原作者为David Rynecki,中文译者为夏蓓洁。
美林复兴奥尼尔也许是美国最严厉──也有人说是最无情──的CEO 。
美林公司有他掌舵真是三生有幸作者：David Rynecki斯坦利•奥尼尔（Stanley O'Neal ）在管理美林公司（Merrill Lynch ）──先是作为总裁，然后又出任首席执行官兼董事长──的三年中，裁减了24,000 个职位，其中包括20%的投资银行业与分析师职位。
他关闭了300多个分部，关闭了驻南非、加拿大、澳大利亚、新西兰和日本的公司。
他减少了75%的国内交易股票，还基本上取消了承销商业票据、短期银行债券和机构债券的业务。
他还降级使用或解雇了几十名老资格的高级经理。
他的主要对手、资产管理主管杰夫•皮克（Jeff Peake ）在2001年的一次新闻发布会上被解职。
下一个被解职的是另一位部门主管温•史密斯（Win Smith ），此人的父亲曾经担任过美林公司的总裁。
由他前任成立的管理执行委员会的所有成员几乎个个去职；取而代之的是一个由九位高级经理组成的杂牌军──其中包括一位黑人男性、一位韩国人、一位埃及人和两位美国女士，这些人多数在美林公司内部几乎毫无势力可言。
上任伊始，他就限定了所有人员的工资、减少了奖金并且取消了过去每天向最高层经理免费提供的美味佳肴。
他曾经对每个直接受他领导的人说过，他们个人要对整个公司的盈利能力负责。
这些经理进而向他们的直接下属也说了同样的话，从而建立了一套逐级下包的削减成本机制，这些内容如今被概要地记录在整整12页的总结中，用以分析公司下属每个单位的营业收入、开支、技术升级和生产率。
【案例分析美林公司】(PPT)文档46页PPT
16、业余生活要有意义，不要越轨。——华盛顿 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。——罗素·贝克 18、最大的挑战和突破在于用人，而用人最大的突破在于信任人。——马云 19、自己活着，就是为了使别人过得更美好。——雷锋 20、要掌握书，莫被书掌握；要为生而读，莫为读而生。——布尔沃
END
【案例分析美林公司】(PPT)文档
36、如果我们国家的法律中只有某种 神灵， 而不是 殚精竭 虑将神 灵揉进 宪法， 总体上 来说， 法律就 会更好 。—— 马克·吐 温 37、纲纪废弃之日，便是暴政兴起之 时。— —威·皮 物特
38、若是没有公众舆论的支持，法律 是丝毫 没有力 量的。 ——菲 力普斯 39、一个判例造出另一个判例，它们 迅速累 聚，进 而变成 法律。 ——朱 尼厄斯
案例分析美林公司
美林集团亚太区业务
1960年在香港开设第一所亚太区办事处，主要为私人客户提供服务。其 后在八十年代和九十年代逐步发展投资银行和证券业务。
今天美林集团已成为亚太区内首屈一指的国际投资银行。除日本以
外的亚太地区聘有超过4,500名员工，办事处遍布曼谷、北京、香港、雅
加达、吉隆坡、墨尔本、 孟买、首尔、上海、新加坡、悉尼、以及台北。
询公司
1955年 公司年签约额突破10亿美元
1971年 在纽约证券交易所上市。 1973年 公司成为了证券投资公司 1976年 资产管理部成立 1982年 在香港建立了地区总部 1993年 成为第一家在中国开设办事处的美国证券公
司
1999年 最后一次荣膺世界最大股票和债券承销商头 衔，次年把这一头衔拱手让给美国花旗集团，同年 进入数字时代，在网上开始业务经营
在每个亚太市场，均就本地情况，结合国际专才，提供综合而多样化的
产品与服务。
在印度，美林集团占合资企业DSP Merrill Lynch百分之九十的股份,
经营全线的国内投资银行服务。 （该公司是印度国内处领先地位的承销
商及债券与股票经纪，为企业和政府提供一流的顾问服务。公司同时提
供财富管理服务，并在印度进行详尽的经济、行业、以及企业研究。至
于投资顾问方面，公司由DSP Merrill Lynch基金经理提供多元化的产品
以及服务，供个人与机构选用。）
在印尼，PT Merrill Lynch Indonesia 是美林与PT Persada Kian
Pastilestari 的合资企业，从1994年开始运作。该公司的业务包括投资银
行、股票卖买与研究。
2008年 9月15日美林公司同意以大约440亿美元的 价格将自己出售给美国银行(Bank of America
美林投行虚假报告案例
美林投行虚假报告案例
具体来说，美林投行被指控在其研究报告中夸大了某些公司的
业绩和前景，而实际上这些报告是受到了与这些公司有利益关联的
投行业务的影响。
这种行为误导了投资者，导致他们做出了不符合
实际情况的投资决策。
美国证券交易委员会认为这是对投资者不诚
实的行为，违反了证券法的规定。
美林投行在面临指控后进行了调查，并最终同意支付约1600万
美元的罚款，同时也同意改善其研究报告的透明度和客观性，以避
免类似的情况再次发生。
这起案件引起了投资者对投行研究报告真
实性的质疑，也引发了对证券市场透明度和监管制度的讨论。
从这起案例可以看出，投行发布虚假报告可能会对投资者造成
严重的损失，同时也对证券市场的公平交易和监管机制提出了挑战。
因此，监管部门需要加强对投行行为的监管，投行也需要加强自律，提高研究报告的客观性和透明度，以维护投资者利益和市场秩序的
稳定。
房地产策划案例美林银谷
综合分析
▪ 本项目的优劣势比较，机会和风险并存。最 好的办法就是尊重市场、适应市场，顺应消 费者的心愿，整合与项目有关的各种要素， 运用智慧，创造出具有超前性、差异性、引 导性、适用性的产品，以合理的成本、利润， 达到科学的“投入产业比”，追求产品“供 给----需求”的完善性，使项目达到预期的 市场期望值。
▪下步工作计划
下步工作计划
继续跟进市场状况 提供项目整合营销建议方案
▪报告结束，谢谢大家
▪
树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20.10.2320.10.23Friday, October 23, 2020
上； ▪ 3、人生态度：有责任感、稳健、勤奋，对待生活有较高要
求； ▪ 4、 购买心理：理性消费，注重实际，均属经济合理购买者； ▪ 出入场所：因所处社会地位较有优越感，对交际场所要求较
高，喜欢有情趣的中西餐厅、酒吧、商业店和其他夜店文化 场所。
客户结构分析和目标市场选择
▪ 具体可供选择的目标客户有以下6类：
6、周边城市人群。
客户结构分析和目标市场选择
▪ 目标人群的再界定 ▪ 伤其十指，不如断其一指。六种目标人群，
将一定程度的分散“美林·银谷”的核心营销 主张。 ▪ 目标人群的再界定：河西一次置业者、长沙 富足人群、益常人群
客户结构分析和目标市场选择
▪ 预期客户比例： ▪ 河西一次置业者占50% ▪ 长沙富足人群占30% ▪ 益、常人群占20%。
消费者研究
消费者研究
▪ 图一：有效问卷具体情况数量图
消费者研究
▪ 图二：目标客户群问卷联系方式数量图
消费者研究
▪ 图三：购房用途情况图
消费者研究
图四：消费者承受单价能力图
美林财务危机与公司治理缺陷
5187 1353 3404
4766 -3991 -12984 -1495 -6341 -3913 -16347 1423 1010 1151 805 1022 750 718 3538 3595 3599 3359 3235 2635 3618 -79 20 46 25 -156 -56 443
-90
60000 50000 40000 30000 20000 10000 0
08 年 08 年 08 年 07 年 07 年 第三季度 第四季度 第一季度 第二季度 第三季度
累计
6855 1027
7900
9864 1591 14100
1472 306 6600
3492 544 9750
4836 392 9500
百万美元 相关资产减记情况表
收入 净收益 （ 损失 ） 每股收益 （ 损失 ）
9854 2158 2.26
9728 577 -8192 2934 -2116 16 -12551 2139 -2241 -9833 -1962 -4654 -5152 -15311 2.24 -2.82 -12.57 -2.20 -4.95 -5.56 -9.61
单位 ： 百万 / 美元 2007 年 2008 年 -29650 59064 -43247 128370 -14530 98063 -21280 19561 -3744 10236 23878 -34338 13101 -143071 12414 -31480 14135 -18658 113 -11946
24
· 综合 （ 上 ） 2009 年第 4 期
Á Â Ã Ä Á Â Ã Ä Å Æ Ç È É È Ç Æ Å 2 5 2 5 C D 6 7 8 9 @ A 6 B 8 9 7 Ç È Á Â Ã Ä ! " # $ % & ' ( ) 0 1 É 3 42