期货实盘冠军谢磊

访“首届全国期货实盘交易大赛”五月冠军指导者谢磊

“首届全国期货实盘交易大赛”自4月10日开赛以来，到目前为止先后有125名投资者报名参与，但有近2/3的参赛者取得了负收益率，这说明期货市场是一个专业性极强的市场，期货投资需要投资者掌握大量的知识和具备高超的投资技能。从排名榜看，随着沪铜和沪胶行情的跌宕起伏，前20名进出频繁。其中，最耀眼的明星莫过于排名稳进、5月底一举夺冠的祝成友。据他称，他的佳绩与其经纪商——中国国际期货公司员工谢磊的悉心指导分不开。于是，记者近日走访了谢磊。

谢磊，1996年，上海财经大学硕士毕业，主修信息管理专业，在中国国际期货工作已有3年，先后做过市场开发和研究工作。说到专业优势，谢磊表示，学业培养了他收集数据的兴趣和用计算机处理数据的能力，为他日后“数据行情研究法”的科学性奠定了坚实的基础，而且还使得他在研究套利和程序化交易时如虎添翼。

当记者要谢磊谈谈成功秘诀时，他很谦虚地说，现在还算不上成功，只是在这一波沪胶行情中运气胜人一筹而已。但大涨小调的上升收益率曲线自然用“运气”二字不足以诠释。借着收益率曲线话题，记者层层追问，终于发现了其中的奥秘——优良的交易系统。

记者：大涨小调的收益率曲线是通过什么样的操作手法取得的？

谢磊：从参加实盘大赛至今，最令我满意的并不在于取得了高收益率，而在于绘出了一条大涨小调的收益率曲线。“稳步获取收益”一直是我在指导客户做期货投资时所追求的目标。

其实我的交易手法很简单，就是控制好仓位，将心态随时调整到“归零”状态。经过认真分析，一旦认定一波行情即将启动，我就会毫不犹豫地指导客户建仓，这部分底仓大致占用到资金的30％。只要趋势不变，不管行情如何波动，基本都不会动用底仓。然后，在日后的交易中根据盘面感觉和价格波动特性，不断加码。同时，通过调整和控制好这部分仓位，视行情变化不断扩大盈利或减少亏损。

记者：是否可以这样认为，仓位控制就是你成功的要诀呢？

谢磊：并不完全是这样，我认为交易系统最重要，而仓位控制只是其中的一部分。

记者：能否详细谈谈你的交易系统？

谢磊：我认为一个成功的投资者必须要建立一套适合他自己的交易系统。我的交易系统大致可分为5步走：第一步，对人生的认识与看法，这基本是在交易场外、平常的工作和生活中形成，也是交易系统最重要的部分。第二步，自我把握，包括自我控制和执行纪律。如果用权重来衡量对一笔成功交易的贡献，自我把握要占到50％。第三步，品种基本面分析、周边市场分析及经济形势判断，

占到15％—20％。第四步，技术分析、程序化交易和仓位控制，占到15％—20％。第五步，期货交易基本知识，包括通过价差套利赚点小钱。

记者：能否以你在实盘大赛中的操作为例，介绍一下你是如何运用交易系统的？

谢磊：我通过基本面判断出，沪胶将起一波大行情，4月26日起开始建仓天胶0607合约，底仓30％；结合技术面判断出，沪胶难以下跌和盘面买盘积极，于是加仓至50％。“五一”长假后，沪胶开始连续涨停，我在第二个涨停板全部出清，落袋为安，收益率提高到了98％，但错失了紧接着的两个涨停板。在沪胶平仓后，我选择了铝，也是先建仓30％后，铝价就迅速上涨，符合我的预先判断，随后我又果断加仓至80％仓位，第二天全部获利了结，收益率提高到204％。

记者：也就是说，你一直持有沪胶多单度过了“五一”假期，难道你不担心长假风险？

谢磊：对各个品种在长假中的风险，公司曾有过专门研究。当初工业品部对沪胶的研究结果显示，对基本面导致的品种方向非常有把握，而且技术分析也很配合。所以假期并没有影响到我的交易。

在随后的行情中，我判断，金属和沪胶可能有大幅振荡的风险，于是就选择了比较安全的玉米进行操作。由于铜铝的暴跌，带动玉米回调，资金收益率出现回落，5月19日收益率回落到140％，但由于回避了金属及沪胶的深幅回调，我的心态仍然保持较好。在准确判断了天胶基本面及周期规律后，通过技术分析和盘面研究，印证了涨势并未完结，于是在5月19日我开始建仓2手天胶608合约试盘。22日逢低开始加仓，仓位开始加大到40％，同时为回避仓位过大风险，建立部分白糖空头仓位回避系统性风险。23日平掉白糖空单，加了1手天胶多单；24日天胶涨停板；25日天胶继续大涨，突破前期高点，我果断地将浮盈加仓，抓住天胶的狂涨行情；26日天胶又涨停板，为回避价格回落，我减了4手多单；而在29日天胶继续高开大涨，我再次将仓位加足；30日天胶冲高3万元/吨，回落时即全部将多单平仓了结，并顺手抛空后当日平仓，回避了随后的大幅下跌风险，收益率跳升到526％。之后空仓休息，6月2日盘中做了部分短线抛空操作，再次提高收益率。

记者：你也有过满仓操作，甚至利用浮盈进行满仓操作，这是否说明你在过度投机？

谢磊：如果纯粹是赌，当然属于过度投机。但如果是基于对市场的准确判断，就不能这样说。如同一辆正在高速运行的列车，要使它停下来或者转向是很困难的事情，同样，期货行情在刚启动并加速时，回调的概率和空间都不大，满仓操作风险就很小。此外，这次满仓操作也是受到实盘大赛的影响，为求得好的名次和盈利率，充分提高了资金的使用效率。但满仓操作的同时也加重了对自己的要求和压力，是对交易系统的一种边界测试。

记者：在这套交易系统指导下，你交易失败过吗？

谢磊：失败很常见，我的交易系统就是建立在失败基础之上的，但每一次失败后的认真总结，都成为我不断完善和丰富交易系统的最好原料。