做股票主要关注三大点

路雷：做股票主要关注三大点

金融界网站讯 2010年3月31日，第四届中国股市民间高手大赛新闻发布会在北京国宾酒店隆重召开。会上第一届中国股市民间高手大赛冠军路雷先生发表精彩的演讲，他表示资本市场靠的是理性投资而不是预测，不要试图用预测去代替理性。展望今年大盘的行情，他认为在2700到4000点这个区域波动。

路雷：非常高兴参加这次新闻发布会，我是首届股市民间高手大赛的冠军，之后的几届我也一直在关注。我为什么当初参加这样一个大赛？刚才主办方和各位合作伙伴都已经讲了，这是有史以来我们国家规模最大、参与人数最多，能够给予实盘资金进行操作的赛事，所以它真正吸引我的还在于整个比赛的机制，当时我们参加的时候比现在还复杂，是双三原则，就是刚才讲了一只股票不能超过整个资金的30％，而且我们当时还要拿三天，就是防止有人作弊甚至是运气的成份，我们这种赛事真正能够比出水平来。

我们海通这次评选基金经理需要什么样的条件？以我在资本市场当中14年的经验，我是一个彻头彻尾的土八路，但是我现在管理的资金已经过亿了，我是怎么从一个散户逐渐成长起来的？这个我想也对我们下一步选择基金经理有一些帮助。因为要在我们这种赛事的选手当中进行选拔，我认为有四点需要重视。

第一管理大资金必须要有自己的体系。一个完整、成熟的交易体系是首要条件，无论你是谁，无论你是基本面分析还是市场派人士，无论你是哪门哪派，都必须有自己独立、完善、成熟的交易体系，如果没有这一点你就不配做资金经理，不可能把大资金交给你。即使你曾经由小资金短期内获得了数倍的收益，也不会把资金交给你，这是第一条。

第二关于风险控制，交易体系当中要单独的把风险控制提升到首要位置。全世界真正的股神有三个人，他们是巴菲特、索罗斯和亚洲股神李嘉诚，这三个人是真正在资本市场摸爬滚打不到之人，他们投资的首要因素就是风险控制，也就是说你管理大资金，你能驾驭大资金，我们才可能把大资金交给你，风险控制是一门艺术，也是一门学问，要给我们拿出来一个非常完善的风险控制体系。

第三大资金求的是什么？求的在控制好风险的情况下稳健、稳步的发展，虽然我曾经取得过三年一百倍，现在对于我来讲不是求这个数字，我求的是能不能每一年稳定的学习巴菲特，能够有26％的收益，也就是说第三年能不能做到复利，一般人是可以做到复利的，只要你不贪，只要你足够成熟，你可以做到小资金的复利，未必是大资金的复利，我们在这里谈的是做基金经理要有做大复利的能力。

第四我们要观察功夫在盘外，就是你除了本专业以外你有没有足够的哲学底蕴，有没有足够的心理承受能力，也就是说我们看你整个综合素质能力怎么样，你能不能够不断的提高自己的水平，第一要有这种意识，第二要不断的实践，提高了自己的水平以后就是增强你的确定性。

我想作为一个基金经理最起码要具备这四个条件，这是必须的。我就讲这些，谢谢大家！

孙小桥：感谢路雷先生精彩的发言，路雷先生每次参加我们的活动，都会给我们在场的所有人带来一些惊喜，不知道今天路雷先生能不能发表一下对当前股市的一些看法，或者是一些热点板块的推介。

路雷：这是普通一般中小投资者非常感兴趣的，对于专业人士并不是太感兴趣，我参加金融界的任何一次活动，一般让我回答对今年的指数怎么看的问题，我首先就说，世界上没有任何一个人可以准确、连续的将指数预测清楚，如果有的话，那股指、期货做两年他就是世界首富。你可以预测清楚，今年能够预测准，明年未必能预测准，而在资本市场靠的是理性投资而不是预测，不要试图用预测去代替理性。我去年年底的时候参加金融界的活动，展望过今年大盘的行情，我说今年不会有指数的行情，我基本上是认为在2700到4000点这个区域波动，到现在我的观点还是不变。最近大盘的运行方式就要面临一次选择，不会再震荡了，立刻就要选择，短期内向上或者向下，当然目前我认为向上的概率高一点。

我在这里可以简单透露一下我是如何对待大盘的，大盘的涨跌除非出现大的方向和大的趋势变化，我也大胆的做一次判断，其余的震荡阶段涨我也要拿它来做标尺来控制仓位，它跌我也是要来控制仓位。假如说现在我的资金帐户是6

千万，我现在认为大盘并不理想，我只有三分之一的仓位，也就是只有2千万的仓位，但是如果我今天、明天预测大盘短期会有一个5％向下空间的话，这个时候我可以调整我的仓位，我可以将我的获利品种逐渐减掉，有的非常大的获利品种我可以直接减掉一半或者是三分之二，这样的话我这个获利品种基本上也就放飞了。举个例子，我前两天买了中意股份是16.88元左右，我买过3千万资金，第二天冲高9个点，我平均7个点，就放掉了三分之二，这样我的成本一下子降到10块钱左右，它的股价现在是19元，如果我能看到25元，我是选择继续持有吗？或者大盘跌了以后，它跌到17元，跟我没有直接的关系。所以说股市如果不出现大的牛市或者大的熊市的时候，大的牛市进浪选择中长期持股，看准之后手要狠一些。如果是08年这种大熊市，你尽量选择休息，除此之外，这种短期的波动只是作为你降低和增仓的一个标尺。我来的时候在路上就看了一下大盘，我来的时候是跌了20个点，但是我今天的市值是创新高，现在不是说所有的股票都在跌。最近我们看见一个现象，就是大盘股和创业板以及中小板的股票形成的翘翘板，如果抓住这个规律就会发现，当大盘股有行情的时候，你尽可能就要把小盘股提前出掉，埋伏或者是跟随在大盘股的脚步当中。

所以我建议技术派人士、市场派人士尽量多看市场，世界上有一万多种技术指标我们看不过来。我研究一项技术是研究了14年，从我进股市那一天到现在我一直在用，可以想想14年我磨这一剑，我的准确率有多高？原来巴菲特每天坚持看年报，我想现在他不一定都看，因为80多岁了，但是我想他还是会看一些企业，就是常年这样坚持，三天看一个企业，五年以后分析师不见得比你了解的清楚也不见得比你了解的多，就是这个道理，资本市场一定要用哲学的原理把最复杂的问题简单化处理。我经常跟我的同事讲，我是坚持14年复盘，一般人在我的周围，人们都只关注我三年一百倍，没人关注我是怎么样复盘的，他试了

一下，我最初是4个半小时复一次盘，现在我只需要一个小时就可以复一遍盘，就是找出我目标群的品种，而我是依照技术选出的品种，我会马上研究基本面，依照基本面选出的品种，我会依据技术去解读，再去研判一下，这就是我选股的流程，我一旦把它选为目标品种的话，有些股票我养眼就是四五个月不动，不符合我的标准我是坚决不动。而我卖出的品种，我一定要留在自选股里面，我观察一段时间，看看我错在哪里，将来怎么样再去提高。实际上在资本市场上很简单，做股票和投资很简单，就是尽量与优秀的企业为伍，这是基本面分析。

我再给大家讲三点，做股票主要关注三点。

第一是拐点。政策的拐点，向上向下的拐点都要关注，这个可以提前预判。再就是技术的拐点，无论是什么派，是用什么方式研究股价的波动，无论你用什么技术都有拐点，资金和供给也有拐点，企业的增长趋势也有拐点，所以说政策面、基本面、资金面、技术面都有拐点，你只要研究拐点就好了。

第二就是研究增长点。对于基本面的分析来说，就是这个企业会不会今年比去年有增长？明年比今年有没有可能增长？这个行业是不是一个朝阳行业，有没有发展？受不受国家政府扶持？在全球这个行业处于什么地位？这个阶级在整个子行业当中处于什么地位？未来有没有可能享受经济增长，你就要研究企业基本面的增长点在哪里。从技术角度来说，技术就是讲爆发力，看看这个股票未来的后劲怎么样，从技术上也可以做判断，第二点我强调的是增长点。

第三就是引爆点。这是我非常感兴趣的，为什么说我三年一百倍，或者说我当年为什么能获得冠军，我主要是抓短期的主升，一只股票为什么股民买了就套？经常被套？别说你被套，一般人都会被套，为什么呢？一只股票在一年当中它的主升行情可能就是一个月，有的时候就是两周。所以说原来他建仓、洗盘、拉升、震仓、横盘五个月，最后一个月涨了两倍，而且最小主升前期一定会有非常凶狠的洗盘，要么经过长期的洗盘，用空间换时间，要么是用时间换空间，所以一般来说，没有看懂看通的话，你任何一次买入都会被波动。所以说你吃不准主升，被套被折磨这几乎就是必然的，我的方法就是一定要与牛股为伍，以牛股作为我终生研判的案例，我终生研究的唯一条件就是牛股，不是牛股的话我不看，这只股票我也不研究，基本面我也不研究，不看这只股票，采取放弃的态度。所以这一点就是我们一定要抓这种主升浪，寻找它的引爆点，寻找它的爆炸点和启动点在哪儿，如果有这种概率，四次对六次对做好止损，就是两次对八次错都获利。什么叫主升行情？最低50％，对两次就是一倍，大家可以算一下，哪怕按50％损的话是赔多少？所以说做股票一定要关注这三点。