2019全国钢贸行业发展现状与趋势调研报告
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在钢市行情整体较差的情况下，钢贸商依靠利润积累的自有资金已经有限，很多企业的自有资金已甚至无法支持 日常运转。这也是造成当前罕见低价位阶段社会库存不断降低怪相的原因之一。即便出现行情，以目前钢贸商的自有 资金量，也难以发动大的“ 战 役 ” 。
以往，钢贸商在自有资金不足时，需要银行大量的信贷资金支持，但如今银行对钢贸贷款持续紧缩， 83%的钢
图 5：钢贸企业吨钢净利润分布示意图
图6： 钢贸企业全年业绩预期同比变化示意图
2、盈利来源单一导致利润低下 盈利能力低，与钢贸企业的盈利模式有很大关系。本次调研发现56%的企业盈利来源仍然主要是倒买倒卖赚价 差。这种传统的 “ 低买高卖 ”单 纯 “ 赚差价 ” 的盈利模式时至今日已经不能适应市场形势的变化。当前，钢材市场已 进 入 “买方市场” ， 供应严重大于需求，以往囤货就赚钱的时代已经远去了；与此同时，电商大规模发展，使钢价透 明度加快，吞噬了钢贸商的利润空间，也改变了钢贸企业传统的销售渠道，加速瓦解了传统钢贸盈利模式。
传统钢厂定价模式对市场的主导作用越来越弱，目前只有32%的钢贸商仍完全被迫接受钢厂的定价。新型定价模 式的探索和应用已成为新常态，主要出现了以下几种新型流通定价模式： “ 共 同 ”定价模式、市场定价模式、佣金 模式等，并衍生出新的合作模式如合资、供应链模式等。在严峻的市场形势下，钢铁企业已经意识到实现厂商共赢的 重要性。
1、六成以上企业自有资金低于三千万
钢贸行业属于典型的资金密集产业。以往一个普通钢贸公司一天账面上即需要十几万的资金周转，大型钢贸企业 则需上千万日常周转备用金。不过，本次调查发现， 65%以上的企业自有资金量低于3000万元，若去掉包含在其中 的注册资金、固定资产等，实际用于经营的流动资金或不足注册资金的1/10。
图 3：调研样本规模分布
图 4：调研样本品类分布
二、生存现状：三大新常态新变化
近年来，随着钢材市场供求关系的逆转，钢价持续下跌，需求不足，交易清淡，资金紧缺……重重困境，使不少 钢贸商遭受惨重打击， “ 生意难做钱难赚，钢材难卖日子难过” 成 为普遍现象，发展步入 “ 新常态 ” 。
（一）微利无利已成市场常态
图 7： 钢贸企业盈利来源示意图
3、新型盈利模式尚在探索中 在当年种种利好政策下养成的对贸易价差的路径依赖，令钢贸企业升级乏力，转身艰难，进而在需求不振、利润 微薄、国内结构调整的大格局下进退失据。传统盈利模式仍然无法舍去，而新型盈利模式尚在探索中（除仓储加工、 融资服务等常规模式外，13%的企业已逐步探寻到其他盈利模式），整个行业正处于转型的摸索期和阵痛期。
1、六成以上钢贸企业吨钢净利低于10元
在钢市“易跌难涨”的环境下，钢贸企业活跃度普遍较低，企业一改以往赌行情的模式，普遍采取按需采购、轻仓 操作、落袋为安的策略，坚持“快进快出，薄利多销”，价格紧跟销量走，号称“最 不 赚钱” 的 行业出现了些许转折， 盈利水平得到一定改善，但微利、无利显然已成市场常态。调研发现，行业盈利形势不容乐观，2014年盈利在10元/ 吨以上的企业仅占35%，65%的钢贸企业吨钢净利低于10元甚至亏损（亏损企业占比18%）。其中，近半数企业（46%） 预计全年业绩同比降幅超10%，只有14%的企业预计全年业绩会比2013年有所增长。
本次调研调研样本企业分布于全国各地，并以华东、华北、华南为主，基本与当前行业企业的地域分布相符。参 与调研的企业核心高管（董事长、总经理）、普通高管（副总经理）占到了60%以上的比例。此外，样本企业的经营 规模和经营品类也基本与行业实际格局相符。
2020/10/24
图 1：调研样本区域分布
图 2：调研样本职位分布
（二）传统定价模式逐步弱化
随着钢市行情低迷，传统流通定价模式弊端日趋暴露：钢厂简单计划协议签订难以保障钢贸代理商的利益，较长 的物流周期适应不了价格波动的幅度，单一的付款采购极大地增加了贸易成本。
在此形势下，钢贸代理商退出增多，钢贸商蓄水池功能减弱，钢厂合同组织困难已成为不争的事实，资金和库存 压力逐渐向钢厂转移。
2017`2018钢铁贸易行业调研报告
中国物流与采购联合会钢铁物流专委会 上海钢铁服务业行业协会
现代物流报社
广发证券发展研究中心
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ联合发布
一、调研背景：大变局呼唤新对策
在宏观经济新形势下钢铁流通行业进入全面调整期，处于产业转型的关键阶段。 自2012年钢贸危机以来，在 “温 水煮青蛙” 式 的慢跌行情及价格无支撑可寻的心理煎熬下众多贸易商逐渐退 市 。据不完全统计，上海近70%、全国其他地区近30%的钢贸商退出行业，全国钢贸商数量从20万家迅速缩减至10 万 家左右，市场活跃度进一步降低，行业重新洗牌并进入“新常态”在所难免。与此同时，钢铁电商井喷式发展，逐步 渗透产业链各环节。
图8：当前主要流通定价模式示意图
（三）融资问题成最大制约因素
资金紧缺已经成为悬在钢贸商头上的一把“ 利 剑 ” 。近年来，一些钢贸商的失信造成行业信誉度大打折扣，钢 贸行业的银行贷款缩减了近7成。钢贸商对资金的强烈需求和银行资金供给短缺极度不匹配，大量企业很难得到贷款。
钢贸融资难的问题仍将长期存在，融资难度大、融资成本高造成的大量资金缺口，是钢贸企业面临的最严峻挑战。
贸企业资金杠杆已不超过3倍，以往多次质押获得十倍乃至更高杠杆的玩家们几乎绝迹。在吸取以往众多企业血淋淋 的教训以及融资难度加大的情况下，钢贸圈内正逐渐淡出高杠杆融资运作。
图 9：钢贸企业自有资金量示意图
图 10：钢贸企业资金杠杆示意图
同时，钢贸企业资金杠杆示意图也间接反映出以往钢贸行业常见的获得3-5倍放大杠杆的融资模式 “ 托盘”的 业 务量已大幅降低。63%的钢贸商普遍认为托盘融资仍有较大风险，大量的国企托盘融资风险还没有暴露，钢贸行业危
在这种大变局下，钢贸商生存现状如何？有哪些新的发展趋势或问题？他们对钢铁电商这一新生业态持什么看 法？未来行业的发展究竟会走向何方？为更好地服务行业，为国家主管部门制定政策提供参考，从2014年8月起中国 物流与采购联合会钢铁物流专委会联合上海钢铁服务业行业协会、现代物流报、广发证券发展研究中心四家机构历时 4个多月对全国各地代表性钢贸商进行了调研。
以往，钢贸商在自有资金不足时，需要银行大量的信贷资金支持，但如今银行对钢贸贷款持续紧缩， 83%的钢
图 5：钢贸企业吨钢净利润分布示意图
图6： 钢贸企业全年业绩预期同比变化示意图
2、盈利来源单一导致利润低下 盈利能力低，与钢贸企业的盈利模式有很大关系。本次调研发现56%的企业盈利来源仍然主要是倒买倒卖赚价 差。这种传统的 “ 低买高卖 ”单 纯 “ 赚差价 ” 的盈利模式时至今日已经不能适应市场形势的变化。当前，钢材市场已 进 入 “买方市场” ， 供应严重大于需求，以往囤货就赚钱的时代已经远去了；与此同时，电商大规模发展，使钢价透 明度加快，吞噬了钢贸商的利润空间，也改变了钢贸企业传统的销售渠道，加速瓦解了传统钢贸盈利模式。
传统钢厂定价模式对市场的主导作用越来越弱，目前只有32%的钢贸商仍完全被迫接受钢厂的定价。新型定价模 式的探索和应用已成为新常态，主要出现了以下几种新型流通定价模式： “ 共 同 ”定价模式、市场定价模式、佣金 模式等，并衍生出新的合作模式如合资、供应链模式等。在严峻的市场形势下，钢铁企业已经意识到实现厂商共赢的 重要性。
1、六成以上企业自有资金低于三千万
钢贸行业属于典型的资金密集产业。以往一个普通钢贸公司一天账面上即需要十几万的资金周转，大型钢贸企业 则需上千万日常周转备用金。不过，本次调查发现， 65%以上的企业自有资金量低于3000万元，若去掉包含在其中 的注册资金、固定资产等，实际用于经营的流动资金或不足注册资金的1/10。
图 3：调研样本规模分布
图 4：调研样本品类分布
二、生存现状：三大新常态新变化
近年来，随着钢材市场供求关系的逆转，钢价持续下跌，需求不足，交易清淡，资金紧缺……重重困境，使不少 钢贸商遭受惨重打击， “ 生意难做钱难赚，钢材难卖日子难过” 成 为普遍现象，发展步入 “ 新常态 ” 。
（一）微利无利已成市场常态
图 7： 钢贸企业盈利来源示意图
3、新型盈利模式尚在探索中 在当年种种利好政策下养成的对贸易价差的路径依赖，令钢贸企业升级乏力，转身艰难，进而在需求不振、利润 微薄、国内结构调整的大格局下进退失据。传统盈利模式仍然无法舍去，而新型盈利模式尚在探索中（除仓储加工、 融资服务等常规模式外，13%的企业已逐步探寻到其他盈利模式），整个行业正处于转型的摸索期和阵痛期。
1、六成以上钢贸企业吨钢净利低于10元
在钢市“易跌难涨”的环境下，钢贸企业活跃度普遍较低，企业一改以往赌行情的模式，普遍采取按需采购、轻仓 操作、落袋为安的策略，坚持“快进快出，薄利多销”，价格紧跟销量走，号称“最 不 赚钱” 的 行业出现了些许转折， 盈利水平得到一定改善，但微利、无利显然已成市场常态。调研发现，行业盈利形势不容乐观，2014年盈利在10元/ 吨以上的企业仅占35%，65%的钢贸企业吨钢净利低于10元甚至亏损（亏损企业占比18%）。其中，近半数企业（46%） 预计全年业绩同比降幅超10%，只有14%的企业预计全年业绩会比2013年有所增长。
本次调研调研样本企业分布于全国各地，并以华东、华北、华南为主，基本与当前行业企业的地域分布相符。参 与调研的企业核心高管（董事长、总经理）、普通高管（副总经理）占到了60%以上的比例。此外，样本企业的经营 规模和经营品类也基本与行业实际格局相符。
2020/10/24
图 1：调研样本区域分布
图 2：调研样本职位分布
（二）传统定价模式逐步弱化
随着钢市行情低迷，传统流通定价模式弊端日趋暴露：钢厂简单计划协议签订难以保障钢贸代理商的利益，较长 的物流周期适应不了价格波动的幅度，单一的付款采购极大地增加了贸易成本。
在此形势下，钢贸代理商退出增多，钢贸商蓄水池功能减弱，钢厂合同组织困难已成为不争的事实，资金和库存 压力逐渐向钢厂转移。
2017`2018钢铁贸易行业调研报告
中国物流与采购联合会钢铁物流专委会 上海钢铁服务业行业协会
现代物流报社
广发证券发展研究中心
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ联合发布
一、调研背景：大变局呼唤新对策
在宏观经济新形势下钢铁流通行业进入全面调整期，处于产业转型的关键阶段。 自2012年钢贸危机以来，在 “温 水煮青蛙” 式 的慢跌行情及价格无支撑可寻的心理煎熬下众多贸易商逐渐退 市 。据不完全统计，上海近70%、全国其他地区近30%的钢贸商退出行业，全国钢贸商数量从20万家迅速缩减至10 万 家左右，市场活跃度进一步降低，行业重新洗牌并进入“新常态”在所难免。与此同时，钢铁电商井喷式发展，逐步 渗透产业链各环节。
图8：当前主要流通定价模式示意图
（三）融资问题成最大制约因素
资金紧缺已经成为悬在钢贸商头上的一把“ 利 剑 ” 。近年来，一些钢贸商的失信造成行业信誉度大打折扣，钢 贸行业的银行贷款缩减了近7成。钢贸商对资金的强烈需求和银行资金供给短缺极度不匹配，大量企业很难得到贷款。
钢贸融资难的问题仍将长期存在，融资难度大、融资成本高造成的大量资金缺口，是钢贸企业面临的最严峻挑战。
贸企业资金杠杆已不超过3倍，以往多次质押获得十倍乃至更高杠杆的玩家们几乎绝迹。在吸取以往众多企业血淋淋 的教训以及融资难度加大的情况下，钢贸圈内正逐渐淡出高杠杆融资运作。
图 9：钢贸企业自有资金量示意图
图 10：钢贸企业资金杠杆示意图
同时，钢贸企业资金杠杆示意图也间接反映出以往钢贸行业常见的获得3-5倍放大杠杆的融资模式 “ 托盘”的 业 务量已大幅降低。63%的钢贸商普遍认为托盘融资仍有较大风险，大量的国企托盘融资风险还没有暴露，钢贸行业危
在这种大变局下，钢贸商生存现状如何？有哪些新的发展趋势或问题？他们对钢铁电商这一新生业态持什么看 法？未来行业的发展究竟会走向何方？为更好地服务行业，为国家主管部门制定政策提供参考，从2014年8月起中国 物流与采购联合会钢铁物流专委会联合上海钢铁服务业行业协会、现代物流报、广发证券发展研究中心四家机构历时 4个多月对全国各地代表性钢贸商进行了调研。