多层次资本市场形成与发展的重大意义
中国多层次资本市场解读
中国多层次资本市场解读中国多层次资本市场是指除主板以外的其他股票上市场所。
这些市场所构成的新型市场体系，为我国中小企业提供了更为便捷的融资渠道，同时提高了证券市场的流动性，促进了经济发展。
第一步，多层次资本市场的形成多层次资本市场的形成有着深刻的历史背景。
在过去的30年间，中国经济迅速增长，产业体系呈现出了明显的差异化。
这就导致了融资渠道的分化，中小企业往往面临着资金紧张的问题。
于是，在国家政策的推动下，中国证券市场开始尝试建立起多层次的融资体系，以满足不同企业的融资需求。
第二步，多层次资本市场的分类目前，中国的多层次资本市场包括新三板、中小板、创业板等。
其中，新三板是中国自主研发的股票交易系统，是中国证券市场中最受关注的板块之一。
它的特点是门槛相对较低，注册制度相对来说比较简便，便于中小企业上市。
中小板则是为了满足中小企业成长需求而设立的，从而形成了一层相对较高的融资渠道。
最后，创业板是以创新为出发点，专门面向高科技企业，是中国证券市场中最为前沿的一种资本市场。
第三步，多层次资本市场的作用和意义多层次资本市场的建立，以及发挥出的作用有许多。
首先，它扩大了融资渠道，为中小企业提供了新的融资方式，缓解了融资难题。
其次，它激发了创新活力，提升了中国企业的创新能力，生成了更多的知识产权。
此外，它调节了股票市场的供求关系，使资金合理流动，从而提高了市场的流动性，吸引了更多国内外投资者。
截至2018年11月，新三板挂牌公司已达到1.7万家，其市值总计超过6万亿元，为中国经济的稳健发展做出了巨大的贡献。
综上所述，多层次资本市场是中国证券市场的重要组成部分，是推进经济发展的重要引擎。
通过建立和完善多层次资本市场体系，中国可以充分发挥其优势，让更多的中小企业顺利上市，促进经济持续稳定增长。
襄阳建立多层次资本市场的意义和思考
影 和 证 明。
、
多 层 次 资 本 市 场 简 述
资本 市场 是 一个 多 层 次 、 方 面 的体 系 ， 括 多 包
企 业上 市 、 市 公 司并 购 重组 和再 融 资 、 上 债券 融 资 、 股 权投 资 、 金融 要 素市场 、 券期 货等 方 面 。多层次 证
２ 襄樊 职业技 术 学 院 ．
汽车 工程 学 院 ， 湖北
襄阳
摘 要： 阳要真正成 为名副其 实的省域副 中心城 市 ， 襄 成为鄂 、 、 、 豫 陕 渝毗邻 地 区具有一定辐射作 用和 带动功 能的中心城 市 ， 顺利 实现 “ 十ｓ． ” ｔ ｆ 规划 目标 ， 充分利 用和发挥好现 有条件和优势 外， ． 除 建立起符合 襄阳实际的 多层 次资本 市场 ， 是襄阳跨越 式发展 中的必然选择 ， 意义和作用十分 明显 。 关键词 ： 资本 市场 ； 上市公 司 ； 跨越发展
资本 市 场 体 系好 比一个 “ 字塔 形 ”这 个 金 字塔 结 金 ， 构 的第 一 层 ， 位 于金 字 塔顶 端 的主板 和 中小板 市 是 场 ， 于第 二层 的是 创 业 板 市 场 ， 于 第 三 层 的是 位 位
二 、 立 多 层 次 资本 市 场 的 意 义 建
资 本市 场 的建立 是 一个 循 序渐 进 的过 程 ， 既不 能
场发 展 地方 经 济 ， 又不 能 忽视 投 资者 这个 资 本市 场 的基 础 。另一方 面 ， 市上 下要形 成 崇 尚竞 争 、 励 全 鼓 创新 、 尚成 功 、 容失 败 的创 业 机制 和人 文 环境 ， 崇 宽 形 成 资本 市 场 的“ 地 效 应 ” 让 襄 阳 成 为 投 资者 、 洼 ，
多层次资本市场的发展问题研究
多层次资本市场的发展问题研究多层次资本市场是指在主板市场之外设立的、为中小微企业和成长型企业融资服务的股票市场。
多层次资本市场的发展对于促进中小微企业健康发展、推动经济转型升级、完善资本市场体系具有重要意义。
当前我国多层次资本市场面临诸多问题和挑战，需要进行深入研究和解决。
本文主要围绕多层次资本市场的发展问题展开研究，分析存在的问题，并提出相应的解决办法。
一、多层次资本市场的发展现状多层次资本市场是指由证监会主办的挂牌企业在主板市场外的专门服务于中小微企业的资本市场。
多层次资本市场由创业板、中小企业板和新三板三部分组成，每个板块都有不同的规模、功能和服务对象。
从历史发展来看，中国多层次资本市场的设立是在为了解决中小微企业融资难、融资贵的问题，并且鼓励创新、促进经济结构调整和转型升级。
随着我国经济不断发展，多层次资本市场的地位和作用也日益凸显，成为我国资本市场的重要组成部分。
目前我国多层次资本市场发展仍然存在诸多问题和挑战：1. 信息不对称问题突出。
中小微企业信息披露能力相对较弱，投资者往往难以获取准确、全面的信息，导致投资风险增加。
2. 市场流动性不足。
与主板市场相比，多层次资本市场上市公司数量较少，交易活跃度不高，流动性较差。
3. 成长型企业融资难。
由于多层次资本市场的发展时间较短，上市公司质量参差不齐，成长型企业融资仍然面临较大难度。
4. 监管制度体系不完善。
多层次资本市场的监管制度相对滞后，监管不力导致市场秩序混乱、违法违规行为较多。
多层次资本市场虽然发展迅猛，但也面临着一系列的问题和挑战，亟待解决。
下面就多层次资本市场的发展问题进行研究和分析，并提出相应的解决办法。
1. 信息不对称问题信息不对称是导致投资者风险增加的主要原因之一。
针对这一问题，可以从以下几个方面进行解决。
强化信息披露，加强对上市公司信息披露的监管力度，鼓励上市公司主动向投资者公开信息，提高信息透明度。
加强投资者教育，提高投资者对多层次资本市场的了解程度和风险意识，减少投资者因信息不对称而造成的损失。
发展资本市场对经济发展的意义
分析发展资本市场对经济发展的意义，并分析当前哪一点对广西意义最大，为什么？一、资本市场是现代金融市场的重要组成部分, 其本来是指长期资金的融通关系所形成的市场。
但市场经济发展到今天, 资本市场的意义已经远远地超出了其原始内涵, 而成为社会资源配置和各种经济交易的多层次的市场体系。
资本市场对经济的发展有着重大的意义：（1）融资功能资本市场通过融资通投资者筹集资金，集中投入到企业的建设当中，是企业能够进行更大规模的生产，促进经济的快速发展。
（2）资源配置功能在社会经济当中，收入盈余的部门一般会将自己的剩余资金通过投资或者储蓄的方式投入到资本市场。
而资金差额部门可以通过资本市场间接地向资本盈余部门举债，然后进行生产。
这样，剩余资本通过资本市场达到了有效地配置，有利于经济的发展。
（3）产权功能资本市场的产权功能是指其对市场主体的产权约束和充当产权交易中介方面所发挥的功能。
产权功能是资本市场的派生功能，它通过对企业经营机制的改造、为企业提供资金融通、传递产权交易信息和提供产权中介服务而在企业产权重组的过程中发挥着重要的作用。
（4）资本资产风险定价的功能。
风险定价具体是指对风险资产的价格确定，它所反映的是资本资产所带来的预期收益与风险之间的一种函数关系，这正是现代资本市场理论的核心问题。
资本市场正是在这一功能的基础上来指导增量资本资源的积累与存量资本资源的调整，因而达到资源的优化配置。
（5）为资本资产的流动提供服务。
投资者在资本市场购买了金融工具以后，在一定条件下也可以出售所持有的金融工具，这种出售的可能性或便利性，称为资本市场的流动性功能。
流动性越高的资本市场，投资者的积极性就越高。
流动性的高低，往往成为检验资本市场效率高低的一项重要指标。
（6）风险分散和信息积累功能。
在竞争激烈的市场经济中，企业的创立、生存和发展，不可避免的需要大量资金的投入。
而投资者投入的资金越大风险程度就会越高。
因此,投资者对这种项目往往采取非常保守的态度。
多层次资本市场 案例
多层次资本市场案例摘要：一、多层次资本市场的概念和作用1.多层次资本市场的定义2.多层次资本市场在我国的发展历程3.多层次资本市场对企业和经济的影响二、多层次资本市场的案例分析1.上海证券交易所主板市场2.深圳证券交易所创业板市场3.新三板市场4.区域性股权交易市场三、多层次资本市场的优势与挑战1.优势：提供多元化融资渠道，促进资源优化配置2.挑战：市场监管和风险防控四、我国多层次资本市场的发展趋势与建议1.发展绿色债券市场，支持低碳经济2.深化新三板改革，提升中小企业融资能力3.推动区域性股权交易市场整合，优化资源配置正文：多层次资本市场是指在一个国家或地区内，根据企业的规模、发展阶段和风险特征，设立不同层次的证券市场，为各类企业提供融资和发展的平台。
多层次资本市场在我国经历了从无到有、从小到大的发展过程，目前已经形成了包括主板、创业板、新三板、区域性股权交易市场等多个层次的市场体系。
多层次资本市场对企业和经济的影响深远。
首先，多层次资本市场为各类企业提供了多元化的融资渠道，有助于降低企业融资成本，提高融资效率。
其次，多层次资本市场促进了资源的优化配置，使得资本能够更好地支持实体经济的发展。
此外，多层次资本市场还有助于推动企业改革，提高企业管理水平和透明度。
在此背景下，我们选取了几个具有代表性的多层次资本市场案例进行分析。
首先是上海证券交易所主板市场，该市场是我国最大的证券市场，主要面向大型成熟企业。
其次是深圳证券交易所创业板市场，该市场主要服务于中小型成长企业。
新三板市场是近年来发展迅速的市场，主要支持创新型、创业型企业。
最后是区域性股权交易市场，如北京股权交易中心、上海股权交易中心等，这些市场为本地企业提供股权交易和融资服务。
虽然多层次资本市场在我国取得了显著的成效，但仍面临着一些挑战。
首先，市场监管需要进一步加强，以确保市场的公平、公正和透明。
其次，风险防控是多层次资本市场发展的重要课题，需要建立健全的风险管理体系，防范和化解市场风险。
建立多层次的资本市场体系的必要性
建立多层次的资本市场体系的必要性作者：熊云兰来源：《审计与理财》2008年第07期资本市场是社会主义市场进行社会资源优化配置的重要平台，也是企业融资的主要渠道之一。
资本市场能否充分发挥优化资源配置的作用，不但取决于资本市场的制度性建设，而且取决于资本市场多层次体系的完备。
我国资本市场多层次体系的建设取得了一些成就，但还存在一些不足，要完善资本市场的功能，必须进一步建立健全多层次的资本市场体系。
笔者就建立健全我国多层次的资本市场体系的必要性談谈自己的看法。
一、我国资本市场多层次体系建设已经取得的成就自1990年底，上海和深圳证券交易所建立以来，我国资本市场走过了十八年的发展历程。
我国资本市场建立之初，沪、深证券交易所只发行A股，在市场层次上仅有主板市场，市场规模较少，只有十几只股票，但也是我国资本市场从无到有的实质性地突破发展。
随着我国经济的快速发展和我国资本市场本身的发展规律的要求，我国在不断深入研究本国的市场实际，学习和借鉴发达国家资本市场的成功经验，不断地通过资本市场产品创新推出新的品种和交易市场，逐步形成完善的多层次资本市场体系，健全资本市场的功能。
近年来我国资本市场多层次体系建设已取得的成就主要有：建立了深圳中小企业板；建立了代办股份转让市场；推出了LOF、ETF、企业资产证券化产品以及权证。
二、我国资本市场多层次体系建设的不足目前我国资本市场还是一个不成熟的市场，多层次体系还不够健全，还不能满足大批企业在资本市场融资的需要，其功能还不够完善，市场存在较大的系统风险，股价暴涨暴跌的情形时有发生，游资投机获利十分明显，缺乏价值投资理念。
我国资本市场目前多层次体系建设仍存在不足，主要表现在以下几方面(一)各个层次市场发展的规模和成熟度有很大的差距。
我国资本市场推出了一些产品创新后，仍然存在各个层次发展的规模和成熟度有很大的差距，主板市场相对来说比较成熟，而其他板块产品还有待提高其发展的规模和成熟度。
我国多层次的资本市场
同时，还需要加强科技创 新企业的培育和支持，提 高其研发能力和市场竞争
力
优化投资者结构
14 优化投资者结构
01 02
04 03
加强国际合作与交流
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15 加强国际合作与交流
中国资本市场在发展过程中，需要进一步加强国际合作与交流。通过 加强与其他国家和地区的资本市场合作，可以学习借鉴国际先进经验 和技术手段，提高中国资本市场的竞争力和国际化水平。同时，还可 以吸引更多的国际投资者参与中国资本市场，增加市场的开放度和多 元化程度。在此过程中，需要注重加强与其他国家和地区的监管合作 和信息共享，共同应对全球性挑战和风险
通过建立不同层次的市场机构和 监管体系，中国资本市场已逐渐 形成了多元化、全方位的服务体 系，为各类企业提供了资本市场的监管体系主 要由中国证券监督管理委员 会(CSRC)及其派出机构组成
CSRC负责制定和实施资本市 场监管法规，对市场主体进 行监管和指导，保障市场的 公平、公正和透明
总之，中国多层次资本市场在过去的几十年里取得了显著的发展成就， 未来仍将继续保持快速发展势头。通过不断完善市场体系、加强监管 和管理、推进市场化改革等措施，中国资本市场将为实体经济提供更 加优质的服务和支持，推动中国经济的持续健康发展。同时还需要加 强风险管理、推动科技创新、优化投资者结构以及加强国际合作与交 流等多方面工作，不断提升中国资本市场的竞争力和国际化水平
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THANKS 感谢恩师
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中国债券市场主要包括银行间债券市场和交易 所债券市场
其中，银行间债券市场是中国最大的债券市场， 4 主要参与者为银行和其他金融机构；交易所债
券市场则为企业提供了更多的融资渠道
其他市场机构
我国的多层次资本市场建设
中国的多层次资本市场建设2008-11-17 11:00:52 阅读28 评论0 字号：大中小订阅在中国建立多层次资本市场体系，是本世纪以来讨论较多的话题，讨论的重点主要集中于什么是多层次资本市场，为什么要建立多层次资本市场，怎样在中国目前的法律制度和市场环境下建立多层次资本市场。
这些问题看上去并不复杂，但讨论的结果却莫衷一是，这从一个测面反映了围绕这些问题视角的多元性和信息的不对称性。
本文试图在以往研究成果的基础上寻求共性，并结合中国资本市场建设实际做一些务实性探讨。
一、建立多层次资本市场体系是完善社会主义市场经济体制的客观需要搞清楚为什么建立多层次资本市场，首先必须明确市场经济条件下为什么要发展资本市场。
这个问题从我国资本市场建立至今一直存在较为片面的理解，总体上对资本市场的融资功能和财富效应强调较多，而对对以价格发现、公司治理、资本运营、风险管理为基础的资源配置功能重视不够，这在很大程度上制约了多层次资本市场建设。
那么，市场经济条件下究竟对资本市场有什么客观需求呢？1、以市场化融资方式充实企业资本金。
改革开放以前，与高度集权的计划经济体制相适应，我国在企业资金供给上实行统收统支管理，国有企业固定资产投资和流动资金供应全部由国家财政纳入预算管理，时称收入全上交、亏损国家包、花钱向上要，在这一体制下，企业的资本形成完全依靠国家，资本收益全部上缴国家，资本运作风险由国家承担，因而没有体制外资金融通的客观需求。
上世纪80年代初，以落实企业自主经营权为目标，以企业固定资产投资的拨改贷为先导，企业发展所需资金逐渐转为全额信贷管理，但由于企业缺乏核心资本，加之那一阶段银行贷款利率过高，造成企业资产负债比例居高不下，贷款利息偿付负担沉重，成为国有企业走入困境的重要原因之一。
于是，伴随着市场化改革的推进，股份制企业以及以股权融资为代表的市场化融资方式在上世纪80年代中期逐渐兴起，与股权融资相适应的股份转让市场初露端倪，孕育了新中国资本市场的诞生。
浅议中国多层次资本市场的发展与完善
浅议中国多层次资本市场的发展与完善浅议中国多层次资本市场的发展与完善一、引言近年来，随着中国经济的快速发展和改革开放的深入推进，中国的资本市场也日益壮大。
中国多层次资本市场作为证券市场的重要组成部分，对于促进企业发展、提高经济效益和培育高科技产业发挥着重要作用。
本文旨在对中国多层次资本市场的发展与完善进行全面评估，并探讨其中存在的问题和未来的发展方向。
二、中国多层次资本市场的概述1. 多层次资本市场的定义和功能多层次资本市场是指由股票交易所、创业板、中小企业板、新三板等不同层次的市场构成的金融体系。
它的主要功能是提供融资渠道、促进企业成长和培育新兴产业。
2. 多层次资本市场的发展历程中国多层次资本市场的发展可以追溯到20世纪80年代初期，当时成立了中国第一家股票交易所。
随着改革的深入，中国陆续设立了创业板、中小企业板和新三板等多个层次的市场。
目前，中国的多层次资本市场已经取得了显著的成绩，并吸引了大量的国内外投资者。
三、中国多层次资本市场的发展成就1. 为企业提供融资渠道中国多层次资本市场通过各个层次的市场，为不同规模和阶段的企业提供了融资渠道。
创业板和中小企业板为创新型和中小微型企业提供了快速融资的平台，促进了科技创新和经济增长。
2. 培育新兴产业中国多层次资本市场的发展也为培育新兴产业提供了有力支持。
通过引入风险投资和私募股权投资等机制，多层次资本市场鼓励了新兴产业的发展，如高科技产业、清洁能源和互联网创业等。
3. 提高企业治理水平在多层次资本市场上市的企业需要遵循上市公司的规范运作要求，这有利于提高企业的治理水平。
投资者对上市公司的监督意识增强，企业面临更多的透明度和公平竞争的压力，这对于改善我国企业的经营环境和提高企业的竞争力具有积极的影响。
四、中国多层次资本市场的问题与挑战1. 信息不对称的问题由于缺乏有效信息披露机制和专业机构，中国多层次资本市场存在信息不对称的问题。
一些企业发布虚假信息或者隐瞒重要信息，投资者往往难以获取准确的信息，导致投资决策的失误。
多层次资本市场形成与发展的重大意义
多层次资本市场形成与发展的重大意义资本市场是企业融资的重要渠道，也是社会主义市场经济进行社会资源优化配置的重要平台.资本市场能否充分发挥优化资源配置的作用，不但取决于资本市场的制度性建设，更取决于资本市场多层次体系的完备.自1990年底上海和深圳证券交易所的建立和A股的发行，让我国资本市场实现了从无到有的实质性突破发展，并从此不断深入研究本国市场实际，学习和借鉴发达国家资本市场的成功经验,不断的通过资本市场产品创新推出新的品种和交易市场。
到2003年政府针对层次单一的大中型企业主板市场首次提出建立多层次资本市场体系,于是2004年我国推出了中小板,2009年推出了创业板，去年的十八届三中全会又提出了“新国九条”,明确了今后一个时期对促进资本市场健康发展、推进资本市场全面深化改革的总体要求和政策举措。
这数十年探索,国家多层次资本市场体系已初具规模，股票交易所市场日益壮大，中小企业股份转让系统“新三板”服务范围已扩展至全国，同时债券市场期货及衍生品市场蓬勃发展，产品日益丰富，规模不断扩大。
可见多层次资本市场建设不仅有力支持了经济社会发展，而且为建立现代企业制度、构建现代金融体系、推动多种所有制经济共同发展作出了重要贡献.多层次资本市场是对现代资本市场复杂形态的一种表述，是资本市场有机联系的各要素总和，完备的多层次资本市场体系就是成熟资本市场的表现。
从发达国家成熟的资本市场来看,多层次资本市场是各类现代企业融资的重要渠道，对经济的可持续增长具有重要意义。
资本市场的存在价值和功效取决于资本市场的效率，资本市场的效率从根本上讲是资本市场在完成储蓄转化为投资这一对经济发展具有根本意义的功能时所体现出来的效能，从资本供给者和需求者的多样化来看,资本市场必定要通过市场细分提供多样的投资品种来最大限度、高效率地实现供求平衡才能体现其效率和功能，要达到这样的的目的，多层次资本市场也就成为必然.另外，建立多层次的资本市场体系也是当下市场经理发展的客观要求.目前我国国内注册的大小工商企业超1000万家，在深沪市场上市的仅有不到2000家，几千上万家企业排队等着上市，单一的资本市场远远解决不了绝大多数企业融资或股份转让等方方面面的问题。
资本市场改革与发展
资本市场改革与发展资本市场作为现代金融体系的重要组成部分，对于优化资源配置、推动经济发展、促进企业创新等方面都具有至关重要的作用。
近年来，我国资本市场在改革中不断前行，取得了显著的成就，但同时也面临着一系列的挑战。
在新的经济形势下，持续推进资本市场的改革与发展，是实现经济高质量发展的必然要求。
一、资本市场改革的重要意义1、提高资源配置效率资本市场通过价格机制和信息披露，引导资金流向效益高、潜力大的企业和行业，实现资源的优化配置。
这有助于提高整个经济体系的生产效率和创新能力，促进产业结构的升级和转型。
2、促进企业融资与发展为企业提供多元化的融资渠道，降低企业融资成本，支持企业扩大生产规模、进行技术创新和战略并购，增强企业的竞争力和可持续发展能力。
3、丰富居民投资渠道使居民能够分享经济增长的成果，增加财产性收入，实现财富的保值增值。
同时，也有助于提高居民的金融素养和风险意识。
4、推动金融市场国际化加强与国际资本市场的互联互通，提高我国资本市场的国际影响力和竞争力，吸引国际资本流入，促进国内经济与全球经济的融合。
二、我国资本市场改革的主要举措1、注册制改革注册制改革是我国资本市场改革的重要突破口。
相较于传统的核准制，注册制更加注重信息披露的真实性、准确性和完整性，将企业的价值判断交给市场，提高了上市效率，激发了市场活力。
2、多层次资本市场体系建设目前我国已初步形成了包括主板、创业板、科创板、新三板和区域性股权市场在内的多层次资本市场体系。
不同层次的市场定位不同，服务于不同规模、不同发展阶段的企业，满足了多样化的融资需求。
3、加强监管与执法加大对资本市场违法违规行为的打击力度，完善法律法规，提高违法成本，保护投资者合法权益，维护市场秩序和公平。
4、推动资本市场开放通过沪港通、深港通、债券通等机制，扩大外资准入，加强与国际金融市场的合作与交流，提升我国资本市场的国际化水平。
三、资本市场发展面临的挑战1、市场波动较大受国内外经济形势、政策调整、投资者情绪等多种因素的影响，我国资本市场的波动较为频繁，给投资者带来了较大的风险。
论我国建立多层次资本市场的可能性与必要性
我国建立多层次资本市场的可能性和必要性一、构建我国多层次资本市场的可能性分析对建立我国多层次资本市场进行可能性分析，指在当前情况下，建立我国多层次资本市场是否具备条件。
在我国资本市场发展过程中，曾有建立场外市场、产权市场等各种尝试，虽因各种原因，或被取缔或尚未规范，但其中尝试不乏创新和智慧，为我国多层次资本市场的构建积累了宝贵的经验。
（1）丰富的上市资源和资金资源为我国多层次资本市场的构建奠定了坚实的市场供需基础。
我国上市资源丰富，目前我国年营业额大于1亿元的企业数量为2万家，营业额大于5000万元的企业数量超过5万家，中小企业的数量超过1000万家。
市场的资金储备量大，我国银行存款总量在经济体制改革前后的变化非常大。
1957年到1978年，银行存款平均每年增长10.1%，年平均增加几十个亿，1978年到1982年年均增长27.22%，在20世纪80年代中期以后，存款余额已达82390.3亿元，是1978年年末余额的72倍，截至2008年底，总额达到478444亿元，这些都为我国多层次资本市场的构建奠定了坚实的市场供需基础。
（2）相关政策的陆续出台为我国多层次资本市场的构建提供了有力的导向与支持。
2004年初出台的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干文件》(即“国九条”)中的第四条对建设多层次资本市场做了进一步的阐述，指出“建立多层次股票市场体系。
在统筹考虑资本市场和合理布局和功能定位的基础上，逐步建立满足不同类型企业融资需求的多层次资本市场体系，研究提出第3章我国资本市场的现状研究相应的证券发行上市条件并建立配套的公司选择机制。
继续规范发展主板市场，逐步改善主板市场上市公司结构。
分步推进创业板市场建设，完善风险投资机制，拓展中小企业融资渠道。
积极探索和完善统一监管下的股份制转让制度”。
始于2005年5月的股权分置改革在2006年底基本完成，作为我国股票市场的一次重大制度变迁，股权分置问题的解决促进了证券市场制度和上市公司治理结构的改善，保护了投资者特别是公众投资者合法权益，恢复了投资者信心。
浅析我国多层次资本市场体系
浅析我国多层次资本市场体系多层次资本市场就是资本市场具有多层级性，以适应融资的差异性和投资的多元化。
为中小企业提供直接融资的平台，是多层次资本市场建设的关键因素。
自20世纪70年代以后，随着西方国家逐步改变对中小企业的淘汰政策，转为积极扶持政策，设立面向中小企业的资本市场，成为一个不可抗拒的潮流。
从这种意义上说，多层次市场体系的核心，是使资本市场能够更好地服务于中小企业。
多层次资本市场体系的定义在我国，多层次资本市场建设是党和国家重大的战略决策。
考虑到海外多层次资本市场的经验和教训，考虑到信息技术充分发达的时代影响，我国多层次资本市场建设，需要注重中小企业特别是中小科技企业的直接融资问题，宜充分发挥交易所的核心作用，形成依托交易所而不再另设地区性交易所的格局。
资本配置作为资本市场功能的集中体现，是通过资本在供给方和需求方之间的合理流动实现的，资本供给和资本需求的均衡程度越高，资本市场才能更有效地发挥其功能。
资本供求均衡不仅是总量均衡，也是结构上的均衡。
作为资本的需求方，企业由于质量、规模以及发展阶段的不同而具有不同的风险和融资需求；作为资本的供给方，投资者因为不同的风险偏好而具有不同的投资偏好，资本市场只有通过细分来最大限度地满足多样化的市场主体对资本的供给与需求，才能高效率地实现供求的均衡。
因此，资本市场的多层次化成为资本市场内在机制完善的必然选择。
多层次资本市场是指针对质量、规模、风险程度不同的企业，为满足多样化市场主体的资本要求而建立起来的分层次的市场。
根据资产的存在形式，资本市场可以划分为证券资本市场和非证券资本市场。
证券资本市场是指证券化的交易场所，按照上市标准的高低，可以依次分为主板市场、创业板市场、场外交易市场。
非证券资本市场指企业资产尚未实现单元化、证券化的企业进行整体性产权交易的场所。
它与证券资本市场最大的区别在于，这里不仅有标准化合约的股权交易，还有非标准化的交易方式，如协议转让、竞价交易、招标转让、合作开发等等。
中国为何要大力发展资本市场
中国为何要大力发展资本市场1、中国的国情中国有自己的国情，而最大的国情是，它仍然是全世界最大的发展中国家，仍然需要大量的资金来发展自己的事实，实现大国崛起的梦想。
以中国当前的发展水平，有相当大的几率是通过资本市场的发展将流动性引入到实体经济之中，利用全世界的资金来推升产业结构，完成中国未完的大国崛起使命。
2、中国资本市场发展的时代背景（1）我国现处于“金融通胀”的时代。
“通货膨胀”按照“货币派”的理解即过度的货币追逐相对不足的商品和劳务。
如果我们运用这一概念来看我国目前资本市场，就成为“过度的货币追求相对不足的金融产品”。
“过度的货币”主要来源于两个方面，一个是持续性贸易顺差所带来的货币增加；另一个是我国居民储蓄结构变化产生的，由于资本市场的火热，大量居民储蓄开始从银行转移出来，转向资本市场。
“相对不足的金融产品”是指目前我国国内可供投资的金融产品仅限于股票、债券及期货等相对较少的金融产品。
“金融通胀”将会产生两个后果：一方面，金融通胀导致金融产品价格持续上涨，而不是一次性或短期的一般水平的上涨；另一方面，金融通胀导致金融产品价格的总水平上升，而不是指个别金融产品价格的上升。
所以对应我国资本市场，如果继续存在“金融通胀”现象，作为金融产品价格的股价的总水平将出现持续性上涨。
（2）中国经济增长方式的转变。
随着中国资本市场逐步发展，资本市场筹资的功能也逐步被完善，特别是中小板的推出和发展，使我国经济增长方式由传统经济增长实体化向经济增长资本化转变。
在这过程中，受益的将主要有两类企业，一类是大型国企，这些企业同外资合作可以引进成熟的约束激励机制、先进的风险控制机制及现代化的企业管理制度；另一类是高成长性的企业，这部分企业获得外资的支持后，能够迅速发展壮大，企业家的财富也将得到成倍放大。
这些成功案例又将为其他中国企业树立发展样本，形成我国产业发展的良性循环。
（3）中国资本市场功能的转变。
中国资本市场在成立之初，其功能被定为于服务于国有企业，为国有企业脱困保驾护航。
对全球及我国多层次资本市场的理解
一、全球多层次资本市场的概念及特点1. 全球多层次资本市场是指由不同层次的资本市场组成的系统，包括股票市场、债券市场、衍生品市场等，这些市场之间相互通联，相互作用，形成一个完整的金融体系。
2. 全球多层次资本市场的特点包括市场广泛、交易灵活、风险分散、国际化程度高等。
二、全球多层次资本市场的发展和影响1. 全球多层次资本市场的发展对全球资本流动、资源配置，企业融资等方面都产生了深远的影响。
2. 发达国家的多层次资本市场发展较早，较为完善，对全球金融格局和经济全球化产生了重要影响。
三、我国多层次资本市场的现状和发展趋势1. 我国的多层次资本市场包括主板市场、创业板市场、中小板市场等，尚不够完善。
2. 随着经济的持续增长和改革开放的深入推进，我国多层次资本市场的发展前景广阔。
四、我国多层次资本市场发展的努力和成果1. 近年来，我国政府和相关部门引导和支持多层次资本市场的建设和完善，多项改革政策出台，市场体系逐步完善。
2. 我国的多层次资本市场在债券、股票、期货等各个领域取得了一定的成果，市场规模和交易活跃度不断提升。
五、我国多层次资本市场发展面临的挑战和对策1. 市场监管不到位、法制建设不完善、信息透明度不高等问题依然存在，制约了市场的健康发展。
2. 应加强市场监管，完善法制建设，促进市场信息透明度，加大对市场参与者的培训和教育力度，提升市场稳定性和健康发展。
全球多层次资本市场对全球经济体系具有重要影响，我国多层次资本市场在不断完善和发展的过程中，也存在着一些问题和挑战。
随着相关政策的不断出台和市场体系的逐步完善，相信我国多层次资本市场会迎来更加美好的发展前景。
六、多层次资本市场的重要性1. 多层次资本市场对于促进经济增长、优化资源配置、提高企业融资效率、降低融资成本等方面具有重要意义。
2. 通过不同层次资本市场的衔接和互动，可以为企业提供多元化的融资渠道，增强企业的融资能力，有助于推动企业发展和创新，促进经济结构的优化和升级。
多层次资本市场形成与发展的重大意义
多层次资本市场形成与发展的重大意义资本市场是企业融资的重要渠道，也是社会主义市场经济进行社会资源优化配置的重要平台。
资本市场能否充分发挥优化资源配置的作用，不但取决于资本市场的制度性建设，更取决于资本市场多层次体系的完备。
自1990年底上海和深圳证券交易所的建立和A股的发行，让我国资本市场实现了从无到有的实质性突破发展，并从此不断深入研究本国市场实际，学习和借鉴发达国家资本市场的成功经验，不断的通过资本市场产品创新推出新的品种和交易市场。
到2003年政府针对层次单一的大中型企业主板市场首次提出建立多层次资本市场体系，于是2004年我国推出了中小板，2009年推出了创业板，去年的十八届三中全会又提出了“新国九条”，明确了今后一个时期对促进资本市场健康发展、推进资本市场全面深化改革的总体要求和政策举措。
这数十年探索，国家多层次资本市场体系已初具规模，股票交易所市场日益壮大，中小企业股份转让系统“新三板”服务范围已扩展至全国，同时债券市场期货及衍生品市场蓬勃发展，产品日益丰富，规模不断扩大。
可见多层次资本市场建设不仅有力支持了经济社会发展，而且为建立现代企业制度、构建现代金融体系、推动多种所有制经济共同发展作出了重要贡献。
多层次资本市场是对现代资本市场复杂形态的一种表述，是资本市场有机联系的各要素总和，完备的多层次资本市场体系就是成熟资本市场的表现。
从发达国家成熟的资本市场来看，多层次资本市场是各类现代企业融资的重要渠道，对经济的可持续增长具有重要意义。
资本市场的存在价值和功效取决于资本市场的效率，资本市场的效率从根本上讲是资本市场在完成储蓄转化为投资这一对经济发展具有根本意义的功能时所体现出来的效能，从资本供给者和需求者的多样化来看，资本市场必定要通过市场细分提供多样的投资品种来最大限度、高效率地实现供求平衡才能体现其效率和功能，要达到这样的的目的，多层次资本市场也就成为必然。
另外，建立多层次的资本市场体系也是当下市场经理发展的客观要求。
我国建设多层次资本市场的内容
我国建设多层次资本市场的内容我国建设多层次资本市场的内容随着我国经济的快速发展，资本市场的建设也越来越重要。
多层次资本市场是我国资本市场的重要组成部分，其建设对于促进我国经济的发展和提高企业的融资能力具有重要意义。
多层次资本市场是指由不同层次的资本市场组成的一个完整的资本市场体系。
其目的是为了满足不同类型企业的融资需求，提高企业的融资效率和融资成本，同时也为投资者提供更多元化的投资选择。
我国的多层次资本市场主要包括股票市场、债券市场、创业板市场、新三板市场等。
其中，股票市场是我国资本市场的核心，是我国最早建立的资本市场。
债券市场则是我国资本市场的重要组成部分，其主要功能是为企业提供长期融资渠道。
创业板市场和新三板市场则是我国资本市场的新兴市场，其主要服务于中小企业和创新型企业。
多层次资本市场的建设对于我国经济的发展具有重要意义。
首先，多层次资本市场可以提高企业的融资效率和融资成本，为企业的发展提供更多的资金支持。
其次，多层次资本市场可以促进企业的创新和发展，为创新型企业提供更多的融资渠道和投资机会。
最后，多层次资本市场可以提高我国资本市场的国际竞争力，为我国经济的全球化发展提供更多的支持。
为了建设多层次资本市场，我国政府采取了一系列的措施。
首先，加强对资本市场的监管，保护投资者的权益，维护市场的稳定和健康发展。
其次，推动资本市场的改革，完善市场机制，提高市场的透明度和公正性。
最后，加强资本市场的国际合作，吸引更多的外资进入我国资本市场，提高我国资本市场的国际竞争力。
总之，多层次资本市场的建设对于我国经济的发展具有重要意义。
政府应该加强对资本市场的监管和改革，为企业和投资者提供更好的服务和保障。
同时，企业也应该加强自身的管理和创新，提高自身的竞争力和发展能力。
只有这样，才能够实现多层次资本市场的良性发展，为我国经济的发展和全球化进程做出更大的贡献。
论多层次资本市场的构建及其对我国创业投资发展的意义
投 资是支持 创新及其产业化的融资机制 ，大力发展 多层次资本市场是提 高企业 自 创新 能力的基础和保 障。多层次资本市 主
场体 系的构 建 ， 为 中 国创 业投 资业 ， 以及 中小 企 业 点燃 了一 盏 明灯 。
［ 关键 词 ］多层 次 资 本 市场 创 业投 资 发展 业 投 资 的研 究 表 明 ，创业 资 本 的退 出是 整个 创 业投 资 运 行各 个 环
仍 然 占绝对 的主 导地 位 。 这 种 资 金来 源 相 对单 一 的 公 司治 理 结 构 公 布 。 希 望创 业 板 如期 推 出 ．既 支持 中 小企 业 的健 康发 展 ，又构 给 中国 创投 的发 展带 来 了阻 碍 突 出表 现 为创 业 投 资 的 自身 长期 筑 中 国 多层 次 资本 市 场 的宏 伟 大厦 。 ２） 极稳 妥 发 展债 券 市场 ， （ 积
说 创业 投资 还需 要一个 活跃 的场外 产权 交 易市 场来 进行产 权交 易 ， 完 成产 权 的 相互 转让 和 并购 ． 以及风 险 资本 的退 出。
从 投资领 域来 看 ， 创业投 资是 支持 创新及 其产 业化 的融 资机制
是 科技 与 金融 紧 密结 合 的产 物 。我 们 要结 合我 国 的 国情 ， 育我 国 节 中最 重 要 的环节 。 除证券 市 场外 对于 大量 的 非上市 创 业企 业来 培
这 无 疑大 大 限制 了 中国 本土 创投 的 （ 同外 国 创投 竞争 ）资本 实 力 ， 且 不 可 避 免 地 面 对 上 述 矛 盾所 带来 的 巨大 经 营 压 力 。 业 务 。同 时 ．要 大力 发展 创业 投 资基金 。 ２ ０ Ｏ ８年 度 ，国家逐 步放
松 对 券 商 、保 险 机 构等 金 融 和资 产 管 理 类机 构 在股 权 投 资方 面 的
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多层次资本市场形成与发展的重大意义
资本市场是企业融资的重要渠道，也是社会主义市场经济进行社会资源优化配置的重要平台。
资本市场能否充分发挥优化资源配置的作用，不但取决于资本市场的制度性建设，更取决于资本市场多层次体系的完备。
自1990年底上海和深圳证券交易所的建立和A股的发行，让我国资本市场实现了从无到有的实质性突破发展，并从此不断深入研究本国市场实际，学习和借鉴发达国家资本市场的成功经验，不断的通过资本市场产品创新推出新的品种和交易市场。
到2003年政府针对层次单一的大中型企业主板市场首次提出建立多层次资本市场体系，于是2004年我国推出了中小板，2009年推出了创业板，去年的十八届三中全会又提出了“新国九条”，明确了今后一个时期对促进资本市场健康发展、推进资本市场全面深化改革的总体要求和政策举措。
这数十年探索，国家多层次资本市场体系已初具规模，股票交易所市场日益壮大，中小企业股份转让系统“新三板”服务范围已扩展至全国，同时债券市场期货及衍生品市场蓬勃发展，产品日益丰富，规模不断扩大。
可见多层次资本市场建设不仅有力支持了经济社会发展，而且为建立现代企业制度、构建现代金融体系、推动多种所有制经济共同发展作出了重要贡献。
多层次资本市场是对现代资本市场复杂形态的一种表述，是资本市场有机联系的各要素总和，完备的多层次资本市场体系就是成熟资本市场的表现。
从发达国家成熟的资本市场来看，多层次资本市场是各类现代企业融资的重要渠道，对经济的可持续增长具有重要意义。
资本市场的存在价值和功效取决于资本市场的效率，资本市场的效率从根本上讲是资本市场在完成储蓄转化为投资这一对经济发展具有根本意义的功能时所体现出来的效能，从资本供给者和需求者的多样化来看，资本市场必定要通过市场细分提供多样的投资品种来最大限度、高效率地实现供求平衡才能体现其效率和功能，要达到这样的的目的，多层次资本市场也就成为必然。
另外，建立多层次的资本市场体系也是当下市场经理发展的客观要求。
目前我国国内注册的大小工商企业超1000万家，在深沪市场上市的仅有不到2000家，几千上万家企业排队等着上市，单一的资本市场远远解决不了绝大多数企业
融资或股份转让等方方面面的问题。
资本市场的核心功能就是提高社会的资金配置效率，促使资金向最有效率、最有竞争力的企业流动，为了实现这一目标，只有发展多层次资本市场，才是我们发展市场经济的正确道路。
首先，发展多层次资本市场可以解决各类企业不同层面的需要，促进企业发展的同时推进整个国民经济发展，发过来说，资本市场也是为企业服务的，企业的规模、所属行业、经营发展的多样性从根本上决定了资本市场应该是多层次的。
其次，过去企业的资本需求过于依赖银行体系，受银行管理体制的约束很多中小企业没有担保很难从银行贷款，一方面是银行的存款越来越多，另一方面是企业贷款越来越难。
多层次资本市场的建立必然会推动融资结构的调整和创新，进而实现融资结构优化。
第三，发达国家普遍拥有多个交易所和较完备的多层次市场体系，我国目前不完备的资本市场要与国际接轨显然是有困难的。
资本市场的发展，涉及到经济社会的方方面面，也与投资者的利益息息相关。
多层次资本市场的发展不仅是时代的必然，更具有深远的重大意义。
健全多层次资本市场体系，是发挥市场配置资源决定性作用的必然要求，是推动经济转型升级和可持续发展的有力引擎，也是维护社会公平正义、促进社会和谐、增进人民福祉的重要手段。
首先，有利于调动民间资本的积极性，将储蓄转化为投资，提升服务实体经济的能力。
我国储蓄率较高，但存在企业融资难、民间投资难的突出矛盾，反映了我国资本市场欠发达、市场层次不丰富、资金供需双方不能有效匹配的矛盾。
处在不同发展阶段的企业，其融资需求和条件是不一样的；同样，投资者的需求也是多样的。
多层次资本市场体系可以提供多种类型的金融产品和交易场所，为多样化的投融资需求打造高效匹配的平台，有利于促进生产要素自由流动，激发经济增长活力。
其次，有利于创新宏观调控机制，提高直接融资比重，防范和化解经济金融风险。
我国金融结构长期失衡，直接融资比重偏低，实体经济过度依赖银行信贷。
潜在不良贷款、影子银行、地方政府融资平台、房地产市场等方面的风险相互关联且正在累积。
近年来，我国企业和地方政府的负债水平不断提高，依靠信贷大规模扩张刺激经济难以为继。
国际经验表明，直接融资和间接融资平衡发展是增强经济金融结构弹性的重要举措。
多层次资本市场可以提供多元化的股权融资，
加快资本形成，降低实体经济杠杆率；有助于盘活存量资产，进一步改善金融结构，改变过度依赖银行体系的局面，分散和化解金融风险隐患。
再者，发展多层次资本市场能够化解中小企业和科技型企业发展困局。
近年我国规模以上中小企业完成利润占规模以上企业利润总额的66.8%，但融资情况不容乐观。
首先，银行贷款条件较高，难度较大，要求支付上浮利息和担保费使处于竞争弱势、本就微利的中小企业很难发展。
第二，由于科技创新型企业往往不定型不稳定，其风险特征也决定了不适宜由银行提供贷款。
第三，借助以信贷为主的民间融资平台的中小企业，将承担更加高昂的成本。
第四，在直接融资体系中，中小企业的上市门槛仍然较高，竞争非常激烈。
2011年4月以来，温州中小企业因资金链断裂遭遇倒闭，已有多名企业老板因欠下巨额债务而外逃，债务总金额估计有近200亿元。
同样是温州，一方面大量中小企业缺乏资金支持，另一方面大量民间资金流向房地产、煤矿、贵金属、绿豆、棉花等市场，甚至成为国际热钱，炒作境外房地产市场。
据国家工商总局统计，2010年底我国实体性民间资本约有12万亿元，虚拟性民间资本更是难以估算。
社会游资盲目投机，给经济发展带来不稳定因素。
“温州现象”凸现了我国经济的一个结构性缺陷，即当一个国家的经济发展到一定阶段，如果金融市场的发展不能跟上，富余的资金不仅不能帮助实体经济的发展，还可能带来严重的社会问题。
因此，我们更应该加快多层次资本市场的建设，稳定社会各级大中小企业和科技创新型企业的发展，推动创新型国家的建设。