南北车合并事件回顾
南北车合并重组研究
南北车合并重组研究作者：刘莎莎来源：《商情》2017年第27期摘要：2015年新一轮国企改革全面推进、落地，建筑、电力、铁路等产能过剩行业众多国企央企，面临大规模合并重组。
2015年6月18日，世界最大的两家轨道交通装备制造商——中国南车和中国北车合并，一个高铁界的“巨无霸”横空出世。
关键词：央企重组南北车并购重组国有资源合理配置1南北车重组背景1.1在国外，南北车恶性竞争阿根廷项目被作为国企”恶心竞争”的典型被几乎所有报道提及，北车报价239万美元，南车却报了 127万美元横刀夺爱，很多分析都认为阿根廷项目是南北车合并的重要诱因，乃至直接导火索。
1.2在国内，两车激战多年，造成资源浪费“北平无战事”，高铁排排坐分果果，但更大的轻轨、城铁、地铁市场则是招标，两车激战多年。
南车北车竞争厉害，就分别建厂，天津北车一个，南车一个，成都北车一个，南车一个……这样之后的结果便是重复建设，巨大浪费，南车北车在自己的基地把大部件都生产好，运到当地组装，就算皆大欢喜了。
2南北车重组动因2.1提升国际化合并后新公司将把握全球轨道交通市场快速发展的历史机遇，扩大全球市场份额，加快国际化进程。
着力统一布局海外投资，避免资源浪费，提高投资效率；整合海外销售队伍，制定统一的海外市场拓展战略，集中力量在国际竞争中获得更加有利的地位；统一品牌形象，集中双方优势参与国际竞争。
2.2增强协同性合并双方将在研发、生产、采购、销售等领域充分发挥协同效应，实现资源合理配置，提升公司整体实力。
通过统筹研发资源，构建可持续发展的研发体系，融合双方优势技术，加速实现核心技术突破；优化产品体系，实现产品的谱系化、标准化和模块化，为客户创造更大价值；实现生产基地专业化、地域化分工，统筹规划未来投资，提高生产和投资效率；实现供应体系、销售体系全球整合，充分挖掘规模效应和协同效应。
2.3拓展多元化合并后新公司将利用轨道交通装备板块的既有资源促进新产业发展，实现业务多元化发展，提高公司抗风险能力。
南北车合并案例分析
南北车合并案例分析
1、当年南北车合并历时半年，股价涨了6-7倍。
从20xx年10月底停牌，被合并的北车股价6块多，12月31日公布预案复牌后都是六连板，调整几天又是两三个涨停完成了第一波拉升。
之后一直横盘整理到3月底，第二次停牌十天到4月初复牌，在这次停牌前后一共拉出了9-10个涨停（好像是南车比北车多一个），北车在四月底达到了42块多的顶点。
到五月上旬停牌一个月，正式合并成中国中车（北车退市），南车在这半年期间是从5块多涨到最高39块多，6月8日复牌之后股价就开始了一路下跌。
2、中国能建吸收葛洲坝，从20xx年10月份到20xx年9月份葛洲坝退市共11个月，第一次停牌15天左右，复牌两个涨停，从6块到退市前最高的10.13，涨了大约七成。
因为当时能建还没上市，所以没有参考数据。
南北车合并事件回顾
一、提升国际化
合并后新公司将把握全球轨道交通市场快速发展的历史机遇，扩大全球市场份额，加快国际化进程。着力统一布局海外投资，避免资源浪费， 提高投资效率;整合海外销售队伍，制定统一的海外市场拓展战略，集中力量 在国际竞争中获得更加有利的地位;统一品牌形象，集中双方优势参与国际竞争。
二、增强协同性
合并双方将在研发、生产、采购、销售等领域充分发挥协同效应，实现资源合理配置，提升公司整体实力。通过统筹研发资源，构建可持续发展 的研发体系，融合双方优势技术，加速实现核心技术突破;优化产品体系，实 现产品的谱系化、标准化和模块化，为客户创造更大价值;实现生产基地专业化、地域化分工，统筹规划未来投资，实现供应体系、销售体系全球整合，充 分挖掘规模效应和协同效应。
中国北车汇集了一大批机车车辆专业及其他学科技术人才，技术开发实力雄厚，取得了一大批国家级重大科研成果。拥有时速200公里和时速300公里两个速度等级具有国际一流水平的动车组产品技术平台，自主研发了具有自主知识产权的高速动车组系列产品。 CRH380BL型动车组创造了时速487.3公里的世界运营铁路试验最高速，并成功投入京沪高铁运营。拥有世界领先的高速动车组制造和维修设施，中国北车是全球最高时速300公里以上动车组的最大供货商。根据中国铁路总公司的资料，中国北车占中国铁路总公司在2013年购买的时速300公里以上动车组总数中中标66.0%。「HXD3型六轴7,200千瓦功率电力机车」项目荣获国家科学科技进步一等奖；持续领跑中国铁路货车技术发展方向，搭建了具有国际先进水平的货车产品技术平台，设计开发了中国铁路80%以上的货车车辆品种；按2008年至2012年的交货总量计算，中国北车为全球最大的城轨地铁车辆制造商，产品种类齐全，研发和制造能力全球领先，可提供能够满足各种城轨运输需求的200多种地铁、轻轨、城际列车及有轨电车。中国北车亦可开发及制造磁悬浮列车。同时，依托核心技术优势，不断向相关多元化领域延伸，机电装备、工程机械等相关产业都呈现出 良好的发展势头。国际市场快速拓展，产品出口全球五大洲近80个国家和地区。内燃机车、客车、货车批量进入发达国家市场。城轨地铁车辆成功打入香港、沙特等世界城轨地铁高端市场。大功率交流传动电力机车首次进军欧洲市场。在海外建立合资企业，实现了技术输出。
南北车合并的案例分析
南北车合并的案例分析赵岩;李彦【摘要】基于\"一带一路\"的战略构想以及中国的高铁外交,南北车的合并会加速中国企业的国际化,增加其协同性.本文财务角度以及非财务研发支出,纳税情况,资本结构三个角度进行了分析,来进一步验证合并的效果,虽然合并的效果不太明显但已经具有了一定的协同性,并基于经济后果角度对南北车合并后的发展提出建议和展望.从而为未来的央企重组提供新方案.【期刊名称】《西部皮革》【年(卷),期】2018(040)022【总页数】1页(P40)【关键词】中国南北车;中国中车;经济后果【作者】赵岩;李彦【作者单位】东北石油大学, 黑龙江大庆163318;东北石油大学, 黑龙江大庆163318【正文语种】中文【中图分类】F426.4721 引言全球的高铁经济蓬勃发展。
金砖国家开发银行的设立，势必可以为亚洲或全世界的国家提供资金支持来发展高铁等基础设施建设，同时中国制造2025战略的提出势必可以把高铁做强，中国的一带一路战略可以把中国的高铁带出去，给中国高铁开拓市场。
以及为了避免中国高铁市场恶性竞争的情况的发生，从而南北车进行了合并。
2 南北车合并的案例分析中国中车是南北车按照1:1.1的换股比例来合并的公司。
中车是南北车一个资源整合，包括二者全部市场，业务以及其相关的一系列资源，是目前全世界轨道供应商的代表企业。
涉及的经营范围从各种机械设备的研发与生产到各种机械产品的修理以及销售。
2.1 合并前后股权变动分析通过中国南车，中国北车以及合并后的中车股权结构分析。
其三者最终控制方还是不变，依然拥有100%股权。
领导层以及相应的资产规模，以及业务的一系列整合可能会发生变化。
南北车整合后中车将拥有50家子公司，南车的20家，北车的29家。
对于如此庞大的公司组织结构，对于新组建的公司其进一步整合的难度还是非常大的。
2.2 财务指标分析2.2.1 盈利能力合并前合并后201420152016总资产报酬率4.44.524.11基本每股收益0.390.430.41净资产收益率13.1212.210.77总资产报酬率合并后略有提高，说明中车公司利用资产来获取利润的效率基本稳定，改善公司的营运状况效果不明显。
南北车合并
中国南车和中国北车合并案例分析2014年12月30日晚间，距离新年仅一天之隔，中国南车、中国北车发布合并预案，中国南车吸收合并中国北车。
一企业介绍中国南车：中国南车股份有限公司（港交所：1766，上交所：601766）成立于2007年12月28日，是经中国国务院同意，国务院国有资产监督管理委员会批准，由中国南车集团公司联合北京铁工经贸公司共同发起设立，并由中国南车集团控股的股份有限公司。
截至2012年底，中国南车有18家全资及控股子公司，分布在中国11 个省市，员工近9万人。
中国北车股份有限公司，简称中国北车，是经国务院同意，国务院国有资产监督管理委员会批准，由中国北方机车车辆工业集团公司联合大同前进投资有限责任公司、中国诚通控股集团有限责任公司和中国华融资产管理公司，于2008年6月26日共同发起设立的股份有限公司。
总部设在中国首都北京，公司注册资本58亿元。
2014年12月30日晚，中国南车正式宣布与中国北车合并。
2015年5月20日，中国北车正式退出A股市场。
2015年6月1日，中国南车发布公告，公司与中国北车A、H股合并均已实施完成，新公司将采用新的公司名称“中国中车股份有限公司”，简称为“中国中车”。
二合并背景中国南车和中国北车都是国资委管理下的央企，2000年南车、北车两大集团成为独立的竞争对手，业务按地域划分，南方的企业划归南车，北方的企业划归北车。
中国工程院院士王梦恕表示，原来两家企业竞争激励，互相压价，影响收入和利润，导致研究条件不足，很多研究人员都已经不愿意继续从事科研工作了。
如果两家继续把精力放在拿项目上，不利于技术进步，价格过低，也容易滋生腐败问题，同时没有研究和改进，也会影响中国高铁的技术进步。
作为同属国资委管理下的央企，中国南车和中国北车在2014年12月30日的合并实现了1+1大于2。
两车合并后，不仅仅减少恶性竞争，也避免资源浪费，尤其是海外业务方面，形成一个强有力的拳头。
南车北车合并的逻辑谬误
市场传闻的合并理由在于，前一段时间，在利益驱动下，南车、北车这两家央企在国际市场上为竞得项目而相互压价、相互拆台，“内斗”的结果是中国高铁“走出去”却不得利。而如果合并，只有一个拳头出击，就不会出现价格战这样的恶性竞争，就会避免鹬蚌相争；而且，合并后有利于集中力量来攻克技术难关、也有利于中国技术的标准化和品牌化，从而在国际竞争中打败德日等高铁企业。
南车北车合并的逻辑谬误
唐志军
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
自2014年9月伊始，关于南车和北车集团合并的传言盛行于网络等媒体。据媒体报道，国资委力推中国南车和中国北车重新整合为一家公司，以便中国的高铁技术更好地出口到海外。而且，南北车整合的筹备小组现已成立，由两公司一把手牵头，整合方案由中金公司具体负责，正在紧锣密鼓制定之中。
其三，技术进步和技术标准化需要由合并带来吗？我们知道，在2000年以前，中车独大，没有任何价格战，可我国的铁路装备制造业水平一直停滞不前。这些年，中国高铁之所以能成为“中国名片”，中国企业不再停留于旁听席，而是可以站上主舞台，参与国际竞争，离不开南北车“香槟加拳脚”的竞合关系。上正是这种竞争，才有了采购与配套企业双向选择的权利，有了两家整车制造企业不断创新的动力，更提升了行业整体的研发制造能力。而一旦合并，在垄断利润的滋养下，在竞争的缺失下，中国高铁很可能又回到原来的路径上，创新激励衰减、创新动力缺失！进一步的，从已有的技术标准化历史来看，大多数技术的标准化都是建立在竞争的基础上的，而且，是先有国内的标准化，然后再走向世界市场的。其实，对于我国高铁技术的标准化，也不需要走合并这一代价高昂之路，完全可以在国资委的主持下，通过南北车之间的协调与合作来达成。
南车北车合并案例
案例名称：中国南车北车寡头合并对财务绩效以及资本市场融资的影响适用课程：《高级财务管理理论与实务》选用课程：《高级财务管理理论与实务》编写目的：本案例旨在引导同学们进一步了解什么是同一行业内企业的对等合并；通过案例的研究与学习进一步思考此类非同一控制下的吸收合并方式与方法；进一步探索此类同行业内合并对企业各类财务指标以及财务绩效的影响；并可以进一步关注在两寡头合并对所属行业的短期影响。
知识点：吸收合并、寡头合并、换股合并方式关键字：财务绩效、市场价值、国际影响案例摘要：2015年，中国南车集团和中国北车集团合并组成中国中车集团，合并方式是以中国南车向中国北车在A股市场以及H股市场发行新股进行换股吸收合并。
中国中车集团在成功组合上市总价值高达3300亿元，并引发一系列市场连锁效应，尚有许多问题都值得关注。
因此，本案例侧重于引导学生进一步对此类同行业内寡头合并对其企业自身以及整个行业市场的财务绩效以及投资价值的影响。
提供单位：华东交通大学MPACC中心案例作者：黎毅：华东交通大学研究生导师郑志辉：华东交通大学研究生会计专硕学生编写时间：2015年7月1日，2015年8月31日中国南车北车寡头合并对财务绩效以及资本市场融资的影响2015年，原中国南车集团和中国北车集团以换股方式吸收合并重组为中国中车股份有限公司（中国中车），截至2014年9月末，中国南车总资产为1509.12亿元，中国北车总资产为1529.31亿元，即合并后总资产将超过3300亿元。
随着中国中车在中国A股股价持续攀升，一度被誉有“中国神车”的美名并带动同行业板块的一波利好增长，深受投资者青睐。
本次合并对于中国中车企业自身以及整个高铁行业内的竞争又有哪些实质性的重大影响呢？这是我们应该关注的。
一、合并案例介绍1.南车北车企业简介1.1南北车企业简介1.1.1中国南车中国南车全名中国南车集团公司，前身是中国南方机车车辆工业集团公司经国务院批准。
中国南车北车合并方案
优化资源配置
合并后公司可以实现资源共享，优化 人力资源、技术资源和市场资源等配 置，提高资源利用效率。
合并后公司可以整合采购、生产、销 售等环节，降低成本，提高盈利水平 。
提升研发实力
合并后公司可以整合双方研发力量，加强技术创新和产品研 发，提高技术水平和创新能力。
激励机制重建
合并后需要重新构建激励 机制，以确保员工的积极 性和工作动力。
监管审批风险
反垄断审查
合并后企业规模扩大，可能面临反垄断审查，以 确保市场公平竞争。
政府审批延误
合并方案需经过政府相关部门的审批，审批过程 中可能出现延误或无法通过的风险。
法律法规遵守
合并后企业需严格遵守相关法律法规，防止因违 规行为引发法律风险。
政策推动因素
国家政策支持
中国政府鼓励企业兼并重组，优化产业结构，提高产业集中度，以提升国际竞 争力。
南北车合并试点
作为国企改革和兼并重组的试点，南车北车合并可以探索改革路径，为其他国 有企业改革提供借鉴。
02
合并方案概览
合并方式
01
02
03
股票交换
南车和北车将通过股票交 换的方式完成合并，南车 的股东将获得北车的股票， 反之亦然。
市场反应不确定性
投资者信心
合并后企业的市场表现和股价可能受到投资者信心的影响，存在 不确定性。
客户反应
合并后企业的客户可能对新的品牌形象和服务产生反应，需要关注 客户忠诚度和满意度。
竞争格局变化
合并后企业在行业内的竞争地位可能发生变化，需要关注竞争对手 的动态和市场变化。
05
合并后的战略规划
南北车合并：开启国资改革新思路
南北车合并：开启国资改革新思路作者：暂无来源：《经济》 2015年第5期文/中国政法大学资本研究中心主任中国企业改革与发展研究会副会长刘纪鹏南北车合并实质上是既具有中国国企改革特点又符合市场经济规律的一次整合，将为我们国家沿着中国道路、中国模式探索国企改革及央企整合，实现中国大公司战略，提高国际竞争力，实现中国崛起和中国梦奠定重要的基石。
实质是市场化选择下的新设合并首先，从法律形式上来看，这是一次新设合并。
根据南北车公布的合并方案，合并之后成立的“中国中车股份有限公司”既不是过去的南车，也不是过去的北车，而是一个新的公司形态，有着全新的公司名称、组织机构代码、股票简称代码、法人治理机构、战略定位、组织架构、管理体系、公司品牌等。
不仅如此，吸收合并往往存在一方“吃掉”另一方，由于在过去的竞争中并不存在南车把北车打得一败涂地的情况，而是双方在平等协商的基础上合并，并不存在吸收合并的基石，所以把本次南北车合并界定为一种新设合并更符合实际。
其次，从南北车合并的本质来看，这是一次市场化选择下股东主导的新设合并，而非行政力量主导的“拉郎配”。
本次合并不是由南、北车两家公司的某一个大股东主宰完成的，这和过去政府部门强制的“行政拉郎配”，形成行政垄断是截然不同的，因为它尊崇的是市场规律，尊重所有投资者的意愿，南、北车公司的中小股东和其他股东通过法定程序举手表决通过，而且也经过“用脚投票”赞成这次合并。
反垄断审查不会成为合并的绊脚石社会舆论普遍担心的反垄断审查不会成为南北车合并的“绊脚石”，本次南北车合并不仅会促进中国高铁行业的有序竞争，同时还维护了社会公共利益。
鉴于中国高铁装备行业只有南车和北车两家公司存在，他们合并后成立的“中国中车股份有限公司”就将获得100%的市场占有率，处于市场支配地位，但这与合并之前中国高铁行业南北车两个寡头竞争的局面相差不大。
进一步而言，南北车合并对中国高铁行业竞争起了积极的正面作用，促进了南北车之间的技术互补和交流，不仅有利于上市公司提高运营效率，降低采购成本，还解决了原来南北车之间在国际市场和国内市场的双重恶性竞争问题，降低国内高铁制造业内耗；同时，从公共利益的角度而言，南北车合并后并不意味着高铁制造成本的提高、高铁票价的提高，对于普通消费者而言，并不会因此增加出行成本，反而会获得更为舒适便捷的出行方式，享受更为优质的服务，南北车合并在很大程度上提高了公众满意度，维护了社会公共利益。
南北车合并
南北车合并案例（战略性并购）前世中国南车、中国北车均脱胎于中国铁路机车车辆工业总公司。
2000年，为促进竞争，这家公司按照地域，被拆分为南北车两大集团。
两家公司主业都是轨道交通装备制造业，由国资委管理，地域的南北界限已经不存在，国际市场上也势均力敌。
1986年，国内建成立中国铁路机车车辆工业总公司（简称“中车”）。
2000年，为了防止轨道交通行业的垄断，增强其在市场机制中的竞争活力，“中车”公司一分为二，分离为中国南车集团公司和中国北车集团公司。
分离后南北车在竞争中得到飞速发展，尤其是中国高铁发展极大地拉动了南北车的发展。
不过，随着近年南北车“走出去”，兄弟竞争从国内市场杀到了国际市场。
（比如2013年，当中国北车等企业竞标阿根廷动车订单时，北车首轮报出了239万美元/辆的报价，但南车从斜刺里冲出以127万美元的低价介入竞标，结果北车败北，也导致阿方对中国轨道交通装备价格产生不信任的态度。
在北车已经率先中标的情况下，南车给出一个更低的报价最终抢走订单。
而无论南车后期作出何种解释，还是遭遇了中信建设、中国北车在国内的联合起诉。
不仅被指未按有关规定和程序进行竞标项目的申报备案，更因远低于其他同类项目的报价被指涉嫌“恶性竞争”，并因此一度导致阿方认为中方其他企业报价不严肃要求作出解释，波及中国多家企业在阿市场近30亿美元的项目进展，由此引发轩然大波。
）当中国中央政府领导人在国际市场大力推销中国高铁时，南北车的相互杀价无疑大煞风景，与日本、德国和法国企业的海外抱团形成巨大反差，不仅损害了中国企业的直接利益，还损害了中国企业的海外形象。
这类相互拆台式的竞争可能是高层决策层对此感到震怒的一个重要原因。
今生南北车合并后，将以“中国中车股份有限公司”的身份参与市场竞争。
分拆了14年之后，南北车又走到一起，共同为中国高铁的出海凝心聚力。
不过，南北车合并成一家公司，就能解决中国企业的海外市场的竞争力问题吗？在我们看来，情况并不是这样理想化。
中国南北车合并案例分析
中国南北车合并案例分析刘峰学号：149104166国际经济与贸易（合作培养）141 班背景：2000年，中国铁路机车车辆工业总公司从原铁道部脱钩，并于2002年拆分为中国南方机车车辆工业集团公司和中国北方机车车辆工业集团公司，两公司以长江为界划分市场，可以说，两公司的合并本身并非市场行为，而是以政府为导向，在随后的中国高铁发展中，南车与北车为中国的高铁发展做出了不可磨灭的贡献，由于拆分打破了垄断，提高了企业的竞争活力，促进了中国高铁的快速发展！问题：但中国南车与北车在前期虽然促进了国内的铁路发展，但事实上，两家公司只有一家买家，即中国铁道部，这就形成了买方市场的垄断，另一方面在铁路技术发展初期，两家公司因为存在竞争，有利于资源利用的最大化，但当技术发展日渐成熟，甚至达到世界领先水平，则会产生资源利用浪费，重复研发与建设，同时，2010年以后，国内铁路市场渐渐饱和，但产能却出现过剩，中国高铁开始走出去，但国际市场一直为国际巨头所把持，中国高铁是后起之辈，竞争力不足，另一方面，南车与北车相互在国际上竞争，也降低了中国在此领域的竞争力。
比较显著的例子就是2013年，在北车中标阿根廷60亿元轨道交通大单的情况下，南车以22.5亿元低价抢走，最后造成国际诉讼，造成中国在阿根廷30亿美元的项目暂停！由以上产生的种种问题，南北车合并已经被提上日程！过程：吸收合并，即中国南车向中国北车全体A股换股股东发行中国南车A股股票，向中国北车全体H股换股股东发行中国南车H股股票，并且拟发行的A股股票申请在上交所上市流通，并且拟发行的H股股票将申请在香港联交所上市流通，中国北车的H股股票和A股股票应予以注销。
就此中国南车与中国北车合并为中国中车。
总结：中国南北车合并属于典型的横向合并，从上方表格中，可以看出，南车与北车在业务与市场方面存在巨大的重合，是属于竞争者间并购，威廉姆森的福利权衡模型综合分析了并购带来的成本节约和福利损失，合并后有如下影响：1.获得规模效应，南车与北车在合并前，凭借中国巨大的市场，在铁路设备领域已经属于领头羊的企业后，合并后，更会诞生一个巨无霸，使中国高铁可以以一个拳头打进国际市场，配合国家的一带一路战略，可以同西门子，日本新干线等国际巨头相较高下，推动中国高铁走出去，同时在国内将会处于垄断地位，独家垄断国内的客车，机车，货车与动车组市场，采购议价能力提高，零部件采购成本降低，提升企业利润。
2018年全国两会关于南北车合并获批准新闻提案最新政策
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广州日报讯（记者杨杉）昨日晚间，发布公告称，中国南车和中国北车的合并已经获得国资委批准。
昨日午后，中国南车股份有限公司（简称：中国南车，601766）和中国北车股份有限公司（简称：中国北车，601299）两股股价异动一度逼近涨停。
根据中国北车昨夜公告，公司控股股东中国北方机车车辆工业集团公司已于近日收到国务院国有资产监督管理委员会出具的《关于中国北车股份有限公司与中国南车股份有限公司合并有关问题的批复》，国务院国有资产监督管理委员会原则同意本次合并。
中国北车表示，尽管取得了上述进展，本次合并的实施仍受限于公司与中国南车签署的《合并协议》约定的其他生效条件和实施条件的满足。
据合并草案，本次中国南车和中国北车的合并需过数道关口。
分别是：中国南车和中国北车各自的股东大会、A 股类别股东会和H股类别股东会审议通过,国务院国资委、中国证监会、香港联交所、最全面的范文参考写作网站商务部、境外反垄断审查机构及其他有权监管机构的批准、核准以及获得香港证监会执行人员对有关事项授予的豁免。
其中境外反垄断审查备受关注。
而中国南车3月3日已发布公告，将于3月9日召开2016年第一次临时股东大会、2016年第一次A股类别股东会，将审议《关于中国南车股份有限公司与中国北车股份有限公司合并方案的议案》等一系列有关中国南车与中国北车合并的议案。
资本市场：南北车AH股均飞涨昨日午后，中国南车和中国北车两股股价异动，巨量买盘涌入，一度逼近涨停。
收市时，中国南车报元，涨幅7%，大单金额流入超2亿元。
中国北车报元，涨幅%，大单金额流入万元。
与此同时，中国南车和中国北车港股股价也受到强劲带动，范文内容地图中国南车（HK1766）收市时涨幅达%，中国北车（HK6199）涨幅%。
南车将吸收合并北车新公司名称初定“中国中车”
南车将吸收合并北车新公司名称初定“中国中车”1986年中国铁路机车车辆工业总公司(中车总公司)成立2000年中车总公司一分为二，成为中国南车和中国北车2014年中国南车和中国北车提出合并，将合并为中国中车股份有限公司停牌两个多月的中国南车和中国北车终于揭开了重大资产重组事项的面纱。
昨日晚间，两家公司同时发布了合并预案，宣布将由中国南车吸收合并中国北车，而合并完成后，中国北车AH股票将注销。
今日起，中国南车和中国北车股票将复牌交易。
市场反应高铁板块昨日尾盘暴涨昨日，有消息称中国南车、中国北车合并一事将于收市后发布公告。
受此影响，高铁板块尾盘突然暴涨，其中晋亿实业、北方创业、太原重工等多股涨停。
有分析称，南北车合并预计将能带动产业链上电子、电气、材料、机械核心技术水平的整体提升。
复牌后，中国南车和中国北车将迎利好，另外也有利于国企背景的零部件制造企业发展。
受益标的包括中国北车、中国南车、太原重工、利源精制等。
南车并北车北车股票将注销今年10月27日，中国南车、中国北车在公告拟筹划重大资产重组事项后双双停牌。
后经多方证实，为解决两个央企巨头在国内外市场的同业竞争问题，这两家原本“同出一源”的公司在分开14年后，又动了“复合”的念头。
由于两家公司不论从规模、市场地位还是盈利能力方面都难分上下，究竟由谁来合并谁也成为留给市场最大的悬念。
昨晚发布的合并预案显示，中国南车向中国北车全体A股换股股东发行中国南车A股股票、向中国北车全体H股换股股东发行中国南车H股股票，拟发行的A股和H股股票将分别申请在上交所和香港联交所上市流通。
同时中国北车的A股、H股股票相应予以注销。
合并后的新公司同时承继及承接中国南车与中国北车的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务。
另外，合并后的新公司将采用新的公司名称、股票简称和代码、战略定位、组织架构及管理体系等，从而实现双方的对等合并。
据悉，合并后新公司中文名称为“中国中车股份有限公司”，简称“中国中车”。
南北车合并仅仅是开始
南北车合并仅仅是开始作者：蒋李陈玲芝来源：《支点》2015年第05期核心提示：南北车合并是国家意志在轨道交通走出去战略的初步体现，目前国家层面正在考虑将中铁、中铁建强强联合或合并，在基建领域形成统一主体，避免恶性竞争。
正应了一句老话：分久必合，合久必分。
南北车在分开14年之后，终于又走上了合并之路。
中国南车集团和中国北车集团，是2000年由原中国铁路机车车辆工业总公司拆分而成。
3月30日，南北车公开了合并为中国中车股份有限公司（简称中国中车）的新一任董事会和监事会候选人名单。
“本世纪初，多家央企被拆分为两个或数个企业，部分都没有经过严密调研与设计。
而这次合并释放的积极信号，就是高层会推进一些其他领域的央企重组。
”王梦恕表示，从国家利益出发，未来可能会有更多央企被合并，“以免在国外互相争斗”。
机车制造就该形成合力《支点》：今年轨道交通领域的一件大事就是南北车合并，有反对者认为南北车合并会导致垄断，对这种观点您持何意见？王梦恕：技术垄断是国际合并的大趋势，重大工程、技术含量高的项目不应招投标，应研究分配。
这样更有利于技术的提高、工程的优质。
南北车合并其实已酝酿多年，但曾受到来自原铁道部以及现在的中国铁路总公司（简称铁总）的阻力。
这种反对很容易理解：存在两个市场主体，自然会有竞价机制，铁总则能以相对低廉的价格购买机车装备，大家都需要维护好铁总这个“超级大客户”。
中国中车出炉后，铁总就能更实事求是地对机车性能提出更好要求。
南北车分开研发，不利于技术力量集中，而且工程建设上也存在浪费。
一些城市的地铁公司为平衡南北车利益，部分线路用南车产品，部分用北车产品。
由于型号不同，需要在当地配置两个职能类似的维修工厂，占用了大量土地、厂房资源。
当然，如果一定要揪住“垄断”一词，那么中国中车是追求“技术垄断”，而非市场垄断，因为合并后各自旗下子公司之间也会形成一定的竞争关系。
而且国内尚有反垄断措施，能防止中国中车对铁总、地铁公司等形成垄断。
中国南北车合并前后的财务状况比较
新提法 得到 了热议 ，人们普遍 认为 央企合并 或掀起 新 的
浪潮 。中国南 车与 中国北车合 并案是 ２ ０ １ ５ 年 央企合并 第一 案 ，中国南 北车 这两家轨 道交通 制造商 分开 １ ５ 年后再 度合 并 。紧 随其 后２ ０ １ ５ 年 共完成 了６ 对央 企重组 ， 其 中南车 与北
案 例 分析
中国南北车合并前后 的财务状况 比较
董淑 兰 徐 骄 莹
摘 要： 在 国资 国企改革背景 下， 探 讨 中国南北车强强联合的合并模式下合并前后 企业财务状况的变化。 运 用定量 分析法和对比分析相结合的方法对 中国南北 车合 并前后 的盈利 能力、 偿债 能力 、 成 长能力 、 营运能力进行分析 ， 合并 前 中国南车的财务状况更优 于中国北车 ， 合并后 中国中车较合 并前南北车的财务状 况整 体处 于提 升状 态。 只是２ ０ １ ６
年 出现 了财务 状 况 下 降的 趋 势 。
关键词 ： 中国南北车； 合并 ； 中国中车
２ ０ １ ５ 年国务院批转发展改革委在 《 关于２ ０ １ ５ 年深化经济
属于 国资委监 督管理 ，其在 双方业 务框架 和技 术上 均有很
多 的相似 之处 ， 期 初发 展 良好 ， 近 几年 ， 在 国内和 国外 由于
Ａ 股股票将 申请在上交所上市流通 ， 拟发行 的Ｈ股股票将 申请
在香港联交所上市流通 ， 中国北车的Ａ 股股票和Ｈ股股票相应 的予 以注销 。 中国南车 和中国北车的Ａ 股和Ｈ 股拟采用同一种
合并 为例 ， 对合并前后 的财务状况进行分析 ， 为合并后 中车进 行未来财务决策提供参考 ，为其他企业合并决策提供案例依
体制改革重 点Ｔ作的意 见》 中提 出推 进 国企 国资改革 ， 出台
曾天 浙江大学经济热点解读 南北车合并利弊
浙江大学2014-2015学年夏《中国经济热点解读》期终考试姓名：曾天学号：3140105095院系：计算机科学学院南北车合并【案例分析】国家在“一带一路”大战略中提出，高铁、核电走出国门，首先实现了南北车的合并，并于6月4日在上海证券交易所成功合并上市。
请用学过的经济学理论及原理分析（如供求、边际成本、生产等理论，及人民币国际化、知识产权等原理），在国家产业结构调整的大背景下，由劳动及资源密集型向科技及资本密集型转变的过程中两车合并的影响及意义。
论文要求：3500字左右。
评分标准：90分以上：切题。
表达思想及逻辑清楚，重点突出，文字通顺，连贯性较好，基本上无语言错误，仅有个别小错。
80分以上：切题。
表达思想清楚，内容完整，文字连贯，但有少量语言错误。
70分以上：基本切题。
有些地方表达思想不够清楚，内容基本完整，文字欠连贯，语言错误较多，其中有些是严重错误。
60分以上：基本切题。
有些地方表达思想不够清楚，文字欠连贯，语言错误较多，其中有些是严重错误。
我国产业结构调整中南北车合并的影响及意义▪1引言▪1.1背景阐述近年来，“中国制造”蜚声海外。
中国制造业虽然已经取得了很大的成就，创造了一个中国奇迹，但是同发达国家相比还有很大的差距。
我们已经可以称为制造大国、“世界工厂”，但是绝对还称不上制造强国。
廉价策略在中国经济起飞初期是参与到世界市场的强有力的竞争优势，但也导致了“中国制造”的“三低”形象。
这是由于中国目前所处的经济和产业发展现状决定的，有以下四个特征：1.产品结构单一；2.产品大多处于产业链的低端,价值创造能力较弱；3.高消耗、高污染、资源浪费严重；4.盈利能力和市场竞争力较弱。
这种产业结构带来的结果是企业盈利能力和市场竞争能力的弱化，品牌价值毫无立足之地。
根据品牌咨询公司Interbrand发布的2014全球最佳品牌百强排行榜中，入围的中国品牌唯有华为，这对于一个人口大国来说无疑是敲响一声警钟。
南车与北车
“国家要将南车、北车合并，主要是因为两家公司在海外搞恶性竞争，一家公司已经在国外200万美元中标，另一家公司跑过去说我出140万美元，这是亏本价，搞得人家放弃中国产品。
南车、北车整合以后，有利于高铁‘走出去’。
”中国工程院院士王梦恕表示。
财新记者近日从多个独立渠道获悉，国资委目前正在力推中国南车和中国北车重新整合为一家公司，以便中国的高铁技术更好地出口到海外。
据接近交易人士称，合并一事由国务院主导，已基本定调，但目前还在初步阶段，双方尚未接触和谈判，主要障碍是铁总反对，企业方面对于合并也并不积极。
这一消息得到了来自中国铁路总公司、国资委、中国南车（601766.SH）、中国北车（601299.SH）内部多位消息人士的证实。
一位权威人士对财新记者表示，南北车合并一事目前正在国资委改革局内部讨论，方案还在制定之中，两家企业怎么合，员工和领导怎么安排都还没定。
但国资委对于整合态度明确，就是为了要在高铁走出去的过程中，避免南北车恶性竞争。
据财新记者获悉，目前，南车与北车都上报了各自方案供国资委参考。
南车的方案是，北车退市，南车通过增发的方式吸收合并北车，北车资产并入南车；而北车报给发改委的方案是，南北车成立一个由国资委管理的新集团，下辖两个上市公司。
鉴于中国南车整体实力优于中国北车，国资委目前倾向于南车给出的吸收式合并方案，他告诉财新记者，可以理解为“北车撤销，并入南车”。
财新记者就合并及具体方案向中国南车、中国北车总部求证，两家公司总部负责宣传人士均表示不清楚相关事宜。
不过，财新记者从中国南车、中国北车内部相关人士处获悉，合并一事主要取决于国家意志，目前虽然两家企业内部对合并都没什么兴趣，一些中层以上的领导还颇为抵触，但合并进展迅速。
在他们看来，“合并已经不取决于南北车了，主要看国资委和中铁总公司的意志，看国家的意志。
”国资委相关人士则表示，南北车合并并不容易，比较敏感，不仅要处理好相关企业人员的利益再分配问题，南北车在国内的主要客户也是此次合并的一道坎。
上汽南汽整合罗孚汽车案例资料
上汽南汽整合罗孚汽车案例资料随着全球汽车行业的竞争日益激烈，企业整合成为了发展的必由之路。
上汽集团和南汽集团是中国的两大汽车制造巨头，为了在市场竞争中更具竞争力，他们决定进行整合，合并罗孚汽车。
本文将对上汽南汽整合罗孚汽车的案例进行详细分析。
一、整合背景上汽集团和南汽集团作为中国的两大汽车制造企业，拥有广泛的市场份额和强大的制造能力。
然而，在全球市场竞争中，他们面临着来自其他国际汽车巨头的激烈竞争。
为了在市场上保持竞争力，上汽集团和南汽集团决定进行合并，并以此增强其产业链和品牌实力。
罗孚汽车作为一家英国著名的汽车制造企业，拥有悠久的历史和丰富的品牌积淀。
然而，由于市场竞争压力和管理困难，罗孚汽车陷入了困境，面临破产的风险。
因此，上汽集团和南汽集团决定整合罗孚汽车，以实现资源共享和互补优势。
二、整合目标上汽南汽整合罗孚汽车的目标主要包括以下几个方面：1. 扩大市场份额：通过整合罗孚汽车的品牌和市场渠道，上汽南汽将进一步扩大在国内和国际市场的份额，提升品牌影响力。
2. 提升技术实力：罗孚汽车在汽车技术领域具有先进的技术和研发能力，通过整合，上汽南汽将获得更多先进技术，提升产品品质和创新能力。
3. 实现资源共享：通过整合罗孚汽车的生产设施和供应链，上汽南汽能够实现资源共享，提高生产效率，降低成本。
4. 提高品牌价值：罗孚汽车作为国际知名品牌，具有较高的品牌价值。
整合后，上汽南汽将能够进一步提升品牌价值，提高产品的溢价能力。
三、整合过程上汽南汽整合罗孚汽车的过程大致可分为以下几个步骤：1. 就整合意向进行洽谈：上汽集团和南汽集团首先就整合意向进行洽谈，并明确了双方整合的目标和意图。
2. 签订合并协议：在达成一致后，上汽集团、南汽集团和罗孚汽车签订了合并协议，明确了整合的原则和方案。
3. 整合实施：整合实施阶段包括整合团队的组建、运营模式的优化、资源整合等。
在整合实施过程中，各方的顶层管理人员密切合作，确保整合顺利进行。
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在国内外轨道交通市场快速发展的背景下，中国南车、中国北车作为我国轨道交通装备制造业领军企业和全球重要的轨道交通装备制造商及解决方案提供商，拟通过本次合并进行重组整合，以提升合并后新公司的业务规模，增强盈利能力，打造以轨道交通装备为核心，跨国经营、全球领先的大型综合性产业集团，进而提升全体股东的利益。本次合并将主要从以下三方面推动上述战略目标的实现：
中国南车主要从事铁路机车、客车、货车、动车组、城轨地铁车辆及重要零部件的研发、制造、销售、修理、租赁，和轨道交通装备专有技术延伸产业，以及相关技术服务，信息咨询，实业投资与管理，进出口等业务。按照《国际标准产业分类》划分，属于机械制造业中的交通运输装备制造业。
中国南车具备铁路机车、客车、货车、动车组、城轨地铁车辆及相关零部件自主开发、规模制造、规范服务的完整体系。本公司拥有中国最大的电力机车研发制造基地，全球技术领先的高速动车组研发制造基地，行业领先的大功率内燃机车及柴油机研发制造基地，国内高档客车研制的领先企业，全球领先的铁路货车研发制造基地，三家城轨车辆国产化定点企业，是中国最大的城轨地铁车辆制造商。同时，南车利用轨道交通装备专有技术，积极开发并成功扩展延伸产品市场，包括电动汽车、风力发电设备、汽车配件、船用曲轴和柴油机、大功率半导体元件、工程机械等。
面向未来，中国北车将以接轨世界，牵引未来为使命，以三步走发展战略为统领，统筹成长、效益、健康三者关系，进一步解放思想，开拓创新，大力推进经营模式创新、技术创新和管理创新，提升经营品质，调整产业结构，转变发展方式，努力打造轨道交通、通用机 电、现代服务、战略新兴四大业务，全面建设以轨道交通装备为核心、为未来城市提供系统解决方案、具有国际竞争力的世界一流企业。
此外，之前德国西门子和法国阿尔斯通夏季合并打造“欧洲冠军”失败，因此中国南北车合并还有一个象征意义，那就是中国有能力打造一个让中国快车全球通的“中国冠军”。
同时，希望能够通过此次整合，进一步提升我国轨道交通装备行业的整体竞争力，使得高速动车组这样的高端制造产生辐射效应，带动我国电子、电气、材料、机械核心技术水平的整体提升。
三、拓展多元化
合并后新公司将利用轨道交通装备板块的既有资源培育新产业，实现业务多元化发展，提高公司抗风险能力。
3合并经过
3.1推进阶段
南车和北车合并的话题已经由来已久。据了解，早在2010年，国资委和当时的铁道部等相关部门就已经酝酿并论证了南车、北车的合并问题，但当时因为发改委反对而搁置。
而在2014年9月，南北车合并的消息再次传出，但中国南车、中国北车两公司及中国南车关联方时代新材、南方汇通均集体澄清，表示控股股东目前尚未接到有关重组文件，亦未上报重组方案。但相较于通常公司用于澄清合并传闻的“本公司、公司控股股东、公司实际控制人承诺，在未来3个月内本公司不会筹划重大资产重组事项”这一宣言，此次澄清较为和缓。因此，本文认为，此时南北车合并事宜已出现萌芽，处于国务院积极推进阶段。
中国南车是国家科技部、国务院国资委、中华全国总工会授予的“创新型企业”，拥有变流技术国家工程中心、高速列车系统集成国家工程实验室、动车组和机车牵引与控制国家重点实验室、高速动车组总成国家工程技术研究中心等4个国家级研发与实验机构、9个国家认定企业技术中心、7个经国家实验室认可委员会认可的检测实验中心、8个博士后工作站，并在美国成立了我国轨道交通装备制造行业第一个海外工业电力电子研发中心，在英国成立了功率半导体研发中心。公司的技术研发和制造水平已达到世界同行业先进水平，主要产品向着“先进、成熟、经济、适用、可靠”的技术目标不断迈进，不仅满足中国轨道交通运输的需要，而且实现批量出口。目前，中国南车以高速动车组、大功率机车为代表的一批具有自主知识产权的高性能产品技术已经达到国际领先水平，企业综合实力跨入世界轨道交通装备制造业前列。
2014年12月2日，中国南车、中国北车合并方案第一稿完成，并上报决策层。初步方案的思路是，由中国南车增发股份吸收合并中国北车全体股东所持的股份，并按照商定的换股比例转换为中国南车的股份。换股吸收合并完成后，中国北车的资产、负债、业务和人员全部进入中国南车。此外，方案还提出，中国南车与中国北车完成合并重组后，还将申请更改名称，目前暂定名称为“中国轨道交通车辆集团股份有限公司”。但由于南车北车重组事关重大，初步方案尚存在较大变数。
城际铁路网络方面，截至 2014 年 10 月，各城市群规划城际铁路总里程超过 1.9 万公里，其中预计 2016-2020 年竣工里程有望达到 1.08 万公里，为城际铁路专用动车组带 来巨大的市场需求增量。
城市轨道交通系统方面，截至 2014 年 5 月，全国共有 36 个城市地铁建设规划获批准。中国地铁建设进入高峰期，城轨地铁装备市场同样也面临广阔的发展空间。
3.2实质阶段
2014年10月27日，中国南车、中国北车以及南车旗下上市公司时代新材均发布公告称，拟筹划重大事项，公司股票停牌。此前，南车集团旗下南方汇通因确认南车集团正进行重大资产重组已经停牌。国资委主导的南车、北车合并重组事宜正式进入实质阶段。
2014年10月28日，南北车合并事宜经确认，并宣称周末将发布重大消息。
中国北车是中国轨道交通装备制造行业的领军企业，也是世界轨道交通装备制造行业的重要成员。现有21家主要子公司。主要经营：铁路机车车辆（含动车组）、城市轨道车辆、工程机械、机电设备、环保设备、相关部件等产品的开发设计、制造、修理及技术服务、设备租赁等业务；北车集团主要从事股权管理和资产管理等业务；北车投资主要从事项目投资、投资管理、资产管理及管理咨询等业务。
2011年1月土耳其机车项目招标，南、北车互相压价，中国北车以几乎没有利润的价格投标，但最终订单被一家韩国公司抢走；
2013年1月，南、北车前往阿根廷，参加其电动车组采购招标。在在阿根廷政府的竞标中，北车首轮以239万美元/辆的报价率中标后，中国南车却突然报出了127万美元/辆的低价。这个与北车相比降幅近50%的报价，令阿根廷招标方非常震惊，随即要求第二包的竞标价格不得超过127万美元/辆。最终，南车凭借121万美元/辆价格优势，拿下了这次竞标，而这个价格是无法获得利润的。
面对新时期轨道交通运输业的机遇与挑战，力图创新的中国南车积极适应经济全球化的发展要求，将资源配置、市场开拓、技术创新、用户服务向世界延伸，以更加开放的胸襟与视野，在合作共赢中加快中国轨道交通装备的现代化进程，以一流的技术生产一流的产品，向用户提供最有价值的绿色产品，努力打造最具社会责任的行业先锋和国际化的跨国公司。
2合并背景
2.1 合并原因
对于从事高技术铁路装备制造业的南北车来说，尽管国内只有这两家企业，但竞争却格外激烈。尤其是近年来，中国铁路装备的需求量在未来几年将达到顶峰，而南车、北车的产能则将远高于需求，必须要靠拓展海外市场来满足，海外市场是未来利润的主要来源。而在海外市场的开拓上，其竞争甚至可以称得上“惨烈”。以下举几个南北车竞争并导致“两败俱伤”的例子：
一、提升国际化
合并后新公司将把握全球轨道交通市场快速发展的历史机遇，扩大全球市场份额，加快国际化进程。着力统一布局海外投资，避免资源浪费， 提高投资效率;整合海外销售队伍，制定统一的海外市场拓展战略，集中力量 在国际竞争中获得更加有利的地位;统一品牌形象，集中双方优势参与国际竞争。
二、增强协同性
合并双方将在研发、生产、采购、销售等领域充分发挥协同效应，实现资源合理配置，提升公司整体实力。通过统筹研发资源，构建可持续发展 的研发体系，融合双方优势技术，加速实现核心技术突破;优化产品体系，实 现产品的谱系化、标准化和模块化，为客户创造更大价值;实现生产基地专业化、地域化分工，统筹规划未来投资，实现供应体系、销售体系全球整合，充 分挖掘规模效应和协同效应。
2013年5月27日，中国南车再次公告，与阿根廷签订了22.56亿元的电动车组合同。据透露，此次单价已接近100万美元/辆。
南北车在海外投标时屡次发生“窝里斗”，为了拿到项目“不择手段”，甚至出现，一家公司旗下的两家分公司为抢夺同一个项目，报价相差1亿元的现象。即使南北车的竞争从某些角度看称不上“恶性”，但也大大削弱了中国制造成为世界一流品牌的实力。
中国北车汇集了一大批机车车辆专业及其他学科技术人才，技术开发实力雄厚，取得了一大批国家级重大科研成果。拥有时速200公里和时速300公里两个速度等级具有国际一流水平的动车组产品技术平台，自主研发了具有自主知识产权的高速动车组系列产品。 CRH380BL型动车组创造了时速487.3公里的世界运营铁路试验最高速，并成功投入京沪高铁运营。拥有世界领先的高速动车组制造和维修设施，中国北车是全球最高时速300公里以上动车组的最大供货商。根据中国铁路总公司的资料，中国北车占中国铁路总公司在2013年购买的时速300公里以上动车组总数中中标66.0%。「HXD3型六轴7,200千瓦功率电力机车」项目荣获国家科学科技进步一等奖；持续领跑中国铁路货车技术发展方向，搭建了具有国际先进水平的货车产品技术平台，设计开发了中国铁路80%以上的货车车辆品种；按2008年至2012年的交货总量计算，中国北车为全球最大的城轨地铁车辆制造商，产品种类齐全，研发和制造能力全球领先，可提供能够满足各种城轨运输需求的200多种地铁、轻轨、城际列车及有轨电车。中国北车亦可开发及制造磁悬浮列车。同时，依托核心技术优势，不断向相关多元化领域延伸，机电装备、工程机械等相关产业都呈现出 良好的发展势头。国际市场快速拓展，产品出口全球五大洲近80个国家和地区。内燃机车、客车、货车批量进入发达国家市场。城轨地铁车辆成功打入香港、沙特等世界城轨地铁高端市场。大功率交流传动电力机车首次进军欧洲市场。在海外建立合资企业，实现了技术输出。
项目设计论文
组员：颜聪、崔甜甜、刘奕渲
刘雪、江文佳、张晨雨
班级：金融22班
指导老师：毛秋蓉、杨丽荣
南北车合并
(西安交通大学经济与金融学院，西安710061)
摘要：
关键词：
1南北车情况介绍
1.1南车情况
中国南车股份有限公司（中文简称“中国南车”，英文简称缩写CSR）是经国务院同意，国务院国有资产监督管理委员会批准，由中国南车集团公司联合北京铁工经贸公司共同发起设立的股份有限公司。成立于2007年12月28日，2008年8月实现A+H股上市，现有20家全资及控股子公司，分布在全国11个省市，员工9万余人。总部设在北京。